El documento aborda la formulación y evaluación de proyectos de inversión, explicando los componentes clave como la inversión en activos tangibles e intangibles, capital de trabajo y costos asociados. También analiza el presupuesto de ingresos, gastos y la importancia del punto de equilibrio para determinar la viabilidad financiera del proyecto. Se incluyen consideraciones sobre la depreciación y cómo calcularla, así como el impacto de los costos fijos y variables en el rendimiento del proyecto.

1. FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION Rusvelt Salinas Vásquez, MBA

2. SESION No 4 1 .-LA INVERSION (Presupuesto de inversiones) 2.-LOS BENEFICIOS; VENTAS, EL PSPTO DE INGRESOS 3.-LOS COSTOS Y GASTOS 4.-LA DEPRECIACION 5.-El PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS 6 .-EL PUNTO DE EQUILIBRIO

3. LAS INVERSIONES DEL PROYECTO

4. 1.-LAS INVERSIONES -La inversión en activos (tangible y no tangibles) -Gastos pre-operativos. -El capital de trabajo. -El calendario de inversiones Identificación y valorización de los componentes que integran la estructura de la inversión total del proyecto de inversión y definición del cronograma de la inversión.

5. 1.-LAS INVERSIONES La inversión son los recursos (sean estos materiales o financieros) necesarios para realizar el proyecto; por lo tanto cuando hablamos de la inversión en un proyecto, estamos refiriéndonos a la cuantificación monetaria de todos los recursos que van a permitir su realización. ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓN A.-Inversión en activos Tangibles Activos físicos indispensables para la operación del proyecto (Plantas, oficinas, almacenes, maquinas, herramientas, computadoras, etc.) B.-Inversión en activos Intangibles. Desembolsos en servicios o derechos que son indispensables para la ejecución del proyecto ( constitución, estudios, patentes, etc.) C.-Capital de Trabajo. Monto para atender actividades de producción y administración y comercialización al inicio de la operación normal del proyecto. D.-Imprevistos: Monto para afrontar aquellas inversiones no consideradas en los estudios de pre-inversión y para atender posibles contingencias.

6. a) Inversión Fija: Bienes físicos 1.El Presupuesto de Inversiones

7. 1.El Presupuesto de Inversiones b).-Inversiones en Intangibles

8. c) CAPITAL de TRABAJO: Capital de explotación (contabilidad) : AC - PC Concepto inherente al corto plazo. Proyecto de Inversión: Gastos o capital adicional necesarios para la puesta en marcha del negocio durante el ciclo productivo y son devueltos durante el funcionamiento del mismo. Se incurre durante un tiempo determinado hasta que se empiece a generar suficientes ingresos para cubrir los egresos; se debe financiar la primera producción antes de recibir los ingresos. Existencias (inventarios, MP. Suministros, productos) Adelantos diversos (proveedores, etc.) Disponibles (caja y bancos ) 1-El Presupuesto de Inversiones

9. Estructura: c) Capital de Trabajo = KT mes1+KTmes2+KTmes3+ Método de déficit acumulado: máximo déficit que se produce entre la ocurrencia de los egresos e ingresos. 1.-El Presupuesto de Inversiones

10. INVERSION TOTAL 1.El Presupuesto de Inversiones Imprevistos: Se consideran entre un 5% a 10% del monto de los activos tangibles

12. El Cronograma de Inversiones Definir el momento o periodo de cada pago o compra de cada activo o para capital de trabajo. Planeación financiera (financiamiento)

13. 2.-LOS BENEFICIOS DEL PROYECTO -VENTAS -INGRESOS -VALOR DE DESECHO

14. LOS BENEFICIOS DEL PROYECTO

15. LOS INGRESOS y LAS VENTAS Incluir inclusive a aquéllos vinculados con actividades que no sean del giro del negocio pero que se hayan generado gracias a la inversión realizada en él Al flujo de caja se trasladan los ingresos incluyendo IGV, al EE PP y GG los ingresos sin IGV

16. Se debe determinar la cantidad de unidades a vender de los Productos y sub-Productos. (cantidad en unidades físicas), según el horizonte de planeamiento del Py. 2.El Presupuesto de Ventas

17. Se debe determinar lo siguiente: -Precios según nuestra politica. -Cantidades que se espera vender (proyecciones). Ingreso Producto A= Precio X Cantidad vendida de A 1.-El Presupuesto de Ingresos del Proyecto Nota: E n el ultimo año o periodo del proyecto se debe considerar los ingresos como: el valor de desecho del proyecto y la recuperación de la inversión en capital de trabajo.

18. 3.-Los Costos y los Gastos COSTO: Desembolso que origina el consumo de recursos (materia primas, mano de obra,etc.) para realizar actividades relacionadas directamente con la producción del bien o la prestación del servicio. GASTO. Valor de los recursos requeridos para realizar actividades que apoyen la producción del bien o la prestación del servicio.

19. 3.-LOS COSTOS y LOS GASTOS Considerar los costos de producción y administrativos. Diferenciar los rubros afectos al IGV, de aquellos que no lo son. Su tratamiento es similar al caso de los ingresos, en su traslado al FC y el EE PP GG Agregar también los impuestos Como el IGV y el IR (del módulo correspondiente), de ser necesario incluir otros impuestos u contribuciones al FC en los periodos en que efectivamente se pagan

20. 3.-Los Costos y Gastos

21. 3.-Los Costos Clasificación: Costos Variables: Relación directa con determinada actividad o volumen (producción o ventas) Ejemplo: Materia prima Mano de obra directa Impuestos general a las ventas (IGV) Comisiones de ventas. Costos Fijos: Permanecen constantes en un periodo determinado, sin importar si cambia la capacidad productiva. Ejemplos: alquiler locales seguros sueldos de supervisión

22. El Costo Total de Producción Costo por Unidad producida (CU) Se debe efectuar los siguientes cálculos: 1.-Determinar el Volumen de producción ( Numero de unidades de producto) -Considerar los inventarios y el pronostico de ventas. -Se tendrá el Presupuesto de producción (meses, años) 2.-Requerimientos de Materiales directos ( unidades físicas) -Lista de materiales que componen el producto . -El estándar de consumo por unidad de producto. 3.-Presupuesto de compras de materiales directos. -Tener en cuenta los inventarios y tiempos de entregas, etc. 4.-Requerimiento de Mano de Obra directa (horas) -Presupuesto de MOD en unidades monetarias. 5.-Requerimiento de Mano de obra indirecta (supervisión, calidad) 6.-Presupuesto de Costos Indirectos de Fabricación (unidades monetarias).

23. Los Costos de Producción : Materiales Directos

24. 3.Los Costos de Operación y los Gastos de Administracion y Ventas

25. Presupuesto de gastos de operación,administracion y ventas

26. Los Gastos Financieros Están relacionados con la estructura financiera del proyecto. Este rubro incluye: -Los intereses y amortizaciones que se deben pagar por los prestamos o créditos obtenidos de las diversas fuentes de financiamiento. -La ley tributaria permite cargar los intereses como gastos deducibles de impuestos (disminuir el pago de impuestos).

27. 4.-LA DEPRECIACION Se aplican las tasas de depreciación de acuerdo a la legislación vigente Actualmente se aplica la depreciación lineal, a partir del valor de adquisición, el saldo se denomina valor en libros , sirve como Referencia para su liquidación

28. 4.-LA DEPRECIACION D L = Valor inicial- Valor residual o desecho Vida util o tiempo de vida asignado Depreciacion Lineal.

29. 4.-CUADRO DE DEPRECIACION Millones de $

30. Nota: La depreciación y amortización de intangibles no constituyen salidas reales de dinero en efectivo. La amortización de intangibles ( inversión efectuada en una marca, patente o franquicia) genera un cargo anual para recuperar la inversión.

31. 6.-PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) El nivel o punto en el que ni ganamos ni perdemos. -En volumen y valor ($). Datos para el calculo: -Costo Fijo -Costo Variable -Precio de venta. Costo Fijo = Precio - Costo variable Ingresos totales= Costos totales P E = Costo Fijo Mg Cont.

32. 6.-El Punto de Equilibrio Punto en que los ingresos de la empresa son iguales a sus costos y gastos se llama P.E. En el punto de equilibrio no hay utilidad ni perdida . Para su determinación se identifican los rubros: 1.-Costos Fijos. 2.-Costos Variables. 3.-El precio de venta.

33. 6.-El Punto de Equilibrio El punto de equilibrio se puede expresar de la siguiente manera: I.T. = C.T. P (Q) = CV (Q) + CF CF = P(Q) - CV(Q) Q = CF / P- CV Donde: IT: Ingreso total CT: Costo total P: Precio por Unidad Q: Numero de unidades vendidas CV: Costo variable unitario

34. E jemplo. Empresa que se dedica a la confección de vestidos Estos son los datos proporcionados: Costos variables (por unidad producida) -Mano de obra (directa) S/. 40.00 -Materiales directos S/. 20.00 -Combustible / transporte S/. 2.00 T otal de costos variables unitario S/. 62.00 Costos fijos mensuales: -Alquiler S/. 150.00 -Energía eléctrica S/. 45.00 -Agua Potable S/. 30.00 -Teléfono S/. 65.00 -Sueldos y salarios S/. 1,500.00 (que no son de producción) Total de costos fijos del mes S/.1,790 Precio de venta (por vestido): S/. 100.00

35. E jemplo: Empresa que se dedica a la confección de vestidos. Calculo del punto de equilibrio. 1. - Margen de contribución unitario = 100 – 62 = S/. 38.00 2.- Punto de equilibrio = 1790 / 38 = 4 7.1 unidades mensuales Esto significa que el empresario deberá producir y vender 4 7 vestidos al mes para poder cubrir los costos fijos de ese mes. Sobre esta cantidad mínima a producir, el empresario podrá generar utilidades. Se cumple: Ingresos Totales = Costos Totales. 47unids x ($100) = $1,790 + (47unid x S/62)