Este documento presenta una introducción a los modelos financieros en Excel para la evaluación de proyectos de inversión. Explica conceptos clave como proyecto de inversión, modelo, clasificación de proyectos, valor del dinero en el tiempo, y métodos de evaluación como periodo de recuperación, rendimiento anual promedio, índice de rentabilidad, valor presente neto y tasa interna de rendimiento. El objetivo es ayudar a entender y aplicar estas herramientas para la toma de decisiones sobre proyectos de capital.

1. Universidad Nacional Autónoma de MéxicoFacultad de Contaduría y AdministraciónModelos Financieros en Excel para la evaluación de proyectos de InversiónL.C. y Mtro. Moisés López

2. Proyecto de inversiónProyecto: Es una serie de planteamientos encaminados a la producción de un bien o la prestación de un servicio, con el empleo de cierta metodología y con miras a obtener determinado resultado, desarrollo económico o beneficio social.Inversión: Aportación de recursos para obtener un rendimiento futuro.Proyecto de inversión: Es el conjunto de planes detallados que tienen por objetivo aumentar las utilidades o la prestación de servicios mediante el uso optimo de los fondos en un plazo razonable.

3. ¿Qué es un modelo?Modelos: Construcciones que pretenden ayudarnos a entender las cosas de una mejor manera.Modelos computacionales: Se componen de varios procedimientos definidos que se pueden ejecutar en una computadora.Microsoft Excel: Es una aplicación para manejar hojas de cálculos. Este programa fue y sigue siendo desarrollado y distribuido por Microsoft, y es utilizado normalmente en tareas financieras y contables.

4. Clasificación de los proyectos de inversiónMutuamente excluyentes: Son los que satisfacen el mismo objetivo, por lo que no pueden realizarse al mismo tiempo y debe elegirse uno de ellos.Independientes: son los que satisfacen objetivos diferentes y pueden aprobarse varios de ellos al mismo tiempo.Contingentes o dependientes: se trata de proyectos cuyos objetivos dependen entre sí, por lo que es necesario ponerlos en practica simultáneamente.

5. Conceptos relacionados con el valor del dinero en el tiempoValor futuro: es la cantidad a la cual un flujo o serie de flujos de efectivo crecerá durante uno o más periodos con una tasa de interés simple o compuesto. Valor presente: es el valor que el día de hoy tiene un flujo o serie de flujos de efectivo que se espera recibir en el futuro.Tasa de descuento o costo de capital: es el costo de oportunidad de invertir en un proyecto determinado; es decir, es el rendimiento que se deja de ganar por invertir en el proyecto en lugar de realizar otra inversión de riesgo similar.

6. Evaluación financiera de un proyecto de inversiónDeterminación del monto de la inversiónDeterminación del costo de capital o tasa de descuento Cálculo de los flujos de efectivo netos que se espera que genere el proyectoAplicación del algún método de evaluación de proyectosAceptación o rechazo del proyecto

7. Métodos de evaluación de proyectos de inversiónPeriodo de recuperación de la inversión

8. Periodo de recuperación de la inversión descontado

9. Rendimiento anual promedio (RAP) o tasa contable de rendimiento (TCR)

10. Índice de rentabilidad (IR) o razón costo beneficio

11. Valor presente neto (VPN)

12. Tasa interna de rendimiento o retorno (TIR)Periodo de recuperación de la inversiónEs un instrumento que permite medir el plazo de tiempo que se requiere para que los flujos netos de efectivo de una inversión recuperen su costo o inversión inicial.Criterio de aceptación o rechazo:Si el periodo de recuperación calculado es menor que el periodo de recuperación establecido por la empresa, el proyecto debe aceptarse; de lo contrario, debe rechazarse

13. Periodo de recuperación de la inversión descontadoTambién es posible calcular el PRI descontado. Se sigue el mismo procedimiento tomando como base los flujos netos de efectivo descontados a su tasa de oportunidad o costo de capital del proyecto. Es decir, se tiene en cuenta la tasa de financiación del proyecto.Criterio de aceptación o rechazo:Si el periodo de recuperación calculado es menor que el periodo de recuperación establecido por la empresa, el proyecto debe aceptarse; de lo contrario, debe rechazarse

14. Rendimiento anual promedio (RAP) o tasa contable de rendimiento (TCR)Es la razón existente entre los flujos de efectivo netos promedio del proyecto y la inversión inicial requerida.Suma de los flujos de efectivo netosTiempo de vida del proyectoRAP o TCRInversión inicial

15. Rendimiento anual promedio (RAP) o tasa contable de rendimiento (TCR)Criterio de aceptación o rechazo:El proyecto se debe aceptar siempre y cuando su rendimiento anual promedio sea igual o superior a la tasa de rendimiento anual mínima establecida para la empresa

16. Índice de rentabilidad (IR) o razón costo beneficioSe denomina índice de rentabilidad, y consiste en la razón del valor presente de los flujos de caja y la inversión inicial. Suma del valor presente de los flujos de efectivo netosIRInversión inicial

17. Índice de rentabilidad (IR) o razón costo beneficioEl IR se puede interpretar como el valor presente o la rentabilidad obtenida por cada unidad monetaria invertida en el proyecto.Criterio de aceptación o rechazo:Si el IR es mayor a 1, el proyecto se debe aceptar porque significa que los beneficios que genera son superiores a su costo. Por lo tanto, los recursos invertidos crean valor para la empresa