¿Qué ha sucedido en China y por qué? ¿Qué implica para el resto del mundo y Perú? ¿Qué lecciones nos deja la crisis? En esta charla, Alfredo Zamudio, Director de la Maestría en Finanzas Corporativas y del Área Académica de Finanzas en Postgrado UPC, nos explicó más de este tema del momento.

1. China: Análisis de
una crisis monetaria
Alfredo Zamudio, PhD

2. ¿Qué ocurría en China?

3. China representa el 13% de la economía mundial.

4. En 2014, China importó casi dos tercios de la producción
de hierro del mundo, utilizó más concreto en los últimos
tres años que el que EE.UU. usó en todo el siglo XX.

5. China se transformó, gracias a la inversión privada, en una
economía boyante. La inversión privada creó empresas
privadas, y estas empresas demandaron empleo. Millones
de personas migraron del campo a la ciudad en busca de
buenos empleos y mejores salarios.

6. Gracias a este modelo capitalista, la pobreza en China bajó
de 85% a 25% entre 1970 y el 2012. Asimismo, el PBI per
cápita chino se elevó de US$200 en 1970 a US$7,380 al
cierre del 2014.

7. El modelo chino se basó en atraer inversión privada, crear
empresas privadas y exportar productos. Las grandes
ventajas competitivas chinas eran la estabilidad
económica, los bajos salarios y menores costos versus
otros países, y un tipo de cambio sobrevalorado.

8. ¿Qué ocurre hoy en China?

9. Últimamente, la inversión privada, ha venido creciendo a
menores tasas. Las ventajas competitivas chinas están
dejando de serlas. Los salarios subieron, los costos están
al alza, el banco central chino no puede mantener al yuan
a un nivel sobrevalorado y la confianza en el crecimiento
sostenido de la economía cede.

10. Hoy en China, el retorno sobre la inversión ha caído
demasiado y se necesita cada vez más deuda tanto
privada como pública, para lograr mantener el crecimiento
cerca del objetivo oficial.

11. Este año, las importaciones de materias primas de China
se han desplomado, causando una caída del 5% en el
comercio mundial en lo que va de este año.

12. China está cambiando su modelo económico de ser un país
intensivo en inversión (construcción de carreteras,
viviendas, aeropuertos, etc.) a uno intensivo en consumo
(familias).

13. En el 2014, según el Banco Mundial, el consumo en
economías como Estados Unidos representa el 68% del
PBI, en Japón 60%, en Alemania 55%, en Brasil 62%, en
Corea del Sur 50%, mientras que en China tan sólo
representa el 36%.

14. “No es una baja de mercado, ni es producto de la
fluctuación, sino que el gobierno chino está decretando
bajas en su tasa de interés y eso no tiene otro propósito
más que estimular la economía”

15. La inflación es baja y probablemente seguirá así por años,
gracias en parte a las recientes caídas en los precios de las
materias primas, especialmente el petróleo.

16. China crecerá este año 7% y no será suficiente