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Search funds, una oportunidad para vender tu PYME

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Search funds, una oportunidad para vender tu PYME

  1. 1. Qué es un Search Fund
  2. 2. Qué es un Search Fund Enfocado a pymes en el low-middle market Sin horizonte temporal de salida prestablecido Compromiso con el legado y con la continuidad de operaciones Capital Propio de los socios
  3. 3. Inversiones Search Fund Ecosistema Search Fund Modelo impulsado desde Escuelas de Negocio, MBA Alumni, empresarios de éxito y gestores especializados. PYMEs entre 5M y 20M de facturación EBITDA entre 1M y 4M Cash Flow estable Asset-light Diversos sectores Empresas en Transición / Sucesión
  4. 4. Entorno PYME por número de trabajadores 45% Del total de empresas inscritas Seg. Social 2019 Se consideran PYMES a empresas con menos de 250 empleados
  5. 5. 75% (170.262) 50M+ Entre 20M y 50M Entre 5M y 20M Entre 1M y 5M 18,5% (42.158) 4 % (9.450) 2,5% (6.100) Entorno PYME por volumen de facturación Elaboración propia. Censo aprox 280,000 empresas; % aprox a 0,5% 86,6% Empresa familiar 55% Edad propietario 55+ Fuente: Elaboración propia sobre Catedra Empresa Familiar IESE 85% Sin plan de sucesión 40%
  6. 6. 75% (170.262) 50M+ Entre 20M y 50M Entre 5M y 20M Entre 1M y 5M 18,5% (42.158) 4 % (9.450) 2,5% (6.100) Entorno PYME – “Financing Gap” 1. Private Equity, IPOs o ampliaciones de capital con socios financieros de distinto tipo. Entre 0,5M y 3M EBITDA (aprox) Micro-Finance / Personal Acceso al Mercado de Capital1
  7. 7. Maslow y mis criterios de venta A la hora de vender la empresa: un 36% lo haría al mejor postor, mientras que un 64% se preocuparía por los valores del comprador, o incluso sacrificaría precio para encontrar al comprador correcto. Cátedra de Empresa Familiar IESE Valoración de la compañía / Precio Estructura de venta, cash+pago aplazado, earn-outs Continuidad de equipos / lealtad colaboradores Impacto en la comunidad / influencia local o regional Legado Preservación de la marca / orgullo personal o familiar Asegurar patrimonio familiar y jubilación
  8. 8. Territorio Search Fund Valoración de la compañía / Precio Estructura de venta, cash+pago aplazado, earn-outs Continuidad de equipos / lealtad colaboradores Impacto en la comunidad / influencia local o regional Legado Preservación de la marca / orgullo personal o familiar Asegurar patrimonio familiar y jubilación Transaccional Relacional Trascendental Search Funds son opciones atractivas de venta para empresas familiares que valoren más aspectos que los estrictamente transaccionales
  9. 9. Opciones para vender mi empresa Elaboración propia; 1. Estructuras son muy variables caso a caso; 2. Depende de los requerimientos de la transicion y el pago en cash ; 3. Variaciones en la valoracion dependen de las estructuras de pago. Search Fund Estratégico Private Equity Management Buy-Out Caracteristicas Adquisición única Dedicación dia-a-dia Grupo de profesionales del ámbito de la empresa sin horizonte de salida Integración en un competidor o player sectorial. Sinergias con la matriz Adquisición de cuota de mercado o expertise Socio financiero con horizonte de venta 3-5 años Retorno a inversores Visión de portfolio. Implicación estratégica y financiera. Venta a ejecutivos individuales de nuestra propia compañía. Limitados recursos. Alta implicación emocional. Legado ✅✅ ❌ ✅❌ ✅ ✅ Continuidad Equipo ✅ ✅ ❌ ❌ ✅ ✅ Impacto Comunidad ✅ ✅ ❌ ✅ ✅ ✅ Patrimonio Familiar / Jubilación 2 ✅ ✅ ✅ ✅ ✅ ❌ Estructura transacción1 ✅ ✅ ✅ ❌ Valoración 3 ✅ ❌ ✅ ✅ ❌
  10. 10. Opciones para vender mi empresa Search Fund Caracteristicas Adquisición única Dedicación dia-a-dia Grupo de profesionales del ámbito de la empresa sin horizonte de salida Legado ✅✅ Continuidad Equipo ✅ ✅ Impacto Comunidad ✅ ✅ Patrimonio Familiar / Jubilación 2 ✅ Estructura transacción1 ✅ Valoración 3 ✅ ❌ Experiencia del modelo Search Fund • Empresarios que vendieron su empresa a Search Funds han re-invertido parte del capital en otros Search Funds. • Algunos empresarios incluyeron en la transacción clausulas de complimiento de continuidad y otro tipo de compromisos (premium) • Retención % minoritario por parte del vendedor y en algún caso hasta permanencia de algún socio en la empresa.
  11. 11. Ecosistema SF se extiende rápidamente por Europa debido al bloqueo de cientos de miles de pymes sin poder transcionar ni obtener eventos de liquidez para sus fundadores.
  12. 12. Conclusiones • Opción de liquidez para PYMEs en el segmento bajo del mercado que antes no existía. • Transferencia de conocimiento, talento y profesionalización de gestión que las pymes normalmente no pueden atraer. • Opción para la supervivencia y desarrollo del tejido empresarial europeo que implica el 90% de las empresas y el 75%/80% de los empleos.
  13. 13. Si quieres explorar las opciones de que invirtamos en tu pyme, quieres saber más sobre Search Funds o simplemente te apetece comentar sobre pymes, te invito a café en https://javierpoveda.substack.com/ jpoveda@almondcapital.es www.almondcapital.es

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