Este documento describe los conceptos clave de la economía keynesiana y la política fiscal. Explica la función de consumo, la propensión marginal a consumir, el multiplicador keynesiano y cómo las variaciones en el gasto público y los impuestos afectan al producto interior bruto a través de estos multiplicadores. También analiza cómo los cambios en las exportaciones e importaciones influyen en la renta nacional.

1. LA ECONOMÍA KEYNESIANA Y LA POLÍTICA FISCAL
La función de consumo es la relación entre el nivel de renta y el gasto de consumo.
C = Ca + by
Donde:
Ca : gasto autónomo de consumo
by : parte del consumo que depende de la renta
b : propensión marginal a consumir (PMC) < 1
y : nivel de renta
Si b = 0,6, por cada euro que se incremente la renta, el consumo aumenta 0,6 euros.
Si la PMC es 0,6, la propensión marginal al ahorro (PMA) es 0,4, es decir, por cada
euro que aumenta la renta, el ahorro aumenta 0,4 euros.
Factores que pueden alterar el consumo autónomo:
• Los aumentos de la riqueza (formada por el valor de las acciones, los bonos y los
bienes de consumo duraderos, la riqueza no es lo mismo que la renta; la renta es
la cantidad de dinero que se gana durante un período, por ejemplo, en un año).
• Los cambios de confianza de los consumidores desplazan la función de consumo.
Los aumentos de la confianza de los consumidores elevan el consumo autónomo.
Elaboró: John Jairo Salinas A

2. Factores que pueden alterar la PMC:
Si los consumidores creen que un aumento de su renta es
permanente, consumen una proporción mayor de su renta que si
creyeran que el aumento es temporal.
Las modificaciones de los tipos impositivos
El nivel de producción de una economía es:
y* = (Ca + I) / (1 – PMC)
y* = (Ca + I) / (1 – b)
Ejemplo: Ca = 100 b = 0,6 I = 40
La función de consumo será: C = 100 + 0,6y
y* = (100 + 40) / (1-0,6)
y* = 350

3. El ahorro y la inversión
S=y–C;
y=C+I Si restamos a ambos lados de la ecuación el consumo (C)
y–C=I
S=I
Por tanto, el nivel de producción de equilibrio se encuentra en el nivel de
renta en el que el ahorro es igual a la inversión.
C = 100 + 0,6y
S=y–C
S = y – (100 + 0,6y)
S = -100 + 0,4y
Función de ahorro
Esta función describe la relación entre el ahorro y la renta.
Siguiendo el ejemplo anterior, donde I = 40 y* = 350
S = -100 + 0,4 (350)
S = 40 ; I = 40
Ejemplo: C = 100 + 0,8y e I = 50
S = y – C = y – (100 + 0,8y) = -100 + 0,2y
-100 + 0,2y = 50
y = 750

4. El multiplicador
Mide el grado en que las variaciones del gasto provocan variaciones
mayores en la producción.
Multiplicador = 1 / (1 - PMC)
Si PMC = 0,8
multiplicador = 1 / (1 – 0,8) = 5
Si una empresa invierte 10 millones de euros, la renta o el PIB aumenta en
50 millones de euros.
El multiplicador aumenta cuando aumenta la PMC.
El gasto público y la tributación: política fiscal keynesiana
Gasto total incluido el sector público = C + I + G
Multiplicador del gasto público = 1 / (1 - PMC)
Ejemplo, si PMC = 0,6, el multiplicador = 1 / (1 – 0,6) = 2,5
Un aumento del gasto público de 10.000 millones de euros eleva 25.000
millones el PIB.

5. Renta personal disponible. Renta que le queda a los hogares, una vez
tenidas en cuenta las transferencias y los impuestos.
Y – T (T: impuestos pagados al Estado menos las transferencias recibidas
por los hogares)
C = Ca + b (y – T)
Multiplicador de impuestos = -b / (1 – b)
Este es negativo porque los aumentos de impuestos reducen la renta
personal disponible y disminuye el consumo.
Si PMC = 0,6 el multiplicador de impuestos es = -0,6 / (1 – 0,6) = - 1,5
Obsérvese que el multiplicador de los impuestos es menor (en valor
absoluto) que el multiplicador del gasto público, que con la misma PMC es
2,5. La razón por la que el multiplicador de los impuestos es menor se halla
en que una subida de los impuestos primero reduce la renta en la cuantía del
impuesto. Sin embargo, como la PMC es menor que 1, la reducción del
gasto de consumo es menor que la subida de los impuestos.

6. • Supongamos que las autoridades quieren aumentar un 1% el PIB, o
sea, 60.000 millones de euros. ¿Cuánto tendrán que elevar el gasto
público para alcanzar este objetivo?
Como el multiplicador del gasto público es 2,5, el aumento del gasto
público es
necesario elevarlo 24.000 millones (24.000 * 2,5 = 60.000).
• Supongamos que las autoridades quieren bajar los impuestos en lugar de
aumentar el gasto público para elevar 60.000 millones el PIB. ¿Cuánto
tienen que bajar los impuestos?
Dado que el multiplicador de los impuestos es -1,5, tienen que bajarlos
40.000 millones (-40.000 * -1,5 = 60.000).
Medidas expansivas: medidas económicas que aumentan la producción.
Medidas restrictivas (contractivas): medidas económicas que reducen la
producción.
Aunque los modelos keynesianos son muy sencillos y excluyen muchos
factores, contienen como todos los modelos, algunas lecciones importantes:
Un incremento del gasto público eleva la demanda total de bienes y
servicios.
Una reducción de los impuestos eleva la renta después de impuestos de los

7. La renta después de impuestos del consumidor
y – ty = y (1-t) = (1-t)y
Si el consumo depende de la renta después de impuestos, tenemos la
siguiente función de consumo:
C = Ca + b (1 – t)y
PMC ajustada = b (1-t)
Una subida del tipo impositivo reduce la PMC ajustada. Recuérdese que
cuando la PMC es menor, también lo es el valor del multiplicador.
Las exportaciones y las importaciones
Para comprender mejor cómo afectan las exportaciones y las importaciones
al PIB, prescindamos por el momento del gasto público y de los impuestos.
Las importaciones aumentan, al igual que el consumo cuando aumenta el
nivel de renta.
M = my
M : importaciones
m : propensión marginal a importar. Restamos esta proporción de b, que es
la PMC, para obtener la PMC del gasto en bienes internos, b – m.

8. Si b = 0,8 y m = 0,2, por cada euro que aumenta el PIB, el consumo total
aumenta 0,8, pero el gasto de bienes internos sólo aumenta 0,6, ya que 0,20
se gasta en importaciones.
Ejemplo: un aumento de las exportaciones de 500 millones de euros, b = 0,6
y m = 0,2
PMC ajustada = (b – m) = (0,8 – 02) = 0,6
Multiplicador = 1 / (1 - 0,6) = 2,5
Por tanto, un aumento de las exportaciones de 5.000 millones de euros
provoca un aumento del PIB de 12.500 millones.