El documento describe el concepto de capital de trabajo y su administración. Capital de trabajo es la diferencia entre activos circulantes y pasivos a corto plazo. Su administración implica el manejo de cuentas circulantes para lograr un equilibrio entre utilidad y riesgo. Existen tres estrategias: agresiva (alto riesgo, alto rendimiento), conservadora (bajo riesgo, bajo rendimiento) e intermedia (balance de riesgo y rendimiento).

1. ASMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE
TRABAJO
M.C. ELSA LOURDES SALAZAR RUIZ

2. 1.1 Concepto de capital de trabajo
Capital de trabajo es la diferencia entre los
activos circulantes y los pasivos a corto plazo de
una empresa.
Es decir, capital de trabajo es igual al activo circulante menos el pasivo a corto plazo de
una empresa.
CT = ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO A CORTO PLAZO
Activo Circulante $120
Pasivo a corto plazo $ 80
120 - 80 = 40 Excedente de dinero

3. Activo Circulante = Caja, Bancos, Inversiones temporales o
Valores Negociables, Cuentas por cobrar, Inventarios.
Las inversiones temporales son documentos a corto plazo
(certificados de deposito, bonos tesorería y documentos negociables), valores
negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores
negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con
efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones.
Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de
tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo
cuando las necesidades financieras del momento hagan
deseable esa conversión.

4. PASIVO A CORTO PLAZO
Pasivo corto plazo= deudas que vencen a 1 año o menos.
Pasivo a Corto Plazo = Proveedores, Acreedores
Diversos, Documentos por pagar, Reservas de pasivo
Activos corrientes > pasivos corrientes= CTN +
Activos corrientes < pasivos corrientes= CTN -
En cuanto mayor sea el margen con el que los activos
corrientes de una empresa sobrepasan a los
pasivoscorrientes, mayor será la capacidad de la
empresa para pagar sus cuentas a medida que se
vencen

5. 1.2 Concepto de Administración de
capital de trabajo.
Tiene como objeto el manejo de las cuentas
circulantes, las cuales comprenden los activos
circulantes y los pasivos a corto plazo.
La administración del capital de trabajo es una de
las actividades que exigen gran atención y tiempo
en consecuencia, ya que se trata de manejar cada
una de las cuentas circulantes de la compañía
(caja, valores negociables, cuentas por pagar y
pasivos acumulados), a fin de alcanzar el equilibrio
entre los grados de utilidad y riesgo que maximizan
el valor de la empresa.

6. 1.3 Estrategias de capital de Trabajo.
1. Estrategia Agresiva.
2. Estrategia Conservadora.
3. Estrategia intermedia.

7. Estrategia Agresiva
Presupone un alto riesgo en aras de alcanzar el mayor
rendimiento posible. Significa que prácticamente todos
los activos circulantes se financian con pasivos
circulantes, manteniendo un capital de trabajo neto o
fondo de maniobra relativamente pequeño. Esta
estrategia presupone un alto riesgo, al no poder enfrentar
las exigencias derivadas de los compromisos financieros
corrientes con aquellos recursos líquidos de la
empresa, paralelamente se alcanza el mayor rendimiento
total posible como consecuencia de que estos activos
generadores de rendimientos más bajos son financiados
al más bajo costo

8. Estrategia Conservadora
Contempla un bajo riesgo con la finalidad de operar de un
modo más relajado, sin presiones relacionadas con las
exigencias de los acreedores. Significa que los activos
circulantes se financian con pasivos circulantes y
permanentes, manteniendo un alto capital de trabajo
neto o fondo de maniobra. Esta estrategia garantiza el
funcionamiento de la empresa con liquidez, pero lo
anterior determina la reducción del rendimiento total
como consecuencia de que estos activos generadores de
rendimientos más bajos son financiados a mayor costo
derivado de la presencia de fuentes de financiamiento
permanentes.

9. Estrategia Intermedia
contempla elementos de las dos
anteriores, buscando un balance en la relación
riesgo – rendimiento, de tal forma que se garantice
el normal funcionamiento de la empresa con
parámetros de liquidez aceptables, pero buscando a
la vez que la participación de fuentes permanentes
que propician lo anterior, no determine la presencia
de costos excesivamente altos y con ello se pueda
lograr un rendimiento total aceptable, o sea, no tal
alto como con la estrategia agresiva, pero no tan
bajo como con la conservadora.