Este documento presenta un análisis del riesgo cambiario de la compañía ABC International y propone usar derivados financieros para mitigar ese riesgo. Analiza cuatro modelos con diferentes tasas de cambio proyectadas y evalúa su impacto en las ganancias y el flujo de caja de la compañía a través de un análisis financiero. También incluye una simulación de Montecarlo de 10 años para evaluar una inversión potencial considerando el riesgo cambiario. Concluye que los derivados financieros pueden aseg

1. Cubrir Riesgo Cambiario de ABC y Evaluar Flujo de Caja Descontado
Alumno: Leydi Marcela Montoya Forero, Contadora, Coominobras
Profesor: John Alex Herrera
Clase: Finanzas y Mercado de Valores
Agosto / 2016
Especialización de Contabilidad Internacional I Faculta de Ciencias Económicas y Administrativas

2. Especialización de Contabilidad Internacional I Faculta de Ciencias Económicas y Administrativas
Agenda
1. Problema
2. Solucion
3. Mercado objetivo
4. Competencia
5. Equipo
6. Analisis Financiero del riesgo cambiario
7. Análisis de una inversión a 10 años usando Simulación de Montecarlo DCF
8. Conclusion

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1. Problema
La compañía ABC International puede ser vulnerable de los riesgos cambios, originario del aumento del dólar, en
cuanto a los diferentes factores de riesgo que han sido recientemente un común denominador para Colombia:
 Las fluctuaciones de los precios en los mercados de Petróleo crudo.
 Los cambios en la política fiscal del Presidente Juan Manuel Santos.
 El proyecto de implementación de la nueva reforma tributaria.
 Desviación de la inflación.

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2. Solución
Por medio de cuatro modelos financieros se pretende disminuir el riesgo en las comercializaciones internacionales,
se propone la adquisición de derivados como por ejemplo un contrato de Forward o Futuros TRM.
Los cuatro modelos fueron proyectados de la siguiente manera:
 Se tomó la TRM del 01 Abril 2016 y se realizó un aumento progresivo del 10% (Dato del mínimo F.M.I)
 Se tomó la TRM del 01 Abril 2016 y se realizó un aumento progresivo del 15% (Dato medio)
 Se tomó la TRM del 01 Abril 2016 y se realizó un aumento progresivo del 30% (Dato del Máximo F.M.I)
 Se tomó las proyecciones del documento Scotiabank de la proyección de la TRM por trimestre del año 2016.

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3. Mercado
Por su reconocimiento en productos la compañía ABC International decide no trasladar el riesgo cambiario a sus
clientes para mantener un precio del producto lineal en todo el año, ya que de esta manera se tendrá una base
potencial de clientes que logre que la empresa tenga los mejores resultados de ejercicio.

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5. Competencia
La compañía ABC International es una de las empresas industriales más competitivas en el mercado, esto genera
que nuestro mercado objetivo sea más exigente en la preferencia de calidad y precios comparados con el mercado
actual.
Con el derivado lo que se espera es actuar de manera oportuna para mitigar el riesgo de incremento de precio de
ventas y que el ultimo que sea vea afectado en la volatilidad del dólar sea el consumidor final(Clientes).

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6. Equipo
Se designa al Director financiero como
responsable principal de la ejecución de este
proyecto para dar direccionamiento al personal
que va a estar involucrado en el proceso del
mismo, para así oportunamente dar conocer los
principales riesgo que tiene la empresa frente a la
volatilidad del dólar y que emergentes tenemos
para cubrir los riesgo.
Junta
Directiva
Director
Financiero
Tesorero
Auditores
de Proceso

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7. Análisis Financiero del riesgo cambiario
ABC Case Study FMI 10% FMI 15% FMI 30% Scotiabank
839.700.000$ 858.139.025$ 846.886.663$ 813.129.575$ 837.660.500$
26.570.425$ 18.439.025$ 7.186.663$ (26.570.425)$ (2.039.500)$
3,10% 2,15% 0,85% -3,27% -0,24%
Aggregate Profit
$ 790,000,000
$ 800,000,000
$ 810,000,000
$ 820,000,000
$ 830,000,000
$ 840,000,000
$ 850,000,000
$ 860,000,000
ABC CASE STUDY FMI 10% FMI 15% FMI 30% SCOTIABANK
ABC Case Study FMI 10% FMI 15% FMI 30% Scotiabank
Series1 $ 839,700,000 $ 858,139,025 $ 846,886,663 $ 813,129,575 $ 837,660,500
Aggregate Profit
December 2016

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7. Análisis Financiero del riesgo cambiario
ABC Case Study FMI 10% FMI 15% FMI 30% Scotiabank
639.880.000$ 658.319.025$ 647.066.663$ 613.309.575$ 637.840.500$
26.570.425$ 18.439.025$ 7.186.663$ (26.570.425)$ (2.039.500)$
4,04% 2,80% 1,11% -4,33% -0,32%
Cash on Hand
$ 590,000,000
$ 600,000,000
$ 610,000,000
$ 620,000,000
$ 630,000,000
$ 640,000,000
$ 650,000,000
$ 660,000,000
ABC CASE STUDY FMI 10% FMI 15% FMI 30% SCOTIABANK
ABC Case Study FMI 10% FMI 15% FMI 30% Scotiabank
Series1 $ 639,880,000 $ 658,319,025 $ 647,066,663 $ 613,309,575 $ 637,840,500
Cash on Hand
December 2016

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8. Análisis de una inversión a 10 años usando Simulación de Montecarlo DCF

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8. Análisis de una inversión a 10 años usando Simulación de Montecarlo DCF

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Conclusión
Después del análisis respectivo a los cuatro modelos financieros, podemos identificar que la compañía ABC International, se
enfrenta a un riego en la volatilidad del dólar el cual puede afectar el flujo de caja de la compañía, por esta razón es importante
tomar en cuenta la propuesta de adquirir un Derivado en un contrato de Forward o Futuros TRM, con esto la compañía asegura
un flujo de efectivo que en puede tomar en caso de que los incrementos de la TRM sean tan altos a la porcentaje máximo
entregado por el Fondo Monetario Internacional , logrado como propósito en la medida no afectar al consumidor final.

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