1. Los datos macroeconómicos de la zona euro y Reino Unido fueron mixtos, con ventas minoristas de la UEMA mayores de lo esperado pero el PMI de servicios reduciéndose. En Italia, los precios de producción subieron más de lo esperado.
2. España celebrará una reunión sobre finanzas públicas para ajustar los presupuestos autonómicos a las nuevas previsiones de caída del PIB nacional.
3. Grecia debe obtener el acuerdo del 75% de acreedores privados sobre
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
El documento resume la situación económica y financiera en España e internacionalmente. En España, el Tesoro emitió deuda pública con tipos bajos, el PIB cayó un 0,4% en el tercer trimestre y el déficit público fue del 3,9% en septiembre. En Grecia, dos partidos de la coalición gobernante se niegan a firmar un acuerdo de austeridad propuesto por la Troika. Internacionalmente, los resultados empresariales decepcionantes pesaron en las bolsas, mientras que los datos macroeconómicos
1. La CNMV ha prorrogado la prohibición de posiciones cortas en España hasta el 31 de enero. 2. Los datos macro de la zona euro, como el paro y la inflación, fueron mixtos. 3. El FMI está dispuesto a ayudar a España si el gobierno lo solicita, mientras que Grecia podría tener problemas para aprobar los recortes presupuestarios necesarios para recibir más ayuda financiera.
Este informe diario resume las claves del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los comentarios sobre los factores que influyeron en el desempeño del día anterior como las decisiones del Eurogrupo sobre la deuda griega, y las expectativas para el día de hoy centradas en indicadores macroeconómicos como el IFO alemán y el PIB del Reino Unido. También resume los movimientos en bonos soberanos, divisas y materias primas.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales que fueron negativas debido a datos macroeconómicos decepcionantes y la creciente presión sobre España. Los bonos alemanes se fortalecieron mientras que el euro mantuvo su soporte. Para el resto de la jornada se espera una toma prudente de beneficios en las bolsas europeas.
Este informe diario resume las principales noticias del día en los mercados financieros. Inicialmente los mercados de valores abrieron al alza debido al optimismo por las políticas monetarias, pero luego las bolsas cerraron mayormente a la baja debido a los datos económicos más débiles de EE.UU. y la subida del precio del petróleo. Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. serán clave para el rumbo de los mercados. También se espera la emisión de deuda italiana y datos de inflación a
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: las ventas minoristas de EEUU podrían haberse desacelerado; Fitch advirtió a España sobre una posible rebaja de rating; la Troika instó a Portugal a incrementar reformas por 1bn€ en 2012; los precios de consumo en España retrocedieron una décima en agosto hasta +3,0%; Italia colocó deuda pero a tipos más altos; y el IPC del Reino Unido subió a +4,5% interanual en agosto. La clave
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
El documento resume la situación económica y financiera en España e internacionalmente. En España, el Tesoro emitió deuda pública con tipos bajos, el PIB cayó un 0,4% en el tercer trimestre y el déficit público fue del 3,9% en septiembre. En Grecia, dos partidos de la coalición gobernante se niegan a firmar un acuerdo de austeridad propuesto por la Troika. Internacionalmente, los resultados empresariales decepcionantes pesaron en las bolsas, mientras que los datos macroeconómicos
1. La CNMV ha prorrogado la prohibición de posiciones cortas en España hasta el 31 de enero. 2. Los datos macro de la zona euro, como el paro y la inflación, fueron mixtos. 3. El FMI está dispuesto a ayudar a España si el gobierno lo solicita, mientras que Grecia podría tener problemas para aprobar los recortes presupuestarios necesarios para recibir más ayuda financiera.
Este informe diario resume las claves del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los comentarios sobre los factores que influyeron en el desempeño del día anterior como las decisiones del Eurogrupo sobre la deuda griega, y las expectativas para el día de hoy centradas en indicadores macroeconómicos como el IFO alemán y el PIB del Reino Unido. También resume los movimientos en bonos soberanos, divisas y materias primas.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales que fueron negativas debido a datos macroeconómicos decepcionantes y la creciente presión sobre España. Los bonos alemanes se fortalecieron mientras que el euro mantuvo su soporte. Para el resto de la jornada se espera una toma prudente de beneficios en las bolsas europeas.
Este informe diario resume las principales noticias del día en los mercados financieros. Inicialmente los mercados de valores abrieron al alza debido al optimismo por las políticas monetarias, pero luego las bolsas cerraron mayormente a la baja debido a los datos económicos más débiles de EE.UU. y la subida del precio del petróleo. Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. serán clave para el rumbo de los mercados. También se espera la emisión de deuda italiana y datos de inflación a
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: las ventas minoristas de EEUU podrían haberse desacelerado; Fitch advirtió a España sobre una posible rebaja de rating; la Troika instó a Portugal a incrementar reformas por 1bn€ en 2012; los precios de consumo en España retrocedieron una décima en agosto hasta +3,0%; Italia colocó deuda pero a tipos más altos; y el IPC del Reino Unido subió a +4,5% interanual en agosto. La clave
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo las caídas en las bolsas mundiales, el aumento de los diferenciales de deuda soberana españoles, y las previsiones de crecimiento a la baja de varias instituciones. Se espera un rebote en las bolsas hoy debido a las fuertes caídas de ayer y la confirmación del rating de EEUU, aunque persiste la incertidumbre sobre la crisis de deuda soberana en Europa.
1. La economía de la Eurozona se contrajo menos de lo esperado en el cuarto trimestre de 2011, mientras que los datos económicos de España, como el IPC, fueron peores de lo anticipado.
2. Los bonos portugueses se colocaron con éxito ayer, pero los diferenciales de deuda de España e Italia aumentaron.
3. Los mercados esperan tomar beneficios hoy debido a la incertidumbre sobre Grecia y los datos económicos mixtos.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que la decisión del BCE de comprar deuda soberana a corto plazo hizo bajar los diferenciales de España e Italia y subir el IBEX. También analiza el cierre de las bolsas europeas y americanas, así como los datos macroeconómicos esperados para la semana.
El documento resume la situación económica y financiera del día, destacando datos macroeconómicos débiles en EEUU, una emisión de deuda soberana española por encima de lo esperado, y el mantenimiento de tipos del BCE, con un mensaje menos duro sobre el crecimiento en la eurozona.
1. El documento analiza las bolsas, bonos y divisas del día, destacando la posposición del informe de auditorías españolas a septiembre, lo que incrementará la incertidumbre, y la posibilidad de emitir deuda a través de Loterías del Estado. 2. Resalta la compra de una tienda emblemática de Inditex en Londres y las desinversiones en gas de Iberdrola. 3. Menciona que Santander mantiene su programa de dividendo flexible.
1. Los mercados financieros se debaten entre las ganancias y pérdidas ante las incertidumbres por las elecciones griegas y las condiciones del préstamo a España.
2. Datos macroeconómicos muestran desaceleración en Reino Unido e Italia emite deuda a corto plazo.
3. El coste del rescate bancario español será del 3% para el Estado y 8,5% para los bancos a 15 años, condiciones que pueden ser positivas para los mercados.
El documento resume la situación económica y financiera del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en la UE como los PMIs manufacturero y de servicios en Alemania y Francia. También cubre noticias como la emisión de bonos alemanes, comentarios de Merkel sobre un presupuesto central de la eurozona, y datos de Estados Unidos como ventas de vivienda y la decisión de la Fed de mantener tasas sin cambios. El análisis espera una sesión mixta en bolsas ante datos económicos contradictorios.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Señala que el BCE no aceptará de momento bonos griegos, las bolsas europeas cerraron con pérdidas moderadas excepto el IBEX que subió levemente, y los bonos alemanes mantuvieron su fortaleza con rentabilidades bajas. También destaca la aprobación en Alemania del segundo rescate a Grecia y que esta semana los ojos estarán puestos en la subasta del BCE y los datos macro de EEUU.
1) Los mercados financieros se mantuvieron laterales ante la incertidumbre sobre si España pedirá ayuda al fondo de rescate europeo y los datos económicos mixtos de EEUU y la zona euro.
2) Las tensiones entre China y Japón por las islas en disputa podrían poner en riesgo la frágil recuperación económica mundial.
3) España emitió deuda pública sin problemas aunque los costes de financiación continúan aumentando.
1. La Comisión Europea revisó a la baja sus previsiones de crecimiento para la eurozona y varios países, incluyendo una contracción del 1% para España.
2. Se publicaron datos finales de PIB alemán en línea con lo esperado.
3. En España, las hipotecas constituidas cayeron un 32% en 2011. El ajuste para cumplir el objetivo de déficit de 2012 requerirá 900 millones adicionales.
4. En EEUU, las solicitudes de desempleo fueron menores a lo esper
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas europeas y americanas, los datos del PIB de EE.UU. y la solicitud de rescate de Cataluña. Se espera que las bolsas se recuperen impulsadas por las expectativas de nuevas medidas de estímulo del BCE la próxima semana, aunque permanecen temerosas por la ralentización económica global. Los diferenciales de deuda podrían aumentar debido a la solicitud de rescate de Cataluña.
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
1. El documento analiza las bolsas, bonos, divisas y datos macroeconómicos del día. 2. Se destaca que las bolsas europeas subieron mientras que Wall Street bajó debido a la incertidumbre sobre el "Fiscal Cliff" en EEUU. 3. Los mercados continuarán centrados en las negociaciones sobre el "Fiscal Cliff", con una reunión entre Obama y líderes del Congreso que podría ser clave.
El documento resume las actividades del día en los mercados financieros. Las bolsas subieron fuertemente impulsadas por rumores sobre más ayuda a Italia y flexibilización del BCE, aunque el FMI desmintió la asistencia a Italia. En la reunión del Eurogrupo de hoy se espera que se concreten medidas para abordar la crisis de deuda soberana. De confirmarse la ayuda, las bolsas podrían continuar subiendo; de lo contrario, es probable que el euro y las bolsas europeas pierdan los avances de ayer.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos de la UEM, Reino Unido, Italia y Alemania. También analiza las reuniones de los bancos centrales de estos países y comenta las medidas de estímulo anunciadas en Brasil. Finalmente, resume las discusiones sobre Eurobonos y los planes de contingencia para Grecia que tuvieron lugar en la reciente cumbre informal de la Eurozona.
1. Los líderes europeos se comprometen a avanzar en la unión bancaria, incluyendo la definición de un marco operativo para la recapitalización directa de bancos y un mecanismo único de liquidación de entidades financieras.
2. El IPC final de España de noviembre confirma una tasa del 2,9% interanual, mientras que la colocación del Tesoro español de bonos a 2015 y 2017 obtiene tipos de interés más bajos que en subastas anteriores.
3. S&P revisa
1. La economía británica se contrajo más de lo esperado en el último trimestre de 2011, mientras que Italia colocó con éxito bonos a corto plazo. En EE.UU., los pedidos de bienes duraderos crecieron menos de lo previsto y las solicitudes de hipotecas descendieron. En Japón y Corea del Sur, el comercio minorista y la balanza por cuenta corriente mejoraron.
2. En la bolsa española, Bankia vendió parte de su participación en Mapfre América, mientras que Repsol adjudicó un
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas. Destaca la emisión de deuda española y la decisión de tipos del BCE, así como los datos macroeconómicos de varios países. 2. Resalta el dato de PIB alemán, la producción industrial española y el déficit fiscal italiano. 3. Señala que las bolsas podrían abrir en positivo impulsadas por la emisión española, la política monetaria del BCE y las ventas minoristas estadounidenses.
1. La economía española entró en recesión técnica al caer el PIB -0,3% en el 1T'12. El Tesoro español colocó 2.494M€ en bonos a 3 y 4 años a tipos más elevados.
2. Trichet propuso darle capacidad a la CE para declarar quiebra de estados miembros y tomar control de su gestión económica.
3. Los precios de producción alemanes subieron 0,2% intermensual, dejando la tasa interanual en 2,4%. Las solic
El documento analiza los mercados financieros del día, destacando que las bolsas subieron impulsadas por el acuerdo privado sobre Grecia y las declaraciones de Draghi, mientras que los bonos de países como España e Italia bajaron su rentabilidad. También señala que las materias primas subieron por datos positivos de Japón y que las claves del día serán el proceso de canje de deuda griega y los indicadores de empleo en EEUU.
(1) Moody's ha puesto el rating de España en revisión para una posible rebaja debido a las crecientes presiones para financiarse y la dificultad para consolidar las finanzas públicas. (2) Las ventas minoristas en España y la confianza empresarial en la UE se han contraído, mientras que las ventas minoristas en Alemania han aumentado. (3) Los indicadores de confianza empresarial en la UE han registrado su mayor caída mensual en 2011, afectando a los sectores industrial y de servicios.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo subastas de deuda pública en Italia y Francia, compras del BCE de bonos soberanos, y comentarios de agencias calificadoras. También analiza el comportamiento de las bolsas españolas, con la decisión del comité asesor técnico de mantener 36 valores en el IBEX 35 y la noticia de que el grupo chino HNA no entrará en el capital de NH Hoteles.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo las caídas en las bolsas mundiales, el aumento de los diferenciales de deuda soberana españoles, y las previsiones de crecimiento a la baja de varias instituciones. Se espera un rebote en las bolsas hoy debido a las fuertes caídas de ayer y la confirmación del rating de EEUU, aunque persiste la incertidumbre sobre la crisis de deuda soberana en Europa.
1. La economía de la Eurozona se contrajo menos de lo esperado en el cuarto trimestre de 2011, mientras que los datos económicos de España, como el IPC, fueron peores de lo anticipado.
2. Los bonos portugueses se colocaron con éxito ayer, pero los diferenciales de deuda de España e Italia aumentaron.
3. Los mercados esperan tomar beneficios hoy debido a la incertidumbre sobre Grecia y los datos económicos mixtos.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que la decisión del BCE de comprar deuda soberana a corto plazo hizo bajar los diferenciales de España e Italia y subir el IBEX. También analiza el cierre de las bolsas europeas y americanas, así como los datos macroeconómicos esperados para la semana.
El documento resume la situación económica y financiera del día, destacando datos macroeconómicos débiles en EEUU, una emisión de deuda soberana española por encima de lo esperado, y el mantenimiento de tipos del BCE, con un mensaje menos duro sobre el crecimiento en la eurozona.
1. El documento analiza las bolsas, bonos y divisas del día, destacando la posposición del informe de auditorías españolas a septiembre, lo que incrementará la incertidumbre, y la posibilidad de emitir deuda a través de Loterías del Estado. 2. Resalta la compra de una tienda emblemática de Inditex en Londres y las desinversiones en gas de Iberdrola. 3. Menciona que Santander mantiene su programa de dividendo flexible.
1. Los mercados financieros se debaten entre las ganancias y pérdidas ante las incertidumbres por las elecciones griegas y las condiciones del préstamo a España.
2. Datos macroeconómicos muestran desaceleración en Reino Unido e Italia emite deuda a corto plazo.
3. El coste del rescate bancario español será del 3% para el Estado y 8,5% para los bancos a 15 años, condiciones que pueden ser positivas para los mercados.
El documento resume la situación económica y financiera del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en la UE como los PMIs manufacturero y de servicios en Alemania y Francia. También cubre noticias como la emisión de bonos alemanes, comentarios de Merkel sobre un presupuesto central de la eurozona, y datos de Estados Unidos como ventas de vivienda y la decisión de la Fed de mantener tasas sin cambios. El análisis espera una sesión mixta en bolsas ante datos económicos contradictorios.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Señala que el BCE no aceptará de momento bonos griegos, las bolsas europeas cerraron con pérdidas moderadas excepto el IBEX que subió levemente, y los bonos alemanes mantuvieron su fortaleza con rentabilidades bajas. También destaca la aprobación en Alemania del segundo rescate a Grecia y que esta semana los ojos estarán puestos en la subasta del BCE y los datos macro de EEUU.
1) Los mercados financieros se mantuvieron laterales ante la incertidumbre sobre si España pedirá ayuda al fondo de rescate europeo y los datos económicos mixtos de EEUU y la zona euro.
2) Las tensiones entre China y Japón por las islas en disputa podrían poner en riesgo la frágil recuperación económica mundial.
3) España emitió deuda pública sin problemas aunque los costes de financiación continúan aumentando.
1. La Comisión Europea revisó a la baja sus previsiones de crecimiento para la eurozona y varios países, incluyendo una contracción del 1% para España.
2. Se publicaron datos finales de PIB alemán en línea con lo esperado.
3. En España, las hipotecas constituidas cayeron un 32% en 2011. El ajuste para cumplir el objetivo de déficit de 2012 requerirá 900 millones adicionales.
4. En EEUU, las solicitudes de desempleo fueron menores a lo esper
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas europeas y americanas, los datos del PIB de EE.UU. y la solicitud de rescate de Cataluña. Se espera que las bolsas se recuperen impulsadas por las expectativas de nuevas medidas de estímulo del BCE la próxima semana, aunque permanecen temerosas por la ralentización económica global. Los diferenciales de deuda podrían aumentar debido a la solicitud de rescate de Cataluña.
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
1. El documento analiza las bolsas, bonos, divisas y datos macroeconómicos del día. 2. Se destaca que las bolsas europeas subieron mientras que Wall Street bajó debido a la incertidumbre sobre el "Fiscal Cliff" en EEUU. 3. Los mercados continuarán centrados en las negociaciones sobre el "Fiscal Cliff", con una reunión entre Obama y líderes del Congreso que podría ser clave.
El documento resume las actividades del día en los mercados financieros. Las bolsas subieron fuertemente impulsadas por rumores sobre más ayuda a Italia y flexibilización del BCE, aunque el FMI desmintió la asistencia a Italia. En la reunión del Eurogrupo de hoy se espera que se concreten medidas para abordar la crisis de deuda soberana. De confirmarse la ayuda, las bolsas podrían continuar subiendo; de lo contrario, es probable que el euro y las bolsas europeas pierdan los avances de ayer.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos de la UEM, Reino Unido, Italia y Alemania. También analiza las reuniones de los bancos centrales de estos países y comenta las medidas de estímulo anunciadas en Brasil. Finalmente, resume las discusiones sobre Eurobonos y los planes de contingencia para Grecia que tuvieron lugar en la reciente cumbre informal de la Eurozona.
1. Los líderes europeos se comprometen a avanzar en la unión bancaria, incluyendo la definición de un marco operativo para la recapitalización directa de bancos y un mecanismo único de liquidación de entidades financieras.
2. El IPC final de España de noviembre confirma una tasa del 2,9% interanual, mientras que la colocación del Tesoro español de bonos a 2015 y 2017 obtiene tipos de interés más bajos que en subastas anteriores.
3. S&P revisa
1. La economía británica se contrajo más de lo esperado en el último trimestre de 2011, mientras que Italia colocó con éxito bonos a corto plazo. En EE.UU., los pedidos de bienes duraderos crecieron menos de lo previsto y las solicitudes de hipotecas descendieron. En Japón y Corea del Sur, el comercio minorista y la balanza por cuenta corriente mejoraron.
2. En la bolsa española, Bankia vendió parte de su participación en Mapfre América, mientras que Repsol adjudicó un
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas. Destaca la emisión de deuda española y la decisión de tipos del BCE, así como los datos macroeconómicos de varios países. 2. Resalta el dato de PIB alemán, la producción industrial española y el déficit fiscal italiano. 3. Señala que las bolsas podrían abrir en positivo impulsadas por la emisión española, la política monetaria del BCE y las ventas minoristas estadounidenses.
1. La economía española entró en recesión técnica al caer el PIB -0,3% en el 1T'12. El Tesoro español colocó 2.494M€ en bonos a 3 y 4 años a tipos más elevados.
2. Trichet propuso darle capacidad a la CE para declarar quiebra de estados miembros y tomar control de su gestión económica.
3. Los precios de producción alemanes subieron 0,2% intermensual, dejando la tasa interanual en 2,4%. Las solic
El documento analiza los mercados financieros del día, destacando que las bolsas subieron impulsadas por el acuerdo privado sobre Grecia y las declaraciones de Draghi, mientras que los bonos de países como España e Italia bajaron su rentabilidad. También señala que las materias primas subieron por datos positivos de Japón y que las claves del día serán el proceso de canje de deuda griega y los indicadores de empleo en EEUU.
(1) Moody's ha puesto el rating de España en revisión para una posible rebaja debido a las crecientes presiones para financiarse y la dificultad para consolidar las finanzas públicas. (2) Las ventas minoristas en España y la confianza empresarial en la UE se han contraído, mientras que las ventas minoristas en Alemania han aumentado. (3) Los indicadores de confianza empresarial en la UE han registrado su mayor caída mensual en 2011, afectando a los sectores industrial y de servicios.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo subastas de deuda pública en Italia y Francia, compras del BCE de bonos soberanos, y comentarios de agencias calificadoras. También analiza el comportamiento de las bolsas españolas, con la decisión del comité asesor técnico de mantener 36 valores en el IBEX 35 y la noticia de que el grupo chino HNA no entrará en el capital de NH Hoteles.
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
(1) La economía española mostró signos mixtos, con una mejora en el PMI manufacturero pero menores ingresos de lo esperado por la amnistía fiscal; (2) Los datos económicos de la zona euro también fueron contradictorios, con una mejora del PMI manufacturero pero un débil crecimiento del PIB; (3) En los Estados Unidos, el ISM manufacturero cayó más de lo esperado aunque las ventas minoristas y de automóviles fueron positivas, mientras continúan las negociaciones sobre el "fiscal cliff".
1. Los indicadores económicos en la UEM y Reino Unido han retrocedido recientemente, mostrando debilidad en la actividad manufacturera y servicios. En EE.UU., los datos de empleo y actividad económica han mejorado aunque existe división en la Fed sobre el ritmo de crecimiento. 2. El Gobierno español prepara una reforma del IRPF para equiparar el tratamiento fiscal de emprendedores y autónomos al de pymes. 3. Las bolsas asiáticas han abierto a la baja, influenciadas por los
1. El informe analiza la situación económica y financiera, destacando que: (i) el paro en España aumentó menos de lo esperado en noviembre; (ii) los precios de producción en la zona euro subieron más de lo previsto en octubre; y (iii) el Ecofin aplazó hasta diciembre el acuerdo sobre el supervisor bancario único debido a divergencias entre países.
2. También resalta que Obama endureció su postura de negociación sobre el "fiscal cliff" al exigir mayores impuestos para las
El documento resume la situación económica y financiera reciente a nivel global. En España, el número de desempleados descendió en julio. En la UE, los precios de producción se mantuvieron planos en junio. En EEUU, los datos macro mostraron una desaceleración del crecimiento pero persistencia de presiones inflacionistas; el plan para elevar el techo de deuda fue aprobado aunque agencias advierten sobre insuficiencia de recortes; y bolsas y bonos cayeron por percepción de riesgo de ralentización.
1. La producción industrial en la UEM se está frenando rápidamente y ha caído a niveles de hace dos años. Se prepara una nueva regulación de agencias calificadoras de riesgo.
2. Italia colocó 3.000M€ en bonos a 5 años con éxito. Monti continúa negociando para formar un gobierno de transición hasta mediados de 2013.
3. El BCE compró 4.478M€ en bonos la semana pasada dentro del programa SMP. Merkel afirmó que Europa enfrenta su peor momento desde la WWII y reclamó
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el desempeño de las bolsas, bonos y divisas. Señala que los mercados cayeron debido a indicadores económicos más débiles de lo esperado en Europa y Estados Unidos, así como resultados empresariales pobres. También menciona la deuda de las comunidades autónomas españolas y el riesgo de que la crisis se extienda al estado. Finalmente, predice que el día continuará enfocándose en la situación económica de G
1) Grecia acordó recortes con la Troika pero aún debe aprobar medidas en el parlamento y obtener garantías de su cumplimiento para recibir ayuda. 2) La producción industrial del Reino Unido subió más de lo esperado mientras su déficit comercial disminuyó. 3) El Banco de Inglaterra amplió su programa de compra de bonos en 50,000 millones de libras para estimular la economía.
El Eurogrupo aprobó la concesión de un crédito de 30.000 millones de euros a la banca española a finales de julio, pero hasta que se cree el supervisor bancario único, el fondo de rescate prestará a las entidades vía el FROB. Además, se espera que se exija a toda la banca española cumplir con un capital mínimo del 9%. España también contará con una prórroga de un año para alcanzar su objetivo de déficit. No obstante, hasta el 20 de julio no se conocerán
1) Los datos económicos de EEUU y la UEM mostraron debilidad, con el Empire Manufacturing de Nueva York contraído más de lo esperado y la balanza comercial de la UEM con exportaciones e importaciones a la baja. 2) Francia colocó deuda con rentabilidades negativas y alta demanda. 3) Las tensiones entre China y Japón por las islas en disputa podrían poner en riesgo la recuperación mundial debido a sus enlazadas cadenas de suministro.
El documento resume las noticias más importantes del día sobre los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los movimientos de los bonos soberanos y las divisas. Se destaca que España emitirá deuda pública y que existe incertidumbre sobre si pedirá ayuda al fondo de rescate europeo, lo que está presionando al alza los rendimientos de su deuda.
1. El informe analiza la situación de los mercados financieros, incluyendo bolsas, bonos y divisas. 2. Se destacan las emisiones de deuda española y la reunión del BCE como los eventos clave del día. 3. El autor cree que España podrá colocar su deuda sin problemas y que Draghi sonará más cauto, lo que podría debilitar al euro y dar impulso a las bolsas.
(i) El FMI rebaja sus previsiones para España y advierte de un escenario estresado con caída del PIB del -3,2% en 2013 y prima de riesgo de 750pb. (ii) Once países de la UE acuerdan avanzar en solitario en la tasa Tobin sobre transacciones financieras. (iii) Merkel visita Grecia con mensajes de apoyo pero sin concesiones, mientras el país cumple con sus compromisos aunque la economía sigue contraída.
Discurso Presidente Junta Accionistas 2014Bankinter_es
El presidente de Bankinter resume el difícil entorno económico del 2013 y los buenos resultados financieros del banco pese a las dificultades. Destaca las fortalezas de Bankinter como su alta calidad de activos, solvencia, liquidez y modelo de negocio centrado en rentas altas. Además, predice un contexto más favorable para 2014 y mayores dividendos para los accionistas.
El discurso de la Consejera Delegada de Bankinter resume los resultados positivos del año 2013, incluyendo un beneficio neto de 215,4 millones de euros. También destaca las fortalezas de Bankinter, como su baja tasa de morosidad y alta rentabilidad, que le permitirán aprovechar las oportunidades del cambio en el sector bancario español y continuar obteniendo buenos resultados en los próximos años. Para 2014, la Consejera espera otro año de beneficios y dividendos, con un enfoque en banca privada,
Nota de prensa Junta General Accionistas 2014Bankinter_es
La consejera delegada de Bankinter confía en mantener la tendencia de crecimiento en los resultados del banco en 2014. Bankinter ha obtenido buenos resultados en 2013 sin recibir ayudas públicas, con una baja morosidad y altos niveles de capital. Bankinter planea profundizar en segmentos como banca personal, crédito al consumo, gestión de activos e intermediación bursátil. El presidente destacó las fortalezas del banco como baja morosidad, liquidez y capitalización.
La Fundación Juan XXIII lleva más de 45 años mejorando la calidad de vida de personas con discapacidad intelectual. Su nuevo proyecto combina agricultura ecológica y formación laboral para estas personas, cultivando hortalizas de forma sostenible en un terreno de 2 hectáreas. El proyecto requiere capacitación, maquinaria, instalaciones de procesado y comercialización para producir y vender productos agrícolas ecológicos.
El documento describe un proyecto de Cirujanos Plásticos Mundi para formar a cirujanos locales en Tanzania en el tratamiento del cáncer de piel en personas albinas a través de un taller quirúrgico y docente. El proyecto se llevará a cabo en hospitales de Dar es Salaam para ayudar a los 700 albinos que viven allí y están en riesgo de cáncer y quemaduras de piel debido a la falta de protección solar y conocimientos médicos.
Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
1. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
6 de mar zo de 201 2 Claves del día:
Cierre de este informe: 7:48 AM PIB 4T’11 de la UEM y situación del canje de bonos griegos.
Bolsas Ayer: ”La desaceleración china frena la bolsa”
Último (*) Anterior % día % año
Dow Jones Ind. 12.963 12.978 -0,1% 6,1% Jornada de caídas generalizadas en las bolsas, que tras dos
S&P 500 1.364 1.370 -0,4% 8,5% meses de rápida escalada, parecen haber mirado hacia abajo algo
NASDAQ 100 2.615 2.642 -1,0% 14,8% asustadas por la velocidad del rally. Después de que el S&P500
Nikkei 225 9.638 9.699 -0,6% 14,0%
EuroStoxx50 2.530 2.546 -0,6% 9,2%
alcanzara la semana pasada su nivel máximo desde el año 2008,
IBEX 35 8.454 8.563 -1,3% -1,3% las bolsas comienzan a sentir algo de vértigo, ante la ausencia de
DAX (Ale) 6.866 6.921 -0,8% 16,4% catalizadores que las sujeten. En Europa, la aceptación de las
CAC 40 (Fr) 3.488 3.501 -0,4% 10,4% condiciones del canje de los bonos griegos por parte de los
FTSE 100 (GB) 5.875 5.911 -0,6% 5,4% acreedores privados continúa siendo una incógnita y en EE.UU,
FTSE MIB (It) 16.787 16.903 -0,7% 11,2%
Australia 4.205 4.263 -1,4% 3,7%
los indicadores del sector manufacturero generaron cierta
Shanghai A 2.528 2.561 -1,3% 9,7% decepción. A estos factores se unió la desaceleración de la
Shanghai B 241 245 -1,8% 12,0% economía china, para la que el gobierno prevé un crecimiento de
Singapur (Straits) 2.948 2.992 -1,5% 11,4% +7,5%, el más reducido desde 2004. En resumen, se daban todos
Corea 2.000 2.016 -0,8% 9,6% los ingredientes para una jornada bajista, en la que el Ibex-35
Hong Kong 20.927 21.265 -1,6% 13,5%
India (Sensex30) 17.494 17.363 0,8% 13,2% volvió a quedarse rezagado.
Brasil 66.964 67.782 -1,2% 18,0% El Bund retrocedió tímidamente, y el diferencial del bono
México 38.155 38.327 -0,4% 2,9% italiano a 10 años se redujo hasta 310 puntos básicos, situándose
* P ueden no quedar reco gido s lo s cierres de lo s índices asiático s. en niveles ligeramente inferiores al español. El euro frenó su
Mayores subidas y bajadas caída de las últimas jornadas y consiguió repuntar por encima de
Ibex 35 % diario % diario
INDRA SISTEM 4,0% ABENGOA -4,2% 1,32$.
DISTRIBUIDOR 1,4% GAMESA -4,0% Hora País Indicador Periodo Tasa (e) Ant.
GRIFOLS SA 1,0% ARCELORMITTA -3,8% 11:00h UEM PIB t/t 4Q P Tasa -0.3% -0.3%
t/t
EuroStoxx 50 % diario % diario
DANONE 1,5% ARCELORMITTA -3,8% s/h ESP Consejo de Política Fiscal y Financiera
L'OREAL 0,9% REPSOL YPF S -2,3% Próximos días: indicadores más relevantes.
UNILEVER NV- 0,9% DEUTSCHE BOE -2,1% X;9:00h ESP Prod. Industrial (ajust.) ENE a/a - - -3.7%
Dow Jones % diario % diario
MERCK & CO 1,4% ALCOA INC -3,6%
X;14:15h EEUU Var. Empleo ADP FEB 000 200K 170K
IBM 0,9% CATERPILLAR -2,1% X;14:30h EEUU Product. No agrícola 4T t/t 0.8% 0.7%
VERIZON COMM 0,9% BANK OF AMER -2,0% J;0:50h JAP PIB anualizado 4T a/a -0.6% -2.3%
Futuros J;s/h UEM Comienza el proceso de canje de bonos griegos
*Var. desde cierre no cturno . Último Var. Pts. % día J;13:00h GB Tipos del BoE % 0.50% 0.50%
1er.Vcto. mini S&P 1.360,75 -3,75 -0,27%
1er Vcto. EuroStoxx50 2.532 -7,0 -0,28% J;13:45h UEM Tipos BCE % 1.00% 1.00%
1er Vcto. DAX 6.870,00 -16,00 0,00% J;14:30h UEM Comparecencia de Mario Draghi, BCE
1er Vcto.Bund 139,83 0,02 0,01% V;14:30h EEUU Var. empleo no agric. FEB 000 216K 243K
Bonos V;14:30h EEUU Balanza comercial ENE 000M$ - -
05-mar 02-mar +/- día +/- año
Alemania 2 años 0,19% 0,16% 2,4pb 4,10 V;14:30h EEUU Tasa de paro FEB %s/pa. $49.0 $48.8B
8.3% 8.3%
Alemania 10 años 1,83%
EEUU 2 años 0,29%
1,80%
0,27%
2,6pb
2,0pb
-0,30
5,4 Hoy: “Tensa espera por el acuerdo en Grecia”
B
EEUU 10 años 2,01% 1,97% 3,7pb 13,42
Japón 2 años 0,111% 0,111% 0,0pb -2,50 Los débiles datos macroeconómicos en Europa y EE.UU. también
Japón 10 años 0,993% 0,99% 0,3pb 0,10 han afectado negativamente a las bolsas asiáticas, que han
Diferenciales renta fija en punto s básico s retrocedido por segundo día consecutivo. Afrontamos una
Divisas jornada carente de referencias macroeconómicas relevantes, a
05-mar 02-mar +/- día % año
Euro-Dólar 1,3217 1,3198 0,002 2,0% excepción de la revisión del PIB de la Eurozona en el 4T’11. Por lo
Euro-Libra 0,8331 0,8336 0,000 0,0% tanto, la atención estará centrada en Grecia, y la tensión irá in
Euro-Yen 107,79 107,97 -0,180 8,2% crescendo a medida que se vaya acercando la fecha límite del 8
Dólar-Yen 81,43 81,56 -0,130 5,9%
+/- día: en pb; %año : Var. desde cierre de año anterio r de marzo para que los acreedores privados firmen el acuerdo de
Materias primas canje de bonos, condición sine qua non para que Grecia reciba el
05-mar 02-mar % día % año nuevo rescate de 130.000 M.€. Es necesario que un 75% de los
CRBs 319,45 321,17 -0,5% 4,6% acreedores firmen el acuerdo y por el momento no está
Brent ($/b) 124,29 124,39 -0,1% 15,5%
West Texas($/b) 106,72 106,70 0,0% 8,0% asegurado que esa mayoría de bancos e instituciones financieras
Oro ($/onza)* 1706,50 1712,60 -0,4% 9,1% vaya a aceptar la quita prevista del 53,5% de los bonos. En
* P ara el o ro $ /o nza tro y; co tizació n M do . de Lo ndres
consecuencia, la falta de certeza acerca de un acuerdo definitivo
Primas de riesgo (bonos 10 y 2 años vs Alemania, en p.p.)
12,31
sobre la deuda griega seguirá generando ruido en el mercado e
POR 12,02 impedirá el avance de las bolsas. En EE.UU., hoy se celebran
4,51
IRL 6,38 elecciones primarias del Partido Republicano, aunque sus
229,65
GRE 34,72 resultados se conocerán tras el cierre del mercado y Wall Street
ITA 1,61
3,10 debería tener una sesión lateral. En el mercado de bonos, lo más
FRA 0,321,01 relevante será la acogida en el mercado de la emisión de bonos
ESP 2,12
3,15
2A 10A del EFSF. Creemos que la TIR del Bund se mantendrá en niveles
0,00 50,00 100,00 150,00 200,00 250,00
inferiores a 1,85% y el euro permanecerá en 1,32$.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo Joaquin Otamendi http://www.bankinter.com/
David García Moral Beatriz Martín Bobillo Victoria Sandoval Castrillo Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento 28046 Madrid
Por favor, consulte importantes advertencias legales en:
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n
2. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
1.- Entorno Económico
UEM.- (i) Las ventas minoristas repuntaron +0,3% en el mes de enero, cuando se esperaba un descenso de -0,1%.
En términos interanuales, las ventas minoristas se mantienen planas (0,0%), una cifra sensiblemente superior a
la estimación de mercado (-1,5%) y a la cifra del mes anterior (-1,6%). (ii) El PMI del sector servicios del mes de
febrero se redujo desde 49.4 hasta 48.8.
REINO UNIDO.- Vtas. por menor (BRC) superficie comparable, feb.: -0,1% vs -0,3% ant. Es un dato más bien
bueno.
ITALIA.- Los precios de producción aumentaron +0,7% en enero, una décima más de lo esperado. En términos
interanuales, la tasa desciende desde +3,9% hasta +3,4%.
ESPAÑA.- Hoy se celebra el Consejo de Política Fiscal y Financiera, en el que el Gobierno comunicará a las
Comunidades Autónomas que deben adaptar sus presupuestos al nuevo cuadro macroeconómico presentado la
pasada semana, en el que se prevé una caída del PIB de -1,7%. Las Autonomías deberán tomar medidas
adicionales para recortar el déficit y ajustarse al tope de déficit fijado por el Gobierno, que es 1,5% del PIB frente al
2,94% con el que cerraron el año 2011. El ajuste adicional a realizar por las Comunidades Autónomas ascendería
a 15.600 M.€.
GRECIA.- Los acreedores privados deberán decidir si participan o no en el rescate del país asumiendo una quita del
53,5% (con una pérdida de valor real de entre el 70% y el 75%), antes del jueves 8 de marzo a las 21:00h. Si
aceptan el canje los inversores privados participarían en el segundo rescate del país heleno soportando una quita
del 53,5%. El Ministro de Finanzas, Venizelos, espera que alcance el 90% la participación voluntaria de los
acreedores privados en la propuesta de canje, pero se considera que ese grado de aceptación es imposible a menos
que se activen las clausulas de acción colectiva (CAC). Parece que éstas todavía podrían activarse, ya que los
acreedores privados representados por el IIF tienen sólo aprox. 50% de la deuda a que afecta esta propuesta (total
206bn€). Se estima que sin activar las CAC no sería realista esperar una aceptación del 75%, que es el mínimo
necesario para que vincule forzosamente a todos los acreedores (66% es el mínimo para que no se activen los
CDS). El problema es que ahora incluso los propios planes de pensiones griegos, que tienen 30 millardos €, dicen
que no quieren aceptar argumentando que el Estado les forzó a invertir en sus propios bonos. Se estima que los
hedge funds tienen aprox. 70 millardos €, por lo que habría unos 100 millardos €, casi la mitad de los 206
millardos €, en juego estos días. En nuestra opinión, el problema es que a los acreedores se les pide que acepten
una quita efectiva superior al 70% para el conjunto de la deuda griega (nos sólo para los 206 millardos € ahora en
negociación) y, además, si no se reconoce como un credit event o evento de crédito el precio que han pagado por
sus CDS lo pierden, en cuyo caso no les habrían servido para nada porque no habrían podido ejercitarlos como
cobertura. Puede que sea pedir demasiado… lo que refuerza nuestra opinión de que el camino que está recorriendo
Grecia llevará a impagar todo al final, pero de una forma progresiva que evite activar CDS y un impago
desordenado. El jueves por la noche debería saberse el grado de aceptación de la propuesta y realizarse el canje
efectivo de bonos entre el viernes y el lunes.
PORTUGAL.- FMI dice que cree el país regresará al mercado en 2013 sin impago de ningún tipo.
EE.UU.- (i) El ISM del sector servicios ha repuntado en EE.UU. desde 56.8 hasta 57.3, superando la cifra estimada
de 56.0. Con este repunte del ISM del sector servicios, el ISM compuesto suma su 4º mes consecutivo de avance y
se sitúa en 56.7 frente a 56,5 anterior. (ii) Los pedidos de fábrica cayeron en el mes de enero por primera vez en
los últimos 3 mese, al registrar un descenso de -1,0% frente al aumento de +1,4% en diciembre. (iii) Hoy se
celebra el “supermartes”, en el que diez estados celebran hoy sus elecciones primarias o “caucus”para elegir el
candidato a la presidencia por el Partido Republicano. El ex gobernador de Massachussets Mitt Romney parte
como favorito frente al ex senador por Pensilvania Rick Santorum. En la jornada de hoy se otorgan los votos de
419 delegados de los 1.144 necesarios para alcanzar la nominación. Además del número de votos, la importancia
de la jornada de hoy se debe a que se celebran caucus en Ohio, que concede 64 delegados y ha sido desde 1972 un
estado clave para conseguir la elección como presidente. (iv) El estado de Illinois está al borde del colapso
financiero, con recortes de gasto público casi al estilo griego. Este asunto había pasado desapercibido en Europa
hasta ahora y puede adquirir relevancia a partir de ahora.
MÉJICO.- La confianza del consumidor cayó en febrero desde 95.4 hasta 93.6.
BRASIL.- El PMI de servicios aumentó en febrero desde 55.0 hasta 57.1.
JAPÓN.- Los ingresos laborales se mantuvieron sin cambios con respecto a diciembre, mes en el que
retrocedieron un 0,2%.
AUSTRALIA.- (i) El Banco Central ha mantenido los tipos de interés en 4,25%, tal y como se esperaba. No
obstante, deja la puerta abierta a bajar en la próxima reunión. (ii) La balanza por cuenta corriente del 4T arrojó un
déficit de 8.374 M.$, superior a la cifra de -5.824 M.$ registrada el mes anterior y por encima de los 8.050M€
esperados. Es un mal dato.
INDIA.- (i) Prohíbe las exportaciones de algodón para poder satisfacer la demanda nacional, lo que ha provocado
una subida de +4,3% en esta materia prima. (ii) Se han celebrado elecciones en 5 estados de India y, aunque no
hay resultados oficiales, el Partido del Congreso, actualmente en el Gobierno, podría haberse impuesto en Uttar
Pradesh, estado clave para obtener mayoría parlamentaria. La bolsa ha reaccionado favorablemente ya que
considera que el gobierno actual obtiene respaldo para realizar reformas estructurales que el país necesita.
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3. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
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2.- Bolsa española
ABERTIS (Mantener; Cierre: 12,91€; Var. Día: -0,65%): Eleva sus posiciones en la portuguesa Brisa.- La
compañía ha incrementado su participación en el mayor grupo de autopistas de Portugal desde 14,5% al 15,02%
(16,3% de manera indirecta), aprovechando los bajos precios de su participada que cotiza a 2,5€/acc (vs 9,85€/acc
en la última adquisición en 2007).Con esta operación Abertis refuerza su posición como tercer mayor accionista
del grupo después de la familia Mello (33%) y el fondo australiano Arcus Infrastructure Partners (20%). Abertis ha
manifestado su clara intención de continuar reforzando su participación en la firma lusa lo que invita a pensar
que, aparentemente, no han desaparecido los viejos planes de fusión con Brisa para crear un gran grupo de
infraestructuras paneuropeo. Impacto: Positivo.
3.- Bolsas europeas
MERCK KGaA (Cierre: 80,67€; Var. Día: -0,09%): Decepciona con sus resultados 4T.- La compañía química y
farmacéutica se ha visto afectada por la debilidad de la demanda de cristales líquidos utilizados en la fabricación
de televisores de pantalla plana, siendo Merck KGaA el principal proveedor mundial. Así, sus ingresos repuntaron
hasta 2.626M€(+3,1%) en el trimestre y el beneficio operativo se situó en 292M€ (126%) vs. 318M€ e. . Además,
su beneficio neto alcanzó 136M€ vs. 140M€ e. En cuanto a las perspectivas no han sido cuantificadas. Esperan un
ligero incremento en ventas y ebitda en 2012-2013. La sorpresa positiva se ha producido en el dividendo
propuesto, 1,5€/acción frente a 1,26€/acción esperado y 1,25€/acción anterior. Impacto: Negativo.
RWE (Cierre: 34,50€; Var. Día: -0,68%): Decepciona con sus resultados y reduce el dividendo.- Cifras principales
de 2011 comparadas con el consenso de Reuters: Ingresos 51,69 millardos € (-3,1%) vs 53,25 millardos €
esperado; EBITDA 8,46 millardos € (-17,5%) vs 8,27 millardos € esperado; Beneficio neto 1,81 millardos € (-45%)
vs 2,12 millardos € esperado; beneficio neto recurrente 2,48 millardos € (-34%) vs 2,40 millardos € esperado.
Golpeada por la decisión de Alemania de abandonar la energía nuclear en 2022 la compañía estima que los
ingresos se mantendrán planos durante los 2 próximos años y ha rebajado el dividendo anual a 2€/acc vs 3,5€/acc
en 2010. Mantiene sus propósitos de ahorro en costes (1 millardo € en 2012) y el programa de venta de activos,
aunque reduce su objetivo de desinversión desde 11 a 7 millardos € en 2012. En consecuencia, su impacto
negativo esperado sobre el beneficio neto disminuye a 300m€ vs 600m€ anterior, por lo que las perspectivas son
algo mejores de lo que estimaba el mercado. Impacto: Negativo.
4.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Consumo Básico +0,47%; Telecos +0,26%; Utilities +0,19%
Los peores: Materias Primas -1,60%. Tecnología de la Información -0,96%; Industriales -0,66%.
YAHOO. (Cierre 14,72$; Var. Día: -1,41%) El nuevo CEO Scott Thompson, está preparando una reestructuración
significativa en la compañía de internet que incluye recortes de salario y recortes de puestos de trabajo. El
beneficio de la compañía cayó más de un 20% en 2011. Tiene 14.100 empleados a cierre de 2011. Actividad:
Internet.
GENERAL MOTORS. (Cierre 26,00$; Var. Día: -1,70%) Pagará 320M€ por el 7% del fabricante de coches
PEUGEOT SA como parte de la alianza cuyo objetivo es generar sinergias que ahorren por lo menos 2 millardos de
€. Desarrollarán juntos al menos cuatro vehículos hasta 2016. La duración de dicho acuerdo estratégico será
aproximadamente diez años. Actividad: Fabricante de vehículos a motor.
FORD MOTOR. (Cierre 12,46$; Var. Día: -2,04%) Ha decidido no cerrar alianza alguna este año 2012 con ningún
fabricante de coches europeo, donde podría perder alrededor de 600 M$ en el próximo ejercicio. En vez de
alianzas, la estrategia de Ford se centrará en cuadrar fabricación con demanda real en Europa. Esta estrategia ha
permitido al fabricante mantener ganancias en otras regiones, según declaraciones del CEO Alan Mulally. No
descartan futuras alianzas en próximos ejercicios. Actividad: Fabricante de vehículos a motor.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
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