Clase 3.pptx

ANÁLISIS DE
INFORMACIÓN
FINANCIERA PARA LA
TOMA DE DECISIONES
1

¿Qué significa hacer un análisis?
Analizar consiste en hacer una revisión sobre un tema específico,
• partiendo de una información obtenida,
• que nos permite después de conocerla,
• dar una interpretación o concepto al respecto,
•
• la información obtenida es sometida a unos cálculos conceptos y
metodologías de implementación,
• la conclusión obtenida sobre el análisis a desarrollar será más
satisfactoria.
2

Análisis Financiero 3
En esta etapa se analiza específicamente de qué manera afecta a
la situación financiera de la empresa las transacciones de
negocios efectuadas por la organización.
Cualquiera que sea su trabajo dentro de una organización,
entender los conceptos financieros básicos le ayudará a
trabajar mejor y contribuir a los esfuerzos de su negocio para
seguir existiendo y lograr excedentes.

4
Análisis Financiero consiste en:
• recibir la información contable de una empresa
• basado en los estados financieros de la misma
correspondiente a cierto período de tiempo,
• y sobre el cual se aplican una serie de indicadores y
técnicas que nos permiten observar la variabilidad de las
cuentas y la participación entre ellas,
• y así poder evaluar la rentabilidad y viabilidad de un
negocio,
• para de esta forma estimar su solvencia y generación de
valor.

¿Cómo se hace? 5
Existen muchas formas y maneras de hacer un análisis
financiero, a continuación vamos a explicar de una forma muy
dinámica la metodología sobre como poder llevar a cabo el
proceso de analizar financieramente un negocio o empresa.
No se nos haga extraño que sobre la misma información
financiera entregada a dos profesionales de finanzas,
administración o economía se emitan dos conceptos diferentes
que pueden distanciarse entre si, y esto se debe a la forma como
se perciba el enfoque sobre el análisis del negocio.

Tomar en cuenta 6
Primero: ¿Quién hace el análisis?, pues dependiendo de quien desarrolle el
proceso de analizar los resultados de los estados financieros de una
empresa, así serán sus alcances o necesidad de conocer la información;
pues a pesar de que los resultados de la conclusión resulten similares,
encontramos distintos interesados según el rol que representen, como por
ejemplo: socios, empleados, sindicatos, directivos, proveedores, entidades
bancarias, y el estado entro otros.
Segundo: ¿Qué se persigue con el análisis? En este punto hacemos
referencia al propósito básico y fundamental que desea obtener quien
analice los estados financieros de una empresa.

 Tercero: ¿Qué información se tiene? Importante saber que
además de los estados financieros con sus respectivas notas de
balance, se debe sustentar con información complementaria todo
lo relacionado con el negocio, para así poder hacer una mejor
interpretación y análisis de la empresa que se esta estudiando.
 A mayor información aportada, más acertado será el diagnóstico
o análisis de una empresa. En este punto también hacemos
referencia a la calidad, pertinencia y veracidad de la información.

7
Para poder hacer un Análisis Financiero se debe tener en cuenta al
menos la siguiente información:
1. Reseña del negocio o empresa:
• A qué se dedica, desde cuándo,
• cómo hace su actividad productiva,
• cuáles han sido sus variaciones o fluctuaciones en temporadas altas
y épocas de crisis,
• quien es ý cómo se da la competencia,
• su radio de acción o cobertura,
• posicionamiento en el mercado,
• continuidad de los directivos,
• quienes son sus propietarios,
• y cuales han sido las estrategias implementadas para la
consolidación del negocio.

2. Estados financieros: Estado de Situación Financiera, Estado
de Resultados, Flujo de Efectivo, Estado de Cambio del
Patrimonio y la Consolidación del Patrimonio entre otros.
Notas de balance y anexos como cartera por edades, y la
rotación de algunos activos como por ejemplo los
inventarios.
2. Anexos gerenciales: Ejecuciones presupuestales,
comparativos de gestión: proyecciones históricas
3. Vs. ejecuciones reales, proyecciones estimadas para las
próximas vigencias fiscales.

Investigación
8
Realiza un pequeña investigación en la Web donde puedas indicarlas
respuestas a las siguientes preguntas:
1. ¿Qué es un Análisis Financiero?
2. ¿Para qué sirve hacer un Análisis Financiero?
3. ¿Qué se busca con un Análisis Financiero?

Limitaciones:
9
1. Vigencia: los resultados de las cifras son de períodos
anteriores, lo que no garantiza su comportamiento igual en
el futuro.
2. Abstracción: La información suministrada podría ser muy
puntual y concreta y se requerirá de información adicional
para ampliar el espectro para el análisis.

El balance general o estado de situación financiera:
EL BALANCE GENERAL O
ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA
Es un estado de contabilidad que
permite conocer la situación
patrimonial de una empresa y sus
resultados económicos.
El estado de situación financiera o balance general está destinado a
presentar la estructura patrimonial de la empresa con una descripción de
los bienes que posee, clasificado de acuerdo a su naturaleza y posibilidades
de conversión en efectivo, los derechos de los acreedores y el patrimonio
neto.
Ayuda a los usuarios a juzgar la capacidad de la empresa, para hacer frente
a sus obligaciones y para generar futuros recursos.

ASPECTOS QUE ESTUDIAN EL BALANCE GENERAL
Estadoeconóm
ico:
Contiene información sobre los resultados económicos (ganancias y pérdidas) de la gestión de
losadministradoresylascausasquelosoriginaron.
Situaciónpatrim
onial:
Abarca los aspectos principales referidos al patrimonio, su composición, magnitud a fin del
ejercicio, y la variación cuantitativa operada durante el ejercicio y sus causas. Presenta la
composición y valuación de los bienes, derechos a cobrar que integran el activo, y las
obligaciones o deudas a pagar que constituyen los pasivos, y por deducción de ambos da a
conocer el patrimonio neto.
Estadofinanciero:
Contiene información sobre los aspectos referidos a los ingresos y egresos de fondos, derechos y
obligaciones de pago, como así también sobre las fuentes del patrimonio y de financiamiento
(de terceros o propia), refleja la solvencia de la empresa para pagar sus compromisos, o sea la
relación que hay entre los recursos disponibles (dinero en efectivo, depósitos bancarios,
mercaderías, cuentas por pagar).

FORMAS DE PRESENTACIONES DEL BALANCE GENERAL
a) Balance general en forma de cuenta: recibe ese nombre en razón de su
semejanza con una cuenta del mayor, a la izquierda aparece el activo, y a
la derecha el pasivo con el patrimonio neto.

b) Balance general en forma de relación: muestra una sucesión vertical de
las partidas de tal forma que primero aparece el activo, luego el pasivo,
porladiferenciaelpatrimonio neto.

ESTRUCTURADELBALANCEGENERAL
El balance general se estructura a través de tres conceptos patrimoniales: el activo, el
pasivo y el patrimonio neto, desarrollados cada uno de ellos en grupos de cuentas que
representan los diferentes elementos patrimoniales.
•El activo incluye todas aquellas cuentas que reflejan los
valores de los que dispone la entidad. T
odos los elementos del
activo son susceptibles de traer dinero a la empresa en el
futuro, bienseamediantesuuso, suventaosucambio.
•El pasivo: muestra todas las obligaciones ciertas del ente y
las contingencias que deben registrarse. Estas obligaciones
son, naturalmente, económicas: préstamos, compras conpago
diferido.
Patrimonio Neto: es “la parte residual de los activos de la
empresa una vez deducidos todos sus pasivos. Incluye las
aportaciones realizadas, ya sea en el momento de su
constitución o en otros posteriores por sus socios, que no
tenganconsideración

CUENTAA
CTIVO. CLA
SIFICACIÓN.
Lacuentaactivovuelveaclasificarseendosgrandesgrupos:
Activocorrienteocirculante.Este grupoestá formado por todos los bienes y derechos del
negocio que están en rotación o movimiento constante y que tienen como principal
característica es que se pueda convertir en liquidez en un periodo relativamente corto. El
orden enquedebenaparecerlas principales cuentasenel activo circulante:
Caja Representa: el dinero en efectivo
Banco "X“ Cuenta
Corriente y/o ahorro
Representan: dinero, cheques u otros valores que depositamos en la cuenta
corriente y/o ahorro de la empresa, cuyo retiro se efectúa mediante la emisión de
cheques de nuestra firma, retiros por ventanilla o extracciones por cajero
automático.
Clientes
Representan: a las personas que nos deben de palabra, dinero u otros valores por
ventas a plazo (en cuenta corriente sin documentar). En caso de no ser por ventas
de mercaderías, se utiliza "Deudores Varios". Ej.: préstamo de dinero a terceros.
Recaudaciones a
depositar
Representan: los cheques recibidos de terceros o valores equivalentes aún no
depositados para su cobro.
Documentos a
Cobrar
Representan: pagarés que hemos recibido de terceros y que aún no se cobraron
por no haberse producido su vencimiento.
Inventarios o
mercaderías
Representan: los bienes que se tiene destinados a la venta, comprados para
revender.

CUENTA PASIVO. CLASIFICACIÓN
Lacuentapasivovuelveaclasificarseendosgrandes grupos:
Pasivo corriente o circulante: está formado por todas las deudas y obligaciones cuyo
vencimiento sea en un plazo menor de un año; dichas deudas y obligaciones tienen como
característica principal que se encuentran en constante movimiento o rotación.
Las principales deudas y obligaciones que forman el Pasivo corriente o circulante son:
Acreedores varios
Representan: a las personas a quienes la empresa debe dinero, es decir, en
cuenta corriente por compra de bienes o servicios que no sean mercaderías (a
crédito).
Proveedores
Representan: a las personas a quienes la empresa les debe dinero, es decir, en
cuentacorriente porhaberlescompradomercaderías(a crédito).
Documentos a Pagar
Representan: los pagarés de la firma entregados aterceros y que la empresa
debe pagar cuando llegue su vencimiento.
Valores Diferidos a
Pagar
Representan: los cheques emitidos de propia firma con fecha de pago diferido y
que debemos tener el dinero depositado en el banco cuando llegue su
vencimiento.
Impuestos a pagar
Representan: los impuestos pendientes de pagos que deben ser abonados a la
fecha de su vencimiento.

CUENTA PASIVO. CLASIFICACIÓN
Lacuentapasivovuelveaclasificarse endosgrandes grupos:
Pasivo no corriente: Está formado por todas las deudas y obligaciones con vencimiento
mayor de un año, contado a partir de la fecha del Balance.
Las principales deudas y obligaciones que forman el Pasivo no corriente son:
Deuda a largo plazo:
Representa: aquella obligación, generada por un préstamo o un crédito otorgado
por una entidad financiera, a la empresa, que debe cancelarse en los próximos
ejercicioscontables.
Pasivos
diferidos a
largo plazo
Representa: aquellas obligaciones que tiene una empresa por ingresos recibidos
de forma anticipada, para prestar un servicio o realizar una venta en el futuro, y
quedeberáncancelarseenunperíodomayor alaño.
Provisiones a largo
plazo
Representa: cantidad de recursos como gastos, para estar preparados por si
realmente se produce el pago de una obligación que la empresa ya ha contraído
conanterioridad

PATRIMONIO NETO. CLASIFICACIÓN
El patrimonio neto es la diferencia entre los activos y los pasivos de la empresa. Es decir, los
activos se financian ya sea con las obligaciones incluidas en el pasivo o con los recursos de
los socios incluidos dentro del patrimonio de la compañía.
Elpatrimonionetoestáintegradoporlassiguientescuentas:
a)Capital Social.- Representado por las aportaciones en efectivo o en especie
realizadaspor losaccionistas.
b)Reserva.- De conformidad con la Ley de sociedades mercantiles, las
empresas están obligadas a separar un porcentaje de las utilidades que
obtenganencadaejercicioparaconstituir oincrementarestareserva.
c)Resultado del ejercicio- como su nombre lo indica será la utilidad o pérdida
obtenidaenelejercicio porlasoperacionesrealizadasduranteel mismo

COMO SE CONSTRUYE UN BALANCE GENERAL
1. Se constituye la empresa La Contable S.A. Con un aporte de
50,000 en efectivo
BALANCE GENERAL
ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO
CAJA BANCOS 50,000
50,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 50,000
50,000

2. Se compra mercadería por 20,000, 50% se paga en efectivo y
50% al crédito
BALANCE GENERAL
PASIVO + PATRIMONIO
ACTIVO
CAJA BANCOS 40,000
EXISTENCIAS 20,000
PASIVO
Ctas. X Pagar Comer
. 10,000
PATRIMONIO
60,000
60,000

3. Se vende mercadería al crédito por 20,000, que tenia un costo de
15,000
BALANCE GENERAL
CAJA BANCOS 40,000
CTAS. X COBRAR COM. 20,000
EXISTENCIAS 5,000
65,000
PASIVO
Ctas. X Pagar Comer. 10,000
PATRIMONIO
RESULT. DEL EJERCIC 5,000
65,000

4. Se paga sueldos de personal por 2,000 en efectivo
BALANCE GENERAL
CAJA BANCOS 38,000
CTAS. X COBRAR COM. 20,000
EXISTENCIAS 5,000
63,000
PASIVO
Ctas. X Pagar Comer. 10,000
PATRIMONIO
RESULT. DEL EJERCIC 3,000
63,000

BALANCE 1
Activo fijo neto 30,000
Caja bancos 4,000
Ctas.Por pagar comercio 6,000
Existencias 45,420
Ctas. Por cobrar
comercio
7,200
Capital ?
BALANCE 2
Activo fijo neto 8,720
Caja bancos 28,500
Capital 45,870
Deudas a largo plazo 9,850
Gtos. Pagados por
anticp.
6,500
Ctas. Por cobrar
comercios
5,789
existencias ?
ACTIVO PASIVO
PATRIMONIO
Total Activo TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
BALANCE 1
ACTIVO PASIVO
PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Y PATRIM.
BALANCE 2

BALANCE 3
Activo fijo 44,400
Caja bancos 36,500
Capital 60,000
Depreciacion de activo
fijo
26,300
Deudas a largo plazo 5,000
Existencias 3,526
Ctas. Por cobrar comerc. 9,856
Gtos. Pagados por
anticip.
?
BALANCE 4
Activo fijo neto 30.000
Capital 45.000
Ctas. Por pagar comercio 5.620
Existencias 6.520
Gtos. Pagados por anticp 7.890
Inversiones permanentes 9.500
Sobregiros 11.550
Valores negociables 4.580
Caja Bancos ?
ACTIVO PASIVO
Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
BALANCE 3
ACTIVO PASIVO
Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
BALANCE 4

IESTADO DE RESULTADOS. ESTRUCTURA
Es el documento que informa del resultado de la gestión de la empresa como consecuencia de
las operaciones ordinarias (ingresos y gastos) que realizada de forma continuada, y de las cuales
se obtiene un resultado.
2020 2019
4 INGRESOS OPERATIVOS
1. VENTAS DE MERCADERÍAS
1. VENTAS DE MERCADERÍAS GRAVADAS POR EL IVA
2. VENTAS DE MERCADERÍAS EXENTAS DEL IVA
6 GANANCIAS (O PÉRDIDAS) BRUTAS EN VENTAS
MENOS:
11 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
1. SUELDOS Y OTRAS REMUNERACIONES AL PERSONAL
1. SUELDOS Y JORNALES
2. APORTE PATRONAL
5. ALQUILERES
6. AGUA, LUZ, TELÉFONO E INTERNET
7. MOVILIDAD
12 GANANCIAS (O PÉRDIDAS) ANTES DE GASTOS FINANCIEROS
MENOS:
13 GASTOS BANCARIOS Y FINANCIEROS
1. INTERESES PAGADOS A ENTIDADES BANCARIAS Y FINANCIERAS
2. OTROS INTERESES PAGADOS
3. COMISIONES Y GASTOS BANCARIOS SOBRE OPERACIONES CREDITICIAS
4. RESULTADO POR DIFERENCIA DE CAMBIO
13.xx (nuevas cuentas a incluir)
18 GANANCIAS (O PÉRDIDAS ) ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA
19 IMPUESTO A LA RENTA
20 GANANCIAS/PÉRDIDAS NETAS DEL EJERCICIO

ESTADO DE RESULTADOS. ESTRUCTURA
•CUENTASDEINGRESOS:
Algunas cuentas de ingresos (resultados positivos= ganancias) son:
Ventas Representa: el importe de las mercaderías vendidas.
Intereses
Cobrados
Representa: el recargo que le cobramos a nuestros clientes o deudores por
los pagos fuera de término. También denominada "Intereses Obtenidos o
Ganados".
Alquileres
Cobrados
Representa: el importe que la empres cobra terceros por usar propiedades
del patrimonio de la empresa. También denominada "Alquileres Obtenidos o
Ganados".
Descuento
Obtenido
Representa: larebajaenelpreciodelasmercaderíasquerealizanlos
acreedoresoproveedoresdela empresa. También denominada"Descuentos
Ganados u obtenidos".
Comisión Cobrada
Representa:la retribución quecorrespondeporservicios prestadosen
operaciones de compra-venta a una persona o empresa.

ESTADO DE RESULTADOS.
ESTRUCTURA
•CUENTASDEEGRESOS:
Algunas cuentas de gastos o egresos (resultados negativos= pérdidas) son:
Costo de Mercaderías vendidas Representa: el precio que costó (valor de compra).
Impuestos
Representa:la pérdidadedinero afavor delEstadoporgravámenesquele
corresponden pagar a la empresa.
Alquileres Pagados
Representa: el importe que pagamos por el uso de inmuebles
que no son de la propiedad de la empresa.
Intereses Pagados
Representa: el recargo que cobran los proveedores,
acreedores o bancos por los pagos fuera de término. También
denominada "InteresesPerdidos oCedidos".
Sueldos y Jornales
Representa: los haberesabonadosalos empleadosuoperarios por su
trabajo.
Gastos Generales
Representa: los gastos de bajo importe habituales en todo comercio. Ej.:
papeles, artículos de limpieza, etc. Puede incluirse también los gastos de
servicios, ej.: luz, gas, teléfono; pero si se desea conocer el gasto de éstos
seaconsejaindividualizarlosenunacuentapropia.
Fletes y Acarreos
Representa:elimportequeabonamosporeltransporte(flete), cargay
descarga (acarreo) de mercaderías o bienes a una empresa
de transporte.
Comisiones Pagadas
Representa: la retribución abonada a vendedores, comisionistas, etc. por
tareas encargadas por la empresa.

ESTADO DE RESULTADOS. ESTRUCTURA
•CUENTASDE RESUL
TADOS:
c)RESULTADO DEL EJERCICIO: es la diferencia entre los ingresos y los gastos de un periodo en
concreto, generalmente un año (del 01 Enero al 31 Diciembre).
El resultado modifica el valor patrimonial de la empresa, repercutiendo, por tanto, en el patrimonio
neto del balance de situación, incrementándolo cuando hay beneficios y reduciéndolo cuando hay
pérdidas.
•Lapérdidacontable:esuna disminución del activo dela empresa, es decir es unaminoracióndelos
bienesyderechos.
La palabra pérdida se utiliza para referirse a situaciones con resultados negativos. Los resultados
negativos surgirán cuandolosgastos seansuperioresalos ingresos.
•Lautilidadcontable:es básicamente la disminución de gastos, frente a los ingresos que hay, dando
porendeunbeneficio económicoygananciaalsermásingresosqueegresos.

ESTRUCTURA D E U N ESTADO D E RESULTADOS
 Ventas: xxxx
 Menos: Costo de ventas xxx
 Utilidad Bruta en Ventas xxxx
 Menos: Gastos Operacionales xxx
 Utilidad Operacional xxxx
 Más: Otros ingresos xx
 Menos: Otros egresos xx
 Utilidad antes de Impuestos xxxx
 Menos: Impuesto de Renta
 Utilidad Neta xxxx
xxx

PROCEDIMIENTO PARA ESTABLECER EL
ESTADO D E RESULTADOS D E LA E M P R E S A
1.Se obtiene el Balance de comprobación que
es el balance en el cual se listan todas las
cuentas con sus saldos deudores o acreedores.
2.Del balance de comprobación se toman las
cuentas que intervienen en la elaboración del
Estado de resultados como son:
 Ingresos
 Gastos
 Costos de ventas
 Costos de producción

ESTADO D E RESULTADOS
Ingresos Operacionales (Ventas) $ 402.000.000
Menos: Devoluciones en Ventas $ 20.000.000
Ingresos Netos Operacionales $ 382.000.000
Menos: Costo de Ventas $ 55.535.714
Utilidad Bruta En Ventas $ 382.000.000
Menos Gastos Operacionales $ 16.862.052
Administracion $ 13.481.972
De personal $ 8.721.972
Sueldos $ 5.790.000
HorasExtras $ 360.000
Auxilio de Transporte $ 194.064
Cesantias $ 528.461
Inter.sobrecesantias $ 63.441
Prima de servicio $ 528.461
Vacaciones $ 241.443
Aportes ARL $ 32.103
Aportes afp $ 738.000
Aportes caja de compensacion $ 246.000
Honorarios $ 2.950.000
Asesoría jurídica $ 1.750.000
Asesoría contable $ 1.200.000
Servicios $ 810.000
Aseo y vigilancia $ 20.000
Acueducto y alcantarillado $ 140.000
Energía $ 650.000
Mantenimiento y Reparacion $ 1.000.000
Equipo cómputo $ 1.000.000

ESTADO D E RESULTADOS
Ventas
Impuestos
Industria y Comercio $ 3.380.080
$ 3.380.080
$ 3.380.080
Utilidad Operacional $ 365.137.948
Más: Otros ingresos
Menos: Otros egresos
$ 250.000
$ -
Utilidad antes de Impuestos $ 365.387.948
Menos: Impuesto de renta $ 116.924.143
Utilidad Neta $ 248.463.805
Luis Alberto Aya Durango
Representante Legal
Mariana Pérez Reyes
Contadora
T.P. 999.444 - T

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
del 1° de enero al 31 de diciembre del 2003
+ Ventas
-Costos de ventas
Utilidad bruta
-Gastos Administrativos
-Gastos de ventas
Utilidad operativa
+ Ingresos financieros
+ Otros ingresos
-Egresos financieros
-Otros egresos
Utilidad antes de Impuestos a la Renta y
Participaciones
-Participaciones
-Impuesto a la renta
Utilidad Neta

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Del 1° de Enero al 31 de diciembre del 2003
VENTAS
MENOS : COSTO DE VENTAS
MARGEN BRUTO
GASTOS DE VENTAS
GASTOS DE ADMINISTRACION
UTILIDAD OPERATIVA
INGRESOS FINANCIEROS
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS
UTILIDAD ANTES DE IMPTO. RENTA Y PARTIC.
PARTICIPACIONES
IMPUESTO A LA RENTA
UTILIDAD NETA
1,200,000
(850,000)
350,000
(95,000)
(182,000)
73,000
10,000
(18,000)
(7,618)
57,382
(5,738)
(13,944)
37,700
MENOS:
OTROS INGRESOS (GASTOS)
MENOS:

Costos de ventas 25,000
Gastos administrativos 3,500
Gastos de ventas 2,800
Gastos financieros 850
Impuesto a la renta 3,567
Ingresos financieros 250
Otros egresos 45
Otros ingresos 30
Participaciones 2,345
Ventas 65,000
Utilidad neta ?
+ Ventas
-Costos de ventas
Utilidad bruta
-Gastos Administrativos
-Gastos de ventas
Utilidad operativa
+ Ingresos financieros
+ Otros ingresos
-Egresos financieros
-Otros egresos
Utilidad antes de Impuestos a la Renta y
Participaciones
-Participaciones
-Impuesto a la renta
Utilidad Neta

10
Para poder hacer un análisis financiero se debe tener
en cuenta las siguientes herramientas:
1. Indicadores de viabilidad, endeudamiento, solvencia y
rentabilidad.
2. Análisis Vertical y Análisis Horizontal

ANÁLISIS HORIZONTAL
 El análisis horizontal nos permite analizar la evolución de cada rubro y/o
cuenta de un Balance General en relación a otro Balance General tomado
como base.
 La fórmula a aplicar es la siguiente:
 (Importe rubro año analizado / Importe rubro año base de comparación) -1 *
100
 Dado que lo que se está comparando son rubros o cuentas, según la
agrupación de la información es necesario que sean expuestas ambas
informaciones sobre bases homogéneas.

 Este análisis, permite entonces detectar variaciones
significativas en el periodo bajo análisis que lleven a
considerar de relevancia algún rubro que antes no lo
era o viceversa.
 Al análisis horizontal también se lo denomina “análisis
dinámico”, porque permite observar la evolución de las
partidas a lo largo del tiempo y por su particularidad de ser
extremadamente potente para detectar variaciones en la
estructura del Balance General

 Al buscar determinar la variación que un rubro ha sufrido en
un periodo respecto de otro, se intenta dilucidar cuánto
crecimiento o decrecimiento ha tenido lugar en un periodo de
tiempo determinado.
 Por esta razón, también se lo denomina "análisis de
tendencia", ya que se utiliza precisamente para descubrir
tendencias en los activos y pasivos de una compañía durante
varios años.
 Esta herramienta compara cada línea del Balance General,
de un ejercicio a otro, en términos de cambio porcentual.

 Procedimiento de análisis:
Se toman dos Estados de Situación Patrimonial de dos
periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de
valuación.
Se presentan las cuentas correspondientes del Estado de
Situación Patrimonial.
 Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en
las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primer
columna las cifras del periodo anterior y en la segunda columna
las cifras del periodo más reciente (o periodo analizado).

El paso siguiente, consiste en calcular la variación
absoluta, es decir, el valor de cada cuenta en el
segundo período (o período más actual) menos su
valor en el primer período (o período anterior).
Luego, se calcula la variación relativa, dividiendo el
valor absoluto por el valor del primer período y se lo
multiplica por 100.
Al observar los datos obtenidos, se procede a la
interpretación.

Balance General Análisis Horizontal
30/06/2017 30/06/2018 Variación
Absoluta
Variación
Relativa
%
Disponibilidades $ 2.500.000 $ 3.365.200 $ 865.200 34,61%
Inversiones temporales $ 15.096.325 $ 18.500.260 $ 3.403.935 22,55%
Créditos por ventas $ 8.000.500 $ 8.800.430 $ 799.930 10,00%
Otros créditos $ 1.200.010 $ 970.235 -$ 229.775 -19,15%
Bienes de cambio $ 4.400.000 $ 5.600.000 $ 1.200.000 27,27%
Total Activo Corriente $ 31.196.835 $ 37.236.125 $ 6.039.290 19,36%
Bienes de uso $ 3.056.900 $ 4.715.200
$ 1.658.300 54,25%
Total Activo No Corriente $ 3.056.900 $ 4.715.200 $ 1.658.300 54,25%

ANÁLISIS VERTICAL
 El análisis vertical nos permite comprender la importancia de cada rubro (Créditos,
Bienes de Uso, Previsiones, etc.) o cuenta (Caja, Proveedores, Documentos a Pagar,
etc.) en relación al total del grupo al que pertenece (Activo, Pasivo y Patrimonio Neto).
 La fórmula a aplicar es la siguiente:
 (Rubro analizado / Total del grupo al que pertenece) * 100
 Por ejemplo, si deseamos conocer la importancia de los Bienes de Cambio sobre el
total del Activo, tendremos que realizar lo siguiente:
 (Bienes de Cambio / Total Activo) * 100

 El análisis vertical de un Balance General permite
entonces que dentro del Activo se pueda relacionar cada
uno de los rubros individuales calculando qué porcentaje
corresponde a cada uno en relación al total.
 En definitiva, este análisis logra detectar áreas a
considerar observando la proporción que guardan en
relación al grupo, por ejemplo, al total de activos y su
variación respecto del ejercicio anterior o periodos
tomados para el análisis.

 Podemos denominar al análisis vertical como “análisis
estático” porque estudia la situación financiera en un
momento determinado, sin tener en cuenta los cambios
ocurridos a través del tiempo (como, por ejemplo,
adquisición de maquinaria o préstamos, etc.).
 Sin embargo, su importancia radica en verificar varios
aspectos de la salud económica y financiera de la
empresa en la actualidad, así como su condición y su
desempeño en todas las áreas del negocio para tomar
decisiones en cuanto al rumbo o camino a seguir.

 Procedimiento de análisis:
 Como el objetivo del análisis vertical es determinar qué
tanto representa cada rubro o cuenta del activo, pasivo o
patrimonio neto dentro de la totalidad de los mismos, se
debe dividir el rubro o la cuenta que se quiere determinar
por la totalidad del grupo y luego se procede a multiplicar
por 100.
 Por ejemplo, si el total del activo es de $200 y las
disponibilidades equivalen a $20, entonces ($20 / $200) *
100 = 10%, es decir, que las disponibilidades representan
el 10% del total de los activos.

Balance General Análisis Vertical
30/06/2017 30/06/2018
% 2017 % 2018
Disponibilidades $ 2.500.000 $ 3.365.200 8,02%
Inversiones temporales $ 15.096.325 $ 18.500.260 44,10%
Créditos por ventas $ 8.000.500 $ 8.800.430 20,98%
Otros créditos $ 1.200.010 $ 970.235 2,31%
Bienes de cambio $ 4.400.000 $ 5.600.000 13,35%
0,00%
Total Activo Corriente $ 31.196.835 $ 37.236.125 88,76%
Bienes de uso $ 3.056.900 $ 4.715.200
0,00%
11,24%
0,00%
Total Activo No
Corriente
$ 3.056.900 $ 4.715.200 11,24%
TOTAL ACTIVOS $ 34.253.735 $ 41.951.325 100,00%

 Con el análisis vertical se pretende demostrar si se cumplen con
los siguientes principios financieros fundamentales:
• Que los Activos Corrientes superan a los Pasivos Corrientes y que
ambos crecen o decrecen en forma proporcional,
• Que los Recursos Permanentes (Deudas de Largo Plazo y Capital
Propio) cubren totalmente los Activos Fijos o no Corrientes.

a)Ratios o Indicadores Financieros
Como complemento del análisis horizontal y vertical, se emplean
otros tipos de instrumentos financieros, conocidos como ratios o
indicadores, que ofrecen una imagen fiel del estado general de la
empresa.
Éstos deben ser tenidos en cuenta en la toma de decisiones del
negocio con el objetivo de optimizar la gestión a mediano y largo
plazo, contribuyendo a la detección de posibles situaciones que
no podrían ser evidenciadas de otro modo.

 Los ratios o indicadores financieros son herramientas que
cualquier director utiliza para analizar la situación financiera
de su empresa.
 Gracias a estas relaciones entre variables, que aportan
unidades financieras de medida y comparación, se puede
determinar si se ha gestionado bien o mal una compañía y se
pueden realizar proyecciones económico-financieras bien
fundamentadas con el fin de mejorar la toma de decisiones

La comparación entre ratios de períodos distintos sirve para detectar
tendencias y contribuye a anticipar problemas buscando soluciones
adecuadas a tiempo.
También es importante tener en cuenta que, a la hora de realizar un
análisis de ratios, hay que considerar otros factores, ya que por sí solo el
resultado de determinados ratios nos puede inducir a error, siendo
fundamental tener en cuenta el tipo de negocio, la estacionalidad y el
sector al que pertenezca la empresa.
 Entre la gran variedad de índices que se pueden calcular podemos citar como
principales aquellos que sirven para determinar liquidez, solvencia, estabilidad,
solidez y rentabilidad del negocio.

Análisis de Razones Financieras
 RAZONES DE LIQUIDEZ
¿Qué es posición de Liquidez?
 La conversión de los activos en EFECTIVO ,
especialmente los Circulantes como Ctas. Por Cobrar e
Inventarios, es el medio principal para para obtener los
fondos que se necesitan para satisfacer sus
OBLIGACIONES Circulantes.
 La POSICION LIQUIDA trata con la cuestión de QUE
TAN CAPAZ ES LA EMPREA DE CUMPLIR CON SUS
PASIVOS CIRCULANTES.

RAZONES DE LIQUIDEZ
 Razón Circulante:
Determina la capacidad de una empresa de cubrir sus obligaciones
de corto plazo (pasivos circulantes) con el monto total de sus
activos de corto plazo (circulantes).

RAZONES DE LIQUIDEZ
Total Activo Circulante / Total Pasivo Circulante *

RAZONES DE LIQUIDEZ
Año 2001
$4,371.00/ $4,101.00 = 1.07
Año 2002
$5,076.00/$4,686.00 = 1.08

RAZONES DE LIQUIDEZ
Los valores obtenidos indican que existe capacidad de
pago de obligaciones de corto plazo. Es decir la
empresa es capaz de cubrir sus pasivos circulantes
con el total de sus activos más líquidos. Sin embargo
es muy frágil ya que tiene un valor ligeramente
superior a uno.

RAZONES DE LIQUIDEZ
 Prueba del Acido:
La Razón de Prueba del Acido es aún más exigente, pues
mide la capacidad de pago de la empresa de sus
obligaciones de corto plazo con el total de sus activos
circulantes, pero excluyendo el inventario.

RAZONES DE LIQUIDEZ
La prueba del ácido excluye al inventario puesto que
dentro de los activos circulantes éste es el menos
líquido en vista que se trata de mercancía que se
encuentra en bodega y que aún no ha sido vendida.

RAZONES DE LIQUIDEZ
(Activo Circulante – Inventario)/ Pasivo Circulante *

RAZONES DE LIQUIDEZ
Año 2001
($4,371.00 - $1,560.00)/ $4,101.00 = 0.69
Año 2002
($5,076.00 – 1,730.00)/$4,686.00 = 0.71

RAZONES DE LIQUIDEZ
Al aplicar la razón de prueba del ácido obtenemos
valores inferiores a uno tanto para el año 2001 como
para el año 2002. Esto indica que la empresa no se
encuentra en una posición de liquidez INMEDIATA, es
decir no está en capacidad de cubrir el total de sus
deudas de corto plazo con sus activos más líquidos.

Análisis de Razones Financieras
Si una compañía experimenta problemas financieros, pagará
más lentamente sus Pasivos Circulantes y si los Pasivos
Circulantes aumentas más rápidamente que los Activos
Circulantes, la razón circulante disminuye y puede
provocar problemas.
Debe tenerse cuidado en el análisis ya que el hecho de que se
tenga una razón circulante por debajo del promedio de la
Industria, no significa que no pueda satisfacer sus
obligaciones a corto plazo
Una razón circulante muy por encima del promedio de la
Industria, no significa que la empresa esté bien ya que podría
argumentarse que las empresas que tienen demasiada
liquidez no han invertido adecuadamente su dinero y la
empresa pierde rentabilidad

 RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE
ACTIVOS.
Rotación de Inventarios:
La razón de Rotación de Inventarios mide ya sea en
veces o en días el ciclo de rotación de los
inventarios de la empresa, partiendo del monto
del Costo de lo Vendido, reflejado en el Estado de
Resultados y los Inventarios que se encuentran en
el Balance.

 RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS.
Veces: Costo de lo vendido / Inventarios
Días:(Inventarios x 360 días)/Costo de Ventas *

 RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS.
Año 2009
Veces: 11,341.00 / 1,560.00 = 7.27 veces por año
Días:(1,560.00 x 360 )/11,341.00 = 49.51 días

ACTIVOS.
Una rotación de inventarios demasiado corta indica
que se manejan inventarios muy pequeños para
los requerimientos de venta, se podría estar
incurriendo en desabastecimiento.

ACTIVOS.
Por otra parte una rotación de inventarios muy larga
podría indicar el manejo de inventarios muy
grandes que conllevan costos de almacenamiento
y deterioro del producto.

 RAZONES DE RENTABILIDAD:
Rentabilidad sobre las Ventas:
Indica la rentabilidad generada por las ventas.
Es decir, cuánto se ha obtenido de utilidad por cada
dólar vendido durante el período.

Utilidad Neta / Ventas Totales *

Año 2009
$4,116.00 / $20,620.00 = 0.1969 = 19.96%
Año 2010
$5,567.80 / $26,806.00 = 0.2077 = 20.77%

Los valores obtenidos reflejan que la rentabilidad
sobre las ventas tuvo un ligero aumento del año
2009 al 20102. De 19.96% a 20.77%.

Clase 3.pptx

Recomendados

Recomendados

Más contenido relacionado

Similar a Clase 3.pptx

Similar a Clase 3.pptx (20)

Más de RafaelVsquez14

Más de RafaelVsquez14 (20)

Último

Último (20)

Clase 3.pptx

Notas del editor