El documento resume la situación económica mundial, con tasas de interés bajas y volatilidad alta en los mercados financieros. Se espera un nuevo recorte de tasas en EE.UU. a pesar de la guerra comercial, mientras que Europa y China sienten el impacto de la desaceleración global. Brasil proyecta un modesto crecimiento para 2020 a pesar de sus desafíos fiscales.

1. Vista rápida economía mundial Nota . Ag.09 FLASHES
Indices
Global T-Bond 10 años. Yield A la baja 1,51
Dif.T-Bonds 2/10 años Cero!! 0
Euro/Dólar 1,1
Dólar/Yen 106
Indice de Volatilidad Suba 18,9
S&P500 (SPX) puntos 2926
U$S Petróleo Brent x barril 58,6
U$S Soja Chicago. Tn 323
U$S Cobre "high grade" A la baja 251
U$S Oro por onza troy Suba 1532
U.E PBI aumento 2018 y/y % 1,1
Tasas banco central % 0
mes -2 Precios al consumidor % año 1
EE.UU PBI aumento 2018 y/y % 2,3
Miles mes "Non farm payrolls" mes -1 164
Tasas banco central % 2,25
mes -2 Precios al consumidor % año 1,8
China PBI aumento 2018 y/y % 6,2
Tasas banco central A la baja 4,25
mes -2 Precios al consumidor % año 2,8
Shangai Composite Index puntos 2924
Yuan x dólar Devalúa 7,2
Brasil PBI aumento 2018 A la baja 0,81
Tasas banco central % 6
mes -2 Precios al consumidor %año 3,6
Bovespa 100848
real x dólar Devalúa 4,2
Continúa la política "Dovish" de la FED. Se supone un corte adicional de 0,50%. Con una tasa del 1% se le
agota a Trump la tela para sostener la economía a pesar de la "Trade war" Entonces, quizás, asome un deal.
Desde el 2012 el dólar se aprecia respecto monedas del G10, aún más versus los emergentes.
Desde Febrero del 2018 que las bolsas no experimentaban tan violentos movimientos de entradas y salidas de capitales.
La apreciación del dólar deprime los commodities. La baja en la actividad industrial alcanza a todo el mundo. El "Dr.
Cooper" es un indicador muy usado y enseña una baja del 4,82% de un año a hoy.
El oro ve un aumento del 28% en un año, igual la plata. Crecen tenencias en fondos comunes y bancos centrales. Ha y
correlación entre el aumento del precio del oro y la creciente porción de bonos con rendimientos negativos.
Europa se "japoniza". Además se calcula, x el Brexit, pérdida de empleos superior al millón. Bancos en problemas.
EE.UU , señales contradictorias. Creación de empleo bien. Empresas con ganacias en el mercado interno bien, en el
mercado externo mal. Confianza del consumidor en baja (índice de la Univ. de Michigam). Venta camiones mal.
China siente el impacto de la guerra comercial y la procesa con devaluación y la misma no ha provocado fuga de
capitales. Tiene una "Reserva de productividad" en el 40% de la población rural y en la masificación de la IA.
Vietnam es el gran beneficiario del conflicto.
Brasil proyecta un aumento del 2% del PIB para el 2020. Déficit fiscal primario hoy U$S22 bi. Deuda = 78,5% del PIB.
Reservas: U$S 387 bi. Desocupación= 11,8%. Incia un proceso de privatizaciones que le aportará, primero más IED a la
cuenta capital (hoy: U$S 85 bi) , pero luego + presión s/ la cuenta de servicios por giro de utilidades, etc.
Esa IED servirá al mercado interno. La balanza comercial seguirá vulnerable a una recesión mundial.
5. Sin embargo no luce claro el plan "B" para el cepo tecnológico impuesto por EE.UU a sus desarrollos en tecnología
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