El documento introduce conceptos clave de la economía colombiana como la tasa de interés, la tasa de cambio y la relación entre dos economías. Explica la teoría detrás de estos conceptos y analiza sus tendencias históricas en Colombia, incluyendo las altas tasas de interés en el pasado y la evolución del sistema cambiario del país desde tasas fijas a una tasa flexible.

1. INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry
Dos precios claves en laDos precios claves en la
economìaeconomìa

2. I. Tasa de interés
• ¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
I. Tasa de cambio
• ¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry

3. I. Tasa de interés
• ¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
I. ¿Qué pasa cuando hay dos economías?
• ¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry

4. ¿Qué pasa en una economía intertemporal?
11 mazorcas hoy y 6 mazorcas mañana
C1 = 11 mazorcas
C2 = 6 mazorcas
Todo se consume
cada periodo
C1 = 10 mazorcas
C2 = 8 mazorcas
Se invierte en
semillas
Se gana una mazorca al
posponer consumo
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5. ¿Qué pasa con dinero?
$100 hoy y $80 mañana
C1 = $100
C2 = $80
Todo se consume
cada periodo
C1 = $90
C2 = $100
Se ahorra a través
de un prestamo
Se gana $20 a través del
prestamo a otrs agentes
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6. ¿Qué dice la teoría?
La tasa de interés real es la remuneración a la paciencia
Consumir hoy vs. Consumir mañana
Ahorro
Inversión
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7. ¿Qué pasa cuando hay inflación?
$100 hoy o $100 mañana
$100 hoy $80 mañana
La cantidad de bienes que se pueden comprar
con el mismo es diferente según el momento
del tiempo
Equivalen a
Inflación 20%
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8. ¿Cuál es la diferencia entre tasa de interés
nominal y real?
(1+i)
(1+r) =
i - πr ≈
Tasa de interés real
Tasa de interés
nominal
(1+ π)
Inflación
Con niveles bajos de tasas de interés e inflación
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9. I. ¿Qué pasa en una economía
intertemporal?
• ¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
I. ¿Qué pasa cuando hay dos economías?
• ¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry

10. Fuente:DNP - DEE
Tasas de interés nominales (1923-99)
1010
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
1923
1928
1933
1938
1943
1948
1953
1958
1963
1968
1973
1978
1983
1988
1993
1998
Captación
Colocación
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11. Fuente: DNP - DEE
Tasas de interés reales (1936-2000)
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
1936
1941
1946
1951
1956
1961
1966
1971
1976
1981
1986
1991
1996
Colocación
Captación
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12. Tasas de Interés Nominal
9,0
14,0
19,0
24,0
29,0
34,0
39,0
44,0
49,0
54,0
Mar-98
Jun-98
Sep-98
Dic-98
Mar-99
Jun-99
Sep-99
Dic-99
Mar-00
Jun-00
Sep-00
Dic-00
Mar-01
Jun-01
Sep-01
%
Tasas de interés nominales (1998-2001)
Fuente: Superbancaria
Captación
Colocación
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13. Tasas de Interés Real
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
Mar-98
Jun-98
Sep-98
Dic-98
Mar-99
Jun-99
Sep-99
Dic-99
Mar-00
Jun-00
Sep-00
Dic-00
Mar-01
Jun-01
Sep-01
%
Tasas de interés reales (1998-2001)
Fuente: Superbancaria
Captación
Colocación
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14. Tasa de interés interbancaria
Fuente: Superbancaria
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
2/01/1996
2/05/1996
2/09/1996
2/01/1997
2/05/1997
2/09/1997
2/01/1998
2/05/1998
2/09/1998
2/01/1999
2/05/1999
2/09/1999
2/01/2000
2/05/2000
2/09/2000
2/01/2001
2/05/2001
2/09/2001
INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry

15. I. Tasa de interés
• ¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
¿Qué pasa cuando hay dos economías?
¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
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16. ¿Qué pasa con dos economías?
20 mazorcas 10 papas
2 mazorcas x 1 papa
Tasa de trueque entre 2 economías
País 1: tasas de trueque
en mazorcas
País 2: tasas de
trueque en papas
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17. ¿Qué es PPP?
PPP = Paridad en el poder de compra
En un mercado unificado todo producto tiene el mismo precio, en
dos mercados integrados los dos precios deben ser iguales
expresados en una moneda común
P = EP*
Tipo de cambio nominal
Precio en el
mercado externoPrecio en el
mercado nacional
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18. Tasa de cambio real
Es una medida de la competitividad global de un país en los
mercados internacionales. Se define como el precio de los
productos del país relacionado con el precio de los productos de
países competidores
e = EP*
Tipo de cambio nominal
Precio en el
mercado externo
Precio en el
mercado nacionalP
Una definición
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19. I. ¿Qué pasa en una economía
intertemporal?
• ¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
I. ¿Qué pasa cuando hay dos economías?
• ¿Qué dice la teoría?
• ¿Qué ha pasado en Colombia?
INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry

20. Fuente: DNP - DEE
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
1925
1926
1927
1928
1929
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
1939
1940
1941
1942
1943
1944
1945
1946
1947
1948
1949
1950
TASA DE CAMBIO NOMINAL
1925-1950
INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry

21. Fuente: DNP - DEE
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1950
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
TASA DE CAMBIO NOMINAL
1950-1976
Tasa de cambio fija con
devaluaciones discretas y
drásticas
Crawling peg: sistema de
minidevaluaciones diseñada
para mantener la
competitividad de la tasa de
cambio y promover las
exportaciones
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22. Fuente: DNP- DEE
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
TASA DE CAMBIO NOMINAL
1976-2000
Desaceleración de
minidevaluaciones
y apreciación real
que afecta el
comercio
1985: devaluación
significativa para solucionar la
crisis de balanza de pagos.
Se devalua 50% en un año
sin cambios en la tasa de
inflación
Adopción de la banda
cambiaria con
pendiente determinada
por la PPP
Tasa de cambio
flexible
INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry

23. 750
850
950
1050
1150
1250
1350
1450
Ene-94
May-94
Ago-94
Nov-94
Feb-95
Jun-95
Sep-95
Dic-95
Abr-96
Jul-96
Oct-96
Ene-97
May-97
Ago-97
Nov-97
Mar-98
Jun-98
Fuente: Banco de la República
TASA DE CAMBIO NOMINAL
1994-1998
Cop$/US
$
1343
Realineamiento de la banda
diciembre 13 de 1994
INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry

24. 2304.19
1150
1250
1350
1450
1550
1650
1750
1850
1950
2050
2150
2250
2350
2450
2550
TASA DE CAMBIO NOMINAL
1998-2001
Fuente: Banco de la República
Jun 1998 Oct 1998 Feb 1999 Sept 1999 Ago 2000
Sept. 25: Eliminación
de la banda cambiaria
Banda de Intervención:Desviación
del 5 % del promedio móvil de los
últimos 20 días hábiles. Rige a partir
de Nov. 30 (Circular reglamentaria
Nov. 25/99)
Abr 2001
INTRODUCCION A LA ECONOMIA COLOMBIANA Juan Carlos Echeverry

25. Fuente: DNP - DEE
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
Enero-87
NOV
SEP
JUL
MAY
MAR
Enero-92
NOV
SEP
JUL
MAY
MAR
Enero-97
NOV
SEP
JUL
MAY
TASA DE CAMBIO REAL
1987 - 2001
Inverso del índice de tasa de cambio real ITCRIPP (NT). Se utilizan los precios mayoristas internos y
externos para los 18 principales socios comerciales, excepto para Ecuador, Panamá y Francia que no tienen
IPP, por lo que se utiliza el IPC. Para Perú se utiliza el IPP desde dic/88
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