describe topicos de la teoria de agencia

1. Dirección Estratégica
Teoria de Agencia

2. Teoría de Agencia
• En las organizaciones modernas, sean éstas públicas o privadas, pequeñas o
grandes, existe irremediablemente un diferencial entre los objetivos de los
dueños de la organización y los objetivos o metas de aquellos individuos que
son los encargados de ejecutar la estrategia para alcanzar dichos objetivos.
Según consta en el libro Sistemas de Control de Gestión de Anthony y
Govindarajan, la Teoría de la Agencia analiza cómo deben establecerse los
contratos e incentivos para conseguir congruencia de objetivos mediante
la motivación de los individuos.

3. • En términos teóricos existe una relación de agencia cuando una
parte (principal) contrata a otra parte (agente) para realizar un
servicio y, para ello, delega capacidad de decisión en el agente. Por
ejemplo, en una sociedad anónima abierta los accionistas son el
principal y el director general corporativo su agente. De la misma
forma los directores de área que dependen jerárquicamente del
director general serían los agentes frente al director general
corporativo (en este caso el principal).

4. •En este contexto uno de los principales postulados de
la Teoría de la Agencia es que los principales y agentes
tienen preferencias o intereses divergentes. Por ello una
alternativa de disminuir esta brecha de intereses es a
través de contratos de incentivos.

5. • La prioridad consiste en motivar a los agentes en forma tal que sean tan
productivos como lo serían si ellos fueran los propietarios. Dicho de una forma
coloquial, “que los agentes remen en la misma dirección que lo hace (o
instruye) el principal”.

6. • El problema de la agencia resulta particularmente
complejo cuando el principal no puede conocer el nivel de
esfuerzo que pone el agente en su encargo, a menos que
incurra en costos de monitoreo.
• Esto se denomina asimetría de información.
• Por ejemplo, un director corporativo (principal o agente
según respecto a quién se analice) no puede controlar en
detalle las actividades diarias que realiza cada uno de sus
gerentes de área (agentes).

7. •Sólo el agente sabe si esta actuando para satisfacer los
intereses del principal cuando los controles son
imperfectos.
•Es más, se ha acuñado el término riesgo moral (o efecto
ocultación) cuando un agente esta motivado a distorsionar
la información ante la incapacidad del sistema de control
para detectar un comportamiento. Los emblemáticos casos
como Enron, La Polar, Madoff, son una muestra
fehaciente de ello.

8. • La existencia del problema de la agencia supone adicionalmente
que todos los individuos priorizan su propio interés y que su
satisfacción esta determinado por un conjunto de factores
que no se limitan exclusivamente a la remuneración financiera
(compensación monetaria).
• Estas otras prestaciones o compensaciones no monetaria que
ofrece el principal al agente (por ejemplo, horarios flexibles,
reconocimientos, días libres, etc) buscan cerrar la brecha
asociada al problema de la agencia dado que generan valor a los
agentes, no obstante, no garantiza resultados a priori.

9. • Un ejemplo a considerar sobre el efecto que tienen las
compensaciones no monetarias en un (potencial) alineamiento
de intereses entre principal y agente, es el que se refleja en
aquellas empresas reconocidas como Great Place to Work,
donde la visión del principal y los empleados (agentes) buscan
converger en objetivos compartidos, dentro de una base de
respeto y reconocimiento mutuo.
• En este contexto y apuntando a condiciones ideales se generan
con el tiempo lazos que van más allá de las relaciones de corto
plazo y un fin meramente transaccional o de prestación de
servicios. Se busca alcanzar lo que se denomina sentido de
pertenencia.

10. ¿Cómo enfrentar el Problema de la Agencia?
• Según lo descrito anteriormente enfrentar los problemas
subyacentes a la Teoría de la Agencia no es fácil. La
evidencia práctica y los expertos del área de control de
gestión proponen un enfoque mixto en base
a supervisión e incentivos.
• En conjunto estas iniciativas buscan minimizar los efectos
nocivos asociados a la divergencia de intereses entre
principal y agentes, no obstante, no los elimina del todo.

11. •En cuanto a la supervisión, el principal puede (debe)
implementar sistemas de control que permita vigilar el
comportamiento de los agentes. Un claro ejemplo de ello
son las auditorias a los estados financieros, que es
realizado por una empresa externa experta e imparcial,
que emite un informe técnico al principal. De esta forma
el principal obtiene una mirada no sesgada de la gestión
de la empresa

12. Control yTeoría de Agencia
• Minimizar la pérdida de la agencia ya que los intereses del principal y
agente divergen
• Identificar la motivación del agente hacia la búsqueda de riqueza,
status, tiempo libre pues asume que la conducta individual es
oportunista y la persona debe ser controlada con monitoreo e
incentivos

13. Estrategia de control
Control de
procesos o
control de
resultados
Control de
procesos
Control de
resultados
Generación de
compromiso
(política de
personal)
Estructuración de actividades
Capacidad
de medición
de resultados
Alta
Baja
Alta Baja

14. Modalidades de Control
• Control de procesos:
• Auditorias de cumplimiento (legalidad)
• Control de resultados:
• Auditorias financieras
• Auditorias de desempeño
• Análisis de Políticas de Estado

15. COMUNIDAD DE INTERCAMBIO DE CONOCIMIENTOS
CONTRALORÍAS PAÍSES ANDÍNOS
Auditoria de
Cumplimiento o
de Legalidad
Auditoria Financiera
Auditoria de Desempeño
Financiero y No-
Financiero
Análisis de Políticas
de Estado

16. Auditorias de Cumplimiento
• Objetivo: Cumplimiento de las normas
• Revisión posterior de la actuación de los funcionarios acorde con la
normativa y procedimientos aprobados
• Paso a paso en laToma de Decisiones previamente regulada
• Asume perfección de las normas
• Determinación de Responsabilidades

17. Auditorias Financieras
• Elaboración de un dictamen técnico sobre la
utilización de principios contables generalmente
aceptados en la preparación de los estados
financieros
• El examen contable evalúa la razonabilidad de los
estados financieros
• Realizadas por Sociedades de Auditorias externas

18. Auditorias de Desempeño
• Evaluación sobre el desempeño (rendimiento del recurso
invertido) de una entidad, programa o proyecto de
acuerdo a objetivos
• Revisión de cuentas para verificar la Economía y Eficiencia
en el uso de recursos
• Brinda recomendaciones de acciones que impacten en el
resultado económico de los procesos.

19. DESARROLLO DE CASO