El documento describe los diferentes presupuestos e información financiera necesaria para evaluar un proyecto. Incluye presupuestos de inversiones, gastos, producción, materiales, personal, publicidad, ventas, administración, entre otros. También describe los estados financieros presupuestados, flujos de caja, y métodos para proyectar el capital de trabajo, los cuales son fundamentales para evaluar la rentabilidad y viabilidad de un proyecto.
El documento presenta información sobre el punto de equilibrio, los retornos sobre activos (ROA), patrimonio (ROE) y la inversión (ROI) según el método DuPont. Explica las definiciones, fórmulas y beneficios de estos indicadores financieros. Además, proporciona un caso práctico sobre una empresa que analiza la implementación de una nueva planta evaluando su impacto financiero.
Este documento presenta información sobre proyectos de inversión. Explica conceptos clave como misión, visión, análisis PEST, matriz EFE y las cuatro fases de un proyecto: idea, preinversión, inversión y operación. También describe los tipos de proyectos, niveles de estudio y factores a considerar para evaluar la viabilidad de un proyecto desde una perspectiva comercial, técnica, legal, ambiental, financiera y de gestión.
Este documento presenta el resumen curricular del Ingeniero Wilson Antonio Velastegui Ojeda. Velastegui es Ingeniero de Empresas y Magister en Educación a Distancia y Abierta. También es profesor en la Facultad de Administración de Empresas en Espoch. El documento incluye definiciones breves de contabilidad estratégica y estrategia, así como preguntas clave de la planificación estratégica de una empresa.
Este documento describe el análisis de sensibilidad para la valoración de inversiones. El análisis de sensibilidad permite identificar los elementos más sensibles a cambios mediante la consideración de escenarios pesimistas, probables y optimistas. Incluye un ejemplo que compara dos inversiones potenciales bajo diferentes escenarios. Además, explica que un indicador de una buena inversión es que los resultados esperados sean positivos incluso en el escenario pesimista.
Ejercicio resuelto de microeconomía, en el que utilizamos los conceptos de producto total, producto medio, producto marginal, óptimo técnico y máximo técnico
Este documento describe el punto de equilibrio de una empresa, que es el volumen de ventas en el que los ingresos son iguales a los costos fijos más variables, resultando en ni ganancia ni pérdida. Explica que los costos se clasifican en fijos e variables, y presenta tres métodos para calcular el punto de equilibrio: la ecuación, el margen de contribución, y el gráfico.
El documento habla sobre el costeo directo, donde los costos directos se identifican directamente con un objeto de costos como un producto o servicio, sin necesidad de distribución, como los materiales y mano de obra directa para fabricar un producto. El enfoque del costeo directo considera sólo los costos variables relacionados con la producción como parte del costo de fabricación, excluyendo los gastos fijos.
El documento presenta información sobre el punto de equilibrio, los retornos sobre activos (ROA), patrimonio (ROE) y la inversión (ROI) según el método DuPont. Explica las definiciones, fórmulas y beneficios de estos indicadores financieros. Además, proporciona un caso práctico sobre una empresa que analiza la implementación de una nueva planta evaluando su impacto financiero.
Este documento presenta información sobre proyectos de inversión. Explica conceptos clave como misión, visión, análisis PEST, matriz EFE y las cuatro fases de un proyecto: idea, preinversión, inversión y operación. También describe los tipos de proyectos, niveles de estudio y factores a considerar para evaluar la viabilidad de un proyecto desde una perspectiva comercial, técnica, legal, ambiental, financiera y de gestión.
Este documento presenta el resumen curricular del Ingeniero Wilson Antonio Velastegui Ojeda. Velastegui es Ingeniero de Empresas y Magister en Educación a Distancia y Abierta. También es profesor en la Facultad de Administración de Empresas en Espoch. El documento incluye definiciones breves de contabilidad estratégica y estrategia, así como preguntas clave de la planificación estratégica de una empresa.
Este documento describe el análisis de sensibilidad para la valoración de inversiones. El análisis de sensibilidad permite identificar los elementos más sensibles a cambios mediante la consideración de escenarios pesimistas, probables y optimistas. Incluye un ejemplo que compara dos inversiones potenciales bajo diferentes escenarios. Además, explica que un indicador de una buena inversión es que los resultados esperados sean positivos incluso en el escenario pesimista.
Ejercicio resuelto de microeconomía, en el que utilizamos los conceptos de producto total, producto medio, producto marginal, óptimo técnico y máximo técnico
Este documento describe el punto de equilibrio de una empresa, que es el volumen de ventas en el que los ingresos son iguales a los costos fijos más variables, resultando en ni ganancia ni pérdida. Explica que los costos se clasifican en fijos e variables, y presenta tres métodos para calcular el punto de equilibrio: la ecuación, el margen de contribución, y el gráfico.
El documento habla sobre el costeo directo, donde los costos directos se identifican directamente con un objeto de costos como un producto o servicio, sin necesidad de distribución, como los materiales y mano de obra directa para fabricar un producto. El enfoque del costeo directo considera sólo los costos variables relacionados con la producción como parte del costo de fabricación, excluyendo los gastos fijos.
El documento presenta un estudio de mercado para una empresa de mermeladas de frutas. Incluye secciones sobre la historia de la industria de mermeladas, el estudio del mercado actual y potencial a través de análisis de la oferta, demanda, precios y canales de distribución. También cubre aspectos legales, contables, financieros y de mercadotecnia relevantes para el proyecto. El estudio proporciona información fundamental para evaluar la viabilidad y estrategia de una nueva empresa de mermeladas.
La curva de Phillips describe la relación inversa entre la tasa de desempleo y la inflación de salarios a corto plazo. A largo plazo, la curva se vuelve vertical y la inflación depende solo de las expectativas inflacionarias. La teoría de las expectativas racionales establece que los agentes económicos anticipan correctamente la inflación futura, por lo que no existe una relación estable entre desempleo e inflación. La curva de Phillips resume la relación entre la oferta agregada y la inflación.
Este documento explica cómo calcular el punto de equilibrio, el cual determina la cantidad de producción donde los ingresos son iguales a los costos totales. Define las variables que intervienen como ingresos, costos fijos, costos variables, y muestra diferentes formas de calcular el punto de equilibrio. Finalmente, destaca las ventajas de esta herramienta de análisis pero también sus limitaciones al suponer precios y costos constantes.
Este documento describe el modelo macroeconómico de equilibrio de corto plazo IS-LM. Explica cómo las curvas IS y LM representan las combinaciones de renta e interés que equilibran los mercados de bienes y dinero respectivamente. El punto de intersección de ambas curvas determina el equilibrio simultáneo de renta e interés en la economía.
Este documento presenta un resumen de un estudio de mercado para una empresa productora de mermeladas. El estudio incluye una encuesta a 416 hogares para determinar el consumo actual de mermelada, sabores preferidos y la viabilidad de una mermelada para diabéticos. Los resultados muestran que el 88.9% consume mermelada regularmente y existe demanda para una versión diabética. La fresa es el sabor preferido. El estudio concluye que hay un mercado potencial de 10.27 millones de familias para la mermelada.
El documento resume los conceptos clave de la contabilidad de costos, incluyendo: la definición de contabilidad de costos y costos; las ventajas de la contabilidad de costos; y las clasificaciones comunes de costos según su función, identificación, tiempo de cálculo y comportamiento. Explica que la contabilidad de costos permite establecer el costo de producción, controlar costos, tomar decisiones, y valorar inventarios.
Este documento presenta el modelo IS-LM de determinación conjunta del producto y el tipo de interés. Explica la curva IS de equilibrio en el mercado de bienes y la curva LM de equilibrio en los mercados financieros. Muestra cómo los cambios en la política fiscal y monetaria desplazan estas curvas, afectando al producto y tipo de interés de equilibrio. Finalmente, aplica el modelo a la recesión estadounidense de 2001 causada por la crisis de las punto com.
Este documento presenta una introducción a la teoría de la producción en microeconomía. Explica conceptos clave como la función de producción, el producto total, promedio y marginal con respecto a insumos variables. Incluye un ejemplo numérico y gráfico de una función de producción agrícola con mano de obra variable. También describe las formas típicas de las curvas de producto promedio y marginal, y define las tres etapas de producción. Por último, introduce el concepto de isocuantas para analizar la producción con dos insumos variables.
Técnicas de proyección o pronóstico de mercadoBASEK
Este documento presenta un estudio de mercado realizado por un grupo de estudiantes sobre el tema. El resumen incluye los integrantes del grupo, el profesor a cargo y un breve análisis de los componentes clave de un estudio de mercado como la demanda, la oferta, los métodos de proyección y análisis requeridos.
El documento presenta información sobre la preparación de presupuestos de capital. Explica los conceptos de gasto de capital, gasto corriente, proceso de preparación de presupuestos de capital, proyectos independientes y mutuamente excluyentes, fondos ilimitados, flujos de efectivo relevantes, inversión inicial, entradas de efectivo operativas, flujo de efectivo terminal, costos hundidos y de oportunidad. También describe técnicas como el periodo de recuperación, valor presente neto y tasa interna de rendimiento para evaluar pro
Este documento proporciona una guía sobre conceptos básicos de costos y presupuestos. Explica la diferencia entre costos del período y costos del producto, y cómo estos últimos se incorporan a los inventarios. También describe cómo los costos se clasifican en variables, fijos o mixtos dependiendo de su relación con el volumen de producción, y cómo pueden ser directos o indirectos según la capacidad de asociarlos a productos o departamentos específicos. Además, define conceptos clave como centros de costos y cómo estos
Este documento presenta el modelo de Solow para el crecimiento económico. Explica que el modelo analiza cómo el nivel de capital y la población afectan la producción a largo plazo. Muestra gráficamente cómo la economía se mueve hacia un "estado estacionario" de equilibrio a medida que la inversión iguala la depreciación del capital. También incluye un ejemplo numérico para ilustrar cómo funciona el modelo a través del tiempo.
Este documento presenta el modelo Mundell-Fleming para una economía pequeña y abierta. Explica cómo las políticas fiscal, monetaria y comercial afectan el ingreso y tipo de cambio bajo regímenes cambiarios fijos y flotantes. También analiza los diferenciales de tasas de interés y los argumentos a favor de cada régimen cambiario, incluyendo consideraciones adicionales para economías dolarizadas.
El documento presenta una introducción a conceptos y terminología básica de contabilidad de costos, incluyendo la diferencia entre costos y gastos, la clasificación de costos según distintos criterios, y los sistemas de costos por órdenes específicas y por procesos. También presenta datos sobre remuneraciones, consumo de recursos, inventarios iniciales y otros gastos para un taller metalmecánico.
El documento explica diferentes indicadores para evaluar la viabilidad financiera de proyectos de inversión, como el Valor Presente Neto (VPN), la Tasa Interna de Retorno (TIR), y la Relación Beneficio/Costo (B/C). El VPN, TIR y B/C deben ser mayores a cierto umbral para que un proyecto sea financieramente viable.
Descripciones claras, específicas y concisas para comprender el tema descrito y brindar la información necesaria para brindar un panorama más amplio en las aplicaciones diarias, mejorando así aquellas debilidades y puntos críticos de los diferentes procesos relacionados.
Este documento presenta una serie de ejercicios resueltos sobre la evaluación económica de proyectos. Los ejercicios fueron revisados por los profesores José Fuentes V. y Fernando Sepúlveda P. y corresponden a conceptos como la construcción del perfil de un proyecto, determinación de costos y beneficios, y cálculo de indicadores financieros para la evaluación económica.
Descripciones claras, específicas y concisas para comprender el tema descrito y brindar la información necesaria para brindar un panorama más amplio en las aplicaciones diarias, mejorando así aquellas debilidades y puntos críticos de los diferentes procesos relacionados.
Este documento trata sobre simuladores financieros y económicos. Explica qué es un simulador y cómo reproducen el comportamiento de sistemas mediante modelos matemáticos. Luego describe algunos simuladores financieros disponibles en internet para calcular hipotecas y otras operaciones. Finalmente discute las ventajas y desventajas de usar simulaciones, como que permiten analizar situaciones complejas de manera flexible pero no generan soluciones óptimas.
Este documento presenta cuatro tipos de caminantes y sus estrategias para llegar a su meta. El primero camina hacia atrás como un cangrejo y confía en el pasado. El segundo camina despacio y paso a paso. El tercero mira hacia el horizonte para prepararse para problemas futuros. El cuarto prefiere métodos tradicionales como encuestas para evitar problemas.
Este documento describe los elementos clave de la proyección del flujo de caja y análisis financiero de un proyecto. Explica que el flujo de caja proyecta los ingresos y egresos a lo largo del tiempo del proyecto y es fundamental para evaluar la rentabilidad del mismo. También describe cómo construir un estado de ganancias y pérdidas y un flujo de fuentes y usos para analizar la liquidez y capacidad de pago de un proyecto.
El documento proporciona información sobre el flujo de caja y su evaluación económica y financiera. Explica que el flujo de caja mide las entradas y salidas de efectivo de un proyecto y que existen diferentes tipos como el flujo de caja puro y financiado. También describe los elementos del flujo de caja, como los egresos iniciales, ingresos y egresos de operación, y valor residual. Finalmente, detalla métodos para proyectar y evaluar el flujo de caja de un proyecto usando indicadores como el valor actual net
El documento presenta un estudio de mercado para una empresa de mermeladas de frutas. Incluye secciones sobre la historia de la industria de mermeladas, el estudio del mercado actual y potencial a través de análisis de la oferta, demanda, precios y canales de distribución. También cubre aspectos legales, contables, financieros y de mercadotecnia relevantes para el proyecto. El estudio proporciona información fundamental para evaluar la viabilidad y estrategia de una nueva empresa de mermeladas.
La curva de Phillips describe la relación inversa entre la tasa de desempleo y la inflación de salarios a corto plazo. A largo plazo, la curva se vuelve vertical y la inflación depende solo de las expectativas inflacionarias. La teoría de las expectativas racionales establece que los agentes económicos anticipan correctamente la inflación futura, por lo que no existe una relación estable entre desempleo e inflación. La curva de Phillips resume la relación entre la oferta agregada y la inflación.
Este documento explica cómo calcular el punto de equilibrio, el cual determina la cantidad de producción donde los ingresos son iguales a los costos totales. Define las variables que intervienen como ingresos, costos fijos, costos variables, y muestra diferentes formas de calcular el punto de equilibrio. Finalmente, destaca las ventajas de esta herramienta de análisis pero también sus limitaciones al suponer precios y costos constantes.
Este documento describe el modelo macroeconómico de equilibrio de corto plazo IS-LM. Explica cómo las curvas IS y LM representan las combinaciones de renta e interés que equilibran los mercados de bienes y dinero respectivamente. El punto de intersección de ambas curvas determina el equilibrio simultáneo de renta e interés en la economía.
Este documento presenta un resumen de un estudio de mercado para una empresa productora de mermeladas. El estudio incluye una encuesta a 416 hogares para determinar el consumo actual de mermelada, sabores preferidos y la viabilidad de una mermelada para diabéticos. Los resultados muestran que el 88.9% consume mermelada regularmente y existe demanda para una versión diabética. La fresa es el sabor preferido. El estudio concluye que hay un mercado potencial de 10.27 millones de familias para la mermelada.
El documento resume los conceptos clave de la contabilidad de costos, incluyendo: la definición de contabilidad de costos y costos; las ventajas de la contabilidad de costos; y las clasificaciones comunes de costos según su función, identificación, tiempo de cálculo y comportamiento. Explica que la contabilidad de costos permite establecer el costo de producción, controlar costos, tomar decisiones, y valorar inventarios.
Este documento presenta el modelo IS-LM de determinación conjunta del producto y el tipo de interés. Explica la curva IS de equilibrio en el mercado de bienes y la curva LM de equilibrio en los mercados financieros. Muestra cómo los cambios en la política fiscal y monetaria desplazan estas curvas, afectando al producto y tipo de interés de equilibrio. Finalmente, aplica el modelo a la recesión estadounidense de 2001 causada por la crisis de las punto com.
Este documento presenta una introducción a la teoría de la producción en microeconomía. Explica conceptos clave como la función de producción, el producto total, promedio y marginal con respecto a insumos variables. Incluye un ejemplo numérico y gráfico de una función de producción agrícola con mano de obra variable. También describe las formas típicas de las curvas de producto promedio y marginal, y define las tres etapas de producción. Por último, introduce el concepto de isocuantas para analizar la producción con dos insumos variables.
Técnicas de proyección o pronóstico de mercadoBASEK
Este documento presenta un estudio de mercado realizado por un grupo de estudiantes sobre el tema. El resumen incluye los integrantes del grupo, el profesor a cargo y un breve análisis de los componentes clave de un estudio de mercado como la demanda, la oferta, los métodos de proyección y análisis requeridos.
El documento presenta información sobre la preparación de presupuestos de capital. Explica los conceptos de gasto de capital, gasto corriente, proceso de preparación de presupuestos de capital, proyectos independientes y mutuamente excluyentes, fondos ilimitados, flujos de efectivo relevantes, inversión inicial, entradas de efectivo operativas, flujo de efectivo terminal, costos hundidos y de oportunidad. También describe técnicas como el periodo de recuperación, valor presente neto y tasa interna de rendimiento para evaluar pro
Este documento proporciona una guía sobre conceptos básicos de costos y presupuestos. Explica la diferencia entre costos del período y costos del producto, y cómo estos últimos se incorporan a los inventarios. También describe cómo los costos se clasifican en variables, fijos o mixtos dependiendo de su relación con el volumen de producción, y cómo pueden ser directos o indirectos según la capacidad de asociarlos a productos o departamentos específicos. Además, define conceptos clave como centros de costos y cómo estos
Este documento presenta el modelo de Solow para el crecimiento económico. Explica que el modelo analiza cómo el nivel de capital y la población afectan la producción a largo plazo. Muestra gráficamente cómo la economía se mueve hacia un "estado estacionario" de equilibrio a medida que la inversión iguala la depreciación del capital. También incluye un ejemplo numérico para ilustrar cómo funciona el modelo a través del tiempo.
Este documento presenta el modelo Mundell-Fleming para una economía pequeña y abierta. Explica cómo las políticas fiscal, monetaria y comercial afectan el ingreso y tipo de cambio bajo regímenes cambiarios fijos y flotantes. También analiza los diferenciales de tasas de interés y los argumentos a favor de cada régimen cambiario, incluyendo consideraciones adicionales para economías dolarizadas.
El documento presenta una introducción a conceptos y terminología básica de contabilidad de costos, incluyendo la diferencia entre costos y gastos, la clasificación de costos según distintos criterios, y los sistemas de costos por órdenes específicas y por procesos. También presenta datos sobre remuneraciones, consumo de recursos, inventarios iniciales y otros gastos para un taller metalmecánico.
El documento explica diferentes indicadores para evaluar la viabilidad financiera de proyectos de inversión, como el Valor Presente Neto (VPN), la Tasa Interna de Retorno (TIR), y la Relación Beneficio/Costo (B/C). El VPN, TIR y B/C deben ser mayores a cierto umbral para que un proyecto sea financieramente viable.
Descripciones claras, específicas y concisas para comprender el tema descrito y brindar la información necesaria para brindar un panorama más amplio en las aplicaciones diarias, mejorando así aquellas debilidades y puntos críticos de los diferentes procesos relacionados.
Este documento presenta una serie de ejercicios resueltos sobre la evaluación económica de proyectos. Los ejercicios fueron revisados por los profesores José Fuentes V. y Fernando Sepúlveda P. y corresponden a conceptos como la construcción del perfil de un proyecto, determinación de costos y beneficios, y cálculo de indicadores financieros para la evaluación económica.
Descripciones claras, específicas y concisas para comprender el tema descrito y brindar la información necesaria para brindar un panorama más amplio en las aplicaciones diarias, mejorando así aquellas debilidades y puntos críticos de los diferentes procesos relacionados.
Este documento trata sobre simuladores financieros y económicos. Explica qué es un simulador y cómo reproducen el comportamiento de sistemas mediante modelos matemáticos. Luego describe algunos simuladores financieros disponibles en internet para calcular hipotecas y otras operaciones. Finalmente discute las ventajas y desventajas de usar simulaciones, como que permiten analizar situaciones complejas de manera flexible pero no generan soluciones óptimas.
Este documento presenta cuatro tipos de caminantes y sus estrategias para llegar a su meta. El primero camina hacia atrás como un cangrejo y confía en el pasado. El segundo camina despacio y paso a paso. El tercero mira hacia el horizonte para prepararse para problemas futuros. El cuarto prefiere métodos tradicionales como encuestas para evitar problemas.
Este documento describe los elementos clave de la proyección del flujo de caja y análisis financiero de un proyecto. Explica que el flujo de caja proyecta los ingresos y egresos a lo largo del tiempo del proyecto y es fundamental para evaluar la rentabilidad del mismo. También describe cómo construir un estado de ganancias y pérdidas y un flujo de fuentes y usos para analizar la liquidez y capacidad de pago de un proyecto.
El documento proporciona información sobre el flujo de caja y su evaluación económica y financiera. Explica que el flujo de caja mide las entradas y salidas de efectivo de un proyecto y que existen diferentes tipos como el flujo de caja puro y financiado. También describe los elementos del flujo de caja, como los egresos iniciales, ingresos y egresos de operación, y valor residual. Finalmente, detalla métodos para proyectar y evaluar el flujo de caja de un proyecto usando indicadores como el valor actual net
El documento presenta un análisis económico de un proyecto que incluye la determinación de costos de producción, administración y ventas, así como la inversión inicial requerida. Se calcula el punto de equilibrio y se proyectan estados de resultados y flujos de efectivo a 5 años para evaluar la rentabilidad del proyecto. Finalmente, se discuten opciones para financiar la inversión inicial a través de préstamos.
Presupuesto de inversiones, contabilidades de costosGeoGutirrez
El documento presenta un plan de asesoría para el manejo de registros contables y la constitución de la empresa Abastos Santa Fe. Incluye información sobre presupuestos de inversiones, partes de un presupuesto como inversiones fijas, diferidas y capital de trabajo. Explica las etapas de generación, revisión, toma de decisiones, puesta en marcha y seguimiento de proyectos de inversión.
Este documento trata sobre el presupuesto de capital y su elaboración desde un enfoque financiero. Resume que el presupuesto de capital es un proceso para evaluar e invertir en proyectos a largo plazo que maximicen la riqueza de los propietarios. Explica que la generación de propuestas de inversión debe ser consistente con los objetivos estratégicos de la empresa y que es importante estimar los flujos de efectivo futuros incremental y después de impuestos para cada proyecto potencial.
El documento habla sobre el flujo de fondos de un proyecto. Explica que el flujo de fondos sistematiza los costos y beneficios de un proyecto a lo largo del tiempo. Detalla los elementos del flujo de fondos como ingresos, costos de inversión, operación, impuestos y valor de salvamento. También explica conceptos como depreciación, costos y cómo construir el flujo de fondos.
El documento describe los tipos de inversiones necesarias para un proyecto turístico. Incluye la inversión fija, que son los activos tangibles e intangibles que no se renuevan frecuentemente, y el capital de trabajo, que financia los costos operativos durante el ciclo productivo hasta que se reciben los ingresos de las ventas. También explica métodos para calcular el capital de trabajo, como el periodo de desfase y el déficit acumulado máximo.
El documento habla sobre el presupuesto de capital, que es una lista valorizada de proyectos para la adquisición de activos fijos que generarán beneficios a largo plazo. Explica que los desembolsos de capital son inversiones que generan flujos de efectivo futuros. También describe técnicas como el VPN y la TIR para evaluar la rentabilidad de proyectos de inversión considerando los flujos de efectivo a lo largo del tiempo y el costo de capital.
El documento presenta información sobre estudios financieros y conceptos relacionados como presupuestos, costos, inversiones, estados financieros proforma y flujos de efectivo. Explica que el estudio financiero evalúa la viabilidad de un proyecto considerando sus aspectos técnicos, económicos y financieros para determinar métricas como ganancias, inversiones y tiempo de recuperación. Además, provee definiciones y ejemplos de diferentes conceptos y herramientas financieras usadas para la evaluación y gestión de proyectos.
El documento describe los componentes clave de un estudio financiero de un proyecto, incluyendo la estimación de costos, ingresos, inversiones iniciales y capital de trabajo. Explica cómo usar esta información para proyectar estados financieros como el balance general y estado de resultados a lo largo del horizonte del proyecto, y evaluar su viabilidad financiera.
El documento describe los componentes clave de un estudio financiero de un proyecto, incluyendo la estimación de costos, ingresos, inversiones iniciales, capital de trabajo, estados financieros proyectados, y fuentes de financiamiento. El objetivo del estudio financiero es determinar la viabilidad económica del proyecto evaluando sus flujos de efectivo proyectados.
Este documento describe los elementos y estructura de los flujos de caja para la evaluación y preparación de proyectos. Explica que los flujos de caja contienen ingresos, egresos, momentos en que ocurren y valor de desecho del proyecto. También describe cómo se construyen los flujos de caja para medir la rentabilidad del proyecto, de los recursos propios y la capacidad de pago de préstamos. Finalmente, explica los tipos de flujos de caja para proyectos en empresas en marcha como reemplazo, ampliación
El documento describe los conceptos clave de la evaluación financiera privada de proyectos de inversión. Explica que este análisis mide la rentabilidad de un proyecto desde la perspectiva privada considerando los flujos de caja generados. También describe las etapas del ciclo de un proyecto, los métodos para construir el flujo de caja y los criterios como la TIR y VAN usados para evaluar la viabilidad financiera de un proyecto privado.
El documento describe el presupuesto de caja como una herramienta importante de planeamiento financiero. Explica que un presupuesto de caja proyecta los flujos de efectivo, flujos netos y saldos de caja de una empresa. También clasifica las actividades en operaciones, inversiones y financiamiento e identifica los pasos para formular un presupuesto de caja efectivo.
Este documento describe el estudio financiero de un proyecto. Explica cómo construir el flujo de fondos del proyecto, incluyendo las inversiones, costos, ingresos y valor de rescate. También cubre el financiamiento del proyecto, analizando fuentes internas y externas y decisiones clave como deuda vs capital, plazos de deuda y moneda. El objetivo es analizar la viabilidad financiera del proyecto y su rentabilidad tanto para el proyecto como para los inversionistas.
El documento presenta una introducción al análisis de inversiones. Explica conceptos clave como inversión, capital, presupuesto de inversiones y clasifica las inversiones según su tipo, relación económica y sector. También describe las etapas de una inversión y los aspectos a considerar como inversión inicial, vida económica, valor residual, ingresos y egresos. Finalmente, introduce herramientas para el análisis como métodos aproximados, valor del dinero en el tiempo y métodos avanzados como VAN, TIR e índice de dese
El documento describe los tipos y estructura de flujos de caja para la evaluación de proyectos. Explica que el flujo de caja muestra los ingresos y egresos de efectivo de una empresa en un período determinado. También describe cómo calcular el flujo de caja económico y financiero, incluyendo la incorporación de ingresos, costos, depreciaciones, impuestos, inversiones y valores residuales de activos.
Este documento describe los componentes clave de la estructura financiera de un proyecto. Explica cómo se definen y calculan los ingresos, inversiones, costos y gastos de un proyecto para desarrollar un modelo financiero. También describe los métodos para estimar el capital de trabajo requerido y los costos de financiamiento.
METODOS DE VALUACIÓN DE INVENTARIOS.pptxBrendaRub1
Los metodos de valuación de inentarios permiten gestionar y evaluar de una manera más eficiente los inventarios a nivel económico, este documento contiene los mas usados y la importancia de conocerlos para poder aplicarlos de la manera mas conveniente en la empresa
Mario Mendoza Marichal — Un Líder con Maestría en Políticas Públicas por ...Mario Mendoza Marichal
Mario Mendoza Marichal: Un Líder con Maestría en Políticas Públicas por la Universidad de Chicago
Mario Mendoza Marichal es un profesional destacado en el ámbito de las políticas públicas, con una sólida formación académica y una amplia trayectoria en los sectores público y privado.
El-Codigo-De-La-Abundancia para todos.pdfAshliMack
Si quieres alcanzar tus sueños y tener el estilo de vida que deseas, es primordial que te comprometas contigo mismo y realices todos los ejercicios que te propongo para recibieron lo que mereces, incluso algunos milagros que no tenías en mente
2. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 2
Metas u objetivos
de la institución
Plan institucional
a largo plazo
Proyecto
Pronóstico de ventas
Presupuesto de inversiones
Presupuesto de gastos
pre operativos
Presupuesto de producción
Presupuesto de materiales
Presupuesto de personal
Presupuesto de
publicidad
Presupuesto de
ventas
Presupuesto de
administración
Presupuesto de
personal ejecutivo
y administrativo
Estados financieros presupuestados
Presupuesto de
gastos
financieros
impuestos
y otros
3. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 3
Beneficios del Proyecto
La rentabilidad que se estime para cualquier
proyecto dependerá de la magnitud de los
beneficios netos que la empresa obtenga a
cambio de la inversión realizada en su
implementación, sean éstos obtenidos tanto
mediante la agregación de ingresos o la creación
de valor a los activos de la empresa como
mediante la reducción de costos.
4. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 4
Beneficios del Proyecto
Hay dos tipos de beneficios que por la información
que proveen para la toma de decisiones deben
ser considerados en la evaluación de una
inversión y deben ser incorporados en el flujo de
caja:
• Aquellos que constituyen ingresos y
• Aquellos que no son movimientos de caja, como
el valor residual, que incrementan la rentabilidad.
5. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 5
Beneficios
del proyecto
Constituyen
Movimiento de caja
No constituyen
Movimiento de caja
Venta de productos
Venta de activos
Venta de residuos
Venta de subproductos
Ahorro de costos
Valor residual del
proyecto
Recuperación de la
inversión en capital
de trabajo
6. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 6
Beneficios del Proyecto
Los ingresos por venta de productos o
servicios, tratados de maximizar en aplicación
de una estrategia que le genere una ventaja
competitiva a la empresa, ya sea:
Ofertado un producto diferenciado de la
competencia.
Ofertando un producto aunque similar a un
menor precio que el de la competencia.
Ofertando un producto a un segmento del
mercado.
7. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 7
Flujo de Caja
Es el estado de cuenta básico que se utiliza para
determinar la rentabilidad de un proyecto de
inversión.
Consiste en agregar los flujos de ingresos y
gastos efectivos que están asociados con la
marcha del proyecto.
Se construye para un número específico de
años o vida útil del proyecto, que depende de la
capacidad del mismo para generar renta
económica.
8. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 8
Principales diferencias entre el FC y EEPPGG
– EEPPGG se rige por el principio del
devengado, es decir los ingresos, costos y
gastos se reconocen a medida que se pagan o
se incurre en ellos, independientemente de si
se han cobrado o pagado.
– En la utilidad neta resultante del EEPPGG, se
incluye la depreciación o amortización de los
activos del proyecto, dado que éstas no
representan salidas de efectivo, solo se
consideran en el FC de manera indirecta, a
través del impuesto a la renta.
– El EEPPGG no incluye el IGV en cambio el flujo
de caja si lo considera.
9. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 9
Principales diferencias entre el FC y
EEPPGG
Su prevalencia sobre los EEPPGG, para la
evaluación de proyectos radica en que resulta
relevante conocer las cantidades efectivas que el
inversionista podría retirar del negocio sin alterar
el funcionamiento del mismo y la utilidad
estimada bajo ciertos normas contables no
permite conocer la disponibilidad efectiva de
dinero, dados los objetivos específicos que
dichas normas tienen.
10. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 10
Metas u objetivos
de la institución
Plan institucional
a largo plazo
Proyecto
Pronóstico de ventas
Presupuesto de inversiones
Presupuesto de gastos
pre operativos
Presupuesto de producción
Presupuesto de materiales
Presupuesto de personal
Presupuesto de
publicidad
Presupuesto de
ventas
Presupuesto de
administración
Presupuesto de
personal ejecutivo
y administrativo
Estados financieros presupuestados
Presupuesto de
gastos
financieros
impuestos
y otros
11. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 11
TIPOS DE FLUJOS DE CAJA
Flujo de
inversión y
liquidación
Flujo de caja
económico
operativo
Flujo de caja
económico
Flujo de
financiamien-
to neto
Flujo de caja
financiero
o total
Evaluación de la fuente
de financiamiento
Evaluación
Financiera
Evaluación
Económica
12. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 12
Flujo de Caja Económico
A través del cual se realiza la evaluación
económica del proyecto. Busca determinar la
rentabilidad del proyecto por si mismo, sin
incluir el financiamiento utilizado para llevarlo a
cabo, es decir como si estuviera financiado
enteramente por el capital propio del
inversionista.
Esta compuesto por:
• Flujo de inversión y liquidación
• Flujo de caja económico operativo
13. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 13
Flujo de Caja de Inversión y Liquidación
• Adquisición de activos fijos
• Gastos pre operativos
• Cambio en el capital de
trabajo.
14. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 14
Flujo de Caja Económico
Flujo de inversión y liquidación
Recoge aquellos costos de inversión que son
necesarios para el funcionamiento de la proyecto
y sus respectivos valores de liquidación.
Generalmente estos costos de inversión se
efectúan antes del inicio de las operaciones del
proyecto, en el denominado periodo cero o al
inicio del primer periodo. Sin que esto elimine la
posibilidad que se realicen durante la ejecución
o vida útil del proyecto. Esta conformado por:
• Adquisición de activos fijos
• Gastos pre operativos
• Cambio en el capital de trabajo.
15. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 15
Flujo de inversión y liquidación
•Adquisición de activos fijos
Activos tangibles,
Terrenos
Construcciones
Equipamiento
Activos intangibles
16. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 16
Flujo de inversión y liquidación
• Adquisición de activos fijos
Son aquellos desembolsos que ocurren debido a
la compra de los activos del proyecto, ya sean
tangibles o intangibles, y que constituyen la
base para el funcionamiento del mismo. Ej.
Maquinarias, edificios, terrenos, muebles,
marcas registradas, etc.
Activos tangibles, denominados comúnmente
activos fijos, son aquellos bienes muebles o
inmuebles que tiene el negocio. Generalmente
se encuentran sujetos a una vida útil, por lo
están afectos a una depreciación, a excepción
de los terrenos.
17. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 17
Adquisición de activos fijos
Activos tangibles:
Terrenos, éstos normalmente no son apreciados o
depreciados salvo que el proyecto mismo este
generando tal efecto Ej. Proyectos agrícolas o
mineros.
Porque el terreno en si mismo puede subir de precio
independientemente si se da o no el proyecto. Si su
valor se incrementa puede disminuir la rentabilidad
por la mayor inversión, si se considera su valor
apreciado puede incrementar su rentabilidad, pero no
sabremos cual es su efecto exacto sobre la
rentabilidad del proyecto.
Se mide en m2, incluye además gastos derivados de la
instalación de servicios públicos.
18. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 18
Adquisición de activos fijos
Activos tangibles:
Construcciones, se miden también en
m2 e incluye todos los gastos de su
construcción.
Equipamiento, se desagregan por
rubros, según sean los bienes que
requiera el proyecto para su
funcionamiento (mobiliario, maquinaria,
etc.)
19. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 19
Flujo de inversión y liquidación
•Adquisición de activos fijos
Activos intangibles, son otro tipo de activos
en los que invierte la empresa, pero no
obstante que tienen valor no son visibles
Ej. Marcas y patentes registradas por la
empresa, investigaciones realizadas,
derecho de franquicia, entre otros.
Este tipo de activos están afectos a la
amortización que es equivalente a la
depreciación de los activos tangibles.
20. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 20
Flujo de inversión y liquidación
•Gastos pre-operativos
Son aquellos incurridos antes de iniciar la
actividad operativa del proyecto. Ej.
Gastos de reparación o adecuación de
una oficina o maquinaria para el inicio de
las operaciones, alquileres pagados por
adelantado, etc.
También podrían someterse a
depreciación.
21. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 21
Flujo de inversión y liquidación
• Cambios en el Capital de Trabajo Tiene su
base en la cadena de producción–venta-
producción.
El capital de trabajo está constituido por un
conjunto de recursos que son utilizados en las
actividades productivas de la empresa y que
son devueltos durante el ciclo productivo, para
una capacidad y tamaño determinado.
Usualmente la venta se da con posterioridad a
la producción, por lo que se requiere dinero
para adquirir materia prima, pagar mano de
obra y cubrir cualquier gasto indirecto.
22. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 22
Cambios en el Capital de Trabajo
Se origina en la necesidad de enfrentar los desfases
entre los procesos de producción y ventas, financiado
las operaciones de la empresa hasta que se reciban
ingresos generados por las ventas.
Ej. La Empresa La Campanita vende al crédito sus
diferentes granos que comercializa y paga al contado
a sus proveedores o requiere mantener inventarios
para no afectar sus ciclo productivo, según salgan las
ventas estacionarias que tenga. De no tener
inventarios se corre el riesgo de no poder atender los
pedidos oportunamente perdiendo sus clientes.
23. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 23
Componentes del Capital de Trabajo
Contablemente se define como: AC – PC
De esta manera, el capital de trabajo vendría a
ser aquella parte del activo corriente que está
financiada por el pasivo no corriente o por el
patrimonio de la empresa
El capital de trabajo está compuesto por:
• Dinero y valores negociables
• Cuentas por cobrar
• Cuentas por pagar
• Inventarios
24. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 24
Componentes del Capital de Trabajo
El dinero responde a la necesidad de mantener un
saldo mínimo disponible para no sacrificar la
liquidez necesaria para el negocio.
Las cuentas por cobrar son financiamiento a C/P
que se otorga a los clientes, y que crean un
desfase entre lo que se requiere para producir y el
ingreso de la venta.
Las cuentas por pagar, disminuyen la necesidad
del C T porque constituyen un financiamiento de
C/P proporcionado por los proveedores.
Los inventarios son aquellas reservas que deben
mantenerse para atender una demanda no
esperada.
25. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 25
Inclusión en el Flujo de Caja de Inversión
En el flujo de caja de un proyecto solo se
incluyen los cambios del capital de trabajo (ya
sea un aumento o una disminución del mismo,
pues por definición el capital de trabajo es un
“stock” de dinero que se mantiene dentro del
negocio, mientras que el cambio de capital de
trabajo constituye un flujo de dinero (una salida
de dinero en el caso de un aumento y una
entrada en el caso contrario).
La cuenta cambio en el capital de trabajo aparece
en el flujo de caja del proyecto al inicio de
operaciones y cada vez que se produzca un
aumento o disminución del mismo por cambios
en el nivel de ventas o producción.
26. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 26
Ejercicio
El Sr. Torrey ha decidido iniciar una proyecto
agrícola dedicado al cultivo del tomate, para lo
cual alquila un terreno por 4 años pagando por
adelantado S/. 10,000.
Este cultivo se cosecha tres veces al año, por lo
que será necesario cubrir los gastos durante esos
meses, mientras se reciben los recursos de las
ventas. Los gastos en los que se incurre son
semillas, fertilizantes, agua, etc., ascendiendo a
un total de S/. 500 mensuales.
La venta de cada cosecha S/. 3,200.
Elaborar flujo de caja para el proyecto cuya vida
útil también es de 4 años.
27. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 27
Flujo Económico del Proyecto de Cultivos
de Tomates
0 1 2 3 4 Liq.
Ingresos 9,600 9,600 9,600 9,600
Inversión:
Alquiler (10,000)
Cambio en
Capital de T
(2,000) 2,000
Gastos
Operativos
(6,000) (6,000) (6,000) (6,000)
Flujo de
Caja
(12,000) 3,600 3,600 3,600 3,600 2,000
28. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 28
TIPOS DE FLUJOS DE CAJA
Flujo de
inversión y
liquidación
Flujo de caja
económico
operativo
Flujo de caja
económico
Flujo de
financiamien-
to neto
Flujo de caja
financiero
o total
Evaluación de la fuente
de financiamiento
Evaluación
Financiera
Evaluación
Económica
29. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 29
Métodos para proyectar el cambio en el
capital de trabajo
Porcentaje de cambio en ventas
Método contable
Método del período de desfase
30. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 30
Porcentaje de cambio en ventas
Las ventas pronosticadas tienen una gran
influencia en la cantidad de capital de trabajo que
la empresa requiere, pues éstas generan
variaciones de los niveles de producción y el
crédito que se otorga a los clientes (cuentas por
cobrar). Así un aumento en las ventas implicará
un mayor monto invertido en capital de trabajo.
El porcentaje asignado depende del giro de
negocio, y específicamente depende de la
rotación de las principales operaciones del
negocio que se quiere iniciar. Algunos autores
proponen utilizar entre un 10 y 15% de los
cambios de ventas producidos.
31. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 31
Ejemplo 2:
El Sr. Torrey vende su producción de tomates a
una planta procesadora, la cual se abastece de
toda la producción del valle. La cosecha se realiza
3 veces al año, sin embargo la procesadora debe
proporcionar a su mercado una cantidad
constante de productos durante todo el año. Por
esta razón se ve en la necesidad de mantener un
inventario de tomates deshidratados en la época
que no hay cosecha.
Sus ventas mensuales son de S/.15,000. Sus
gastos de producción equivale al 50% de la venta
y otros gastos al 10%. Se ha estimado que el
capital del trabajo equivale al 20% del cambio en
venta. ¿Qué sucede si, a partir del tercer año, la
empresa plantea aumentar sus ventas en un
50%?
32. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 32
Cambio en Capital de Trabajo por Incremento en
Ventas (Ejemplo 2)
0 1 2 3 4 5
Ingresos 180,000 180,000 270,000 270,000 270,000
Cambio en
Capital de T
(36,000) (18,000) 54,000
Tomates (90,000) (90,000) (135,000) (135,000) (135,000)
Otros
gastos
(18,000) (18,000) (27,000) (27,000) (27,000)
Flujo de
Caja
(36,000) 72,000 54,000 108,000 108,000 162,000
33. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 33
Método contable
Está basado en la definición contable de capital de
trabajo:
C T = Activo corriente – pasivo corriente
Tiene como objetivo presentar, de manera
desagregada, la composición de las cuentas que
originan la necesidad de capital de trabajo, y de
esta manera, hallar los cambios de capital de
trabajo para cada periodo.
34. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 34
Método contable
Para utilizar este método se requiere proyectar los
estados financieros (balance y EEPPGG) para los
años de la vida útil del proyecto, lo cual es
tedioso su se trata de un proyecto de un periodo
largo de vida útil, más aun cuando se trata de un
nuevo proyecto.
Si es posible proyectar estos estados, éste es el
método que más se aproxima a las necesidades
reales de capital de trabajo, ofrece además mayor
detalle acerca de las cuentas que lo originan y los
movimientos de las mismas.
35. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 35
Ejemplo de Método contable
La planta procesadora de tomates planea iniciar
una nueva política de financiamiento a sus
compradores otorgando un crédito a pagar en 60
días por el equivalente al 50% de las ventas
totales. Además, acuerda con los productores de
tomate pagar en cuatro cuotas la compra de su
producción. Asimismo, para cubrir parte de su
financiamiento tanto de las inventarios como de
las cuentas por cobrar, obtiene una línea de
crédito a corto plazo abierta por S/. 2000.
Calcular el capital de trabajo requerido.
36. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 36
Ejemplo de Método contable
EXTRACTO DEL BALANCE GENERAL DE LA
PROCESADORA DE TOMATES
Activo corriente Pasivo corriente
Caja 1,200 Préstamos a C.P. 2,000
Inventarios 33,500 Cuentas por pagar 13,000
Cuentas por cobrar 15,000 _____
Total activo corriente 49,700 Total pasivo cte 15,000
CT = AC – PC = 49,700 – 15,000 = 34,700
37. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 37
TIPOS DE FLUJOS DE CAJA
Flujo de
inversión y
liquidación
Flujo de caja
económico
operativo
Flujo de caja
económico
Flujo de
financiamien-
to neto
Flujo de caja
financiero
o total
Evaluación de la fuente
de financiamiento
Evaluación
Financiera
Evaluación
Económica
38. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 38
Flujo de Caja de Inversión y Liquidación
• Adquisición de activos fijos
• Gastos pre operativos
• Cambio en el capital de
trabajo.
39. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 39
Vida Útil y Valor Residual del Proyecto
Para evaluar la renta económica de los proyectos
se proyecta el flujo de caja generado durante la
vida útil del proyecto.
La vida útil del proyecto no es la misma que la vida
útil de los activos adquiridos para el
funcionamiento del mismo. En algunos casos la
vida útil de los activos será menor y en otros el
mayor.
La vida útil del proyecto está dado por su
capacidad de generar ganancias económicas
superiores a las que se pueden obtener en otra
actividad de igual riesgo.
40. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 40
Vida Útil del Proyecto
El flujo de caja se construye hasta el momento en
que las rentas económicas del proyecto sean
iguales a cero.
Sin embargo, calcular este momento a priori no es
fácil, dependerá de:
• Giro del negocio
• Sector al que pertenezca
• Tiempo que el inversionista desee permanecer
• Periodo de contratación o concesión
• La vida útil de un activo, cuando éste representa
un alto porcentaje de la inversión.
41. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 41
Valor Residual del Proyecto
Determinada la vida útil del proyecto se estima el
valor residual del mismo.
El valor residual viene hacer lo que podemos
obtener al liquidar el proyecto, depende del valor
que tienen los activos y los pasivos del proyecto
al momento que finaliza la vida útil del mismo.
Métodos para calcular el valor residual son:
• Método contable
• Valor de mercado
• Actualización de los beneficios futuros del
proyecto.
42. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 42
Valor Residual del Proyecto
El método contable se basa en determinar el valor en
libros de los activos del proyecto al final de la vida útil de
éste.
Contablemente, la vida de los activos depende de su
depreciación. En el Perú el método de depreciación
permitido es el de línea recta o lineal, además de señalar
que las tasas a ser utilizadas dependerán del tipo del
activo:
Edificios 3% anual
Maquinarias y equipos 10%
Vehículos 20%
Muebles y enseres 10%
Equipos de cómputo 25%
Otros métodos de depreciación están en función de las
unidades producidas, horas trabajadas, depreciación
acelerada.
43. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 43
Ejemplo:
Los accionistas de la planta de tomates
consideran una inversión en el terreno de
S/.10,000 y una inversión en maquinaria de S/.
5,000 con una depreciación lineal de 10% anual.
Elaborar el flujo de caja considerando esta
información con un valor residual bajo el método
contable.
44. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 44
Cálculo del valor residual del proyecto
Vida útil del proyecto: 5 años
Inversión: Valor de adquisición Valor residual
Terreno 10,000 10,000
Maquinaria 5,000 2,500 (1)
Cambio en CT 54,000 54,000
(1) Depreciación 10% anual
= 5,000/10 = 500 anuales
x 5 años = 2,500 depreciación acumulada
VL = VA – DA = 5,000 – 2,500 = 2,500
45. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 45
Flujo de Caja con valor residual por método contable
0 1 2 3 4 5 Liq.
Ingresos 180,000 180,000 270,000 270,000 270,000
Inversión
Terrenos (10,000) 10,000
Maquinaria (5,000) 2,500
Cambio en
Capital de T
(36,000) (18,000) 54,000
Tomates (90,000) (90,000) (135,000) (135,000) (135,000)
Otros
gastos
(18,000) (18,000) (27,000) (27,000) (27,000)
Flujo de
Caja
(51,000) 72,000 54,000 108,000 108,000 108,000 66,500
46. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 46
Consiste en estimar el valor de mercado de los activos
al final de la vida útil del proyecto.
Su principal dificultad reside en la de calcular el valor
de mercado de los activos en el futuro, ya que sería
necesario conocer el comportamiento y evaluación de
los mercados respectivos.
Este método es recomendado para aquellos proyectos
evaluados para empresas en funcionamiento, en los
que son pocos los activos en los que hay que invertir y
en proyectos de reemplazo, donde el activo
evaluado es uno solo, proyectos de ampliación,
donde los activos que se agregarían a los existentes
no son muchos, o proyectos de eliminación de una
línea de productos, donde el valor comercial de los
activos necesarios es el valor de mercado.
Método Valor de Mercado
47. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 47
Ejemplo de determinación de valor residual
de inversiones
En el estudio de un proyecto se definieron los siguientes
ítems de inversiones con la cuantía y años de
depreciación que se indican:
Ítem Inversión Periodo de depreciación
Terreno $100,000
Construcción $800,000 33 años
Maquinaria $300,000 10 años
Equipos y muebles $100,000 10 años
Al décimo año concluye el proyecto la construcción y el
terreno se puede vender a 600,000, la maquinaria a
80,000 y los equipos y muebles en 5,000, estimar los
flujos de caja del valor residual del proyecto por los
métodos contable y de valor de mercado. Su tasa
impositiva es de 30%.
48. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 48
Determinación del valor residual por método contable:
Ejemplo de determinación de valor residual
de inversiones
Item Inversión Vida
útil
Deprec
anual
Deprec.
acumulada
Valor
libros
Terreno
Construcción
Maquinaria
Equipos y
muebles
100,000
800,000
300,000
100,000
33
10
10
0
24,242
30,000
10,000
0
242,424
300,000
100,000
100,000
557,576
0
0
Total 1300,000 64,242 642,424 657,576
49. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 49
Ejemplo de determinación de valor residual de
inversiones
Determinación del valor residual por método valor de
mercado:
venta de construcción 600,000
venta de maquinaria 80,000
venta de equipos y muebles 5,000
Total venta 685,000
- Valor en libros 656,576
Utilidad antes de impuestos 27,424
- Impuesto (30%) 8,227
Ingreso neto 19,197
+ Valor en libros 656,576
Total valor residual 676,773
50. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 50
Consiste en actualizar el flujo de los beneficios
netos futuros que otorgará el proyecto luego de
ser vendido.
Este es el método más realista, pero a su vez
más dificultoso porque:
Hay que estimar los flujos futuros que el nuevo
inversionista podría obtener con el proyecto,
que es un mayor horizonte.
Calcular la vida útil que el nuevo inversionista
otorgará al proyecto a partir de su compra.
Determinar el costo de oportunidad del nuevo
inversionista.
Método del flujo de beneficios netos
51. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 51
TIPOS DE FLUJOS DE CAJA
Flujo de
inversión y
liquidación
Flujo de caja
económico
operativo
Flujo de caja
económico
Flujo de
financiamien-
to neto
Flujo de caja
financiero
o total
Evaluación de la fuente
de financiamiento
Evaluación
Financiera
Evaluación
Económica
52. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 52
Flujo de Caja de Inversión y Liquidación
• Adquisición de activos fijos
• Gastos pre operativos
• Cambio en el capital de
trabajo.
53. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 53
Métodos para proyectar el cambio en el
capital de trabajo
Porcentaje de cambio en ventas
Método contable
Método del período de desfase
54. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 54
TIPOS DE FLUJOS DE CAJA
Flujo de
inversión y
liquidación
Flujo de caja
económico
operativo
Flujo de caja
económico
Flujo de
financiamien-
to neto
Flujo de caja
financiero
o total
Evaluación de la fuente
de financiamiento
Evaluación
Financiera
Evaluación
Económica
55. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 55
Flujo de Caja Económico Operativo
Es el segundo componente del flujo de caja
económico, esta compuesto por:
Ingresos
Incluye los ingresos efectivos por ventas propias
del giro del negocio y otros proyectados durante la
vida útil del proyecto Ej. Venta de un activo fijo,
otros.
Egresos
Referidos a las salidas de efectivo ocasionadas
por la actividad operativa del proyecto Ej.
adquisición de insumos, mano de obra de
producción, gastos administrativos, ventas,
impuestos.
56. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 56
Metas u objetivos
de la institución
Plan institucional
a largo plazo
Proyecto
Pronóstico de ventas
Presupuesto de inversiones
Presupuesto de gastos
pre operativos
Presupuesto de producción
Presupuesto de materiales
Presupuesto de personal
Presupuesto de
publicidad
Presupuesto de
ventas
Presupuesto de
administración
Presupuesto de
personal ejecutivo
y administrativo
Estados financieros presupuestados
Presupuesto de
gastos
financieros
impuestos
y otros
57. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 57
COSTOS OPERATIVOS
Se calculan con la finalidad de compararlos
con los ingresos que van a generar y
mostrar un resultado. Están clasificados:
Costos de Producción
Costos de Administración
Gastos de Ventas
58. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 58
COSTOS OPERATIVOS
• Costos de Producción
Son aquellos costos vinculados directamente a la
fabricación del bien final. Debe elaborarse de
manera que cubra las necesidades de venta y un
nivel de inventarios al mínimo requerido.
Inventario final deseado 4,070
+ Ventas proyectadas para el periodo 37,500
Total producto terminado 41,570
- Inventario al inicio del periodo (3,500)
- Manufactura requerida a producir 38,070 u.
59. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 59
COSTOS DE PRODUCCIÓN
Están conformados por:
Materias primas y materiales
Mano de obra directa
Gastos generales de fabricación
60. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 60
COSTOS DE PRODUCCIÓN
Presupuesto de compra de materias primas y
materiales
En este cálculo debe tenerse en cuenta el
comportamiento esperado de los inventarios, el
tiempo que toma al proveedor atender el pedido
y los descuentos por volumen factibles de
obtener, entre otros.
El nivel de inventarios depende del análisis de los
beneficios de mantenerlos en un determinado
nivel frente a los costos que se tendría por este
concepto.
61. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 61
COSTOS DE PRODUCCIÓN
Presupuesto de mano de obra, con base en el costo
por hora o costos fijos, en el que se incurría por
concepto de mano de obra directa, así como el
número de horas requeridas para la manufactura de
cada unidad, se obtiene el costo de la mano de obra.
Ejemplo:
Producción
programada
Horas de
mano de obra
por unidad
Total de
horas
requeridas
Pago por
hora
Costo por
mano de
obra S/.
Año1 44,000 2 88,000 3,00 264,000
Año 2 49,000 2 98,000 3,00 294,000
Año 3 51,000 2 102,000 3,00 306,000
62. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 62
Descripción de beneficios sociales que se
calculan porcentualmente sobre el sueldo
base:
a. ESSALUD - Seguro social para empleados,
calculados sobre el total de ingresos del
trabajador, excepto CTS (9%).
b. Compensación por Tiempo de Servicios,
calculada sobre la remuneración incluyendo
gratificaciones, horas extras y otros (8.33%).
c. Fondo de Evaluación de Personal (opcional).
Costos de Personal
63. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 63
Descripción de los beneficios fijos
a. Dos sueldos adicionales por Gratificación de Fiestas
Patrias y Navidad (Julio y Diciembre) sobre
remuneración incluyendo promedio de horas extras
y asignación familiar.
Descripción de los beneficios fijos o porcentuales
específicos a personas
• Asignación Familiar igual al 10% de la
Remuneración Mínima Vital para los que tienen
hijos menores de 18 años, o estudiantes hasta 24
años.
• Horas extras: 2 primeras horas con sobretasa del
25%, siguientes horas con sobretasa del 35%.
• Seguro Vida Ley (0.53% de la remuneración
mensual).
Costos de Personal
64. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 64
COSTOS DE PRODUCCIÓN
Gastos Generales de Fabricación,
comprenden todas aquellas erogaciones que
no pueden ser asignadas de manera directa
a un producto. Los conceptos son mano de
obra indirecta, materiales indirectos y gastos
indirectos.
65. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 65
Gastos generales de fabricación
Fijos Número Salario Año 1 Año 2 Año 3
Depreciación de
planta
30,000 30,000 30,000
Supervisión 12 500 6,000 6,000 6,000
Mano de obra
indirecta
15 120 1,800 1,800 1,800
Horas requeridas 8,800 9,800 10,200
Variables Base de
cálculo
Electricidad 0,055 kw/h 4,840 5,390 5,610
Mantenimiento 0,025 hora 2,200 2,450 2,550
Insumos diversos 10,000 11,000 12,000
Total S/. 54,840 56,640 57,960
66. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 66
COSTOS DE ADMINISTRACIÓN Y GASTOS DE
VENTAS
Los costos de administración provienen de
realizar la función de administración
dentro de la empresa.
Los gastos de venta proviene de la
comercialización de la producción de la
empresa.
67. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 67
Fijo Variable Año 1 Año 2 Año 3
Gastos de Ventas
Depreciación de
tiendas
10,000 10,000 10,000 10,000
Seguros 3,000 3,000 3,000 3,000
Comisiones de
vendedores
5% 9,875 10,685 11,437
Total S/. 22,875 23,685 24,437
Gastos de
Administración
S. Directivos 100,000 100,000 100,000
S. Administrativos 25,000 25,000 25,000
Teléfono de oficinas 5,939 6,019 6,094
Útiles de escritorio 19,775 21,370 22,875
Depreciación de
oficinas
20,000 20,000 20,000
Total S/. 170,714 172,389 173,969
68. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 68
PAGO DE IMPUESTOS
Existe una serie de impuestos directos e
indirectos que la empresa tiene que pagar por
sus operaciones cotidianas y generación de
riqueza.
Los más importantes dentro de la legislación
tributaria nacional son:
Impuesto General a las Ventas
Impuesto a la Renta
Impuesto Selectivo al Consumo
Aranceles
69. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 69
PAGO DE IMPUESTOS
Impuesto General a las Ventas, grava la venta
de bienes y servicios ubicados en el territorio
nacional, que se realice en cualquiera de las
etapas del ciclo de producción y distribución,
sean nuevos o usados.
Sin embargo, el impuesto se recauda sólo sobre el
valor agregado del bien, es decir que la empresa
paga una cantidad de IGV al comprar los
insumos que necesita su producción, el que
deduce una vez realizada la venta, por lo que
sólo paga el saldo por el valor que “le agrega” al
bien. Esto es conocido como crédito fiscal.
70. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 70
PAGO DE IMPUESTOS
Impuesto General a las Ventas, ejemplo:
Se plantea producir 1,000 caramelos por periodo a
un precio unitario de S/2.00, lo que generará un
ingreso de S/.2,380, incluido el IGV. Para la
producción se necesitan 80 kg de azúcar a un
valor de S/.1,190, incluido el IGV.
Calcular el IGV a pagar teniendo en cuenta el
crédito fiscal producido y los desfases posibles
existentes entre el momento de compra de los
insumos y la venta del bien final. Asimismo, la
empresa adquirió una máquina cuyo precio fue
de S/.2,819 incluido el IGV y se planea vender el
activo al liquidar el negocio a S/.940.
72. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 72
PAGO DE IMPUESTOS
Impuesto a la Renta, este impuesto tiene cinco
categorías, pero para proyectos se aplica la
tercera, que grava a las rentas provenientes de
las actividades comerciales, industrias, servicios
y negocios, entre otros.
Su tasa está diferenciada de acuerdo al monto de
renta percibido:
• 15% rentas <= a 27 UIT
• 21% rentas entre 27 a 54 UIT
• 30% rentas superiores a 54 UIT
73. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 73
PAGO DE IMPUESTOS
Impuesto Selectivo al Consumo, grava a
ciertos bienes. Se asemeja al IGV en que se
calcula sobre la base de un porcentaje del precio
de venta, pero no genera crédito fiscal, porque
no es su objetivo gravar el valor agregado sino el
valor de venta del bien. Ej. Adquisición de
gasolina, cerveza y otros bienes suntuosos.
Aranceles, son impuestos que gravan a todos
los productos importados con la finalidad de que
ingresen al mercado nacional con un mayor
precio. En Perú hay cuatro niveles: 4%, 7%, 12%
y 20%, con sobretasas de 5% para algunos
productos como el azúcar, maíz, etc.
74. MBA Lubinda Velásquez Arrieta 74
PAGO DE IMPUESTOS
Otros Impuestos:
Impuesto al patrimonio vehicular, grava la
posesión de vehículo por dos años de
antigüedad a una tasa del 1% sobre el valor de
adquisición, incluyendo los otros impuestos.
Impuesto predial, grava la posesión de una
vivienda de acuerdo con su valor. Con tasas de
0,2% cuando su valor es menor a 15 UIT, 0,6%
para inmuebles valorizados entre 15 y 60 UIT y
1% cuando es valor es mayor a 60 UIT.
Impuesto alcabala, grava la venta de inmuebles,
su tasa es de 3% sobre el autoevalúo del mismo.