II Encuentro de Inversores en Valencia con Buy & Hold EAFI

1. BIENVENIDOS
ENCUENTRO ANUAL DE INVERSORES
BUY & HOLD 2016
@buyandholdEAFIwww.buyandhold.es

2. La “Inversión en Valor” según Buffett
...Para invertir con éxito, no necesitas entender la beta, los mercados eficientes, la
teoría moderna de carteras, la valoración de opciones o los mercados emergentes.
De hecho, puede que estés mejor no sabiendo nada de eso...
…Tu objetivo como inversor debería ser simplemente comprar, a un precio razonable,
una participación en una empresa fácilmente entendible cuyos beneficios sean
prácticamente ciertos que serán mayores en cinco, diez y veinte años desde ahora…
…También deberías ser capaz de resistir la tentación de alejarte de tu camino. Si no
eres capaz de poseer una acción durante diez años, no deberías pensar en tenerla ni
diez minutos...

3. Vehículos asesorados
NOMBRE TIPO ACTIVO NIVEL RIESGO
Rex Royal Blue sicav Renta Variable Riesgo Alto
BH Iberia Flexible sicav Mixto Riesgo Medio-Alto
BH Renta Fija sicav Renta Fija Riesgo Medio-Bajo

4. Rex Royal Blue vs Índice histórico
Fuente: www.buyandhold.es
Rex Royal Blue sicav es un vehículo asesorado por Buy & Hold Asesores EAFI
Benchmark: Eurostoxx-50
Rentabilidad de 31/07/2004 a 31/03/2016.

5. Rex Royal Blue vs Índice vs Ibex 15/16
Fuente: Bloomberg
Rex Royal Blue sicav es un vehículo asesorado por Buy & Hold Asesores EAFI
Benchmark: Eurostoxx-50
Rentabilidad de 31/12/2014 a 31/03/2016.

6. Diferencial Rex Royal Blue vs Índice
Fuente: Urquijo Gestión y Bloomberg.
Rex Royal Blue sicav es un vehículo asesorado por Buy & Hold Asesores EAFI
Benchmark: Eurostoxx-50
Rentabilidad de 31/07/2004 a 23/03/2016.
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Dif. Rex vs Eurostoxx Average Rex vs Eurostoxx

7. Impacto de B. Madrid en la
rentabilidad del 2015
Fuente: Bloomberg.
Rex Royal Blue sicav e Inversiones Lloner sicav son vehículos asesorados por Buy & Hold Asesores EAFI
Rentabilidad de 31/12/2015 a 31/12/2015.
-8.0%
-6.0%
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
Inversiones Lloner sicav Eurostoxx-50 Rex Royal Blue sicav Ibex-35

8. BH Iberia Flexible vs Índice histórico
Fuente: www.buyandhold.es
BH Iberia Flexible sicav es un vehículo asesorado por Buy & Hold Asesores EAFI
Benchmark: 50% Ibex-35 50% ML EMU Large Cap Investment Grade 1-3 Years
Rentabilidad de 21/09/2012 a 31/03/2016. El periodo de 21/09/2012 a 04/12/2015 corresponde a España Flexible, el fondo que
replica BH Iberia Flexible sicav.

9. BH Iberia Flexible vs Índice 2016
Fuente: Bloomberg
BH Iberia Flexible sicav es un vehículo asesorado por Buy & Hold Asesores EAFI
Benchmark: 50% Ibex-35 50% ML EMU Large Cap Investment Grade 1-3 Years
Rentabilidad de 31/12/2014 a 31/03/2016.

10. Diferencial BH Iberia Flexible vs Índice
Fuente: Urquijo Gestión y Bloomberg.
BH Iberia Flexible sicav es un vehículo asesorado por Buy & Hold Asesores EAFI
Benchmark: 50% Ibex-35 50% ML EMU Large Cap Investment Grade 1-3 Years
Rentabilidad de 21/09/2012 a 23/03/2016. El periodo de 21/09/2012 a 04/12/2015 corresponde a España Flexible, el fondo que
replica BH Iberia Flexible sicav.

11. España Flexible F.I.
5 estrellas Morningstar

12. BH Renta Fija Iberia vs Índice
Fuente: www.buyandhold.es
BH Renta Fija Iberia sicav es un vehículo asesorado por Buy & Hold Asesores EAFI
Benchmark: Barclays Euro Agg Corporate Bond
Rentabilidad de 04/12/2015 a 31/03/2016.

13. Dos casos de inversión para analizar…

14. OHL
• Desglose del EBITDA del 2015 ajustado por ingresos de peaje
• Durante los últimos 10 años, se ha invertido grandes cantidades en desarrollar autopistas

15. OHL
Deuda neta / EBITDA
0.0x
2.0x
4.0x
6.0x
8.0x
10.0x
12.0x
14.0x
2012 2013 2014 2015 2016E
Deuda neta / EBITDA ajustado
Deuda neta menos Abertis / EBITDA ajustado

16. Zanetti
• Empresa familiar, verticalmente integrada en la fabricación y comercialización de café en todo el mundo
Italia
USA
Europa
Otros
países
Desglose geográfico ventas Zanetti

17. Zanetti
• Ventas mayoristas. No hay venta de marca propia
Hoteles,
restaurantes y
catering
Mercado
mayorista
Marca blanca
Otros
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
2,012 2,013 2,014 2,015
Retorno sobre los fondos
propios (ROE)
Desglose canal de venta Zanetti

18. Miramos al futuro de los mercados…

19. Desglose de volúmenes diarios
Mercado bursátil americano

20. Futuro con alto potencial….
…para el Inversor en Valor
• Mercados de trading
• + 75% volumen tendencial.
• Enorme volatilidad de los mercados.
• Futuro prometedor para inversores fundamentales.

21. MUCHAS GRACIAS
ENCUENTRO ANUAL DE INVERSORES
BUY & HOLD 2016
@buyandholdEAFIwww.buyandhold.es