CYF modulo 2

1. Modulo 2
Finanzas

2. Temas de modulo 2
• Análisis vertical y horizontal de estados
financieros
• Inflación
• Indicadores financieros
• Tipos de inversión
• Análisis y riegos de las inversiones
• Valor Presente y Valor Futuro
• Herramientas de evaluación de inversiones
• Tipos de financiación

3. ¿Como se analizan los estados
financieros?
Análisis Vertical
Método que ayuda
a hacernos una idea de si una
empresa está realizando una
distribución equitativa y de
acuerdo a las necesidades
financieras y operativas.
Se Divide cada subcuenta en
el total superior según
corresponda (total pasivo ,
activo o patrimonio)
En el ejemplo podemos analizar que el endeudamiento a corto plazo se puede cubrir con el
efectivo, por tanto al parecer no tiene problemas de liquidez, pero el 56% en ctas x cobrar
nos muestra que la mayoría del capital se encuentra en manos de terceros

4. Análisis Horizontal
En este pequeño ejemplo con pocas subcuentas podemos analizar que los
diferentes costos crecieron menos que las ventas lo que significa que la
empresa los ha optimizado esto se refleja en la utilidad que aumento mas
del doble que las ventas, otro gran aporte fue el des-apalancamiento
financiero que disminuyo en 33%
Permite identificar la evolución de la empresa en el tiempo,
detectando las principales variaciones y sus orígenes.

5. La Inflación
Es el aumento generalizado y sostenido de los precios
de bienes y servicios en un país
Se mide a través del índice de precio al consumidor (IPC)
Se mide a través del índice
de precio al consumidor
(IPC)
Por esta razón hay que
tener en cuenta en los
análisis horizontales que si
en un año se mantienen
las ventas del anterior
significa que disminuyeron
También se puede concluir
que tener capital quieto es
perder dinero

6. Indicadores financieros
Son tasas o porcentajes comparativos, calculadas con las
diferentes cuentas de los estados financieros con el
propósito de medir o cuantificar la realidad económica
y financiera de una empresa
• Indicadores de liquidez y solvencia
• Indicadores de actividad
• Indicadores de endeudamiento
• Indicadores de rentabilidad

7. Indicadores de liquidez
Indicador Como se cacula
Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente
Razon Corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente
Prueba acida
Activo corriente - Inventarios
Pasivo Corriente
Dependencia de inventarios
Pasivo corriente -
(Bancos+Cartera+Valores realizables)
Inventarios
Es importante recordar que
estos indicadores se calculan
de la misma forma en todas
las empresas a través de las
cuentas de sus Estados
Financieros, por esta razón es
importancia que los estados
financieros reflejen el estado
real de la empresa y sus
cifras estén bien calculadas.
El activo y el pasivo corriente
se encuentran en el balance
general y se trata de los
cuentas con movimiento en
el corto plazo

8. Indicadores de Actividad
Estos indicadores se analizan con el
fin de encontrar activos ociosos, es
decir recursos que se encuentren
quietos o sin producir algún
beneficio, desmejorando los niveles
de eficiencia y rentabilidad.
De forma independiente podríamos
definir Bruto como la cantidad total
resultado de alguna actividad, como
por ejemplo el salario bruto, las
ventas brutas o el producto Interno
Bruto(PIB). El Neto en cambio, es la
cuantía final que queda como
resultado de haberle aplicado un
descuento a algo bruto, de los
anteriores ejemplos nos quedaría el
salario neto, las ventas netas y el
producto interior neto.
Indicador Como se cacula
Rotación de la cartera Cuentas Por Cobrar / Ventas Netas
Rotación de Inventarios Valor Inventario / Costo de mercancia vendida
Ciclo Operacional (360/ Rot Cartera) + (360 / Rot de Inventarios)
Rotación de los activos Ventas Netas / Activos Totales Brutos
Rotación Capital de Trabajo Ventas Netas / Capital de trabajo

9. Indicadores de Endeudamiento
Nos muestran la nivel de la
deuda de una empresa, es decir
nos muestra quien es el dueño
de sus activos.
Estos indicadores son los más
utilizados por las entidades
financieras a la hora de asignar
un préstamo a una empresa.
El apalancamiento financiero
puede ser útil para disminuir el
pago de impuestos.
La concentración de la deuda
nos muestra el riesgo que tiene
la empresa de sufrir problemas
de solvencia.
Indicador Como se cacula
Endeudamiento (Total Pasivo / Total Activo) x100%
Apalancamiento (Total Pasivo / Total Patrimonio) x100%
Concentración de la deuda Pasivo Corriente / Total Pasivo

10. Indicadores de Rentabilidad
Quizás sean los más importantes
para los socios o propietarios de
la empresa.
Muestran la eficiencia de la
empresa para obtener recursos,
incluso si se están teniendo
perdidas.
Cuando se usa la palabra
operacional se refiere a la
actividad básica de la empresa, y
se calcula únicamente los
ingresos y egresos que esta
misma genere sin tener en
cuenta financiación o nuevas
inversiones.
Indicador Como se cacula
Rentabiliad del Patrimonio Utilidad Neta / Patrimonio
Utilidad o Margen Operacional Utilidad Operacional / Ventas Netas
Utilidad o Margen Neto Utilidad Neta / Ventas Netas
Gastos de Admon y Ventas Gastos de Admon y Ventas / Ventas Netas

11. Tipos de Inversión
Nuevos Activos:
• Un equipo nuevo
• Un Vehículo
Reemplazo de Activos:
• Renovar una maquina
• Cambio de oficinas
Compra de Empresa:
• Empresa Proveedora, distribuidora o del eslabón
Inversión Financiera:
• Refinanciación de la deuda
• Compra de acciones o bonos de deuda publica

12. Análisis de Inversiones
hace referencia al beneficio, lucro,
utilidad o ganancia que se ha obtenido
de un recuso o dinero invertido;
generalmente es una tasa o porcentaje
(puede ser un valor en dinero)
probabilidad de ocurrencia de un evento
que tenga consecuencias financieras
negativas para la empresa que hizo la
inversión.
capacidad de los activos adquiridos para
ser convertidos en dinero, de forma
inmediata, sin pérdida significativa de su
valor en un determinado tiempo.
Quiero ganar al
menos el 18% anual
con esta inversión
El proyecto puede no
lograr el objetivo o
puede sufrir un
siniestro, por tanto
debo protegerlo con
una póliza
Quiero recuperar mi
inversión en los dos
primeros años

13. Tipos de riesgos financieros
Tipo de Riesgo Descripción
Riesgo Legal
Se presenta cuando una contra-parte no tiene la autoridad
legal o regulatoria para realizar la transacción
Riesgo Operacional
Se refiere a perdidas potenciales resultantes de sistemas
inadecuados, fallas administrativas, fraude o errores humanos
Riesgo de Liquidez
Se refiere a la incapacidad de conseguir flujos de efectivo
necesarios, lo que puede forzar a una liquidación anticipada
Riesgo de Crédito
Se presenta cuando las contrapartes están poco dispuestas o
imposibilitadas para cumplir sus obligaciones contractuales
Riesgo de Mercado
Se deriva de cambio en los precios de los activos y pasivos
financieros (o volátiles) y se mide a través de los cambios en el
valor de su cotización en el mercado
Riesgo Transacción
Asociado a la transacción individual de moneda extranjera:
importaciones, exportaciones, capital extranjero o prestamos

14. Evaluación de inversiones
• TIR: Tasa Interna de Retorno
Calcula el porcentaje de
rentabilidad de los flujos de
caja de un proyecto o inversión,
a mayor TIR mayor rentabilidad,
se usa comparándola con la
tasa libre de riesgo o la de otra
posible inversión para escoger
la de mayor rentabilidad.
• VAN: Valor Anual Neto
Este método se trata de traer a
valor presente todos los
ingresos y egresos de un
proyecto para saber su valor
presente.
Estas son las dos principales herramientas de evaluación de inversiones, la
primera en dinero la segunda en tasa de rendimiento

15. ¿Que es Valor Presente y Valor Futuro?
El valor presente consiste en calcular el valor que
tendría en el momento presente una cantidad que
recibiremos o pagaremos en el futuro
VP= Valor Presente
VF= Valor Futuro
i = tasa de interés
n = numero de periodos
Al igual que la inflación es
indispensable manejar este
concepto para cualquier análisis
financiero
También podemos calcular el valor
futuro del dinero presente

16. Herramientas más usadas
Fuente: http://ciberconta.unizar.es/ifinanzas/06-inversion.htm

17. Fuente: http://ciberconta.unizar.es/ifinanzas/06-inversion.htm

18. Fuente: http://ciberconta.unizar.es/ifinanzas/06-inversion.htm

19. Fuente: http://ciberconta.unizar.es/ifinanzas/06-inversion.htm

20. Tipos de financiación
Estos son los principales tipos de financiación a los que puede acudir una empresa
cuando necesite hacer una nueva inversión o tenga problemas de liquidez o solvencia

21. Confirming y Factoring
Empresa que brinda el
servicio de Factoring
Son dos servicios prestados por entidades financieras especializadas, que
sirven para mejorar la liquidez de las empresas pagando anticipadamente
cuentas por cobrar o pagar cobrando un porcentaje por este servicio.