1. Caso Segovia, S.A.

2. Se presenta la empresa “ Segovia , S.A” para su análisis. Se adjunta los balance y cuenta de resultados correspondientes a los ejercicios 2.006 y 2007 así como los principales ratios de actividad de la empresa y del sector correspondiente, también la empresa presenta al banco un presupuesto para el ejercicio siguiente. A la vista de estos datos y habiendo realizado un análisis preliminar y un análisis económico-financiero se pide. Establecer unas conclusiones de los puntos DAFO de la empresa Conclusiones y aspectos o recomendaciones de mejora. Analizar la coherencia o no del presupuesto presentado. SEGOVIA, S.A A finales de Diciembre de 2007, Dº Santiago Geras , Director General de la compañía y fundador de Segovia S.A, analizaba y discutía con el director financiero, su hijo Manuel, los resultados económicos obtenidos en el año y las perspectivas de su empresa para el año que iba a comenzar. “ Fíjate Javier, fue una buena elección entrar en este negocio, hemos tenido un crecimiento continuado de ventas durante los últimos años, manteniendo el margen de ventas y el rendimiento sobre la inversión. Las perspectivas para este año aún son mejores. Prevemos que las ventas crezcan un 32%. Aumentaremos nuestros beneficios con lo que podremos repartir más dividendos. Después de todo buena parte de la rentabilidad de la empresa debe quedarse en casa, ¿ no te parece ? Javier, Director Financiero de la empresa, compartía el entusiasmo de su padre. Sin embargo estaba un poco preocupado por las necesidades de financiación para mantener el crecimiento de la empresa. Por ello acordó con su padre presentar un dossier de la empresa al Banco que habitualmente trabajaba con la empresa y hacerle una propuesta para la apertura de una póliza de crédito por importe de 200.000 €. La documentación entregada al Banco fue el balance y cuenta de resultados de los ejercicios 2006-2007 y las previsiones para el ejercicio 2008. Referencias al sector. El sector al que pertenece la sociedad es un sector maduro, donde las inversiones en equipos con incorporación de nuevas tecnologías son necesarias para no perder competitividad, además con la apertura de los mercados existen nuevos competidores que siguen estrategias de reducción de márgenes para ganar cuota de mercado. El director del Banco, deseaba saber si existía alguna contradicción entre el crecimiento, rentabilidad y liquidez de la empresa, y si la sociedad sería capaz de soportar el nuevo endeudamiento contraído con el banco, manteniendo una estructura financiera correcta.

3. Balance SEGOVIA - BALANCE (€) 2006 % 2007 % CREC 2008 % CREC ACTIVO NO CORRIENTE NETO ANC 372,627 55% 528,890 59% 42% 468,789 51% -11% Edificios y Terrenos 120,202 18% 156,263 17% 30% 156,263 17% 0% Maquinaria 420,708 62% 601,012 67% 43% 601,012 65% 0% ACTIVO CORRIENTE AC 303,512 45% 372,628 41% 23% 448,819 49% 20% Existencias Stock 174,294 26% 273,461 30% 57% 269,117 29% -2% Clientes 75,127 11% 96,162 11% 28% 114,192 12% 19% Caja y Bancos AD 54,091 8% 3,005 0.33% -94% 65,510 7% 2080% TOTAL ACTIVO AT 676,139 100% 901,518 100% 33% 917,608 100% 2% NETO PATRIMONIAL 338,069 50% 348,888 39% 3% 362,110 39% 4% Capital 189,319 28% 189,319 21% 0% 189,319 21% 0% Reservas 148,750 22% 159,569 18% 7% 172,791 19% 8% PASIVO NO CORRIENTE PLP 172,791 26% 137,932 15% -20% 103,074 11% -25% PASIVO CORRIENTE PC 165,279 24% 414,698 46% 151% 452,424 49% 9% Recursos ajenos a corto plazo 0 0% 0 0% 0% 200,000 22% 0% Proveedores, letras a pagar 102,173 15% 282,475 31% 176% 153,257 17% -46% Proveedores 63,106 9% 132,223 15% 110% 99,167 11% -25% TOTAL PASIVO PT 676,139 100% 901,518 100% 33% 917,608 100% 2%

4. Cuenta de resultados