Investigacion de empresas de productos de consumo masivo de la Ciudad de Portoviejo - Caso específico PAMOGA S.A

1. UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MANABÍ
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONÓMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
PROYECTO DE INVESTIGACIÓN
TEMA:
“VALORACIÓN DE EMPRESAS DISTRIBUIDORAS DE PRODUCTOS DE CONSUMO MASIVO
PERTENECIENTES AL SECTOR COMERCIAL DEL CANTÓN PORTOVIEJO”
DOCENTE:
ING. HALDER LOOR ZAMBRANO
ASIGNATURA:
VALORACIÓN DE EMPRESAS
ESTUDIANTES:
GARCÍA CHÁVEZ SELENI ALEXANDRA
RIVERA DELGADO MAGALY JOHANNA
ROBLES LOOR MERCEDES MONSERRATE
NIVEL:
DÉCIMO “A”
PERIODO ACADÉMICO:
JUNIO 2016- SEPTIEMBRE 2016

2. TEMA DE INVESTIGACIÓN
“Valoración de empresas distribuidoras de productos de consumo masivo pertenecientes al
sector comercial del Cantón Portoviejo”

3. Planteamiento del Problema
En la actualidad las empresas dedicadas a la comercialización se
desenvuelven en un medio de alta competitividad
A nivel empresarial en las diferentes Provincias y especialmente en la
Provincia de Manabí, se debe aplicar una transformación estructural
en la mayoría de las empresas
En PAMOGA al igual que en toda empresa dedicada a la
comercialización de productos de consumo masivo, las ventas son el
motor del dinamismo económico y éstas no podrán llevarse a cabo
con efectividad sino se dispone de una información veraz y oportuna

4. Formulación del Problema
¿De qué manera la valoración de empresas
contribuye a la toma de decisiones?
Sistematización del problema
¿Cuáles son las fortalezas y debilidades de
la empresa?
¿Cuáles son las oportunidades y amenazas
de la empresa?
¿Qué expectativas de crecimiento tiene la
empresa para el futuro?
¿Cuál es la estructura financiera de la
empresa?

5. OBJETIVOS DE
LA INVESTIGACIÓN
Objetivo
General
Valorar empresas distribuidoras de
productos de consumo masivo
pertenecientes al sector comercial del
Cantón Portoviejo.
Objetivos
Específicos
Identificar las empresas distribuidoras
de productos de consumo masivo
pertenecientes al sector comercial del
Cantón Portoviejo.
Redactar un diagnóstico del análisis
FODA, con el fin de conocer cuáles son
las fortalezas, debilidades,
oportunidades y amenazas de la
empresa.
Realizar un análisis de los estados
financieros de la empresa
correspondientes a dos años
consecutivos para conocer la salud
financiera de la misma.
Evaluar las expectativas de crecimiento
financiero que tiene la empresa a futuro.

6. JUSTIFICACIÓN
La realización de la presente investigación es muy factible porque los objetivos
planteados no son excesivamente ambiciosos y están sujetos a la realidad en el medio,
al igual que es posible su realización por la factibilidad que nos brinda el Gerente
General de la empresa PAMOGA para acceder a la información y el tiempo para
cumplir el trabajo propuesto

7. MARCO DE REFERENCIA
MARCO CONCEPTUAL
Análisis
Vertical
• Es la herramienta financiera que
permite verificar si la empresa
está distribuyendo
acertadamente sus activos
Análisis
Horizontal
• Es la herramienta financiera que
permite verificar la variación
absoluta y la variación
relativa que haya sufrido cada
cuenta de un estado financiero
con respecto de un periodo, a
otro anterior
Análisis
FODA
• Es una herramienta, usada en la
gerencia y la formulación de la
estrategia.
Indicadores
Financieros
• Son ratios o medidas que tratan
de analizar el estado de la
empresa desde un punto de vista
individual, comparativamente con
la competencia o con el líder del
mercado

8. MARCO TEÓRICO
Análisis de los estados
financieros: análisis
vertical y horizontal
Estado de Situación Inicial Balance de Resultados Estado de flujo de efectivo
Es el proceso crítico dirigido
a evaluar la posición
financiera, presente y
pasada, y los resultados de
las operaciones de una
empresa

9. INDICADORES
FINANCIEROS

10. LA EMPRESA
“PAMOGA”

11. La empresa se dedica al
abastecimiento de productos de
consumo masivo de diferentes
distribuidoras a nivel local,
provincial, nacional e internacional
DISTRIBUIDORA
PROALCO
• Salsa de tomate los
andes, mostaza,
mayonesa.
COLGATE
PALMOLIVE
• Pasta dental
Colgate, suavitel,
protex, axión
BIC DEL
ECUADOR
• Afeitadoras confort,
lápiz, esferos,
encendedores,
Marcadores,
resaltadores,
correctores BIC.

12. ANTECEDENTES
HISTÓRICOS Tiene 18 años liderando
este mercado, sus inicios
fueron en el sector Andrés
de Vera
PAMOGA está siempre
a la vanguardia y
preparada para liderar
el mercado exigente
actual, adaptándose a
los gustos y
preferencias de los
clientes
La consolidación
empresarial la
respalda la base de
4000 clientes a nivel
de todo Manabí

13. ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA EMPRESA
La naturaleza de esta
distribuidora es la de
empresa unipersonal
El capital inicial con el que
inicio esta empresa fue de
$ 20.000.

14. • Brindar servicios con calidad,
prontitud y eficacia, abasteciendo
productos de consumo masivo a la
clientela, con el fin de fortalecer el
mercado y contribuir al desarrollo
socioeconómico de la provincia y
obtener así clientes satisfechos.
Misión
• Llegar a ser una organización
empresarial consistente y grande en
la Provincia de Manabí, a fin de
captar un mercado potencialmente
rentable y competitivo en nuestras
líneas de comercialización.
Visión

15. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL DE LA
EMPRESA

16. ANÁLISIS FODA DE LA EMPRESA
FORTALEZAS DEBILIDADES
 Trabajar con productos de marcas de aceptación, conocimiento
y consumo nacionales e internacionales.
 Contar con una planificación logística de entrega de productos.
 Cumplir con todas las obligaciones frente a proveedores,
organismos del gobierno y empleados, logrando así un
prestigio y seriedad.
 Tener una trayectoria de 15 años en el mercado conservando
tendencias de crecimiento.
 Existencia en el mercado de potenciales distribuidoras de productos
de consumo masivo.
 Carencia de una plataforma tecnológica que ayude a interactuar
negociaciones con clientes reales y potenciales.
 Ubicación no estratégica de molestoso acceso vehicular o peatonal.
OPORTUNIDADES AMENAZAS
 Expansión comercial con otras marcas.
 Crecimiento de nuevos mercados (registrar un incremento en el
mercado mayorista).
 Atender a clientes de cobertura que la competencia no toma en
cuenta para sus rutas de ventas.
 Apalancamientos financieros para futuras inversiones.
 Inseguridad en el sistema financiero.
 Desastres naturales
 Escasez de productos
 Cambios que alteren drásticamente las negociaciones extranjeras.

17. ANÁLISIS DEL SECTOR COMERCIA
Análisis de
la
competencia
La alta gerencia de
PAMOGA está
siempre a la
expectativa de la
competencia,
haciendo mucho
hincapié en su
principal competidor
(Distribuidora Marco
Raúl)
Análisis de
clientes
Los mayoristas son
un componente
principal de la
cadena de
distribución de la
empresa PAMOGA,
específicamente un
canal de distribución
o intermediario
entre la antes
mencionada y el
consumidor.
Análisis de
Proveedores
El banco de
proveedores con
que la Distribuidora
PAMOGA trabaja ha
sido debidamente
estudiado, y a esto
se suma el
posicionamiento de
las marcas de
proveedores

18. ANÁLISIS DE ÍNDICES Y ESTADOS
FINANCIEROS
Los activos corrientes de la empresa PAMOGA representan
el 87.52%, mientras que los activos no corrientes
representan el 12.48% del total de activos.
En lo que respecta a cuentas por cobrar se refleja un 9.61%
considerando éste rubro alto en relación a los documentos
por cobrar, lo cual refleja el 1.47%,
La distribuidora PAMOGA en la cuenta pasivo corriente
arroja un rubro de 84.14% contrastando esta cuenta con la
de proveedores que se refleja con un 78.26%
En cuanto a la cuenta pasivo no corriente queda
demostrado que la empresa no cuenta con un rubro
exagerado en lo que concierne a deudas a largo plazo,
puesto que el 15.86%
Las utilidades retenidas y acumuladas reflejan un porcentaje
del 100%.
Análisis
Vertical
2013

19. los activos corrientes de la empresa PAMOGA representan el
87.29%, mientras que los activos no corrientes representan el
12.71% del total de activos.
En lo que respecta a cuentas por cobrar se refleja un 9.65%
considerando éste rubro alto en relación a los documentos por
cobrar, lo cual refleja el 1.47%,
La distribuidora PAMOGA en la cuenta pasivo corriente arroja un
rubro de 84.46%, el cual ha sufrido un incremento, mientras que
la cuenta proveedores bajo a un 78.13% y la cuenta de IVA y
retención por pagar tiene un alza del 1.62%
En cuanto a la cuenta pasivo no corriente queda demostrado que
la empresa no cuenta con un rubro exagerado en lo que
concierne a deudas a largo plazo, puesto que el 15.54% está
muy por debajo del 84.46% del pasivo corriente
Las utilidades retenidas y acumuladas reflejan un porcentaje del
100%.
Análisis
Vertical
2014

20. Análisis
Horizontal
2013-2014
En el desarrollo de los dos años podemos evidenciar como los
activos corrientes han crecido sobre todo en el año 2014
En cuanto a los activos no corrientes, esta distribuidora cuenta
con recursos logísticos propios, pero a pesar de aquello la
empresa ha ido implementando mejoras que han hecho que se
vea afectada esta cuenta alcanzando un porcentaje del 11.78%
En lo que respecta a pasivos corrientes y la cuenta obligaciones
financieras el porcentaje que refleja 5.76%, está dentro de los
parámetros que la empresa puede asumir
En cuanto a la cuenta pasivo no corriente queda demostrado que
la empresa no cuenta con un rubro exagerado en lo que
concierne a deudas a largo plazo, puesto que el 15.54% está
muy por debajo del 84.46% del pasivo corriente
Con todo lo expuesto por el simple hecho de ser una empresa
unipersonal y con todo el capital y reservas que el gerente
propietario sea acreedor podrá hacer frente algunos rubros que el
pasivo refleje.

21. ANÁLISIS DE LOS ÍNDICES FINANCIEROS
Año 2013 Año 2014
RAZÓN CORRIENTE
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
4255524.41
3238329.94
= 1.31
4658625.58
3424996.44
= 1.36
Expresa una buena administración. Por cada
dólar de deuda de corto plazo la empresa
dispone de 1.31 en el 2013, y sube a 1.36 en
el 2014.
Año 2013 Año 2014
PRUEBA
ACIDA
𝐴. 𝐶. −𝐼𝑛𝑣.
𝑃. 𝐶.
4255524.41 − 2908871.40
3238329.94
= 0.42
4658625.58 − 3179030.57
3424996.44
= 0.43
Al tratarse de una medida más exigente sobre
la liquidez del negocio observamos que la
empresa registra índices aceptables y una
excelente liquidez.
Año 2013 Año 2014
CAPITAL DE
TRABAJO
Total A.C. – Total
P.C.
4255524.41 –
3238329.94
=1017194.47
4658625.58 –
3424996.44
=1233629.14
La liquidez es favorable, porque la diferencia entre
los rubros de activos corrientes y pasivos corrientes
es significativa para la empresa puesto que estaría
apta para poder enfrentar cualquier situación que se
presente sin afectar la salud financiera de la misma.
Año 2013 Año 2014
CUENTAS
POR
COBRAR
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛
=
𝐶𝑥𝐶.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 =
467113.78
22511270.43
= 0.02 ∗ 360 = 7 𝐷í𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 =
515088.25
25212622.88
= 0.02 ∗ 360 = 7 𝐷í𝑎𝑠
Las cuentas por cobrar estaban rotando muy pocas
veces debido a que la empresa está vendiendo al
contado, y la cartera de las cuentas por cobrar que
detalla la empresa se recupera en siete días para que
en el futuro no perjudique a su liquidez.

22. Año 2013 Año 2014
INVENTARIO
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
19175829.62
2908871.40
= 7 𝑉𝑒𝑐𝑒𝑠
21476929.17
3179030.57
= 7 𝑉𝑒𝑐𝑒𝑠
En ambos años los inventarios de la empresa
están rotando 7 veces, la empresa entra en una
política de acumulación de inventarios para
poder satisfacer los pedidos de nuevos clientes
(mayoristas).
Año 2013 Año 2014
ENDEUDAMIENTO
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜
3848573.52
529974.68
= 7.26
4055252.20
552507.56
= 7.34
La empresa presenta un continuo crecimiento en los
índices de endeudamiento registrando en el 2013, 7,26 y
en el 2014 7,34; lo que establece que si la empresa desea
acceder a un crédito para ampliar la instalaciones puede
solventar su deuda ya que esta empresa no pertenece a
terceros.
Año 2013 Año 2014
RENTABILIDA
D SOBRE
VENTAS
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 483986.68
22511270.43
= 0.02 ∗ 100 = 2%
729338.84
25212622.88
= 0.03 ∗ 100
= 3%
La empresa muestra un incremento en su rentabilidad
y aunque no se considera un aumento tan
significativo, se justifica aquello por la situación
económica y transición política que enfrenta el país.
Año 2013 Año 2014
RENTABILIDAD
SOBRE ACTIVOS
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 483986.68
4862507.88
= 0.10 ∗ 100 = 10%
729338.84
5337098.60
= 0.12 ∗ 100
= 12%
Se considera aceptable el porcentaje reflejado en
la rentabilidad sobre activos, ya que se justifica la
disponibilidad de activos que tiene la empresa
para respaldar las operaciones empresariales.

23. Año 2013 Año 2014
RENTABILIDAD
SOBRE
PATRIMONIO
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 483986.68
529947.68
= 0.91 ∗ 100 = 91%
729338.84
552507.56
= 1.0 ∗ 100
= 100%
La rentabilidad sobre el patrimonio maneja
porcentajes altos puestos que las utilidades
retenidas por la empresa hasta cierto modo
justifica que el incremente en el patrimonio sea
paulatinamente mayor.
Año 2013 Año 2014
FORMULA DE
DUPONT
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
∗
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
483986.68
22511270.43
∗
22511270.43
4862507.88
0.021499749
∗ 4.629559681
10%
729338.84
25212622.88
∗
25212622.88
5337098.60
0.028927527
∗ 4.724031683
14%
El incremento reflejado en el año 2014 es
un buen reflejo de que los activos totales
que la empresa dispone sirven en cierta
manera para el normal funcionamiento de
las actividades que se propone y preocupa
la empresa, porque con los recursos
disponibles hace frente a cualquier
situación presentada.