El documento describe el método del valor anual (VA) para evaluar proyectos de inversión. El VA calcula el valor anual equivalente de todos los flujos de efectivo de un proyecto durante su ciclo de vida, usando la tasa mínima de retorno requerida (TMAR). El proyecto con el menor VA es el más rentable. El VA también puede usarse para comparar proyectos con vidas útiles diferentes normalizando los flujos a un solo ciclo. La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa que iguala el valor presente de los
Este documento resume diferentes razones financieras para analizar la administración de deuda, rentabilidad y valor de mercado de una empresa. Explica razones como la razón de endeudamiento, cobertura de intereses, cobertura de cargos fijos, margen de utilidad, rendimiento de activos y capital contable. El análisis de estas razones para la empresa Unilate sugiere que tiene una posición de riesgo moderado con respecto a la deuda y rentabilidad por debajo del promedio, lo que hace que los inversionistas valoren sus acciones por
El documento habla sobre las tasas de interés nominal y efectiva. Explica que la tasa nominal es la tasa sin capitalización de intereses, mientras que la tasa efectiva es la tasa real después de la capitalización o reinversión de intereses. Luego proporciona fórmulas para convertir entre tasas nominales, efectivas periódicas y efectivas anuales para diferentes periodos como mensual, trimestral y semestral. Finalmente, concluye resaltando la importancia del valor del dinero a través del tiempo para la evaluación de inversiones.
Este documento resume conceptos clave relacionados con la evaluación económica de proyectos de inversión, incluyendo el valor del dinero en el tiempo, tasas de descuento, flujos de caja, y métricas como el Valor Actual Neto, Tasa Interna de Retorno y Razón Beneficio-Costo. Explica cómo estos conceptos son fundamentales para analizar y comparar proyectos de inversión de manera financiera.
El documento describe los diferentes tipos de costo de capital de una empresa, incluyendo el costo de capital de los accionistas, el costo de deuda, y el costo de acciones preferenciales. También explica cómo calcular el costo promedio ponderado de capital de una empresa.
TASAS DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA UNIDAD 4 ING.ECONOMICA SAIALuis Saavedra
Este documento explica las tasas de interés nominal y efectiva. Define la tasa de interés nominal como la tasa expresada anualmente que genera intereses varias veces al año. La tasa de interés efectiva es la tasa que realmente se aplica al dinero en un período de tiempo y siempre es compuesta y vencida. También cubre cómo calcular tasas efectivas para cualquier período, las relaciones de equivalencia cuando los períodos de capitalización y pago no coinciden, y cómo determinar el método correcto para realizar cálculos de equivalencia en diferentes escenarios
Este documento describe el proceso de presupuesto de capital de una empresa. Explica que este proceso implica identificar, analizar y seleccionar proyectos de inversión con flujos de efectivo a largo plazo. Señala que el presupuesto de capital debe considerar los flujos de efectivo incrementales relevantes de cada proyecto, después de impuestos, para determinar si son rentables utilizando la tasa de costo de capital de la empresa.
El documento describe varios métodos estadísticos y criterios para realizar pronósticos de ventas y presupuestos, incluyendo el método de mínimos cuadrados, incremento porcentual e incremento absoluto. Explica que los pronósticos consideran datos históricos de ventas así como factores del mercado, mientras que los presupuestos reflejan las acciones planeadas por la administración para alcanzar las metas.
Este documento describe los diferentes tipos de bonos y acciones. Explica que los bonos son títulos de deuda que pagan intereses fijos, mientras que las acciones representan una participación en el capital de una empresa. También cubre cómo calcular el valor presente de los bonos y acciones usando tasas de descuento y modelos de valuación como el de crecimiento cero, constante y no constante.
Este documento resume diferentes razones financieras para analizar la administración de deuda, rentabilidad y valor de mercado de una empresa. Explica razones como la razón de endeudamiento, cobertura de intereses, cobertura de cargos fijos, margen de utilidad, rendimiento de activos y capital contable. El análisis de estas razones para la empresa Unilate sugiere que tiene una posición de riesgo moderado con respecto a la deuda y rentabilidad por debajo del promedio, lo que hace que los inversionistas valoren sus acciones por
El documento habla sobre las tasas de interés nominal y efectiva. Explica que la tasa nominal es la tasa sin capitalización de intereses, mientras que la tasa efectiva es la tasa real después de la capitalización o reinversión de intereses. Luego proporciona fórmulas para convertir entre tasas nominales, efectivas periódicas y efectivas anuales para diferentes periodos como mensual, trimestral y semestral. Finalmente, concluye resaltando la importancia del valor del dinero a través del tiempo para la evaluación de inversiones.
Este documento resume conceptos clave relacionados con la evaluación económica de proyectos de inversión, incluyendo el valor del dinero en el tiempo, tasas de descuento, flujos de caja, y métricas como el Valor Actual Neto, Tasa Interna de Retorno y Razón Beneficio-Costo. Explica cómo estos conceptos son fundamentales para analizar y comparar proyectos de inversión de manera financiera.
El documento describe los diferentes tipos de costo de capital de una empresa, incluyendo el costo de capital de los accionistas, el costo de deuda, y el costo de acciones preferenciales. También explica cómo calcular el costo promedio ponderado de capital de una empresa.
TASAS DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA UNIDAD 4 ING.ECONOMICA SAIALuis Saavedra
Este documento explica las tasas de interés nominal y efectiva. Define la tasa de interés nominal como la tasa expresada anualmente que genera intereses varias veces al año. La tasa de interés efectiva es la tasa que realmente se aplica al dinero en un período de tiempo y siempre es compuesta y vencida. También cubre cómo calcular tasas efectivas para cualquier período, las relaciones de equivalencia cuando los períodos de capitalización y pago no coinciden, y cómo determinar el método correcto para realizar cálculos de equivalencia en diferentes escenarios
Este documento describe el proceso de presupuesto de capital de una empresa. Explica que este proceso implica identificar, analizar y seleccionar proyectos de inversión con flujos de efectivo a largo plazo. Señala que el presupuesto de capital debe considerar los flujos de efectivo incrementales relevantes de cada proyecto, después de impuestos, para determinar si son rentables utilizando la tasa de costo de capital de la empresa.
El documento describe varios métodos estadísticos y criterios para realizar pronósticos de ventas y presupuestos, incluyendo el método de mínimos cuadrados, incremento porcentual e incremento absoluto. Explica que los pronósticos consideran datos históricos de ventas así como factores del mercado, mientras que los presupuestos reflejan las acciones planeadas por la administración para alcanzar las metas.
Este documento describe los diferentes tipos de bonos y acciones. Explica que los bonos son títulos de deuda que pagan intereses fijos, mientras que las acciones representan una participación en el capital de una empresa. También cubre cómo calcular el valor presente de los bonos y acciones usando tasas de descuento y modelos de valuación como el de crecimiento cero, constante y no constante.
El documento describe los objetivos y componentes de un análisis técnico-operativo para un proyecto de fabricación. El análisis determina la viabilidad técnica, el tamaño óptimo de la planta, la ubicación óptima, los equipos y organización requeridos. También analiza factores como la demanda, suministros, tecnología y financiamiento para definir el tamaño adecuado de producción.
El documento trata sobre los cálculos de matemáticas financieras utilizando diferentes períodos y frecuencias de capitalización. Explica la diferencia entre tasas nominales y efectivas de interés, así como cómo calcular las tasas efectivas anuales considerando el período de capitalización. También presenta ejemplos numéricos para ilustrar los conceptos.
Este documento explica la diferencia entre tasas de interés nominales y efectivas. Las tasas nominales son aquellas expresadas en términos anuales sin considerar la capitalización de intereses, mientras que las tasas efectivas sí toman en cuenta la capitalización, generalmente expresadas anualmente. También presenta fórmulas para calcular tasas efectivas a partir de tasas nominales para cualquier periodo, y ejemplos de cómo aplicar estas nociones y fórmulas para determinar montos finales basados en tasas dadas.
Este documento trata sobre la evaluación financiera de proyectos de inversión. Explica conceptos clave como flujo de caja, tasa de descuento, costo de capital, y métodos de evaluación como valor presente neto y tasa interna de retorno. También cubre etapas de desarrollo de proyectos, y provee un ejemplo práctico de cómo realizar una evaluación financiera completa de un proyecto propuesto.
Este documento trata sobre la administración financiera a corto plazo. Explica conceptos clave como el capital de trabajo, el ciclo operativo, el ciclo de efectivo y la importancia de prever las fuentes y usos de fondos a través de un presupuesto de caja. También analiza factores como el nivel óptimo de inventarios, cuentas por cobrar y deuda a corto plazo, así como los costos asociados a mantener diferentes niveles de activos circulantes. El objetivo es lograr un equilibrio entre flexibilidad
Fuentes De Financiamiento A Corto PlazoLiliana Morán
El documento describe diferentes fuentes de financiamiento a corto plazo para empresas. Incluye financiamiento sin garantía como cuentas por pagar, líneas de crédito y pagarés, y con garantía como cuentas por cobrar, inventarios y acciones. También compara ventajas y desventajas de opciones como crédito comercial, bancario y papel comercial.
El documento resume diferentes métodos para evaluar proyectos y tomar decisiones de inversión, incluyendo el flujo de caja, el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la relación beneficio-costo (B/C). Explica cómo calcular cada uno y los criterios para determinar si un proyecto es rentable.
El documento explica el concepto de Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC), el cual representa el costo de las diferentes fuentes de financiamiento de una empresa. El WACC se calcula usando una fórmula que considera factores como el costo de capital de los accionistas, la deuda financiera, el costo de la deuda y los impuestos. El WACC afecta las decisiones de inversión de una empresa y depende de factores como las tasas de interés, tasas impositivas, estructura de capital y política de dividendos.
El documento trata sobre el punto de equilibrio y su importancia para el éxito de una empresa. Explica que el cálculo del punto de equilibrio ayuda a determinar el volumen mínimo de ventas requerido para cubrir costos fijos y generar ganancias. También puede usarse para fijar cuotas de ventas, establecer la viabilidad de un nuevo negocio o producto, y diseñar estrategias para mejorar la supervivencia de la empresa.
Este documento habla sobre pronósticos financieros. Define un pronóstico financiero como un enunciado sobre lo que probablemente ocurrirá en el futuro en el campo de las finanzas, basado en análisis y juicios. Explica que los pronósticos se refieren a eventos futuros con cierto grado de incertidumbre, y clasifica los métodos de pronósticos en subjetivos (basados en opiniones), históricos (basados en eventos pasados) y causales (basados en las causas de los eventos).
El documento presenta una introducción sobre la importancia de formular presupuestos de inversión precisos para evaluar proyectos. Luego describe que un presupuesto de inversión incluye pronósticos financieros sobre las inversiones requeridas, gastos e ingresos de un proyecto. Finalmente, señala que un proyecto debe incluir estudios del mercado, técnico y financiero para analizar la factibilidad y rentabilidad del mismo.
El documento explica el concepto de apalancamiento operativo. Se define como la capacidad de una empresa para utilizar sus costos fijos de operación para maximizar el efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos. El grado de apalancamiento operativo mide el impacto de los costos fijos sobre las utilidades operacionales ante cambios en las ventas. Se proveen ejemplos numéricos para ilustrar cómo se calcula el grado de apalancamiento operativo y cómo impacta los resultados de una empresa.
El documento presenta una introducción al presupuesto de capital y al análisis de proyectos de inversión desde la perspectiva financiera. Explica conceptos clave como el valor actual neto (VAN), los flujos de caja, la tasa de descuento, y la importancia de considerar el tiempo y el riesgo a la hora de evaluar proyectos. También resume brevemente la teoría del mercado de capitales y distingue entre rentabilidad sin riesgo y con riesgo.
Este documento explica qué es un presupuesto de compras y sus características. Un presupuesto de compras determina los requisitos de una organización en cuanto a materiales e inventario. Debe considerar factores como precios, rotación de inventario y estimaciones de ventas. Un presupuesto de compras genera control de inventario y permite a las empresas planificar sus compras y evitar excesos o faltantes de materiales.
El documento describe los diferentes tipos de inversiones que componen un proyecto, incluyendo inversiones fijas, gastos de capital previos a la producción, e inversión en capital de trabajo. Explica cómo organizar sistemáticamente estas inversiones para obtener el valor total de la inversión del proyecto.
La planificación financiera consiste en reunir, analizar e interpretar información financiera para formular un plan que combine las necesidades financieras de una empresa con las probables consecuencias financieras de sus operaciones. Esto permite establecer objetivos cualitativos y cuantitativos, así como planes estratégicos para el cambio y crecimiento de la empresa a largo plazo. La planificación financiera utiliza herramientas como presupuestos, pronósticos y modelos económicos y financieros para prever las necesidades de recursos y estructura financiera
El documento presenta información sobre el ingeniero Luis Alberto Benites Gutiérrez. Señala que es ingeniero industrial, obtuvo un MBA y un doctorado en administración de empresas. Fundó una maestría en ingeniería industrial en la Universidad Nacional de Trujillo y actualmente es jefe del departamento académico e imparte cátedras de proyectos de inversión e ingeniería económica en dicha universidad.
WACC (Costo promedio ponderado de capital)Chayo Mateus
El costo promedio ponderado de capital (WACC) es la tasa de descuento que debe usarse para valuar una empresa mediante el descuento de flujos de fondos. Se calcula como un valor compuesto integrado por los diversos tipos de fondos de la empresa, teniendo en cuenta la participación de la deuda y el capital. Factores como las tasas de interés, impuestos y política de dividendos afectan el cálculo del WACC.
El documento presenta la información sobre el estado de flujo de efectivo. Explica que este estado muestra los movimientos de efectivo y equivalentes de efectivo de una empresa, clasificados en actividades de operación, inversión y financiamiento. También describe los métodos directo e indirecto para elaborar este estado financiero, así como su importancia para el análisis de la administración del efectivo de una organización.
El documento explica diferentes tipos de anualidades como pagos periódicos iguales que ocurren a intervalos regulares de tiempo. Define anualidades ciertas, contingentes, ordinarias, anticipadas, diferidas y perpetuidas, y presenta fórmulas para calcular el monto y valor presente de diferentes tipos de anualidades bajo diferentes tasas de interés. Incluye ejemplos numéricos para ilustrar los cálculos.
La evaluación de proyectos permite medir el cumplimiento de objetivos y metas a través del tiempo, fortalecer la planeación, y mejorar la ejecución. Existen diferentes tipos de evaluación como la ex-ante, de seguimiento, y ex-post que comparan recursos comprometidos versus beneficios generados. La evaluación financiera calcula indicadores de rentabilidad para comparar alternativas y tomar decisiones sobre la asignación óptima de recursos escasos.
Contabilidad y administración financiera TecMMaestros Online
Este documento presenta información sobre un servicio de asesoría y resolución de ejercicios de contabilidad, finanzas y administración. Incluye instrucciones para el desarrollo de tareas relacionadas con el análisis de un caso de estudio sobre la rentabilidad de la diversificación en una empresa. Se pide a los estudiantes realizar un planteamiento inicial, análisis del caso, réplicas a compañeros y una propuesta de solución sustentada con fuentes bibliográficas.
El documento describe los objetivos y componentes de un análisis técnico-operativo para un proyecto de fabricación. El análisis determina la viabilidad técnica, el tamaño óptimo de la planta, la ubicación óptima, los equipos y organización requeridos. También analiza factores como la demanda, suministros, tecnología y financiamiento para definir el tamaño adecuado de producción.
El documento trata sobre los cálculos de matemáticas financieras utilizando diferentes períodos y frecuencias de capitalización. Explica la diferencia entre tasas nominales y efectivas de interés, así como cómo calcular las tasas efectivas anuales considerando el período de capitalización. También presenta ejemplos numéricos para ilustrar los conceptos.
Este documento explica la diferencia entre tasas de interés nominales y efectivas. Las tasas nominales son aquellas expresadas en términos anuales sin considerar la capitalización de intereses, mientras que las tasas efectivas sí toman en cuenta la capitalización, generalmente expresadas anualmente. También presenta fórmulas para calcular tasas efectivas a partir de tasas nominales para cualquier periodo, y ejemplos de cómo aplicar estas nociones y fórmulas para determinar montos finales basados en tasas dadas.
Este documento trata sobre la evaluación financiera de proyectos de inversión. Explica conceptos clave como flujo de caja, tasa de descuento, costo de capital, y métodos de evaluación como valor presente neto y tasa interna de retorno. También cubre etapas de desarrollo de proyectos, y provee un ejemplo práctico de cómo realizar una evaluación financiera completa de un proyecto propuesto.
Este documento trata sobre la administración financiera a corto plazo. Explica conceptos clave como el capital de trabajo, el ciclo operativo, el ciclo de efectivo y la importancia de prever las fuentes y usos de fondos a través de un presupuesto de caja. También analiza factores como el nivel óptimo de inventarios, cuentas por cobrar y deuda a corto plazo, así como los costos asociados a mantener diferentes niveles de activos circulantes. El objetivo es lograr un equilibrio entre flexibilidad
Fuentes De Financiamiento A Corto PlazoLiliana Morán
El documento describe diferentes fuentes de financiamiento a corto plazo para empresas. Incluye financiamiento sin garantía como cuentas por pagar, líneas de crédito y pagarés, y con garantía como cuentas por cobrar, inventarios y acciones. También compara ventajas y desventajas de opciones como crédito comercial, bancario y papel comercial.
El documento resume diferentes métodos para evaluar proyectos y tomar decisiones de inversión, incluyendo el flujo de caja, el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la relación beneficio-costo (B/C). Explica cómo calcular cada uno y los criterios para determinar si un proyecto es rentable.
El documento explica el concepto de Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC), el cual representa el costo de las diferentes fuentes de financiamiento de una empresa. El WACC se calcula usando una fórmula que considera factores como el costo de capital de los accionistas, la deuda financiera, el costo de la deuda y los impuestos. El WACC afecta las decisiones de inversión de una empresa y depende de factores como las tasas de interés, tasas impositivas, estructura de capital y política de dividendos.
El documento trata sobre el punto de equilibrio y su importancia para el éxito de una empresa. Explica que el cálculo del punto de equilibrio ayuda a determinar el volumen mínimo de ventas requerido para cubrir costos fijos y generar ganancias. También puede usarse para fijar cuotas de ventas, establecer la viabilidad de un nuevo negocio o producto, y diseñar estrategias para mejorar la supervivencia de la empresa.
Este documento habla sobre pronósticos financieros. Define un pronóstico financiero como un enunciado sobre lo que probablemente ocurrirá en el futuro en el campo de las finanzas, basado en análisis y juicios. Explica que los pronósticos se refieren a eventos futuros con cierto grado de incertidumbre, y clasifica los métodos de pronósticos en subjetivos (basados en opiniones), históricos (basados en eventos pasados) y causales (basados en las causas de los eventos).
El documento presenta una introducción sobre la importancia de formular presupuestos de inversión precisos para evaluar proyectos. Luego describe que un presupuesto de inversión incluye pronósticos financieros sobre las inversiones requeridas, gastos e ingresos de un proyecto. Finalmente, señala que un proyecto debe incluir estudios del mercado, técnico y financiero para analizar la factibilidad y rentabilidad del mismo.
El documento explica el concepto de apalancamiento operativo. Se define como la capacidad de una empresa para utilizar sus costos fijos de operación para maximizar el efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos. El grado de apalancamiento operativo mide el impacto de los costos fijos sobre las utilidades operacionales ante cambios en las ventas. Se proveen ejemplos numéricos para ilustrar cómo se calcula el grado de apalancamiento operativo y cómo impacta los resultados de una empresa.
El documento presenta una introducción al presupuesto de capital y al análisis de proyectos de inversión desde la perspectiva financiera. Explica conceptos clave como el valor actual neto (VAN), los flujos de caja, la tasa de descuento, y la importancia de considerar el tiempo y el riesgo a la hora de evaluar proyectos. También resume brevemente la teoría del mercado de capitales y distingue entre rentabilidad sin riesgo y con riesgo.
Este documento explica qué es un presupuesto de compras y sus características. Un presupuesto de compras determina los requisitos de una organización en cuanto a materiales e inventario. Debe considerar factores como precios, rotación de inventario y estimaciones de ventas. Un presupuesto de compras genera control de inventario y permite a las empresas planificar sus compras y evitar excesos o faltantes de materiales.
El documento describe los diferentes tipos de inversiones que componen un proyecto, incluyendo inversiones fijas, gastos de capital previos a la producción, e inversión en capital de trabajo. Explica cómo organizar sistemáticamente estas inversiones para obtener el valor total de la inversión del proyecto.
La planificación financiera consiste en reunir, analizar e interpretar información financiera para formular un plan que combine las necesidades financieras de una empresa con las probables consecuencias financieras de sus operaciones. Esto permite establecer objetivos cualitativos y cuantitativos, así como planes estratégicos para el cambio y crecimiento de la empresa a largo plazo. La planificación financiera utiliza herramientas como presupuestos, pronósticos y modelos económicos y financieros para prever las necesidades de recursos y estructura financiera
El documento presenta información sobre el ingeniero Luis Alberto Benites Gutiérrez. Señala que es ingeniero industrial, obtuvo un MBA y un doctorado en administración de empresas. Fundó una maestría en ingeniería industrial en la Universidad Nacional de Trujillo y actualmente es jefe del departamento académico e imparte cátedras de proyectos de inversión e ingeniería económica en dicha universidad.
WACC (Costo promedio ponderado de capital)Chayo Mateus
El costo promedio ponderado de capital (WACC) es la tasa de descuento que debe usarse para valuar una empresa mediante el descuento de flujos de fondos. Se calcula como un valor compuesto integrado por los diversos tipos de fondos de la empresa, teniendo en cuenta la participación de la deuda y el capital. Factores como las tasas de interés, impuestos y política de dividendos afectan el cálculo del WACC.
El documento presenta la información sobre el estado de flujo de efectivo. Explica que este estado muestra los movimientos de efectivo y equivalentes de efectivo de una empresa, clasificados en actividades de operación, inversión y financiamiento. También describe los métodos directo e indirecto para elaborar este estado financiero, así como su importancia para el análisis de la administración del efectivo de una organización.
El documento explica diferentes tipos de anualidades como pagos periódicos iguales que ocurren a intervalos regulares de tiempo. Define anualidades ciertas, contingentes, ordinarias, anticipadas, diferidas y perpetuidas, y presenta fórmulas para calcular el monto y valor presente de diferentes tipos de anualidades bajo diferentes tasas de interés. Incluye ejemplos numéricos para ilustrar los cálculos.
La evaluación de proyectos permite medir el cumplimiento de objetivos y metas a través del tiempo, fortalecer la planeación, y mejorar la ejecución. Existen diferentes tipos de evaluación como la ex-ante, de seguimiento, y ex-post que comparan recursos comprometidos versus beneficios generados. La evaluación financiera calcula indicadores de rentabilidad para comparar alternativas y tomar decisiones sobre la asignación óptima de recursos escasos.
Contabilidad y administración financiera TecMMaestros Online
Este documento presenta información sobre un servicio de asesoría y resolución de ejercicios de contabilidad, finanzas y administración. Incluye instrucciones para el desarrollo de tareas relacionadas con el análisis de un caso de estudio sobre la rentabilidad de la diversificación en una empresa. Se pide a los estudiantes realizar un planteamiento inicial, análisis del caso, réplicas a compañeros y una propuesta de solución sustentada con fuentes bibliográficas.
Aplicación de la Evaluación de factibilidad de un ProyectoSusy Amaya
Este documento presenta una evaluación financiera de un proyecto de producción y venta de cupcakes enriquecidos con harina de soya. Incluye un estudio de mercado, estudio técnico, análisis de viabilidad económica usando el valor actual neto, y un análisis de riesgo aplicando el método de Montecarlo. El valor actual neto calculado fue de $1,207,293, lo que indica que el proyecto es viable desde una perspectiva financiera.
Este documento describe diferentes aplicaciones de software CAD, CIM y PPC. Explica programas CAD como AutoCAD, SolidWorks y Solid Edge que se usan para diseño mecánico y arquitectónico. También describe aplicaciones CIM como control de calidad, sistemas CAD/CAM y PLC. Finalmente, define la planificación y control de producción para organizar la producción y controlar las distintas fases.
Este documento describe el método de la tasa interna de retorno (TIR) para analizar alternativas de inversión. Explica cómo calcular la TIR para un proyecto único y cómo realizar un análisis incremental para comparar alternativas mutuamente excluyentes. También cubre ejemplos numéricos de cómo determinar la TIR manualmente y cómo utilizarla para seleccionar la mejor alternativa cuando se consideran dos proyectos con fondos limitados para la inversión.
El documento habla sobre la evaluación económica y financiera de proyectos de inversión. Explica que este análisis se basa en los flujos de caja de un proyecto para determinar si pueden cubrir las obligaciones financieras y retribuir adecuadamente el capital. También cubre la importancia de considerar tanto el análisis financiero como el económico, y los pasos para evaluar la viabilidad técnica, legal y económica de un proyecto.
Este documento presenta una introducción al concepto de Manufactura Integrada por Computadora (CIM). Explica que CIM busca automatizar y optimizar los procesos productivos mediante el uso de computadoras para integrar todas las actividades de una empresa. Describe los elementos clave de CIM como diseño asistido por computadora, manufactura asistida por computadora, robótica, planeación de recursos de fabricación y tecnología de grupos. Además, discute los beneficios estratégicos de CIM en términos de flexibilidad, calidad, redu
Este documento describe los programas de mantenimiento predictivo, incluyendo su definición, ventajas, técnicas, desventajas y pasos para implementar un programa efectivo. Explica que el mantenimiento predictivo se basa en determinar el estado de la maquinaria en operación para detectar síntomas de fallas incipientes. Algunas técnicas incluyen análisis de aceite, vibraciones y temperaturas. Implementar un programa de mantenimiento predictivo puede incrementar la confiabilidad de la maquinaria y reducir costos.
Este documento presenta conceptos básicos de contabilidad de costos, incluyendo teoría de costos, clasificación de costos, fórmulas de costos, y el punto de equilibrio. Explica cómo clasificar los elementos del costo, calcular el costo total, precio unitario, e ingresos. También incluye ejemplos numéricos para ilustrar los conceptos.
Objetivos y metas de los proyectos de inversionSandra VTx
Los objetivos y metas son fundamentales para cualquier proyecto de inversión. Los objetivos definen lo que se espera alcanzar a futuro de manera medible, mientras que las metas marcan el camino específico para lograr los objetivos. Existen objetivos generales y específicos, así como metas a corto, mediano y largo plazo. Definir claramente los objetivos y metas es importante para mantener el proyecto enfocado y alcanzar los resultados deseados.
El documento describe métodos para evaluar proyectos que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo. Explica el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), así como sus fórmulas y cómo interpretar sus resultados. También menciona métodos como razones financieras que no consideran el valor del dinero a lo largo del tiempo.
El documento explica conceptos relacionados con la depreciación de activos fijos como la reducción del valor de un activo debido a su uso y el avance tecnológico. Describe métodos de depreciación como el método de línea recta y unidades de producción. Finalmente, presenta un ejemplo numérico del cálculo de la depreciación anual de un bulldozer usando el método de línea recta a lo largo de 5 años.
Este documento presenta la matriz de evaluación de riesgos (RAM) como una herramienta para identificar, analizar y valorar los riesgos de las actividades de una organización. Explica el ciclo completo de gestión de riesgos, incluidas las etapas de planificación, identificación, análisis, evaluación, tratamiento y monitoreo de riesgos. También describe cómo funciona la matriz RAM para clasificar los riesgos en función de su probabilidad y consecuencias potenciales.
Los objetivos son fundamentales para cualquier proyecto porque definen el destino y la razón del esfuerzo diario. Los objetivos deben ser específicos, medibles, alcanzables, relevantes y con un plazo definido para guiar las acciones hacia el resultado deseado y permitir evaluar el progreso. Además, los objetivos hacen que los proyectos sean realizables al dividirlos en etapas y motivan a los participantes.
Este documento presenta varias precauciones a considerar al usar el análisis de razones financieras. Explica que las razones financieras solo indican síntomas de problemas y requieren análisis adicional. También señala la importancia de usar múltiples razones financieras y datos consistentes para realizar un análisis adecuado. Finalmente, categoriza las razones financieras en liquidez, actividad, apalancamiento y rentabilidad.
1) La matriz de evaluación es un instrumento que permite evaluar los componentes de un currículo como el diagnóstico, marco doctrinario y objetivos. 2) Tiene la propiedad de mostrar la consistencia del proyecto de evaluación y determinar que cumple con los requisitos. 3) La matriz debe incluir dimensiones, factores, variables, indicadores, técnicas, instrumentos y fuentes de verificación.
Este documento presenta una guía de aprendizaje para el taller de Habilidades para el Aprendizaje en el Sistema de Educación Media Superior de la Universidad de Guadalajara. La guía contiene tres módulos que abordan estrategias y técnicas de aprendizaje, hábitos y métodos de estudio, y elaboración y presentación de información. El taller busca desarrollar habilidades para que los estudiantes construyan su aprendizaje de manera sistematizada y autónoma a través de la práctica de estas
El documento describe los diferentes tipos de cronogramas y herramientas de planificación que se pueden usar para organizar las actividades de un proyecto de investigación, incluyendo cronogramas tradicionales, diagramas de Gantt, PERT y CPM. Explica conceptos como tareas, duración, hitos y dependencias, así como los pasos para crear un cronograma y los beneficios de tener un plan de trabajo.
La evaluación de proyectos determina los cambios generados por un proyecto mediante la comparación entre el estado actual y el estado planificado. Existe la evaluación ex-ante, de proceso, ex-post e impacto. La evaluación ex-ante se realiza antes de aprobar el proyecto, la de proceso durante su desarrollo, la ex-post al finalizar y la de impacto después para verificar la sostenibilidad de los cambios logrados. Una buena evaluación debe ser objetiva, imparcial, válida, confiable, creíble, oportuna, útil, particip
Este documento describe el análisis de la tasa de rendimiento (TIR) para evaluar proyectos de inversión. La TIR es la tasa de interés que iguala el valor presente de los flujos de efectivo de un proyecto a cero. Se puede calcular resolviendo una ecuación de valor presente o valor anual mediante prueba y error o funciones en una hoja de cálculo. Si la TIR de un proyecto es mayor o igual que la tasa mínima de rendimiento requerida, llamada tasa mínima aceptable de re
El documento presenta información sobre el cálculo del valor presente y su aplicación para evaluar proyectos de inversión. Explica conceptos como tasa mínima aceptable de rendimiento, valor presente neto y flujo de efectivo descontado. Incluye ejemplos numéricos para comparar alternativas de inversión usando el valor presente, considerando factores como costos iniciales, operativos, vida útil y valor de rescate. En los ejemplos, se selecciona la alternativa con el valor presente más alto.
El documento explica diferentes indicadores para evaluar la viabilidad financiera de proyectos de inversión, como el Valor Presente Neto (VPN), la Tasa Interna de Retorno (TIR), y la Relación Beneficio/Costo (B/C). El VPN, TIR y B/C deben ser mayores a cierto umbral para que un proyecto sea financieramente viable.
El documento presenta una introducción al Valor Actual Neto (VAN), incluyendo su definición, fórmula, ejemplos, interpretación, ventajas y desventajas. Explica cómo calcular el VAN para rentas fijas y crecientes, y cómo comparar alternativas de inversión con vidas útiles iguales y diferentes. El VAN es un método para evaluar proyectos de inversión considerando el valor del dinero en el tiempo.
El documento explica los métodos para evaluar proyectos de inversión, incluyendo el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la relación beneficio-costo. Define cada método y cómo calcularlos usando el flujo financiero de un proyecto, el cual incluye los costos de inversión, costos de operación e ingresos proyectados a lo largo de la vida útil del proyecto. Además, provee un ejemplo numérico para ilustrar cómo calcular el VAN, TIR y relación beneficio
El documento discute el valor del dinero en el tiempo y métodos para analizar proyectos de inversión. Explica que el valor del dinero cambia con el tiempo debido a factores como la inflación, el riesgo y el costo de oportunidad. También describe indicadores como el Valor Actual Neto, la Tasa Interna de Retorno y el Período de Recuperación que se usan para evaluar proyectos considerando el flujo de efectivo a través del tiempo.
Este documento presenta los métodos del valor presente y el costo capitalizado para evaluar proyectos de inversión. El método del valor presente descuenta los flujos de efectivo futuros a una tasa de interés para determinar el valor económico en el presente. El costo capitalizado encuentra el valor presente de los gastos para proyectos con flujos perpetuos. El documento también explica cómo aplicar estos métodos para comparar proyectos con vidas útiles iguales o diferentes.
El documento describe los procedimientos para calcular la tasa interna de retorno (TIR) al analizar proyectos de inversión. Explica cómo crear una tabla para comparar los flujos de efectivo de alternativas y calcular los flujos incrementales. También cubre cómo usar hojas de cálculo para determinar la TIR incremental y el punto de equilibrio para evaluar alternativas. Concluye que aunque la TIR es atractiva, el análisis puede ser más difícil que usar valor presente o anual con una tasa mínima aceptable de retorno establec
Este documento describe varios métodos para evaluar proyectos de inversión, incluyendo el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la tasa de Fisher. Explica que el VAN descuenta los flujos de efectivo futuros a una tasa de interés para determinar el valor actual de un proyecto, y que la TIR es la tasa que iguala el VAN a cero. También indica que la tasa de Fisher es la tasa a la que coinciden los VAN de dos o más proyectos de inversión.
El documento explica el método de valor actual neto (VAN) para valorar inversiones. El VAN desconta los flujos de caja futuros a una tasa de interés para determinar si una inversión es rentable. Un VAN positivo significa que la inversión es rentable, mientras que un VAN negativo o cero indica que no lo es o que es marginalmente rentable, respectivamente. También introduce la tasa interna de retorno (TIR) como la tasa que iguala el VAN a cero.
Este documento presenta los conceptos y métodos para analizar alternativas de inversión mutuamente excluyentes mediante el cálculo de la tasa de retorno. Explica cómo ordenar las alternativas por su inversión inicial, determinar los flujos de efectivo incrementalmente, calcular la tasa de retorno para cada alternativa y seleccionar la alternativa con la tasa de retorno más alta pero mayor o igual a la tasa mínima atractiva de retorno. Finalmente, proporciona un ejemplo numérico de cuatro alternativas de máquinas para se
Este documento describe dos métodos para evaluar proyectos de inversión: el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR). El VAN compara los flujos de efectivo futuros actualizados a una tasa de descuento, mientras que la TIR es la tasa que iguala el VAN a cero. El documento explica cómo calcular ambos métodos y sus ventajas y desventajas, concluyendo que aunque parecen similares, cada uno mide aspectos diferentes de un proyecto de inversión.
El documento habla sobre criterios para evaluar proyectos de inversión como el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR). Explica que el VAN mide el valor presente de los flujos de efectivo de un proyecto, y que un proyecto es rentable si su VAN es mayor que cero. También explica que la TIR es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, y que un proyecto es rentable si su TIR es mayor que la tasa de costo de capital.
Este documento explica los conceptos de Valor Actual Neto (VAN) y Tasa Interna de Retorno (TIR), que son métodos para evaluar proyectos de inversión. Define VAN y TIR, y describe cómo se calculan e interpretan. Luego presenta un ejemplo numérico para comparar tres proyectos potenciales usando VAN y TIR, y selecciona el Proyecto A como la mejor opción porque genera el VAN más alto.
El documento describe varios métodos de evaluación financiera que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo, como el valor presente neto, la tasa interna de rendimiento y el costo anual uniforme equivalente. También describe métodos como las razones financieras que no consideran el valor del tiempo del dinero. Explica los conceptos con ejemplos numéricos para ilustrar cómo calcular cada método.
Unmsm fisi-10-ingeniería económica -capitulo 10-evaluacion tasa de retornoJulio Pari
El documento describe los métodos para evaluar la tasa de retorno de proyectos de inversión, incluyendo el análisis del valor presente y el método de costo anual uniforme equivalente. Explica cómo tabular los flujos de caja de alternativas, calcular la tasa de retorno mediante ensayo y error, e interpretar los resultados para seleccionar el proyecto más rentable. También proporciona un ejemplo numérico para ilustrar el cálculo de la tasa de retorno sobre la inversión adicional entre dos alternativas.
El documento explica tres métodos para evaluar la rentabilidad de una inversión:
1) El Valor Actual Neto (VAN) que compara los flujos de caja actualizados de un proyecto con su inversión inicial. Un VAN mayor que cero indica rentabilidad.
2) El plazo de recuperación que mide los años para que los flujos de caja cubran la inversión inicial.
3) La Tasa Interna de Retorno (TIR) que es la tasa de interés que iguala el VAN a cero y se usa para comparar la rent
El documento describe varios criterios para evaluar proyectos de inversión, incluyendo la tasa interna de retorno, la razón de beneficio-costo y el período de recuperación del capital. Explica que la tasa interna de retorno puede arrojar múltiples soluciones y puede diferir del valor actual neto. También señala que la razón de beneficio-costo no es útil para comparar proyectos alternativos debido a que puede manipularse cambiando la estructura de flujos de efectivo.
Este documento describe tres métodos para evaluar financieramente inversiones: VAN, TIR y relación beneficio-costo. Explica que el VAN mide la rentabilidad neta actualizada de un proyecto, la TIR muestra la tasa de rentabilidad promedio, y la relación beneficio-costo compara los beneficios y costos para determinar si un proyecto es recomendable. Además, proporciona fórmulas y ejemplos numéricos para calcular cada método.
El documento presenta información sobre decisiones financieras de inversión y financiación, incluyendo técnicas de valuación como valor presente neto, tasa interna de retorno, período de recuperación y índice de rentabilidad. Explica que las decisiones de inversión se basan en rentabilidad, liquidez y riesgo, y que la conveniencia de un proyecto debe evaluarse independientemente de su financiamiento. También define conceptos clave como inversión, flujos de efectivo y costo de capital.
El documento describe diferentes sistemas numéricos como binario, octal y hexadecimal. Explica cómo convertir números entre estas bases y los pasos para hacer conversiones. También incluye tablas que muestran equivalencias numéricas entre bases decimal, binaria, octal y hexadecimal.
Este documento presenta información sobre diferentes tipos de materiales, incluyendo materiales puros, aleaciones, materiales orgánicos e inorgánicos. Describe las estructuras cristalinas de los metales puros y cómo se ordenan los átomos. También clasifica los materiales de acuerdo a sus propiedades y aplicaciones.
Este documento trata sobre la asertividad. Promueve el desarrollo de habilidades que permitan ser directos, honestos y expresivos. Define la asertividad como afirmar y sostener las cosas con seguridad. Explica las cuatro posiciones existenciales y cómo la falta de amor, aceptación, seguridad y cariño en la infancia pueden afectar la autoestima y las relaciones interpersonales. También cubre los derechos asertivos como ser tratado con respeto y expresar opiniones sin culpa.
La distribución binomial describe experimentos con dos posibles resultados (éxito/fracaso) donde la probabilidad de éxito es constante. Se utiliza en situaciones como lanzar una moneda o dados múltiples veces. La distribución depende del número de pruebas, la probabilidad de éxito y se usa para calcular la probabilidad de obtener un cierto número de éxitos. Jacob Bernoulli introdujo este concepto y la función matemática para calcular las probabilidades.
El documento resume los resultados de una encuesta sobre las preferencias alimenticias de los estudiantes de la Universidad Politécnica del Centro. La mayoría de los estudiantes compran su desayuno en puestos de comida debido a sus gustos. Las mujeres tienden a comprar en el Kuku uche motivadas por la higiene y los gustos, mientras que los hombres se inclinan por lo económico al comprar en puestos. El promedio de edad de los estudiantes es de 20 años. La higiene y el precio influyen en las decisiones de
(a) La presión es una propiedad intensiva que representa la fuerza por unidad de área. Existen diferentes tipos de presión como la absoluta, manométrica y atmosférica. (b) Las leyes de los gases ideales de Boyle, Charles y Gay-Lussac describen la relación entre la presión, volumen y temperatura de los gases. (c) La ecuación general de los gases ideales relaciona estas propiedades y permite calcular la constante universal de los gases.
El documento describe un circuito eléctrico en paralelo, incluyendo sus componentes como el centro de carga, interruptor principal, pastillas y cables. Explica que el centro de carga envía la electricidad a todo el circuito y que el interruptor principal enciende y apaga todo el sistema. Luego, las pastillas controlan cada línea y los cables fase y neutro conectan todos los componentes para que fluya la corriente eléctrica a través del circuito. El documento también incluye un plano del circuito y concluye enfatizando la import
Este documento define y describe diferentes tipos de engranajes, incluyendo engranajes rectos, helicoidales, cónicos y sus cálculos. Explica conceptos como paso, número de dientes, módulo y presenta ejemplos de aplicaciones como motores, máquinas herramientas y diferentes mecanismos.
Este documento presenta la demostración del Teorema de Norton. Calcula la corriente IN y la resistencia equivalente RN para un circuito dado. Primero, convierte la fuente de voltaje en una fuente de corriente. Luego, cortocircuita las terminales a y b para calcular la corriente total. A continuación, calcula la corriente IN dividiendo la corriente total entre las dos resistencias en paralelo. Finalmente, suma las resistencias en serie y calcula la resistencia equivalente de las resistencias en paralelo para determinar RN.
Este documento describe los teoremas de Thevenin y Norton para circuitos eléctricos. El Teorema de Norton establece que un circuito de dos terminales puede reemplazarse por una fuente de corriente en paralelo con una resistencia. Se explican las fórmulas para calcular los valores equivalentes de Norton a partir de los valores de Thevenin, y viceversa.
El documento presenta una introducción al mapa de Karnaugh, un diagrama utilizado para simplificar funciones Booleanas. Fue inventado en 1950 por Maurice Karnaugh. Consiste en una representación bidimensional de la tabla de verdad de una función, con 2N cuadrados para N variables. Se agrupan los valores "1" adyacentes para simplificar la función a términos de menor número de variables. Se proveen tres ejemplos para ilustrar el método.
Los Mapas de Karnaugh son una herramienta para simplificar funciones lógicas mediante la agrupación de valores "1" adyacentes en la tabla de verdad. Se construye un mapa con casillas correspondientes a las combinaciones de variables, y se colocan "1" en las casillas que coincidan con la tabla de verdad. Agrupando "1" adyacentes en potencias de 2, se deduce la función lógica simplificada.
La fuente de voltaje regulable convierte la tensión alterna de la red eléctrica en una tensión continua y estable para alimentar circuitos electrónicos. El documento describe los componentes de la fuente, incluyendo el transformador, rectificador, filtros y regulador LM317, así como el funcionamiento de cada parte y las observaciones del proceso de construcción.
El documento describe el transistor bipolar de puerta aislada (IGBT), un dispositivo semiconductor que se usa comúnmente como interruptor controlado en circuitos de electrónica de potencia. El IGBT combina las características de señal de puerta de un transistor de efecto campo con la alta capacidad de corriente y bajo voltaje de saturación de un transistor bipolar. Esto permite controlar sistemas de alta potencia aplicando una débil señal eléctrica a la puerta. El IGBT se usa principalmente en aplicaciones que van desde varios kilov
El documento describe diferentes tipos de diodos semiconductor, incluyendo sus características y usos. Explica que el diodo más simple es el semiconductor regular y luego describe diodos LED, zener, Schottky, rectificadores, avalancha y fotodiodos, detallando las diferencias clave en su funcionamiento y aplicaciones.
Este documento describe un circuito multivibrador astable utilizando un integrado 555. Un multivibrador astable genera una señal de salida cuadrada con dos estados cuasi-estables entre los que conmuta durante tiempos determinados por los componentes del circuito. El documento explica el funcionamiento, las fórmulas para calcular los tiempos de cada estado y los componentes necesarios, e incluye los resultados experimentales de un circuito que enciende un LED aproximadamente 1 segundo y lo apaga 0.5 segundos de forma continua.
Este documento presenta un reporte sobre un circuito RLC. El objetivo era que los estudiantes aprendieran a construir y analizar un circuito RLC usando componentes físicos y simulación por computadora. El reporte incluye un diagrama del circuito, fotos del circuito físico, cálculos de voltaje, corriente y relación de vueltas de un transformador, y formas de onda senoidales. A través de esta práctica, los estudiantes pudieron aplicar fórmulas y conocimientos sobre inductores y capac
Este documento presenta el análisis de un circuito resistivo realizado por estudiantes de ingeniería mecánica. El circuito se analizó utilizando las leyes de Kirchhoff y Ohm, obteniendo valores de corriente consistentes entre los cálculos numéricos y medidas físicas. Adicionalmente, se observó el comportamiento del circuito al agregar diodos LED, corroborando conceptos como polaridad y efecto de resistencias en serie.
Este documento describe un proyecto de estudiantes para construir un amplificador de audio utilizando un amplificador operacional LM386. Explica los materiales necesarios como un potenciómetro, capacitores y una fuente de alimentación de 9V. El objetivo es permitir que los estudiantes controlen el volumen de una bocina a través del uso de un amplificador de bajo voltaje. Describe el funcionamiento del circuito y cómo el potenciómetro controla el volumen y los capacitores filtran el ruido. Muestra un diagrama del circuito y concluye
El documento describe el diseño e implementación de un dimmer analógico. Explica que un dimmer permite reducir la intensidad de luz de lámparas variando el ángulo de conducción de un TRIAC. Detalla los componentes clave como el DIAC y TRIAC, y cómo funcionan para recortar la señal de entrada y variar el tiempo que la carga está en el ciclo de trabajo. Finalmente, proporciona un diagrama del circuito y lista los materiales necesarios para construir un dimmer básico.
2. •Es el porcentaje que se usa para hacer las
equivalencias entre dinero de diferentes
períodos.
•Es la tasa de descuento derivada del costo
de oportunidad del dinero.
3. •Representa la medida de
rentabilidad mínima que se le exige
al proyecto, según su riesgo.
4. La referencia para que ésta tasa sea
determinada es el índice inflacionario. Sin
embargo, cuando un inversionista arriesga su
dinero, para el no es atractivo mantener el
poder adquisitivo de su inversión, sino más
bien que ésta tenga un crecimiento real; es
decir, le interesa un rendimiento que haga
crecer su dinero más allá que compensar los
efectos de la inflación.
5. Se define a la TMAR
como:
Donde:
f= inflación
i= premio al riesgo
6. No existe un criterio especifico para su
determinación, pero como mejor referencia para
su determinación se ha optado por partir en
inicio de:
– El costo de capital asociado a la empresa, o le
que denominamos Costo Promedio Ponderado
de Capital (CPPC).
8. • Cuando se evalúa un proyecto en un horizonte de tiempo de
más o menos 5 años, la TMAR calculada debe ser válida no
solo en el momento de la evaluación, sino durante todos los 5
años o periodo de evaluación del proyecto.
•El índice inflacionario para calcular la TMAR debe ser el promedio del
índice inflacionario pronosticado para el periodo de tiempo en que se ha
decidido evaluar el proyecto.
9.
10. VENTA JAS Y APLICACIONES DEL ANÁLISIS DEL VALOR
ANUAL
El Valor Anual (VA) es el valor anual uniforme equivalente de todos
los ingresos y desembolsos, estimados durante el ciclo de vida del
proyecto o alternativa. Es el equivalente de los valores VP y VF en la
TMAR para n años. Los tres valores se pueden calcular fácilmente, uno
a partir del otro, por medio de la fórmula:
VA = VP(A/P,i,n) = VF(A/F;i,n)
El cálculo de VA es útil para:
• Decisiones de fabricar o comprar
• Estudios relacionados con costos de fabricación o producción
• Puntos de equilibrio
• Tiempos de retención para minimizar costos anuales globales
12. El VA debe calcularse exclusivamente para un ciclo de vida. Por
lo tanto, no es necesario emplear el MCM de las vidas, como en el
caso de los análisis del VP y del VF.
Cuando las alternativas que se comparan tienen vidas diferentes,
se establecen los siguientes supuestos en el método del VA:
1. Los servicios proporcionados son necesarios al menos
durante el MCM de las alternativas de vida.
2. La alternativa elegida se repetirá para los ciclos de vida
subsiguientes exactamente de la misma forma que para el
primer ciclo de vida.
3. Todos los flujos de efectivo tendrán los mismos valores
calculados en cada ciclo de vida.
13. El término valor económico agregado, o EVA, es ligeramente
distinto del método del VA. Es usado por algunas grandes
empresas e instituciones financieras.
Esta técnica se centra en el potencial de crecimiento de capital que
una alternativa ofrece a una corporación. Los valores resultantes
del EVA son el equivalente de un análisis del VA de flujos de
efectivo después de impuestos.
14. CÁLCULO DE LA RECUPERACIÓN DE CAPITAL
Y DE VALORES DEL VA
Estimaciones de flujos de efectivo de una alternativa :
•Inversión inicial P. Representa el costo inicial total de todos los activos y
servicios necesarios para empezar la alternativa. Cuando partes de estas
inversiones se llevan a cabo durante varios años, su valor presente constituye una
inversión inicial equivalente. Esta cantidad se denota con P.
•Valor de salvamento S. Es el valor terminal estimado de los activos al final
de su vida útil. S tiene un valor de cero si no se anticipa ningún valor de
salvamento; S es negativo si la disposición de los activos tendrá un costo
monetario. En periodos de estudio más cortos que la vida útil, S es el valor
comercial estimado o valor comercial al final del periodo de estudio.
•Cantidad anual A. Es la cantidad anual equivalente (costos exclusivos para
alternativas
de servicio; costos y entradas para alternativas de ingresos). A menudo se trata de
un costo de operación anual (COA).
15. El VA para una alternativa se conforma de:
•La recuperación del capital(RC) para la inversión inicial P a una tasa de interés
establecida
(TMAR)
•La cantidad anual equivalente A. Se determina de los costos periódicos uniformes
VA=-RC-A
La recuperación de capital es el costo anual equivalente de la posesión del activo
más el rendimiento sobre la inversión inicial.
Rc = -[P(A/P,i,n) - S(A/F,i,n)]
16. ALTERNATIVAS DE EVALUACIÓN MEDIANTE EL
ANÁLISIS DEL VALOR ANUAL
El método del valor anual es la técnica de evaluación más sencilla de llevar a
cabo cuando se especifica la TMAR. La alternativa elegida posee el menor
costo anual equivalente (alternativas de servicio) o el mayor ingreso
equivalente) (alternativas de ingresos). Las directrices de elección son las
mismas que en el caso del método del VP.
Para alternativas mutuamente exclusivas, calcule el VA usando la
TMAR.
• Una alternativa: VA ≥ 0, la TMAR se alcanza o se rebasa.
• Dos o más alternativas: se elige el costo mínimo o el ingreso máximo
reflejados en el valor VA (numéricamente más grande).
Para proyectos independientes, se calcula el valor de
VA(valor anual) usando la TMAR. Todos los proyectos que
satisfacen la relación VA ≥ 0 son aceptables.
17. VALOR ANUAL DE UNA INVERSIÓN PERMANENTE
Es el valor anual equivalente del costo capitalizado. Para evaluar inversiones
permanentes como proyectos del sector público (control de inundaciones, canales
de riego, puentes y otros proyectos a gran escala)
Cuya evaluación exige la comparación de alternativas con vidas de tal duración
que podrían considerarse infinitas en términos del análisis económico.
En este caso, el costo inicial se anualiza multiplicando sencillamente P por i.
A =Pi
P= Costo inicial(costo capitalizado)
i= interés
donde el valor A también es el monto de la recuperación de capital.
Así los flujos de efectivo periódicos a intervalos regulares o irregulares se
convierten a cantidades anuales uniformes equivalentes A para un ciclo y para
cada ciclo de vida subsiguiente.
18. RESUMEN
El método del valor anual para comparar alternativas a menudo
se prefiere sobre el método del valor presente, ya que la
comparación del VA tiene que ver con un solo ciclo de vida, es
decir, el VA para el primer ciclo de vida es el VA para el
segundo, tercero y todos los ciclos de vida sucesivos.
20. INTERPRETACIÓN DEL VALOR DE
UNA TASA
DE RENDIMIENTO
La Tasa de rendimiento (TR) se conoce con muchos otros nombres: tasa interna de
rendimiento (TIR), retorno sobre la inversión, (RSI) e índice de rentabilidad (IR),
etc.
La determinación de la TR se consigue utilizando un proceso de ensayo y error o,
de forma más rápida, mediante funciones en una hoja de cálculo.
Tasa de rendimiento (TR) “es la tasa pagada sobre el saldo no
pagado del dinero obtenido en préstamo, o la tasa ganada
sobre el saldo no recuperado de una inversión, de forma que
el pago o entrada final iguala el saldo exactamente a cero con
el interés considerado.
Saldo no pagado. Desde la perspectiva del que recibe el préstamo, es la
cantidad prestada más el interés totales, los cuales se pagan en el último pago
del préstamo.
Saldo no recuperado. Desde la perspectiva del que otorga el préstamo, es la
cantidad total prestada y el interés que se recuperan en forma exacta con el
último pago.
21. La tasa de rendimiento se expresa en porcentaje, por ejemplo,
i = 10% anual. Ésta se expresa como un porcentaje positivo
El valor numérico de i puede oscilar en un rango entre -100% hasta el infinito,
es decir, -100% < i <∞
En términos de una inversión, un rendimiento de i = - 100% significa que se
ha perdido la cantidad completa.
22. periodo i
0 -100 i=10% (1)
1 30 10% 27.27
inversionista
2 30 10% 24.79
3 30 10% 22.54
4 30 10% 20.49
i=30%
5 50 10% 31.05 inversionista (2)
total= 126.14
VAN =26.14
• TIR aquella tasa que hace que el valor neto
sea cero
23. CÁLCULOS DE LA TASA DE
RENDIMIENTO UTILIZANDO
UNA ECUACIÓN DE VP O VA
Para determinar la tasa de rendimiento en una serie de flujo de efectivo se utiliza la
ecuación TR con relaciones de VP o VA.
Para el valor presente:
VPD =VPR
0=-VPD +VPR
VPD= Valor presente de los costos o desembolsos
VPR= Valor presente de los ingresos o recaudación
Para el valor anual:
VAD =VAR
0=-VAD +VAR
El valor de i que hace que estas ecuaciones numéricas sean correctas se llama
i*.Para determinar si la serie de flujo de efectivo de la alternativa es viable, compare
i* con la TMAR establecida.
Si i*≥TMAR , acepte la alternativa como económicamente viable.
Si i*< TMAR, la alternativa no es económicamente viable.
24. Ejemplo. Proyecto
TIR
Inversion inicial 60,000
i=10% 2.4868
valor de rescate 0
i=11% 2.4437
flujo neto de efectivo 25,000
i=12% 2.4018
vida en años
3
TIR 12% anual
Del dinero invertido se
recupera en promedio el 12%
Cada ano aproximadamente
25. El objetivo consiste en encontrar la tasa de interés i* a la cual los flujos de
efectivo son equivalentes.
Por ejemplo, si usted deposita $1000 ahora y le prometen un pago de $500
dentro de tres años y otro de $1 500 dentro de cinco años, la relación de la tasa
de rendimiento utilizando el factor VP es: P = F(P/F,i,n)
Donde:
P = una cantidad que se invierte en algún momento
P = F[1/(1 + i)"]
T=0.
F = es la cantidad de dinero que se habrá acumulado
en un año a partir de la inversión a una tasa de interés
de i.
i = inversión a una tasa de interés.
n = años o periodos.
factor de cantidad compuesta de pago único o F/P.
1 000 = 500(PIF,i* ,3) + 1 500 (PIF,i* ,5)
0= 500(PIF,i* ,3) + 1 500 (PIF,i* ,5)-1 000
La ecuación se resuelve para i y se obtiene i* = 16.9% a mano, usando ensayo y
error o empleando la computadora con las funciones de la hoja de cálculo.
26. VALORES MÚLTIPLES DE LA TASA
DE RENDIMIENTO
•Cuando hay más de un cambio del signo en el flujo de efectivo neto, es posible que haya
valores múltiples de i* en el rango de menos 100% a más infinito.
•En las series en que los signos algebraicos en los flujos de efectivo netos sólo cambian
una vez, generalmente de menos en el año 0 más en algún momento durante la serie
se conoce como serie de flujo efectivo convencional (o simple).
•Para series donde los flujos de efectivo netos cambian entre positivo y negativo de un
año al siguiente, de manera que existe más de un cambio de signo se le llama no
convencional (no simple).
•Existen dos pruebas para determinar si existen sólo uno o múltiples valores
de i* que sean números reales.
1. La regla de los signos (de Descartes)
2. La prueba del signo del flujo de efectivo acumulado (criterio de
Norstrom)
27. La regla de los signos establece que el número total de raíces reales siempre
es menor o igual al número de cambios de signos en la serie.
28. En la prueba del signo del flujo de efectivo acumulado
-Un cambio de signo en la serie de flujos de efectivo acumulados que comienzan
negativamente, indica que existe una raíz positiva para la relación polinomial.
Para efectuar esta prueba, determine la serie
St = flujos de efectivo acumulados hasta el periodo
Observe el signo de S0 cuente los cambios de signo en la serie S0, S1,…, Sn
Sólo si S0 <0 y el signo cambia una vez en la serie, existe un único número real positivo i*.
La secuencia del flujo de efectivo acumulado empieza con un número
positivo S0 = +2 000, lo cual indica que no sólo existe una raíz
positiva. La conclusión es que se pueden encontrar hasta dos valores i*
29. TASA DE RENDIMIENTO DE UNA
INVERSIÓN EN BONOS
La serie de flujo de efectivo para una inversión en bonos es convencional y tiene
una única i*, la cual se determina mejor al resolver una ecuación de tasa de
rendimiento basada en VP
P = F(P/F,i,n)
P = F[1/(1 + i)"]
P = A(P/A,i,n)
P =A[ (1 + i)”- 1/n(1 + i)”]
30. P = F(P/F,i,n)
P = F[1/(1 + i)"]
P = A(P/A,i,n)
P =A[ (1 + i)”- 1/n(1 + i)”]
31. Es una herramienta o método financiero, que nos permite visualizar de
forma inmediata las ventajas y desventajas económicas de un proyecto.
También nos proporciona la información básica para tomar una decisión
acorde al grado de riesgo que decidamos asumir.
La base para aplicar este método es identificar los posibles escenarios
del proyecto de inversión, los cuales se clasifican en los siguientes:
32. Pesimista:
Es el peor panorama de la inversión, es decir, es el
resultado en caso del fracaso total del proyecto.
Probable:
Éste sería el resultado más probable que supondríamos
en el análisis de la inversión, debe ser objetivo y basado
en la mayor información posible.
Optimista:
Siempre existe la posibilidad de lograr más de lo que
proyectamos, el escenario optimista normalmente es el
que se presenta para motivar a los inversionistas a
correr el riesgo.
33. Análisis de sensibilidad (AS)
∆ Inversión: incremento o disminución porcentual del costo
de inversión.
∆ Costos: incremento o disminución porcentual del costo.
∆ Ingresos: incremento o disminución porcentual del ingreso.
AS =∆ TIR/∆ PF Donde:
∆ TIR: (TIR1 –TIR2) (en valor absoluto)
∆ PF: Variación porcentual del parámetro financiero
AS > 1 El proyecto es muy sensible a la variación del
parámetro correspondiente.
AS < 1 El proyecto es poco sensible a la variación del
parámetro disponible.
34. Estudio de caso:
Se tiene un proyecto con una vida útil de 5 años y una inversión inicial
de : 100 millones de Bs.
El proyecto genera los siguientes flujos netos de efectivo (FNE): Bs. 50
(año 1); Bs. 65(año 2); Bs. 85 (año 3); Bs. 90 (año 4); Bs. 120 (año 5).
La tasa de rendimiento mínima aceptada (TREMA) es de 44 % anual.
VPN = -100 + Σ (34.7 + 31.4 + 28.5 + 20.9 + 19.4)
VPN= -100 + 134.9 = 34.9 Se acepta el proyecto
35. li= 44%
ls =64%
VPNP= 34.9
VPNN= -3.5
TIR (aprox)= 44 + (64–44) . 34,9/34.9-(-3.5)
TIR (aprox)= 44 + 20 . 0.90885417
TIR (aprox)= 44 + 18.18 = 62.2%
TIR = 61.6%
∆ INVERSION = 20% lo =120
TIR1 = 61.6% TIR2 = 50.5%
AS = (61.6 – 50.50)/20
AS = 11.1/20
AS = 0.56
AS < 1 EL proyecto es poco sensible a un incremento de un
20% del costo de inversión.
36. Determina hasta donde puede
modificar el valor de una
variable para que el proyecto
siga siendo rentable.
37. Ejemplo del modelo unidimensional de la
sensibilización del VAN
Año de operación
38. Ejemplo del modelo unidimensional de
la sensibilización del VAN
En el cuadro anterior se pudo observar que los ingresos
son 100000 cada año dando un VAN = -75,120.00.
Si queremos saber hasta donde soporta el proyecto
modificaremos el precio haciendo al VAN = 0.
Aplicando la regla de tres:
$100 = 614.457
$ X = 530.990
X = $ 86.42
El precio podría caer hasta $ 86.42 y todavía el
inversionista obtendría el 10% exigido a la inversión ( VAN
= 0).
39. Ejemplo del modelo unidimensional de
la sensibilización del VAN
Año de operación
40. Modelo multidimensional de la
sensibilización del VAN
Incorpora el efecto combinado de dos o mas
variables y determina de que manera
varia el VAN frente a cambios en los
valores de esas variables.
41. Modelo de sensibilidad del TIR
La TIR obtenida para un proyecto se
puede lograr solamente si se cumple
los pronósticos anuales de ventas.
42. Modelo de sensibilidad del TIR
El siguiente análisis tiene por objeto determinar cual
es el nivel mínimo de ventas que puede tener la
empresa para seguir siendo económicamente
rentable. Se trabaja con flujos constantes para
simplificar el calculo de la TIR; por lo tanto, la tasa de
rendimiento mínima aceptada será igual a 6%.
Los datos arrojan un costo unitario de producción de
$ 199 por tonelada para el 1er año de operación. En
ese mismo año, el valor de venta del producto
terminado es de $ 320 por tonelada.
43. Modelo de sensibilidad del TIR
Con estos datos, primero se calcula el costo de producción para
diferentes niveles de ventas:
Ventas 1.600 1.400 1.200 1.000 800
anuales
(t)
Costo de 318.4 278.6 338.8 199 159.2
producción
Sabiendo que VP= 360, VS= 166 y n= 5, se sustituye en la
formula de TIR cada caso y se obtiene:
44. Modelo de sensibilidad del TIR
Se puede decir que 1,000 toneladas de ventas anuales es el
limite mínimo de producción necesario para que el proyecto sea
económicamente rentable.
46. PERIODO DE RECUPERACIÓN DE
LA INVERSIÓN (PRI)
Es un análisis que se realiza en la evaluación de un
proyecto y tiene como objetivo la decisión de aceptar
o rechazar la propuesta.
Es decir, que si un proyecto tiene un costo total y por
su implementación se espera obtener un ingreso
futuro, en cuanto tiempo se recuperará la inversión
inicial.
47. Basa sus fundamentos en la cantidad de tiempo que
debe utilizarse, para recuperar la inversión, sin tener
en cuenta los intereses.
Se define como el tiempo exacto que requiere la
empresa para recuperar la inversión inicial de un
proyecto, y se calcula a partir de las entradas de
efectivo.
48. Cuanto más tiempo deba esperar la empresa para
recuperar sus fondos invertidos mayor será la
posibilidad de que el proyecto no funcione, por
tanto cuanto menor sea el periodo de recuperación,
menor será la exposición de la empresa a dicho
riesgo.
PR = Capital invertido / Utilidad anual
49. Un negocio será rentable si...
• El Valor Actual Neto es mayor que cero
• La Tasa Interna de Retorno es mayor que el Coste
de Oportunidad del
Capital
• La relación beneficio/coste es mayor que uno
• Podemos recuperar la inversión en un tiempo
razonable
En resumen:
VAN > 0
TIR > COK
B/C > 1
Bajo PR
50. El directivo de un hospital pretende comparar dos proyectos de inversión, con
el objeto de brindar el mismo número de nuevos servicios médicos a la
comunidad. La inversión inicial de cada proyecto, así como sus respectivos
flujos de efectivo se muestran en la tabla siguiente:
PROYECTO A B
INVERSIÓN INICIAL $600 $600
FLUJO AÑO 1 $300 $100
FLUJO AÑO 2 $300 $200
FLUJO AÑO 3 $100 $300
FLUJO AÑO 4 $50 $400
FLUJO AÑO 5 $0 $500
Por el Método de Periodo de Recuperación se aprecia en la tabla que
en el proyecto A, se recuperaría la inversión inicial en 2 años y en el
proyecto B en 3 años, en consecuencia la alternativa A será la escogida.
51. Retorno sobre la inversión
El índice de retorno sobre la inversión (ROI por sus siglas en
inglés) es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una
inversión
52. Formula para calcular
ROI
ROI = (beneficio obtenido – inversión) /
inversión
ROI = (Utilidad neta o Ganancia / Inversión) x 100
54. Ejemplo
Si el total de una inversión (capital invertido) es de 4000 y las
utilidades netas obtenidas en el periodo fueron de 1000,
aplicando la fórmula del ROI:
ROI = (Utilidad neta o Ganancia / Inversión) x 100
56. Ejemplo 2.-
Una inversión de $1200 que se estima se recuperara en un
año genera $150/mes lo que en un año resulta ser $1800,
¿que porcentaje de retorno tiene?
57. comparar diferentes proyectos de
inversión: aquél que tenga un mayor
ROI será el más rentable y, por tanto, el
más atractivo.
58. Análisis de Costo-Beneficio
El análisis de costo-beneficio es una técnica analítica que
enumera y compara el costo neto de una intervención en
salud con los beneficios que surgen como consecuencia de
aplicar dicha intervención.
59. Pasos:
1. Determinar costos
2. Sumar costos totales
3. Determinar beneficios
4. Relacionar los cotos y beneficios en forma de
cociente
5. Comparar la relaciones para diferentes
decisiones.
B/C = VP de beneficios = VA de beneficios
VP de costos VA de costos
60. Interpretación
El análisis de la relación beneficio costo (B/C) toma valores mayores, menores o
iguales a 1, lo que implica que:
B/C > 1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el
proyecto es aconsejable.
B/C = 1 implica que los ingresos son iguales que los egresos, en este caso el
proyecto es indiferente.
B/C < 1 implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el
proyecto no es aconsejable.
62. Ejemplo 2:
La Fundación Ford está contemplando una asignación de 15 millones
de dólares en becas a escuelas preparatorias públicas para desarrollar
nuevas formas de enseñar fundamentos de ingeniería, que preparen a
los estudiantes para su ingreso a la universidad. Las becas se otorgarán
por un periodo de 10 años y generarán un ahorro estimado de $1.5
millones anuales, en salarios de personal docente y otros gastos
relacionados con los estudiantes.
La fundación utiliza una tasa de rendimiento del 6% anual para las
becas otorgadas. Puesto que el nuevo programa compartirá fondos con
ciertas actividades en curso, se ha estimado que se destinarán $200
000 para apoyo de dichas actividades. Emplee el método B/C para
determinar si el programa de becas se justifica en términos
económicos.
63. Métodos:
•Punto de equilibrio
•Periodo de devolución
•Valor presente neto
•Tasa interna de retorno
64. Ejemplo 3:
El departamento de transporte de Tennesse considera el proyecto de
reemplazar un viejo puente, en una carretera estatal que cruza el río
Cumberland. El actual puente de dos carriles es costoso de mantener y
constituye motivo de embotellamiento para el tráfico, ya que la carretera
estatal es de cuatro carriles en ambos lados del puente. Se puede construir el
puente con un costo de $300,000, y se estima que los costos anuales de
mantenimiento serán de $10,000. los costos anuales de mantenimiento del
puente actual son $18,500. se estima que el beneficio anual del nuevo puente
de cuatro carriles para los automovilistas, al dejar de ser punto de
embotellamiento del tráfico, serán de $25,000. analice la razón costo-
beneficio con una tasa de interés del 8% y un período de estudio de 25 años,
para determinar si se debe construir el nuevo puente.