curso dirigido a maestristas de administración de la educación en la universidad cesar vallejo

1. Escuela de Posgrado
Curso: Gerencia de recursos
financieros y materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
Tema 2: LAS POSICIONES ECONOMICAS
FINANCIERAS DE LA EMPRESA

2. Objetivos y posiciones económica
financiera de la empresa
• ¿Cuál es el Objetivo de la empresa?
• El objetivo financiero de la empresa es conseguir el
mayor valor de mercado para el patrimonio del
accionista.
• Cuando hay problema financieros de la empresa puede
ser por planteamientos estructurales o funcionamiento
de la empresa
• La posición económica es la capacidad de generar
beneficios.
• La posición financiera es la capacidad de atender
adecuadamente los compromisos financieros.
• Cuando el PEF (-,+) los productos no son competitivos.
• Tampoco se gestiona adecuadamente.

3. Las posiciones económico-
financiera de la empresa
• Hay que superar los problemas financieros con cambiar
el producto
• Realizar mas inversiones o cambiar de mercados
• Cambiar el equipo de gestión
• La Posición PEF (+,-) indica realizar medidas internas sin
afectar mercado
• O realizar medidas financieras por falta de liquidez.
• Las medidas de superamiento son sustituir fondos ajenos
por propios.
• Hay que renegociar vencimiento de deudas.
• Acortar periodos de cobro.

4. Posición económica
financiera (PEF)
Posición económica
(PE)
Posición financiera
(PF)
Resultante de la gestión
funcional operativa de cada
directivo, reflejada en la
generación de beneficio o
pérdida conseguida en un
momento determinado de su
evolución y trayectoria
Resultante de la gestión
financiera propiciada por la
gestión operativa de cada
directivo y resumida en el
mejor o peor estado de
liquidez de la empresa en cada
momento.

5. PEF (+,+)
Trayectoria objetivo
y deseable
PE (+)
PE (-)
PF (-) PF (+)
PEF (+,-)
Trayectoria
suspensión pagos y
mejorable
PEF (-,-)
Trayectoria quiebra
e indeseable.
12
PEF (-,+)
Trayectoria colapso
y empeorable.
34
LAS TRAYECTORIAS ECONOMICO-FINANCIERAS DE LA EMPRESA

6. Los directivos y las trayectorias
empresariales
• El beneficio económico no puede sustituir a
la liquidez.
• La dirección estratégica es crear fortaleza en
el mercado donde se haya de competir
• La empresa tendrá que competir diseñando
estrategias especificas para cada producto.

7. 0
Expansión rápida
0
Expansión equilibrada
LAS TRAYECTORIAS TIPIFICADAS DE EVOLUCION EMPRESARIAL
- EXPANSIÓN -

8. 0
Expansión Overtrading
LAS TRAYECTORIAS TIPIFICADAS DE EVOLUCION EMPRESARIALLAS TRAYECTORIAS TIPIFICADAS DE EVOLUCION EMPRESARIAL
- EXPANSIÓN -

9. C
LAS TRAYECTORIAS TIPIFICADAS DE EVOLUCION EMPRESARIAL
- COLAPSO -
0
“Yema de Huevo”
C 0
“Aleta de Tiburón”

10. LAS TRAYECTORIAS TIPIFICADAS DE EVOLUCION EMPRESARIAL
- COLAPSO -
“Escalera”
C
0

11. LAS ALTERNATIVAS DE TRAYECTORIAS EMPRESARIAL
PLANIFICACION
GESTION
COMERCIAL
(PC)
PLANIFICACION
GESTION
ECONOMICA
(PE)
PLANIFICACION
GESTION
FINANCIERA
(PF)
POSICIONES COMBINADAS DE LA
PLANIFICACION ESTRATEGICA DE
GESTION EMPRESARIAL
P(+,+,+)
P(+,+,-)
P(+,-,-)
P(-,+,+)
P(-,-,+)
P(-,-,-)
CALIFICACION POSICIÓN A NIVEL
ESTRATEGICO
Optima
Superable
Peligrosa
Amenaza
Colapso
Mortal

12. OBJETI VOS BASICOS DEL ANALISIS ECONOMICO -FINANCIERO
Diagnóstico y evaluación de la empresa en dos
dimensiones
Posición Económica
(PE)
Posición Financiera
(PF)
Capacidad para
generar riqueza
Capacidad para
atender los pagos
Beneficios
Rentabilidad
Liquidez
Solvencia
Equilibrio en la Posición
Económica Financiera (PEF)

13. Escuela de Posgrado
Curso: Gerencia de recursos financieros y
materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
Tema 3: LOS ESTADOS FINANCIEROS COMO SOPORTE
DEL ANALISIS DE LA GESTIÓN EMPRESARIAL

14. La relevancia del balance
• El balance y los EEPPGG tienen información económica
y financiera.
• El balance sirve para demostrar cómo los activos de la
empresa esta compuesto para producir beneficios.
• El patrimonio neto es la diferencia de activo y pasivo.
• Los activos son bienes y derechos controlados
económicamente.
• Todas las decisiones directivas repercuten sobre la
formación del beneficio empresarial.
• A cualquier directivo empresarial le afectará como esta
estructurado el activo dentro del balance de su
empresa.

15. La relevancia del Balance
AF (ANC)
Activo Fijo No Corriente
(Inversiones en activos fijos o
inmovilizados no corriente)
PN
Patrimonio neto
(Fondos propios, aportaciones
accionistas, subvenciones, reservas y
otros)
PF (PNC)
Pasivo Fijo o No Corriente
(Fondo ajenos de financiación a corto
plazo)
AC
Activo circulante o Corriente
(Inversiones en activos circulantes o
corrientes)
PC
Pasivo Circulante o Corriente
(Fondos ajenos de financiación a corto
plazo)
Activo Patrimonio Neto + Pasivo

16. La relevancia del Balance
• La condición de activo es que tenga capacidad de generar
beneficios económicos.
• El activo es cuando su costo es valorado.
• El activo debe responder a hechos presentes o pasados.
• Un activo debe ser controlado por la empresa.
• Un pasivo debe tener contraída una obligación en el presente.
• Un pasivo no es necesariamente legalmente exigible.
• Un pasivo no es un encargo o compromiso de adquirir un
activo.
• El Patrimonio es la parte residual de los activos menos los
pasivos.
• Un patrimonio neto es por revalorización del activo.

17. La relevancia del Balance
• Por lógica, lo que hay en el activo se le deberá pagar a algún
tercero o son con fondos propios
• Un Activo circulante es para venta o consumo en el ciclo de
explotación
• Un Activo circulante es para fines de negociación
• Un activo circulante es para realizarlo en 12 meses
• Un activo circulante es en efectivo o medio líquido
• Un pasivo circulante se espera liquidar en el ciclo de
explotación.
• Un pasivo circulante debe liquidarse dentro de los 12 meses.
• Un pasivo circulante no tiene derecho a diferir el vencimiento.

18. Los criterios de análisis de activo
del Balance
• Criterio de liquidez es su capacidad de convertirse en dinero
sin perdida de patrimonio.
• El criterio de liquidez del activo fijo es por menor capacidad de
liquidez en más de un año.
• El criterio de liquidez del activo circulante es para ser liquido
en menos de un año.
• El Criterio de tangibilidad en activo fijo son de presencia física.
• El activo intangible no presenta tangibilidad concreta como
son las patentes.
• El criterio de exigibilidad es el plazo de la empresa para
devolver y pagar los fondos prestados.
• El criterio de exigibilidad del pasivo fijo cuando se devuelve en
el largo plazo mas de 1 año.

19. Los criterios de análisis de pasivo
del Balance
• Criterio de la procedencia en el Patrimonio Neto es cuando los
fondos provienen de los propietarios.
• El Criterio de los recursos ajenos son creado por fondos
entregados a la empresa por terceros.
• El criterio del coste dice que los directivos están obligados a
utilizar siempre los fondos más baratos.
• Los fondos de costes explícitos son los fondos propios
(dividendos) y el exigible con bancos (intereses)
• Los costes ajenos siempre deben ser negociables en plazo,
volumen y coste.
• Los fondos sin coste explicito corresponden a financiación
espontánea: crédito comercial y proveedores.

20. La relevancia de la Cuenta de Perdidas y Ganancias
(CPG)
• La relevancia de los resultados de la CPG mide los
beneficios y perdidas empresariales.
• Los gastos son la recepción de la factura de compra a
proveedores
• Los ingresos son el envío de las facturas a los clientes.
• Tanto ingreso como egreso disminuye o aumenta el activo
o pasivo.
• Los gastos son decremento en los beneficios y disminuye
el valor del activo.
• El EPG se interpreta en el aspecto económico y el balance
en los financiero.
• El beneficio retenido pierde los dividendos o reservas
(autofinanciamiento).

21. La relevancia de la Cuenta de Perdidas y
Ganancias (CPG)
Ingresos operativos o de explotación (por ventas durante el periodo)
(-) Gastos operativos EBITDA
= Beneficio operativo bruto
(-) Intereses
= Beneficio antes de tributos
(-) Impuestos
= Beneficio neto despues de impuestos
(-) Dividendos
= Beneficio neto retenido

22. La relevancia de la Cuenta de Perdidas y Ganancias
(CPG)
• Cuando se tiene un EBITDA (-) cuanto más se venda más se
perderá.
• Cuando el BAIT (-) dice que se debe hacer un plan de
reestructuración.
• El valor añadido es el incremento de valor que experimenta
los bienes a partir de las ventas.
• La rentabilidad económica es lo que se obtiene sobre la
inversión de los activos.
• El uso de los ratios de gestión son cocientes de magnitudes.
• El ratio de rentabilidad financiera es el beneficio neto /
fondos propios.
• Los ratios se clasifican en patrimoniales, económicos y
financieros.

23. Las alertas de la CPG para el diagnóstico
NIVEL DE RESULTADO NIVEL DE ALERTA ACCIONES GERENCIALES
EBITDA (-) Máxima alerta Reflotamiento de la empresa
BAIT O EBIT (-) Alerta general Reestructuración económica
BAT O EBT (-) Alerta especial Reestructuración financiera
BN O BDT (-) Alerta menor Revisión extraordinaria

24. Las dos rentabilidades operativas
BAIT
BN
RE
RF
AT
PN

25. Escuela de Posgrado
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materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
Tema 4: EL ANALISIS DE LA RENTABILIDAD
ECONOMICA Y FINANCIERA

26. El análisis de la rentabilidad económica
• La rentabilidad económica es la medición de la capacidad del activo en
generar beneficios para pagar el pasivo y accionistas.
• La rentabilidad económica es BAIT/AT.
• La rentabilidad económica es cada sol ganado por cada sol invertido.
• El ratio margen de beneficio BAIT/Ventas igual % mide los soles de
beneficio por cada sol de ventas.
• Los generadores del BAIT por el lado del gasto es la reducción de
materiales, M.O., producción y el incremento de las ventas y precios.
• Los generadores de la Rentabilidad Financiera son los activos fijos,
inventarios y cuentas por cobrar.
• Aumenta la RE cuando aumenta el margen.
• Aumenta la RE cuando aumenta la rotación.
• Las empresas orientadas al margen contarán con productos mas
diferenciados
• Las de rotación tendrán capacidad de economía de escala por
reducción de costes.
• Creando los márgenes altos hay más competidores y se cae el margen.

27. El análisis de la rentabilidad económica
• Cuando el BAIT es (+) la rotación actuará como potenciador.
• La rentabilidad financiera (RF) es igual al Beneficio
Neto/Patrimonio Neto igual (%)
• RF es la medición de la capacidad de remunerar a los
propietarios
• Para maximizar RF depende del aumento de la RE y la
estructura de financiamiento.
• Toda la estrategia de endeudamiento depende de la capacidad
de endeudamiento de la misma en el Largo Plazo.
• La maxima inestabilidad financiera se debe a las deudas
contraídas por la empresa supera al valor del activo.
• El coeficiente de endeudamiento es igual Pasivo
Total/Patrimonio Neto la cual mide la solvencia.

28. La pirámide de ratios de Dupont
Rentabilidad económica
Ratio RE o ROI
Resultados/activo total o inversión
EBIT/AT
Margen sobre
Ventas
Resultados/Ventas
EBIT/V
Rotación de los
activos
Ventas/Activo
V/AT
Ingresos por
ventas
Costes
explotación
Coste de
las ventas
Gasto
Comerciales
Gasto de
Administración
Inventarios
Cuentas
por Cobrar
Tesorería
Activo
circulante
Activo Fijo o
no corriente

29. Escuela de Posgrado
Curso: Gerencia de recursos financieros y
materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
Tema 5: EL ANALISIS DEL CAPITAL CIRCULANTE

30. Las implicaciones financieras del ciclo de
explotación empresarial
• Reduciendo todos los plazos de entrada y ampliando todos
los de salida de tesorería se logrará la estabilidad financiero.
• Los fondos de largo plazo son aportados por los propietarios
y se va en activos fijos.
• Hay que retener una cantidad para las exigencias de capital.
• El capital circulante de Corto Plazo es equivalente a liquidez
de tesoreria.
• Todo directivo debería tener en mente que la operación de
venta no concluye hasta que no se cobre.
• El control de existencias es la menos líquida del activo.
• La fortaleza financiera se evalúa en el corto plazo con el
capital circulante.

31. Las implicaciones financieras del ciclo de
explotación empresarial
• La fortaleza financiera se evaluar en el corto plazo con el capital
circulante
• La fortaleza financiera se evalúa en el largo plazo con la
estructura financiera
• Los problemas de liquidez es por deficiencia de tesorería
• Fortaleza es liquidez y solvencia
• Solvencia es equilibrar entre recursos propios y ajenos y
combinando con beneficio y riesgo.
• La independencia financiera se puede perder cuando la tesorería
se afecta y el banco decide el futuro.
• Si estuviera sincronizado tesorería no habría necesidad de
endeudamiento.
• Una buena tesorería reduce las necesidades de capital circulante.

32. Escuela de Posgrado
Curso: Gerencia de recursos financieros y
materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
Tema 6: EL ANALISIS DE LOS COSTES DE
FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL

33. El cálculo general del coste de la financiación
• Las estrategias de financiación dependen de los costes y la
rentabilidad financiera de los accionistas.
• El coste asociado a cada fuente de financiación debe coincidir con la
rentabilidad.
• Sólo hay expectativas de RF en los fondos propios sin contrato de
costes explícitos.
• El accionista percibe el rendimiento por dividendos y el precio de su
acción.
• Al invertir en un negocio el accionista acepta el riesgo de perder su
dinero.
• Si bien le interesa el monto el accionista le interesa el cuándo.
• Si al accionista se le aumenta el beneficio y el riesgo sube mucho,
su situación ha empeorado.
• La rentabilidad libre de riesgo viene de la inversión en título de
valores del estado (Piso mínimo)

34. El cálculo general del coste de la financiación
• Los riesgos específicos de cada acción se puede eliminar
mediante la diversificación de varias acciones.
• El coste medio de un capital es una medida de eficacia con que
se gestiona la estructura de financiamiento.
• Con este coste medio se sabe si se está creando o no valor
para el accionista.
• A mayor diferencial entre el Costo Medio de Capital y la RE más
margen se remunera al accionista.
• Si la RF es inferior a la Costo Capital Medio Ponderado los
accionistas buscarán otras alternativas de inversión.
• No Habrá retención de beneficios cuando la CCMP es Mayor
que la RE.
• RF/Kc mayor 1 se crea valor para el accionista.

35. Valor de
mercado
Valor
contable
Crecimiento
Valor
Alternativa A: creación de valor (RF > Kc)

36. Valor de Mercado= Valor contable
Valor
contable
Crecimiento
Valor
Alternativa B: efecto nulo (RF = Kc)

37. Valor de
mercado
Valor
contable
Crecimiento
Valor
Alternativa C: destrucción de valor (RF < Kc)

38. Escuela de Posgrado
Curso: Gerencia de recursos
financieros y materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
Tema 7: EL ANALISIS DE LAS DECISIONES DE
CRECIMIENTO EMPRESARIAL

39. El análisis de las decisiones de crecimiento
empresarial
• Las ventas hace de locomotora en las funciones operativas.
• Un crecimiento de venta explosivo sin adecuado equilibrio
activo se asfixia la empresa por la Necesidades Operativas de
Financiamiento (NOF).
• Toda gestión que incremente los ingresos influirá en el beneficio
de explotación (BAIT).
• Para un gestor financiero mayores existencias significa mayor
recursos financieros.
• Un gestor comercial tiende a ablandar los plazos de cobro a
clientes mientras el gestor financiero tendría que solicitar
endeudamiento.
• Al aumentar las ventas aumenta las existencias.
• Al cambiar deudas de corto plazo por de Largo Plazo
aumentará el volumen de intereses.

40. Los modelos de crecimiento sostenible
Corto Plazo
Largo Plazo
La relación volumen-beneficio-activos
El índice a corto plazo de crecimiento interno
sostenible (ICIC)
La relación volumen-beneficio-recursos
propios.
El índice a corto plazo de crecimiento interno
sostenible (ICIC)

41. Los índices de crecimiento interno (ICI)
• Cuando las ventas crecen crece la demanda por efectivo.
• Cualquier politica de crecimiento a largo plazo afectará
los activos circulantes y la estructura del circulante.
• El crecimiento empresarial esta ligado con las estrategias
de financiación por fondos propios y fondos ajenos.
• Al aumentar la financiación ajena aumenta la rentabilidad
financiera por el uso de menores fondos propios.
• Más intereses y gastos financieros menor Rentabilidad
Financiera.
• Cuando el BAIT es inferior al tipo de interés se produce
un apalancamiento financiero positivo (-).

42. Escuela de Posgrado
Curso: Gerencia de recursos
financieros y materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
Tema 8: EL ANALISIS DE LAS DECISIONES DE INVERSION

43. La decisión de invertir
• La dirección empresarial debe planificar el futuro de las
inversiones.
• La inversión es la adquisición de intangibles y tangibles.
• Las inversiones comprometen el futuro de los fondos y hay
que priorizarlos.
• Las inversiones son irreversibles y requiere elevada
cantidad de recursos.
• La función de invertir es un área crítica para el Largo Plazo.
• El proceso de selección de proyectos es estratégica y de
riesgo y de rentabilidad.
• La inversión de expansión va con nuevos productos de
mercado y por incremento de la demanda.

44. La decisión de invertir
• La inversión de expansión son de renovación o reemplazo de
equipos, modernización de productos.
• Los directores orientan las inversiones de largo plazo.
• El proceso de planificación tiene un contenido cualitativo por
su carácter estratégico.
• En el proceso se examina la disposición de fondos.
• El primer análisis es el comercial analizando la demanda,
oferta, y el ciclo de producción.
• El segundo análisis es la ingeniería, donde los aspectos
técnicos y la viabilidad de la organización técnica.
• El tercer análisis es el personal, donde se entrena o no a la
mano de obra en logística.
• El cuarto análisis es el financiero estipulando precios con
marketing, impuestos y finanzas.

45. El cálculo del flujo de fondos absorbidos
• Se hace previsión de fondos que se absorberán o generarán
(flujo de caja).
• La dimensión económica se puede medir el impacto de las
inversiones y su desembolso en activos fijos.
• El cash flow contiene los fondos absorbidos por costes
hundidos, capital circulante y fondos generados.
• Los fondos absorbidos incrementa la cuentas del pasivo
circulante.
• El capital circulante se liquida por ventas de existencias o
cobro de cuentas por cobrar.
• La liquidez se entiende que los activos convierten en dinero la
inversión.
• La rentabilidad no guarda relación con la liquidez.
• El riesgo económico de un proyecto es por la incertidumbre.

46. Los atributos económico-financieros de un
proyecto de inversión
• La rentabilidad y riesgo aumenta en paralelo.
• Los métodos de evaluación económica son el Payback, Tasa
Interna de Retorno y Valor Actual Neto.
• El Payback mide la liquidez
• El proceso de capitalización es la forma de calcular la cantidad
futura de un dinero que tenemos hoy.
• El proceso de actualización es inverso: cuánto es hoy una
cantidad del futuro.
• Cuanto mas lejano es la estimación más posibilidad de error en
la previsión económica.
• El valor adquisitivo del dinero se define por el importe de la
inflación.
• Siempre se incorpora en el cash flow (flujo de caja) la inflación.

47. Escuela de Posgrado
Curso: Gerencia de recursos financieros y
materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
Tema 9: EL ANALISIS DE LA RENTABILIDAD DE LOS
PROYECTOS DE INVERSIÓN

48. El método de la rentabilidad de los proyectos
• Tendrá rentabilidad positiva si los flujos de fondos son
mayores al desembolso inicial.
• El TIR es el tipo de interés compuesto del proyecto o la
rentabilidad del porcentaje de capital invertido.
• El VAN cuantifica el beneficio absoluto de la inversión.
• El TIR hace coincidir los cash flows con el interés
compuesto.
• Si el VAN es (+) el proyecto es rentable y la TIR será mayor
que el Capital.
• Con el VAN se intenta establecer un numero de años del
proyecto para su capital inicial.
• Todo proyecto se debe rechazar si no se recupera el monto
inicial en un numero de años fijados.

49. El método de la rentabilidad de los proyectos
• Con una Payback corto se elije el proyecto.
• Un buen proyecto puede acompañarse con una financiación
inadecuada.
• Aparte de calcular los intereses hay que determinar el ritmo más
adecuado de devolución.
• El análisis es el cash flow de la deuda.
• El cash flow operativo le restas el cash flow de la deuda eso se
llama el cash flow del accionista.
• El rigor matemático para aplicar un TIR y VAN se asienta sobre
hipótesis.
• El riesgo es considerado como contingencia o peligro de pérdida.
• El empresario exigirá una mayor rentabilidad de la inversión al
incrementarse el riesgo.
• Los factores de riesgo son del mercado, competencia,
diferenciación de productos, condiciones de ventas, barrera de
entrada al mercado.

50. Escuela de Posgrado
Curso: Gerencia de recursos financieros y
materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
Tema 10: EL ANALISIS DE COSTES Y RENTABILIDAD DE
PRODUCTOS

51. El análisis de la relación ventas con coste de
ventas
• El calculo de coste de venta es sobre unidades vendidas no
fabricadas.
• Hay que indagar cómo cada producto contribuye al
beneficio global.
• Hay 3 sistemas de cálculo de coste unitario:
• Por cada consumo de producto
• Por reparto del coste indirecto
• Por reparto del coste estructural
• Hay coste directo e indirecto por material, mano de obra, y
servicios.
• Hay los costes fijos que no depende de la producción.
• El punto de equilibrio cuando los ingresos se iguala a los
costos.

52. Efectivo
Proveedores
proporcionan
materiales
Mano de obra
proporciona
trabajo
Fondos ajenos y capital propio
proporcionan
dinero y máquinas
Todo lo cual va a parrar al
Beneficio
Proceso de producción
para ser convertido en
Producto terminado que se
suministra a clientes
Impuestos
EL PROCESO PRODUCTIVO INTERNO DE LA EMPRESA

53. El análisis de la relación ventas con coste de
ventas
• Los elemento del coste variable, coste fijo y precio de venta
da el punto de equilibrio.
• El apalancamiento operativo es un análisis de la variación
de cambios en el beneficio por cada cambio en el precio y
costos.
• Se mide el efecto multiplicador que los costes fijos ejercen
sobre los beneficios.
• El apalancamiento financiero es el uso de recursos ajenos
para elevar la rentabilidad financiera del accionista.
• Si la rentabilidad económica es mayor que el Coste de la
Deuda el apalancamiento financiero será (+).
• El apalancamiento financiero esta ligado por la tasa de
crecimiento de las ventas, la estabilidad de las ventas y la
estructura competitiva.

54. Coste
primario
Materia prima
Mano de obra
+
+
+
Gastos
Generales
industriales
= Coste
industrial
Gastos generales
administrativos
Gastos generales
comerciales
+ Coste
comercial +
Gastos
Generales
de la
empresa
= Coste
Total
+
+
EL PROCESO DE CÁLCULO DEL COSTE DEL PRODUCTO

55. Los costes de la empresa
Costes de los
productos
Costes de la estructura
Costes financiero
Costes comerciales
Costes comerciales
Costes directos a
los productos
Costes indirectos
a los productos
Materiales Mano de obra
directa
Productos en proceso de
transformación
(semi terminado)
Almacén de
productos
terminados
Indirecto de
fabricación
Resultados
LOS COSTES DIRECTOS E INDIRECTOS

56. Costes fijos
Costes
totales
Volumen de producción
Costes semifijos o
semi variables
Costes
totales
Volumen de producción
LOS COSTOS FIJOS

57. Costes Totales
Proporcionales
Costes
totales
Volumen de producción
LOS COSTOS VARIABLES
Costes Totales
Progresivos
Costes
totales
Volumen de producción
Costes Totales
Regresivos
Costes
totales
Volumen de producción

58. Beneficios
PUNTO DE EQUILIBRIO
Ingreso total
Costo total
Costo Variable
Costo Fijo
Pérdidas
0 UI Unidades
C, V
C: Costes de venta
V: Ingresos ventas
U: cantidades vendidas
LA REPRESENTACIÓN DEL PUNTO MUERTO (PM)

59. Escuela de Posgrado
Curso: Gerencia de recursos financieros y
materiales
Profesor: Mg. José Luis Tapia Rocha
FIN DEL CURSO