El documento discute la baja inflación registrada en Colombia en 2012, que fue del 2.44%. Esto representa un logro de la política económica y monetaria colombiana y una mejora del poder adquisitivo de los hogares. La baja inflación también da margen al Banco de la República para estimular el crecimiento aplicando una política monetaria expansiva.

1. INFLACIÓN, BAJO CONTROL
La baja inflación registrada en 2012 favorece el manejo macroeconómico del presente año y representa un
mejoramiento del ingreso real de los hogares, especialmente de los que reciben el salario mínimo. EL
COLOMBIANO | Publicado el 14 de enero de 2013
Los datos económicos de finales del año 2012 sorprendieron a los especialistas y al mercado. La primera sorpresa la
dio el crecimiento del PIB durante el tercer trimestre del año. La caída abrupta de dicho indicador llevó a la Junta
Directiva del Banco de la República, en su última sesión del año pasado, a bajar las tasas de interés unos puntos
adicionales.
Otra de las sorpresas fue el dato de inflación. Esta cerró el año 2012 en 2,44 por ciento. A comienzos del año pasado
las expectativas del mercado la ubicaban, para el año completo, en 3,55 por ciento. Sin embargo, a medida que
pasaron los meses, y frente a la reducción progresiva que registraba el índice de precios, los estimativos se fueron
ajustando a la baja. Aun así, el dato de diciembre sorprendió.
El resultado de 2,44 por ciento confirma la reducción progresiva que desde la década anterior presenta la inflación en
Colombia, la cual, en los últimos cuatro años, se ubica en niveles por debajo del 4 por ciento.
Sin lugar a dudas, esto representa un importante logro de la política económica y, en especial, de la monetaria.
Igualmente, realza el trabajo que viene adelantando el Banco de la República para garantizarle al país un escenario de
baja inflación, como lo demanda el mandato constitucional que lo rige.
Este logro, junto al de otros indicadores, da lugar a un ambiente de relativa estabilidad macroeconómica que
favorece la capacidad competitiva de la economía colombiana y facilita la aplicación de una política monetaria
expansionista que le ayude al país a recuperar el dinamismo perdido durante los últimos meses de 2012.
Luego del aumento exagerado de los precios de los alimentos de los años 2010 y 2011, producto de los efectos de la
ola invernal sobre la oferta agropecuaria, y gracias a un comportamiento favorable del clima durante el año pasado,
los bienes agropecuarios no ejercieron mayor presión sobre el índice general de precios.
De todas formas, es necesario considerar que la baja inflación registrada el año pasado se vio favorecida por el
relativo enfriamiento de la economía, fenómeno que afectó el crecimiento vigoroso que traía la demanda interna.
Igualmente, la revaluación de la moneda, junto a la caída de los precios internacionales de algunos bienes básicos de
exportación e importación, ayudaron a dicha baja.
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2. Según la CEPAL, el promedio ponderado de inflación en doce meses en Latinoamérica se situó, en octubre de 2012,
en un 5,8 por ciento. Al igual que en Colombia, el índice general de precios de la región se redujo durante buena
parte del año 2012. Asimismo, se consiguió que este se mantuviera por debajo del registrado en 2011.
Así las cosas, los resultados de la inflación en Colombia se muestran muy favorables frente a los obtenidos por sus
pares latinoamericanos.
Un efecto favorable de la baja inflación registrada en 2012 es el mejoramiento, en términos reales, de los salarios y
los ingresos de los hogares colombianos. Con ello se asegura un mayor poder de compra de los mismos. Esto tiene
especial significancia en el caso del salario mínimo que se fijó para el presente año, pues menores niveles de precios
representan una ganancia adicional frente a las proyecciones iniciales del Gobierno.
Es de esperar que, en 2013, se mantenga la inflación bajo control, de tal forma que esta facilite el manejo
macroeconómico y no se convierta en obstáculo a la necesaria recuperación del crecimiento de la economía
colombiana.
CONTRAPOSICIÓN
CONTROL DE LA INFLACIÓN DA MARGEN PARA ESTIMULAR EL CRECIMIENTO Por Jesús Alonso Botero Profesor-
Investigador de Eafit
Tener inflaciones bajas es muy saludable para el país, porque benefician a sectores de la población que resultan
vulnerables y le permiten un mayor margen de maniobra a la política monetaria. Le dan mayor libertad al Banco de la
República para impulsar la actividad económica, vía tasas de interés.
Que haya una baja inflación refleja que hay, por supuesto, unas cosas buenas, como por ejemplo que la política
monetaria ha sido bien manejada, pero indica también que hay factores negativos complejos que hay que tener en
cuenta, como la revaluación. Este es un tema que inquieta a algunos sectores y que va a preocupar más hacia el
futuro con los resultados recientes de las exportaciones que muestran un desempeño relativamente pobre.
La baja inflación refleja también que hay poco dinamismo de la demanda. Cuando la demanda está un poco floja
puede contribuir a que no haya presiones inflacionarias importantes.
En conclusión, una baja inflación refleja una buena política monetaria, es conveniente para el país, pero digamos que
hay dos elementos complejos: revaluación y bajo crecimiento, que pueden generar alguna sombra de preocupación.
Por fortuna, el Banco de la República en condiciones de baja inflación tiene más libertad para ejercer su política
monetaria de manera proactiva.
3 Comentarios - 14 de enero de 2013
 MarioGGComentario realizado el 1/14/2013 11:37:34 AM
De acuerdo con el Sr or Sra Comunistoide. Las estadisticas y la prensa son manejadas por un grupo selecto con el
unico objetivo de seguir manteniendo todo maquillado. Pero el pueblo no es bruto y sabe que la realidad es otra.
 JorrgescoComentario realizado el 1/14/2013 9:49:12 AM
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3. Señor “Comunistoide”: Tiene razón y le c…sobra; no solo los comunistoides piensan y opinan así; también lo hacemos
hasta los que aún creemos en la democracia, a pesar del mayor farsante que ha llegado a la Presidencia: Juan Manuel
Santos. Jorge Escobar Eusse.
 ComunistoideComentario realizado el 1/14/2013 8:42:11 AM
La ventaja que tiene el gobierno colombiano, es que los medios de comunicación, le hacen el juego y co-gobiernan
con el ejecutivo. No sé en donde hacen mercado los trabajadores de los medios. En donde estudian sus hijos, en que
universidades pueden estudiar con menos de 600.000 pesos mensuales. No sé qué piensan los industriales de la
revaluación, sobre todo los exportadores, aquellos que votaron por los TLC. En que país creen los medios que
vivimos? No salen a las calles a ver la cantidad de indigentes a una cuadra de la gobernación, no ven las bandas
criminales que cobran vacunas hasta a los vendedores ambulantes....por Dios...a quien engañan
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