política fiscal

1. Politica fiscal
CAPITULO 30

2. Después de estudiar este capítulo tu podrás
Explicar el lado de la oferta: empleo y PIB potencial
Explicar el efecto de los déficits sobre la inversión, el
ahorro y el crecimiento económico
Explicar cómo las elecciones de la política fiscal
redistribuyen los beneficios y los costos entre las
distintas generaciones
Explicar cómo la política fiscal puede ser usada para
estabilizar los ciclos económicos

3. Equilibrando las leyes en el Capitolio
En 2007, el gobierno de los EEUU planeó gastar 21.1
centavos de cada dólar ganado y recolectar 18.2 centavos
en impuestos.
¿cómo afectan los planes de déficit del gobierno a una
economía?
Los déficits gubernamentales no son nuevos.
¿cómo afectan los déficits y la deuda que conllevan a la
economía?

4. El presupuesto federal
El estado anual de gastos y de recaudacíón tributaria de
un gobierno, junto con las leyes y las regulaciones que
aprueban y apoyan esos gastos e impuestos constituyen
el presupuesto federal.
Tiene dos propositos:
1. Financiar las actividades del gobierno federal
2.Estabilizar la economía
La política fiscal es el uso del presupuesto federal para
lograr los objetivos macroeconómicos, como el pleno
empleo, el crecimiento sostenido y la estabilidad del nivel
de precios.

5. El presupuesto federal
Superávit o déficit
El saldo del presupuesto gubernamental es igual a la
recaudación tributaria menos los gastos.
Si los ingresos exceden a los gastos, el gobierno tiene un
superávit presupuestario.
Si los gastos exceden a los ingresos, el gobierno tiene un
déficit presupuestario.
Si los gastos y los ingresos son iguales temenos un
presupuesto equilibrado.

6. El presupuesto federal
La deuda gubernamental
es el monto total lqu e el
gobierno ha pedido
prestado. Es la suma de
los déficits pasados menos
los superávits pasados.
La figura muestra el la
deuda bruta del gobierno
de EEUU y
… la deuda neta.
Balance del
presupuesto y deuda

7. El presupuesto federal
El presupuesto federal en
perspectiva global
La figura 30.5 compara el
déficit presupuestal
alrededor del mundo en
2006.
La mayoría de los
gobiernos tuvo déficits.
Unos cuantos tuvieron
superávit.

8. El presupuesto federal
Presupuesto estatal y local
El sector gubernamental total incluye los gobiernos
estatales, locales y al gobierno federal.

9. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
La política fiscal tiene efectos importantes sobre el
empleo, el PIB potencial y la demanda agregada,
llamados efectos del lado de la oferta.
Un impuesto al ingreso cambia el pleno empleo y el PIB
potencial.

10. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
Pleno empleo y PIB
potencial
La figura 30.6 a) ilustra
los efectos de un
impuesto al ingreso en el
mercado laboral.
La oferta de trabajo
disminuye porque el
impuesto disminuye la
tasa salarial después de
impuestos.

11. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
La tasa salarial antes de
impuestos crece pero la
tasa después de
impuestos cae.
La cantidad de trabajo
empleado disminuye.
La burbuja creada entre la
tasa antes y después de
impuestos es la burbuja
de impuestos.

12. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
Cuando la cantidad de
trabajo empleado
disminuye,
... El PIB potencial
disminuye.
El efecto del lado de la
oferta de un incremento
en el impuesto disminuye
el PIB potencial y la oferta
agregada.

13. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
La figura 30.7
muestra algunas
burbujas de
impuestos en el
mundo real.
Impuestos sobre el gasto y la burbuja de impuestos
Los impuestos al consumo se añaden a la burbuja de
impuestos .

14. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
Ingresos por impuestos y
la curva de Laffer
La relación entre la tasa
de impuesto y el monto de
impuestos recolectados es
la curva de Laffer.
Para una tasa de impuesto
por debajo de T* un
incremento en la tasa
incrementa el monto
recolectado.

15. El lado de la oferta: inversión ahorro y
crecimiento económico
Fuentes de la inversión financiera
PIB = C + I + G + (X – M)
y
PIB= C + S + T
así I + G + (X – M) = S + T
I = S + (T – G) + (M – X)
Ahorro privado (AP) = S + (M – X)
así I = AP + (T – G)

16. El lado de la oferta: inversión ahorro y
crecimiento económico
I = AP + (T – G)
 si T excede G, el gobierno tiene un superávit y el ahorro
del gobierno (T-G) es positivo.
Si G excede a T, el gobierno tiene un déficit y su ahorro
(T-G) es negativo.

17. El lado de la oferta: inversión ahorro y
crecimiento económico
La política fiscal influye en la inversión y el ahorro de dos
modos:
Los impuestos afectan el incentivo para ahorrar y
cambian la oferta de fondos prestables.
El ahorro del gobierno es un componente del ahorro
total y de la oferta de fondos prestables.

18. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
Impuestos y el incentivo
para ahorrar
La figura 30.10 ilustra el
efecto de los impuestos
sobre el ingreso de capital.
Un impuesto disminuye la
oferta de fondos prestables y
Se forma una burbuja de
impuestos entre la tasa de
interés y la tasa después de
impuestos.
La inversión y el ahorro
disminuyen.

19. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
Ahorro del gobierno
La figura 30.11 ilustra el
efecto de empuje de un
déficit presupuestal.
Con un presupuesto
balanceado, la oferta de
fondos es la oferta privada
OPFP (PSLF).
El déficit disminuye la
oferta de fondos…

20. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
La oferta de fondos es
OFP (SLF).
La tasa de interés
aumenta y disminuye la
inversión.
La mayor tasa de interés
aumenta el ahorro privado.
La tendencia del déficit
presupuestal para
disminuir la inversión es el
efecto de empuje.

21. El lado de la oferta: empleo y PIB
potencial
En el caso del efecto de empuje, la cantidad de ahorro
privado cambia a lo largo de la curva OPFP (PSLF)
conforme aumenta la tasa de interés.
Pero supongamos que el déficit presupuestal (préstamos
del gobierno) cambian el ahorro privado y desplazan la
curva OPFP(PSLF). A esta posibilidad se le llama efecto
Ricardo-Barro.
La equivalencia Ricardo-Barro es la proupuesta de que
los impuestos y los préstamos del gobierno son
equivalentes: el déficit presupuestal no tiene efecto sobre
la tasa de interés real o la inversión.

22. Efectos generacionales de la política
fiscal
¿el déficit presupuestal es una carga para las futuras
generaciones?
¿es esta la única carga?
¿qué hay acerca del déficit de los fondos de seguridad
social?
¿importa quién compra los bonos con los que el gobierno
financia su déficit?
Para responder estas preguntas usamos una herramienta
llamada contabilidad generacional.
La contabilidad generacional es un sistema contable que
mide la vida de la carga de un impuesto y los beneficios de
cada generación.

23. Efectos generacionales de la política
fiscal
La contabilidad generacional y el valor presente
Los impuestos son pagados por gente que tiene un empleo.
Los beneficios de seguridad social se pagan a gente
retirada.
Para comparar el valor de una cantidad de dinero en una
fecha (años de trabajo) con otra cantidad en distinta fecha
(años de retiro), usamos el concepto de valor presente.
Un valor presente es una cantidad de dinero que si se invierte ahorra,
crecerá hasta igualar un monto dado futuro, cuando se toma en cuenta
una determinada tasa de interés.
Si la tasa de interés es del 5% anual, $1,000 invertidos ahorra crecerán,
con intereses, hasta $11,467 después de 50 años.
El valor presente de $11,467 (2006) en cincuenta años (2056) es
$1,000.

24. Efectos generacionales de la política
fiscal
La bomba de tiempo de la seguridad social
Usando la contabilidad generacional y el valor presente, los
economistas han encontrado que el gobierno está
enfrentando una bomba de tiempo en la seguridad social!
En EEUU, por ejemplo, en 2008 la generación de Baby
Boomers comenzará a recibir sus pensiones y en 2011
serán elebibles para los beneficios de Medicare.
Para el 2030, todos los baby boomers se habrán retirado y
en comparación con el 2006, la población que recibirá
ayuda de seguridad social se habrá duplicado.

25. Efectos generacionales de la política
fiscal
Para describir el tamaño del la obligacion del gobierno se
usa el concepto de desequilibrio fiscal.
El desequilibrio fiscal es el valor presente de los
compromisos de pago del gobierno menos el valor
presente de sus ingresos por impuestos.
Gokhale y Smetters estiman que el desequilibrio fiscal en
2003 en EEUU fué de $45 trillion: 4 veces el valor de la
producción total de ese año ($11 trillion).

26. Efectos generacionales de la política
fiscal
Desequilibrio
generacional
El desequilibrio
generacional es la
división del desequilibrio
generacional entre la
actual y las futuras
generaciones, asumiendo
que la generación actual
disfrutará los niveles
existentes de beneficios e
impuestos.
Las barras muestran la
escala del desequilibrio.

27. Efectos generacionales de la política
fiscal
Deuda internacional
¿cuánto de la inversión se paga con préstamos del resto
del mundo? ¿y cuánto de la deuda del gobierno es
sostenida en el extranjero?
En junio de 2006, los EEUU tenían una deuda neta con el
resto del mundo de $5.2 trillones.
De eso, $2.2 trillones fueron deuda gubernamental.
El total de la deuda del gobierno es de $4.1 trillones.
Así que más de la mitad de la deuda del gobierno
pertenece a extranjeros.

28. Estabilizando los ciclos económicos
Las acciones de la política fiscal que buscan estabilizar
los ciclos de negocios trabajan cambiando la demanda
agregada.
■ discrecionalmente o
■ automáticamente
La política fiscal discrecional es una acción de política
que se inicia por un acto del Congreso.
La política fiscal automática es un cambio en la política
fiscal disparado por el estado de la economía.

29. Estabilizando los ciclos económicos
El multiplicador del gasto gubernamental
El multiplicador del gasto gubernamental es el efecto
de ampliación de un cambio en el gasto del gobierno en
bienes y servicios sobre la demanda agregada.
El multiplicador existe porque el gasto del gobierno es un
componente del gasto agregado.
Un incremento de gasto del gobierno, incrementa el
ingreso, lo que induce a gastos de consumo adicionales,
los que a su vez incrementan la demanda agregada.

30. Estabilizando los ciclos económicos
El multiplicador de impuestos autónomo
El multiplicador de impuestos autónomo es el efecto de
ampliación de un cambio en los impuestos autónomos
sobre la demanda agregada.
Una disminución en los impuestos autónomos, aumenta el
ingreso disponible, lo que incrementa el gasto de consumo
y la demanda agregada.
La magnitud del multiplicador del impuesto autónomo es
más pequeño que el multiplicador del gasto gubernamental
porque un recorte de $1 en los impuestos, induce un
incremento de menos de $1 en el gasto de consumo.

31. Estabilizando los ciclos económicos
El multiplicador del presupuesto balanceado
El multiplicador del presupuesto balanceado es el
efecto de amplificación sobre la demanda agregada de un
cambio simultáneo en el gasto del gobierno y los
impuestos que deja el balance presupuestal sin cambios.
El multiplicador del presupuesto balanceado es positivo
porque un incremento de $1 en el gasto del gobierno
incrementa la demanda agregada más que la disminución
de esta por el incremento de los impuestos en $1.
Así que cuando aumentan simultáneamente el gasto del
gobierno y los impuestos, la demanda agregada aumenta.

32. Estabilizando los ciclos económicos
Estabilizadores fiscales
discrecionales
La figura 30.13 muestra
cómo la política fiscal
puede acortar una etapa
de recesión.
Un incremento en el gasto
del gobierno o una
disminución de impuestos
incrementa la demanda
agregada
El proceso multiplicador
aumenta más la demanda
agregada

33. La figura 30.14 muestra
cómo la política fiscal
puede acortar un periodo
inflacionario.
Una disminución en el
gasto de gobierno o un
aumento de impuestos,
disminuye la demanda
agregada.
El efecto multiplicador
disminuye más la
demanda agregada.
Estabilizando los ciclos económicos

34. Estabilizando los ciclos económicos
Limitaciones de la política fiscal discrecional
El uso de la política fiscal discrecional se ve seriamente
trabado por tres retrasos de tiempo:
 retraso de reconocimiento: el tiempo que toma darse
cuenta de la necesidad de una acción de política fiscal.
 retraso de la elaboración de la ley: el tiempo que toma
que el congreso apruebe la ley que se necesita para
cambiar los impuestos o el gasto.
 el retraso del impacto: el tiempo que toma desde que se
efectúa el cambio hasta que surte efecto sobre el PIB real.

35. Estabilizando los ciclos económicos
Estabilizadores automáticos
Los estabilizadores automáticos son mecanismos que estabilizan el
PIB real sin una acción explícita del gobierno.
Los impuestos inducidos y el gasto condicionado son estabilizadores
automáticos.
Los imipuestos que varían junto con el PIB real son impuestos
inducidos.
Cuando el PIB real se incrementa en una expansión, los salarios y los
beneficios crecen y también los impuestos sobre estos ingresos.
Cuando el PIB real disminuye en una recesión, caen los salarios y los
beneficios, así que los impuestos inducidos caen.

36. Estabilizando los ciclos económicos
El gasto en programas que dan derecho a personas y empresas
debidamente calificadas a recibir beneficios es el gasto
condicionado.
Cuando la economía está en recesión, el desempleo es alto y se
incrementa el gasto condicionado.
Cuando la economía se expande, el desempleo disminuye, y el gasto
también.
El impuesto inducido y el gasto condicionado disminuye el efecto
multiplicador sobre los cambios en el gasto autónomo.
Así que modera tanto las expansiones como las recesiones haciendo
más estable el PIB real.

37. Estabilizando los ciclos económicos
La figura 30.15 muestra el
déficit del gobierno de EEUU
de 1980 a 2005.
Las recesiones están
resaltadas.
Durante las recesiones el
déficit se incrementa.
Déficit presupuestal a lo largo
de los ciclos económicos

38. Estabilizando los ciclos económicos
Balances ciclicos y estructurales
El déficit o superávit estructural es el que ocurre si la
economía está a pleno empleo y el PIB real es igual al
potencial.
El déficit o superávit cíclico es el déficit o superávit real
menos el déficit o superávit estructural, es decir, el que
ocurre porque el PIB real no es igual al potencial.

39. Estabilizando los ciclos económicos
La figura 30.16 ilustra la
distinción entre el déficit
o superávit estructural y
el cíclico.
En la parte a) el PIB
potencial es $12
trillones.
Conforme el PIB real
fluctúa alrededor del PIB
potencial, surge el déficit
o superávit ciclico.

40. Estabilizando los ciclos económicos
En la parte b), si el PIB
real y potencial es de $11
trillones, el défict
presupuestal es
estructural.
Si el PIB real y potencial
es de $12 trillones, el
presupuesto está
balanceado.
Si el PIB real y potencial
es de $13 trillones, el
superávit es estructural.

41. FIN