El documento presenta brevemente un panorama de las finanzas en Mëxico con un enfoque hacia la Banca de desarrollo

1. Sistema financiero y papel del
Estado
Caso de la Banca de desarrollo (BD) en México
Nicolas Foucras PhD
Universidad TEC de Monterrey
nicolas.foucras@itesm.mx

2. Lecturas para el análisis del tema:
• Esquivel Horacio, 2010, “Medición del Efecto de las Microfinanzas en
México”, Comercio Exterior, 60(1): 9-27. (Economista de la Anáhuac y
UNAM)
• Rojas Miranda, 2009, “La Banca de Desarrollo en México1940-2009:
Instrumento para el desarrollo?”, Economía Informa, N° 361, pp. 68-71.
(Economista de la UNAM)
• Sandoval Ballesteros Irma E., 2005, “Intervención Neoliberal y
Desregulación Financiera: Evolución Institucional del Sector Bancario en
México”, Revista Mexicana de Sociología, 67(3):593-631. (Politóloga,
UNAM)
• Blanco Clemente, 2010, “La banca de desarrollo y el sector exportador en
México”, Comercio Exterior, 60(2): 153-161. (Investigadora del Centro de
Estudios de las Finanzas de la Cámara de Diputados)
Para más detalles: “CRISIS, RENTISMO E INTERVENCIONISMO NEOLIBERAL
EN LA BANCA: MÉXICO” (1982-1999), Centro de Estudios Espinosa Yglesias
(CEEY), ISBN 978-607-8036-07-3, 345 Págs. Septiembre, 2011
• Alavez Evangelina, 2009, “La Banco de desarrollo en el Financiamiento”,
Comercio Exterior, 59(11): 922-929.

3. Actividad
¿Por qué la banca de desarrollo es importante para la
consolidación de un espacio socio-económico?
¿Hasta donde el Estado latinoamericano tiene que
intervenir en las finanzas?

4. Banca de desarrollo (BD)

5. Referencia recomendada para el tema de
la Banca de desarrollo

6. ¿Cuál es el rol de la Banca de Desarrollo?
¿Por qué es importante? (características)
• Sinónimos: Institución de Financiamiento para el Desarrollo,
Banca Pública o Banca del Estado
• Caracteriza intervención directa Estado (o conjunto de
países) en Economía
• Capital pertenece a autoridad pública (puede conseguir
dinero en mercados financieros internacionales)=> guía
funcionamiento
Autoridad controla Ti ( < Ti de mercado) + asignación crédito
• Instrumento de Política económica nacional (ISI + neoliberal)

7. • Busca promocionar desarrollo socioeconómico de un
sector, región, Estado o grupo de países
 garantizar modelo incluyente/integral + facilitar
proceso redistribución con el fin de no marginar
 Mantener espacios consolidados para frenar
externalidades de la globalización (migración o
criminalidad o asistencialismo)
 Conectar a lo global (clusters)
• Asume riesgos más importantes y aceptan poco
retorno de la inversión
• Intervención en sectores prioritarios para desarrollo
nacional/regional (propicio para estrategia ISI,
internalización del valor agregado o industria infante)

8. • Favorece incubación de nuevas empresas/sector
(“industria infante”)
• Presente donde no interviene el mercado (visión
keynesiana y desarrollo autónomo)
• Inicialmente en México: Concentra atención en
sectores y grupos sociales que no tienen acceso a
Banca Comercial (BC) => Complementar a BC
• Actor anti-cíclico: ↑ intervención en periodos de crisis
(en México: 09/2008-03/2009: crédito respaldado por
BD ↑ 35%; hay de notar que 2000-2008: ↓ peso BD +
desmantelamiento + fusiones de estructuras por “no
ser rentable” i.e. mala distribución recursos)

9. • Papel importante durante el “periodo oro” (36-70:
Tasa crecimiento: 6% y alta Tasa empleo): de la
mano con modernización económica (Rojas); pero:
– Ineficiencia administrativa
– Financiamiento no integrado a Plan desarrollo integral
(uso con fines políticos)
– Falta rendición cuentas (=> corrupción)
• Hoy misión: obras públicas (infraestructura) +
apoyo Comercio exterior + vivienda

10. Banobras (66), Nafin (Nacional Financiera; 34), Bancomext (37),
Banjercito (47), Bansefi (2001)
SHF (Sociedad Hipotecaria Federal; 2001), Financiera rural (2002)
Fuente: revista Fortuna, 2009

11. • Por características ALC la BD es necesaria:
– Baja disponibilidad Ahorros (Mercado capitales débil);
consecuencias:
• Ti elevada
• Baja disponibilidad crédito para PYMEs
– T inflación importante; consecuencia:
• Ti elevada (para frenar inflación y retener inversión)
– Ti elevada => ↓ competitividad en contexto global + ↓ Inversión
+ baja expectativas de las pequeñas estructuras => Afecta empleo
– Cadenas productivas débiles => riesgo concentración crédito:
Mantiene cadenas productivas débiles
– Capital extranjero miedoso y visión especulativa (lo que afecta
Tasa de cambio)=> necesario darle garantías para que se vinculé al
tejido nacional

12. • BM colaboró con México para reformar BD (vía Bco
Int de Reconstrucción y Fomento; BIRF) en base a
“Programa de asesoramiento del sector financiero”
(2000) elaborado por BM y FMI:
– ↓ Numero de BD (ahora son 7)
– ↑ Eficacia y Responsabilidad
– ↑ Eficiencia en uso
– ↑ Transparencia
– Reestructuración Banrural: Financiera Rural (pero el
campo sigue siendo el gran perdedor)

13. ¿Por qué baja disponibilidad de ahorros?
• Visión corto plazo (medio ambiente => cultural, estructura
económica i.e. precariedad) (Hoffsted)
• Tradicionalmente tasa inflación elevada
• Expectativas de estilo de vida elevadas => consumo (por
estructura social vertical y cercanía con EEUU)
• Bajos ingresos (por estructura económica: baja productividad,
deserción, mano de obra poca calificada…)
• Informalidad (por estructura económica y desconfianza)
• Además internacionalización banca comercial y gestión
ahorros => lo que se ahorra al nivel local se esfuma (Sandoval)

14. Formalidad laboral en Asia/Pacifico y
América Latina y el Caribe
Fuente: datos del World Economic Outlook del
Fondo Monetario Internacional (2013)

15. ¿Por qué inflación tradicionalmente elevada?
• Economía/sociedad no integrada (más probable inflación: información no
circula; no economía/sociedad de escala)
• Economía nacional poca reactiva a ↑ Demanda (Córdoba + Zabludovsky)
=> ↑inflación
• Dependencia del exterior y valor de las importaciones en dólares/euros:
precios energía al nivel internacional; precios alimentos; bienes con valor
agregado…. (inflación importada)
• Nivelamiento sobre precios de países industrializados (PI) (EEUU)
• Primarización (o sub-primarización) y términos del intercambio que se
deterioran
• Falta capacidad Inversión (por Ti elevada y falta disponibilidad recursos) =>
oferta no responde automáticamente a demanda
• Acceso al crédito al consumo en tiendas departamentales irresponsables

16. ¿Cuáles son los riesgos de la inflación?
• Incrementa desigualdad social
• Afecta poder adquisitivo (PA)
• Temor inversionistas productiva y financiera
• Afecta competitividad si tasa cambio fija => frena
producción => afecta empleo
• Aumenta riesgo devaluación por reajuste competitivo
y salida de capital; si devaluación:
– Eleva deuda
– ↑ Miedo capital extranjero
– ↑Deuda
– ↓PA
– Dificulta posibilidad importar alimentos
– Disminuye importaciones para empresas nacionales e IDE =>
↓ competitividad
Mantener Tasa interés elevada para evitar devaluación

17. ¿Cómo controlar la inflación?
• Mantener Ti elevada para frenar inflación =>
↓competitividad + ↓ inversión => desempleo
• No crear/inyectar dinero por parte del Banco central (no
política monetaria expansiva); frenar actividad de la BD
• ↓ Gasto público
• Controlar incremento ingresos (salario minimo)
• Favorecer la competencia => apertura del mercado (ej. del
TLCAN)
• Mantener estable la moneda nacional

18. Difícil hacer uso Tasa interés (Ti) en AL
Difícil mantener baja Ti en AL para favorecer desarrollo
interno
¿Por qué Ti elevada?
• Presión inflacionaria (mantener Ti elevada para ↓ calentamiento =>
mantener paz social)
• Tasa ahorros baja
• Mantener espacio financiero atractivo para capital extranjero
• Mantener estabilidad moneda respecto a dólar
• Privatización banca (internacionalización del capital)
• Oligopolio en la banca comercial
• En un entorno inestable, los acreedores y ahorradores exigen
remuneración más importante
Además Banco central autónomo (caso del BdM)

19. ¿Por qué se busca estabilidad de la moneda en mercados
internacionales? (caso de México y su Tasa de cambio); la
idea es mantener:
• Estabilidad inflación
• Poder adquisitivo en exterior
• Atraer Inversión/capital (certidumbre)
• Estabilidad deuda
• Competitividad empresas grandes nacionales e IED que
necesitan importar
• Favorecer el consumo
• Valor productos energéticos y alimentarios importados
• Presión EEUU: competitividad cadenas TLCAN…
• Pero hay un problema: no se puede devaluar para tapar la
brecha creciente de productividad y ayudar a PYMEs (no
crecen) y empleo

20. Inserción en la economía internacional obliga a
mantener estable la tasa de cambio
• Si devaluación peso:
– Aumenta deuda
– Incrementan precios (inflación): energía + alimentos + otras
importaciones (afecta PA)
– Filiales de ETN pierden (incrementan importaciones)
– Industria nacional pierde competitividad
• Si se evalúa peso:
– Exportaciones pierden competitividad (sale la IDE)
– Industria pierde competitividad
– Aumentan las importaciones (destruye aun mas tejido
económico y afecta más la soberanía alimentaria)

21. Recaudación fiscal en AL (2012)

22. 2012

23. Ejemplos de BD al nivel regional

25. Inversión del BEI en Europa

27. Los bancos de desarrollo más importantes

28. ¿Cuál es la realidad actual en México?
Cambio paradigma del financiamiento
• BD tiende a prestar a empresas maduras y rentables
desde perspectiva global:
– No presta a Empresas < 2 años
– Concentración BD y BC en Empresas > 15 años (CEPAL 2008)
• 95% beneficiados son urbanos => concentración donde
hay generación de VA
• Acercamiento modalidad funcionamiento BC y BD; BD
se vuelve banca de 2º piso (apoya los créditos de la BC)
• ↓ rol BD en otorgar créditos hasta crisis [5,8% PIB
(2008) Vs 22,6% (1983)]

29. • Cartera en créditos otorgados por BD en
2011: 102MM pesos en 9644 créditos pero
fuerte concentración (El Economista; 25/3/2012) :
–75% para DF (39%) + NL (18%) + Edomex
(17%)
–Chihuahua : 7%; Quintana Roo: 3%
–13 Estados con más marginación no suman
1%
=> ↑ Brecha regiones ricas Vs pobres
=> Contradice misión BD

31. • “Lo que están haciendo es aplicar créditos en entidades ricas
a sectores ya desarrollados (…), lo que genera iniquidad. Se
está favoreciendo a las grandes empresas, pero no existe una
política de crédito tan amplia hacia pequeñas y medianas o
micronegocios (los cuales emplean a 20 millones de
mexicanos)” De la Cruz (del Centro de Investigación en
Economía y Negocios (CIEN), ITESM; 03/2012)
• “La banca de desarrollo en México debe constituirse en uno
de los principales instrumentos de una nueva política de
fomento y desarrollo, dentro del marco de las estrategias
económica y social del gobierno (….) Debe enfocarse en los
proyectos que por su rentabilidad económica y social, así
como por su alta generación de empleos, requieran de un
apoyo para hacerse realidad, pues ‘esa debe ser su razón de
ser’ ” Cámara Nacional de la Industria de Transformación
(Canacintra; 03/2012).

33. • Problema: sistema de la BC
–Pertenece a bancos extranjeros (menos Banorte
+ Inbursa) => costo social pero tolerancia
(extranjerización de la banca; Sandoval)
–Oligopolistico (6 bancos = ± 85% actividades
captación + crédito) (fracaso del TLCAN) => ↑ Ti
1. Bancomer = 20% activos
2. Banamex
3. Santander y Banorte
4. HSBC
5. Scotiabank e Inbursa

34. ¿Porque el modelo neoliberal de
financiamiento no funciona en AL?
(Liberalización del sector financiero y Ti)
• Eliminación de los mecanismos canalizando
recursos financieros => concentración
• No ↑ montos de financiamiento al contrario
• ↑ Costo financiamiento y ↓Acceso crediticio
• Desindustrialización varios sectores productivos y
Desarticulación productiva
• ↑ Dependencia con importaciones (↓ soberanía
alimentaria)

35. • PYMEs: presentan demasiado riesgo (venden en Mercado
muy inestable + pba información asimétrica + no visibilidad
en Mercado global (ej. agricultura)
• Dicotomía fuerte entre PYMEs y Grandes Empresas que
tienen acceso al Mercado financiero internacional y Bolsa
valores
• Crédito bancario /PIB:
– ALC: 20% (México 18%)
– Asia-Pacifico: 72%
– Medio Oriente + África: 43%
– Países Industrializados: 84%
• México + Perú : países LA con menos acceso a servicios financieros
(75 y 80% de las empresas no tienen acceso) (México: Mi-PYMEs:
67% de su financiamiento vía proveedores) (CEPAL 2008)
• Concentración en BC (6 bancos): ↓ competencia => ↑ Ti

37. • Liberalización y desregulación => desmantelamiento
de la BD (presión IFI)
=> ↑ racionalidad de Mercado en Sector financiero (se
busca eficiencia y no desarrollo incluyente/con reparto)
=> concentración + visión de corto plazo + búsqueda
de rendimiento
=> Exclusión de las pequeñas estructuras locales
• Reforma financiera ignora características propias LA
como la desigualdad/fragmentación social:
– ↓ acceso de los bajos ingresos + PYMEs
– ↑ desigualdad
– ↓ espíritu emprendedor y del potencial economico nación

39. Fuente: Dennis Small, 2004
Acceso al credito
1990-2008 bajo de
80%
Fuerte presencia de
capital
especulativo
Activos bancarios entre manos de bancos extranjeros

40. Conclusiones
• Es necesaria una BD con garantía gubernamental
para consolidar tejido económico… y social
Estado con rol de prestamista directo (Rojas 2010)
• BD tiene que recuperar su rol de banca publica de
1er piso:
– En crisis: mantiene actividad + evita perdida empleo
– Frena disfuncionamientos del Mercado (rol excluyente
de la banca comercial y Mercado valores)

41. Tasa de ahorros entre países del G20

42. Fuente: OCDE, 2011

43. Microfinanzas y Banca social: raíces
comunitarias
• Razón del surgimiento de las microfinanzas:
– Extranjerización de la banca (Sandoval) → escasez de crédito
para tejido sioco-economico (pequeñas estructuras ± 85%
PEA) + ↑ Ti para pequeñas estructuras
=> ↑pobreza + migración + economía informal +
criminalidad
– Microfinanzas surgieron como respuesta al
fracaso/insuficiencia de las PP para combatir la pobreza
=> Respuesta popular a fallas del mercado
• Banco Gramen (Mohammad Yunus) en 1970s
• No tienen fines de lucro + objetivo = Bienestar

44. • Prestamos pequeños a los mas marginados (sobre
todo mujeres y en zonas rurales)
• Microfinanzas al nivel local: ↑ahorros + ↑ crédito
• Se hace uso del (1) conocimiento acumulado en
una comunidad sobre los individuos + (2) cohesión
social para ↓ costos de adquisición de la
información
• Éxito donde existe capital social inicial (confianza
en la comunidad)

45. • En México (Esquivel): las estructuras de
microfinanzas pretenden luchar contra la pobreza
sin embargo ofrecen un servicio caro
• Compartamos (México)
– 1990
– ONG
– Sin fines de lucro
– Campo (95%) y mujeres
– 279 oficinas en 28 Estados + DF
– Préstamo promedio = $7.131
– Recursos: donaciones + prestamos blandos del BID; pero
limitados => acude a la Bolsa => funciona como Banco
Comercial

46. FIN

47. Rojas
• ISI:
–BdM: impulsa modernización de la
estructura productiva + propietaria del
K y fiador de ultima instancia de la BD
–BD financia Mkt nacional

48. • Neoliberalismo:
– BD financia sectores de exportación
– Presencia K de cp => Afecta estabilidad de la estructura económica
– BC emite financiamiento de cp + Aversión al riesgo
– Bolsa de valores: para inversión de lp
– Liberalización ↑ Ti
– Objetivo BdM: control inflación
– ↓ Sistema canalización finanzas
– “Represión financiera”
– “Extranjerización de la Banca” => “Extranjerización del sector productivo y Cial”
– Privatización sistema pensiones
– BD que sobrevivieron cambiaron: Restricción crediticia + Ti no subsidiada +
banca de 2º piso (asegura rentabilidad BC) => lógica excluyente
– Actores importantes (Estado + Empresas grandes) acuden a Mkt K EEUU y
Europeos + BC con baja Ti
– BD busca acercar Mkt valores a PYMEs
– BD presta a grandes Empresas (CEMEX, Cial Mexicana, Turismo, Auto…)
– BD = 5,8% PIB (2008) Vs 22,6% (1983)
– BC se concentra en actividades no productivas
– BC forma un oligopolio => ↑ costo
– Mi-PYMEs: 67% de su financiamiento vía proveedores

49. Sandoval
• Estado no se retira de la economía sino reorientación =>
intereses de PP diferentes
• Coalición estratégica elitista y autónoma: buen funcionamiento
Mkt + estabilidad variables macroeconómicas => ↓ objetivos de
largo plazo
• Neoliberalismo: K financiero predomina sobre K productivo
(Brenner) => “financierización de la economía real” => Estado al
servicio intereses coalición (K financiero global) (82 y 94/95:
descontento/miedo del K => salida) => sociedad al servicio
intereses de esta coalición (97: nacionalización deuda privada) =>
Estado protege sector especulativo y sus ingresos => ↑Ti => afecta
capacidad endeudamiento T crecimiento
• Necesario para Estado buscar alianzas para guiar Mkt (Kessler)
• TLCAN: no abre sector financiero a competencia
• Sistema bancario pertenece a K extranjero => costo social pero
tolerancia

50. Financiamiento promedio del sistema
bancario*
como porcentaje del PIB
• Fuente: elaboración propia con información de Economía Mexicana en Cifras de Nacional
Financiera.
• *bancas comercial y desarrollo

51. Sector bancario: vinculo entre Estado -
Economía
• 80s + 90s: nacionalización + privatización +
internacionalización
• Reforma sector financiero:
– liberalización Ti (89)
– Libertad asignación sectorial crédito
=> Desconexión Banca Cial - Estado después 10 años
• ↑ grado de cautela (1994 + cambio
propietario) => desconexión Banca - Sociedad

52. Lo que se requiere….
• Tomar consideración malas exp
• Tomar consideración apertura
• Apoyo a PYMEs: empleadoras de la soc
• Promover creatividad + espíritu emprendedor
• Establecer vínculos con naciente microfinanzas +
Bca social + Bca C
=> frente común + visión ética + solidaridad soc
=> SF vinculado + integrado + solidario + ético
ciudadano (Ortiz y Cabello, 2009)

53. • Participación ciudadanía
• Equidad
• Transparencia + rendición cuentas
• Integrado a metas desarrollo nac
• Desarrollo sostenible y no guiado por
racionalidad Mkt (=> visión lp)
• Maximizar Be
• Promover S + I en sectores menores recursos
• Bca no tiene que preocuparse por perdidas
(garantía Estado): tranquiliza S + I

54. Disponibilidad de la banca para toda sociedad
Enfrentar fallas Mkt y fallas Gob
Nueva arquitectura financiera integral:
promover desarrollo lp con:
- Planeación
- Ética
- Solidaridad social

55. La globalización de las Finanzas: los desafíos
Sanahuja José Antonio, 2008, “El desplome del dólar y la crisis de las finanzas globales:
cambio estructural en el sistema internacional”, en Anuario 2008-2009, CEIPAZ-
Fundación Cultura de Paz, Icaria, pp.79-97
Sandoval Ballesteros Irma E., 2005, “Intervención Neoliberal y Desregulación
Financiera: Evolución Institucional del Sector Bancario en México”, Revista Mexicana
de Sociología, 67(3):593-631.

56. • Canalización K global hacia PI (EEUU-UE)
con complicidad Gobiernos
• Dificulta desarrollo PVD:
– “Kmo de casino” (Strange) => volatilidad +
vulnerabilidad (fondos + agencias acreditación
+ innovación)
– ↓Autonomía (para recuperarla: contar con
ahorros)
– Estados cooptados por elite rentista =>
defiende intereses (FOBAPROA: Sandoval
describe como AP desvincula soc-eco)
– PP bajo vigilancia de actores que determinan
acceso al crédito sobre todo si política fiscal
baja
– Pba = crédito pertenece a manos privadas

57. • Países emergentes:
– 50% PIB pero < 25% demanda int. (EU + UE > 60%)
– Frustración: no entienden porque UE no impuso
mismos remedios a Gr-It-Esp que a ellos
– BRICS no quieren asumir irresponsabilidad PI
– BRICS = ± 75% reservas mundiales => acreedores
=> nuevo panorama

58. • No hay incentivo para consolidar mercado nacional de
los PVD:
– ↑ Inflación =>↑ costos producción => ↓ X
– ↓ ahorros => ↓ financiamiento consumo PI => ↓X
– Costo importante (↑Ti) si mercado financiero cerrado
=> Injusticia + violencia social + falta democracia es parte
del equilibrio de la economía global y del buen
funcionamiento del mercado
• No hay interés en ↑ Gobernanza global:
– PI (FMI) + PF + actores Mkt financiero se favorecen
liberalización total (ausencia cooperación + instituciones)
– No coordinación → ↑ Márgenes posibles de rentabilidad
– Solución = multilateralismo incluyente sin embargo déficit
democrático importante

59. ¿Por qué todo mundo apoya USD?
• Si ↓ USD:
– ↓ X PVD => recesión economía global
– ↓ Reservas PVD
– ↓ valor bonos EEUU
• Si ↑ USD:
– Recesión economía EEUU
– ↑ p petróleo => recesión mundial
– ↑deuda de los PVD emitida en USD => ↓confianza en USD
=> diversificar => ↓libertad política EEUU (benign neglect)
– ↓ competitividad cadenas productivas => ↓ economía de
EEUU => ↓ Consumo EEUU => ↓ X de PVD a EEUU

60. • Poder K financiero > K productivo (3 veces PIB
mundial) => búsqueda rentabilidad financiera
determina Ti FED (Brenner en Sandoval) =>
desconexión de la eco real
• Poder en SI = control crédito (Strange en Sanahuja)
=> Gob controla vía marco regulatorio + pol mo pero ↑
inversores fuera contexto Gob (=> Mkt tiene Poder)
• Limites deshumanización economía (lucha de todos
contra todos) y ausencia instituciones reguladoras
• Cambio estructura Globalización eco y del Poder

61. • Irresponsabilidad EEUU => SI no
puede descansar sobre EEUU:
– BW: USD mo reserva => déficit fácil
+ barato => margen importante en
decisiones políticas => Refuerza
visión egocéntrica SI => RM asumía
hegemonía EEUU
– Crecimiento eco RM depende X a
EEUU (“locomotora keynesiana”)
– 2001: pol mo y fiscal expansiva
=> Burbuja inmobiliaria
– Benign neglect
• Pero se busca estabilidad USD con
monedas acreedores:
– ↓USD: ↓ X proveedores=>
↓crecimiento nac PVD y eco global
– ↑USD: ↑deuda => ↓confianza en
USD => diversificar => ↓libertad
política EEUU
Relación dependencia EEUU y BCext
(55% deuda Tesoro, 2005)

62. Soluciones….
• Coop + coord
internacional
(multilateralismo) +
gobernanza + regulación
(incluyendo PF): control
déficit + deuda
• ↑ Mkt nac PVD pero↑
inflación => ↑ crisis en PI
por ↑ costos producción

63. Año 2010

67. Percentage Of Worldwide Allocated
Reserves
Source: IMF

69. Deuda de los EEUU