analisis finananciero de una empresa

1. Análisis vertical
WALTER S.A.
BALANCE GENERAL
AÑO 1 % DE TOTAL
ACTIVOS
efectivo 17,6 0,4
inversiones temporales 135,7 3,5
cuentas por cobrar (clientes) 235,3 6
otros deudores 53,6 1,4
menos provisión otros deudores -1,2 0
Inventarios-prod. Terminado 623,7 15,9
materias primas y prod en proceso 440,8 11,2
materiales y repuestos 556,9 14,2
materiales en transito 81,4 2
menos provisión protección inv. -51,4 -1,3
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,092,4 53,30%
activo fijo bruto 2,736,8 69,8
menos depreciación y agotamiento (1,204,9) -30,7
SUBTOTAL ACTIVO FIJO 1,531,9 39,1
activos diferidos 34,4 0,9
prestamos de vivienda 30,3 0,8
inversiones 19,3 0,5
otros activos 10,9 0,3
valorizaciones 203,4 5,1
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS 298,3 7,60%
TOTAL ACTIVO 3,922,6 100,00%
PASIVO
obligaciones bancarias 160,2 4,1
porción de cte. de obligaciones l.p. 254 6,5
cuentas por pagar a proveedores 148,3 3,8
cesantías y prestaciones ctes 105,4 2,7
impuesto de renta 115,1 2,9
dividendos por pagar 194,5 4,8
ingresos diferidos 22,1 0,6
TOTAL PASIVO CTE 999,6 25,40%

2. PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones ban. A largo plazo 248,7 6,3
cesantias consolidadas (no ctes) 205,9 5,2
provisión para jubilados 455,2 11,6
impuesto de renta diferido 0 0
otras provisiones 124,2 3,2
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1,034,0 26,40%
TOTAL PASIVO 2,033,6 51,80%
PATRIMONIO
capital pagado 608,7 15,5
reserva legal 310 7,9
otras reservas 486,9 12,4
utilidad del ejercicio 280 7,1
valorizaciones 203,4 5,2
TOTAL PATRIMONIO 1,889,0 48,20%
TOTAL PASIVO (+) PATRIMONIO 3,992,6 100,00%

3. ANALISIS VERTICAL
WALTER S.A.
ESTADO DE
RESULTADO
AÑO 1 % DE VENTAS NETAS
Ventas netas 1991,6 100,00%
(-)costo de ventas 1389,3 72,70%
(=)utilidad bruta 522,3 27,30%
Gastos operacionales 131,9 6,90%
Administrativos 102,7 5,40%
De ventas 29,2 1,50%
(=) utilidad operacional 309,4 20,40%
Otros ingresos 47,6 2,50%
Ingresos por financiación de ventas 29,6 1,50%
Rendimiento de inversiones 40,2 2,10%
Otros ingresos 19 1,00%
Gastos financieros -41,2 -2,10%
(=) utilidad antes de impuesto 438 22,90%
Provisión para impuesto de renta 158 8,30%
Corriente 158 8,30%
Diferido 0 0,00%
(=) UTILIDAD NETA 280 14,60%

4. ANALISIS VERTICAL
WALTER S.A.
BALANCE GENERAL
AÑO 2 % DE TOTAL
ACTIVOS
efectivo 27,3 0,7
inversiones temporales 73,8 1,8
cuentas por cobrar (clientes) 228,9 5,5
otros deudores 129,1 3,1
menos provisión otros deudores 1 0
Inventarios-prod. Terminado 426,9 10,3
materias primas y prod en proceso 561,1 13,5
materiales y repuestos 599,5 14,3
materiales en transito 72,7 1,7
menos provisión protección inv. 51,4 1,2
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,066,9 49,70%
activo fijo bruto 3,119,1 75
menos depreciación y agotamiento 1,375,7 33,1
SUBTOTAL ACTIVO FIJO 1,743,4 41,9
activos diferidos 19,3 0,5
prestamos de vivienda 38,8 0,9
inversiones 20,6 0,5
otros activos 10,7 0,3
valorizaciones 259,7 6,2
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS 349,1 8,40%
TOTAL ACTIVO 4,159,4 100,00%
PASIVO
obligaciones bancarias 113,7 2,7
porción de cte. de obligaciones l.p. 284,5 6,9
cuentas por pagar a proveedores 164,8 3,9
cesantias y prestaciones ctes 115,9 2,8
impuesto de renta 20,4 0,5
dividendos por pagar 268,9 6,5
ingresos diferidos 34,8 0,8
TOTAL PASIVO CTE 1,003,0 24,10%

5. PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones ban. A largo plazo 199,3 4,8
cesantias consolidadas (no ctes) 311,6 7,5
provisión para jubilados 641,8 15,4
impuesto de renta diferido 11,9 0,3
otras provisiones 115,4 2,8
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1,280,0 30,80%
TOTAL PASIVO 2,283,0 54,90%
PATRIMONIO
capital pagado 608,7 14,7
reserva legal 310 7,5
otras reservas 543,8 13
utilidad del ejercicio 154,2 3,7
valorizaciones 259,7 6,2
TOTAL PATRIMONIO 1,876,4 45,10%
TOTAL PASIVO (+) PATRIMONIO 4,159,4 100,00%

6. ANALISIS VERTICAL
WALTER S.A.
ESTADO DE
RESULTADO
AÑO 2 % DE VENTAS NETAS
Ventas netas 2498,3 100,00%
(-)costo de ventas 2,165,0 86,70%
(=)utilidad bruta 333,3 13,30%
Gastos operacionales 179,1 7,20%
Administrativos 141,7 5,70%
De ventas 37,4 1,50%
(=) utilidad operacional 154,2 6,20%
Otros ingresos 42,9 1,70%
Ingresos por financiación de ventas 34,8 1,40%
Rendimiento de inversiones 40,4 1,60%
Otros ingresos 16,9 0,70%
Gastos financieros 48,8 1,90%
(=) utilidad antes de impuesto 197,1 7,90%
Provisión para impuesto de renta 42,9 1,70%
Corriente 31 1,20%
Diferido 11,9 0,40%
(=) UTILIDAD NETA 154,2 6,20%

7. ANALISIS HORIZONTAL
WALTER S.A
BALANCE GENERAL
VARIACION VARIACION
AÑO 1 AÑO 2 ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVO
efectivo 17,6 27,3 9,7 55,10%
inversiones temporales 135,7 73,8 -61,9 -45,60%
cuentas por cobrar (clientes) 235,3 228,9 -6,4 -2,70%
otros deudores 53,6 129,1 75,5 140,80%
menos: provisión otros deudores -1,2 -1 -0,2 -16,70%
Inventario: prod. Terminado 623,7 496,9 -196,8 -31,50%
materias primas y p. en proceso 440,8 561,1 120,3 27,30%
materiales y repuestos 556,9 599,5 42,6 7,60%
materiales en transito 81,4 72,7 -8,7 -10,70%
provisión protección inventarios -51,4 -51,4 0 0%
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 2092,4 2066,9 -25,5 -1,2%
activo fijo bruto 2736,8 3119,1 382,3 14,0%
menos: depreciación y agotamiento -1204,9 -1375,7 -170,8 -14,2
SUBTOTAL ACTIVO FIJO 1531,9 1743,4 211,5 13,8%
Activos diferidos 34,4 19,3 -15,1 -43,9%
prestamos de vivienda 30,3 38,8 8,5 28,1%
inversiones 19,3 20,6 1,3 6,7%
otros activos 10,9 10,7 -0,2 -1,8%
valorizaciones 203,4 259,7 56,3 2770%
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS 298,3 349,1 50,8 17,0%
TOTAL ACTIVO 3922,6 4159,4 236,8 6,0%
PASIVO
obligaciones bancarias 160,2 113,7 -46,5 -29,0%
Porción corriente de obli. Financieras l.p 254 284,5 30,5 12,0%
cuentas por pagar (proveedores) 148,3 164,8 16,5 11,10%
cesantias y prestaciones corrientes 105,4 115,9 10,5 10,0%
impuesto de renta 115,1 20,4 94,7 -82,3%
dividendos por pagar 194,5 268,9 74,4 38,3%
ingresos diferidos 22,1 34,8 12,7 57,5%
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE 999,6 1003 3,4 0,3%

8. obligaciones bancarias l.p. 248,7 199,3 -49,4 20,0%
cesantias consolidadas 205,9 311,6 105,7 51,3%
provisión para jubilaciones 455,2 641,8 186,6 41,0%
impuesto se renta diferido 0 11,9 11,9 0%
otras provisiones 124,2 115,4 -8,8 -7,10%
SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1034 1280 246 23,8%
TOTAL PASIVO 2033,6 2283 249,4 12,3%
capital pagado 608,7 608,7 0 0
reserva legal 310 310 0 0
otras reservas 486,9 543,8 56,9 11,7%
utilidad del ejercicio 280 154,2 -125,8 -44,9%
valorizaciones 203,4 259,7 56,3 27,7%
SUBTOTAL PATRIMONIO 1889 1876,4 -12,6 -0,7%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3922,6 4159,4 236,8 6,0%

9. ANALISIS HORIZONTAL
WALTER S.A
ESTADO DE RESULTADOS
VARIACION VARIACION
AÑO 1 AÑO 3 ABSOLUTA RELATIVA
ventas netas 1911,6 2498,3 586,7 30,6%
costo de ventas 1389,3 2165 775,7 55,8%
utilidad bruta 522,3 333,3 189 36,2%
GASTOS DE OPERACIÓN
Administracion 102,7 141,7 39 38,0%
De ventas 29,2 37,4 8,2 28,1%
131,9 179,1 47,2 35,8%
UTILIDAD EN OPERACIÓN 390,4 154,2 -236,2 -60,5%
OTROS INGRESOS Y EGRESOS
Ingresos por financiación ventas 29,6 34,8 5,2 17,6%
Rendimiento de inversiones 40,2 40 -0,2 -0,5%
Otros ingresos 19 16,9 -2,1 -11,1%
Gastos financieros -41,2 -48,8 -7,6 -18,40%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 438 197,1 -240,9 -55,0%
47,6 42,9 -4,7 -10,0%
PROVISION PARA IMPUESTO DE RENTA
Corriente 158 31 -127 -80,4%
Diferido 0 11,9 11,9 0
158 42,9 27,2 -17,2%
UTILIDAD NETA 280 154,2 -125,8 -44,9%

10. ANALISIS VERTICAL
WALTER S.A
CRITERIO DE ANALISIS
Se analiza la empresa Walter s.a se puede hacer entre otros, los siguientes
comentarios:
La compañía tiene la composición de los activos del año 2 así:
ACTIVO CORRIENTE: 53.3 %
ACTIVO FIJO: 39.1%
OTROS ACTIVOS: 7.6%
TOTAL ACTIVO: 100%
Como es notable no existe una exagerada concentración en activos fijos o activos
corrientes. Se tiene un equilibrio lo cual es bien explicable en una empresa
industrial, en la cual las instalaciones implican costos muy altos y se requiere así
mismo una lata inversión corriente principalmente en inventarios, lo cual nos da a
entender que la empresa está moviendo su dinero constante mente. Sus activos
fijos son del 39.1% lo cual es la equivalente a todo aquello que posee la empresa
para su constante funcionamiento. En otros activos han aumentado las
valorizaciones pero sería recomendable realizar más inversiones en este análisis
se puede determinar que la empresa tiene dinero disponible para cualquier tipo de
dificultad económica.
En el análisis de pasivo y patrimonio nos muestra la siguiente composición en el
año 2:
PASIVO CORRIENTE: 25.4%
PASIVO NO CORRIENTE: 26.4%
PATRIMONIO: 48.2%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO: 100%
Esta disminución refleja la política de financiación que la empresa tenía en ese
momento. Se observa un equilibrio casi perfecto, entre los pasivos de corto y largo
plazo, y un predominio muy importante del patrimonio. Lo que significa una sana
política de financiación, donde los acreedores en total solo son dueño del 51.8%
de la empresa y los accionistas por su parte, posee el 48.2%.Además, se nota que
la participación de los activos corrientes es relativamente baja (25.4%) comparada
con la participación de los activos corrientes (53.3%). Esto indica que la empresa
posee en el corto plazo un mayor valor que las exigibilidades que tiene el mismo
periodo. Para el patrimonio sería recomendable realizar reservas de venta.
En lo que se refiere al estado de pérdidas y ganancias de acerías s.a, se observa
la siguiente composición del año 2, tomando como 100% el renglón de las ventas
netas totales:

11. VENTAS NETAS: 100%
Costo de ventas: 72.7%
UTILIDAD BRUTA: 27.3%
Gastos de operación: 6.9%
UTILIDAD DE OPERACIÓN: 20.4%
Otros ingresos (y egresos): 2.5%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO: 22.9%
Provisión para impuesto de renta: 8.3%
UTILIDAD NETA: 14.6%
Los porcentajes por si solos no nos dicen mayor cosa, y el análisis que de ellos
podamos hacer surge de la compasión que se establezca con otras empresas
similares o con un patrón preestablecido al cual deberían asemejarse todas las
empresas de un mismo sector. Lo que si se podía pensar es una reducción de
costos de venta sin disminuir su calidad, y buscar la manera de aumentar los otros
ingresos.

12. ANALISIS HORIZONTAL
WALTER S.A
CRITERIO DE ANALISI
ACTIVO:
Para la comparación de los activos corrientes del año 2 y año 3 es una
disminución del 1.2% la cual es significativa pero no afecta los activos corrientes,
ya que lo que fue efectivo y mercancías aumentaron y las cuentas por cobrar y
deudores disminuyeron.
Los activos fijos aumentaron en un 13.8% de lo cual se puede deducir que swe
adquirieron nuevas maquinarias para la realización del producto.
En los otros activos aumento un 17% ya que se hicieron nuevas inversiones
pensando en el futuro.
PASIVO Y PATRIMONIO:
Para la comparación de los activos corrientes aumentaron en el 0.3% lo que
significa que no se endeudo tanto para el año 3 en el corto plazo lo que es
conveniente para pagar tales deudas.
A diferencia del pasivo corriente, el pasivo a largo plazo aumentaron
significativamente en un 23.8%, pero esto es preocupante ya que tiene el tiempo
necesario y dinero para pagar tales deudas sin necesidad de endeudarse.
El patrimonio disminuyo en un 0.7% ya que tuvo una variación en la utilidad del
ejercicio (44.9%) muy notable puesto que se tendría que determinar el problema
en el estado de pérdidas y ganancias.
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:
En este se determina que las ventas aumentaron en el 30.6% pero los costos de
venta aumentaron al 55% en relación del año 2, lo cual se deduce que la
disminución en la utilidad del ejercicio en referente del año 2 ± al año 3 y lo que en
efecto al balance general (patrimonio) es por el 25.2% de diferencia del aumento
del año 2 y año 3 de ventas y costos.
Se recomienda revisar los costos y solucionar este problema se recomienda
revisar los costos y solucionar este problema lo más rápidamente ya que la mayor
parte del dinero de las ventas netas se van en los costos de ventas.

13. INDICADORES FINANCIEROS
WALTER S.A
Indicadores de Liquidez:
y Razón corriente «««««««««««««««««««««««« 2.09
y Capital neto de trabajo«««««««««««««««««««« 1.992.8
y Prueba acida«««««««««««««««««««««««««.. 1.47
Para este año en los indicadores de liquidez tenemos que en la razón corriente la
disponibilidad de la empresa para afrontar sus compromisos a largo plazo es del
2.09, los resultados de la razón corriente fue de 1.992.8 lo cual quiere decir que
nuestro capital de trabajo es bueno y se puede suplir el pasivo corriente. La
empresa posee baja disponibilidad para cancelar sus obligaciones corrientes sin
depender de los inventarios lo que quiere decir que si se depende del inventario
para cancelar los pasivos corrientes.
Indicadores de Actividad:
y Rotación de cartera«««««««««««««««««««««««« 9
y Periodo promedio de Cobro«««««««««««««««««««« 40
y Rotación de Inventario«««««««««««««««««««««««8
y Rotación de Proveedores«««««««««««««««««««««.39
y Ciclo de Efectivo««««««««««««««««««««««««... 33
y Rotación de Activos Fijos««««««««««««««««««««. 0.68
y Rotación de Activos Operacionales«««««««««««««««« 0.91
y Rotación de Activos totales«««««««««««««««««««. 1.59
Para estos indicadores vemos que la empresa en cuanto a su rotación de
cobro y proveedores está bien ya q no es mucha la diferencia, se está
cobrando y enseguida se está pagando a sus proveedores, vemos también que
la rotación del inventario es buena se está rotando seguidamente. En cuanto a
la rotación de los activos totales vemos que los ingresos que me generaron
fueron de 1.59.
Indicadores de Rentabilidad:
y Margen Bruto(de utilidad)«««««««««««««««««««« 0.27
y Margen Operacional(de utilidad)«««««««««««««««««. 0.20
y Margen Neto(de utilidad)««««««««««««««««««««.. 0.15
y Rendimiento del Patrimonio««««««««««««««««««« 0.15

14. y Rendimiento del Activo total««««««««««««««««««.. 0.071
En estos indicadores nos muestra si la empresa si es rentable, vemos que por
cada peso vendido se está generando el 0.27 de utilidad lo que se supone es un
muy porcentaje para la empresa, pasando al margen operacional estamos
hablando de un 0.20 de utilidad teniendo en cuentas los gastos y por ultimo nos
muestra ya la utilidad neta que se genera por cada peso vendido que es 0.15 lo
que nos muestra que el negocio es lucrativo.
Indicadores de Endeudamiento:
y Nivel de endeudamiento««««««««««««««««««.......... 0.25
y Endeudamiento Financiero«««««««««««««««««««.. 0.21
y Impacto de la Carga Financiera«««««««««««««««««.. 0.02
y Concentración del endeudamiento a corto plazo«««««««««« 2.36
y Leveraje Total««««««««««««««««««««««««« 0.22
y Leveraje a corto plazo«««««««««««««««««««««.. 0.53
y Leveraje Financiero Total«««««««««««««««««««« 0.21
En estos indicadores vemos que el porcentaje de participación de los acreedores
dentro de la empresa es de 0.25, es una cifra baja lo cual es buena para la
empresa porque no asume muchas obligaciones con terceros, vemos que las
obligaciones financieras representan un 0.21 con respecto a las ventas del periodo
también es una cifra baja lo cual es bueno para la empresa, respecto a los
indicadores de leveraje comparan el financiamiento originado de terceros con los
recursos de los accionistas, socios o dueños lo cuales también son cifras bajas.