Finanzas para no financieros (parte 5) - Razones (ratios) financieras
•
12 recomendaciones•2,589 vistas
Parte 5
Recomendados
Recomendados
Más contenido relacionado
La actualidad más candente
La actualidad más candente (20)
Destacado
Destacado (20)
Similar a Finanzas para no financieros (parte 5) - Razones (ratios) financieras
Similar a Finanzas para no financieros (parte 5) - Razones (ratios) financieras (20)
Más de Valortis
Más de Valortis (13)
Último
Último (20)
Finanzas para no financieros (parte 5) - Razones (ratios) financieras
- 1. Finanzas para PyMEs Finanzas para no financieros Razones (ratios) financieras Actualización feb-2015
- 2. Finanzas para no financieros Balance general Razones (ratios) financieras Taller 01 Conceptos básicos 02 04 05 06 03 Estado de resultados Flujo de efectivo ©Valios
- 3. Su atención es importante, por favor silenciar su móvil Pero siéntete libre de tuitear las buenas ideas @valiosco @fjcvalios ©Valios
- 4. Esta presentación se encuentra en: www.valios.co ©Valios
- 5. Contenido generalidades 01 Ciclo operativo y de efectivo 02 Liquidez y razones de liquidez 03 Razones de actividad o gestión 04 solvencia 05 ¿Alguna pregunta? ¿? Antes de hablar de rentabilidad 06 rentabilida 07 ©Valios
- 7. Componentes aislados Razones financieras (ratios) Combinados adquieren mayor relevancia restas y divisiones ©Valios
- 8. De la calidad de los insumos depende la calidad del producto. ©Valios
- 9. Ingredientes EmpacadoProducto Soportes y registros contabilidad Ratios ©Valios
- 10. Ingredientes: Registros y soportes contables 1. Soportes y registros válidos 2. Causalidad asociada a la actividad del negocio ©Valios
- 11. Producto: Contabilidad 1. Adecuada contabilización (plazo) 2. Calidad de los activos (cxc, inventarios, etc.) 3. Neto entre las cuentas de activo y pasivo 4. Evitar el “Window dressing” o la contabilidad creativa. ©Valios
- 12. Empaque: Razones (ratios) financieras (a priori) 1. Capital de trabajo (Liquidez) 2. Actividad o gestión 3. Solvencia 4. Rentabilidad (rendimiento) ©Valios
- 13. Razones (ratios) financieras No son útiles si se toman de manera aislada. ©Valios
- 14. Es arqueología financiera Razones financieras (ratios) ©Valios
- 15. Importante!! 1. Promedio de la industria 2. Históricos de la misma empresa 3. Las metas planificadas 4. Bien estimadas Razones financieras (ratios) ©Valios
- 16. No son un sistema de gestión, es una herramienta de diagnostico e interpretación Razones financieras (ratios) ©Valios
- 17. Razones financieras Ciclo operativo y de efectivo02 ©Valios
- 18. Compra Inventario Materias primas Inventario Producto en proceso Inventario Producto terminado RecaudoVenta Ciclo operativo 1 días 1 días 8 días 1 días 1 días 90 días 102 días ©Valios
- 19. Ciclo operativo y ciclo de efectivo 1 días 1 días 8 días 1 días 1 días 90 días 102 días 30 días F. proveedores -92 días Ciclo de efectivo ©Valios
- 20. Ciclo operativo y de efectivo 1. Proveedores 2. Inventario Materias primas 4. Inventario Producto terminado 5. Cuenta por cobrar Ciclo operativo 6. efectivo 3. Inventario Producto en proceso ©Valios
- 21. Ciclo operativo Activo Corriente Pasivo Corriente Salidas de efectivo diferentes de la operación Activos, dividendos, entre otros ©Valios
- 22. Todos los indicadores de liquidez y de actividad se refieren al ciclo operativo y de efectivo de la empresa ©Valios
- 23. Razones financieras Liquidez y razones de liquidez03 ©Valios
- 24. Liquidez o capital de trabajo Es la capacidad que tiene la empresa de cumplir oportunamente con el pago de sus obligaciones (pasivos) de corto plazo. ©Valios
- 26. Activo Corriente Disponible Inversiones de corto plazo Deudores (C. por cobrar) Inventarios Liquidez+ - ©Valios
- 27. Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, tasa y gravámenes Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Diferido Otros pasivos bonos Pasivo Corriente Exigibilidad+ - ©Valios
- 28. Estratégicamente el efectivo es el rey Liquidez ©Valios©Valios S.A.S.
- 29. Razones financieras de liquidez Razón de capital de trabajoa ©Valios
- 30. Razón de capital de trabajo definición Razón de liquidez Prueba de liquidez Razón corriente Quick-ratio Working capital ratio ©Valios
- 31. Activo Corriente Pasivo Corriente RL = AC PC Razón de capital de trabajo definición ©Valios
- 32. Cuantos $ se cuenta en el activo corriente por cada $ del pasivo corriente Razón de capital de trabajo definición ©Valios
- 33. Activo Corriente Pasivo Corriente Activo Corriente Pasivo Corriente Activo Corriente Pasivo Corriente AC > PC → RL>1 AC = PC → RL=1 AC < PC → RL<1 Razón de capital de trabajo regla de decisión ©Valios
- 34. Es “deseable” tener una inversión en capital de trabajo lo mas alta posible siempre y cuando sea necesaria. Tener en cuenta el tipo de negocio. Razón de capital de trabajo regla de decisión ©Valios
- 35. Razón de capital de trabajo regla de decisión (ejemplo) Activo Corriente Pasivo Corriente Se recauda de contado Se paga a 120 días RL<1 ©Valios
- 36. Importante tener en cuenta otros indicadores como las razones de gestión ©Valios
- 37. Razones financieras de liquidez Prueba ácidab ©Valios
- 38. Prueba ácida definición Razón ácida Acid-test Acid-ratio ©Valios
- 39. En el activo corriente siempre hay un activo que rota menos que el resto. Prueba ácida definición Disponible Inversiones de corto plazo Deudores (C. por cobrar) Inventarios ©Valios
- 40. Prueba ácida definición Activo Corriente Pasivo Corriente RL = AC−ACML PC Activo Corriente Menos liquido ©Valios
- 41. Prueba ácida definición Cuantos $ se cuenta en el activo corriente disminuyendo el activo menos liquido en relación por cada $ del pasivo corriente ©Valios
- 42. Es “deseable” tener una prueba ácida lo mas alta posible siempre y cuando sea necesaria. Prueba ácida regla de decisión ©Valios
- 43. Razones financieras Efectivo a pasivo corrientec ©Valios
- 44. Efectivo a pasivo corriente definición efectivo Pasivo Corriente EaPC= E+ICP PC Inversiones de corto plazo ©Valios
- 45. Efectivo a pasivo corriente definición Cuantos $ se cuenta disponible por cada $ del pasivo corriente ©Valios
- 46. Es “deseable” tener una razón efectivo a pasivo corriente lo mas alta posible siempre y cuando sea necesaria. Efectivo a pasivo corriente regla de decisión ©Valios
- 47. Es importante combinar los ratios de liquidez con los ratios de gestión. ©Valios
- 48. Razones financieras De gestión o actividad04 ©Valios
- 49. Estado de resultados Balance general Razones financieras de gestión o actividad ©Valios
- 50. Razones financieras de gestión o actividad Cómo se gestionan los activos y pasivos corrientes en relación con el ciclo de operación de la empresa ©Valios
- 51. Razones financieras de gestión o actividad Días promedio de cobro Días promedio (mantenido) en inventarios Días promedio de pago a proveedores Ciclo de efectivo Días promedio de capital de trabajo ©Valios
- 52. Razones financieras de gestión Días promedio de cobroa ©Valios
- 53. Clientes Cuentas corrientes comerciales Cuentas por cobrar a casa matriz A vinculados económicos A socios y accionistas Anticipos y avances Anticipos de impuestos y contribuciones a favor Reclamaciones Cuentas por cobrar a trabajadores Prestamos a particulares Deudores varios Dudoso recaudo Otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar (deudores) ©Valios
- 54. Días promedio de cobro definición Días promedio de cobro a deudores a clientes a clientes nacionales a clientes del extranjero ©Valios
- 55. DPC = CxC Ingresos 365 Días promedio de cobro definición Ingresos anualizados (e incluir el IVA si es necesario) Se suele contabilizar con IVA descontada la retención en la fuente ©Valios
- 56. Días promedio de cobro regla de decisión Los días en promedio en que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo. Importante tener en cuenta si las cifras de ventas están creciendo o disminuyendo significativamente y las estacionalidades. No todas cuentas por cobrar están asociadas a los ingresos. ©Valios
- 57. Razones financieras de gestió Días promedio de inventariob ©Valios
- 58. DPI = Inventario Costo de venta 365 Días promedio de inventarios definición Costo de venta anualizados ©Valios
- 59. Días promedio de inventario regla de decisión Los días en promedio en que los inventarios se se convierten en efectivo. ©Valios
- 60. Razones financieras de gestión Días promedio de pagoc ©Valios
- 61. Proveedores Cuentas por pagar (relacionadas con compras) Cuentas por pagar (relacionadas con compras) ©Valios
- 62. Días promedio de pago definición Días promedio de pago a proveedores a proveedores + a cuentas por pagar ©Valios
- 63. DPP = CXP compras 365 Días promedio de inventarios definición Compras anualizadas ©Valios
- 64. Días promedio de pago regla de decisión Los días en promedio en que se pagan las cuentas por pagar relacionan con las compras operativas de la empresa ©Valios
- 65. Razones financieras de gestión Ciclo de efectivod ©Valios
- 66. Ciclo operativo y de efectivo 1. Proveedores 2. Inventario Materias primas 4. Inventario Producto terminado 5. Cuenta por cobrar Ciclo operativo 6. efectivo 3. Inventario Producto en proceso ©Valios
- 67. CE = DPC+DPI−DPP Ciclo de efectivo definición días de operación financiación de proveedor ©Valios
- 68. Ciclo de efectivo definición CE>0 El ciclo operativo es mayor que la financiación del proveedor y probable necesidad de capital de trabajo CE=0 financiación Igual al ciclo de operación ¿Como se gestionan los activos corrientes? CE<0 La financiación de proveedores supera el ciclo de operación y probablemente no necesidad de capital de trabajo ©Valios
- 69. Ciclo de efectivo regla de decisión Los días en promedio en se convierte en efectivo ciclo de operación de la empresa y teniendo en cuenta la financiación de proveedor ©Valios
- 71. Razones financieras de solvencia Solvencia o liquidez de largo plazo Capacidad de honrar las deudas ©Valios
- 73. Inversiones de largo plazo Cuentas por cobrar de largo plazo Propiedades, planta y equipos Intangibles Diferidos Activo No Corriente ©Valios
- 74. Cuentas por pagar de largo plazo Obligaciones financieras de largo plazo. Pasivo No Corriente ©Valios
- 75. Capital aportado por accionistas Utilidades retenidas Utilidades del periodo Reservas Patrimonio (Capital) ©Valios
- 76. Rznes. financieras de solvencia Nivel de endeudamientoa ©Valios
- 77. Nivel de endeudamiento definición Endeudamiento Razón de deuda Razón de endeudamiento Debt-ratio ©Valios
- 78. Nivel de endeudamiento definición Pasivo Activo NE= P A 100 ©Valios
- 79. Nivel de endeudamiento definición Por cada $100 se tenga en activos, cuantos $ se deben o se tiene en el pasivo. ©Valios
- 80. Rznes. financieras de solvencia apalancamientob ©Valios
- 81. Apalancamiento definición Por cada $ en el patrimonio cuantos se deben o se tienen en el pasivo ©Valios
- 82. Apalancamiento de largo plazo definición Pasivo APL = P PrPatrimonio (Capital) ©Valios
- 83. Rznes. financieras de solvencia Capitalización de largo plazoc ©Valios
- 84. Capitalización de largo plazo definición Por cada $ en deudas de largo plazo (patrimonio y deuda) cuantos se deben ©Valios
- 85. Capitalización de largo plazo definición Pasivo APL = P Pr + PNC 100 Pasivo No corriente Patrimonio (Capital) ©Valios
- 86. Razones financieras Antes de hablar de rentabilidad06 ©Valios
- 87. Efecto de la financiación sobre las utilidades ©Valios
- 89. Ítems Sin Con Venta 5.600 5.600 Costo de venta 1.838 1.838 Utilidad bruta 3.763 3.763 margen bruto (%) 67,2 67,2 gastos de administración 1.800 1.800 gastos de venta 1.500 1.500 Utilidad operativa (EBIT) 463 463 margen operativo (%) 8,3 8,3 ingresos no operacionales - - gastos no operacionales 50 300 Utilidad antes impuestos 413 163 margen antes de impuestos (%) 7,4 2,9 impuestos de renta 103 103 Utilidad neta 309 59 margen neto (%) 5,5 1,1 Deuda Estado de resultados Es conveniente estimar la rentabilidad sin el efecto de la financiación ©Valios
- 90. Efecto del ritmo de depreciación, amortización y provisión sobre las utilidades ©Valios
- 91. Ítems normal acelerada Venta 5.600 5.600 Costo de venta 1.838 1.838 Utilidad bruta 3.763 3.763 margen bruto (%) 67,2 67,2 gastos de administración 1.800 1.800 gastos de venta 1.500 1.913 Utilidad operativa (EBIT) 463 50 margen operativo (%) 8,3 0,9 ingresos no operacionales - - gastos no operacionales 50 50 Utilidad antes impuestos 413 - margen antes de impuestos (%) 7,4 - impuestos de renta 103 - Utilidad neta 309 - margen neto (%) 5,5 - Depr., Amort. y prov. Estado de resultados Provisión extraordinaria de cartera por $413 ©Valios
- 92. EBITDA Earning before interest, depreciation and amortization Utilidades antes de intereses, depreciaciones, amortizaciones (y provisiones) ©Valios
- 93. Ítems normal acelerada Venta 5.600 5.600 Costo de venta 1.838 1.838 Utilidad bruta 3.763 3.763 margen bruto (%) 67,2 67,2 gastos de administración 1.800 1.800 gastos de venta 1.500 1.913 Utilidad operativa (EBIT) 463 50 margen operativo (%) 8,3 0,9 EBITDA 1.263 1.263 margen ebitda (%) 22,5 22,5 ingresos no operacionales - - gastos no operacionales 50 50 Utilidad antes impuestos 413 - margen antes de impuestos (%) 7,4 - impuestos de renta 103 - Utilidad neta 309 - margen neto (%) 5,5 - Depr., Amort. y prov. Estado de resultados Es conveniente estimar la rentabilidad sin el efecto de las depreciaciones, amortizaciones y provisiones ©Valios
- 94. Efecto de la Ubicación (impuesto de renta) sobre las utilidades ©Valios
- 95. Efecto de la Ubicación sobre las utilidades Impuesto de renta 0% Impuesto de renta 25% ©Valios
- 96. Ítems Panamá Colombia Venta 5.600 5.600 Costo de venta 1.838 1.838 Utilidad bruta 3.763 3.763 margen bruto (%) 67,2 67,2 gastos de administración 1.800 1.800 gastos de venta 1.500 1.500 Utilidad operativa (EBIT) 463 463 margen operativo (%) 8,3 8,3 EBITDA 1.263 1.263 margen ebitda (%) 22,5 22,5 ingresos no operacionales - - gastos no operacionales 50 50 Utilidad antes impuestos 413 413 margen antes de impuestos (%) 7,4 7,4 impuestos de renta - 103 Utilidad neta 413 309 margen neto (%) 7,4 5,5 Ubicación Estado de resultados Es conveniente estimar la rentabilidad sin el efecto de las ubicación ©Valios
- 97. Siempre es conveniente calcular las rentabilidades sobre EBITDA y las Utilidades netas ©Valios
- 99. Activo Pasivo Patrimonio (Capital) Tasa de interés de colocación (activa) Tasa de oportunidad de los inversionistas ©Valios
- 100. Rentabilidad definición Rentabilidad Incluye el costo del capital y el tiempo Rendimiento (retorno) No incluye el costo del capital Rentabilidad de corto plazo ©Valios
- 101. Rznes. fncras de rendimiento ROAa ©Valios
- 102. ROA definición ROI (return on investment) Rendimiento sobre activo (return on assets) ©Valios
- 106. ROA definición Cuantos $ se obtiene como utilidad por cada $100 invertido en los activos ©Valios
- 107. ROA regla de decisión ROA > Tasa de interés activa ©Valios
- 108. Rznes. fncras de rendimiento ROE b ©Valios
- 109. ROE definición Rendimiento sobre patrimonio (return on equity) ©Valios
- 113. ROE definición Cuantos $ se obtiene como utilidad por cada $100 invertido (o mantenido) en el patrimonio ©Valios
- 114. ROE regla de decisión ROE > Costo de oportunidad de los accionistas ©Valios
- 116. Contáctenos +(57) 310.305.5774 valios.co Calle 103C #63-39, Bogotá D.C. contacto@valios.co @valiosco Valios.co/feed Valios.co Company/valios ©Valios
- 118. Esta presentación cumple con las normas de Creative Commons http://co.creativecommons.org/tipos-de-licencias/ Atribución: Esta opción permite a otros copiar, distribuir, mostrar y ejecutar el trabajo patentado y todos los derivados del mismo. Pero dando siempre testimonio de la autoría del mismo. No Comercial: Esta opción permite a otros copiar, distribuir, mostrar y ejecutar el trabajo patentado y todos los derivados del mismo, pero únicamente con propósitos no comerciales. Compartir igual: Esta licencia permite a otros realizar trabajos derivados pero únicamente bajo una licencia idéntica. Este tipo de licencia, únicamente aplica a obras derivadas. Licencia de uso