Cómo se regulan/supervisan las entidades financieras?

1. ESQUEMAS DE REGULACION Y
SUPERVISION
Pontificia Universidad Javeriana
Octubre, 2013
1

2. 1. Introducción
2

3. Intervención del Estado:
Los Estados intervienen la economía con el fin de:
Función general del Estado: corrección de las
fallas del mercado.
En los mercados financieros, fallas del
mercado que se traducen en: costos de
transacción y asimetrías de información.
3

4. Costos de transacción:
Los mercados tienen como finalidad reducir costos de funcionar:
Tradicionalmente, se habla de costos
búsqueda y costos de información.
de
La función del Estado consiste en reducirlos
para facilitar la competencia y la asignación
eficiente de recursos.
4

5. Asimetrías de información:
Los mercados buscan reducir las diferencias de información:
En este escenario se habla de selección adversa
(antes de la transacción) y riesgo moral (después de
la misma) como mecanismos de protección al
sistema, al mercado y al consumidor financiero.
La función del Estado consiste en proveer
adecuados niveles de información para que los
agentes
tomen
decisiones
suficientemente
informados.
5

6. 2. Modelos de Regulación y Supervisión
6

7. Modelos de Regulación y Supervisión:
Se pueden analizar sobre la base de tres perspectivas:
Enfoques (¿a quien R/S?)
Esquemas (¿cómo R/S?)
Autoridades (¿quien R/S?)
7

8. Enfoque Institucional:
Se regulan o supervisan determinadas instituciones:
Instituciones
Seguros
Valores
Pensiones
Regulador
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
Supervisor
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
Regulador
Supervisor
8
Bancos
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad

9. Enfoque Funcional:
Se regulan o supervisan determinadas funciones:
Funciones
Captación
Aseguram.
Colocación
Intermed.
de Valores
Gestión
Fiduciaria
Carteras
Colectivas
Ahorro
Pensional
Regulador
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
Supervisor
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
Regulador
Supervisor
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
1
Autoridad
9

10. Enfoque por Objetivos:
Se regulan o supervisan determinados objetivos:
Objetivos
Regulador
Supervisor
Regulador
Supervisor
10
P. Sistémica
P. Mercado
P. Consumid.
1 Autoridad
1 Autoridad
1 Autoridad
1 Autoridad
1 Autoridad
1 Autoridad
1 Autoridad
1 Autoridad
1 Autoridad

11. Esquema Múltiples Autoridades:
Regulan o supervisan varias autoridades:
Regulador
Supervisor
Regulador
Supervisor
Regulador
Supervisor
MERCADOS FINANCIEROS
11
Regulador
Supervisor

12. Esquema Twin Peaks:
Regulan o supervisan dos autoridades (valores y bancos):
Regulador
Supervisor
Regulador
Supervisor
MERCADOS FINANCIEROS
12

13. Esquema Única Autoridad:
Regula o supervisa una sola autoridad:
Regulador
Supervisor
MERCADOS FINANCIEROS
13

14. The Rationale for a Single National Financial
Services Regulator – Clive Briault:
Arreglo institucional en
UK



Servicios?
Objetivos?
Responsabilidad?
Eficiencia y eficacia de
la regulación



Regulación y banca
central



14
Política monetaria
Supervisión financiera
Riesgo sistémico




Economías de escala y
alcance
Asignación de recursos
Resolución de conflictos
Diferenciación apropiada
Responsabilidad
Objetivos de regulación
Riesgo moral

15. The Rationale for Integrating Financial
Supervision in Latam– Demaestri y Guerrero
Argumentos x
Separación




Riesgo moral
Efecto “árbol de navidad”
Leviatan burocrático
Captura regulatoria
Argumentos x
Unificación




15
Economías de escala y
de alcance
Prevalencia de
conglomerados financieros
Neutralidad competitiva
Transparencia y
responsabilidad

16. Autoridades:
La regulación o la supervisión la pueden realizar:
Banco Central.
Gobierno Central.
Autoridad Independiente.
16

17. Regulación y Supervisión: La otra cara de la
Política Monetaria – Carlos Gustavo Cano
Objetivos de supervisión:





17
Minimización de riesgos y
costos de las crisis
Buen funcionamiento de
los sistemas de pagos
Protección de los
depositantes
Eficiencia y competitividad
del sistema financiero
Credibilidad autoridades
Argumentos para
asignar competencia en
el BC:




Vulnerabilidad de la
supervisión
Manejo de la política
monetaria
Innovación financiera
Estabilidad financiera
sistémica

18. Arreglos institucionales:
Institucional
18
AUTORIDAD
Banco Central
BC
Funcional
Por Objetivos
Megasupervisor
Megaregulador
Múltiples
Autoridades
Twin Peaks
ENFOQUES
ESQUEMAS
combinación de enfoques, esquemas y autoridades obtenemos:
AI
MoF
MoF
Autoridad
Independiente

19. 3. Caso Colombia
19

20. Modelo de RyS Vigente:
Regulación
Supervisión
Enfoque
SB: Institucional
SV: Funcional
SF: Institucional + Funcional
Esquema
Múltiples autoridades
Twin Peaks
Única Autoridad
Autoridad
20
Institucional, funcional y por
objetivos
Banca central y gobierno
central
Gobierno central

21. Las otras etapas:
Algunos de los temas de la agenda fueron:
Reconocimiento de los principios de regulación y
supervisión particulares a cada actividad.
Discusión pública.
Diagnóstico de la situación actual.
Determinación de los costos.
Aspectos laborales y presupuestales.
Consejo Asesor y normas de check and balance.
Actividad de promoción del mercado.
21

22. Nueva Superintendencia Financiera
Supervisión por riesgos y esquema matricial (críticas):
22

23. 4. Caso EEUU
23

24. Financial Stability Oversight Council:
Objetivos:
Identificar y monitorear los riesgos excesivos para
garantizar la estabilidad del sistema financiero de EE.UU.
Promover la disciplina del mercado.
Facilitar la comunicación entre los reguladores
financieros.
Tiene la autoridad para dejar sin efecto ciertos
reglamentos financieros publicados por la Oficina de
Protección al Consumidor Financiero, si estas normas
24
pondría en peligro la estabilidad financiera.

25. Office of Financial Research:
Objetivos:
Mejorar la calidad de los datos financieros a disposición
de las autoridades
Facilitar el análisis más robusto y sofisticado del
sistema financiero.
Mantener una base de datos de los tipos de
instrumentos financieros y de las entidades financieras
y las organizaciones.
25

26. Bureau of Consumer Financial Protection:
Objetivos:
Su función principal es hacer que los mercados para los
productos y servicios financieros de consumo funcionen
para los estadounidenses (sea una hipoteca, una tarjeta
de crédito, o cualquier otro producto financiero de
consumo).
26

27. Bureau of Consumer Financial Protection:
Funciones:
27
Llevar a cabo la elaboración de normas, la supervisión y
el cumplimiento de las leyes de protección al consumidor
financiero.
Restringir los actos o prácticas desleales, engañosas o
abusivas.
Resolver las quejas del consumidor.
Promover la educación financiera.
Investigar sobre el comportamiento del consumidor
Monitorear los mercados financieros
Hacer cumplir las leyes que prohíben la discriminación y
el trato injusto.

28. Otras agencias reestructuradas:
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)
U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
Comptroller of the Currency
Federal Reserve (Fed)
Securities Investor Protection Corporation
Office of Thrift Supervision.
28

29. 4. Caso UE
29

30. Banco Central Europeo:
Funciones y objetivos:
Función de mantener la estabilidad financiera para toda la
economía de la UE.
Objetivo: detectar posibles vulnerabilidades y comprobar
la capacidad de resistencia del sistema económico de la
UE.
Funciones:




30
Vigilar y evaluar la estabilidad financiera;
Vigilancia de las infraestructuras de mercado por parte del Eurosistema;
Brindar asesoramiento;
Fomentar la cooperación.

31. Junta Europea de Riesgo Sistémico:
Funciones y objetivos:
Función de supervisor macroprudencial del sistema
financiero en la UE.
Objetivo: prevenir y atenuar los riesgos sistémicos que
podrían comprometer la estabilidad financiera de la UE.
Funciones:




31
Definir y reunir la información necesaria para su actuación;
Identificar los riesgos sistémicos y clasificarlos según su grado de
prioridad;
Emitir alertas y hacerlas públicas en caso necesario;
Proponer las medidas que hay que adoptar una vez identificados
los riesgos.

32. Sistema de Supervisores Financieros:
Funciones y objetivos:
Función de supervisor microprudencial del sistema financiero
en la UE.
Objetivo: mantener la estabilidad y unidad del mercado de
servicios financieros de la UE.
Funciones:







32

Establecer un conjunto único de normas armonizado;
Garantizar una aplicación coherente de las normas de la UE;
Gestionar desacuerdos entre autoridades nacionales;
Emitir recomendaciones en caso de infracción manifiesta;
Establecer una cultura común de supervisión;
Disponer de plenos poderes en relación con entidades específicas;
Garantizar una respuesta coordinada ante situaciones de crisis;
Recopilar información microprudencial;

33. Esquema de supervisión financiera:
Competencia institucional asignada:
Autoridad Bancaria
Europea (ABE)
• Entidades de crédito;
• Conglomerados financieros;
Autoridad Europea de
Seguros y Pensiones
de Jubilación (AESPJ)
• Compañías de seguros y
reaseguros;
Autoridad Europea de
Valores y Mercados
(AEVM)
• Sociedades que ofrecen
servicios de inversión;
• Empresas de inversión;
• Conglomerados;
• Gobierno corporativo;
• Entidades de pago;
• Fondos de pensiones;
• Auditoría de cuentas;
• Entidades de dinero
• Intermediarios de seguros;
• Información financiera.
electrónico.
• Gobierno corporativo;
• Auditoría;
• Información financiera.
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34. 5. Cómo respondieron los consumidores?
34

35. 35

36. 36

37. ¿Preguntas?
37

38. Gracias
Juan Manuel Lopez
38
lopezleonjuan@gmail.com
@lopezleonjuan
slideshare.net/lopezleonjuan

39. fuentes de fotos
1.
2.
3.
39
Slide 22: http://superfinanciera.gov.co/NuestraSuperintendencia/organigrama.htm
Slide 35: http://www.eldiario.es/economia/minotauro-global_0_72093120.html
Slide 36: http://thefinanser.co.uk/.a/6a01053620481c970b0168e8a7ee8c970c-800wi