Universidad de Panamà
Facultad de Ciencias Agropecuarias
Formulación y Evaluación de Proyectos
Estudio Económico y Evaluación
Económica
Integrantes:
Arroyo, Horibiade
Dolande, Yorlenis
Rodriguez, Florisel

Ìndice 3.1.5 Capital de Trabajo
3.1.5.1 Como calcular el capital de Trabajo?
3.1.5.2 Componentes del Capital de Trabajo
3.1.5.3 Importancia de Calidad de Trabajo
3.1.5.4 Fuentes de Capital de Trabajo
3.1.5.5 Factores que determinan la Cantidad y Calidad del
equipo de Trabajo
3.1.6 Punto de Equilibrio
3.1.6.1. Objetivos de punto de Equilibrio
3.1.6.2 Métodos del Punto de Equilibrio
3.1.6.3 Ventajas del Punto de Equilibrio
3.1.7 Pro-forma del estado de resultado
3.1.7.1 Uso de los estados financieros pro-forma

Introducción
El estudio económico conforma la tercera parte de un
proyecto, en el figura de manera sistemática y
ordenada la información monetaria, que se da en
resultado de la investigación y análisis efectuado en la
etapa del estudio técnico.
Este studio comprende el monto de los recursos
económicos necesarios para la realización del proyecto
previo a su puesta en marcha asì como la
determinación del costo total requerido en su perìodo
de operación.

Capital de Trabajo
Se define como aquellos recursos que requiere la
empresa para poder operar.
 Medida de la capacidad que tiene una una empresa para
continuar con el normal desarrollo de sus actividades
Segun F. Weston ˝ es la inversión que realiza la empresa
en activos a corto plazo (Efectivo, Valores Negociables,
Cuentas por Cobrar, Inventarios) teniendo siempre en
cuenta que la administración del capital de trabajo
determina la posición de liquidez de la empresa. ˝

Componentes del Capital de
Trabajo
Activos corrientes: activos suceptibles a convertirse
en dinero efectivo en un periodo inferior a un año
Pasivo corriente: pasivos que la empresa debe pagar
en un plazo inferior a un año.

¿Cómo calcular el capital de
trabajo?
Es el excedente de las
fuentes de
financiamiento
permanente sobre las
inversiones a largo plazo
CCTT==PPNN++PPNNCC--AANNCC
CCTT==AACC--PPCC

Importancia del Capital de Trabajo
Permite dirigir las actividades operativas sin
limitaciones financieras significativas
Lograr que el negocio pueda cumplir con los
requerimientos de sus clientes
Ofrecer condiciones de crèdito favorables a sus
clientes
Cumplir con el pago oportuno de las deudas
Proteger el negocio de factores macroeconòmicos

Fuentes de Capital de
Trabajo
Operaciones normales
Utilidad en la venta de valores negociables
Venta de activos fijos, inversiones a largo plazo
Reintegro, compensacion y cesion de creditos fiscales
Ventas de bonos y acciones de capital
Prestamos bancarios a corto plazo
Acreedores comerciales

Factores que Determinan la
Calidad y Cantidad del Capital de
Trabajo
Sector ecónomico
Caracteristicas de las ventas
Caracteristicas de producción
Tamaño de la empresa
Calidad de gerencia
Condiciones economicas
(Solis y Lorenzo, 2010)

Es el punto en el que
los ingresos totales
se igualan costos
totales.
IT = CT
Ingreso
Operacional
cero
Es el nivel de
producción
necesaria
para cubrir
totalmente
los CF Y CV

Objetivos ddeell ppuunnttoo ddee EEqquuiilliibbrriioo
1.En que momento son iguales los costos totales y
los ingresos totales.
2.Medir la eficiencia operacional de la empresa.
3.Proporcionar información adecuada para el
análisis , planeación y control de proceso
productivo.
Luis Vargas 2012

Para Calcular el punto de Equilibrio
se debe conocer
Costos Fijos
• Costos Variables
Costos Totales
Costos Variables Unitario
Ventas
Constantes o invariables
Cambian de valor de acuerdo
al volumen de producción
Costo totales + Costos
Variables
Costo variables totales/
Cantidad de bienes o
servicio
Es igual al precio de venta del
buen o servicio
multiplicando por la
cantidad de bienes o
Gabriela Soto ,2001 servicios vendidos

Gráfica : Costos , Ventas e
Ingresos

Métodos :CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
EN UNIDADES.
Se utiliza cuando la empresa produce un
solo bien o servicio (mono-productora)
Costo Fijo
Costo Fijo
PE= _________________________
Precio – Costo Variable Unitario
PE= _________________________
Precio – Costo Variable Unitario
El Análisis de un Punto de Equilibrio es un modelo muy útil cuando se
trata de un solo producto
Todos los costos y
volúmenes son
conocidos
Las relaciones costo –
volúmenes son
lineales
Toda la
producción puede
ser vendida
Luis Vargas 2012

CALCULO DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO EN VALORES
MONETARIOS
Es el método más utilizado y se aplica a empresas que
producen muchos productos y/o servicios
(multiproductoras).
Costo Fijo
Costo Fijo
PE= _________________________
PE= _________________________
1-Costo Variable/ Ventas
1-Costo Variable/ Ventas

MMééttooddooss ddeell PPuunnttoo ddee EEqquuiilliibbrriioo
MMééttooddoo ddee EEccuuaacciióónn
Costo Fijo : $2.550.000
Costo Variable: 12.750.000
CVu: $q2.750 + $10.200+$2.550=
$/ 25.500
1. Calcular la cantidad de equilibrio (q)
2. Calcular el precio de equilibrio (p)
3. Análisis de Costos en relación al
Punto de Equilibrio
Calculo de la cantidad de
equilibrio (q)
Ecuación CVU= CV/q
Se Despeja : q = CV/ CVu
Por lo tanto q = $ 12.750.00 / $
25.500 = 500 unidades
Respuesta: La cantidad de equilibrio es
de 500 unidades

MMééttooddooss ddeell PPuunnttoo ddee EEqquuiilliibbrriioo
MMééttooddoo ddee EEccuuaacciióónn
Calculo del precio de equilibrio (p)
Ecuación 1: p.q = CF + CV
Despejando p : p = CF + CV /q
 p=$ 2.550.000 + $ 12.750 .000/ 500
p= 30.600
Respuesta: El precio de equilibrio p = $/ 30.600
1L a e m Aprnesaá mliasnuisfa cdtuere raC doebsertáo fasb ri c a r 500 muebles de computadoras
y vender cada mueble a $ 30.600 para lograr el equilibrio .
3. la empresa manufacturera comenzara a obtener utilidades vendiendo las
500 unidades producidas a un precio mayor al precio de equilibrio .

CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN FORMA
GRÁFICA
El punto de intersección entre el
segmento de la recta de los ingresos
totales y la cantidad de bienes
corresponde al punto de equilibrio .
Si los Ingresos totales exceden a
los costos totales se forma una
área de pérdidas
Eje Abscisas (X) = Cantidad de
bienes a producir y vender
Eje Ordenadas (Y) = Ingresos ,
costos , gastos en peso
Clases de Contabilidad de Costos (2012)
Ingresos Totales = Número
de unidades vendidas x precio de venta
María Reyes
(2009)

Método del Margen de
Contribución
P.E = Costos fijos
_________________
1 - (Costo Variables / ventas)
Determina cuanto está contribuyendo un determinado producto a
la empresa.
Si el margen de contribución supera los costos fijos se obtendrán
beneficios.
Si el margen de contribución esta por debajo de los costos fijos no
habrá utilidad
El margen de contribución es negativo cuando los costos variables
son superiores al precio de venta.

Ejemplo :Método del Margen de
Contribución
Costos Fijos (CF) = $ 4. 860.000
Costos Variables = $3.720.000
Ventas = $ 9.300.000
$ 4.860.000
PE= __________________
-1 ($ 3.720.000/ $ 9.300.000)
4.860.000
PE= ________________
1- O,4
pE.= = $ 8.100.000
Respuesta : El punto de
equilibrio alcanza una
venta total de $
8.100.000 , nivel en el
cual no existe ni
pérdidas , ni ganancias ,
si no un estado de
equilibrio

Ventajas del punto de
Equilibrio
Es una herramienta de análisis rápido,
que me proporciona información sobre:
 las utilidades
 las ventas que debo realizar para
obtener dichas utilidades y
 los costos que me va a implicar
realizar una producción determinada
para obtener dichas utilidades.
Es una herramienta muy simple, ya que
trabaja con muy pocos datos, entre los
principales los costos fijos y costos
variables.
Nos permite visualizar gráficamente los
resultados y así poder hacer una mejor
planificación de los gastos, los ingresos
y las utilidades.
María Reyes (2009)

Los estados financieros pro-forma son estados financieros
proyectados. De otra forma dicho son el estado de resultados y
balance “presupuestados”, Para realizar debidamente el estado de
resultados y el balance pro forma deben desarrollarse primero los
presupuestos, de ahí elaborar el flujo para posteriormente realizar el
estado financiero a una fecha determinada futura. Para esto es
necesario contar con el detalle de los presupuestos, como ejemplo.
Presupuesto de ventas, de producción (para obtener el costo) de
sueldos directos, gastos indirectos, gastos de administración, entre
otros. Después para el flujo de efectivo se parte del presupuesto de
caja. Para poder determinar las cuentas de balance.

refleja el método contable de acumulaciones, bajo el
cual los ingresos, los costos y los gastos se comparan
dentro de periodos de tiempo idénticos.
Esto permitirá establecer si los planes son o no
satisfactorios desde el punto de vista de las utilidades.

Objetivo
Minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y
los recursos financieros, decidir anticipadamente las
necesidades de dinero y su correcta aplicación,
buscando su mejor rendimiento y su máxima
seguridad financiera.

Tres estructura

Las Partidas del Estado de
Resultados se clasifican como
sigue:
Ventas brutas
Constituyen la facturación a los clientes por las mercaderías vendidas
durante el periodo cubierto por el estado de resultados.
Devoluciones
Son deducciones de lo facturado a los clientes por mercaderías
devueltas por diversas causas.
Descuentos
Los descuentos sobre los valores facturados a los clientes pueden
deberse a las políticas de la empresa respecto a pronto pago u otras
causas.
Ventas netas
Representan la suma de dinero recibida o que se puede esperar
recibir por las mercaderías vendidas. Se obtienen por diferencia
entre el total de ventas brutas menos el importe de las devoluciones
y descuentos.

Costo de ventas
Representa el costo de las mercaderías vendidas.
Gastos de administración
Constituye el conjunto de gastos incurridos en la dirección
general de una empresa no relacionados con una actividad
Gastos de venta
Comprenden aquellos gastos relacionados con la promoción, la
realización de ventas y la entrega de los bienes vendidos.
Gastos financieros
Representan el conjunto de gastos relacionados con la obtención
de recursos ajenos para financiar las operaciones de la empresa.
Otros (ingresos) y gastos - neto
Generalmente se incluyen en este grupo las partidas de ingresos y
gastos que no corresponden a la actividad principal de la firma.

USO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS pro-forma
Estimar la cantidad de financiamiento, si es que se
requiere.
Servir de base en el análisis anticipado del nivel
de rentabilidad y el desempeño financiero de la empresa.
Analizar los orígenes y las aplicaciones de efectivo.
Determinar los distintos índices financieros (liquidez,
actividad, endeudamiento y rentabilidad), a fin de analizar
por anticipado el desempeño.
Aplicar medidas para ajustar lo planificado, con el fin de
lograr las metas financieras y las globales de la empresa.

Ejemplos

Conclusiones
El concepto Capital de Trabajo se utiliza para designar al
capital requerido por la operatoria de la empresa para
cumplir con su ciclo operativo, independientemente de
cómo se lo financie, y también, en casos no poco
frecuentes, para referirse a la diferencia entre el activo
corriente y el pasivo corriente.
El punto de Equilibrio es un instrumento de Gestión
simple se suma importancia ya que nos permite analizar
los efectos del precio de venta , el costo fijo y el costo
variable unitario en los resultados económicos de la
empresa.

Fuentes Bibliograficas
Pablos Solís y Rizo Lorenzo: "La teoría del capital de
trabajo y sus técnicas" en Contribuciones a la Economía,
junio 2010, en http://www.eumed.net/ce/2010a/
Soto (2001) . Disponible en
http://gabbysverdezoto.blogspot.com/
Guía laboral Gerence, Economía y finanzas .
Disponible en http://www.gerencie.com/guia-laboral
María Reyes (2009). Disponible en
https://es.scribd.com/doc/23178896/Punto-de-
Equilibrio