Propuesta de INVERCO para buscar rentabilidad es adicionales en las Instituciones de Inversión colectiva. El problema potencial es que fomenta la especulación bajista...
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Políticas de oferta vs.políticas de demandaManfredNolte
La economía española se sitúa en lugares indeseados en el ranking de eficiencia sanitaria y de eficiencia económica, al evaluar los daños del COVID 19.
A very good description of the Spanish economic and political crisis, beyond the the stereotypes that usually yiu can read in the press. It's a German journalist who writes it
Similar a Los deberes de europa(versión larga) (20)
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
PIB,OKUN Y PARO ESTRUCTURAL: RELACIONES DIRECTAS E INVERSASManfredNolte
Me refiero a las ‘Previsiones económicas de primavera’ de la Comisión europea, que se han constituido la semana pasada en panegírico de nuestras bondades y que, como es natural, han sido aprovechadas por el Gobierno para el autobombo.
LOS MIMBRES HACEN EL CESTO: AGEING REPORT.ManfredNolte
El Informe sobre el envejecimiento concentra un ejercicio único en el sentido de que proporciona proyecciones para los Estados miembros de la UE y Noruega hasta 2070 basadas en datos supuestos y metodologías comunes. El informe suministra un amplio conjunto de datos comparables e internos para 28 países. Dan una idea del momento en que se produce el envejecimiento de la población, sus implicaciones económicas y los desafíos presupuestarios asociados.
Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?ManfredNolte
La reciente notificación de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), acerca de la toma de un porcentaje relevante en el Capital de Telefónica, ha reabierto la recurrente polémica sobre la figura del Estado como Empresario público, su conveniencia, su oportunidad y su eficiencia
CARE ECONOMY: LA VIEJA Y NUEVA ECONOMIA DE LOS CUIDADOS.ManfredNolte
La economía del cuidado entiende del reconocimiento y valoración de todas las actividades que contribuyen a la atención de las personas, incluido el trabajo no remunerado realizado en los hogares, así como el trabajo remunerado que involucra el cuidado de niños, personas mayores, personas con discapacidades y aquellas que necesitan cualquier tipo de atención especial.
DEUDA PUBLICA Y CONVENIENCIA FISCAL: LLAMADOS AL ACUERDO.ManfredNolte
En su conjunto y en rasgos generales, el progreso de la economía, es decir el de su PIB, depende de dos fuentes básicas de alimentación: el aumento de sus factores productivos y el incremento de su productividad.
DESIGUALDAD PERMANENTE: EL ESTANCAMIENTO DE LA DISTRIBUCIÓN DE LA RIQUEZA.ManfredNolte
La teoría del ‘derrame’ postula atenuar la presión sobre las rentas de los grupos sociales con mayor propensión al ahorro, esto es, los sectores de mayores ingresos, sobre la base de su capacidad de ahorrar e invertir,
COYUNTURA ECONOMICA Y SUS SOMBRAS: INFORME TRIMESTRAL DEL BANCO DE ESPAÑA.ManfredNolte
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Hay que recordar, que los fotos puntuales, aun cuando salgan bien, no pueden encubrir las carencias, las flaquezas de fondo, que en distintos flancos acechan a nuestra economía.
DESVELANDO LA REALIDAD SOCIAL: ENCUESTA DE CONDICIONES DE VIDA EN ESPAÑA.ManfredNolte
Junto a la de la tolerancia hacia los Paraísos fiscales, último vertedero de la evasión fiscal y del crimen organizado, la pobreza se constituye probablemente en la mayor de las grandes vergüenzas que se confinan en los búnkeres de la economía de mercado.
¿FIN DEL CRIPTOINVIERNO?: ASI HABLAN LOS MAXIMOS.ManfredNolte
Hay creencias firmes, impertérritas, capaces de sobrevivir a cualquier duda o adversidad, ajenas a las opiniones contrarias o simplemente nuevas, ciegas y sordas a cualquier idea o consejo que las desvíe de su camino.
CONOCIMIENTO INTERIOR BRUTO, la obsolescencia del PIB.ManfredNolte
El PIB no es un indicador exhaustivo del progreso económico y tampoco de bienestar social; Además el índice está ofreciendo registros descorazonadores.
LA AGROSFERA, DE NUEVO LA REBELIÓN DEL CAMPO.ManfredNolte
La reciente explosión de los agricultores -una más de una larga cadena histórica- es un suceso emocional y espontaneo y como tal no responde a un enunciado claro de reivindicaciones como podrían constar en un documento unificado de propuestas del sector.
TAMAÑO DEL ESTADO Y BIENESTAR EN LA OCDE.ManfredNolte
Hay un valor entendido, un tópico que circula en amplias capas de la opinión económica, incluso de la habitualmente informada, acerca de la existencia de un antagonismo de raíz entre los conceptos de libre mercado e intervención gubernamental.
MAS ALLA DE LA INCERTIDUMBRE:DESAFIOS DE LA ECONOMIA ESPAÑOLA.ManfredNolte
Un reciente informe de la OCDE (Economic Policy Papers, No. 33), avanza que la economía española retrocederá diez posiciones en la clasificación mundial de países por PIB per cápita, pasando desde la posición 23 en la actualidad a la posición 33 en 2060 .
DAVOS: EL PESO Y EL CONSEJO DE UN PODER SOCIALIZADOR.ManfredNolte
Al pie de la montaña mágica de Tomas Mann, enero en la elite es ya sinónimo de esta especial convención, entendiendo por especial no solo el ‘espíritu de Davos’, sino también la naturaleza de sus invitados. Durante cinco días la apacible estación de esquí invernal se transforma en la más selecta y cosmopolita feria del planeta.
ESPAÑA FRENTE AL DESAFIO DE LA AUSTERIDAD EUROPEA.ManfredNolte
Bruselas ha llamado a cuadrar las cuentas públicas que han campado a sus anchas durante el último trienio, en un contexto de desaceleración económica como el que se intuye, cuando el BCE, centrado en la lucha contra la inflación, no está en condiciones de realizar políticas compensatorias, sino al contrario, de restringirlas.
ESPAÑA FRENTE AL DESAFIO DE LA AUSTERIDAD EUROPEA.
Los deberes de europa(versión larga)
1. Los deberes de Europa.
Manfred Nolte
Decididamente España está bajo los focos del gran plató financiero donde se
apostan los inversores globales y donde cruzan apuestas los tahúres de algunos
‘hedge funds’ y otros bribones con licencia, pseudo-gurús especializados en
agitar el árbol más vulnerable para que caigan sus frutos y hacer caja, bajo la
mirada tolerante de los árbitros institucionales y con el murmullo de fondo de
los medios profesionales en infundir miedo al ciudadano de a pie.
No solo se ha reabierto el escrutinio acerca de los kilates de nuestra deuda
pública, que ha visto desplomarse su cotización de forma inesperada, elevando
los tipos hasta los umbrales del 6,10%(10 años), sino que por razones no
siempre concordantes la Bolsa pierde el 20% en lo que va de año y se acerca a niveles de los
mínimos de marzo de 2009, el momento más agudo de la crisis desencadenada con
la quiebra de Lehman Brothers. El paro repunta de forma sórdida e implacable.
La morosidad en la banca rebasa el 8% en febrero y toca máximos desde 1994. El crédito no
reacciona y las dudas sobre el saneamiento de los bancos españoles se han
acrecentado tras conocerse el informe del FMI que estima que las 58 principales
entidades europeas deberían matar dos billones de euros equivalentes al 7% de
sus activos, lo que sugiere la posibilidad de la entrada en escena del Fondo de
rescate europeo.
Nos sitúan en el epicentro de los males mundiales y nosotros mismos
atravesamos serias dudas sobre nuestra viabilidad. Un reciente barómetro
cuatrimestral publicado por el Instituto Elcano revela que el 84,1% de los
españoles cree que la situación económica es muy mala. Solamente un tercio de
los consultados (35,3%) se inclina por pensar que la situación mejorará en el
futuro, porcentaje similar al que responde que seguirá igual y algo superior al de
los que auguran que empeorará (28,4). El 89% atisba la amenaza de una
quiebra del euro, por lo que el Real Instituto Elcano concluye que existe "alarma
social" en torno a este posible escenario. No obstante, más de la mitad de los
españoles (57,3%) está convencida de que España no tendrá que ser rescatada,
frente al 30,8% que sí lo cree. El FMI apuntala y fija en 2017 la recuperación de
los niveles de renta del 2008.
Retrocedamos en el túnel del tiempo 13 años atrás.
El euro se introdujo en los mercados financieros mundiales, como una moneda
de cuenta el 1 de enero de 1999. Los socios promotores de la eurozona se
dividían, como en cualquier club al uso, entre los del primera y segunda
categoría, tratando aquellos de impedir el ingreso de estos. No es que forzaran
nuestra adhesión, sino todo lo contrario. En la memoria de muchos estará la
hostilidad declarada de Alemania y otros triples ‘A’ a que los ‘países
mediterráneos’ fueran aceptados en la exclusiva familia de los detentores del
euro. Pero en el caso de España una certera política de persuasión, el descuento
de una disciplina implacable y unas cifras macro suficientes inclinaron
finalmente el platillo de la Balanza, el platillo del ‘sí’.
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2. ¿Por qué aquel ahínco sin fisuras por someterse a los estatutos de una empresa
incierta y en todo caso manifiestamente desequilibrada en el peso de sus
impulsores?
Por un mero, aunque inexcusable, afán de progreso y modernidad.
Con la nueva adscripción se cerraban de un portazo las devaluaciones
competitivas –un arma que luego se revelaría de doble filo- lo que acarrearía
una reducción de los niveles de precios y un sustancial ahorro en los costes de
financiación. Dinero más sólido y más barato para el sector público y el privado,
con presupuestos más eficientes en un mercado financiero más integrado. Un
mercado interior único sin riesgo de cambio, sin costes transaccionales ni
comisiones, más transparente y unificado debería procurar oportunidades a los
más audaces y eficientes. No se ocultaban detrás de esas ventajas la renuncia a
la autonomía de las políticas monetarias, por lo que la batalla de la
competitividad debería librarse en los costes salariales y en la vigilancia de los
desequilibrios estructurales. Pero quedó en clave de sordina que el euro, por sí
mismo, no proporcionaría estabilidad y crecimiento. Que para ello habría en
todo caso que observar las normas del Tratado y del Pacto de Estabilidad y
Crecimiento, de cuyo cumplimiento los socios relevantes nunca otorgarían
licencia o dispensa.
Hasta la crisis del 2007 la trayectoria de España en el euro ha sido tan ejemplar
como engañosa. Ejemplar porque en dicho año registraba un superávit
presupuestario del 1,9% y el porcentaje de su deuda exterior sobre PIB apenas
rebasaba el 25%, cifras que se comparaban con éxito incluso con las del recién
reunificado gigante alemán. Ilusoria porque detrás de esos guarismos gravitaba
una economía real desproporcionadamente dependientemente de la
construcción, con cuya burbuja y posterior estallido España abre un cráter de
producción que ha debido sustituir con políticas públicas de demanda,
causantes del déficit excesivo que arrastramos.
La acción combinada de la depresión privada y recorte público han desatado las
reacciones internacionales y han conducido al cuadro-diagnóstico que ya se ha
descrito. Coherente con su vocación de permanencia en el Club del Euro,
España carece de alternativas a una política de recomposición fiscal como la
emprendida por el actual gabinete y que todas las instancias oficiales testifican
circular ‘en la dirección adecuada’.
Pero al mismo tiempo, la prociclicidad de las medidas abordadas, que concitan
el disgusto unánime tanto de gobernantes como de administrados, exige que los
socios y las instituciones Comunitarias jueguen el papel que les corresponde en
el seno de los que se entiende una ‘Unión’ y no una jungla monetaria. Las
inasumibles declaraciones del presidente del Bundesbank y miembro del
Consejo del Banco Central Europeo Jens Weidmann, según las cuales ‘España
debería tomarse el incremento de los intereses de su deuda como un acicate en
vez de volverse hacia el Instituto emisor de la eurozona con la esperanza de
que le compre sus bonos’ deben sustituirse por un BCE absolutamente
beligerante y evitar que el coste innecesario de la deuda o la estabilidad del
sistema financiero estrangulen la refundación de una economía como la
española, en todo caso con menor deuda pública que el promedio de las
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3. europeas. El ajuste comienza a lanzar tímidas señales positivas. Una inflación
controlada y la caída de los costes laborales unitarios tienen su reflejo en la
balanza por cuenta corriente, reflejo de los desequilibrios de un país, pasando
de un déficit del 10% a poco más del 3%, con una trayectoria esperanzadora.
El gobierno español está haciendo sus deberes. Europa debe hacer los suyos.
Publicado en ‘El Correo’ el 22 de abril de 2012.
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