El documento describe las dificultades que enfrentan los bancos españoles para otorgar créditos a las pequeñas y medianas empresas debido a estrictos requisitos de capital. A pesar de los esfuerzos del gobierno y la UE para aumentar la disponibilidad de crédito, los bancos siguen siendo reacios a prestar debido al alto riesgo y los altos requisitos de capital. Se discuten algunas alternativas como reducir los requisitos de capital temporalmente o permitir que los bancos traspasen préstamos al Banco

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Abrir el grifo del crédito.
Manfred Nolte.
La prensa de gran tirada está siendo beneficiaria desde hace algunos días de un
espectacular anuncio del FROB, el Fondo estatal de rescate de las entidades
crediticias insolventes, en el que se lee que “para que fluya el crédito hacia las
pequeñas y medianas empresas hemos llevado a cabo entre todos una difícil
tarea: el saneamiento de nuestro sistema financiero”. A continuación formula
un pronóstico heroico al afirmar que “ha llegado el momento de que usted
consiga el crédito que necesita…, de abrir el grifo del crédito para que fluya.”
Esta proclama voluntarista se solapa en el tiempo con otros sucesos de análogo
carácter propagandístico. El primero, el compromiso contraído por las
patronales bancarias AEB y CECA frente al Gobierno de la Nación para
aumentar a lo largo de 2013 el saldo vivo de prestamos a las PYMES por valor
de 10.000 millones de euros, saldo que desde 2007 ha caído en un 63%, según
fuentes del Banco de España.
El segundo descansa en el renovado papel beligerante que Bruselas desea
otorgar al Banco Europeo de Inversiones (BEI) en la financiación de inversiones
productivas. La Comisión Europea pedirá en la cumbre de Jefes de Estado del
próximo día 27 que más de la mitad de la última ampliación de capital de
10.000 millones de euros se destine a las PYMES de países periféricos
„vulnerables‟, entre los que figura España.
El tercero y último se refiere a la invitación contenida en el reciente informe del
FMI redactado al término de la misión de un grupo de sus inspectores,
advirtiendo que “aunque es lógico esperar que el crédito agregado se contraiga
en una recesión fruto de una burbuja crediticia, un ajuste mas gradual
beneficiaría a la economía en su conjunto”.
Estos elementos y algunos más vertidos en los mentideros políticos del país,
aunque altamente deseables, corren el peligro de elevar artificialmente el nivel
de las expectativas de los pequeños empresarios, contribuyendo a un falso
diagnóstico y al correspondiente desaliento posterior. Desmontar el tono de las
falsas esperanzas es un ejercicio tan ingrato como responsable.
El sistema financiero español atraviesa en la actualidad por unas circunstancias
específicas que hacen de la concesión de crédito una conducta
extraordinariamente difícil y selectiva. Para comprenderlo hay que tener bien
presente que en todos los casos, el riesgo contraído por el Banco con el cliente es
intrasladable, y que afecta no solo a su potencial cuenta de resultados sino
también a la cifra de su capital. Y es que por cada préstamo, digamos de 100
euros concedido a una PYME, el Banco debe armar su capital con 9 euros - un
9% de dicha cantidad-, en concepto de coeficiente de solvencia. Incluso los
préstamos del BEI consisten en líneas de crédito otorgados directamente a los
Bancos de un determinado país, quienes bajo su riesgo y responsabilidad,
asumirán la decisión final del riesgo con sus clientes. Resulta tan comprensible
como perjudicial para la economía, que en las actuales circunstancias de
dificultad de acometer ampliaciones de capitales, los Bancos se muestren muy

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reticentes a aumentar su techo de crédito, que reservarán en exclusiva para la
denominada „demanda solvente‟. A esto debe agregarse que la senda del citado
coeficiente de solvencia es creciente (Basilea III), y que todo el sistema se
enfrenta en la actualidad a una nueva capitalización derivada de la provisión de
determinados préstamos refinanciados –el llamado programa „Linde 1‟- que no
hará sino elevar la tensión sobre la capitalización del sistema. A esto se refería
no hace mucho Isidro Fainé, presidente de CaixaBank, cuando señalaba que
vivimos en una cierta contradicción, ya que se pide a la banca que el dinero
fluya hacia el crédito al tiempo que los analistas exigen más capital y liquidez y
los supervisores requieren más provisiones.
¿Qué alternativas se ofrecen ante este panorama desolador?
Ninguna es fácil y además las importantes no están en nuestra mano. Entre las
que sí lo están citaríamos la posibilidad de una definitiva „operación acordeón‟
en el sistema financiero que pasara por una reducción drástica de los préstamos
vivos en proyectos y empresas inviables dedicando dicho importe a nuevas y
viables en la senda del crecimiento y con vocación exportadora. Tal decisión
pudiera comportar la apelación a la parte de la línea de rescate bancario
europeo aun no dispuesta. Explorar mercados de financiación distintos de los
bancarios para PYMES de un determinado tamaño, o alentar la creación de un
„mercado alternativo de renta fija‟ podrían ser ideas a considerar.
Alternativamente cabría estudiar la reducción de los coeficientes bancarios
exigibles para un programa delimitado de apoyo a las PYMES y por un período
de tiempo determinado. Pero sobre todo, goza gran predicamento la idea de que
se autorizase a los bancos españoles a hacer paquetes con sus operaciones
crediticias a las PYMES, sacarlas de sus balances y ofrecerlas como colateral al
Banco Central Europeo, obteniendo la contrapartida de liquidez
correspondiente. Una vez fuera de los balances bancarios, los Bancos no
estarían sometidos al coeficiente de capital.
Para terminar una mención al ultimo párrafo del informe arriba citado del FMI.
“Se debería hacer –manifiesta- más a nivel europeo para facilitar el ajuste de
España”. Las medidas acordadas “no han sido suficientes para revertir la
fragmentación financiera, restablecer el dañado mecanismo de transmisión
monetaria…y sería de particular importancia para España avanzar más rápido
hacia una Unión bancaria completa que ayudaría a romper el vínculo
soberano/bancario, permitiendo a las empresas españolas financiarse con base
en sus propios meritos independientemente del país donde está domiciliada.
También sería importante que el BCE adoptara medidas adicionales para
reducir los mayores costes de financiación a los que se enfrenta el sector privado
en España. Para ayudar a cimentar la confianza del mercado y reducir los tipos
de interés, España y el área euro deberían mantener abierta la posibilidad de
poder solicitar el programa OMT del BCE.”
Demasiado bueno para convertirse en realidad, (too good to be true).