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1. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Cobertura de Riesgo Cambiario
A LU M N O : D U VÁN M A RT Í N EZ – C F O
P R O F E S O R : J O H N A L E X H E R R E R A
C L A S E : É N FA S I S M E R C A D O D E D E R I VA D O S
S E P T I E M B R E / 2 0 1 6

2. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Agenda
Metodología
Problema
Solución
Mercado Objetivo
Competencia
Equipo
Resumen y Análisis Financiero
Conclusiones

3. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Metodología:
Factores que afectan la Economía Colombiana (FMI)
Problemas financieros en la realización
de los proyectos 4G.
Crecimiento del precio de las materias
primas.
Bajos precios del petróleo.
Carencia de recursos para la financiación
del posconflicto.
Reforma tributaria en proceso.

4. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
¿La TRM no lo deja dormir?
Si usted:
Realiza transacciones en el exterior
tales como:
Compras
Ventas
Inversiones
Créditos
Aquí le tenemos la solución, permítanos
ayudarle!

5. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Problema
Colombia presenta actualmente
una devaluación muy fuerte de la
moneda local, adicionalmente un
déficit fiscal debido a la baja del
precio del petróleo, principal
fuente de ingresos del gobierno;
por lo tanto la incertidumbre
para las compañías que tienen
transacciones en moneda
extranjera genera un alto riesgo
para su estabilidad financiera.

6. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Solución
FORWARD DE TIPO DE CAMBIO ESTRATEGIA
Operaciones de compra o venta de una divisa
específica, a una determinada fecha futura,
fijando el tipo de cambio futuro al momento
de pactarse la operación.
Oferta: Pactar un contrato de forward por el
numero de divisa extranjera (USD) de acuerdo
a los pagos futuros que necesita la
organización para cumplir con sus
obligaciones.

7. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Mercado Objetivo
¿QUIÉNES SON NUESTROS CLIENTES?
Empresas
con
Operación
en el
Exterior
Inversiones
en otra
divisa
Deuda en
otra divisa
Subsidiaria
de una
Extranjera

8. Competencia
 Ofrecemos experiencia y
conocimiento del mercado
de derivados como
estrategia en la mitigación
del riesgo de las
fluctuaciones economía
colombiana, un
asesoramiento personalizado
y un seguimientos y
acompañamiento detallado
de todas las operaciones que
realizamos para ayudar a
mejorar su negocio.
Cada vez son más las empresas que deciden utilizar instrumentos
derivados como estrategia para mitigar los riesgos del mercado.
Asegure un crecimiento exitoso a su compañía!

9. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Equipo
Estratégico
•Junta
Directiva
•Comité
Financiero
Operativo
•CFO
•Tesorero
Nuevos
Roles
• La organización deberá
crear nuevos puestos
para poder implementar
de manera adecuada esta
estrategia, tales como
Analista de Contabilidad y
Tesorería; y además los
estratégicos y operativos
que no existan.

10. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Resumen Ejecutivo y Análisis Financiero del Riesgo
Según estudios de prestigiosas organizaciones como el Fondo Monetario
Internacional y el ScotiaBank han previsto posibles escenarios de materialización
del riesgo cambiario entre pesos colombianos (COP) y dólares estadounidenses
(USD); a continuación reflejaremos los posibles resultados si estos ocurrieran, lo
que podrían traer consecuencias como:
Disminución de la Rentabilidad del Patrimonio
Disminución de la Utilidad Neta
Mayor pago por erogaciones en moneda extranjera
Posibles perdidas Financieras

11. Flujo de
Caja
 Mapa del análisis de calor
del Flujo de caja con los
posibles escenarios de
ocurrencia.
 Grafica del flujo de caja
expresados en cifras
monetarias; de acuerdo a
los escenarios

12. Flujo de Caja en Cifras
 Colores en orden: 1. Escenario de incremento en 15%, 2. Escenario de incremento en 10%,
3. Escenario de incremento en 30%, 4. Escenario de las predicciones del ScotiaBank.

13. Riesgo Cambiario
Managing Foreign Exchange Risk
Fuentes del Riesgo Cambiario:
- Exportaciones e importaciones.
- Estructura de aplancamiento y operacion se
realiza en moneda extrangera.
-Inversion en operaciones en conjunto con
entidades que funcionan en otra divisa.
- Mayores costos en transacciones en el
extrangero.
-Menor competitividad y valor de la firma.
- Aumento de la de deuda en otra divisa.
- Menor atraccion para inversionistas.
¿Por qué cubrirse ante los
riesgos de la tasa de cambio?
1. Identificar y Medir
2. Diseñar politica de FX
3. Cubrir la Esposición
4. Evaluar y Ajustar
A traves de : Coberturas Financieras: Forwards,
Swaps, Opciones
Gerenciando el Riesgo
Es el riesgo de qu eun negocio se vea afectado por
las fluctuacion economicas del mercado
¿Qué es?

14. Política de Riesgo Cambiario

15. Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Conclusiones
Las empresas que se ven afectadas por riesgos de tipo de cambio deberían
utilizar nuestros servicios para asegurar su perdurabilidad en el tiempo.
• Los Estudios económicos realizados por prestigiosas organizaciones advierten de la situación
actual razón por la cual las empresas deberían considerar optar por esta opción.
Identificar y cuantificar los riesgos para saber la mejor manera de cubrirse
ante los cambios del futuro.
• Crear nuevas metas organizacionales que le permitan crecer mas al momento de que los
otros riesgo s se están cubriendo dando mas oportunidad para mejorar la condición
financiera.