Análisis de indicadores económico financieros globales y por grandes economías.

1. Vista rápida economía mundial Nota . Ag.19 FLASHES
Indices
Global T-Bond 10 años. Yield A la baja 1,59
Dif.T-Bonds 2/10 años Cero!! 0
Euro/Dólar 1,12
Dólar/Yen 106
Indice de Volatilidad Suba 19,3
S&P500 (SPX) puntos 2891
U$S Petróleo Brent x barril 59,4
U$S Soja Chicago. Tn 320
U$S Cobre "high grade" A la baja 259
U$S Oro por onza troy Suba 1511
U.E PBI aumento 2018 y/y % 1,3
Tasas banco central % 0
mes -2 Precios al consumidor % año 1,6
EE.UU PBI aumento 2018 y/y % 2,3
Miles mes "Non farm payrolls" mes -1 164
Tasas banco central % 2,25
mes -2 Precios al consumidor % año 1,8
China PBI aumento 2018 y/y % 6,2
Tasas banco central % 4,35
mes -2 Precios al consumidor % año 2,8
Shangai Composite Index puntos 2809
Yuan x dólar Devalúa 7,02
Brasil PBI aumento 2018 A la baja 0,81
Tasas banco central % 6
mes -2 Precios al consumidor %año 3,2
Bovespa 103299
real x dólar 3,99
La tabla enseña los efectos del QE4EVER(Quantitative Easing for ever) :
Baja continua en los rendimientos de los bonos del tesoro de EE.UU, hasta llegar a una nula diferencia en los
rendimientos a diez y dos años.
Suba en el índice de volatilidad de las acciones que cotizan en el S&P500.
Nulo efecto del QE4EVER en un aumento en la producción industrial, así lo sugiere el precio del cobre, indicador que se
asocia al nivel de actividad.
Suba persistente del oro, ante la desconfianza en los efectos inevitables de un largo QE4EVER
Convicción que el QE4EVER es solo un cambio de patente, de "Too big to fail" pasó a ser la de "Too big to
underperform".
El QE4EVER generaliza los rendimientos negativos en Japón y Europa. En 2018, solo Japón y Suiza daban rendimiento
negativo a siete años. Ahora se extienden los años a diez y se agregan países: Alemania, Francia, Bélgica, Suecia,
Austria, Finlandia y Holanda. Incluso llegan al público, caso de las hipotecas en Noruega y Dinamarca a tasa negativa
(Tasa de interés en el Jyske Bank:-0,5%).
El QE4EVER impulsa los "Buy -backs" (recompra de acciones) que ya superan tanto las inversiones como los dividendos.
Horrible desde la productividad, la competitividad y la distribución de la riqueza y el ingreso.
El QE4EVER deriva en un aumento de las deudas sobre ventas, a la vez deudas en baja medidas en relación a la
exhuberante capitalización bursátil.
Crece la sensación de que la ganancia continua no puede ser sempiterna. FED , BCE, BoJ y PBOC seguirán bombeando
hasta el límite de una inflación del 2% que se corre como el horizonte (excepto China 2,8%).
Los modelos predictivos de recesión, hoy la ubican en más de un 70% de ocurrencia en el plazo de dos años.
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