Este documento explica cómo calcular el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR) en Excel para evaluar un proyecto de inversión de 5 años. Primero se construye una tabla con los flujos de efectivo anuales que incluye la inversión inicial, ingresos y costos. Luego, para el VAN se usa la función VAN de Excel ingresando la tasa de descuento y los flujos de caja netos, y para la TIR se usa la función TIR ingresando todos los flujos de caja.

1. Cómo calcular el VAN y la TIR en Excel

2. 1° Identificamos la información sobre nuestro proyecto a evaluar
Contamos con la siguiente información para un proyecto:
• La inversión es de $120.000
• La tasa de descuento es de 10%
• Haremos una evaluación por 5 años
• Esperamos ingresos mensuales por $90.000 durante los primeros 4 cuatro años,
y de $110.000 desde el 5 año.
• Nuestros costos mensuales implican:
• Mantención (agua, luz, gas) por $20.000
• Comida y abastecimiento por $30.000
Es muy importante diferenciar entre
la inversión, los ingresos y los costos.
Cálculo del VAN

3. 2° Partimos construyendo nuestra tabla con el número de flujos
a evaluar
• Identificamos los
años a evaluar, que
en este caso son 5.
• Se considera
“Inversión” o “Año 0”
como el flujo donde
se hizo la inversión.

4. 3° Incorporamos la columna con la información detallada de
nuestros flujos
• Incorporamos los ingresos, egresos y la
inversión.

5. 4° Agregamos los datos que conocemos
• Vamos ingresando los datos que conocemos.
• Anteponemos el signo “-” a los datos que
corresponden a egresos.

6. 5° Obtenemos la diferencia entre nuestros ingresos y egresos
• Nos paramos donde queremos
que aparezca el resultado
• Aplicamos la
función SUMA
o AUTOSUMA.

7. 6° Obtenemos los flujos de caja para cada Año o periodo de
tiempo

8. 7° Incorporamos la tasa de descuento

9. 8° Nos paramos donde queremos que aparezca el valor del VAN
(o VNA, ya que así se llama la fórmula en Excel)

10. 9° Utilizamos la función “VAN” de Excel para calcular
• No olvides anteponer el signo “=“ a la función VNA
=VNA
• Se nos da aviso de que debemos
seleccionar la tasa de descuento y
luego los valores de los flujos.

11. 10° Abrimos paréntesis para ingresar los datos a calcular
• Seleccionamos la
tasa de descuento

12. 10° Abrimos paréntesis para ingresar los datos a calcular
• Separamos por ; y luego
seleccionamos los flujos de caja neto.
• Debemos incorporar en la
fórmula solo los flujos, no la
inversión.

13. 11° Obtenemos el resultado del VAN o VNA
• Cerramos paréntesis y apretamos Enter.

14. 12° Al resultado del VNA le restamos la inversión para obtener el
VAN

15. Cálculo de la TIR
• Al igual que en
el cálculo del
VAN, lo primero
es construir
nuestros flujos
de caja.
• Se siguen los
mismos
primeros pasos
que en el
cálculo del VAN.

16. 2° Nos paramos donde queremos que aparezca el valor de la TIR
• No olvides anteponer el signo “=“ a la función TIR
=TIR

17. 3° Abrimos paréntesis para ingresar los datos a calcular
• Seleccionamos todos los flujos de caja.

18. 4° Obtenemos el resultado
• Cerramos paréntesis y apretamos Enter.