EVA

1. MBA. LEONIDAS ZAVALA LAZO
Agosto 2017
UNIVERSIDAD CATOLICA SAN PABLO
PROGRAMA DE ESPECIALIZACION Y DESARROLLO
PED FINANZAS
CONTABILIDAD GERENCIAL
EVA

2. Crear Valor para todos los Stakeholders
PROPOSITO DE LA GERENCIA
PROBLEMA
MEDIR LA CREACION DE VALOR

3. ¿RENTABILIDAD = CREACION DE VALOR?
ACTIVO VENTAS
PATRIMONIO UTILIDAD
ROTACIÓN
DE ACTIVOS
MARGEN NETO
RENTABILIDAD
DEL PATRIMONIO
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
RENTABILIDAD
DEL ACTIVO

4. ¿SON
MANIPULABLES?

5. Prof. Leonidas Zavala Lazo
ACRONIMOS
BAIT = Beneficio Antes de Intereses e Impuestos
BAT = BAI = Beneficio Antes de Impuestos
BAIDT = Beneficio Antes de Intereses y Después de Impuestos
= Utilidad Operativa Ajustada por Impuestos
EBIT = Earnings Before Interest and Taxes.
EBITA = Earnings Before Interest, Taxes and Amortization
EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization
NOPAT = Net Operating Profit After Tax = Operating profit x (1 - Tax Rate)
NOPLAT = Net Operating Profit Less Adjusted Taxes

6. ¿RENTABILIDAD = CREACION DE VALOR?
ACTIVO VENTAS
PATRIMONIO UTILIDAD
ROTACIÓN
DE ACTIVOS
MARGEN NETO
RENTABILIDAD
DEL PATRIMONIO
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
RENTABILIDAD
DEL ACTIVO

7. EVA = CREACION DE VALOR
Economic Value Added EVA©.
Es una idea vieja, de hace 25 años,
pero hoy es una de las modas más
populares de la gerencia financiera y
de la administración de incentivos.
Ayuda a entender las ideas básicas del
VAN.

8. EVA = CREACION DE VALOR
Mide la generación de valor en la
empresa. Lo mide como el residuo
que queda después que se ha devuelto
la inversión y el costo del dinero.

9. EVA: CALCULO
EVA
=
Utilidad Antes Intereses
-
CPPC x Valor Total de los Activos

10. ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Situación Financiera
Estado de Resultados
COSTO DE CAPITAL
Costo de Fondos de Terceros
Costo de Fondos Propios
EVA: CALCULO
UTILIDAD OPERATIVA AJUSTADA CPPC x Activos Totales
EVA

11. EVA: CALCULO
EVA
=
Utilidad Neta
-
Costo de los Fondos Propios

12. ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Situación Financiera
Estado de Resultados
COSTO DE CAPITAL
Fondos Propios
EVA: CALCULO
UTILIDAD NETA Costo de los Fondos Propios
EVA

13. BENEFICIOS USAR EL EVA
• Eliminar efectos de Teoría de la Agencia.
• Identificar UEN que crean o destruyen valor.
• Focalizar a los gerentes en la creación de
valor.
• Mecanismo de compensación relacionado a la
creación de valor.

14. EL EVA NO ES UNA PANACEA,
ES UNA HERRAMIENTA DE
GESTION QUE AYUDA A LA
GERENCIA.

15. MBA. LEONIDAS ZAVALA LAZO
Agosto 2017
UNIVERSIDAD CATOLICA SAN PABLO
PROGRAMA DE ESPECIALIZACION Y DESARROLLO
PED FINANZAS
¡ GRACIAS POR SU PARTICIPACION !