EEFF analisis

1. DROGAS LA REBAJA
800.001.020
Jorge Eduardo Choque Leyton
152003041

2. Drogas la Rebaja (Copservir)
Cooperativa Multiactiva, comercializa productos y servicios bajo la marca comercial
La Rebaja Droguería por medio de una red de puntos de venta ubicados
estratégicamente en todo el territorio Nacional.
El ejemplo más claro de nuestra consolidación empresarial, es la expansión por el
territorio Colombiano, llegando a superar los 800 puntos de venta a nivel Nacional,
haciendo presencia en más de 170 municipios, generando así más de 6.500 empleos
directos, aportando igualmente al crecimiento y desarrollo de las diferentes regiones
del país donde hacemos presencia con nuestros puntos de venta la rebaja droguería.

3. Misión
 Mantener y generar relaciones comerciales con la comunidad a
través de un servicio diferenciado e innovador, soportado en un
modelo cooperativo sostenible que contribuye al bienestar de los
asociados y sus familias.
Visión
 Al 2020 seremos una excelente experiencia omnicanal para nuestros
clientes y asociados.

4. Analisis
vertical
Analisis
vertical Absoluto Relativo
Efectivo y equivalentes al efectivo
19.852.033
$ 76,16% 11.436.228
$ 59,29% 8.415.805
$ 73,59%
Cuentas comerciales por cobrar y
otras cuentas por cobrar
1.679.950
$ 6,44% 7.820.426
$ 40,55% -6.140.476
$ 0,00%
Inventarios corrientes 383.001
$ 1,47% -
$ 0,00% 383.001
$
Otros activos no financieros
corrientes
4.114.931
$ 15,79% -
$ 0,00% 4.114.931
$
Activos corrientes totales 26.029.915
$ 99,86% 19.256.654
$ 99,84% 6.773.261
$ 35,17%
Propiedades, planta y equipo 850
$ 0,00% 2.300
$ 0,01% -1.450
$ -63,04%
Activos intangibles distintos de la
plusvalía
6.800
$ 0,03% $ 29.003 0,15% -22.203
$ 0
Activos por impuestos diferidos 4.027
$ 0,02% $ - 0,00% 4.027
$ 0,00%
Otros activos no financieros no
corrientes
25.990
$ 0,10% 0,00% 25.990
$ 0,00%
Total de activos no corrientes 37.667
$ 0,14% $ 31.303 0,16% 6.364
$ 20,33%
Total de activos 26.067.582
$ 100,00% $ 19.287.957 100,00% 6.779.625
$ 35,15%
Estado de situación financiera de la empresa Distribuidora la Rebaja S.A.
Para el pediodo finalizado a 31 de diciembre de 2016
Expresado en miles de pesos COP
Analisis horizontal
2016 2015

5. Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar
12.023
$ 0,20% $ 12.049 1,00% -26
$ -0,22%
Pasivos por impuestos corrientes,
corriente
1.678.076
$ 28,57% $ - 0,00% 1.678.076
$ 0,00%
Impuestos gravamenes y tasas -
$ 0,00% $ 1.145.326 95,16% -1.145.326
$ 0,00%
Otros pasivos no financieros
corrientes
-
$ 0,00% $ 46.180 3,84% -46.180
$ 0,00%
Pasivos corrientes totales 1.690.099
$ 28,77% $ 1.203.555 100,00% 486.544
$ 40,43%
Otros pasivos no financieros no
corrientes
4.184.322
$ 71,23% $ - 0,00% 4.184.322
$ 0,00%
Total de pasivos no corrientes 4.184.322
$ 71,23% $ - 0,00% 4.184.322
$ 0,00%
Total pasivos 5.874.421
$ 100,00% $ 1.203.555 100,00% 4.670.866
$ 388,09%
Capital emitido 53.497
$ 0,26% $ 53.497 0,30% -
$ 0,00%
Superavit por revaluación -
$ 0,00% $ - 0,00% -
$
Reservas 26.749
$ 0,13% $ 26.748 0,15% 1
$ 0,00%
Utilidad del ejercicio 2.267.513
$ 11,23% $ 2.164.606 11,97% 102.907
$ 0,00%
Ganancias acumuladas 17.845.402
$ 88,37% $ 15.839.551 87,59% 2.005.851
$ 0,00%
Patrimonio total 20.193.161
$ 100,00% $ 18.084.402 100,00% 2.108.759
$ 11,66%
Total de patrimonio y
pasivos
26.067.582
$ $ 19.287.957 6.779.625
$ 35,15%

6. Análisis de los estados financieros
Estado de situación financiera
1. Dentro de lo que compone el estado de situación financiera se puede destacar la gran participación
que tiene los activos corrientes en cuanto al activo total, a su vez, se puede encontrar que la cuentas
más importante para la empresa es la del efectivo y equivalentes a efectivo cuya participación es
mayor al 70%
2. La mayor reducción en cuanto a participación se encuentra en la cartera puesto que en el año 2015
contaba con una margen frente al activo muy importante, debido a la implementación de las normas
internacionales se puede deducir que tuvo un impacto muy importante en esta cuenta lo cual podría
explicar en cierta parte su disminución tan elevada en el siguiente año.
3. La empresa en su información financiera tiene un particularidad respecto a su pasivos puesto que en
el año 2015 no conto con obligaciones a largo plazo pero en el 2016 presenta pasivos no corrientes
lo cuales conforman el mayor margen de su pasivo total.
4. Su ganancia acumulada es el rubro más importante que conforma su patrimonio y este no tuvo gran
cambio en cuanto a la convergencia a las normas internacionales, lo cual indica que la empresa tiene
tendencia a mantener sus utilidades o en su debida forma repartir un margen muy inferior de su
utilidades.

7. Analisis
vertical
Analisis
vertical Absoluto Relativo
Ingresos de
actividades
ordinarias
5.039.379
$ 100% 3.644.458
$ 100% 1.394.921
$ 38,28%
Costo de ventas 417.997
$ 8,29% 364.446
$ 10,00% 53.551
$ 14,69%
Ganancia
bruta
4.621.382
$ 91,71% 3.280.012
$ 90,00% 1.341.370
$ 40,90%
Gastos de
administración
575.998
$ 11,43% 505.316
$ 13,87% 70.682
$ 13,99%
Ganancia
(pérdida) por
actividades
de operación
4.045.384
$ 80,28% 2.774.696
$ 76,13% 1.270.688
$ 45,80%
Ingresos no
operacionales
0,00% 379.729
$ 10,42% -379.729
$ -100,00%
Gastos no
operacionales
14.376
$ 0,29% 159.381
$ 4,37% -145.005
$ -90,98%
Ganancia
(pérdida),
antes de
impuestos
4.031.008
$ 79,99% 2.235.586
$ 61,34% 1.795.422
$ 80,31%
Ingreso (gasto)
por impuestos
1.763.495
$ 34,99% 1.194.884
$ 32,79% 568.611
$ 47,59%
Ganancia
procedente
del ejercicio
2.267.513
$ 45,00% 2.164.606
$ 59,39% 102.907
$ 4,75%
Expresado en miles de pesos COP
2016 2015
Analisis horizontal
Estado de resultados de la empresa Distribuidora la Rebaja S.A.
Para el pediodo finalizado a 31 de diciembre de 2016

8. Estado de resultados
Es de gran importancia la rentabilidad que la empresa mantiene en los dos años puesto que
se destaca la baja participación que tiene los costos y gastos en los que incurre, siendo tan
solo el impuesto de renta el mayor gasto que presenta en los dos años.

9. Analisis
vertical
Analisis
vertical Absoluto Relativo
(+/-) Ganancia (pérdida) $ 2.267.513 2.164.606
$ 102.907
$ 4,75%
( + ) Ajustes por gastos de depreciación y amortización $ 36.422 2,9% 3.153
$ 0,00
$ 33.269
$ 1055,15%
(+) Provision impuesto de renta 0,0% 1.194.884
$ 1,00
$ -1.194.884
$ -100,00%
Total ajustes para conciliar la ganancia (pérdida)
$ 36.422 2,9% 1.198.037
$ 100,00% -1.161.615
$ -96,96%
(+/-) Ajustes por disminuciones (incrementos) en los
inventarios
$ -383.001 -30,1% -
$ 0,00% -383.001
$ 0,00%
(+/-) Ajustes por la disminución (incremento) de cuentas
por cobrar de origen comercial $ -1.059.523 -83,4% 47.238
$ 28,11% -1.106.761
$ -2342,95%
(+/-) Ajustes por el incremento (disminución) de cuentas
por pagar de origen comercial $ -27 0,0% -1
$ 0,00% -26
$ 2599,94%
(+/-) Ajustes por incrementos (disminuciones por
impuesto, grávamenes y tasas $ - 0,0% -1.093.674
$ -650,84% 1.093.674
$ -100,00%
(+/-) Ajustes por incrementos (disminuciones de otros
pasivos
0,0% 16.441
$ 9,78% -16.441
$ -100,00%
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados
en) actividades de operación
$ 1.271.003 100,0% 168.041
$ 100,00% 1.102.962
$ 656,36%
(-) Flujos de efectivo utilizados para obtener inversiones
temporales
-2.523.998
$ 2.523.998
$ -100,00%
(+/-) Ajustes por incrementos (disminuciones de otros
activos
-16.441
$ 16.441
$ -100,00%
(-) Compras de propiedades, planta y equipo $ 2.339 -
$ 2.339
$ 0,00%
(+) Importes procedentes de ventas de activos intangibles -
$ -
$ 0,00%
(-) Compras de activos intangibles $ 25.990 -
$ 25.990
$ 0,00%
(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo $ -26.869 -
$ -26.869
$ 0,00%
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados
en) actividades de inversión
$ -55.198 -2.540.439
$ 2.485.241
$ -97,83%
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados
en) actividades de financiación
$ - -
$ -
$ 0,00%
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes
al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de
cambio
$ 1.215.805 -
$ 1.215.805
$ 0,00%
Incremento (disminución) neto de efectivo y
equivalentes al efectivo
$ 1.215.805 -199.384
$ 1.415.189
$ -709,78%
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del
periodo
$ 18.636.228 594.093
$ 18.042.135
$ 3036,92%
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del
periodo
$ 19.852.033 394.709
$ 19.457.324
$ 4929,54%
Estado de resultados de la empresa Distribuidora la Rebaja S.A.
Para el pediodo finalizado a 31 de diciembre de 2016
Expresado en miles de pesos COP
2016 2015
Analisis horizontal

10. Estado de flujo de efectivo
 El aspecto más importante que presenta en este estado financiero es que la empresa no
cuenta con ningún movimiento en los flujos de efectivos procedentes de las actividades de
financiación, lo cual se debe a que su mayor movimiento de pasivos está en el largo plazo.
 Las actividades de producción fue el rubro que represento la mayor fuente de efectivo para
la entidad para el año 2016 incrementándose considerablemente de un año a otro
 La actividad de inversión presento una gran variación de un año a otro lo que muestra el
poco interés que mostro la empresa en invertir en el año 2016 frente al 2015.

11. Capital
emitido
Reservas
Utilidad del
ejercicio
Ganancias
acumuladas
Total
Saldo inicial 53.497
$ $ 26.748 2.164.606
$ 15.839.551
$ 18.084.402
$
Aumento -
$ -
$ -
$ -
$ -
$
Dismunución -
$ -
$ -
$ -
$ -
$
Saldo a 31 de
diciembre de 2015
53.497
$ 26.748
$ 2.164.606
$ 15.839.551
$ 18.084.402
$
Aumento -
$ -
$ 102.907
$ 2.005.851
$ 2.108.758
$
Dismunución -
$ -
$ -
$ -
$ -
$
Saldo a 31 de
diciembre de 2016
53.497
$ 26.749
$ 2.267.513
$ 17.845.402
$ 20.193.161
$
Estado de cambios en el patrimonio
Se presentan cambios en cuanto a la utilidad del ejercicio y en la utilidad acumulado lo que
implica que la empresa no distribuyo la utilidad del ejercicio.

12. Interpretación de los
indicadores

13. 2016 2015
24.339.816
$ 18.053.099
$
Capital de trabajo
Activo corriente - Pasivo corriente
La empresa actualmente presenta una conducta netamente conservadora, lo que justifica que
mantenga un alto capital de trabajo, en otras palabras limita a un punto máximo la financiación con
entidades financieras o terceros. El aumento del capital de un año a otro de se debe en mayor medida
al incremente en el efectivos y sus equivalentes para el año 2016.
Se observa que la empresa no tiene necesidad de vender todo su inventario para cubrir sus deudas al
corto plazo lo cual es muy evidente puesto que maneja un rubro de efectivo y equivalentes a efectivo
muy alto y no presenta en ninguno de los dos periodos deudas significativamente materiales.
2016 2015
15,17 N / A
Prueba Ácida
Activo corriente -Inventario / Pasivo corriente

14. 2016 2015
4,44 16,03
Total activo / Total pasivo
Solvencia
La notable disminución de este indicador es debido al origen en el año 2016 de obligaciones no
financieras a largo plazo aun así la empresa presenta un buen respaldo de sus activos en caso de que
llegase a pagar toda sus obligaciones a corto y largo plazo.
2016 2015
15,40 16,00
Liquidez
Activo corriente / Pasivo corriente
La empresa presenta un indicador de liquidez demasiado satisfactorio, esto quiere decir que la
empresa cuenta con el suficiente efectivo para suplir todas sus obligaciones en caso de querer hacerlo
de forma inmediata sin que esto represente un riesgo material para la misma.

15. La empresa no presenta una rotación de cartera muy adecuada debido a que tanto el tiempo en que
tarda para cobrarla así como su rotación son muy bajos, no obstante, en el 2015 este indicador refleja
una notable deficiencia en el cobro de la cartera y su rotación como tal.
2016 2015
120 773
2016 2015
3,00 0,47
Razones de actividad
Cuentas por cobrar * 360 / Ventas
Nº de dias de cartera en mano
Rotación de cartera
360/ Nº de días de cartera en mano

16. La empresa presenta también en este indicador una gran deficiencia en cuanto a la actividad que
genera el movimiento de su inventario y esto es muy preocupante ya que a pesar de que cuenta con un
costo muy bajo de ventas su inventario no rota de forma acorde a sus ingresos. Se debe tener en
cuenta que en el 2015 no presento inventario esto debido al proceso de convergencia del marco
normativo.
2016 2015
330 N / A
2016 2015
1,09 N / A
Inventarios * 360 / Costo de ventas
Rotación de inventario
360/ Nº de días de inventario
Razones de actividad
Nº de dias de inventarios

17. Por cada peso que la empresa invirtió en los años 2015 y 2016 estos le generaron de ventas un valor
de 941 y 2.668 pesos lo cual manifiesta. La diferencia entre los dos periodos se debe a que el saldo de
activos fijos en el 2016 era más bajo que en el 2015 lo que genero la diferencia positiva en el valor de
las ventas.
La empresa como se muestra presenta con un ciclo de operación supremamente superior a un ciclo
normal de operación, esto debido a que la actividad en cuanto a los días en los que la empresa
mantiene su cartera e inventarios lo que para ambos casos son muy altos.
2016 2015
2667,66 941,13
Razones de actividad
Rotación de activo fijos
Ventas netas / Activos fijos sin depreciación
2016 2015
449,87 772,50
Razones de actividad
Ciclo de comercialización
Nº de dias de cartera en mano + Nº de dias de inventarios

18. Durante el periodo 2016 la empresa presento una rentabilidad del 49% frente la inversión que ha
realizado la empresa, para el 2015 fue del 17%. El aumento fue incidido por el incremento de las
ventas en el año 2016.
La empresa cuenta con una rentabilidad frente al patrimonio casi igual en ambos periodos tan solo las
distancia un punto porcentual, aunque sin prestar atención a esa diferencia la empresa mantiene un
buen índice de rentabilidad lo cual puede seguir siendo un factor muy determinante para que los
socios inviertan aún más en la empresa.
2016 2015
0,49 0,17
Razones de rentabilidad
Rentabilidad de la inversión
Utilidad bruta / Inversión
2016 2015
0,11 0,12
Razones de rentabilidad
Rentabilidad del patrimonio
Utilidad neta / Patrimonio

19. Este indicador mide la proporción o rendimiento que presenta la empresa descontado su costo de
ventas, lo cual para el caso de la empresa es un muy buen indicador y esto se debe a que como tal esta
empresa maneja un costo muy inferior frente a las ventas netas del periodo, a eso se debe que este
indicador sea tan alto.
Conclusiones
• El Ratio más relevante de la empresa fue sin duda alguna los de rentabilidad, lo que
muestra que la empresa durante los dos periodos ha estado en una etapa muy
productiva, en cuanto a que ha generado ganancias manteniendo un costo muy bajo.
• Cuenta con un capital de trabajo muy bueno, este podría ser una buena razón para
que la empresa utilice ese excedente de capital en inversión, puesto que gracias a la
rentabilidad que genera según la inversión esta será recuperada muy rápido.
2016 2015
0,92 0,90
Razones de rentabilidad
Margen bruto
Utilidad bruta / Ventas netas

20. • La excelente utilización de sus activos fijos frente a sus ventas es un buen
síntoma de la buena administración que se le ha dado a estos activos en los dos
periodos, puesto que la empresa no cuenta con una inversión significativa en
ellos, no obstante, les genera un buen rendimiento frente a las ventas realizadas
• El ciclo de operación de la empresa es el aspecto más preocupante debido a que
los días en los que cobra la cartera y mantiene sus inventarios son demasiados
bajos esto podría representar un riesgo material en un tiempo, porque se podría
afectar la rentabilidad que posee.

21. Recomendaciones
1. Debido a los aspectos que se han dado a conocer en las conclusiones se recomienda que la
empresa debe aplicar una seria de políticas que le permitan reducir su ciclo operacional, de
manera que este sea más corto, esto es beneficioso debido a que ya que la empresa cuenta
con un margen de utilidad neto muy bueno a pesar de contar con un ciclo operacional
demasiado extenso.
2. Asegurar que las ganancias netas sean lo más estables posibles, con el fin de que el
indicador de rentabilidad no se vea tan afectado, esto es posible si se sigue manteniendo un
costo bajo, lo cual ayuda que el impacto de factores externos como la inflación o la
competencia influyan en las ventas.