Este documento presenta información sobre el valor del dinero en el tiempo y los conceptos de valor futuro y valor actual. Define el valor del dinero en el tiempo como la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago hoy en lugar de recibir el mismo monto en el futuro debido a factores como la inflación y el interés ganado. Incluye ejemplos numéricos que ilustran cómo calcular el valor futuro y el valor actual usando funciones en Excel.

1. ESTUDIANTE: MEDINA AÑASCO NELLY
CATEDRATICO: ING. CARLOS SARMIENTO
3ero. ECONOMIA “B”
AÑO ACADEMICO
1012 -2013

2. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
DEFINICION.-
Es un concepto basado en la premisa de
que un inversor prefiere recibir un pago
de una suma fija de dinero hoy, en lugar
de recibir el mismo monto en una fecha
futura pero queda igual si no lo tocas ni lo
usas ni pides prestado.
En particular, si se recibe hoy una suma de
dinero, se puede obtener interés sobre
ese dinero.
Adicionalmente, debido al efecto de
inflación (si esta es positiva), en el futuro
esa misma suma de dinero perderá poder
de compra.

3. o La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra
actividad económica, protegiéndolo no solo de la inflación y del riesgo
sino también con la posibilidad de obtener una utilidad.
o El dinero, tiene una CARACTERÍSTICA FUNDAMENTAL, la capacidad de
generar mas dinero, es decir de generar mas valor.
o Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en
dos áreas:
EL VALOR FUTURO (VF) EL VALOR ACTUAL (VA)
describe el proceso de describe el proceso de flujos de
crecimiento de la inversión a dinero futuro que a un
futuro a un interés y períodos descuento y períodos dados
dado, como en una cuenta de representa valores actuales,
depósito a una cierta tasa de como los pagos que se hacen
interés. sobre una hipoteca.
Función en Excel Función en Excel
fx VF fx VA

4. EJEMPLO DE VALOR FUTURO
A B
1 DATOS DESCRIPCION
2 11% Tasa de interés anual
3 35 Numero de pagos
4 -2000 Importe del pago
5 1 El pago vence al principio del año
FORMULA DESCRIPCION - RESULTADO
=VF(A2/12;A3;A4;A5) Valor futuro de una inversión con los
términos anteriores (82.846,25)
NOTA La tasa de interés anual se divide por 12 porque se
capitaliza mensualmente.

6. EJEMPLO DE VALOR ACTUAL
A B
1 DATOS DESCRIPCION
2 500 Dinero pagado por una póliza de seguros al
final de cada mes
3 8% Interés ganado por el dinero pagado
4 20 Número de años durante los cuales se
efectuarán los pagos
FORMULA DESCRIPCION - RESULTADO
=VA(A3/12; 12*A4; A2; ; 0) Valor actual de una anualidad con los
términos anteriores (-59.777,15)
El resultado es negativo porque representa el dinero que se pagaría, un flujo de
caja saliente. Si le piden (60.000) para la anualidad, determinará que ésta no es
una buena inversión, puesto que el valor actual de la anualidad (59.777,15) es
inferior a lo que tendría que pagar.
NOTA La tasa de interés se divide por 12 para obtener una tasa mensual. Los años
de duración del préstamo se multiplican por 12 para obtener el número de pagos.

8. FLUJO DE CAJA
DEFINICION.-
Por lo general se emplean de forma indistinta
los términos flujo de fondos o flujo de caja,
ambos se refieren a un flujo del proyecto que
ilustra cuales son sus costos y beneficios y
cuando ocurren.
El flujo de fondos o flujo de caja consiste en
un esquema que presenta sistemáticamente
los costos e ingresos registrados año por año
(o período por período).
Estos se obtienen de los estudios técnicos de
mercado, administrativo, etc. Por lo tanto, el
flujo de fondos puede considerarse como una
síntesis de todos los estudios realizados como
parte de la etapa de pre-inversión o como
parte de la etapa de ejecución

9. LA CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE CAJA
o En muchos casos, los rubros que forman parte de un flujo de fondos
pueden llegar a ser numerosos.
o Por lo tanto, es importante tener algún criterio que permita presentar
un flujo de fondos en forma ordenada, que minimice la posibilidad de
cometer errores por defecto u omisión.
o Una estructura recomendable es colocar las cuentas del Estado de
Pérdidas y Ganancias (las que se ven afectadas por impuestos) en la
parte superior del flujo, luego colocar las sumas o restas de los flujos
que no corresponden a flujos de dinero en efectivo y, finalmente,
colocar las cuentas del Balance General.

10. ESTRUCTURA GENERAL DE UN FLUJO DE CAJA
+ Ingresos afectos a impuestos
- Egresos afectos a impuestos
- Gastos no desembolsables
= Utilidad ante de impuestos
- Impuestos
= Utilidad después de impuestos
+ Ajustes por gastos no desembolsables
(depreciaciones activos)
- Egresos no afectos a impuestos (Inversiones)
+ Ingresos no afectos a impuestos (Capital de
trabajo + valore residual)
= Flujo de caja del proyecto puro

11. MEJORA DEL FLUJO DE CAJA
Cuando hablamos de mejorar el flujo de caja nos referimos a mejorar
el resultado final del cálculo. En nuestro caso lo haremos a escala
doméstica pues a escala empresarial son muchos los factores que
entran en juego. La forma principal de hacerlo es reduciendo los
costos, aunque en el caso empresarial también ha de tenerse en
cuenta la mejora del rendimiento de las inversiones, como:
o Lo primero y más importante de todo sería no perder de vista
ningún movimiento tanto a la alza como a la baja de la caja, para
poder así llevar un cálculo exacto.
o Intentar reducir o refinanciar el interés con el banco en el caso de
que se estuviera con un crédito o hipoteca y observar los bancos de
la competencia lo que cobran por los servicios que se usa más a
menudo
o Hacer las transferencias desde el cajero o automatizarlas en el caso
de hacer transferencias habitualmente.
o En definitiva pequeñas cosas que suman al final del ejercicio.

12. GRACIAS…!