Este documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 12 al 19 de noviembre. Las bolsas cayeron levemente debido a la incertidumbre política en EE.UU. y la crisis de deuda en Europa. Los bonos soberanos se fortalecieron, pero los diferenciales de deuda españoles aumentaron. Draghi indicó que el BCE esperará antes de activar su programa de compra de bonos. Se espera que las bolsas se mantengan estables esta semana con pocos catalizadores a corto plazo, aunque existen
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de diciembre. Se espera que la incertidumbre política en Italia y las negociaciones sobre el Fiscal Cliff en EE.UU. frenen el avance de las bolsas. Los bonos soberanos de países como Alemania y EE.UU. podrían mantenerse estables, mientras que los bonos periféricos como los de Italia y España estarán bajo presión. El euro también se debilitará ante el riesgo político en Italia y la posibilidad de rebajas de
Estrategia de invesión semanal 31 10 2011Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 31 de octubre al 7 de noviembre. Se espera que las reuniones de los bancos centrales de la Reserva Federal y el BCE no se opongan al mercado. El documento recomienda aumentar la exposición a las bolsas en un 20% dado el apoyo al plan europeo y la esperada mejora continua de los indicadores macroeconómicos.
El documento analiza la evolución de los mercados financieros durante la semana pasada y prevé su comportamiento en la próxima semana. La semana pasada, las bolsas subieron significativamente debido al acuerdo en EE.UU. para evitar el precipicio fiscal. Los bonos de los países centrales cayeron por este acuerdo y por las actas de la Fed. Esta semana, se espera que las bolsas continúen su tendencia alcista aunque de forma más moderada, mientras que los bonos periféricos se mantendrán estables a pesar de que los
Estrategia de inversión semanal 14 11 2011Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 14 al 21 de noviembre. Las bolsas europeas subieron levemente, mientras que el Ibex 35 cayó un 0.47%. La crisis de deuda en Italia provocó la dimisión del primer ministro Berlusconi y su reemplazo por Mario Monti, lo que fue bien recibido por los mercados. Se espera que esta semana haya una calma relativa en los mercados a la espera de mayores avances en las reformas de Italia y Grecia.
Informe estrategia de inversión semanal 27.08.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 27 de agosto al 3 de septiembre. Las bolsas cerraron la semana con saldo negativo debido a la incertidumbre sobre el futuro de Grecia y la expectativa de intervención de los bancos centrales. Las actas de la Fed también sorprendieron al mercado al sugerir que un nuevo estímulo cuantitativo podría estar justificado, aunque algunos miembros posteriores rebajaron esta expectativa. La presión volvió a los bonos periféricos ante la des
Estrategia de inversión semanal 26 12 2011Bankinter_es
El documento analiza el mercado de valores durante la semana del 26 de diciembre al 2 de enero. Destaca que las bolsas cerraron con avances modestos impulsadas por dos eventos: la exitosa subasta de deuda pública española y la inyección de liquidez de largo plazo por parte del BCE. Sin embargo, el autor prevé solo un tímido rebote en las bolsas durante la última semana del año debido a los bajos volúmenes de negociación.
Análisis: Estrategia de inversión semanal 16 08 2011Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 16 al 23 de agosto. Las bolsas continuaron cayendo debido a la incertidumbre política y económica en Europa, aunque algunas medidas de estímulo del BCE y la Fed ayudaron a limitar las pérdidas. Los bonos alemanes subieron mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses bajaron ligeramente. El euro se depreció frente al dólar a pesar del compromiso de la Fed de mantener bajos los tipos de interés.
Estrategia de inversión semanal 12 12 2011Bankinter_es
El documento resume la situación de las bolsas y divisas durante la semana del 12 al 19 de diciembre. A pesar de algunos sustos, la mayoría de la semana fue positiva para las bolsas gracias a las acciones del BCE. El BCE adoptó medidas clave como reducir los tipos de interés, ampliar los activos descontables, realizar subastas de liquidez a más largo plazo, y reducir los requisitos de reserva de los bancos, lo que debería proporcionar estabilidad a los mercados en los próximos meses. Sin embargo
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de diciembre. Se espera que la incertidumbre política en Italia y las negociaciones sobre el Fiscal Cliff en EE.UU. frenen el avance de las bolsas. Los bonos soberanos de países como Alemania y EE.UU. podrían mantenerse estables, mientras que los bonos periféricos como los de Italia y España estarán bajo presión. El euro también se debilitará ante el riesgo político en Italia y la posibilidad de rebajas de
Estrategia de invesión semanal 31 10 2011Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 31 de octubre al 7 de noviembre. Se espera que las reuniones de los bancos centrales de la Reserva Federal y el BCE no se opongan al mercado. El documento recomienda aumentar la exposición a las bolsas en un 20% dado el apoyo al plan europeo y la esperada mejora continua de los indicadores macroeconómicos.
El documento analiza la evolución de los mercados financieros durante la semana pasada y prevé su comportamiento en la próxima semana. La semana pasada, las bolsas subieron significativamente debido al acuerdo en EE.UU. para evitar el precipicio fiscal. Los bonos de los países centrales cayeron por este acuerdo y por las actas de la Fed. Esta semana, se espera que las bolsas continúen su tendencia alcista aunque de forma más moderada, mientras que los bonos periféricos se mantendrán estables a pesar de que los
Estrategia de inversión semanal 14 11 2011Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 14 al 21 de noviembre. Las bolsas europeas subieron levemente, mientras que el Ibex 35 cayó un 0.47%. La crisis de deuda en Italia provocó la dimisión del primer ministro Berlusconi y su reemplazo por Mario Monti, lo que fue bien recibido por los mercados. Se espera que esta semana haya una calma relativa en los mercados a la espera de mayores avances en las reformas de Italia y Grecia.
Informe estrategia de inversión semanal 27.08.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 27 de agosto al 3 de septiembre. Las bolsas cerraron la semana con saldo negativo debido a la incertidumbre sobre el futuro de Grecia y la expectativa de intervención de los bancos centrales. Las actas de la Fed también sorprendieron al mercado al sugerir que un nuevo estímulo cuantitativo podría estar justificado, aunque algunos miembros posteriores rebajaron esta expectativa. La presión volvió a los bonos periféricos ante la des
Estrategia de inversión semanal 26 12 2011Bankinter_es
El documento analiza el mercado de valores durante la semana del 26 de diciembre al 2 de enero. Destaca que las bolsas cerraron con avances modestos impulsadas por dos eventos: la exitosa subasta de deuda pública española y la inyección de liquidez de largo plazo por parte del BCE. Sin embargo, el autor prevé solo un tímido rebote en las bolsas durante la última semana del año debido a los bajos volúmenes de negociación.
Análisis: Estrategia de inversión semanal 16 08 2011Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 16 al 23 de agosto. Las bolsas continuaron cayendo debido a la incertidumbre política y económica en Europa, aunque algunas medidas de estímulo del BCE y la Fed ayudaron a limitar las pérdidas. Los bonos alemanes subieron mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses bajaron ligeramente. El euro se depreció frente al dólar a pesar del compromiso de la Fed de mantener bajos los tipos de interés.
Estrategia de inversión semanal 12 12 2011Bankinter_es
El documento resume la situación de las bolsas y divisas durante la semana del 12 al 19 de diciembre. A pesar de algunos sustos, la mayoría de la semana fue positiva para las bolsas gracias a las acciones del BCE. El BCE adoptó medidas clave como reducir los tipos de interés, ampliar los activos descontables, realizar subastas de liquidez a más largo plazo, y reducir los requisitos de reserva de los bancos, lo que debería proporcionar estabilidad a los mercados en los próximos meses. Sin embargo
Este documento analiza las estrategias de inversión para las bolsas, divisas y tipos de interés para la semana del 5 al 12 de septiembre. Predice una relativa calma en las bolsas tras la sobrerreacción negativa reciente. Espera que el BCE mantenga los tipos de interés estables y que la Fed anuncie un nuevo programa de compra de activos. Recomienda un ligero aumento en la exposición a renta variable para los perfiles de riesgo más altos.
Informe estrategia de inversión semanal 17.09.2012Bankinter_es
El documento analiza los mercados financieros de la semana pasada. Señala que (1) las acciones subieron debido a las medidas del BCE, el Tribunal Constitucional alemán y la Fed, (2) los bonos soberanos de alta calidad cayeron porque mejoró el sentimiento en el mercado, y (3) el euro se fortaleció frente al dólar impulsado por el estímulo de la Fed pero podría consolidarse esta semana.
Informe estrategia de inversión semanal 20.08.2012Bankinter_es
El documento resume la situación de las bolsas y divisas durante la semana del 20 al 27 de agosto, destacando el repunte de las bolsas europeas impulsadas por datos económicos positivos en EE.UU. y comentarios del BCE sobre compra de deuda. En las próximas semanas, los mercados se centrarán en las reuniones entre líderes europeos para abordar la crisis de deuda, con especial atención a las negociaciones sobre Grecia, así como en los indicadores económicos estadounidenses.
Informe estrategia de inversión semanal 03.09.2012Bankinter_es
El documento analiza las perspectivas de los mercados bursátiles, de bonos y divisas para la semana del 3 al 10 de septiembre. Se espera que la atención se centre en la comparecencia del BCE el jueves, aunque es probable que las expectativas de estímulos adicionales no se cumplan completamente. También habrá emisiones de deuda española e italiana y reuniones políticas clave sobre la crisis de la deuda soberana.
Informe estrategia de inversión semanal 12.03.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés para la semana del 12 al 19 de marzo. Identifica varios factores de riesgo como la incertidumbre sobre las acciones del BCE, la capacidad de la economía estadounidense para sorprender positivamente y las elecciones en Grecia y Francia en abril. Concluye que es probable que las bolsas pierdan impulso esta semana debido a estos factores.
Informe estrategia de inversión semanal 06.08.2012Bankinter_es
El documento resume la situación de los mercados financieros durante la semana del 6 al 13 de agosto. La reunión del BCE no cumplió con las expectativas y Draghi pospuso cualquier medida hasta septiembre. Las bolsas subieron levemente a pesar de la incertidumbre política y económica. Los datos macro fueron mixtos en la eurozona y EEUU.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca la reunión entre Merkel y Lagarde sobre Grecia, la emisión de deuda soberana por varios países, y la publicación de indicadores económicos clave como el IPC alemán e italiano. También analiza el comportamiento de las bolsas, bonos y divisas, con ligeras alzas en los principales índices bursátiles y estrechamiento del diferencial de deuda española.
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 15 al 22 de octubre. Señala que las bolsas han mostrado resistencia a pesar de la adversidad y que la subasta de bonos españoles del jueves será clave. También discute los posibles avances en la cumbre europea sobre supervisión bancaria y asistencia a España y Grecia, así como los resultados empresariales estadounidenses y datos macroeconómicos esperados.
Informe estrategia de inversión semanal 30.04.2012Bankinter_es
Este resumen analiza las tendencias de la semana pasada en los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés. Las bolsas tuvieron avances generalizados a pesar de la crisis de deuda en Europa. Esta semana hay muchos datos económicos importantes como los índices de gestores de compras de China y Estados Unidos, así como las cifras de empleo estadounidenses, que podrían sorprender negativamente. El Banco Central Europeo también anunciará su decisión de política monetaria.
Informe estrategia de inversión semanal 10.09.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de septiembre. Destaca que el BCE cumplió con las expectativas al comprometerse a comprar deuda soberana ilimitadamente, reduciendo los riesgos para los países periféricos como España e Italia. No obstante, los factores políticos como las elecciones en Holanda y la decisión del tribunal alemán sobre el ESM podrían generar volatilidad. Asimismo, la reunión de la Fed podría decepcionar si no anuncia nuevas medidas de est
Informe de estrategia semanal 27.02.2012.Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 27 de febrero al 5 de marzo. Resalta que las bolsas estadounidenses y de economías emergentes avanzaron más rápidamente, mientras que el Ibex 35 fue la excepción negativa debido a la prohibición de posiciones cortas en bancos españoles y una revisión a la baja del crecimiento en España. En esta semana habrá una segunda subasta de bonos del BCE y comparecencias de Bernanke que podrían afectar los mercados.
Informe estrategia de inversión semanal 22.10.2012Bankinter_es
Este documento analiza los mercados financieros de la semana del 22 al 29 de octubre. Señala que los bonos periféricos, especialmente los españoles, experimentaron un fuerte rally, mientras que las bolsas también se recuperaron. Además, el euro defendió niveles por encima de 1,30 frente al dólar. El documento predice que los mercados consolidarán las ganancias de la semana pasada a pesar de que los resultados empresariales pueden decepcionar.
Estrategia de inversión semanal 06 02 2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal en bolsas, divisas y tipos de interés. Señala que las principales bolsas cerraron la semana con avances del 1-3% impulsadas por resultados empresariales aceptables, la buena acogida de deuda periférica europea, y sólidos datos de empleo en EEUU. Predice que los bancos centrales, incluyendo el BCE y la Fed, mantendrán un tono de apoyo a la economía. Advierte que las negociaciones sobre las medidas de austeridad
Informe estrategia de inversión semanal 09.04.2012Bankinter_es
Este documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 9 al 16 de abril. Señala que las bolsas han corregido tras un primer trimestre positivo, especialmente en Europa y España. También indica que los bancos centrales han adoptado un enfoque cauto y que los inversores esperan más estímulos, además de analizar los datos económicos de China que se publicarán esta semana.
El documento resume las claves del mercado bursátil para la semana del 25 de marzo de 2013, incluyendo los eventos económicos más importantes como datos de confianza del consumidor y PIB en varios países europeos y EE.UU. También presenta los últimos cierres de los principales índices bursátiles y datos económicos clave publicados ese día.
Estrategia de inversión semanal 16 01 2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal en bolsas, divisas y tipos de interés. Resume que las bolsas subieron entre un 2% y 4% la semana pasada gracias a las medidas de estímulo del BCE y la mejora de la economía estadounidense. Predice que 2012 será un buen año para los mercados mientras que 2013 dependerá más de la recuperación económica.
Pulso de Mercado de Activotrade - 3 de eneroSalainversion
El documento resume la situación de los mercados financieros durante la semana del 27 de diciembre al 31 de diciembre de 2010. Los mercados europeos tuvieron poco volumen debido a las vacaciones y cerraron el año con caídas, especialmente el Ibex-35 español con una baja anual del -17,43%. Wall Street tuvo un comportamiento plano aunque acumuló fuertes ganancias en el año. China elevó los tipos de interés para contener la inflación mientras que en Japón la tasa de paro se mantuvo en
1. Italia emitió deuda a un tipo de interés del 3,972%, más alto que en emisiones anteriores, debido a la desconfianza en los mercados.
2. Los datos económicos de España, Italia, Alemania, la zona euro y EE.UU. mostraron una desaceleración del crecimiento o retrocesos en la producción industrial y las ventas minoristas.
3. Los inversores permanecían cautos ante la incertidumbre por las elecciones en Grecia y la situación fiscal en España e Italia.
Pulso de Mercado de Activotrade - 13 de diciembreSalainversion
El resumen del documento es:
(1) La agencia de calificación Fitch rebajó el rating de Irlanda lo que generó dudas sobre el rescate del país, aunque las bolsas europeas subieron. (2) Los datos macro de EE.UU. fueron positivos impulsando las bolsas americanas. (3) China mantuvo sus tasas de interés pese a la alta inflación, y el PIB japonés subió más de lo esperado impulsando las bolsas asiáticas.
Informe estrategia de inversión semanal 16.07.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés durante la semana del 16 al 23 de julio. Señala que las bolsas cerraron con ganancias modestas, mientras que la volatilidad siguió siendo alta. Destaca las reformas fiscales anunciadas por el gobierno español para reducir el déficit y la flexibilización de los objetivos de déficit por parte de la UE. Predice que el mercado comenzará la semana con tono moderadamente bajista debido a la ausencia de catal
Informe estrategia de inversión semanal 11.06.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés durante la semana del 11 al 18 de junio. Recientemente, Alemania ha mostrado más disposición a ayudar a España y Grecia, reduciendo la incertidumbre a corto plazo. Sin embargo, todavía queda por resolver el resultado de las elecciones en Grecia y cumplir los objetivos de déficit en España, por lo que el mercado sigue siendo vulnerable a corto plazo.
Informe de estrategia de inversión semanal 05.11.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros para la semana del 5 al 12 de noviembre. Se espera una mejora lenta en los mercados de valores con menos riesgo percibido. Los datos económicos de EE.UU. muestran una recuperación en la vivienda y el empleo. Los rendimientos de los bonos alemanes caerán ligeramente mientras que los diferenciales de deuda soberana probablemente se mantendrán estables. El euro podría debilitarse temporalmente antes de las elecciones estadounidenses.
Este documento analiza las estrategias de inversión para las bolsas, divisas y tipos de interés para la semana del 5 al 12 de septiembre. Predice una relativa calma en las bolsas tras la sobrerreacción negativa reciente. Espera que el BCE mantenga los tipos de interés estables y que la Fed anuncie un nuevo programa de compra de activos. Recomienda un ligero aumento en la exposición a renta variable para los perfiles de riesgo más altos.
Informe estrategia de inversión semanal 17.09.2012Bankinter_es
El documento analiza los mercados financieros de la semana pasada. Señala que (1) las acciones subieron debido a las medidas del BCE, el Tribunal Constitucional alemán y la Fed, (2) los bonos soberanos de alta calidad cayeron porque mejoró el sentimiento en el mercado, y (3) el euro se fortaleció frente al dólar impulsado por el estímulo de la Fed pero podría consolidarse esta semana.
Informe estrategia de inversión semanal 20.08.2012Bankinter_es
El documento resume la situación de las bolsas y divisas durante la semana del 20 al 27 de agosto, destacando el repunte de las bolsas europeas impulsadas por datos económicos positivos en EE.UU. y comentarios del BCE sobre compra de deuda. En las próximas semanas, los mercados se centrarán en las reuniones entre líderes europeos para abordar la crisis de deuda, con especial atención a las negociaciones sobre Grecia, así como en los indicadores económicos estadounidenses.
Informe estrategia de inversión semanal 03.09.2012Bankinter_es
El documento analiza las perspectivas de los mercados bursátiles, de bonos y divisas para la semana del 3 al 10 de septiembre. Se espera que la atención se centre en la comparecencia del BCE el jueves, aunque es probable que las expectativas de estímulos adicionales no se cumplan completamente. También habrá emisiones de deuda española e italiana y reuniones políticas clave sobre la crisis de la deuda soberana.
Informe estrategia de inversión semanal 12.03.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés para la semana del 12 al 19 de marzo. Identifica varios factores de riesgo como la incertidumbre sobre las acciones del BCE, la capacidad de la economía estadounidense para sorprender positivamente y las elecciones en Grecia y Francia en abril. Concluye que es probable que las bolsas pierdan impulso esta semana debido a estos factores.
Informe estrategia de inversión semanal 06.08.2012Bankinter_es
El documento resume la situación de los mercados financieros durante la semana del 6 al 13 de agosto. La reunión del BCE no cumplió con las expectativas y Draghi pospuso cualquier medida hasta septiembre. Las bolsas subieron levemente a pesar de la incertidumbre política y económica. Los datos macro fueron mixtos en la eurozona y EEUU.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca la reunión entre Merkel y Lagarde sobre Grecia, la emisión de deuda soberana por varios países, y la publicación de indicadores económicos clave como el IPC alemán e italiano. También analiza el comportamiento de las bolsas, bonos y divisas, con ligeras alzas en los principales índices bursátiles y estrechamiento del diferencial de deuda española.
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 15 al 22 de octubre. Señala que las bolsas han mostrado resistencia a pesar de la adversidad y que la subasta de bonos españoles del jueves será clave. También discute los posibles avances en la cumbre europea sobre supervisión bancaria y asistencia a España y Grecia, así como los resultados empresariales estadounidenses y datos macroeconómicos esperados.
Informe estrategia de inversión semanal 30.04.2012Bankinter_es
Este resumen analiza las tendencias de la semana pasada en los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés. Las bolsas tuvieron avances generalizados a pesar de la crisis de deuda en Europa. Esta semana hay muchos datos económicos importantes como los índices de gestores de compras de China y Estados Unidos, así como las cifras de empleo estadounidenses, que podrían sorprender negativamente. El Banco Central Europeo también anunciará su decisión de política monetaria.
Informe estrategia de inversión semanal 10.09.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de septiembre. Destaca que el BCE cumplió con las expectativas al comprometerse a comprar deuda soberana ilimitadamente, reduciendo los riesgos para los países periféricos como España e Italia. No obstante, los factores políticos como las elecciones en Holanda y la decisión del tribunal alemán sobre el ESM podrían generar volatilidad. Asimismo, la reunión de la Fed podría decepcionar si no anuncia nuevas medidas de est
Informe de estrategia semanal 27.02.2012.Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 27 de febrero al 5 de marzo. Resalta que las bolsas estadounidenses y de economías emergentes avanzaron más rápidamente, mientras que el Ibex 35 fue la excepción negativa debido a la prohibición de posiciones cortas en bancos españoles y una revisión a la baja del crecimiento en España. En esta semana habrá una segunda subasta de bonos del BCE y comparecencias de Bernanke que podrían afectar los mercados.
Informe estrategia de inversión semanal 22.10.2012Bankinter_es
Este documento analiza los mercados financieros de la semana del 22 al 29 de octubre. Señala que los bonos periféricos, especialmente los españoles, experimentaron un fuerte rally, mientras que las bolsas también se recuperaron. Además, el euro defendió niveles por encima de 1,30 frente al dólar. El documento predice que los mercados consolidarán las ganancias de la semana pasada a pesar de que los resultados empresariales pueden decepcionar.
Estrategia de inversión semanal 06 02 2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal en bolsas, divisas y tipos de interés. Señala que las principales bolsas cerraron la semana con avances del 1-3% impulsadas por resultados empresariales aceptables, la buena acogida de deuda periférica europea, y sólidos datos de empleo en EEUU. Predice que los bancos centrales, incluyendo el BCE y la Fed, mantendrán un tono de apoyo a la economía. Advierte que las negociaciones sobre las medidas de austeridad
Informe estrategia de inversión semanal 09.04.2012Bankinter_es
Este documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 9 al 16 de abril. Señala que las bolsas han corregido tras un primer trimestre positivo, especialmente en Europa y España. También indica que los bancos centrales han adoptado un enfoque cauto y que los inversores esperan más estímulos, además de analizar los datos económicos de China que se publicarán esta semana.
El documento resume las claves del mercado bursátil para la semana del 25 de marzo de 2013, incluyendo los eventos económicos más importantes como datos de confianza del consumidor y PIB en varios países europeos y EE.UU. También presenta los últimos cierres de los principales índices bursátiles y datos económicos clave publicados ese día.
Estrategia de inversión semanal 16 01 2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal en bolsas, divisas y tipos de interés. Resume que las bolsas subieron entre un 2% y 4% la semana pasada gracias a las medidas de estímulo del BCE y la mejora de la economía estadounidense. Predice que 2012 será un buen año para los mercados mientras que 2013 dependerá más de la recuperación económica.
Pulso de Mercado de Activotrade - 3 de eneroSalainversion
El documento resume la situación de los mercados financieros durante la semana del 27 de diciembre al 31 de diciembre de 2010. Los mercados europeos tuvieron poco volumen debido a las vacaciones y cerraron el año con caídas, especialmente el Ibex-35 español con una baja anual del -17,43%. Wall Street tuvo un comportamiento plano aunque acumuló fuertes ganancias en el año. China elevó los tipos de interés para contener la inflación mientras que en Japón la tasa de paro se mantuvo en
1. Italia emitió deuda a un tipo de interés del 3,972%, más alto que en emisiones anteriores, debido a la desconfianza en los mercados.
2. Los datos económicos de España, Italia, Alemania, la zona euro y EE.UU. mostraron una desaceleración del crecimiento o retrocesos en la producción industrial y las ventas minoristas.
3. Los inversores permanecían cautos ante la incertidumbre por las elecciones en Grecia y la situación fiscal en España e Italia.
Pulso de Mercado de Activotrade - 13 de diciembreSalainversion
El resumen del documento es:
(1) La agencia de calificación Fitch rebajó el rating de Irlanda lo que generó dudas sobre el rescate del país, aunque las bolsas europeas subieron. (2) Los datos macro de EE.UU. fueron positivos impulsando las bolsas americanas. (3) China mantuvo sus tasas de interés pese a la alta inflación, y el PIB japonés subió más de lo esperado impulsando las bolsas asiáticas.
Informe estrategia de inversión semanal 16.07.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés durante la semana del 16 al 23 de julio. Señala que las bolsas cerraron con ganancias modestas, mientras que la volatilidad siguió siendo alta. Destaca las reformas fiscales anunciadas por el gobierno español para reducir el déficit y la flexibilización de los objetivos de déficit por parte de la UE. Predice que el mercado comenzará la semana con tono moderadamente bajista debido a la ausencia de catal
Informe estrategia de inversión semanal 11.06.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés durante la semana del 11 al 18 de junio. Recientemente, Alemania ha mostrado más disposición a ayudar a España y Grecia, reduciendo la incertidumbre a corto plazo. Sin embargo, todavía queda por resolver el resultado de las elecciones en Grecia y cumplir los objetivos de déficit en España, por lo que el mercado sigue siendo vulnerable a corto plazo.
Informe de estrategia de inversión semanal 05.11.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros para la semana del 5 al 12 de noviembre. Se espera una mejora lenta en los mercados de valores con menos riesgo percibido. Los datos económicos de EE.UU. muestran una recuperación en la vivienda y el empleo. Los rendimientos de los bonos alemanes caerán ligeramente mientras que los diferenciales de deuda soberana probablemente se mantendrán estables. El euro podría debilitarse temporalmente antes de las elecciones estadounidenses.
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 9 al 16 de enero. Señala que mientras las bolsas estadounidenses subieron debido a los buenos datos económicos, las bolsas europeas bajaron por las dudas sobre la deuda soberana en España e Italia. La próxima semana, el foco continuará en las reuniones sobre la integración fiscal en Europa y en las emisiones de deuda de los países periféricos.
Informe estrategia de inversión semanal 02.04.2012Bankinter_es
Este documento analiza la situación de las bolsas, divisas y tipos de interés durante la semana del 2 al 9 de abril. Señala que las bolsas europeas retrocedieron ligeramente debido a datos macroeconómicos decepcionantes, mientras que las bolsas estadounidenses se consolidaron. Predice que en esta semana los diferenciales de deuda de Italia y España se estrecharán gracias a la determinación española de cumplir los objetivos de déficit y la ampliación del Mecanismo de Estabilidad Financiera Europea, a
Este documento analiza la situación de las bolsas, divisas y tipos de interés durante la semana del 2 al 9 de abril. Señala que las bolsas europeas retrocedieron ligeramente debido a datos macroeconómicos decepcionantes, mientras que las bolsas estadounidenses se consolidaron. Predice que en esta semana los diferenciales de deuda de Italia y España se estrecharán gracias a la determinación española de cumplir los objetivos de déficit y la ampliación del Mecanismo de Estabilidad Financiera Europea, a
Informe estrategia de inversión semanal 05.03.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 5 al 12 de marzo. Señala que las bolsas tuvieron avances ligeros tras un mes positivo, mientras los bonos de máxima calidad se mantuvieron soportados por las inyecciones de liquidez del BCE. El documento prevé que el BCE podría dar alguna referencia a una tercera subasta de liquidez, mientras los datos de empleo de EEUU podrían ser positivos aunque la tasa de paro se mantendrá alta. Señala posible pres
Informe estrategia de inversión semanal 09.07.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal después de una semana bajista en los mercados de valores. Resalta que las cifras de empleo en EE.UU. no fueron lo suficientemente positivas para animar a los mercados ni lo suficientemente malas para esperar un nuevo estímulo de la Reserva Federal. También señala la visión más pesimista del BCE sobre la economía europea y las dudas sobre la capacidad del ESM para enfrentar la deuda soberana. Concluye que los mercados reaccionaron negativamente ante la falta de
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 18 al 25 de julio. Señala que las bolsas continuaron cayendo debido al miedo en los mercados por la deuda soberana en Europa. Los bonos de Italia y España subieron sus rendimientos significativamente. El BCE intervino comprando bonos periféricos para calmar temporalmente los mercados. La cumbre europea del jueves será crucial para resolver la crisis de deuda.
Informe de estrategia de inversión semanal 13/08/2012Bankinter_es
Este documento resume la situación de los mercados financieros durante la semana del 13 al 20 de agosto. Indica que las bolsas tuvieron un ligero aumento debido a la esperanza de más estímulos por parte de los bancos centrales, aunque los datos económicos recientes de Europa y Asia mostraron un enfriamiento. Se espera poca volatilidad en las bolsas hasta finales de agosto debido a la ausencia de catalizadores y al hecho de que se encuentran cerca de niveles de resistencia clave.
Estrategia de inversión semanal 19 12 2011Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 19 al 26 de diciembre. Se espera que sea una semana de perfil bajo para las bolsas, con consolidación o pequeñas ganancias. Los bonos deberían experimentar mayor tranquilidad y estabilidad, con los diferenciales de riesgo de los países periféricos relajándose. Para el euro se anticipa una pausa en su depreciación frente al dólar y el yen.
Informe estrategia de inversión semanal 14.05.2012Bankinter_es
El documento analiza el desempeño de los mercados financieros durante la semana del 14 al 21 de mayo. Las bolsas cerraron con pérdidas debido a la incertidumbre política en Grecia y las decepcionantes cifras macroeconómicas. La reforma financiera española podría ayudar a recuperar la confianza de los inversores, pero también reducir los beneficios bancarios. Se espera que los mercados continúen con tendencia a la baja en la semana debido a la falta de catalizadores positivos.
Estrategia de invesión semanal 31 10 2011Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 31 de octubre al 7 de noviembre. Predice que los bancos centrales de la Fed y el BCE mantendrán una postura flexible que apoyará a los mercados. También espera que el plan europeo para salvar el euro continúe calmando los nervios del mercado a pesar de sus deficiencias. Por lo tanto, recomienda aumentar la exposición a las bolsas en un 20% de manera lineal para todos los perfiles de inversión.
Estrategia de inversión semanal 08.10.2012Bankinter_es
Este documento analiza las perspectivas de los mercados bursátiles, de bonos y divisas para la semana del 8 al 15 de octubre. Predice que las bolsas consolidarán ganancias mientras que los rendimientos de los bonos alemanes subirán ligeramente. También espera que los diferenciales de deuda soberana se estrechen y que el euro se aprecie frente al dólar y el yen, a medida que los mercados recuperan la confianza en la moneda única europea.
Este documento analiza las perspectivas de los mercados bursátiles, de bonos y divisas para la semana del 19 al 26 de noviembre. Se espera que los mercados bursátiles se vean afectados por la indefinición sobre la asistencia a España, la cumbre de la UE sobre el presupuesto y los primeros datos de ventas del Black Friday en EE.UU. Los bonos soberanos de Alemania y EE.UU. se consideran caros debido a la fuga hacia la calidad, mientras que el euro podría verse presionado por la incertidumbre
Análisis: Estrategia de inversión semanal 22 08 2011Bankinter_es
El documento resume la situación de los mercados financieros la semana pasada. Las bolsas cayeron bruscamente debido a la decepción por la falta de acción de Alemania y Francia para resolver la crisis de deuda europea, y datos económicos débiles en Europa y EE.UU. Se cree que el mercado ha llegado a un punto de capitulación y que las bolsas podrían estabilizarse en las próximas semanas, aunque el crecimiento seguirá siendo bajo durante un año.
Informe estrategia de inversión semanal 25.06.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de las bolsas y la economía europea durante la semana del 25 de junio al 2 de julio. Señala que se están cumpliendo hitos positivos como las subastas de deuda española y los avances en la unión económica y monetaria europea. No obstante, los datos macroeconómicos siguen siendo débiles. El documento argumenta que la intervención del fondo de rescate europeo en los mercados secundarios de deuda podría ayudar a reducir las primas de riesgo y estimular la econom
Análisis de la estrategia de inversión semanalBankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 26 de septiembre al 3 de octubre. Señala que la política está bloqueando la adopción de medidas económicas adecuadas en Europa y EE.UU. debido a la incertidumbre sobre el default griego y la reestructuración de deuda en otros países. Recomienda mantener posiciones defensivas hasta que haya más claridad sobre estas cuestiones políticas clave a finales de año.
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, de bonos y tipos de interés durante la semana del 29 de agosto al 5 de septiembre. Las bolsas europeas y estadounidenses consiguieron frenar la caída de este verano registrando los primeros cierres semanales positivos desde mediados de julio. Los bonos soberanos de Italia y España se mantuvieron estables, mientras que los de Grecia ampliaron sus diferenciales ante dudas sobre su rescate. Los tipos de interés se mantuvieron con pocos camb
Estrategia de inversión semanal 13.02.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de las bolsas, divisas y tipos de interés durante la semana del 13 al 20 de febrero. Señala que las bolsas perdieron fuerza al no lograrse un acuerdo definitivo con Grecia, aunque cree que se alcanzará pronto. También menciona que el flujo de fondos desde el BCE seguirá impulsando las bolsas, aunque identifica a Grecia y los datos macro como las variables clave de la semana.
Discurso Presidente Junta Accionistas 2014Bankinter_es
El presidente de Bankinter resume el difícil entorno económico del 2013 y los buenos resultados financieros del banco pese a las dificultades. Destaca las fortalezas de Bankinter como su alta calidad de activos, solvencia, liquidez y modelo de negocio centrado en rentas altas. Además, predice un contexto más favorable para 2014 y mayores dividendos para los accionistas.
El discurso de la Consejera Delegada de Bankinter resume los resultados positivos del año 2013, incluyendo un beneficio neto de 215,4 millones de euros. También destaca las fortalezas de Bankinter, como su baja tasa de morosidad y alta rentabilidad, que le permitirán aprovechar las oportunidades del cambio en el sector bancario español y continuar obteniendo buenos resultados en los próximos años. Para 2014, la Consejera espera otro año de beneficios y dividendos, con un enfoque en banca privada,
Nota de prensa Junta General Accionistas 2014Bankinter_es
La consejera delegada de Bankinter confía en mantener la tendencia de crecimiento en los resultados del banco en 2014. Bankinter ha obtenido buenos resultados en 2013 sin recibir ayudas públicas, con una baja morosidad y altos niveles de capital. Bankinter planea profundizar en segmentos como banca personal, crédito al consumo, gestión de activos e intermediación bursátil. El presidente destacó las fortalezas del banco como baja morosidad, liquidez y capitalización.
La Fundación Juan XXIII lleva más de 45 años mejorando la calidad de vida de personas con discapacidad intelectual. Su nuevo proyecto combina agricultura ecológica y formación laboral para estas personas, cultivando hortalizas de forma sostenible en un terreno de 2 hectáreas. El proyecto requiere capacitación, maquinaria, instalaciones de procesado y comercialización para producir y vender productos agrícolas ecológicos.
El documento describe un proyecto de Cirujanos Plásticos Mundi para formar a cirujanos locales en Tanzania en el tratamiento del cáncer de piel en personas albinas a través de un taller quirúrgico y docente. El proyecto se llevará a cabo en hospitales de Dar es Salaam para ayudar a los 700 albinos que viven allí y están en riesgo de cáncer y quemaduras de piel debido a la falta de protección solar y conocimientos médicos.
Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
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Análisis: Estrategia de inversión semanal
Bolsas, divisas y tipos de interés
Semana del 12 al 19 de noviembre Bolsas: "Tensión en el corto plazo, ¿punto de
Realizado: 12-nov-12 9:03 AM
Bolsas inflexión antes de un nuevo avance?"
09-nov-12 02-nov-12 % sem. % año La semana pasada se cerró con un significativo retroceso en las bolsas
DJI 12.815,4 13.093,2 -2,1% 4,9% (Ibex-35: -4,2%, ES-50: -2,6%) y la deuda periférica y una nueva
S&P 500 1.379,9 1.414,2 -2,4% 9,7% revalorización de los activos refugio como el Bund. Los factores clave que
explican este aumento de la aversión al riesgo han sido el desenlace de las
NASDAQ 100 2.584,1 2.656,3 -2,7% 11,5% elecciones en EE.UU. y las noticias negativas en Europa relacionadas con la
Nikkei 225 8.757,6 9.051,2 -3,2% 3,6% recesión y la crisis de deuda griega. En EE.UU., las elecciones han
EuroStoxx50 2.479,8 2.547,2 -2,6% 7,0% mantenido el statu quo de división política, con el Senado en manos del
IBEX 35 7.636,6 7.968,9 -4,2% -10,9% Partido Demócrata, mientras el Partido Republicano seguirá controlando el
DAX 7.163,5 7.363,9 -2,7% 21,4% Congreso. La tarea prioritaria que tienen por delante el presidente y los
CAC 40 3.423,6 3.492,5 -2,0% 8,3% legisladores es alcanzar un acuerdo para reducir el déficit público y evitar
que en enero de 2013 se produzca la expiración de incentivos fiscales y el
FTSE 100 5.769,7 5.868,6 -1,7% 3,5% aumento automático de los impuestos. Este hipotético caso, conocido como
FTSEMIB 15.181,0 15.769,3 -3,7% 0,6% “precipicio fiscal”, implicaría la retirada de estímulos fiscales por importe
TOPIX 612,3 629,0 -2,7% 0,8% de 600.000 M.$ y llevaría a EE.UU a caer en una nueva recesión. El mercado
KOSPI 1.904,4 1.918,7 -0,7% 4,3% ha interpretado que la polarización política aumenta el riesgo de que no se
HANG SENG 21.384,4 22.111,3 -3,3% 16,0% alcance un acuerdo y el S&P500 retrocedió –2,4%,.
SENSEX 18.683,7 18.755,5 -0,4% 20,9% En Europa, la CE revisó a la baja de forma significativa sus estimaciones
Australia 4.462,0 4.460,1 0,0% 10,0% macroeconómicas, mientras Mario Draghi anunció que el BCE hará lo
propio en el mes de diciembre, tras haber constatado que los vientos
Middle East 2.674,4 2.669,5 0,2% 11,3% desfavorables del sur de la UEM están frenando el avance de la economía
BOVESPA 57.357,7 58.382,7 -1,8% 1,1% alemana. Por otra parte, la aprobación de nuevos recortes presupuestarios
MEXBOL 40.677,1 41.761,8 -2,6% 9,7% en Grecia no parece suficiente para obtener un nuevo tramo del rescate, lo
MERVAL 2.390,1 2.395,1 -0,2% -2,9% que deja al país heleno en una situación cada vez más complicada. El
Datos elaborados por Bankinter, Fuente Bloomberg mercado español no se libró de los recortes por la situación de stress en el
mercado de deuda. A pesar de que el Tesoro ha cubierto sus necesidades de
Futuros financiación para el conjunto del año 2012 con las emisiones de deuda del
*Var. desde cierre nocturno. Último Var. Pts. % día pasado jueves, las débiles perspectivas de la economía española y la
1er.Vcto. mini S&P 1.378 2 0,1% negativa del BCE a garantizar un nivel límite para el diferencial de deuda
1er Vcto. DAX 7.166,5 10,0 0,1% español si España solicita asistencia al ESM contribuyeron a elevar la prima
1er Vcto. EuroStoxx50 2.478 5 0,2% de riesgo hasta 448 p.b.
1er Vcto.Bund 143,1 -0,2 -0,1% Fijando nuestra perspectiva en el futuro más cercano, no vislumbramos
Sectores EuroStoxx (Var.% en la semana) catalizadores que permitan pensar en un repunte de las bolsas de forma
inmediata, por lo que esta semana se puede cerrar con una leve caída de las
bolsas. En los próximos días se publicarán las cifras de PIB en Europa, que
Cíclicos permitirán constatar la desaceleración de Alemania y la recesión del
Distribución conjunto de la UEM, mientras en EE.UU. la referencia más importante será
una cifra de ventas minoristas probablemente mediocre. La evolución de las
Tecnología bolsas se puede ver frenada porque no habrá una solución inmediata para
Utilities algunos factores de incertidumbre, entre los que destacamos: (i) El
Telecoms Eurogrupo aplazará cualquier decisión sobre Grecia hasta conocer el
Tecnología
informe completo de la Troika por lo que la sensación de bloqueo se
mantendrá hasta finales de noviembre. (ii) Demócratas y republicanos
Farmaceúticas tardarán en hacer las concesiones necesarias para evitar el Fiscal Cliff. (iii)
Media La salida de la crisis europea será muy lenta y no exenta de retrocesos
Seguros puntuales, debido al proceso de desapalancamiento en el que nos
encontramos.
Industriales
Sin embargo, consideramos que estos factores negativos ya están
No cíclicos reflejados en las cotizaciones tras la corrección de la semana pasada y que,
Serv. Fin. una vez asumidas estas dificultades, el mercado dispone de algunos
Energía elementos de respaldo en el medio plazo. En primer lugar, el programa de
compra de bonos del BCE sigue siendo una herramienta efectiva para
Construcción
reducir el riesgo en Europa. En segundo lugar, creemos que los legisladores
Químico estadounidenses alcanzarán una solución y llegarán a un acuerdo de
Mat. Primas mínimos para evitar el Fiscal Cliff y mantener los estímulos fiscales sobre
Banca la economía. Por otra parte, la desaceleración europea y japonesa frena pero
no impide la expansión de EE.UU. y China, que ha dado recientes muestras
Autos de estabilización en su crecimiento con cifras generosas de producción
industrial y ventas minoristas.
-6% -4% -2% 0% 2% 4%
En el frente microeconómico, el mercado ya ha reflejado el impacto
Información elaborada por Bankinter con datos de Bloomberg negativo de unos resultados empresariales decepcionantes en términos de
Diferencial vs bono alemán (Plazo 10 y 2 años, p.b.) generación de ingresos, por lo que el 3T’12 puede haber sido el punto de
inflexión a partir del cual los beneficios de las compañías vuelvan a crecer a
li 6,11 ritmos superiores. Por último, debemos destacar que la tendencia del
POR 7,37 mercado debería atraer mayores flujos de inversión hacia las bolsas en los
próximos meses, aunque sólo sea por exclusión del resto de alternativas.
IRL 2,02 En un escenario de rentabilidades reales negativas en los bonos soberanos
3,46
core y recorrido limitado en la deuda corporativa, la elevada liquidez del
ITA 2,37 mercado seguirá dirigiéndose hacia las bolsas de forma progresiva.
3,62 En definitiva, los factores de respaldo del mercado no se van a materializar
0,14 de forma inmediata, pero existen y tienen suficiente entidad como para
FRA 0,78 impulsar el mercado en el medio plazo. En consecuencia, aconsejamos
2A 10A interpretar los posibles recortes de las bolsas en las próximas jornadas no
ESP 3,15 como un incentivo para tomar beneficios sino como una oportunidad para
4,47 ir construyendo cartera de forma progresiva.
0,00 2,00 4,00 6,00 8,00
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC). Pág. 1 de 7 http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Gallo Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo http://www.bankinter.com/
Ana de Castro González Beatriz Martín Bobillo Pilar Aranda Barrio Paseo de la Castellana, 29
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Análisis: Estrategia de inversión semanal
Bolsas, divisas y tipos de interés
Semana del 12 al 19 de noviembre
Tipos de interés Bonos: “Draghi retoma su actitud de esperar y ver.”
09-nov-12 02-nov-12 +/- sem. +/- año La semana pasada se saldó con una importante subida en los precios de los
Alemania 2 años -0,04% 0,01% -4,3 -18,2
bonos core. La victoria de Obama se dejó notar en la renta fija por sus
implicaciones en la política monetaria (más expansiva que con Romney).
Alemania 10 años 1,35% 1,45% -10,2 -48,1 Los bonos estadounidenses subieron con fuerza y el Bund también. En
EEUU 2 años 0,26% 0,28% -2,4 1,9 relación a España, el Tesoro logró cubrir por completo sus necesidades de
EEUU 10 años 1,61% 1,71% -10,8 -27,0 financiación para 2012 gracias a la buena colocación del jueves. Aún así, las
* Diferenciales en puntos básicos. primas de riesgo se ampliaron considerablemente. De cara a los próximos
días, pensamos que los diferenciales de deuda continuarán altos por los
Curva de Tipos EEUU vs Alemania comentarios de Draghi. El presidente del BCE retomó su actitud de esperar y
3 ver y advirtió que no podía asegurar ex - ante el impacto que tendría la
aplicación del OMT si llegara el caso. Creemos que estas palabras seguirán
2 Alemania EEUU
pesando sobre los bonos españoles mientras que los alemanes deberían
corregir parte de su encarecimiento. Su rentabilidad ha caído mucho (el
1 plazo a 2 años ha vuelto a terreno negativo) y esta semana no esperamos
nuevas sorpresas negativas que puedan volver a despertar su demanda
0 como refugio. Rango TIR Bund: 1,35%-1,40%.
3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y
-1 Divisas: “La no activación del OMT fortalecerá al €”.
1,1 Eurodólar (€/$).- La depreciación del USD por la reelección de Obama y la
continuidad de la política económica laxa no duró mucho tiempo, debido a
0,0 la creciente incertidumbre en la Eurozona. Incertidumbre provocada por el
estancamiento de la economía alemana y las dudas sobre la aprobación del
-1,1 tramo de ayuda a Grecia. De cara a la próxima semana el € debería
3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y
recuperar terreno, dado que la activación del programa de OMT no parece
inminente según las declaraciones de Draghi del jueves. Esperamos una
Euribor por plazos ( hoy vs hace 1 mes) lenta y progresiva recuperación del euro. Rango Estimado: 1,2731/1,29$.
Euroyen (€/JPY).- El PIB de Japón ha retrocedido -3,5% en tasa
1,0 intertrimetral anualizada cuando se esperaba se contrajera una décima
0,59
menos, habiendo crecido el mes anterior +0,3%. Esta contracción podría
0,48 romper la tendencia apreciatoria del yen y además no descartamos nuevas
0,5 0,31 0,37
0,65 medidas por parte del Gobierno nipón para devaluar la divisa con el
0,19 0,25 0,53 objetivo de favorecer las exportaciones. Rango estimado: 101,0 -104,0 JPY
0,11 0,14
0,08
0,35
0,41 Eurolibra (€/GBP).- El Banco de Inglaterra mantuvo el tipo de intervención
0,27 Hoy Hace 1 mes en 0,50% como se esperaba. Sin embargo, pate del mercado estimaba que
0,0 0,15 0,21
0,08
1S 0,11
1M 2M 3M 4M 5M 6M 9M 12M ampliarían el programa de activos en otros 50.000MGBP, pero el BoE lo
mantuvo sin cambios en 375.000MGBP, decisión que podría fortalecer la
* Curva tipos de interés c/p Eurozona. esterlina. Por lo que, para esta semana esperamos una ligera apreciación
de la libra. Rango estimado 0,792/0,795 GBP.
Euro suizo (€/CHF).- Los recortes aprobados el miércoles por el Parlamento
Evolución semanal principales divisas Griego no han sido suficientes para que se desbloquease el siguiente tramo
Último 02-nov-12 +/- sem. % año de ayuda a Grecia. Se trata de 31.500M€ que evitarían que el país heleno
Euro-Dólar 1,2709 1,2835 -1,3 -2,0% entre en suspensión de pagos. Sin embargo, la UEM no tomará una
decisión hasta que esté preparado el informe de la Troika, cuestión que ha
Euro-Yen 100,97 103,240 -227,0 -1,3% aumentado la incertidumbre en la eurozona, generando mayor aversión al
Euro-Libra 0,80 0,801 -0,1 4,3% riesgo y presionando la apreciación del franco. Los próximos días el suizo se
Euro-CHF 1,21 1,207 -0,1 0,9% mantendrá muy próximos al nivel de intervención. Rango Estimado:
Evolución petróleo e índice materias primas (CRB) 1,20/1,206CHF.
135,0 400
125,0 Principales indicadores macroeconómicos de la semana
Día País Dato Mes Tasa (e) Previo
115,0 350
s/h EEUU Día de los Veteranos (mercado de deuda cerrado)
105,0 L; 15:00h ESP De Guindos comparece en el Parlamento Europeo
L; 17:00h UEM Reunión del Eurogrupo
95,0 300
M; s/h UEM Reunión del Ecofin
85,0 Precio Brent M;5:30h JAP Utiliz. Cap. Product. Sep % -- -2.6%
(USD/Bb)
M;5:30h JAP Prod. Industrial Sep m/m -- -4.1%
75,0 Precio WTI 250
(USD/Bb) M;9:00h ESP IPC (final) Oct a/a 3.5% 3.5%
65,0 Indice CRB M;11:00h ALE ZEW sentim. económico Nov Ind. -10.0 -11.5
X;11:00h UEM Prod. Industrial Sep m/m -2.0% 0.6%
55,0 200
X;14:30h EEUU Prev. Vtas.Minoristas Oct m/m -0.2% 1.1%
X;14:30h EEUU Vtas.Minoristas exautos Oct m/m 0.2% 1.1%
X;14:30h EEUU Precios producción Oct a/a 2.6% 2.1%
X;20:00h EEUU Actas de la Reserva Federal
Emisiones de la semana J;8:00h ALE PIB ajustado 3T a/a 0.8% 1.0%
Día País Emisión J;9:00h ESP PIB interanual (final) 3T a/a -1.6% -1.6%
L; 11:30h ALE Letras a 6 meses (4.000 M.€) J;10:00h UEM Informe mensual del BCE
L; 15:00h FRA Letras J;11:00h UEM IPC Oct a/a 2.5% 2.6%
M; 11:00h ITA Letra a 3 y 12 meses (11.000 M.€) J;11:00h UEM PIB (preliminar) 3T a/a -0.6% -0.5%
M; 11:00h GRE Letras J;14:30h EEUU IPC Oct a/a 2.1% 2.0%
M; 11:00h ITA Bonos cupón cero (3.750 M.€) V;11:00h UEM Balanza Comercial Sep 10.0B 6.6B
X; 11:30h ALE Bonos a 2 años (5.00 M.€) V;15:00h EEUU Entrada Capitales LP Sep 000M$ $50.0B $90.0B
V;15:15h EEUU Utiliz. Cap. Product. Oct % 78.3% 78.3%
V;15:15h EEUU Prod. Industrial Oct m/m 0.2% 0.4%
Tabla 1.2.- Información elaborada por Bankinter con datos de Bloomberg
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3. Análisis: Noticias de compañías
Bolsas, divisas y tipos de interés
1.- Entorno Económico
REINO UNIDO.- El déficit comercial se redujo en septiembre más de lo estimado gracias al aumento de las
exportaciones, lideradas por los bienes de capital y los productos químicos. Así, el déficit se situó en -2.699MGBP
cuando se esperaba -3.200MGBP, mejorando ampliamente el déficit de agosto -4.309 (revisado desde -
4.169MGBP).
EE.UU.- (i) El indicador de Confianza de la Universidad de Michigan mejoró en el mes de noviembre
convirtiéndose en el mejor dato desde junio de 2007. Así, se sitúa en 84,9 cuando se esperaba 84,8 y el mes
anterior 82,6. Las expectativas sobre la economía, que representan el 61% del peso del indicador, mejoraron
hasta 80,8 desde 79 y la valoración de la situación actual se incrementó hasta 91,3 desde 88,1. (ii) Los precios de
los bienes importados por EE.UU. aumentaron de forma por 3º mes consecutivo, al incrementarse +0,5% en el
mes de octubre tras haber repuntado +1,2% y +1,1% en los meses de agosto y septiembre respectivamente.
JAPÓN.- El PIB del 3T’12 ha sufrido una contracción, al descender -0,9%, cuando en el trimestre anterior había
crecido +0,1%. En términos interanuales, el retroceso del PIB es superior a lo estimado inicialmente, ya que la
tasa muestra un retroceso de -3,5% frente a -3,4% estimado y +0,3% anterior. Las dos causas fundamentales que
explican esta caída del PIB son el descenso de -3,2% de la inversión en capital y el retroceso de las exportaciones (-
5,0%) como consecuencia de la apreciación del yen y la menor demanda de bienes japoneses en China tras la
disputa territorial que mantienen ambos países.
CHINA.- La balanza comercial aumentó su superávit desde 27,67 bn.$ hasta 31,99$ bn.$, gracias a que el
incremento de las exportaciones superó las expectativas (+11,6% vs. +10,0% estimado), mientras las
importaciones crecieron menos de lo esperado (+2,4% frente a +3,4% estimado).
AUSTRALIA.- Los préstamos hipotecarios aumentaron +0,9% en tasa mensual en septiembre frente a +1,0%
estimado y +2,1% anterior.
INDIA.- (i) La producción industrial descendió -0,4% en septiembre, cuando se preveía un aumento de +2,8%. (ii)
Las exportaciones disminuyeron -1,6% y las importaciones aumentaron +7,4% durante el mes de octubre en tasas
interanuales.
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2.- Bolsa española
B.POPULAR (Vender; Cierre 1,118€; Pr.Obj. 0,40€): La ampliación de capital se realizará a 0,401€, por lo que
reducimos nuestro precio objetivo a 0,40€.- La junta de accionistas ha aprobado este fin de semana que la
ampliación para captar 2.500M€ con la que el banco tratará de eludir las ayudas públicas (FROB) se realizará a
0,401€/acc., sólo 0,001€/acc. por encima del mínimo que se contemplaba, lo que representa un descuento del 64%
con respecto al cierre del viernes (1,118€/acc.). Esto significa que emitirá 6.234M accs. nuevas (el máximo
contemplado era 6.250M accs.) en una proporción 3 (nuevas) x 1 (antigua), lo que supone 3 veces más que las
actualmente emitidas (2.174M accs.). Según nuestros cálculos, el Valor Teórico del Derecho (VTD) es 0,54€. El
plazo de la ampliación será desde el 28/11 hasta el 5/12. Aunque el pasado 26/11 recortamos provisionalmente
nuestro precio objetivo hasta 0,80€/acc., como ya advertimos el precio de la ampliación podría ser incluso a 0,40€,
como finalmente ha sucedido. En nuestra opinión, nada garantiza que la ampliación vaya a poder salir adelante
sin el aseguramiento incluso a ese precio, por lo que recortamos de nuevo nuestro precio objetivo hasta 0,40€ e
insistimos en nuestra recomendación de Vender. Recordamos que el actual Consejo de Administración se ha
comprometido a acudir con 420M€ (a pesar de lo cual, todos sus miembros diluyen en mayor o menor medida sus
participaciones actuales) y que el consorcio de entidades colocadoras asegura 2.080M€ (Deutsche Bank 400M€,
B.Santander 300M€, etc), por lo que la ampliación está asegurada. El acuerdo de aseguramiento se cerró el
viernes a las 12PM y sólo fue posible a un precio extremadamente próximo al contemplado en las condiciones de
la ampliación (0,401€ vs 0,40€). Finalmente, B.Popular suspende el pago de dividendos hasta, previsiblemente,
el 2T 2013, momento en que volvería abonarlo sólo si se cumpliera el plan de negocio. Impacto: Negativo.
3.- Bolsa europea
RYANAIR (Cierre: 4,94€ Var. Día: +0,10%): El regulador de la competencia de la UE ha rechazado por tercera vez
la oferta de compra por Aer Lingus.- El pasado mes julio, Ryanair lanzó una oferta por 694M€ para hacerse con el
100% de Aer Lingus, de la que actualmente posee una participación del 29,82% del capital a través de la compañía
Coinside Limited. La low-cost ha presentado un paquete de recursos que contemplan compromisos de varios
inversores para abrir nueva bases en Irlanda, sin embargo, el Regulador se muestra preocupado por todas las rutas
en las que la fusión otorgaría a la nueva aerolínea irlandesa una posición dominante. Ryanair cuenta con una
oportunidad más para conseguir una audiencia con el Regulador en la que negociar las objeciones y superar el test
de competencia. La fecha límite para que el Regulador tome la decisión final, de bloquear o no la fusión, será en
febrero. Impacto: Negativo.
Jesús Amador
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Beatriz Martín Ana de Castro Pilar Aranda http://www.bankinter.com/
Eva del Barrio Jesús Amador
Jesús Amador Ana Achau (Asesoramiento) Paseo de la Castellana, 29
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Jesús Amador
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4. Análisis: Noticias de compañías
Bolsas, divisas y tipos de interés
NOVARTIS (Cierre: 47,59€ Var. Día: +0,09%): Demuestra la eficacia de su fármaco Certican en los trasplantes de
hígado.- La tercera fase del estudio ha mostrado la eficacia comparativa del tratamiento con Certican tras una
operación de trasplante de hígado, con una clara mejoría de la función renal de los pacientes frente a otros
medicamentos como Tacrolimus. Everolimus, nombre comercial del fármaco, ya está aprobado en más de 90
países para prevenir el rechazo de órganos en trasplantes renales y de corazón, y ahora está pendiente la
aprobación para su comercialización en EE.UU por la Food and Drug Administration a finales de 2012. Impacto:
Positivo.
TOTAL (Cierre: 38€ Var. Día: 0,81%): En negociaciones para vender parte de sus activos en Nigeria.- La
petrolera está estudiando la venta por 2.400M$ de sus activos a la refinería china Sinopec. Esta venta formaría
parte de un proceso de desinversión valorado en 15.000/20.000M$ hasta finales de 2014. La producción del grupo
francés se ha visto afectada por las peores inundaciones que ha sufrido la región del Delta de Níger en los últimos
50 años, que comenzaron en julio, acabando con la vida de más de 360 personas y que han obligado al
desplazamiento de más de 2M de personas. La compañía aún no puede confirmar cuándo estarán en condiciones
de reanudar la actividad. Impacto: Negativo.
4.- Bolsa americana y otras
S&P 500 por sectores.-
Los mejores: Tecnología +0,6%; Telecos +0,4%; Salud +0,4%; Industriales +0,3%
Los peores: Consumo Discrecional -0,4%; Materiales -0,2%.
Publicaron el viernes (entre las principales compañías del S&P 500; BPA real vs estimado): JC Penney -0,93$ vs -
0,07$.
Publican hoy (ídem anterior): Jacobs Engineering (0,791$).
APPLE (Cierre 547,06$; Var. +1,7%): A pesar de que el viernes rebotó +1,7%, el retroceso neto en la semana fue -
5,2% y fue la 7ª semana consecutiva de caídas. El valor está afectado por el debate sobre la idoneidad de lanzar el
iPad Mini (la demanda ha sido floja debido a su alto coste frente a competidores como el Kindle Fire) y los
problemas para atender correctamente la demanda del iPhone 5, que aporta 2/3 de los beneficios. El valor ha
caído -22% desde su máximo del 19 sept. en 702,10$. Actividad: Hardware & Software.
LIONS GATE ENTERTAINMENT (Cierre 16,68$; Var. +14%): Las ventas del video “Los Juegos del hambre” han
batido expectativas y la compañía ha publicado cifras mejores de lo esperado. El BNA 2T fiscal fue 75,5M$
(0,53$/acc.) vs -25,3M$ (-0,19$) en 2T 2011 vs 12,4M$ estimados. Ventas 707M$ vs 623,4M$ estimados.
Actividad: Entretenimiento.
J.C.PENNEY (Cierre 20,64$; Var. -4,8%): Fuerte retroceso el viernes debido a unos resultados mucho peores de lo
esperado: BPA (recurrente) -0,93$ vs -0,07$ estimados por el consenso. Actividad: Distribución minorista.
GROUPON (Cierre 2,76$; Var. -30%): Publicó unas ventas 3T por debajo de expectativas debido a un retroceso en la
venta de cupones fuera de EE.UU.: 568,6M$ entre julio/sept. vs 591M$ estimados. Pérdidas de 2,98M$. Groupon
ha caído -80% desde su salida a bolsa hace aprox. 1 año, a 20$/acc (vs 2,76$ el viernes). Actividad: Cupones de
descuento.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
Jesús Amador
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5. Análisis: Estrategia de Inversión Semanal
Exposición y posicionamiento estratégico recomendado
INVERSOR LOCAL (Zona Euro): Exposición Recomendada a Bolsas por perfil de riesgo del inversor.
Agresivo Dinámico Moderado Conservador Defensivo
80% 70% 45% 25% 15%
INVERSOR GLOBAL: Exposición Recomendada a Bolsas por perfil de riesgo del inversor.
Agresivo Dinámico Moderado Conservador Defensivo
80% 70% 45% 25% 15%
Máximo recomendado por perfiles en el momento actual, sobre la parte del patrimonio financiero susceptible de ser invertido en bolsa. Los
grados máximos asumibles son: Agresivo 100%; Dinámico 80%; Moderado 65%; Conservador 50%; Defensivo 40%.
Posicionamiento recomendado (cambios indicados en color rojo)
Vender/Infraponderar Neutral Sobreponderar/Comprar
Area Geográfica
Latam
Grecia India
Portugal China EEUU
Middle East Alemania UEM, España
Argentina Europa del Este
Rusia Japón, Corea del Sur
Australia
Canadá
Reino Unido
Irlanda
Tipo de activo
Bonos soberanos (EE.UU., Alemania) Inmuebles
Bonos Convertibles Bonos corporativos
Bonos Cupón Flotante Bonos High Yield
Mat. Primas Industr(Minerales básicos) Bonos soberanos: Italia, España
Mat. Primas Agrícolas Bolsas
Oro
Petróleo
Sector
Utilities
Renovables
Construcción Inmobiliario (activos) Consumo cíclico
Concesiones Farma - Original Tecnología
Inmobiliario (compañías ex-EEUU) Farma-Genéricos Bancos
Aerolíneas Seguros Industriales
Media Turismo
Telecos Petroleras
Consumo básico
Ideas singulares
Facebook Bonos soberanos españoles (10A)
Nokia y RIM Inmobiliarias de EEUU
DWS Invest Commodity Plus
ETF sobre Oro: SPDR Gold Trust (GLD)
Ideas de la semana
Órdenes límite recomendadas
Activo Recom. Tipo Comentarios Stop loss Profit taking
Semana Pasada
FXI/FTSE China25 Comprar ETF Larga La bolsa china también cayó durante la semana pasada de forma 36,4 39,0
que el ETF llegó al nivel de stop loss. Rentabilidad -3,5% en $ y -
1,4% en €.
Esta semana
SH/SHORT S&P500 Comprar ETF Inverso Creemos que la bolsa de EEUU puede continuar cayendo durante 34,8 37,2
esta semana por los miedos que despierta el Fiscal Cliff.
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6. Análisis
Dividendos de Empresas entre el 12 de noviembre y el 19 de noviembre
Reparto de dividendos de las compañías americanas Rent. x Dividendo
Ex-Divd 1 Pago 2 Compañía Tipo Importe Rtb.xDiv. Capitaliz. Mercado G. Industrial
13-nov-12 30-nov-12 STARBUCKS CORP Regular Cash 0,2100 USD 1,65% 38.184.328.125 NASDAQ GS Retail 0% 5% 10% 15%
13-nov-12 30-nov-12 HELMERICH & PAYNE Regular Cash 0,0700 USD 0,61% 4.853.408.203 New York Oil&Gas STARBUCKS… 1,6%
13-nov-12 01-dic-12 KROGER CO Regular Cash 0,1500 USD 2,43% 13.031.485.352 New York Food HELMERICH & … 0,6%
13-nov-12 03-dic-12 AVON PRODUCTS INC Regular Cash 0,0600 USD 1,68% 6.171.276.367 New York Cosmetics/Personal Care KROGER CO 2,4%
13-nov-12 03-dic-12 BEMIS COMPANY Regular Cash 0,2500 USD 3,03% 3.409.602.783 New York Packaging&Containers AVON… 1,7%
13-nov-12 03-dic-12 JABIL CIRCUIT INC Regular Cash 0,0800 USD 1,82% 3.621.939.453 New York Electronics BEMIS COMPANY 3,0%
13-nov-12 06-dic-12 ARCHER-DANIELS-MIDLAND CO
Regular Cash 0,1750 USD 2,76% 16.720.998.047 New York Agriculture JABIL CIRCUIT … 1,8%
ARCHER-… 2,8%
13-nov-12 07-dic-12 AMGEN INC Regular Cash 0,3600 USD 1,69% 65.355.644.531 NASDAQ GS Biotechnology
AMGEN INC 1,7%
13-nov-12 10-dic-12 EXELON CORP Regular Cash 0,5250 USD 6,75% 26.576.748.047 New York Electric
EXELON CORP 6,8%
13-nov-12 10-dic-12 ELI LILLY & CO Regular Cash 0,4900 USD 4,13% 55.086.683.594 New York Pharmaceuticals
ELI LILLY & CO 4,1%
13-nov-12 13-dic-12 MICROSOFT CORP Regular Cash 0,2300 USD 3,19% 242.646.609.375 NASDAQ GS Software
MICROSOFT CORP 3,2%
13-nov-12 14-dic-12 DU PONT (E.I.) DE NEMOURS Regular Cash 0,4300 USD 3,97% 40.413.292.969 New York Chemicals
DU PONT (E.I.)… 4,0%
13-nov-12 17-dic-12 INTERNATIONAL PAPER CO Regular Cash 0,3000 USD 3,45% 15.304.207.031 New York Forest Products&Paper
INTERNATION… 3,4%
14-nov-12 28-nov-12 LINEAR TECHNOLOGY CORP Regular Cash 0,2500 USD 3,08% 7.515.629.395 NASDAQ GS Semiconductors
LINEAR… 3,1%
14-nov-12 29-nov-12 CF INDUSTRIES HOLDINGS INCRegular Cash 0,4000 USD 0,82% 12.325.148.438 New York Chemicals
CF INDUSTRIES … 0,8%
14-nov-12 30-nov-12 COSTCO WHOLESALE CORP Regular Cash 0,2750 USD 1,15% 41.279.230.469 NASDAQ GS Retail
COSTCO… 1,2%
14-nov-12 30-nov-12 APARTMENT INVT & MGMT CO -A
Regular Cash 0,2000 USD 3,15% 3.693.929.199 New York REITS APARTMENT… 3,2%
14-nov-12 30-nov-12 PLUM CREEK TIMBER CO Regular Cash 0,4200 USD 3,94% 6.886.418.945 New York REITS PLUM CREEK… 3,9%
14-nov-12 30-nov-12 SHERWIN-WILLIAMS CO/THE Regular Cash 0,3900 USD 1,11% 14.521.596.680 New York Chemicals SHERWIN-… 1,1%
14-nov-12 30-nov-12 SIMON PROPERTY GROUP INC Regular Cash 1,1000 USD 2,90% 47.593.601.563 New York REITS SIMON… 2,9%
14-nov-12 01-dic-12 AGL RESOURCES INC Regular Cash 0,4600 USD 4,80% 4.518.125.488 New York Gas AGL… 4,8%
14-nov-12 03-dic-12 MURPHY OIL CORP Special Cash 2,5000 USD 2,14% 11.343.513.672 New York Oil&Gas MURPHY OIL… 2,1%
14-nov-12 03-dic-12 JM SMUCKER CO/THE Regular Cash 0,5200 USD 2,47% 9.230.249.023 New York Food JM SMUCKER… 2,5%
14-nov-12 04-dic-12 PACCAR INC Regular Cash 0,2000 USD 1,86% 15.183.858.398 NASDAQ GS Auto Manufacturers PACCAR INC 1,9%
14-nov-12 04-dic-12 VISA INC-CLASS A SHARES Regular Cash 0,3300 USD 0,92% 95.713.390.625 New York Diversified Finan Serv VISA INC-CLASS… 0,9%
14-nov-12 07-dic-12 EXPEDIA INC Regular Cash 0,1300 USD 0,90% 7.837.676.758 NASDAQ GS Internet EXPEDIA INC 0,9%
14-nov-12 10-dic-12 CHEVRON CORP Regular Cash 0,9000 USD 3,40% 207.148.046.875 New York Oil&Gas CHEVRON CORP 3,4%
14-nov-12 10-dic-12 UNITED TECHNOLOGIES CORPRegular Cash 0,5350 USD 2,82% 69.510.734.375 New York Aerospace/Defense UNITED… 2,8%
14-nov-12 10-dic-12 CENTERPOINT ENERGY INC Regular Cash 0,2025 USD 4,02% 8.612.951.172 New York Gas CENTERPOINT… 4,0%
EMERSON … 3,3%
14-nov-12 10-dic-12 EMERSON ELECTRIC CO Regular Cash 0,4100 USD 3,27% 36.475.285.156 New York Electrical Compo&Equip
PITNEY BOWES… 12,6%
14-nov-12 12-dic-12 PITNEY BOWES INC Regular Cash 0,3750 USD 12,63% 2.388.944.824 New York Office/Business Equip
CORNING INC 3,2%
14-nov-12 14-dic-12 CORNING INC Regular Cash 0,0900 USD 3,17% 16.758.722.656 New York Telecommunications
WHIRLPOOL … 2,1%
14-nov-12 15-dic-12 WHIRLPOOL CORP Regular Cash 0,5000 USD 2,07% 7.521.451.660 New York Home Furnishings
DUKE ENERGY … 4,9%
14-nov-12 17-dic-12 DUKE ENERGY CORP Regular Cash 0,7650 USD 4,94% 43.634.941.406 New York Electric
KLA-TENCOR… 3,5%
15-nov-12 03-dic-12 KLA-TENCOR CORPORATION Regular Cash 0,4000 USD 3,46% 7.699.680.176 NASDAQ GS Semiconductors
AMERISOURCE… 2,1%
15-nov-12 03-dic-12 AMERISOURCEBERGEN CORP Regular Cash 0,2100 USD 2,08% 10.183.744.141 New York Pharmaceuticals
UNITED… 3,2%
15-nov-12 05-dic-12 UNITED PARCEL SERVICE-CL BRegular Cash 0,5700 USD 3,16% 69.247.367.188 New York Transportation
FLIR SYSTEMS… 1,4%
15-nov-12 07-dic-12 FLIR SYSTEMS INC Regular Cash 0,0700 USD 1,45% 2.904.502.686 NASDAQ GS Electronics
INVESCO LTD 2,9%
15-nov-12 07-dic-12 INVESCO LTD Regular Cash 0,1725 USD 2,89% 10.612.604.492 New York Diversified Finan Serv
QEP… 0,3%
15-nov-12 07-dic-12 QEP RESOURCES INC Regular Cash 0,0200 USD 0,28% 5.085.233.398 New York Oil&Gas
SNAP-ON INC 2,0%
15-nov-12 10-dic-12 SNAP-ON INC Regular Cash 0,3800 USD 1,97% 4.493.701.660 New York Hand/Machine Tools LYONDELLBAS… 3,1%
15-nov-12 11-dic-12 LYONDELLBASELL INDU-CL ASpecial Cash 2,7500 USD 3,15% 29.247.949.219 New York Chemicals L-3… 2,7%
15-nov-12 17-dic-12 L-3 COMMUNICATIONS HOLDINGS
Regular Cash 0,5000 USD 2,69% 7.004.552.734 New York Aerospace/Defense RYDER SYSTEM … 2,7%
15-nov-12 21-dic-12 RYDER SYSTEM INC Regular Cash 0,3100 USD 2,75% 2.308.750.488 New York Transportation HONEYWELL … 2,7%
16-nov-12 10-dic-12 HONEYWELL INTERNATIONAL INC Cash
Regular 0,4100 USD 2,70% 47.652.531.250 New York Electronics MOODY'S CORP 1,4%
16-nov-12 10-dic-12 MOODY'S CORP Regular Cash 0,1600 USD 1,39% 10.224.422.852 New York Commercial Services CA INC 4,5%
16-nov-12 11-dic-12 CA INC Regular Cash 0,2500 USD 4,50% 10.200.771.484 NASDAQ GS Software PRUDENTIAL… 3,0%
16-nov-12 14-dic-12 PRUDENTIAL FINANCIAL INC Regular Cash 1,6000 USD 3,04% 24.562.859.375 New York Insurance PROGRESSIVE… 1,8%
19-nov-12 29-nov-12 PROGRESSIVE CORP Special Cash 1,0000 USD 1,82% 13.516.134.766 New York Insurance MAXIM… 3,4%
19-nov-12 05-dic-12 MAXIM INTEGRATED PRODUCTS
Regular Cash 0,2400 USD 3,38% 8.278.093.750 NASDAQ GS Semiconductors MICROCHIP… 4,6%
19-nov-12 06-dic-12 MICROCHIP TECHNOLOGY INCRegular Cash 0,3520 USD 4,60% 5.958.819.824 NASDAQ GS Semiconductors WYNDHAM … 1,8%
19-nov-12 07-dic-12 WYNDHAM WORLDWIDE CORP
Regular Cash 0,2300 USD 1,79% 7.205.501.465 New York Lodging MARATHON…
2,2%
2,6%
19-nov-12 10-dic-12 MARATHON PETROLEUM CORP
Regular Cash 0,3500 USD 2,64% 18.017.406.250 New York Oil&Gas MARATHON…
TARGET CORP 2,3%
19-nov-12 10-dic-12 MARATHON OIL CORP Regular Cash 0,1700 USD 2,23% 21.503.341.797 New York Oil&Gas
APPLIED… 3,4%
19-nov-12 10-dic-12 TARGET CORP Regular Cash 0,3600 USD 2,32% 40.615.984.375 New York Retail
ALLERGAN INC 0,2%
19-nov-12 12-dic-12 APPLIED MATERIALS INC Regular Cash 0,0900 USD 3,37% 13.204.073.242 NASDAQ GS Semiconductors
VALERO… 2,4%
19-nov-12 12-dic-12 ALLERGAN INC Regular Cash 0,0500 USD 0,22% 27.813.453.125 New York Pharmaceuticals
FEDEX CORP 0,6%
19-nov-12 12-dic-12 VALERO ENERGY CORP Regular Cash 0,1750 USD 2,37% 16.379.250.977 New York Oil&Gas
19-nov-12 17-dic-12 FEDEX CORP Regular Cash 0,1400 USD 0,62% 28.183.306.641 New York Transportation
Rent. x Dividendo
Reparto de dividendos de las compañías de FTSE 100, EuroStoxx 50 e Ibex 35 0% 2% 4% 6% 8%
Ex-Divd 1 Pago 2 Compañía Tipo Importe Rtb.xDiv. Capitaliz. Mercado G. Industrial 5,4%
VINCI SA
12-nov-12 15-nov-12 VINCI SA Interim 0,5500 EUR 5,40% 18.890.597.656 EN Paris Engineering&Construction
5,1%
14-nov-12 20-dic-12 ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS Interim
3rd 0,4300 USD 5,08% 137.817.359.375 London Oil&Gas
ROYAL DUTCH
14-nov-12 20-dic-12 ROYAL DUTCH SHELL PLC-B SHS Interim
3rd 0,4300 USD 4,93% 137.817.359.375 London Oil&Gas SHELL PLC-A
SHS
14-nov-12 03-ene-13 GLAXOSMITHKLINE PLC 3rd Interim 20,0000 GBp 5,92% 67.355.085.938 London Pharmaceuticals 4,9%
ROYAL DUTCH
14-nov-12 11-ene-13 MARKS & SPENCER GROUP PLCnterim
I 6,8889 GBp 4,94% 6.146.429.199 London Retail SHELL PLC-B
19-nov-12 10-dic-12 ARCELORMITTAL Regular Cash 0,1875 USD 4,89% 18.809.025.391 Continuous Iron/Steel SHS 5,9%
GLAXOSMITHKLI
NE PLC
MARKS &
SPENCER GROUP 4,9%
PLC
ARCELORMITTA
4,9%
L
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7. Análisis
Rdos. empresariales: Desde 12 noviembre
Resultados principales compañías americanas Variación mensual
Compañía BPAe BPA 3T11 Publicación % Var. BPA Capit. G. Industrial -30% -10% 10% 30%
13-nov-12 Cisco Systems Inc 0,461 $/acc 0,350 $/acc 22:30 Confirmed 31,7% 88.979 Telecommunications
Cisco Systems…
13-nov-12 Home Depot Inc/The 0,700 $/acc 0,510 $/acc Confirmed 37,3% 91.894 Retail Home Depot…
13-nov-12 Vodafone Group PLC n.d. n.d. 08:00 Confirmed n.d. 130.620 Telecommunications
Vodafone… 0,0%
14-nov-12 NetApp Inc 0,477 $/acc 0,460 $/acc Aft-mkt Confirmed 3,7% 9.933 Computers NetApp Inc 3,7%
14-nov-12 Staples Inc 0,449 $/acc 0,410 $/acc Confirmed 9,5% 7.608 Retail Staples Inc 9,5%
15-nov-12 Applied Materials Inc 0,033 $/acc 0,350 $/acc Aft-mkt Confirmed -90,6% 13.204 Semiconductors Applied…
15-nov-12 Autodesk Inc 0,433 $/acc 0,230 $/acc Confirmed 88,3% 7.020 Software Autodesk Inc
15-nov-12 Dell Inc 0,396 $/acc 0,410 $/acc Aft-mkt Confirmed -3,4% 16.305 Computers Dell Inc -3,4%
15-nov-12 Dollar Tree Inc 0,492 $/acc 0,365 $/acc Bef-mkt Confirmed 34,8% 8.692 Retail Dollar Tree Inc
15-nov-12 Intuit Inc -0,063 $/acc 2,200 $/acc Aft-mkt Confirmed -102,9% 17.710 Software Intuit Inc
15-nov-12 Marvell Technology Group Ltd 0,196 $/acc 0,380 $/acc Confirmed -48,4% 4.378 Semiconductors Marvell…
15-nov-12 Ross Stores Inc 0,721 $/acc 0,510 $/acc 14:30 Confirmed 41,4% 12.365 Retail Ross Stores Inc
15-nov-12 Sears Holdings Corp -2,135 $/acc -1,960 $/acc 22:15 Confirmed n.d 6.654 Retail Sears Holdings… 0,0%
15-nov-12 Target Corp 0,824 $/acc 0,680 $/acc Bef-mkt Confirmed 21,2% 40.616 Retail Target Corp 21,2%
15-nov-12 Viacom Inc 1,163 $/acc 0,990 $/acc Confirmed 17,5% 25.331 Media Viacom Inc 17,5%
15-nov-12 Wal-Mart Stores Inc 1,072 $/acc 0,900 $/acc 13:00 Confirmed 19,1% 243.066 Retail Wal-Mart… 19,1%
19-nov-12 Lowe's Cos Inc 0,348 $/acc 0,310 $/acc Confirmed 12,3% 35.894 Retail Lowe's Cos Inc 12,3%
19-nov-12 Nuance Communications Inc 0,483 $/acc 0,200 $/acc Aft-mkt Confirmed 141,5% 6.511 Software Nuance…
Resultados principales compañías europeas Variación mensual
Compañía BPAe BPA 3T11ublicación
P % Var. BPA Capit. G. Industrial
-5% 0% 5% 10%
12-nov-12 Abengoa SA n.d. n.d. Aft-mktConfirmed n.d. 1.320 Engineering&Construction
12-nov-12 ACS Actividades de Construccio,527 Eur/acc 0,764 Eur/acc
0 08:30 Confirmed -0,31% 5.028 Engineering&Construction Abengoa SA 0,0%
12-nov-12 Banca Popolare di Milano Scarl
0,010 Eur/acc -0,918 Eur/acc Confirmed n.d. 1.278 Banks ACS…-0,3%
12-nov-12 Enel Green Power SpA n.d. 0,010 Eur/acc Confirmed n.d. 6.335 Banca Popolare…
Energy-Alternate Sources 0,0%
12-nov-12 Fomento de Construcciones y Co
0,413 Eur/acc -0,577 Eur/acc Confirmed n.d. 1.242 Engineering&Construction Enel Green…
0,0%
12-nov-12 Pirelli & C. SpA 0,225 Eur/acc 0,402 Eur/acc Confirmed -0,44% 4.135 Auto Parts&Equipment Fomento de… 0,0%
13-nov-12 Acciona SA 0,493 Eur/acc -1,898 Eur/acc Aft-mktConfirmed n.d. 2.634 Pirelli & C. SpA -0,4%
Engineering&Construction
13-nov-12 Banca Monte dei Paschi di Sien -0,619 Eur/acc Confirmed n.d. 2.434 Banks Acciona SA 0,0%
13-nov-12 Banco Popolare SC 0,022 Eur/acc -1,464 Eur/acc Confirmed n.d. 2.028 Banks Banca Monte… 0,0%
13-nov-12 E.ON AG 0,168 Eur/acc -1,620 Eur/acc 07:30 Confirmed n.d. 33.017 Electric Banco Popolare… 0,0%
13-nov-12 Enel SpA 0,080 Eur/acc 0,071 Eur/acc Confirmed 0,12% 26.104 Electric E.ON AG 0,0%
13-nov-12 Intesa Sanpaolo SpA 0,025 Eur/acc -0,676 Eur/acc Confirmed n.d. 19.698 Banks Enel SpA 0,1%
13-nov-12 K+S AG 0,596 Eur/acc 0,790 Eur/acc 07:00 Confirmed -0,25% 6.738 Chemicals Intesa… 0,0%
13-nov-12 Mediaset SpA -0,080 Eur/acc 0,050 Eur/acc 15:30 Confirmed -2,60% 1.508 Media
K+S AG -0,2%
13-nov-12 Obrascon Huarte Lain SA 0,680 Eur/acc 0,849 Eur/acc Bef-mktConfirmed -0,20% 1.926 Engineering&Construction
Mediaset SpA
-2,6%
13-nov-12 Tod's SpA 1,700 Eur/acc n.d. 17:00 Confirmed n.d. 2.837 Apparel
Obrascon…-0,2%
13-nov-12 UniCredit SpA 0,033 Eur/acc -3,056 Eur/acc Confirmed n.d. 19.605 Banks
Tod's SpA 0,0%
13-nov-12 Unione di Banche Italiane SCPA
0,053 Eur/acc -2,612 Eur/acc Confirmed n.d. 2.538 Banks
UniCredit SpA 0,0%
13-nov-12 Vivendi SA 0,476 Eur/acc -0,092 Eur/acc Aft-mktConfirmed n.d. 19.860 Telecommunications
Unione di… 0,0%
13-nov-12 Vodafone Group PLC 0,040 Eur/acc n.d. 08:00 Confirmed n.d. 82.427 Telecommunications 0,0%
Vivendi SA
14-nov-12 AMG Advanced Metallurgical Gro Eur/acc -0,470 Eur/acc
0,150 07:00 Confirmed n.d. 170 Metal Fabricate/Hardware
Vodafone… 0,0%
14-nov-12 Banca Popolare dell'Emilia Rom n.d. 0,094 Eur/acc Confirmed n.d. 1.415 Banks
14-nov-12 Bouygues SA 0,890 Eur/acc 0,789 Eur/acc 17:45 Confirmed 0,13% 5.691 Engineering&Construction
AMG Advanced… 0,0%
14-nov-12 Indra Sistemas SA 0,174 Eur/acc 0,223 Eur/acc Confirmed -0,22% 1.420 Computers Banca Popolare… 0,0%
14-nov-12 Infineon Technologies AG 0,079 Eur/acc 0,120 Eur/acc 07:30 Confirmed -0,34% 5.796 Semiconductors Bouygues SA 0,1%
14-nov-12 J Sainsbury PLC n.d. n.d. Confirmed n.d. 6.569 Food Indra Sistemas …-0,2%
14-nov-12 RWE AG 0,393 Eur/acc 0,700 Eur/acc 07:00 Confirmed -0,44% 20.245 Electric Infineon…-0,3%
14-nov-12 SSE PLC n.d. n.d. Confirmed n.d. 13.408 Electric J Sainsbury PLC 0,0%
14-nov-12 Tecnicas Reunidas SA 0,620 Eur/acc 0,548 Eur/acc 09:00 Confirmed 0,13% 1.977 Engineering&Construction RWE AG -0,4%
15-nov-12 Antofagasta PLC n.d. n.d. Confirmed n.d. 12.392 Mining SSE PLC 0,0%
15-nov-12 Koninklijke Ahold NV 0,228 Eur/acc 0,250 Eur/acc 06:45 Confirmed -0,09% 10.304 Food Tecnicas… 0,1%
15-nov-12 Koninklijke BAM Groep NV n.d. 0,180 Eur/acc Bef-mktConfirmed n.d. 645 Antofagasta PLC
Engineering&Construction
0,0%
15-nov-12 Merck KGaA 1,908 Eur/acc 0,630 Eur/acc 07:00 Confirmed 2,03% 21.145 Pharmaceuticals
Koninklijke…-0,1%
15-nov-12 National Grid PLC n.d. n.d. 08:00 Confirmed n.d. 25.067 Gas Koninklijke… 0,0%
15-nov-12 Sacyr Vallehermoso SA -0,320 Eur/acc -3,939 Eur/acc Confirmed n.d. 631 Engineering&Construction Merck KGaA 2,0%
15-nov-12 Zurich Insurance Group AG 5,757 Eur/acc 3,810 Eur/acc 06:45 Confirmed 0,51% 34.326 Insurance National Grid… 0,0%
16-nov-12 Henkel AG & Co KGaA 0,996 Eur/acc 2,170 Eur/acc 07:30 Confirmed -0,54% 24.151 Household Products/Wares Sacyr… 0,0%
Zurich… 0,5%
Henkel AG & Co…-0,5%
Bankinter Análisis Pág. 6 de 8 http://broker.bankinter.com/
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Eva del Barrio Beatriz Martín Ana Achau (Asesoramiento) Paseo de la Castellana, 29
28046 Madrid
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