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Forinvest 2015: estrategias con futuros
- 1. Cómo operar con futuros Ismael Vargas – www.Rankia.com Foro de Finanzas Personales
- 2. Índice • Introducción a los futuros (contrato-nominal-vencimiento-largos-cortos) • ¿Qué futuros puedo negociar? • Qué tener en cuenta para operar con futuros (comisiones, apalancamiento, tipos de órdenes...) • ¿Es cierto que el apalancamiento multiplica el riesgo? • Elementos generadores de volatilidad (noticias, calendario económico...) • Indicadores técnicos para la gestión de la posición • Típicos errores de la operativa con futuros
- 3. Introducción: Contrato de Futuro • Un contrato de futuro es un acuerdo, negociado en una bolsa que obliga a las partes a comprar o vender el subyacente (activos o bienes) en una fecha futura a un precio establecido. • Pueden comprarse o venderse en cualquier momento de su negociación en el mercado. • Diariamente se realiza la liquidación por diferencias (euros que he ganado o perdido en el día) (o por entrega: barriles…)
- 4. Introducción: Contrato de Futuro • Activo que deriva de un subyacente (Acción, índice…) • Su precio replica el precio del subyacente. • Vencimiento: 3er viernes del mes de vencimiento. – Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre, o todos los meses. • Participan 2 agentes: comprador y vendedor – Comprador-Largo: Piensa que el subyacente va a subir en el futuro – Vendedor-Corto: Piensa que el subyacente va a bajar en el futuro – Horario de mercado España (MEFF): 9:00-20:00
- 5. Introducción: Contrato de Futuro • Subyacente: Ibex-35 (índice) • C. Futuro: Ibex-35 Futuro 0 Dividendo Las empresas del Ibex repartirán dividendo. El futuro descuenta el dividendo.
- 6. Introducción: Contrato de Futuro • Apalancamiento – Sólo nos exigen una parte del valor nominal total del contrato (5%, 10%, 15%…) El apalancamiento multiplica nuestros beneficios y nuestras pérdidas. – Ejemplo Acciones: – Se realiza la liquidación diariamente (se reparten los 30€) Contrato de Futuro Equivalente Acciones Precio Subyacente Precio Subyacente t+1 Garantía Valor nominal Desembolso (exigencia broker) Comprador Vendedor 1 100 6 5,7 15% 600 € 90 € -30 -30 -5% -33% 50%Variación carteraVar Precio Acción -30%
- 7. Introducción: Contrato de Futuro • Futuros sobre el Ibex – El mini Ibex fluctúa de 5 en 5 puntos, y su horquilla mínima es de 5 puntos – El Ibex fluctúa de punto en punto y su horquilla mínima es de 2-3 puntos. Contrato futuro Multiplicador Precio Ibex Precio Ibex 2 Garantía Valor nominal Desembolso Comprador Vendedor 1 Mini Ibex x1 8500 8700 900€(meff) + 35% 8.500 € 1.260 € 200 -200 1 Ibex x10 8500 8700 9000€(meff) + 35% 85.000 € 12.600 € 2000 -2000 Var Ibex 2,35% Var cartera(aprox) 15% -16% ¿Qué rentabilidad necesito para recuperar la pérdida de mi inversión? -15%
- 8. ¿Qué futuros puedo negociar? • ¿De qué hay contratos de futuros?
- 9. ¿Qué futuros puedo negociar?
- 10. ¿Para qué sirven los futuros? • Cobertura del riesgo de una cartera • Especular: variación del precio
- 11. ¿Qué tener en cuenta?: Garantías Contrato de futuros Garantía al cierre Valor nominal Tick mínimo Futuro Ibex 9.000€ Índice * 10€ 1 Futuro Mini-Ibex 900€ Índice * 1€ 5 Futuro Bono 10 años 4.750€ 100.000€ 0,01 Futuros acciones 10-18% 100 acciones 0,01 Garantías sobre productos MEFF (España) http://www.rankia.com/blog/operativa-con-futuros/2262023-que-garantias-necesito-para-operar-futuros
- 12. ¿Qué tener en cuenta?: Garantías Contrato de Futuros Garantía al cierre Valor nominal Tick mínimo Futuro DAX 17.498€ Índice * 25€ 0,5 Futuro EuroStoxx 2.309€ Índice * 10€ 1 Futuro Bund 10 años 2.160€ 100.000€ 0,01 Futuro Bobl 5 años 1.060€ 100.000€ 0,01 Futuro Schatz 2 años 390€ 100.000€ 0,005 Futuro Buxl 30 años 4.700€ 100.000€ 0,02 Futuro SMI 6.204 CHF Índice * 10 CHF 1 Garantías sobre productos EUREX
- 13. ¿Qué tener en cuenta?: Garantías Contrato de futuros Garantía al cierre Valor nominal Tick mínimo Futuro CAC (EuroNext) 2.300€ Índice * 10€ 0,5 Futuro FTSE 100 (LIFFE) 3.500 GBP Índice * 10 GBP 0,5 E-mini Nasdaq (CME) 3.245 USD Índice * 20$ 0,25 E-mini S&P 500 (CME) 4.758 USD Índice * 50$ 0,25 Nikkei USD (CME) 3.850 USD Índice * 5$ 5 E-mini Dow Jones (CME- CBOT) 3.575 USD Índice * 5$ 1 Mini Russell-2000 (ICE) 5.610 USD Índice * 100$ 0,1 Volatility Index VIX (CBOE) 2.970 USD Índice * 1.000$ 0,05 Garantías sobre futuros de índices
- 14. ¿Qué tener en cuenta?: Garantías Contrato de futuros Garantía al cierre Valor nominal Tick mínimo E-mini Petróleo (NYMEX) 1.595 USD 500 barriles (0,01puntos=5$) 0,025 E-mini Gas Natural (NYMEX) 825 USD 2.500 milln ud (0,01 puntos = 25 $) 0,005 RBOB Gasoline (NYMEX) 4.400 USD - 0,0001 Contrato de futuros Garantía al cierre Valor nominal Tick mínimo Futuro Oro (CME-COMEX) 7.150 USD 100 oz (1punto= 100$) 0,1 Futuro Plata (CME-COMEX) 9.900 USD 5.000 oz (1 punto = 5.000$) 0,005 Futuro Cobre (CME-COMEX) 3.300 USD - 0,0005 Futuro Platino (CME-COMEX) 1.100 USD - 0,1 Garantías sobre futuros de Energía Garantías sobre futuros de Metales
- 15. ¿Qué tener en cuenta?: Tipos de órdenes • A mercado: Se activa en el momento se lanza • Límite: Se activa cuando el precio llega • Stop límite: Condición para que salte una límite • Stop dinámico: Varían en el precio • Oblícuas: Varían en el tiempo
- 16. ¿Qué tener en cuenta?: Apalancamiento • Relación garantías – nominal • Ejemplo Mini Futuro Ibex: Abrimos una cuenta con 2000€ el Ibex cotiza a 10.000 puntos, nuestra relación de apalancamiento es 1:5 (por cada euro invertido nos prestan 5)
- 17. ¿Es cierto que el apalancamiento multiplica el riesgo?
- 18. Volatilidad: ¿Qué es? • Media Móvil: Recogemos X datos y calculamos el promedio. Cuando incorporamos un dato nuevo, el dato más viejo sale: • Desviación estándar: Dispersión de los datos respecto a la media
- 19. Indicadores técnicos para la gestión de la posición
- 20. Indicadores técnicos para la gestión de la posición • ATR, Average True Range: Recoge el mayor rango de precios posible en una sesión: • Máximo y mínimo • Máximo y cierre anterior • Mínimo y cierre anterior
- 21. Volatilidad: Calendario económico • ¿Qué es? Publicación datos económicos • ¿Qué es la sorpresa? Lo que mueve al mercado: Cuando el dato actual dista del esperado Dato Actual Esperado Previo Producto interior bruto (Trimestral) (4T) 0,60% 0,60% Producto interior bruto (Anual) (4T) 2,20% 2,20% Exportaciones alemanas (Mensual) (Ene) -1,50% 3,40% Importaciones alemanas (Mensual) (Ene) 0,50% -0,80%
- 22. Volatilidad: Calendario económico Fuente: Prorealtime
- 23. • No cortar las pérdidas que teníamos previstas • No parar de contar nuestro dinero • Cambiar el «time frame» o la escala temporal • Exceso de confianza • No llevar un diario de trading • No educarse ni formarse Típicos errores de la operativa con futuros
- 24. Preguntas a responder • ¿Cómo puedo ganar con futuros? • ¿Cuánto dinero puedo perder? • ¿Qué es el apalancamiento? • ¿Cómo afecta la volatilidad a mi cartera de derivados? • ¿Por qué decido comprar y/o vender? • ¿Cómo decido el plazo de la especulación o cobertura? • ¿Cuántas operaciones perdedoras consecutivas puedo aguantar? • ¿Cuánto dinero estoy moviendo en el mercado? • ¿Cuántas comisiones voy a pagar? • ¿Qué es la horquilla o spread? • ¿Tengo un método de especulación con esperanza positiva?
- 25. En resumen • Esperanza matemática: Nos daría un beneficio neto positivo. • Gestión monetaria: ¿Cuánto estoy dispuesto a perder por cada operación? • Stop Loss: Pérdida máxima asumida por operación • Take Profit: Objetivo del beneficio por cada operación • Volatilidad: Variabilidad del activo • Apalancamiento: Cómo afecta la volatilidad a mi cuenta • Plazo de especulación: ¿Soy capaz de aguantar una posición hasta el objetivo?