Fernando Luque repasa con nosotros los diferentes sistemas de rating utilizados en Morningstar. El más conocido de ellos, el Rating Morningstar, es un sistema puramente cuantitativo para analizar de fondos de inversión que, pese a su popularidad, no está exento de críticas. También nos ha explicado el funcionamiento de medidas como el Analyst Rating y el MQR (Morningstar Quantitative Rating), que comprende todos los fondos con más de tres años de antigüedad. La exposición incluirá la explicación del rating de acciones, cuya filosofía es distinta a la del rating de fondos.
La teoría de carteras analiza la relación entre riesgo y rentabilidad. Se introducen conceptos como el riesgo de Markowitz y la beta de Sharpe. Los mercados eficientes suponen que los precios reflejan toda la información disponible. El Value at Risk mide las posibles pérdidas máximas en un periodo dado con un cierto nivel de confianza.
El documento describe el proceso de administración de portafolios de inversión. Un portafolio contiene una mezcla de activos financieros como bonos, acciones y bienes raíces, con el objetivo de lograr la mejor rentabilidad posible con un nivel de riesgo adecuado mediante la diversificación. El proceso implica determinar las necesidades del inversionista, construir el portafolio, administrarlo y realizar un monitoreo continuo para ajustarlo según sea necesario.
El documento describe el proceso integral de gestión de inversiones, que incluye las siguientes etapas: determinación del perfil de riesgo del inversor, asignación estratégica de activos, selección de inversiones, ejecución óptima, control y seguimiento. Explica conceptos como benchmark, asset allocation, estilos de inversión, y métricas como el índice de Sharpe y Treynor para medir el rendimiento de la gestión.
Este documento presenta una metodología para realizar inversiones óptimas en acciones de la bolsa colombiana. Describe cinco activos considerados para el portafolio de inversión (COLTES, ISA, INVARGOS, GRUPO SURA, CORFICOLOMBIANA) y analiza su rentabilidad y riesgo durante un período de 381 días entre 2009-2010. También incluye gráficas de precios que muestran las tendencias de cada activo a través del tiempo. El objetivo es desarrollar cálculos en Excel para determinar
El documento trata sobre la cartera de inversiones y la cartera eficiente. Explica que una cartera es una combinación de activos financieros que tiene como objetivo reducir el riesgo mediante la diversificación, y que una cartera eficiente es aquella que proporciona la mejor rentabilidad posible para un nivel de riesgo determinado o el menor riesgo posible para un nivel de rentabilidad dado. También señala que la selección de títulos bajo condiciones de riesgo se basa en el retorno esperado y la varianza.
Este documento presenta un modelo de portafolio de inversiones. Explica la situación actual de los mercados financieros y analiza diferentes tipos de inversionistas. Luego, describe la metodología aplicada para construir un portafolio de inversiones que se ajuste al perfil de un inversionista prudente, el cual está dispuesto a asumir cierto riesgo a cambio de mayores rendimientos de manera controlada. Finalmente, resume los resultados obtenidos y proporciona conclusiones sobre la construcción del portafolio.
Este documento presenta varias técnicas para la construcción de carteras de inversión. Brevemente describe la definición de un asset allocation por perfil de riesgo, la asignación de activos total return, técnicas simplificadas para la selección de activos como la propuesta por Sharpe, y la gestión activa de carteras referenciadas a un benchmark.
Este documento presenta la teoría del portafolio desarrollada por Harry Markowitz. Expone los conceptos básicos como la selección de cartera, la cartera eficiente y el modelo de precios de activos de capital. Describe los pasos para seleccionar un portafolio óptimo que maximice la rentabilidad para un nivel dado de riesgo a través de la diversificación. Finalmente, analiza el riesgo de mercado y el coeficiente beta como medida de riesgo de un portafolio.
La teoría de carteras analiza la relación entre riesgo y rentabilidad. Se introducen conceptos como el riesgo de Markowitz y la beta de Sharpe. Los mercados eficientes suponen que los precios reflejan toda la información disponible. El Value at Risk mide las posibles pérdidas máximas en un periodo dado con un cierto nivel de confianza.
El documento describe el proceso de administración de portafolios de inversión. Un portafolio contiene una mezcla de activos financieros como bonos, acciones y bienes raíces, con el objetivo de lograr la mejor rentabilidad posible con un nivel de riesgo adecuado mediante la diversificación. El proceso implica determinar las necesidades del inversionista, construir el portafolio, administrarlo y realizar un monitoreo continuo para ajustarlo según sea necesario.
El documento describe el proceso integral de gestión de inversiones, que incluye las siguientes etapas: determinación del perfil de riesgo del inversor, asignación estratégica de activos, selección de inversiones, ejecución óptima, control y seguimiento. Explica conceptos como benchmark, asset allocation, estilos de inversión, y métricas como el índice de Sharpe y Treynor para medir el rendimiento de la gestión.
Este documento presenta una metodología para realizar inversiones óptimas en acciones de la bolsa colombiana. Describe cinco activos considerados para el portafolio de inversión (COLTES, ISA, INVARGOS, GRUPO SURA, CORFICOLOMBIANA) y analiza su rentabilidad y riesgo durante un período de 381 días entre 2009-2010. También incluye gráficas de precios que muestran las tendencias de cada activo a través del tiempo. El objetivo es desarrollar cálculos en Excel para determinar
El documento trata sobre la cartera de inversiones y la cartera eficiente. Explica que una cartera es una combinación de activos financieros que tiene como objetivo reducir el riesgo mediante la diversificación, y que una cartera eficiente es aquella que proporciona la mejor rentabilidad posible para un nivel de riesgo determinado o el menor riesgo posible para un nivel de rentabilidad dado. También señala que la selección de títulos bajo condiciones de riesgo se basa en el retorno esperado y la varianza.
Este documento presenta un modelo de portafolio de inversiones. Explica la situación actual de los mercados financieros y analiza diferentes tipos de inversionistas. Luego, describe la metodología aplicada para construir un portafolio de inversiones que se ajuste al perfil de un inversionista prudente, el cual está dispuesto a asumir cierto riesgo a cambio de mayores rendimientos de manera controlada. Finalmente, resume los resultados obtenidos y proporciona conclusiones sobre la construcción del portafolio.
Este documento presenta varias técnicas para la construcción de carteras de inversión. Brevemente describe la definición de un asset allocation por perfil de riesgo, la asignación de activos total return, técnicas simplificadas para la selección de activos como la propuesta por Sharpe, y la gestión activa de carteras referenciadas a un benchmark.
Este documento presenta la teoría del portafolio desarrollada por Harry Markowitz. Expone los conceptos básicos como la selección de cartera, la cartera eficiente y el modelo de precios de activos de capital. Describe los pasos para seleccionar un portafolio óptimo que maximice la rentabilidad para un nivel dado de riesgo a través de la diversificación. Finalmente, analiza el riesgo de mercado y el coeficiente beta como medida de riesgo de un portafolio.
Este documento presenta un perfil de inversión para Andrés Zamora, un mecánico venezolano de 42 años soltero que ganó 450.000 BsF en un juego de azar y desea invertirlos. Se propone una cartera diversificada que incluye cuentas de ahorro, plazos fijos, bonos y acciones de varias empresas para maximizar los rendimientos a corto plazo con un alto riesgo tolerado.
1) La diversificación del riesgo de portafolios es un principio básico de las inversiones que permite disminuir el riesgo total al incluir una variedad de activos. 2) Tradicionalmente, la diversificación se realizaba de forma intuitiva pero no sistemática; más recientemente se desarrollaron métodos para diversificar de manera analítica. 3) La diversificación ayuda a reducir el riesgo al compensar las fluctuaciones de precios de algunos activos con los de otros, especialmente cuando sus comportamientos no están fuertemente correlacionados.
Este documento proporciona información sobre un servicio de asesoría y resolución de ejercicios de ciencias financieras. Incluye varios ejercicios y preguntas sobre temas como leyes del sistema financiero mexicano, tipos de sociedades de inversión, el papel de un asesor de inversiones e instituciones de servicios. También incluye un proyecto de desarrollo de un portafolio de inversión y ejercicios sobre métodos de valoración de activos como CAPM y tasas de interés compuesta.
Este proceso es para poder entender más a fondo sobre las inversiones, empezando por las del propio país, con la finalidad de conocer y saber, dicho de una forma sencilla, a que emisora o empresa apostarle, ya que con el proceso markowits podemos detectar las oportunidades de riesgo y rendimiento con las que cuenta una emisora dentro de la venta de acciones, llevándonos a obtener ganancias monetarias al invertir en la que este proceso nos aconseja.
De una manera personal, llegue a entender mejor la inversión en la participación de las acciones ya que pude descifrar mejor como se obtiene, de una manera accesible.
Por ello voy a desarrollar una interpretación personal sobre el resultado de mi inversión, con la cual puedo saber que empresa me beneficia o según sea el caso, a quien deben apostarle los interesados y participantes en las ventas de acciones, a cual irse, para poder con ella lograr obtener un buen rendimiento, consiguiendo beneficios propios y el cumplimiento según sean mis labores.
Este documento presenta una introducción a los conceptos de riesgo, CAPM y APT. Explica brevemente el modelo de Markowitz sobre selección de carteras, el cual fue galardonado con el Premio Nobel en 1990. Luego, introduce el modelo CAPM, distinguiendo entre riesgo sistemático y no sistemático. Finalmente, define el riesgo de mercado y cómo éste afecta la rentabilidad de una cartera diversificada.
Programa: Analisis y Manejo de Carteras de Inversiones.Rafael Verde)
Este documento presenta el plan de estudios para el curso "Análisis y Manejo de Carteras de Inversiones" para la carrera de Licenciatura en Administración, mención en Recursos Materiales y Financieros. El curso consta de 6 unidades que cubren temas como componentes y definiciones de carteras, riesgo y diversificación, técnicas de análisis, teoría de mercados de capitales, manejo y revisión de carteras, y fondos de inversión. El objetivo general del curso es capacitar a los
Este documento resume los conceptos clave de los portafolios de inversión internacionales, incluyendo las definiciones de portafolio internacional e instrumentos como acciones internacionales, ADRs y bonos convertibles. También describe las teorías de portafolios como la diversificación y los modelos CAPM e ICAPM.
El documento presenta conceptos clave de la teoría de portafolios, incluyendo diversificación, riesgo sistemático y no sistemático, y la relación riesgo-rentabilidad. Explica que un portafolio óptimo logra la mayor rentabilidad para un nivel dado de riesgo a través de la diversificación de activos. También cubre supuestos del modelo de Markowitz y cómo la selección de carteras depende de factores como el horizonte temporal, tolerancia al riesgo y optimización.
Este documento describe cuatro enfoques de la estrategia, incluyendo el enfoque clásico y evolucionista. El enfoque clásico se basa en un proceso racional controlado para maximizar beneficios a largo plazo, mientras que el enfoque evolucionista enfatiza que la supervivencia depende de la adaptación al medio ambiente a través de la diferenciación y la suerte más que de opciones estratégicas deliberadas.
El documento habla sobre los conceptos de riesgo, portafolio de inversiones y cómo gestionarlo. Explica que el riesgo es la incertidumbre que puede afectar las actividades empresariales y que se puede calcular mediante datos históricos. Un portafolio es una combinación de inversiones que sirve para diversificar los riesgos. La gestión de un portafolio implica decidir qué activos incluir considerando las condiciones económicas cambiantes.
Conferencia en la Universidad de Málaga sobre Finanzas Conductuales, los sesgos psicológicos en el comportamiento del inversor y sus errores más comunes
El documento presenta información sobre el riesgo de cartera. Explica que el riesgo puede provenir de factores externos e internos y define diferentes tipos de riesgo como el de mercado, jurídico y operativo. También define una cartera como una combinación de inversiones usada para diversificar el riesgo y maximizar el rendimiento. Finalmente, analiza el riesgo de cartera y cómo minimizarlo a través de la diversificación entre diferentes activos y sectores.
Este documento presenta una introducción a la administración de carteras de inversión. Explica conceptos clave como rendimiento esperado, riesgo, distribuciones de probabilidad, medidas de tendencia central y dispersión. También incluye ejemplos y datos históricos sobre rendimientos de activos en Estados Unidos y Argentina para ilustrar estas nociones estadísticas y financieras fundamentales.
El documento resume la teoría de selección de carteras desarrollada por Harry Markowitz en 1952. Markowitz demostró que la diversificación de una cartera depende no solo del número de activos, sino también de la correlación entre sus rendimientos. Introdujo el concepto de frontera eficiente de carteras, que sitúa las combinaciones de activos con la mejor relación riesgo-rendimiento. También desarrolló el modelo CAPM, que divide el riesgo de los activos en sistemático y no sistemático, siendo solo el primero relevante
Inversiones alternativas en las crisis financieras: los Hedge Funds. Los CTA\...schemar
Este documento resume las características y el desempeño de los fondos de cobertura (hedge funds) durante la crisis financiera global. Explica que los hedge funds buscan rentabilidades positivas independientemente de las condiciones del mercado, pero que la mayoría sufrieron pérdidas durante la crisis. También analiza el desempeño de los fondos gestionados de futuros, una estrategia que se supone es defensiva, encontrando que también reportaron rentabilidades negativas en el último año.
Este documento presenta los pasos para elaborar un plan de estrategia de inversión para un portafolio. Incluye definir un objetivo de inversión, asignar activos a diferentes instrumentos financieros, determinar el perfil de inversionista como moderado, realizar un análisis fundamental de una empresa, analizar la perspectiva económica, medir el riesgo y rentabilidad, y establecer conclusiones y recomendaciones basadas en los resultados. El resumen recomienda invertir principalmente en empresas panameñas dada la fortaleza reciente
El documento presenta el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM) para determinar el rendimiento requerido de un activo. El CAPM relaciona el riesgo no diversificable de un activo con su rendimiento esperado. El riesgo se mide a través del coeficiente Beta, el cual indica la volatilidad de un activo en comparación con el mercado. El CAPM establece que el rendimiento esperado de un activo es igual a la tasa libre de riesgo más el coeficiente Beta multiplicado por la prima de riesgo del mercado.
Cap.10 Riesgo y Rendimientos finanzas corporativasDaisy Choque M
Este documento resume conceptos clave sobre riesgo y rendimiento en finanzas. Explica que el riesgo implica exposición a peligro pero también oportunidades. Define rendimiento promedio y anualizado y discute formas de medir rendimientos en dólares y porcentajes. Luego analiza estadísticas de rendimientos históricos de diferentes instrumentos financieros en EE.UU. y cómo compararlos con rendimientos libres de riesgo.
Este documento presenta conceptos básicos de la teoría moderna de carteras, incluyendo: 1) definiciones de rentabilidad y riesgo de activos financieros, 2) medidas como varianza y desviación estándar para cuantificar el riesgo, 3) conceptos de asimetría y curtosis para describir distribuciones no normales, y 4) definiciones de prima de riesgo del mercado. También discute hipótesis subyacentes como expectativas homogéneas entre inversores.
Este documento presenta un programa sobre portafolios de inversión. Explica conceptos clave como riesgo, incertidumbre y modelos de valoración de activos como el modelo de Markowitz y el modelo de Sharpe. También cubre temas como el cálculo de expectativas de rentabilidad, análisis de desempeño de portafolios, construcción de portafolios y administración de portafolios. El objetivo es proporcionar una introducción a la teoría moderna de portafolios de inversión.
Presentación con gestoras de fondos en CastellónRankia
Presentación con gestoras de fondos en Castellón: Value investing, oportunidades de inversión a tu alcance: mesa redonda en Castellón (4 de Octubre 2017)
Este documento presenta un perfil de inversión para Andrés Zamora, un mecánico venezolano de 42 años soltero que ganó 450.000 BsF en un juego de azar y desea invertirlos. Se propone una cartera diversificada que incluye cuentas de ahorro, plazos fijos, bonos y acciones de varias empresas para maximizar los rendimientos a corto plazo con un alto riesgo tolerado.
1) La diversificación del riesgo de portafolios es un principio básico de las inversiones que permite disminuir el riesgo total al incluir una variedad de activos. 2) Tradicionalmente, la diversificación se realizaba de forma intuitiva pero no sistemática; más recientemente se desarrollaron métodos para diversificar de manera analítica. 3) La diversificación ayuda a reducir el riesgo al compensar las fluctuaciones de precios de algunos activos con los de otros, especialmente cuando sus comportamientos no están fuertemente correlacionados.
Este documento proporciona información sobre un servicio de asesoría y resolución de ejercicios de ciencias financieras. Incluye varios ejercicios y preguntas sobre temas como leyes del sistema financiero mexicano, tipos de sociedades de inversión, el papel de un asesor de inversiones e instituciones de servicios. También incluye un proyecto de desarrollo de un portafolio de inversión y ejercicios sobre métodos de valoración de activos como CAPM y tasas de interés compuesta.
Este proceso es para poder entender más a fondo sobre las inversiones, empezando por las del propio país, con la finalidad de conocer y saber, dicho de una forma sencilla, a que emisora o empresa apostarle, ya que con el proceso markowits podemos detectar las oportunidades de riesgo y rendimiento con las que cuenta una emisora dentro de la venta de acciones, llevándonos a obtener ganancias monetarias al invertir en la que este proceso nos aconseja.
De una manera personal, llegue a entender mejor la inversión en la participación de las acciones ya que pude descifrar mejor como se obtiene, de una manera accesible.
Por ello voy a desarrollar una interpretación personal sobre el resultado de mi inversión, con la cual puedo saber que empresa me beneficia o según sea el caso, a quien deben apostarle los interesados y participantes en las ventas de acciones, a cual irse, para poder con ella lograr obtener un buen rendimiento, consiguiendo beneficios propios y el cumplimiento según sean mis labores.
Este documento presenta una introducción a los conceptos de riesgo, CAPM y APT. Explica brevemente el modelo de Markowitz sobre selección de carteras, el cual fue galardonado con el Premio Nobel en 1990. Luego, introduce el modelo CAPM, distinguiendo entre riesgo sistemático y no sistemático. Finalmente, define el riesgo de mercado y cómo éste afecta la rentabilidad de una cartera diversificada.
Programa: Analisis y Manejo de Carteras de Inversiones.Rafael Verde)
Este documento presenta el plan de estudios para el curso "Análisis y Manejo de Carteras de Inversiones" para la carrera de Licenciatura en Administración, mención en Recursos Materiales y Financieros. El curso consta de 6 unidades que cubren temas como componentes y definiciones de carteras, riesgo y diversificación, técnicas de análisis, teoría de mercados de capitales, manejo y revisión de carteras, y fondos de inversión. El objetivo general del curso es capacitar a los
Este documento resume los conceptos clave de los portafolios de inversión internacionales, incluyendo las definiciones de portafolio internacional e instrumentos como acciones internacionales, ADRs y bonos convertibles. También describe las teorías de portafolios como la diversificación y los modelos CAPM e ICAPM.
El documento presenta conceptos clave de la teoría de portafolios, incluyendo diversificación, riesgo sistemático y no sistemático, y la relación riesgo-rentabilidad. Explica que un portafolio óptimo logra la mayor rentabilidad para un nivel dado de riesgo a través de la diversificación de activos. También cubre supuestos del modelo de Markowitz y cómo la selección de carteras depende de factores como el horizonte temporal, tolerancia al riesgo y optimización.
Este documento describe cuatro enfoques de la estrategia, incluyendo el enfoque clásico y evolucionista. El enfoque clásico se basa en un proceso racional controlado para maximizar beneficios a largo plazo, mientras que el enfoque evolucionista enfatiza que la supervivencia depende de la adaptación al medio ambiente a través de la diferenciación y la suerte más que de opciones estratégicas deliberadas.
El documento habla sobre los conceptos de riesgo, portafolio de inversiones y cómo gestionarlo. Explica que el riesgo es la incertidumbre que puede afectar las actividades empresariales y que se puede calcular mediante datos históricos. Un portafolio es una combinación de inversiones que sirve para diversificar los riesgos. La gestión de un portafolio implica decidir qué activos incluir considerando las condiciones económicas cambiantes.
Conferencia en la Universidad de Málaga sobre Finanzas Conductuales, los sesgos psicológicos en el comportamiento del inversor y sus errores más comunes
El documento presenta información sobre el riesgo de cartera. Explica que el riesgo puede provenir de factores externos e internos y define diferentes tipos de riesgo como el de mercado, jurídico y operativo. También define una cartera como una combinación de inversiones usada para diversificar el riesgo y maximizar el rendimiento. Finalmente, analiza el riesgo de cartera y cómo minimizarlo a través de la diversificación entre diferentes activos y sectores.
Este documento presenta una introducción a la administración de carteras de inversión. Explica conceptos clave como rendimiento esperado, riesgo, distribuciones de probabilidad, medidas de tendencia central y dispersión. También incluye ejemplos y datos históricos sobre rendimientos de activos en Estados Unidos y Argentina para ilustrar estas nociones estadísticas y financieras fundamentales.
El documento resume la teoría de selección de carteras desarrollada por Harry Markowitz en 1952. Markowitz demostró que la diversificación de una cartera depende no solo del número de activos, sino también de la correlación entre sus rendimientos. Introdujo el concepto de frontera eficiente de carteras, que sitúa las combinaciones de activos con la mejor relación riesgo-rendimiento. También desarrolló el modelo CAPM, que divide el riesgo de los activos en sistemático y no sistemático, siendo solo el primero relevante
Inversiones alternativas en las crisis financieras: los Hedge Funds. Los CTA\...schemar
Este documento resume las características y el desempeño de los fondos de cobertura (hedge funds) durante la crisis financiera global. Explica que los hedge funds buscan rentabilidades positivas independientemente de las condiciones del mercado, pero que la mayoría sufrieron pérdidas durante la crisis. También analiza el desempeño de los fondos gestionados de futuros, una estrategia que se supone es defensiva, encontrando que también reportaron rentabilidades negativas en el último año.
Este documento presenta los pasos para elaborar un plan de estrategia de inversión para un portafolio. Incluye definir un objetivo de inversión, asignar activos a diferentes instrumentos financieros, determinar el perfil de inversionista como moderado, realizar un análisis fundamental de una empresa, analizar la perspectiva económica, medir el riesgo y rentabilidad, y establecer conclusiones y recomendaciones basadas en los resultados. El resumen recomienda invertir principalmente en empresas panameñas dada la fortaleza reciente
El documento presenta el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM) para determinar el rendimiento requerido de un activo. El CAPM relaciona el riesgo no diversificable de un activo con su rendimiento esperado. El riesgo se mide a través del coeficiente Beta, el cual indica la volatilidad de un activo en comparación con el mercado. El CAPM establece que el rendimiento esperado de un activo es igual a la tasa libre de riesgo más el coeficiente Beta multiplicado por la prima de riesgo del mercado.
Cap.10 Riesgo y Rendimientos finanzas corporativasDaisy Choque M
Este documento resume conceptos clave sobre riesgo y rendimiento en finanzas. Explica que el riesgo implica exposición a peligro pero también oportunidades. Define rendimiento promedio y anualizado y discute formas de medir rendimientos en dólares y porcentajes. Luego analiza estadísticas de rendimientos históricos de diferentes instrumentos financieros en EE.UU. y cómo compararlos con rendimientos libres de riesgo.
Este documento presenta conceptos básicos de la teoría moderna de carteras, incluyendo: 1) definiciones de rentabilidad y riesgo de activos financieros, 2) medidas como varianza y desviación estándar para cuantificar el riesgo, 3) conceptos de asimetría y curtosis para describir distribuciones no normales, y 4) definiciones de prima de riesgo del mercado. También discute hipótesis subyacentes como expectativas homogéneas entre inversores.
Este documento presenta un programa sobre portafolios de inversión. Explica conceptos clave como riesgo, incertidumbre y modelos de valoración de activos como el modelo de Markowitz y el modelo de Sharpe. También cubre temas como el cálculo de expectativas de rentabilidad, análisis de desempeño de portafolios, construcción de portafolios y administración de portafolios. El objetivo es proporcionar una introducción a la teoría moderna de portafolios de inversión.
Presentación con gestoras de fondos en CastellónRankia
Presentación con gestoras de fondos en Castellón: Value investing, oportunidades de inversión a tu alcance: mesa redonda en Castellón (4 de Octubre 2017)
Este documento presenta información sobre tres fondos mutuos accionarios ofrecidos por una administradora. Resume los objetivos, características y composición de cartera del Fondo Mutuo Acciones Nacionales, el Fondo Mutuo Acciones Emergentes y el Fondo Mutuo Acciones Desarrolladas. Explica que estos fondos buscan ofrecer altas rentabilidades a largo plazo pero también conllevan mayor riesgo debido a la volatilidad de los mercados accionarios.
Este documento proporciona información general sobre Altitude Investments y sus socios. Altitude Investments es una sociedad conjunta entre BBVA y NewFinance Capital dedicada a la gestión de fondos de inversión alternativa. El documento describe los procesos de selección y gestión de riesgos de Altitude Investments para la construcción de carteras de fondos de cobertura diversificadas.
El documento analiza la situación actual de los tipos de interés negativos y sus implicaciones para los fondos de inversión y los inversores conservadores. Muestra las rentabilidades históricas de diferentes tipos de fondos, destacando que los fondos de renta fija y mixtos han tenido rentabilidades negativas en los últimos años debido a la caída de los tipos. Para los inversores conservadores, este escenario supone un reto para conseguir rentabilidades positivas de manera estable sin asumir demasiado riesgo.
Este documento describe la estrategia de inversión de una gestora de fondos francesa llamada Amiral Gestion. La gestora sigue un enfoque de valor y busca invertir en empresas con baja volatilidad. El documento detalla el equipo de gestión, su proceso de inversión de cuatro pasos que incluye análisis cuantitativo y cualitativo, y su filosofía de gestión a largo plazo centrada en el valor intrínseco de las empresas.
5 EVALUACIÓN DE PROYECTOS Y APLICACIONES COMPUTARIZADAS (RIESGO PARA EL PROY...lesly flores
Este documento presenta información sobre la administración y evaluación de riesgos en proyectos de ingeniería agrícola. Explica los tipos de riesgo como tecnológicos, de mercado y financieros. Describe métodos para medir riesgos de mercado incluyendo análisis de sensibilidad y brechas de vencimiento. También cubre calificación de riesgos y requisitos para aplicar este método en México.
EQUAM es una firma independiente de inversión en compañías cotizadas europeas infravaloradas que aplica la metodología del capital riesgo. EQUAM se enfoca en el análisis exhaustivo de los modelos de negocio y la valoración de las compañías, invirtiendo con una visión a largo plazo. Los socios de EQUAM tienen una dilatada experiencia en gestión de activos, mercado de capitales, capital riesgo, restructuraciones y fusiones y adquisiciones. EQUAM aplica estrictos filtros de seguridad
¿Qué es y cómo funciona el Mercado de Valores?Bancolombia
Este documento resume el mercado de valores colombiano, incluyendo sus participantes (emisores, intermediarios e inversionistas), cómo funciona, tipos de inversiones disponibles y consejos para inversionistas. Explica conceptos como riesgo, rentabilidad, perfil de riesgo del inversionista y recomendaciones para tomar decisiones de inversión informadas.
Value Investing y fondos de inversión con Amiral GestionRankia
Este documento resume una presentación de Amiral Gestion sobre su enfoque de inversión value y sus fondos Sextant. En primer lugar, describe la filosofía value de Amiral Gestion, que se centra en el análisis fundamental para determinar el valor intrínseco de las empresas y exigir un margen de seguridad importante. Luego, presenta los cinco fondos Sextant de Amiral Gestion, incluidos sus rendimientos, carteras y perspectivas. Finalmente, analiza algunas posiciones representativas en detalle.
Presentacion taller de negocios parte 1Andres Freire
Este documento describe los servicios de asesoría en inversiones, proyectos y negocios ofrecidos por Estratex Ecuador, incluyendo acceso a inversiones en mercados financieros internacionales, estudios económicos, capacitación empresarial y apoyo a proyectos. También explica conceptos clave como CFDs, futuros, divisas y estrategias de inversión para maximizar la rentabilidad.
El documento discute las diferentes perspectivas de varias gestoras sobre los fondos de retorno absoluto. Algunas gestoras ven la etiqueta de retorno absoluto como una verdadera estrategia de inversión, mientras que otras creen que es principalmente una herramienta de marketing. También hay divergencias sobre cómo definir y medir el retorno absoluto, con algunas gestoras favoreciendo la división de la categoría en subcategorías para permitir una mejor comparación de los fondos.
El documento presenta una agenda para analizar el entorno de una organización. Explica el proceso de administración estratégica y las herramientas del análisis externo PESTEL y de las cinco fuerzas de Porter para analizar el macroentorno y microentorno respectivamente. Además, propone un taller práctico para que los asistentes apliquen estas herramientas de análisis al sector o industria de su interés.
Presentacion cartera colectiva valor web abril 2015ComunicacionesPDB
Este documento describe una cartera colectiva que ofrece una alternativa de inversión a corto plazo con rentabilidades competitivas y disponibilidad inmediata de los recursos. La cartera tiene un perfil de riesgo conservador y se compone principalmente de títulos de deuda pública y privada de alta calificación crediticia. Los inversionistas pueden constituir la cartera con un monto mínimo de $100.000 pesos o $1.000 millones de pesos y retirar los fondos en cualquier momento.
Este documento describe un fondo de inversión colectiva (FIC) llamado Valor Acción Momentum que invierte en acciones colombianas siguiendo una estrategia de momentum. El FIC ha tenido una vigencia de 3 años y actualmente ofrece una alternativa de inversión de alto riesgo para inversionistas con perfil agresivo. El documento explica la metodología de momentum utilizada y la distribución actual del portafolio del FIC entre diferentes sectores de la economía colombiana.
Este documento describe los fondos de inversión colectiva ofrecidos por una institución financiera. Explica qué son los fondos de inversión, sus características y ventajas de invertir en ellos. Luego, detalla los diferentes tipos de fondos según su objetivo e inversión, como fondos de liquidez, renta fija, balanceados y renta variable. Finalmente, presenta la oferta de fondos de la institución según su perfil de riesgo y rentabilidad.
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Este resumen describe el libro "Palacios del pueblo" de Eric Klinenberg. El libro argumenta que la infraestructura social como bibliotecas, parques, centros comunitarios y religiosos promueven las relaciones humanas al proveer espacios para la interacción cara a cara. La infraestructura social crea el capital social y determina nuestro destino al configurar la interacción humana. Además, ayuda a prevenir problemas como el aislamiento y fomenta la independencia de pensamiento.
Inversión de Patrimonios. Jaime Alonso StuyckValueSchool
Este resumen del libro destaca la importancia de constituir un fondo de dotación (endowment) para garantizar la sostenibilidad financiera a largo plazo de una organización. Gestionar el patrimonio de manera que se mantenga el poder adquisitivo entre generaciones requiere una buena gobernanza, una estrategia de inversión basada en renta variable y paciencia a la hora de obtener retornos.
Este libro resume las sabias palabras y consejos de inversión de Warren Buffett y Charlie Munger. Algunas de sus ideas clave incluyen seguir el enfoque de valoración de Graham y Dodd, concentrarse en pocas inversiones a largo plazo, evitar especular y enfocarse en comprar empresas por debajo de su valor intrínseco. También enfatizan la importancia de tener paciencia, leer constantemente para adquirir conocimiento y aprovechar oportunidades durante periodos de pánico en el mercado.
Este libro es un grito de libertad que destaca el poder de la palabra para iluminar, despertar y liberar. Argumenta que en los sistemas comunistas hay una tensión entre las pretensiones totalitarias del sistema y las intenciones de la vida particular del hombre. Sostiene que lo único importante es vivir dignamente y que el sistema esté al servicio del hombre, no al revés.
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INTRODUCCIÓN: IMPORTANCIA DE LA SELECCIÓN DE FONDOS
- Lo más importante es la distribución de activos
- La selección de fondos determina la rentabilidad vs benchmark
- Ejemplos de la importancia de la selección de fondos
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EL RATING MORNINGSTAR DE ESTRELLAS
• Rating exclusivamente cuantitativo y automático
• Tiene en cuenta rentabilidad y riesgo pasados
• Rating europeo que incluye también a los ETFs
• Rating a 3 años, Rating a 5 años, Rating a 10 años y Rating Global
• No todas las categorías de fondos reciben un rating de estrellas
• Las gestoras no pagan por el cálculo del rating Morningstar
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EL RATING MORNINGSTAR DE ESTRELLAS
Evidentemente si el fondo tiene más de 3 años pero menos de 5, el Rating Global
coincidirá con el Rating a 3 años.
Si el fondo tiene más de 5 años pero menos de 10, el Rating Global será la suma del
60% del Rating a 5 años y 40% del Rating a 3 años.
Si el fondo tiene más de 10 años pero menos de 10, el Rating Global será la suma
del 50% del Rating a 10 años, del 30% del Rating a 5 años y 20% del Rating a 3 años.
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EL RATING MORNINGSTAR DE ESTRELLAS
2 componentes: Rentabilidad y Riesgo
2 fondos con rentabilidades similares pero riesgos distintos pueden tener un Rating distinto
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SELECCIÓN DE FONDOS DE RENTA VARIABLE
El estilo de inversión
El Style Box de Morningstar es un tablero de estilo que ilustra gráficamente el
estilo de gestión de un fondo en un determinado momento.
El Style Box de Renta Variable combina dos variables: el tamaño de las
compañías que hay dentro de la cartera del fondo (si son empresas de
capitalización grande, mediana o pequeña) y el estilo de esas compañías
(Valor, Mixto o Crecimiento).
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SELECCIÓN DE FONDOS DE RENTA VARIABLE
El que un fondo tenga una casilla señala en su Style Box no significa que el fondo invierta
únicamente en compañías del estilo y tamaño señalados.
El estilo de inversión
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SELECCIÓN DE FONDOS DE RENTA VARIABLE
El estilo de inversión: el estilo de inversión puede variar a lo largo del tiempo
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RATING CUANTITATIVO PARA FONDOS
EDM Valores Uno FI Gold
EDM-Ahorro R FI Gold
Fon Fineco Gestión FI Gold
Fon Fineco Interés I FI Gold
Fon Fineco Renta Fija Plus FI Gold
Ibercaja Petroquímico B FI Gold
Mutuafondo A FI Gold
Mutuafondo Bonos Subordinados II FI Gold
Mutuafondo LP A FI Gold
Renta 4 Latinoamérica FI Gold
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EL ANÁLISIS CUALITATIVO
El gestor y el equipo gestor La experiencia del equipo: nos haremos las preguntas de desde
cuando está gestionando el fondo, si ese periodo abarca un ciclo
completo de mercado o no, etc.
La carga de trabajo que debe soportar (cuantos fondos gestiona el
gestor, gestiona una estrategia única o gestiona más de una
estrategia, cual es el patrimonio total bajo gestión, etc).
El soporte analítico del que dispone (de cuantos analistas dispone
el gestor, cual es el grado de interacción entre el gestor y los
analistas.
La estructura de incentivos (está su remuneración vinculada a los
resultados a largo plazo del fondo, etc).
El grado de compromiso con los partícipes del fondo (invierte el
gestor su patrimonio personal en el fondo, etc).
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EL ANÁLISIS CUALITATIVO
La entidad gestora Los planes de crecimiento de la firma en el futuro
El criterio para el lanzamiento de nuevos productos.
Los recursos humanos y tecnológicos para dar soporte a los
fondos y productos que distribuye.
La estructura de los equipos de gestión.
Las medidas de retención de los profesionales.
La calidad de la información transmitida por la firma gestora.
El nivel de comisiones.
La cultura corporativa.
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EL ANÁLISIS CUALITATIVO
El proceso de inversión La generación de ideas (universo invertible, filtros para reducir el
universo, tamaño mínimo o máximo de las compañías analizadas, etc).
El análisis de compañías (tipo de análisis, ineficiencia de mercado que
se intenta explotar, análisis interno o externo, modelos de valoración,
disciplina de venta, tiempo de mantenimiento de las inversiones, etc).
La construcción de cartera (top-down o bottom-up, relevancia del
índice de referencia, grado de concentración de la cartera, decisión
sobre el peso de los valores, sesgos por sectores, países, tamaño o
estilo, peso de la liquidez, controles de riesgo, política de utilización de
derivados, política respecto al riesgo divisa, etc).
La ejecución (mecanismos de transmisión de la información entre
analistas, gestores y traders, dificultad de implementar la estrategia,
costes de transacción, etc).
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EL ANÁLISIS CUALITATIVO
El comportamiento en términos de rentabilidad y riesgo
Si el histórico del fondo comprende un ciclo completo de mercado, en
cuyo caso podríamos saber cómo se suele comportar bajo diferentes
entornos de mercado.
Si el fondo ha ofrecido buenas rentabilidades a largo plazo, en términos
absolutos y en relación a un benchmark o media de la categoría.
Si la rentabilidad obtenida ha sido consistente a lo largo del tiempo.
Si el fondo ha tenido algún sesgo estructural de su cartera que le haya
beneficiado o perjudicado.
Cómo se ha comportado el fondo en periodos difíciles de mercado.
Si el fondo ha sufrido un cambio en el equipo de gestión y si el historial
del fondo es representativo del resultado obtenido.
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EL ANÁLISIS CUALITATIVO
Los costes Concepto de gastos totales o TER
Comisión de gestión
Comisión de depositario
Comisión sobre rentabilidad, si la hubiera
Otras comisiones como administración, auditoría, etc
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EL ANÁLISIS CUALITATIVO
• Gold: Son los mejores fondos de sus categorías en función de los cinco pilares y que
cuentan con el nivel de convicción más alto por parte de nuestros analistas.
• Silver: Son fondos con notables ventajas en varios de los cinco pilares, pero quizás no
en todos - fortalezas que dan a nuestros analistas un alto nivel de convicción.
• Bronze: Son fondos cuyas ventajas superan a las desventajas en cuanto a los cinco
pilares, y cuyo nivel de convicción es suficiente para justificar una calificación positiva por
parte del analista.
• Neutral: Son fondos que probablemente no generen una rentabilidad excelente, pero
que tampoco se comportarán excesivamente peor que la media.
• Negative: Son fondos que tienen por lo menos un defecto que puede obstaculizar de
manera significativa su rendimiento futuro, y los consideramos una oferta inferior a sus
competidores.
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EL RATING DE SOSTENIBILIDAD MORNINGSTAR
¿Por qué tener en cuenta aspectos de medioambiente, responsabilidad social y gobierno
corporativo (ESG) al elegir un fondo?
¿Por qué crear un Rating de Sostenibilidad?
Hay inversores para los que estos aspectos son tan importantes como la rentabilidad.
Hay inversores que quieren comprobar si su fondo ISR realmente cumple su mandato.
Hay inversores que no encuentran fondos ISR que cuadran con sus necesidades.
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RATING MORNINGSTAR DE ACCIONES
Es un Rating que también va de 1 estrella a cinco estrellas.
Tiene como objetivo identificar a aquellas compañías que cotizan con un
descuento o con una prima respecto de su valor intrínseco (o “Fair Value”).
Es un rating prospectivo, no retrospectivo.
Sólo calculamos un rating para las compañías que analizamos desde el punto de
vista fundamental.
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RATING MORNINGSTAR DE ACCIONES
1) Primero, identificamos y valoramos la ventaja competitiva que tiene la compañía.
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RATING MORNINGSTAR DE ACCIONES
2) Segundo, estimamos el valor intrínseco de la compañía basándonos en un
modelo de descuento de flujos de caja.
3) Tercero, evaluamos el nivel de incertidumbre que rodea a la compañía y
asignamos un rating de incertidumbre que puede ser Bajo, Medio, Alto, Muy Alto
o Extremo. Ese Rating de incertidumbre determina el margen de seguridad
requerido para recomendar el valor. Cuanto mayor es la incertidumbre, mayor
será ser el margen de seguridad.
4) Por último, el Rating final se determina en función de la diferencia entre la
cotización actual y el valor intrínseco de la compañía ajustado por el nivel de
incertidumbre.