Introduccion a las finanzas

12/02/2014
LAE Juan Edward Castro Vásquez 1
Finanzas Personales y
Empresariales
Introducción
LAE Juan Edward Castro Vásquez
Datos
Personales
Correo: juanedward@itesm.mx
Teléfono: 9256820 ext. 1611
Datos de la materia
Finanzas Personales y Empresariales
Clave: Fz1006
Bibliografía:
Fundamentos de Finanzas Corporativas
Ross, Westerfield, Jordan, Editorial Mc Graw Gill
2010
Contenido
1. Introducción a las Finanzas
2. Administración Financiera Personal
2.2 Matemáticas financieras aplicadas
2.1 Instrumentos de renta fija y variable
2.2 Planeación financiera personal (presupuesto,
impuestos, ahorro
3. Administración financiera empresarial
3.1 Estados Financieros
3.2 Análisis de estados financieros
3.3 Administración del capital de trabajo
3.4 Estructura financiera

12/02/2014
Sistema de evaluación
Evaluación Final
Tareas y actividades: 20%
Exámenes Parciales: 40%
Proyecto Final: 20%
Examen Final: 20%
Cal Parcial
Examen 80%
Tareas 20%
Conceptos Básicos
¿Qué es administración?
Administración
«el proceso de planear, organizar, dirigir y
controlar el uso de los recursos para
lograr los objetivos organizacionales»
Idalberto Chiavenato
«un conjunto de actividades dirigido a
aprovechar los recursos de manera
eficiente y eficaz con el propósito de
alcanzar uno o varios objetivos o metas
de la organización» Reinaldo O. Da Silva
Administración
"el conjunto de las funciones o procesos
básicos (planificar, organizar, dirigir,
coordinar y controlar) que, realizados
convenientemente, repercuten de forma
positiva en la eficacia y eficiencia de la
actividad realizada en la organización".
Díez de Castro, García del Junco, Martín
Jimenez y Periáñez Cristóbal

12/02/2014
Administración
Planificar, Organizar, Dirigir y Controlar
Recursos, Trabajo
Objetivos, Metas
Eficiente y Eficaz
Conceptos Básicos
¿Qué entiendes por finanzas?
Finanzas
Manejo o Administración del Dinero
Obtener dinero
Utilizar el dinero
Finanzas
Función a nivel
Personal
Empresarial
País
OBJETIVO

12/02/2014
¿Cual es el objetivo de las
empresas?
Maximizar el valor de la misma
Restricción
Objetivo de las empresas
¿Qué es la Administración
Financiera?
Concepto
¿De donde se obtendrá el
financiamiento?
Administración Financiera
¿qué clase de inversiones a largo
plazo debo hacer?
¿Cómo se administrarán las
operaciones financieras diarias?

12/02/2014
¿Qué hace un administrador
financiero?
Responder las 3 preguntas anterior
Decisiones Financieras:
Presupuesto de Capital
Estructura de Capital
Administración del capital de trabajo
Proceso de planear y administrar las
Inversiones de largo plazo de una
empresa
Identificar oportunidades de inversión
que maximicen el valor de la empresa
o que generen flujos de efectivo
positivos
Ejemplos:
Wal Mart (Sucursal)
Microsoft (Producto)
La evaluación del volumen, del
momento oportuno y del riesgo de los
futuros flujos de efectivo es la esencia
del presupuesto de capital

12/02/2014
Se refiere a las formas en la que la
empresa obtiene y administra el
financiamiento de largo plazo que
necesita.
¿La mezcla afecta el valor de la
empresa?
¿Cuáles son las fuentes de fondos
menos costosas para la empresa?
Administración del capital
de trabajo
El termino capital de trabajo se refiere
a los activos a corto plazo de una
empresa como, inventario, y los
pasivos a corto plazo como el dinero
adeudado a los proveedores
Administración del capital
de trabajo
Es una actividad cotidiana que le
garantiza a la empresa suficientes
recursos para seguir adelante con sus
operaciones evitar costosas
interrupciones

12/02/2014
Conceptos clave
1. Costo y/o Problema de agencia
(Principal-Agent Problem)
2. Tenedores de intereses
Tarea 1: Investigación
Problema de agencia y el
control de la empresa
La relación entre los accionistas o
dueños de una empresa y la
administración se conoce como
relación de agencia
Costo de agencia
Son los costos del conflicto de
intereses entre los dueños de una
empresa y la administración
Costo de agencia
Costos directos: Oportunidad perdida
Ejemplo: Inversión Riesgosa
Costos directos: Gasto corporativo o
Gasto de supervisión
Ejemplo: Avión corporativo

12/02/2014
Control de la empresa
Al final de cuentas los accionistas o
dueños de la empresa tienen el
control.
Tenedores de intereses
¿Los administradores y los dueños son
los únicos con interés en las decisiones
de la empresa?
Empleados
Clientes
Proveedores
Gobierno
Mini Caso
Mc Gee Cake Company

12/02/2014
Mini Caso
La Tradicional
¿Menciona cuales serían las 3 decisiones financieras que
maneja el caso?
Derivado de la expansión que tiene pensado hacer la
empresa ¿Existen inversiones adicionales en capital de
trabajo que no están cuantificadas en el caso?¿Cuanto?
¿Cuáles son los tenedores de intereses que menciona el
caso?
Identifica los costos de agencia que maneja el caso.
Mini Caso
La Tradicional
Decisiones
Presupuesto de capital
Estructura de capital
Administración del capital de trabajo
Mini Caso
La Tradicional
Dueños
Empleados
Clientes
Proveedores
Mini Caso
La Tradicional
Problema de agencia
La adquisición de la nueva empresa

12/02/2014
Flujos de efectivo de la empresa
B. La empresa
invierte en
activos:
Activos
Circulantes
Activos Fijos
A. La empresa emite valores Mercados
Financieros
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Acciones de
capital
Valor total de los
activos de la empresa
Valor total de la empresa para los
inversionistas en los mercados financieros
C. Flujo de efectivo
de los activos de la
empresa F. Dividendos
y pagos de
deuda
D. Gobierno otros
tenedores de intereses
E. Flujos de efectivo
reinvertidos
Flujos de efectivo entre la empresa
y los mercados financieros
A. La empresa emite valores para reunir efectivo.
B. La empresa invierte en activos
C. Las operaciones de la empresa generan un flujo de
efectivo
D. Se paga efectivo al gobierno en forma de impuestos.
(se paga efectivo a otros tenedores de interes).
E. Los flujos de efectivo reinvertidos se reinvierten de
nuevo en la empresa
F. Se paga efectivo a los inversionistas en forma de
intereses y dividendos.
¿Qué son los mercados
financieros?
Es una forma de reunir a compradores y
vendedores
¿De que?
Mercados Financieros

12/02/2014
Mercados Financieros
Deuda y Valores de Capital
Mercados Primarios
Se refiere a la venta original de valores por
los gobiernos y corporaciones.
Oferta Publica y Privada
Mercados Secundarios
Involucra a un propietario que le vende a
otro.
¿Para que existen si la empresa solo vende
una vez en el mercado primario?
¿Por qué cotizar en bolsa?
Mercados Secundarios
Mercados de intermediación y Mercados
de Subasta

12/02/2014
Mercados de intermediación
Son corredores y agentes que reúnen a
compradores y vendedores
Ejemplo (Carros)
Mercados de subasta
Compran y venden por ellos mismos, bajo
su propio riesgo.
Ejemplo (bienes raíces)
Mercados de intermediación
Se conocen como mercados «over the
counter» OTC
No necesariamente tienen ubicaciones
físicas
NASDAQ
Mercados de subasta
Tienen una ubicación física
NYSE (Wall Street)
BMV

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