1. El informe analiza la situación de los mercados financieros, incluyendo bolsas, bonos y divisas. 2. Se destacan las emisiones de deuda española y la reunión del BCE como los eventos clave del día. 3. El autor cree que España podrá colocar su deuda sin problemas y que Draghi sonará más cauto, lo que podría debilitar al euro y dar impulso a las bolsas.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los rendimientos de los bonos soberanos y las divisas. Hoy, España realizará una emisión de bonos a corto y medio plazo y el BCE celebrará su reunión de política monetaria, donde se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios.
El documento resume las noticias económicas y financieras más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en Reino Unido, la publicación del informe de estabilidad financiera del BCE, la colocación de deuda soberana española, y datos mixtos en EEUU sobre vivienda, manufactura e indicadores laborales. El foco principal sigue estando en la reunión de ministros de finanzas de la UE este fin de semana para discutir la situación de Grecia y aprobar su plan de austeridad.
El documento analiza los mercados financieros mundiales, destacando las rebajas de rating de Portugal por parte de Moody's, la emisión de deuda del FROB por debajo de lo esperado, y los datos macroeconómicos mixtos en la UEM y EEUU. Se espera que las bolsas europeas marquen un tono negativo debido a la situación de Portugal y la ausencia de estímulos, a la espera de la reunión del BCE y los datos de empleo en EEUU.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos de la UEM, Reino Unido, Italia y Alemania. También analiza las reuniones de los bancos centrales de estos países y comenta las medidas de estímulo anunciadas en Brasil. Finalmente, resume las discusiones sobre Eurobonos y los planes de contingencia para Grecia que tuvieron lugar en la reciente cumbre informal de la Eurozona.
El documento resume las noticias y datos económicos más relevantes del día, incluyendo el cierre de los principales índices bursátiles mundiales, los movimientos de los bonos soberanos de varios países, y las cotizaciones de divisas y materias primas. Se espera que las bolsas europeas abran con subidas debido a los datos positivos de confianza en Alemania, aunque es posible que las ganancias se enfríen a lo largo del día.
Este informe diario resume las cotizaciones de las principales bolsas, bonos y divisas del día. Destaca que las bolsas europeas lograron estabilizarse a pesar de las dudas sobre Grecia, mientras que los diferenciales de deuda de los países periféricos continuaron ampliándose. Asimismo, analiza los próximos eventos económicos destacados y las emisiones de deuda pública previstas.
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
El documento resume las noticias económicas más importantes del día, incluyendo datos de inflación, producción industrial, balanza comercial y tasas de interés de varios países. También analiza el desempeño de las bolsas, bonos y divisas, destacando la caída del 2,8% en el IBEX 35 español debido a la intervención del gobierno en Bankia y rumores sobre nuevas regulaciones bancarias. Para el día se espera volatilidad en las bolsas europeas por la incertidumbre política en Grecia.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los rendimientos de los bonos soberanos y las divisas. Hoy, España realizará una emisión de bonos a corto y medio plazo y el BCE celebrará su reunión de política monetaria, donde se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios.
El documento resume las noticias económicas y financieras más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en Reino Unido, la publicación del informe de estabilidad financiera del BCE, la colocación de deuda soberana española, y datos mixtos en EEUU sobre vivienda, manufactura e indicadores laborales. El foco principal sigue estando en la reunión de ministros de finanzas de la UE este fin de semana para discutir la situación de Grecia y aprobar su plan de austeridad.
El documento analiza los mercados financieros mundiales, destacando las rebajas de rating de Portugal por parte de Moody's, la emisión de deuda del FROB por debajo de lo esperado, y los datos macroeconómicos mixtos en la UEM y EEUU. Se espera que las bolsas europeas marquen un tono negativo debido a la situación de Portugal y la ausencia de estímulos, a la espera de la reunión del BCE y los datos de empleo en EEUU.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos de la UEM, Reino Unido, Italia y Alemania. También analiza las reuniones de los bancos centrales de estos países y comenta las medidas de estímulo anunciadas en Brasil. Finalmente, resume las discusiones sobre Eurobonos y los planes de contingencia para Grecia que tuvieron lugar en la reciente cumbre informal de la Eurozona.
El documento resume las noticias y datos económicos más relevantes del día, incluyendo el cierre de los principales índices bursátiles mundiales, los movimientos de los bonos soberanos de varios países, y las cotizaciones de divisas y materias primas. Se espera que las bolsas europeas abran con subidas debido a los datos positivos de confianza en Alemania, aunque es posible que las ganancias se enfríen a lo largo del día.
Este informe diario resume las cotizaciones de las principales bolsas, bonos y divisas del día. Destaca que las bolsas europeas lograron estabilizarse a pesar de las dudas sobre Grecia, mientras que los diferenciales de deuda de los países periféricos continuaron ampliándose. Asimismo, analiza los próximos eventos económicos destacados y las emisiones de deuda pública previstas.
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
El documento resume las noticias económicas más importantes del día, incluyendo datos de inflación, producción industrial, balanza comercial y tasas de interés de varios países. También analiza el desempeño de las bolsas, bonos y divisas, destacando la caída del 2,8% en el IBEX 35 español debido a la intervención del gobierno en Bankia y rumores sobre nuevas regulaciones bancarias. Para el día se espera volatilidad en las bolsas europeas por la incertidumbre política en Grecia.
El documento resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo la colocación exitosa de deuda española por debajo de los tipos del mercado secundario, un déficit comercial estadounidense mayor de lo esperado, inventarios empresariales estadounidenses que aumentaron más de lo previsto, indicadores que sugieren que las negociaciones sobre el "fiscal cliff" en EE.UU. están progresando, y un indicador de confianza alemán que sorprendió al alza.
1. El informe analiza la situación económica y financiera, destacando que: (i) el paro en España aumentó menos de lo esperado en noviembre; (ii) los precios de producción en la zona euro subieron más de lo previsto en octubre; y (iii) el Ecofin aplazó hasta diciembre el acuerdo sobre el supervisor bancario único debido a divergencias entre países.
2. También resalta que Obama endureció su postura de negociación sobre el "fiscal cliff" al exigir mayores impuestos para las
1. Los principales mercados bursátiles europeos y estadounidenses subieron levemente impulsados por datos macroeconómicos positivos de Alemania e Italia.
2. El IPC de España se mantuvo en el 2% interanual esperado, mientras que el indicador de confianza ZEW alemán mejoró más de lo esperado. Italia realizó con éxito dos emisiones de deuda.
3. El presidente del BCE comentó que existe estabilización en la economía de la zona euro y riesgos contenidos de inflación, aunque
El Banco de Japón no sorprendió y dejó sin cambios sus políticas monetarias, lo que provocó caídas en la bolsa japonesa y una ligera apreciación del yen. Los mercados podrían impulsarse si mejoran indicadores como el ZEW alemán o las ventas de vivienda en EEUU. Además, la emisión de deuda española debería colocarse bien a tasas más bajas que anteriores, lo que apoyaría a las bolsas.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo el reconocimiento de la CE de que España difícilmente cumplirá el objetivo de déficit, las subastas exitosas de bonos en España, Alemania e Irlanda, y las declaraciones de varios funcionarios del BCE y ministros de finanzas de la zona euro. También resume datos macroeconómicos clave como el IPC de la zona euro y EEUU.
1) El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas del día, destacando las emisiones de Portugal y EE.UU., así como los resultados empresariales de BNY Mellon, eBay y Goldman.
2) Las bolsas europeas subieron respaldadas por las expectativas de una política monetaria menos restrictiva en China y la actividad industrial en EE.UU. Los diferenciales de los bonos periféricos se estrecharon.
3) El euro ganó terreno frente al dólar y otras divisas por un mayor apetito de riesgo,
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Se espera que el Banco de Inglaterra amplíe su programa de compra de activos y que el BCE mantenga sus tasas de interés sin cambios. La atención se centra en la comparecencia de Draghi y en si el BCE aceptará participar en un segundo rescate a Grecia, ya que el país se queda sin tiempo para aprobar un plan de ajuste que evite el impago.
El informe resume la situación económica y financiera a nivel global. En España el desempleo se redujo menos de lo esperado en junio. En la UEM los precios de producción cayeron más de lo previsto. Australia mantuvo tipos e incrementó su superávit comercial. China podría elevar tipos por la inflación y Moody's advirtió sobre la deuda de gobiernos locales. Japón necesita emitir deuda para reconstrucción. En EE.UU. se acerca acuerdo para elevar techo de deuda.
Este informe diario resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que las bolsas cerraron mayormente al alza gracias a datos positivos del mercado inmobiliario estadounidense. También señala que la clave del día será la emisión de bonos españoles de 4.500 millones de euros a 3 y 10 años, y cómo afectará esto al diferencial de la deuda española. Por último, analiza los datos macroeconómicos más recientes de China, la zona euro y Estados Unidos.
1. Se publicaron los índices PMI manufactureros de julio para los países de la Eurozona, destacando Alemania, Francia e Italia. El indicador de la Eurozona se situó en 50.4. La tasa de paro en la Eurozona repitió en 9.9%.
2. El ISM manufacturero de EE.UU. de julio retrocedió a 50.9, lo que sugiere una posible desaceleración económica más pronunciada de lo esperado.
3. Se inició la revisión del programa de rescate a
1. La producción industrial alemana mejoró en noviembre pero no alcanzó las expectativas, mientras que el déficit comercial británico superó las previsiones. La economía española registró capacidad de financiación por primera vez.
2. Obama nombrará a Jacob Lew como nuevo secretario del Tesoro de EE.UU. El déficit italiano se situó en 3,7% del PIB en el tercer trimestre. La producción industrial griega retrocedió en noviembre y el déficit portugués se redujo.
Este documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el comportamiento de las bolsas, bonos y divisas. Se espera que la reunión del BCE y la comparecencia de su presidente Draghi sean claves, ya que existe presión para que el BCE adopte más medidas de flexibilización monetaria. También se realizará una subasta de deuda pública española, cuyo éxito será seguido de cerca.
1. El PIB de España en el primer trimestre creció un 0,3% intertrimestral y un 0,8% interanual, impulsado por la demanda interna.
2. El Banco de Inglaterra mantuvo su postura dividida sobre la política monetaria. Portugal colocó deuda a corto plazo a tasas elevadas.
3. Funcionarios de la UE y el BCE insistieron en que Grecia debe implementar más ajustes fiscales y privatizaciones antes de cualquier reestructuración de deuda, aunque Alemania prefiere la participación del
1. Los mercados financieros europeos abrieron al alza, impulsados por la mejora de Wall Street el día anterior. Sin embargo, las bolsas asiáticas retrocedieron debido a la apreciación del yen.
2. En España, el Tesoro colocó deuda con tipos inferiores a los del mercado secundario. El IPC se mantuvo en +2,9% interanual. Alemania registró una caída del PIB del 0,5% en el cuarto trimestre.
3. Fitch advirtió que los ratings de EE.UU., Re
1. Los mercados financieros se debaten entre las ganancias y pérdidas ante las incertidumbres por las elecciones griegas y las condiciones del préstamo a España.
2. Datos macroeconómicos muestran desaceleración en Reino Unido e Italia emite deuda a corto plazo.
3. El coste del rescate bancario español será del 3% para el Estado y 8,5% para los bancos a 15 años, condiciones que pueden ser positivas para los mercados.
1. El informe analiza la situación económica y financiera en varios países. Fitch rebajó la calificación crediticia de Portugal a bono basura y Alemania presentó mejores datos de confianza empresarial aunque Merkel se mantuvo firme en su postura sobre los eurobonos. 2. El Reino Unido presentó un avance del PIB del 3T del 0,5% aunque menores exportaciones. 3. Los mercados podrían presentar nuevas caídas ante la subasta italiana y la ausencia de progresos en la crisis de deuda.
El documento resume los resultados de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente en positivo, con subidas del Ibex del 2.2% y del Dow Jones del 0.7%. El euro recuperó terreno frente al dólar. Los rendimientos de los bonos alemanes y estadounidenses subieron. El documento analiza los factores políticos que podrían generar volatilidad en las próximas semanas y espera que el fondo del mercado siga siendo firme.
1. Los indicadores económicos en la UEM y Reino Unido han retrocedido recientemente, mostrando debilidad en la actividad manufacturera y servicios. En EE.UU., los datos de empleo y actividad económica han mejorado aunque existe división en la Fed sobre el ritmo de crecimiento. 2. El Gobierno español prepara una reforma del IRPF para equiparar el tratamiento fiscal de emprendedores y autónomos al de pymes. 3. Las bolsas asiáticas han abierto a la baja, influenciadas por los
1. La UEM registró un superávit comercial menor de lo esperado en febrero. Suiza e Italia publicaron datos de precios de importación por debajo de lo esperado. Francia colocó deuda a tipos más bajos. El BCE no compró deuda soberana por quinta semana consecutiva. En EE.UU., las ventas minoristas subieron más de lo esperado en marzo, aunque el índice Empire Manufacturing bajó e ingresos de capitales fueron menores.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca el respaldo de China a la zona euro mediante declaraciones del primer ministro y gobernador del banco central chino comprometiéndose a continuar comprando deuda soberana europea, lo que impulsó las bolsas asiáticas. También menciona el aplazamiento de una reunión del Eurogrupo sobre Grecia debido a que Grecia no presentó un documento detallando recortes adicionales por 325 millones de euros. El documento anal
El documento resume las previsiones para los mercados financieros durante la semana del 11 al 18 de febrero. Se espera que las bolsas europeas se estabilicen tras las caídas de la semana anterior, impulsadas por un euro más débil y una mayor confianza en España. No obstante, la inestabilidad política en Italia y las discusiones sobre el presupuesto de la UE podrían provocar incertidumbre. Asimismo, la reunión del G-20 y las negociaciones sobre Chipre son eventos que marcarán la tendencia de divisas y bonos
El documento resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo la colocación exitosa de deuda española por debajo de los tipos del mercado secundario, un déficit comercial estadounidense mayor de lo esperado, inventarios empresariales estadounidenses que aumentaron más de lo previsto, indicadores que sugieren que las negociaciones sobre el "fiscal cliff" en EE.UU. están progresando, y un indicador de confianza alemán que sorprendió al alza.
1. El informe analiza la situación económica y financiera, destacando que: (i) el paro en España aumentó menos de lo esperado en noviembre; (ii) los precios de producción en la zona euro subieron más de lo previsto en octubre; y (iii) el Ecofin aplazó hasta diciembre el acuerdo sobre el supervisor bancario único debido a divergencias entre países.
2. También resalta que Obama endureció su postura de negociación sobre el "fiscal cliff" al exigir mayores impuestos para las
1. Los principales mercados bursátiles europeos y estadounidenses subieron levemente impulsados por datos macroeconómicos positivos de Alemania e Italia.
2. El IPC de España se mantuvo en el 2% interanual esperado, mientras que el indicador de confianza ZEW alemán mejoró más de lo esperado. Italia realizó con éxito dos emisiones de deuda.
3. El presidente del BCE comentó que existe estabilización en la economía de la zona euro y riesgos contenidos de inflación, aunque
El Banco de Japón no sorprendió y dejó sin cambios sus políticas monetarias, lo que provocó caídas en la bolsa japonesa y una ligera apreciación del yen. Los mercados podrían impulsarse si mejoran indicadores como el ZEW alemán o las ventas de vivienda en EEUU. Además, la emisión de deuda española debería colocarse bien a tasas más bajas que anteriores, lo que apoyaría a las bolsas.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo el reconocimiento de la CE de que España difícilmente cumplirá el objetivo de déficit, las subastas exitosas de bonos en España, Alemania e Irlanda, y las declaraciones de varios funcionarios del BCE y ministros de finanzas de la zona euro. También resume datos macroeconómicos clave como el IPC de la zona euro y EEUU.
1) El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas del día, destacando las emisiones de Portugal y EE.UU., así como los resultados empresariales de BNY Mellon, eBay y Goldman.
2) Las bolsas europeas subieron respaldadas por las expectativas de una política monetaria menos restrictiva en China y la actividad industrial en EE.UU. Los diferenciales de los bonos periféricos se estrecharon.
3) El euro ganó terreno frente al dólar y otras divisas por un mayor apetito de riesgo,
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Se espera que el Banco de Inglaterra amplíe su programa de compra de activos y que el BCE mantenga sus tasas de interés sin cambios. La atención se centra en la comparecencia de Draghi y en si el BCE aceptará participar en un segundo rescate a Grecia, ya que el país se queda sin tiempo para aprobar un plan de ajuste que evite el impago.
El informe resume la situación económica y financiera a nivel global. En España el desempleo se redujo menos de lo esperado en junio. En la UEM los precios de producción cayeron más de lo previsto. Australia mantuvo tipos e incrementó su superávit comercial. China podría elevar tipos por la inflación y Moody's advirtió sobre la deuda de gobiernos locales. Japón necesita emitir deuda para reconstrucción. En EE.UU. se acerca acuerdo para elevar techo de deuda.
Este informe diario resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que las bolsas cerraron mayormente al alza gracias a datos positivos del mercado inmobiliario estadounidense. También señala que la clave del día será la emisión de bonos españoles de 4.500 millones de euros a 3 y 10 años, y cómo afectará esto al diferencial de la deuda española. Por último, analiza los datos macroeconómicos más recientes de China, la zona euro y Estados Unidos.
1. Se publicaron los índices PMI manufactureros de julio para los países de la Eurozona, destacando Alemania, Francia e Italia. El indicador de la Eurozona se situó en 50.4. La tasa de paro en la Eurozona repitió en 9.9%.
2. El ISM manufacturero de EE.UU. de julio retrocedió a 50.9, lo que sugiere una posible desaceleración económica más pronunciada de lo esperado.
3. Se inició la revisión del programa de rescate a
1. La producción industrial alemana mejoró en noviembre pero no alcanzó las expectativas, mientras que el déficit comercial británico superó las previsiones. La economía española registró capacidad de financiación por primera vez.
2. Obama nombrará a Jacob Lew como nuevo secretario del Tesoro de EE.UU. El déficit italiano se situó en 3,7% del PIB en el tercer trimestre. La producción industrial griega retrocedió en noviembre y el déficit portugués se redujo.
Este documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el comportamiento de las bolsas, bonos y divisas. Se espera que la reunión del BCE y la comparecencia de su presidente Draghi sean claves, ya que existe presión para que el BCE adopte más medidas de flexibilización monetaria. También se realizará una subasta de deuda pública española, cuyo éxito será seguido de cerca.
1. El PIB de España en el primer trimestre creció un 0,3% intertrimestral y un 0,8% interanual, impulsado por la demanda interna.
2. El Banco de Inglaterra mantuvo su postura dividida sobre la política monetaria. Portugal colocó deuda a corto plazo a tasas elevadas.
3. Funcionarios de la UE y el BCE insistieron en que Grecia debe implementar más ajustes fiscales y privatizaciones antes de cualquier reestructuración de deuda, aunque Alemania prefiere la participación del
1. Los mercados financieros europeos abrieron al alza, impulsados por la mejora de Wall Street el día anterior. Sin embargo, las bolsas asiáticas retrocedieron debido a la apreciación del yen.
2. En España, el Tesoro colocó deuda con tipos inferiores a los del mercado secundario. El IPC se mantuvo en +2,9% interanual. Alemania registró una caída del PIB del 0,5% en el cuarto trimestre.
3. Fitch advirtió que los ratings de EE.UU., Re
1. Los mercados financieros se debaten entre las ganancias y pérdidas ante las incertidumbres por las elecciones griegas y las condiciones del préstamo a España.
2. Datos macroeconómicos muestran desaceleración en Reino Unido e Italia emite deuda a corto plazo.
3. El coste del rescate bancario español será del 3% para el Estado y 8,5% para los bancos a 15 años, condiciones que pueden ser positivas para los mercados.
1. El informe analiza la situación económica y financiera en varios países. Fitch rebajó la calificación crediticia de Portugal a bono basura y Alemania presentó mejores datos de confianza empresarial aunque Merkel se mantuvo firme en su postura sobre los eurobonos. 2. El Reino Unido presentó un avance del PIB del 3T del 0,5% aunque menores exportaciones. 3. Los mercados podrían presentar nuevas caídas ante la subasta italiana y la ausencia de progresos en la crisis de deuda.
El documento resume los resultados de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente en positivo, con subidas del Ibex del 2.2% y del Dow Jones del 0.7%. El euro recuperó terreno frente al dólar. Los rendimientos de los bonos alemanes y estadounidenses subieron. El documento analiza los factores políticos que podrían generar volatilidad en las próximas semanas y espera que el fondo del mercado siga siendo firme.
1. Los indicadores económicos en la UEM y Reino Unido han retrocedido recientemente, mostrando debilidad en la actividad manufacturera y servicios. En EE.UU., los datos de empleo y actividad económica han mejorado aunque existe división en la Fed sobre el ritmo de crecimiento. 2. El Gobierno español prepara una reforma del IRPF para equiparar el tratamiento fiscal de emprendedores y autónomos al de pymes. 3. Las bolsas asiáticas han abierto a la baja, influenciadas por los
1. La UEM registró un superávit comercial menor de lo esperado en febrero. Suiza e Italia publicaron datos de precios de importación por debajo de lo esperado. Francia colocó deuda a tipos más bajos. El BCE no compró deuda soberana por quinta semana consecutiva. En EE.UU., las ventas minoristas subieron más de lo esperado en marzo, aunque el índice Empire Manufacturing bajó e ingresos de capitales fueron menores.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca el respaldo de China a la zona euro mediante declaraciones del primer ministro y gobernador del banco central chino comprometiéndose a continuar comprando deuda soberana europea, lo que impulsó las bolsas asiáticas. También menciona el aplazamiento de una reunión del Eurogrupo sobre Grecia debido a que Grecia no presentó un documento detallando recortes adicionales por 325 millones de euros. El documento anal
El documento resume las previsiones para los mercados financieros durante la semana del 11 al 18 de febrero. Se espera que las bolsas europeas se estabilicen tras las caídas de la semana anterior, impulsadas por un euro más débil y una mayor confianza en España. No obstante, la inestabilidad política en Italia y las discusiones sobre el presupuesto de la UE podrían provocar incertidumbre. Asimismo, la reunión del G-20 y las negociaciones sobre Chipre son eventos que marcarán la tendencia de divisas y bonos
El documento analiza las bolsas, bonos y divisas del día, destacando las siguientes cuestiones:
1) Moody's advirtió que podría retirar la calificación AAA a Reino Unido, Francia y Austria, y recortó las calificaciones de España e Italia.
2) Italia emitió con éxito 3.5 mil millones de euros en letras, con tipos más bajos que en enero.
3) Se publicó en Bruselas el Libro Blanco de Pensiones de la UE, que propone eliminar la edad obligatoria de j
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Las bolsas europeas y estadounidenses subieron impulsadas por la buena acogida de las emisiones de deuda soberana en España y los datos positivos de la economía alemana. El BCE adjudicó más de 290.000 millones de euros en su subasta de liquidez a 3 años, lo que redujo la tensión en los bancos.
1) Se analizan las emisiones de deuda de España y Francia, así como los datos macroeconómicos de varios países.
2) Las bolsas podrían cerrar con avances moderados si las emisiones son exitosas, aunque los diferenciales solo se reducirían levemente.
3) Los mercados dependerán del resultado de las emisiones de deuda de España y Francia.
1. El informe analiza los mercados financieros europeos y estadounidenses, con un enfoque en los datos económicos clave del día como el PMI manufacturero de la UE, los datos de deuda de Alemania y Portugal, y las expectativas de estímulo adicional por parte del BCE y el BoE. 2. Se discuten las negociaciones en curso sobre el acuerdo de deuda griega y su impacto en la aprobación de un segundo programa de rescate. 3. El informe concluye revisando los movimientos del día en los mercados de acc
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas. Destaca la emisión de deuda española y la decisión de tipos del BCE, así como los datos macroeconómicos de varios países. 2. Resalta el dato de PIB alemán, la producción industrial española y el déficit fiscal italiano. 3. Señala que las bolsas podrían abrir en positivo impulsadas por la emisión española, la política monetaria del BCE y las ventas minoristas estadounidenses.
El documento analiza la situación de los mercados financieros mundiales. Las bolsas cayeron generalizadamente debido a la desaceleración de China y la incertidumbre sobre el acuerdo de canje de bonos griegos. Los bonos alemanes subieron ligeramente mientras que los italianos bajaron. El euro se fortaleció frente al dólar. Hoy la atención se centra en si Grecia logra el acuerdo para el canje de bonos antes del 8 de marzo.
1. Los datos macroeconómicos de la zona euro y Reino Unido fueron mixtos, con ventas minoristas de la UEMA mayores de lo esperado pero el PMI de servicios reduciéndose. En Italia, los precios de producción subieron más de lo esperado.
2. España celebrará una reunión sobre finanzas públicas para ajustar los presupuestos autonómicos a las nuevas previsiones de caída del PIB nacional.
3. Grecia debe obtener el acuerdo del 75% de acreedores privados sobre
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
El documento resume las noticias e información clave del día sobre los mercados financieros globales. Se espera que la dimisión inminente del primer ministro italiano Berlusconi, programada para la próxima semana, impulse al alza las bolsas y reduzca los diferenciales de los bonos soberanos de Italia, ya que los inversores ven con buenos ojos una solución a la crisis política. Los mercados también seguirán de cerca los desarrollos en Grecia sobre un nuevo gobierno y las reformas necesarias.
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
Este documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de los mercados bursátiles, bonos y divisas. Los indicadores económicos de empleo en EEUU e inflación en la UE fueron peores de lo esperado, presionando a la baja las bolsas europeas. Sin embargo, las actas de la Reserva Federal de EEUU sugirieron más medidas de estímulo, impulsando al alza los mercados estadounidenses al final del día.
1. La producción industrial en la UEM se está frenando rápidamente y ha caído a niveles de hace dos años. Se prepara una nueva regulación de agencias calificadoras de riesgo.
2. Italia colocó 3.000M€ en bonos a 5 años con éxito. Monti continúa negociando para formar un gobierno de transición hasta mediados de 2013.
3. El BCE compró 4.478M€ en bonos la semana pasada dentro del programa SMP. Merkel afirmó que Europa enfrenta su peor momento desde la WWII y reclamó
El documento resume los acontecimientos del día anterior en los mercados financieros. Las bolsas cerraron mayormente a la baja debido a datos económicos flojos de Alemania y conclusiones decepcionantes de una reunión entre Merkel y Sarkozy. Los bonos alemanes subieron y el euro bajó ante la falta de avances concretos en la crisis de la deuda soberana europea. El día de hoy se espera que las bolsas europeas abran a la baja por este motivo, sin otros eventos económicos importantes previstos.
1. Las subastas de deuda pública italiana se colocaron con éxito a tipos de interés más bajos que en subastas anteriores.
2. Datos económicos de España, Italia, Corea del Sur y China, incluyendo cifras negativas de hipotecas en España e industria en Corea del Sur.
3. Meliá Hoteles vendió su participación en un hotel en Italia por 34,4 millones de euros como parte de su estrategia de desinversión.
1. El Tesoro español colocó 3.562M€ en letras a tipos ligeramente superiores, mientras que la prima de riesgo se mantuvo estable. El gobernador del BdE reconoció errores pasados y la necesidad de planes de recapitalización realistas. 2. La inflación en el Reino Unido cayó más de lo esperado en junio. 3. El indicador ZEW alemán volvió a caer en julio, reflejando expectativas económicas negativas.
1. El número de parados registrados en España aumentó más de lo esperado en septiembre, mientras que los presidentes de las comunidades autónomas reafirmaron su compromiso con los objetivos de déficit para 2012-2014.
2. Moody's indicó que anunciará su decisión sobre el rating de España en octubre después de valorar factores como las necesidades de capitalización de la banca y los presupuestos de 2013, considerando que las necesidades publicadas son insuficientes.
3. Los datos macroeconómicos mostraron una desaceleración
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que las bolsas europeas cerraron estables a pesar de las advertencias de S&P sobre los ratings de varios países de la Eurozona. También señala la emisión de deuda alemana y las reuniones de Geithner con líderes europeos. Por último, concluye que los inversores esperan con optimismo la cumbre de la UE de fin de semana y que los mercados podrían mantener el buen tono del día.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas del día, centrándose en acontecimientos económicos en España, Francia, EEUU y la UEM. España colocó bonos a 3 y 5 años con tipos más altos debido al reciente recorte de rating, mientras que Francia colocó bonos sin problemas. EEUU reportó datos mixtos de empleo y productividad. El BCE mantuvo sin cambios los tipos de interés.
1. La producción industrial italiana aumentó más de lo esperado en abril, mientras que los datos económicos de China mostraron una desaceleración menor a la anticipada. 2. El BCE reiteró su oposición a la participación del sector privado en un rescate griego, y S&P rebajó el rating de Grecia a CCC. 3. Los ministros de finanzas de la eurozona se reunirán para discutir una solución a la crisis griega que incluya la participación "voluntaria" de inversores privados.
El documento resume la situación económica y financiera del día, destacando datos macroeconómicos débiles en EEUU, una emisión de deuda soberana española por encima de lo esperado, y el mantenimiento de tipos del BCE, con un mensaje menos duro sobre el crecimiento en la eurozona.
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
El informe analiza los mercados financieros mundiales, incluyendo bolsas, bonos y divisas. Señala que los datos económicos muestran debilidad continua en la zona euro, con el PMI manufacturero alemán y de la UEM por debajo de 50, indicando contracción. También analiza los datos de otros países como Brasil, Australia y Japón. Por otro lado, destaca la atención puesta en la reunión del BCE de esta semana y posibles avances en los mercados antes de datos clave de empleo en EEUU.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo las caídas en las bolsas europeas debido a la crisis política en Holanda y las elecciones presidenciales en Francia. También analiza las emisiones de deuda pública previstas en España, Italia y Holanda, así como indicadores económicos esperados en la zona euro y Estados Unidos.
Discurso Presidente Junta Accionistas 2014Bankinter_es
El presidente de Bankinter resume el difícil entorno económico del 2013 y los buenos resultados financieros del banco pese a las dificultades. Destaca las fortalezas de Bankinter como su alta calidad de activos, solvencia, liquidez y modelo de negocio centrado en rentas altas. Además, predice un contexto más favorable para 2014 y mayores dividendos para los accionistas.
El discurso de la Consejera Delegada de Bankinter resume los resultados positivos del año 2013, incluyendo un beneficio neto de 215,4 millones de euros. También destaca las fortalezas de Bankinter, como su baja tasa de morosidad y alta rentabilidad, que le permitirán aprovechar las oportunidades del cambio en el sector bancario español y continuar obteniendo buenos resultados en los próximos años. Para 2014, la Consejera espera otro año de beneficios y dividendos, con un enfoque en banca privada,
Nota de prensa Junta General Accionistas 2014Bankinter_es
La consejera delegada de Bankinter confía en mantener la tendencia de crecimiento en los resultados del banco en 2014. Bankinter ha obtenido buenos resultados en 2013 sin recibir ayudas públicas, con una baja morosidad y altos niveles de capital. Bankinter planea profundizar en segmentos como banca personal, crédito al consumo, gestión de activos e intermediación bursátil. El presidente destacó las fortalezas del banco como baja morosidad, liquidez y capitalización.
La Fundación Juan XXIII lleva más de 45 años mejorando la calidad de vida de personas con discapacidad intelectual. Su nuevo proyecto combina agricultura ecológica y formación laboral para estas personas, cultivando hortalizas de forma sostenible en un terreno de 2 hectáreas. El proyecto requiere capacitación, maquinaria, instalaciones de procesado y comercialización para producir y vender productos agrícolas ecológicos.
El documento describe un proyecto de Cirujanos Plásticos Mundi para formar a cirujanos locales en Tanzania en el tratamiento del cáncer de piel en personas albinas a través de un taller quirúrgico y docente. El proyecto se llevará a cabo en hospitales de Dar es Salaam para ayudar a los 700 albinos que viven allí y están en riesgo de cáncer y quemaduras de piel debido a la falta de protección solar y conocimientos médicos.
Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
1. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
7 de f ebr er o de 201 3 Claves del día:
Cierre de este informe: 9:08 AM Emisiones España y rueda de prensa de Draghi
Bolsas
Último (*) Anterior % día % año Ayer: “La volatilidad aumenta.”
Dow Jones Ind. 13.987 13.979 0,1% 6,7% El mercado parece estar sumido en una calma tensa a la espera
S&P 500 1.512 1.511 0,1% 6,0% de las importantes referencias que llegan el jueves. Así, la
NASDAQ 100 2.746 2.755 -0,3% 3,2%
Nikkei 225 11.357 11.464 -0,9% 9,3%
volatilidad ha estado aumentando y ayer escaló hasta niveles
EuroStoxx50 2.617 2.651 -1,3% -0,7% no vistos desde mediados de noviembre (VStoxx en 20,2), señal
IBEX 35 8.056 8.094 -0,5% -1,4% de que existe cierta inquietud por los últimos acontecimientos
DAX (Ale) 7.581 7.665 -1,1% -0,4% políticos en España e Italia. Curiosamente, las bolsas de estos
CAC 40 (Fr) 3.643 3.695 -1,4% 0,1% dos países fueron las que menos cayeron en la sesión de ayer,
FTSE 100 (GB) 6.295 6.283 0,2% 6,7% quizá porque ya se han visto fuertemente penalizadas. Ahora
FTSE MIB (It) 16.603 16.712 -0,7% 2,0% bien, su deuda soberana sí sufrió y sus primas de riesgo
Australia 4.936 4.921 0,3% 6,2% aumentaron 8 y 12pb, respectivamente. Esto, con un Bund que
Shanghai A 2.531 2.548 -0,7% 6,5% se encareció ligeramente (TIR -2 pb). En las divisas, asistimos a
Shanghai B 284 281 1,2% 16,1% un cruce de declaraciones entre Francia y Alemania. La primera
Singapur (Straits) 3.259 3.277 -0,5% 2,9% a favor de frenar la apreciación del Euro, y la segunda, en
Corea 1.932 1.936 -0,2% -3,3%
Hong Kong 23.154 23.257 -0,4% 2,2%
contra. Sin duda, este asunto seguirá en la palestra en las
India (Sensex30) 19.563 19.640 -0,4% 0,7% reuniones del Eurogrupo y del G20 de la próxima semana. Al
Brasil 58.951 59.445 -0,8% -3,3% final, el eurodólar apenas se movió y estuvo cotizando en el
México 45.571 45.688 -0,3% 4,3% rango 1,350/1,3550.
* P ueden no quedar reco gido s lo s cierres de lo s índices asiático s. Día/hora País Indicador Periodo Tasa (e) Ant.
Mayores subidas y bajadas
Ibex 35 % diario % diario J-VHora UEM Tasa
Consejo Europeo: Presupuestos de la UE
ABERTIS 0,0% ABERTIS 0,0% 10:30h ESP Emisión 3.500/4.500M€ en bonos a 2, 5 y 16 años.
ABENGOA SA-B 0,0% ABENGOA SA-B 0,0%
ACS 0,0% ACS 0,0% 10:30h GB Balanza Comercial Tot. MGBP -£3200 -£3466
EuroStoxx 50 % diario % diario 10:30h GB Prod. Industrial Dic a/a -2.0% -2.4%
ANHEUSER-BUS 0,0% ANHEUSER-BUS 0,0% 12:00h ALE Prod. Industrial Dic a/a -0.5% -2.9%
AIR LIQUIDE 0,0% AIR LIQUIDE 0,0%
ALLIANZ SE-R 0,0% ALLIANZ SE-R 0,0% 13:00h GB Tipos del BoE Feb % 0.50% 0.50%
Dow Jones % diario % diario 13:45h UEM Tipos BCE Feb % 0.75% 0.75%
3M CO 1,2% INTEL CORP -0,9%
JOHNSON&JOHN 1,0% IBM -0,9% 14:30h UEM Comparecencia de Mario Draghi
WAL-MART STO 0,8% MERCK & CO -0,8% 14:30h EEUU Paro semanal 4T 000 360k 368k
Futuros 14:30h EEUU Product. No Agrícola 4T t/t -1.4% 2.9%
*Var. desde cierre no cturno . Último Var. Pts. % día
1er.Vcto. mini S&P 1.504,75 -1,75 -0,12% 14:30h EEUU Costes labor. Unit. 4T t/t 3.0% -1.9%
1er Vcto. EuroStoxx50 2.623 -4,0 -0,15% Próximos días: indicadores más relevantes
1er Vcto. DAX 7.581,00 -15,00 0,00% V;s/h China Balanza Comercial Ene 000M 24.70B 31.62B
1er Vcto.Bund 142,58 0,03 0,02%
Bonos V;0:50h JAP Balanza Comercial Dic 000M -¥561B -¥847.5B
$
06-feb 05-feb +/- día +/- año V;6:30h China IPC Ene a/a 2.0% 2.5%
Alemania 2 años 0,21% 0,23% -2,1pb 22,80
Alemania 10 años 1,63% 1,65% -2,1pb 31,40 V;14:30h EEUU Balanza Comercial Dic 000M $46.0B $48.7B
EEUU 2 años 0,25% 0,25% -0,8pb -0,1 V; 16:00h EEUU Invent. Mayoristas Dic m/m $48.7B 0,6%
$ 0,4%
EEUU 10 años 1,96% 2,00% -3,8pb 20,29 -$46.3B
Japón 2 años
Japón 10 años
0,051%
0,778%
0,060% -0,9pb
0,79% -1,5pb
-4,70
-0,90 Hoy: “Jornada decisiva.” $46.3B
Diferenciales renta fija en punto s básico s
La jornada de hoy viene plagada de referencias entre las que
Divisas
06-feb 05-feb +/- día % año destacaría dos: las subastas de deuda española y la reunión de
Euro-Dólar 1,3523 1,3583 -0,006 2,5% tipos del BCE. Hasta entonces, lo lógico sería que reinase la
Euro-Libra 0,8635 0,8674 -0,004 6,4% cautela. La emisión de bonos tiene lugar en un momento
Euro-Yen 126,63 127,18 -0,550 10,6% especialmente delicado para España. Servirá de test para
Dólar-Yen 93,52 93,64 -0,120 7,8% conocer si el mercado ha dado la espalda al país o si, por el
+/- día: en pb; %año : Var. desde cierre de año anterio r
Materias primas
contrario, no da demasiada importancia a los escándalos
06-feb 05-feb % día % año
políticos que estamos viviendo. Nosotros creemos que, de una
CRBs 303,40 304,62 -0,4% 2,7% forma u otra, el Tesoro saldrá airoso del examen, de forma que
Brent ($/b) 116,70 116,26 0,4% 4,3% la prima de riesgo corregiría la subida de ayer. Aún así, el riesgo
West Texas($/b) 96,62 96,64 0,0% 5,2% es elevado. En cuanto a la reunión del BCE, no se esperan
Oro ($/onza)* 1677,70 1672,95 0,3% 0,1% cambios, si bien Draghi debería sonar más cauto, menos
* P ara el o ro $ /o nza tro y; co tizació n M do . de Lo ndres
Primas de riesgo (bonos 10 y 2 años vs Alemania, en p.p.)
optimista que en su intervención del mes pasado. Si esto fuera
así, el euro se debilitaría (hacia 1,3480) y las bolsas ganarían
POR 3,22
4,91 algo de fuelle, pudiendo acabar en positivo. Al margen de esto,
IRL 1,15
2,78
la rueda de prensa puede ser especialmente incómoda para
1,49
Draghi si le preguntan sobre su grado de conocimiento de las
ITA
2,98 2A 10A operaciones con derivados de Monti dei Paschi (él fue
FRA 0,10
0,66 gobernador del BC de Italia entre 2006 y 2011). El desenlace de
ESP 2,68 los acontecimientos de hoy nos ayudará a discernir si nos
3,87 encontramos en una simple fase de corrección/consolidación, o
0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 si, por el contrario, se está preparando “la tormenta perfecta”.
Nosotros apostamos por lo primero.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo Pilar Aranda Barrio http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Ana Achau (asesoramiento) Rebeca Delgado Gil Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento 28046 Madrid
Por favor, consulte importantes advertencias legales en:
http://broker.ebankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=OPVS&subs=DISC&nombre=disclaimer.pdf
* Si desea acceder directamente al disclaimer seleccione sobre el link la opción open weblink in Browser"con el botón derecho del su ratón.
n
2. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
1.- Entorno Económico
ESPAÑA.- Producción industrial ajustada de diciembre -6,9% como estimado, vs -7,0% anterior (revisado desde -
7,2%).
ALEMANIA.- (i) Colocó 3.269M€ vs 4.000M€ máx. previsto en bonos a 5A con un tipo medio de 0,68% vs 0,41%
en la emisión de noviembre y sobredemanda 1,9x como anterior. (ii) Pedidos de fábrica de diciembre +0,8% m/m
vs +0,7% estimado y -1,8% anterior. Variación interanual (sin ajustar estacionalmente) -1,8% vs -1,2% e y -0,9%
ant. (iii) El gobierno ha presentado un proyecto de ley para segregar las actividades de mayor riesgo de los
bancos. Las actividades de proprietary trading tendrá que estar separadas del negocio minorista siempre que las
primeras sumen activos por 100.000M€ o supongan un 20% del balance.
FRANCIA.- Su ministro de Finanzas sacará el tema de la fortaleza del Euro en el Eurogrupo del lunes 11. Sin
embargo, desde el gobierno alemán llegaron declaraciones en contra de la intervención del mercado de divisas.
De hecho, dicen que el Euro no está sobrevalorado desde una perspectiva de largo plazo. Mientras los alemanes no
estén inquietos con el tipo de cambio, el euro puede seguir apreciándose…
REINO UNIDO.- La OCDE publicó un informe con una estimación de crecimiento de -0,1% en 2012, +0,9% en 2013
y +1,4% en 2014 (sin cambios en relación a las previsiones de noviembre). Además, recomienda que el BoE
compre más bonos si la economía continúa débil.
PORTUGAL.- Quiere que el BCE facilite su vuelta al mercado de capitales por lo que podría solicitar la activación
del programa OMT para que el BCE compre algunos de los bonos soberanos que vaya emitiendo.
EEUU.- Las solicitudes de hipotecas semanales se incrementaron +3,4% vs -8,1% anterior.
POLONIA.- Su BC recortó en 25pb el tipo de intervención hasta 3,75%.
JAPÓN.- (i) Pedidos de maquinaria diciembre -3,4% a/a vs -3,9% estimado y +0,3% anterior. (ii) Indicador
adelantado preliminar diciembre 93,4 vs 93,6 estimado y 92,1 anterior. Ind. Coincidente 92,7 vs 92,6 e y 90,2
ant.
AUSTRALIA.- (i) Creación de empleo en enero 10,4K vs 6,0k y -5,5k anterior. Tasa de paro 5,4% vs 5,5% e y 5,4%
ant. (ii) Confianza empresarial NAB 4T -5 vs -4 anterior.
INDIA.- Estimación PIB anual 1T +5,0% vs +5,5% previsto y +6,2% anterior. Se trata del menor crecimiento en
una década.
CHINA.- En su informe trimestral, el PBoC alerta de tensiones inflacionistas en los próximos trimestres, por las
subidas salariales y el posible encarecimiento de las MMPP provocado por la elevada liquidez global, entre otros
factores. En general, el mensaje es más duro que el del informe anterior, publicado en noviembre, y aleja la
posibilidad de mayores medidas de estímulo monetario, signo de que la economía china está repuntando.
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2.- Bolsa española
MAPFRE (Cierre 2,135€; Pr.Obj.: 3,62€; Comprar): Rdos 2012 por debajo de expectativas por razones
excepcionales y recorte del dividendo.- Cifras principales comparadas con lo esperado por el consenso
(Bloomberg): Primas totales 21.579M€ (+10,1%). BNA 665,7M€ (-31%) vs 897M€ esperados. Por áreas
geográficas: (i) España: Primas 7.507,6M€ (-4,5%) y BAI 535,7M€ (-42%); (ii) Internacional: Primas 10.834M€
(+23,3%) y BAI 773M€ (+17,6%); (iii) Negocios Globales (Mapfre Re, Mapfre Asistencia y Mapfre Global Risks):
Primas 4.723M€ (+12,4%) y BAI 193M€ (+3,5%). Los resultados están castigados por la aplicación de un criterio
conservador en la valoración de ciertos aspectos, como la inversión en Bankia (que fue inicialmente de 160M€ y
que se provisiona hasta dejarla en 11,5M€, lo que tiene más parecido con la realidad, en nuestra opinión: equivale
a reconocer un valor de 0,39€/acc. vs 0,422€ de cierre ayer), el suelo propiedad de Mapfre Inmuebles (140M€ de
provisión), su exposición a deuda griega (ahora anulada) y el reconocimiento del deterioro de su participación en
una aseguradora italiana. Recortará su DPA’12 hasta 0,11€ (-26,6%) como consecuencia de estos resultados.
Creemos que las cifras son flojas, con fuerte deterioro en España y dejan cierta sensación de inseguridad con
respecto al alcance de la valoración de determinados activos, en cuanto a la incertidumbre sobre si surgirán aún
cargos adicionales en el futuro. Sin embargo, una vez encajado el golpe de ayer (-4%) y considerando la fortaleza
de la actividad internacional, así como el hecho de que pensamos que el recorte del DPA será transitorio,
mantenemos nuestra recomendación en Comprar y nuestro precio objetivo en 3,62€, al menos por ahora.
Impacto: Negativo.
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3. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
IAG/VUELING: La OPA de IAG sobre Vueling se confirma a 7€/acc. (vs 7,80€/acc. de cierre ayer) y se regirá por el
régimen de ofertas voluntarias.- Por tanto, no se trata de una oferta que implique la exclusión del valor (Vueling)
de bolsa (razón por la que IAG defiende que el precio ofrecido no debe considerarse “precio equitativo”, lo que sí le
habría permitido la exclusión aunque la aceptación fuera inferior al 90%, pero a cambio el precio ofrecido o “precio
equitativo” debería ser la cotización máxima de los últimos 12 meses previos al anuncio de la OPA). La OPA a
7€/acc. ya fue anunciada en noviembre 2012 y admitida a trámite por la CNMV en diciembre, pero sigue
pendiente de aprobación final. En caso de que ésta se obtuviera (algo que nos parece bastante probable), la OPA
podría ser presentada a los accionistas a finales de marzo y materializada a lo largo del 2T’13. En nuestra opinión,
no se variará el precio de la OPA (7€/acc.) y ésta no será de exclusión, de momento. Impacto: Negativo (la
cotización debería ajustarse a los 7€ ofrecidos).
3.- Bolsa europea
SECTOR FINANCIERO, ITALIA.- Monte Dei Paschi ha fijado en 730M€ las pérdidas no declaradas por operaciones
con derivados y estructurados que no fueron contabilizadas en su momento correspondiente. No hay sorpresa
negativa, ya que la cifra provisional fue 720M€. Desde que se conoció, por filtraciones, este asunto el 17/1/13 el
valor ha caído -21%.
SANOFI (Cierre: 69,4€; Var. Día: -1,87%): Resultados 4T en línea pero los beneficios caen -24%.- Cifras
principales comparadas con el consenso (Reuters): Ingresos 8.530M€ (+02%) vs 8.430M€ estimado; BNA
1.570M€ estimado (-24.3%) vs 1.540M€ estimado vs 2.0804T’11; BPA 1,19€ vs 1,17€ estimado vs 1,56 4T’11;
dividendo 2.77€ vs 2.78€ estimado vs 2,65€ 4T’11. Esta reducción del beneficio viene explicada por las medidas
de austeridad establecidas en Europa así como por la competencia de medicamentos genéricos, lo que le va a
obligar a realizar mayores inversiones para poder desmarcarse. Por ello, anuncia que los beneficios serán en
torno a un 5% inferiores en 2013, no obstante confirma la consecución de sus objetivos de medio plazo, entre
ellos su objetivo de reducción de costes de 2.000M€ de cara a 2015. Además este año tiene un presupuesto de
1.000-2.000M€ para realizar su expansión hacia los mercados emergentes. Impacto: Neutral.
TELECOM ITALIA (Vender; Cierre 0,67€; Var. -1,39%): Posible recorte recorta dividendo en las próximas
semanas.- La compañía presentará mañana resultados de los que esperamos un fuerte estancamiento de sus
ingresos. En consecuencia, y en línea con el resto de las telecos europeas, consideramos probable el anuncio de un
segundo recorte dividendo del 40% hasta 0,03€/acc. desde 0,042€/acc. Asimismo, dará a conocer su plan de
negocio 2015 cuyo principal objetivo será mantener su actual calificación crediticia (BBB con perspectiva negativa
según Fitch).Telecom Italia continúa estudiando la separación de su negocio de red fija, aunque la proximidad de
las elecciones italianas podría demorar esta operación. Impacto: Negativo.
RBS (Cierre: 342GBp; Var. Día: +1,36%): Pagará multa de 612M$.- La compañía, siguiendo la estela de UBS
(1.500M$) y Barclays (453M$) tendrá que abonar a las autoridades estadounidenses y británicas 612M$ como
penalización por estar involucrada en la manipulación del Libor. Impacto: Negativo.
DAIMLER (Cierre 43,01€; Var. +1,91%): Perspectivas débiles de cara al 1S´13.- La compañía presentaba
resultados esta mañana. Cifras principales comparadas con el consenso Bloomberg: Ventas: 114.297M€ (+7,32%)
vs 113.498M€, BPA 5,71€ (+7%) y mantendría dividendo en 2,20€/acción. Tras haber recortado sus perspectivas
en diciembre, Daimler consigue cumplir con su objetivo Ebit: 8.100M€ (-10%) vs. 8.000M€ esperado. De cara a
2013, espera un incremento de beneficios en el 2S´13, mientras que el 1S´13 permanecerá estable. En definitiva,
su objetivo se sitúa en repetir cifras 2012. Impacto: Negativo.
4.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Utilities +0,36%; Telecos +0,28%; Materiales +0,28%.
Los peores: Tecnología -0,16%; Salud -0,08%; Industriales -0,04%.
Ayer presentaron: (BPA real vs estimado según consenso Bloomberg), compañías más relevantes: Time Warner
(1,17$ vs. 1,099$ e.); CVS Caremark (1,14$ vs. 1,103$ e. ), Ralph Lauren (2,4$ vs. 2,195$ e.), News Corp (0,44$
vs. 0,427$ e. ), Visa (1,82$ vs. 1,785$ e. ).
Hoy presentan: (compañías más relevantes; BPA esperado según consenso Bloomberg): Antes de la apertura:
Philip Morris (1,223$ e.); 12.30h Cigna (1,478$ e.); 13h Sprint (-0,45$ e.). s/h Kraft (0,502$ e.).
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Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo Pilar Aranda Barrio http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Ana Achau (Asesoramiento) Rebeca Delgado Gil Paseo de la Castellana, 29
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4. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
Hasta el momento han publicado 318 compañías del S&P500 con una variación media del BPA ajustado de 6,28%
frente al +2,9% esperado para 4T’12 al inicio de la temporada. El 68,6% ha sorprendido positivamente, el 10,7%
sin sorpresas y el 20,8% ha quedado por debajo de las expectativas.
VISA (Cierre: 160,82$; Var. Día: +0,81%).- La compañía presentaba ayer resultados tras el cierre, batiendo
expectativas. Principales cifras comparadas con el consenso de Reuters: Ingresos operativos: 2.800M$ (+12%) vs.
2.820M$ e. BPA 1,82$ (+30%) vs. 1,785$ e. El incremento del volumen de pagos en 2012 hasta 1.100.000M$
(+9%) y una ventaja fiscal obtenida por cambios regulatorios en California que le ha aportado 0,11$/acc. de
beneficio, fueron los principales catalizadores de unos buenos resultados en el conjunto de 2012. La compañía
espera de cara a 2013 un incremento de sus ingresos en la parte baja del doble dígito y un margen operativo en
niveles de 60%. Además, propone la recompra de 1.750M$ de acciones de clase A, operación que de aprobarse
tendría lugar en 2014. Reiteramos nuestra recomendación positiva sobre Visa, valor que mantenemos en nuestro
Top USA Selección: https://broker.bankinter.com/www2/broker/es/analisis/analisis_bankinter/recomendaciones .
Actividad: Crédito al consumo.
CVS (Cierre: 51,24$; Var. Día: -0,93%).- Resultados 4T´12 comparados con el consenso de Reuters: Ingresos:
31.400M$ (+10,9%) vs. 31.130M$ e.; Ventas comparables división farmacia +4%. BPA: 1,14$ vs. 1,1$ esperado.
Además, anunciaba la adquisición de Drogaria Onofre, cadena de farmacias brasileña, lo que representa su
primera incursión internacional, si bien el impacto será limitado en sus resultados. Para el conjunto de 2013 CVS
mejora su BPA ajustado hasta 3,86$-4$/acción frente a 3,94$ esperado y poder finalizar la recompra de 4.000M$
en acciones de la compañía. Tomando aisladamente el próximo trimestre (1T´13) mejoraba también sus
previsiones de BPA ajustados hasta 0,8$/acc. vs. 0,77$ anterior. Actividad: Cadena de farmacias.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
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Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo Pilar Aranda Barrio http://www.bankinter.com/
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