1. La producción industrial en la UEM se está frenando rápidamente y ha caído a niveles de hace dos años. Se prepara una nueva regulación de agencias calificadoras de riesgo.
2. Italia colocó 3.000M€ en bonos a 5 años con éxito. Monti continúa negociando para formar un gobierno de transición hasta mediados de 2013.
3. El BCE compró 4.478M€ en bonos la semana pasada dentro del programa SMP. Merkel afirmó que Europa enfrenta su peor momento desde la WWII y reclamó
Este informe diario resume las fluctuaciones en los mercados bursátiles, de bonos y divisas del día anterior. Los mercados bursátiles cerraron mayormente a la baja debido a datos económicos más débiles de EE.UU. y dudas sobre la capacidad de los parlamentos europeos para aprobar las reformas acordadas recientemente. Los bonos soberanos mostraron movimientos mixtos, con el diferencial italiano ampliándose ante una importante emisión de deuda. El euro y el yen se debilitaron frente al dólar. Se analiz
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo las caídas en las bolsas mundiales debido a la incertidumbre por la decisión de Grecia de realizar un referéndum sobre el acuerdo de deuda europeo. Los bonos alemanes subieron como activo refugio mientras que el euro cayó frente al dólar. La reunión entre los líderes de Grecia, Alemania y Francia buscará convencer a Grecia de retirar la propuesta de referéndum para evitar mayores problemas en
El documento analiza la situación de los mercados financieros mundiales. Las bolsas cayeron generalizadamente debido a la desaceleración de China y la incertidumbre sobre el acuerdo de canje de bonos griegos. Los bonos alemanes subieron ligeramente mientras que los italianos bajaron. El euro se fortaleció frente al dólar. Hoy la atención se centra en si Grecia logra el acuerdo para el canje de bonos antes del 8 de marzo.
El documento resume la situación económica y financiera del día, destacando la votación de las medidas de austeridad en Italia, la confianza del consumidor en EEUU, y las revisiones a la baja del crecimiento en la Eurozona por parte del BCE y la Comisión Europea. Italia colocó deuda pero a tipos elevados, mientras que EEUU sorprendió con mejoras en su balanza comercial y solicitudes de desempleo. Se espera una sesión de correcciones en los mercados.
1. Los mercados financieros cerraron a la baja debido a los débiles datos macroeconómicos en Alemania y la zona euro, así como las previsiones económicas más pesimistas de la Comisión Europea.
2. El BCE mantuvo sus tipos de interés pero Draghi señaló un debilitamiento de la economía alemana y europea.
3. España realizó una emisión de deuda que se complicó por el informe pesimista de la Comisión Europea sobre la economía española.
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
El documento analiza las bolsas, bonos y divisas del día, destacando las siguientes cuestiones:
1) Moody's advirtió que podría retirar la calificación AAA a Reino Unido, Francia y Austria, y recortó las calificaciones de España e Italia.
2) Italia emitió con éxito 3.5 mil millones de euros en letras, con tipos más bajos que en enero.
3) Se publicó en Bruselas el Libro Blanco de Pensiones de la UE, que propone eliminar la edad obligatoria de j
Este informe diario resume las fluctuaciones en los mercados bursátiles, de bonos y divisas del día anterior. Los mercados bursátiles cerraron mayormente a la baja debido a datos económicos más débiles de EE.UU. y dudas sobre la capacidad de los parlamentos europeos para aprobar las reformas acordadas recientemente. Los bonos soberanos mostraron movimientos mixtos, con el diferencial italiano ampliándose ante una importante emisión de deuda. El euro y el yen se debilitaron frente al dólar. Se analiz
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo las caídas en las bolsas mundiales debido a la incertidumbre por la decisión de Grecia de realizar un referéndum sobre el acuerdo de deuda europeo. Los bonos alemanes subieron como activo refugio mientras que el euro cayó frente al dólar. La reunión entre los líderes de Grecia, Alemania y Francia buscará convencer a Grecia de retirar la propuesta de referéndum para evitar mayores problemas en
El documento analiza la situación de los mercados financieros mundiales. Las bolsas cayeron generalizadamente debido a la desaceleración de China y la incertidumbre sobre el acuerdo de canje de bonos griegos. Los bonos alemanes subieron ligeramente mientras que los italianos bajaron. El euro se fortaleció frente al dólar. Hoy la atención se centra en si Grecia logra el acuerdo para el canje de bonos antes del 8 de marzo.
El documento resume la situación económica y financiera del día, destacando la votación de las medidas de austeridad en Italia, la confianza del consumidor en EEUU, y las revisiones a la baja del crecimiento en la Eurozona por parte del BCE y la Comisión Europea. Italia colocó deuda pero a tipos elevados, mientras que EEUU sorprendió con mejoras en su balanza comercial y solicitudes de desempleo. Se espera una sesión de correcciones en los mercados.
1. Los mercados financieros cerraron a la baja debido a los débiles datos macroeconómicos en Alemania y la zona euro, así como las previsiones económicas más pesimistas de la Comisión Europea.
2. El BCE mantuvo sus tipos de interés pero Draghi señaló un debilitamiento de la economía alemana y europea.
3. España realizó una emisión de deuda que se complicó por el informe pesimista de la Comisión Europea sobre la economía española.
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
El documento analiza las bolsas, bonos y divisas del día, destacando las siguientes cuestiones:
1) Moody's advirtió que podría retirar la calificación AAA a Reino Unido, Francia y Austria, y recortó las calificaciones de España e Italia.
2) Italia emitió con éxito 3.5 mil millones de euros en letras, con tipos más bajos que en enero.
3) Se publicó en Bruselas el Libro Blanco de Pensiones de la UE, que propone eliminar la edad obligatoria de j
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo las caídas en las bolsas mundiales, el aumento de los diferenciales de deuda soberana españoles, y las previsiones de crecimiento a la baja de varias instituciones. Se espera un rebote en las bolsas hoy debido a las fuertes caídas de ayer y la confirmación del rating de EEUU, aunque persiste la incertidumbre sobre la crisis de deuda soberana en Europa.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos positivos de ventas minoristas en el Reino Unido, la exitosa emisión de deuda pública en España, y la revisión a la baja del crecimiento económico en Alemania para 2011 y 2012. También cubre la aprobación de nuevas medidas de austeridad en Grecia y datos positivos de la balanza comercial en Suiza.
El documento resume las noticias económicas y financieras más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en Reino Unido, la publicación del informe de estabilidad financiera del BCE, la colocación de deuda soberana española, y datos mixtos en EEUU sobre vivienda, manufactura e indicadores laborales. El foco principal sigue estando en la reunión de ministros de finanzas de la UE este fin de semana para discutir la situación de Grecia y aprobar su plan de austeridad.
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
El documento resume los acontecimientos del día en los mercados financieros globales. Las bolsas europeas cerraron mayormente al alza, con subidas del 1% para el IBEX y del 2,4% para el CAC. Los futuros apuntan a una corrección hoy debido a la falta de datos y la incertidumbre sobre la solicitud española de asistencia financiera y la subasta de bonos del jueves.
1. La economía europea muestra un claro estancamiento, con recesión en Italia. El sentimiento económico en Alemania y la zona euro se desplomaron.
2. La inflación en EEUU se moderó mientras que indicadores como el Empire State y las ventas minoristas crecieron a menor ritmo.
3. La economía griega sigue en fuerte contracción aunque el PIB del primer trimestre disminuyó menos que el trimestre anterior.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca el respaldo de China a la zona euro mediante declaraciones del primer ministro y gobernador del banco central chino comprometiéndose a continuar comprando deuda soberana europea, lo que impulsó las bolsas asiáticas. También menciona el aplazamiento de una reunión del Eurogrupo sobre Grecia debido a que Grecia no presentó un documento detallando recortes adicionales por 325 millones de euros. El documento anal
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los rendimientos de los bonos soberanos y las divisas. Hoy, España realizará una emisión de bonos a corto y medio plazo y el BCE celebrará su reunión de política monetaria, donde se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios.
El documento resume los acontecimientos del día anterior en los mercados financieros. Las bolsas cerraron mayormente a la baja debido a datos económicos flojos de Alemania y conclusiones decepcionantes de una reunión entre Merkel y Sarkozy. Los bonos alemanes subieron y el euro bajó ante la falta de avances concretos en la crisis de la deuda soberana europea. El día de hoy se espera que las bolsas europeas abran a la baja por este motivo, sin otros eventos económicos importantes previstos.
El documento resume la situación económica y financiera en España e internacionalmente. En España, el Tesoro emitió deuda pública con tipos bajos, el PIB cayó un 0,4% en el tercer trimestre y el déficit público fue del 3,9% en septiembre. En Grecia, dos partidos de la coalición gobernante se niegan a firmar un acuerdo de austeridad propuesto por la Troika. Internacionalmente, los resultados empresariales decepcionantes pesaron en las bolsas, mientras que los datos macroeconómicos
1. Los principales mercados bursátiles europeos y estadounidenses subieron levemente impulsados por datos macroeconómicos positivos de Alemania e Italia.
2. El IPC de España se mantuvo en el 2% interanual esperado, mientras que el indicador de confianza ZEW alemán mejoró más de lo esperado. Italia realizó con éxito dos emisiones de deuda.
3. El presidente del BCE comentó que existe estabilización en la economía de la zona euro y riesgos contenidos de inflación, aunque
1. Eurostat revisó al alza la deuda pública y al baja el déficit de la UEM en 2011 respecto a cifras anteriores. La deuda española aumentó 8 puntos hasta el 69,3% del PIB en 2011 y se espera que alcance el 90% en 2013, mientras que el déficit sólo cayó 3 décimas hasta el 9,4% del PIB. 2. El ICO emitió 1.000M€ a tipo de interés más alto y Moody's rebajó el rating de cinco CCAA españolas. 3. Se alcanzó un
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. La reunión del EcoFin será clave, ya que Geithner instará a Europa a mejorar sus medidas de apoyo a los países en problemas. Los mercados subieron ayer debido al apoyo del BCE a la liquidez bancaria europea. Hoy los inversores esperan datos macro de EEUU y que Moody's no degrade el rating de Italia.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo las medidas acordadas en la cumbre europea para hacer frente a la crisis de deuda, como una quita del 50% de la deuda griega y una recapitalización bancaria de 106.000 millones de euros. También analiza los datos macroeconómicos publicados en distintas regiones como las ventas de vivienda nueva en EE.UU. y el PIB de Corea del Sur. El documento concluye evaluando el posible impacto positivo a corto plazo pero también la in
El documento resume las actividades del día en los mercados financieros. Las bolsas subieron fuertemente impulsadas por rumores sobre más ayuda a Italia y flexibilización del BCE, aunque el FMI desmintió la asistencia a Italia. En la reunión del Eurogrupo de hoy se espera que se concreten medidas para abordar la crisis de deuda soberana. De confirmarse la ayuda, las bolsas podrían continuar subiendo; de lo contrario, es probable que el euro y las bolsas europeas pierdan los avances de ayer.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros, incluyendo las variaciones en las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que el Tribunal Constitucional alemán vote sobre la legalidad del nuevo fondo de rescate europeo ESM, y que la Comisión Europea presente propuestas para un supervisor bancario único. Las bolsas subieron ligeramente impulsadas por datos comerciales menores a lo esperado en EE.UU. y Reino Unido.
El documento resume la situación económica y financiera del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en la UE como los PMIs manufacturero y de servicios en Alemania y Francia. También cubre noticias como la emisión de bonos alemanes, comentarios de Merkel sobre un presupuesto central de la eurozona, y datos de Estados Unidos como ventas de vivienda y la decisión de la Fed de mantener tasas sin cambios. El análisis espera una sesión mixta en bolsas ante datos económicos contradictorios.
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el crecimiento del PIB de China, la confianza del consumidor en EE.UU., y el rendimiento de los mercados bursátiles y de bonos. El crecimiento del PIB chino superó las expectativas, lo que impulsó las bolsas asiáticas y redujo el valor de los activos refugio. Sin datos importantes ese día, se espera que los mercados continúen su tendencia alcista debido a la mejora de la macroeconomía global y los resultados empres
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo subastas de deuda pública en Italia y Francia, compras del BCE de bonos soberanos, y comentarios de agencias calificadoras. También analiza el comportamiento de las bolsas españolas, con la decisión del comité asesor técnico de mantener 36 valores en el IBEX 35 y la noticia de que el grupo chino HNA no entrará en el capital de NH Hoteles.
1. Los datos macroeconómicos de la zona euro y Reino Unido fueron mixtos, con ventas minoristas de la UEMA mayores de lo esperado pero el PMI de servicios reduciéndose. En Italia, los precios de producción subieron más de lo esperado.
2. España celebrará una reunión sobre finanzas públicas para ajustar los presupuestos autonómicos a las nuevas previsiones de caída del PIB nacional.
3. Grecia debe obtener el acuerdo del 75% de acreedores privados sobre
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas. Destaca la emisión de deuda española y la decisión de tipos del BCE, así como los datos macroeconómicos de varios países. 2. Resalta el dato de PIB alemán, la producción industrial española y el déficit fiscal italiano. 3. Señala que las bolsas podrían abrir en positivo impulsadas por la emisión española, la política monetaria del BCE y las ventas minoristas estadounidenses.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo las caídas en las bolsas mundiales, el aumento de los diferenciales de deuda soberana españoles, y las previsiones de crecimiento a la baja de varias instituciones. Se espera un rebote en las bolsas hoy debido a las fuertes caídas de ayer y la confirmación del rating de EEUU, aunque persiste la incertidumbre sobre la crisis de deuda soberana en Europa.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos positivos de ventas minoristas en el Reino Unido, la exitosa emisión de deuda pública en España, y la revisión a la baja del crecimiento económico en Alemania para 2011 y 2012. También cubre la aprobación de nuevas medidas de austeridad en Grecia y datos positivos de la balanza comercial en Suiza.
El documento resume las noticias económicas y financieras más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en Reino Unido, la publicación del informe de estabilidad financiera del BCE, la colocación de deuda soberana española, y datos mixtos en EEUU sobre vivienda, manufactura e indicadores laborales. El foco principal sigue estando en la reunión de ministros de finanzas de la UE este fin de semana para discutir la situación de Grecia y aprobar su plan de austeridad.
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
El documento resume los acontecimientos del día en los mercados financieros globales. Las bolsas europeas cerraron mayormente al alza, con subidas del 1% para el IBEX y del 2,4% para el CAC. Los futuros apuntan a una corrección hoy debido a la falta de datos y la incertidumbre sobre la solicitud española de asistencia financiera y la subasta de bonos del jueves.
1. La economía europea muestra un claro estancamiento, con recesión en Italia. El sentimiento económico en Alemania y la zona euro se desplomaron.
2. La inflación en EEUU se moderó mientras que indicadores como el Empire State y las ventas minoristas crecieron a menor ritmo.
3. La economía griega sigue en fuerte contracción aunque el PIB del primer trimestre disminuyó menos que el trimestre anterior.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca el respaldo de China a la zona euro mediante declaraciones del primer ministro y gobernador del banco central chino comprometiéndose a continuar comprando deuda soberana europea, lo que impulsó las bolsas asiáticas. También menciona el aplazamiento de una reunión del Eurogrupo sobre Grecia debido a que Grecia no presentó un documento detallando recortes adicionales por 325 millones de euros. El documento anal
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los rendimientos de los bonos soberanos y las divisas. Hoy, España realizará una emisión de bonos a corto y medio plazo y el BCE celebrará su reunión de política monetaria, donde se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios.
El documento resume los acontecimientos del día anterior en los mercados financieros. Las bolsas cerraron mayormente a la baja debido a datos económicos flojos de Alemania y conclusiones decepcionantes de una reunión entre Merkel y Sarkozy. Los bonos alemanes subieron y el euro bajó ante la falta de avances concretos en la crisis de la deuda soberana europea. El día de hoy se espera que las bolsas europeas abran a la baja por este motivo, sin otros eventos económicos importantes previstos.
El documento resume la situación económica y financiera en España e internacionalmente. En España, el Tesoro emitió deuda pública con tipos bajos, el PIB cayó un 0,4% en el tercer trimestre y el déficit público fue del 3,9% en septiembre. En Grecia, dos partidos de la coalición gobernante se niegan a firmar un acuerdo de austeridad propuesto por la Troika. Internacionalmente, los resultados empresariales decepcionantes pesaron en las bolsas, mientras que los datos macroeconómicos
1. Los principales mercados bursátiles europeos y estadounidenses subieron levemente impulsados por datos macroeconómicos positivos de Alemania e Italia.
2. El IPC de España se mantuvo en el 2% interanual esperado, mientras que el indicador de confianza ZEW alemán mejoró más de lo esperado. Italia realizó con éxito dos emisiones de deuda.
3. El presidente del BCE comentó que existe estabilización en la economía de la zona euro y riesgos contenidos de inflación, aunque
1. Eurostat revisó al alza la deuda pública y al baja el déficit de la UEM en 2011 respecto a cifras anteriores. La deuda española aumentó 8 puntos hasta el 69,3% del PIB en 2011 y se espera que alcance el 90% en 2013, mientras que el déficit sólo cayó 3 décimas hasta el 9,4% del PIB. 2. El ICO emitió 1.000M€ a tipo de interés más alto y Moody's rebajó el rating de cinco CCAA españolas. 3. Se alcanzó un
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. La reunión del EcoFin será clave, ya que Geithner instará a Europa a mejorar sus medidas de apoyo a los países en problemas. Los mercados subieron ayer debido al apoyo del BCE a la liquidez bancaria europea. Hoy los inversores esperan datos macro de EEUU y que Moody's no degrade el rating de Italia.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo las medidas acordadas en la cumbre europea para hacer frente a la crisis de deuda, como una quita del 50% de la deuda griega y una recapitalización bancaria de 106.000 millones de euros. También analiza los datos macroeconómicos publicados en distintas regiones como las ventas de vivienda nueva en EE.UU. y el PIB de Corea del Sur. El documento concluye evaluando el posible impacto positivo a corto plazo pero también la in
El documento resume las actividades del día en los mercados financieros. Las bolsas subieron fuertemente impulsadas por rumores sobre más ayuda a Italia y flexibilización del BCE, aunque el FMI desmintió la asistencia a Italia. En la reunión del Eurogrupo de hoy se espera que se concreten medidas para abordar la crisis de deuda soberana. De confirmarse la ayuda, las bolsas podrían continuar subiendo; de lo contrario, es probable que el euro y las bolsas europeas pierdan los avances de ayer.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros, incluyendo las variaciones en las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que el Tribunal Constitucional alemán vote sobre la legalidad del nuevo fondo de rescate europeo ESM, y que la Comisión Europea presente propuestas para un supervisor bancario único. Las bolsas subieron ligeramente impulsadas por datos comerciales menores a lo esperado en EE.UU. y Reino Unido.
El documento resume la situación económica y financiera del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en la UE como los PMIs manufacturero y de servicios en Alemania y Francia. También cubre noticias como la emisión de bonos alemanes, comentarios de Merkel sobre un presupuesto central de la eurozona, y datos de Estados Unidos como ventas de vivienda y la decisión de la Fed de mantener tasas sin cambios. El análisis espera una sesión mixta en bolsas ante datos económicos contradictorios.
Este informe diario resume las cotizaciones de los principales mercados financieros del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente al alza debido al optimismo de los inversores sobre más estímulos por parte de los bancos centrales. El euro se fortaleció ligeramente frente al dólar. Hoy se espera que los mercados se mantengan sin grandes cambios a la espera de noticias sobre estímulos monetarios y el informe de empleo de EEUU del viernes.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el crecimiento del PIB de China, la confianza del consumidor en EE.UU., y el rendimiento de los mercados bursátiles y de bonos. El crecimiento del PIB chino superó las expectativas, lo que impulsó las bolsas asiáticas y redujo el valor de los activos refugio. Sin datos importantes ese día, se espera que los mercados continúen su tendencia alcista debido a la mejora de la macroeconomía global y los resultados empres
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo subastas de deuda pública en Italia y Francia, compras del BCE de bonos soberanos, y comentarios de agencias calificadoras. También analiza el comportamiento de las bolsas españolas, con la decisión del comité asesor técnico de mantener 36 valores en el IBEX 35 y la noticia de que el grupo chino HNA no entrará en el capital de NH Hoteles.
1. Los datos macroeconómicos de la zona euro y Reino Unido fueron mixtos, con ventas minoristas de la UEMA mayores de lo esperado pero el PMI de servicios reduciéndose. En Italia, los precios de producción subieron más de lo esperado.
2. España celebrará una reunión sobre finanzas públicas para ajustar los presupuestos autonómicos a las nuevas previsiones de caída del PIB nacional.
3. Grecia debe obtener el acuerdo del 75% de acreedores privados sobre
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas. Destaca la emisión de deuda española y la decisión de tipos del BCE, así como los datos macroeconómicos de varios países. 2. Resalta el dato de PIB alemán, la producción industrial española y el déficit fiscal italiano. 3. Señala que las bolsas podrían abrir en positivo impulsadas por la emisión española, la política monetaria del BCE y las ventas minoristas estadounidenses.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas europeas y americanas, los datos del PIB de EE.UU. y la solicitud de rescate de Cataluña. Se espera que las bolsas se recuperen impulsadas por las expectativas de nuevas medidas de estímulo del BCE la próxima semana, aunque permanecen temerosas por la ralentización económica global. Los diferenciales de deuda podrían aumentar debido a la solicitud de rescate de Cataluña.
El documento resume las noticias e información clave del día sobre los mercados financieros globales. Se espera que la dimisión inminente del primer ministro italiano Berlusconi, programada para la próxima semana, impulse al alza las bolsas y reduzca los diferenciales de los bonos soberanos de Italia, ya que los inversores ven con buenos ojos una solución a la crisis política. Los mercados también seguirán de cerca los desarrollos en Grecia sobre un nuevo gobierno y las reformas necesarias.
(i) El FMI rebaja sus previsiones para España y advierte de un escenario estresado con caída del PIB del -3,2% en 2013 y prima de riesgo de 750pb. (ii) Once países de la UE acuerdan avanzar en solitario en la tasa Tobin sobre transacciones financieras. (iii) Merkel visita Grecia con mensajes de apoyo pero sin concesiones, mientras el país cumple con sus compromisos aunque la economía sigue contraída.
El documento resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo la colocación exitosa de deuda española por debajo de los tipos del mercado secundario, un déficit comercial estadounidense mayor de lo esperado, inventarios empresariales estadounidenses que aumentaron más de lo previsto, indicadores que sugieren que las negociaciones sobre el "fiscal cliff" en EE.UU. están progresando, y un indicador de confianza alemán que sorprendió al alza.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
1. La producción industrial italiana aumentó más de lo esperado en abril, mientras que los datos económicos de China mostraron una desaceleración menor a la anticipada. 2. El BCE reiteró su oposición a la participación del sector privado en un rescate griego, y S&P rebajó el rating de Grecia a CCC. 3. Los ministros de finanzas de la eurozona se reunirán para discutir una solución a la crisis griega que incluya la participación "voluntaria" de inversores privados.
Este informe diario resume las cotizaciones de las principales bolsas, bonos y divisas del día. Destaca que las bolsas europeas lograron estabilizarse a pesar de las dudas sobre Grecia, mientras que los diferenciales de deuda de los países periféricos continuaron ampliándose. Asimismo, analiza los próximos eventos económicos destacados y las emisiones de deuda pública previstas.
1. El informe analiza la situación de los mercados financieros, incluyendo bolsas, bonos y divisas. 2. Se destacan las emisiones de deuda española y la reunión del BCE como los eventos clave del día. 3. El autor cree que España podrá colocar su deuda sin problemas y que Draghi sonará más cauto, lo que podría debilitar al euro y dar impulso a las bolsas.
El documento resume el entorno económico mundial, incluyendo datos macroeconómicos clave de la UEM, Reino Unido, Alemania, Grecia, Italia, España, EEUU y Japón. Se destacan las emisiones de deuda soberana de Alemania y España, los nombramientos políticos en Grecia, y las actas de la Reserva Federal de EEUU que apuntan a más estímulos monetarios. Los datos de Japón como el PIB superaron las expectativas.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Se enfoca en la votación de los presupuestos en el parlamento italiano y la reunión del Ecofin. También analiza el desempeño de las bolsas mundiales, los bonos soberanos de varios países y las divisas más relevantes.
El informe analiza las reacciones de los mercados financieros a la decisión del Eurogrupo de dar a Grecia dos años más para cumplir con los objetivos de déficit. Los mercados bursátiles europeos cerraron con leves caídas y la prima de riesgo española aumentó. Además, se pospuso hasta el 20 de noviembre la decisión sobre liberar el siguiente tramo de ayuda a Grecia y sobre las necesidades adicionales de financiación, lo que generó incertidumbre. Por otra parte, Alemania y Francia realiz
1. El informe analiza la situación económica y financiera, destacando que: (i) el paro en España aumentó menos de lo esperado en noviembre; (ii) los precios de producción en la zona euro subieron más de lo previsto en octubre; y (iii) el Ecofin aplazó hasta diciembre el acuerdo sobre el supervisor bancario único debido a divergencias entre países.
2. También resalta que Obama endureció su postura de negociación sobre el "fiscal cliff" al exigir mayores impuestos para las
El documento resume las cotizaciones de los principales mercados bursátiles, bonos y divisas del día 16 de marzo de 2012. Destaca que las bolsas europeas y americanas cerraron al alza impulsadas por sólidos datos macroeconómicos de EEUU como una fuerte caída del paro semanal y una entrada de capitales. El euro se fortaleció frente al dólar y los rendimientos de los bonos alemanes bajaron ligeramente.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo las bolsas, bonos y divisas. Se destaca el plan de estímulo económico en Japón y las dudas sobre la consolidación fiscal en Europa. Los mercados financieros están mejorando rápidamente, con la prima de riesgo española cayendo a 331 puntos básicos.
1. Alemania y Francia colocan con éxito letras a corto plazo a tipos más bajos.
2. Datos económicos muestran caída en compraventa de viviendas en España e Italia, y contracción del PIB italiano en el cuarto trimestre.
3. El BCE compra deuda soberana por primera vez en tres semanas aunque en cantidad menor, y ofrecerá depósitos semanales al 1% para drenar liquidez. Presiones de Alemania podrían limitar futuras medidas del BCE.
1. La subasta de bonos del Estado español fue exitosa, colocando 6.028M€ a tipos inferiores a los del mercado secundario.
2. Mario Monti se enfrenta a una moción de confianza en Italia para acelerar la aprobación de recortes presupuestarios de 30.000M€.
3. Las ventas minoristas en el Reino Unido cayeron un 0,4% en noviembre, peor de lo esperado, mientras que Francia e Italia se espera que entren en recesión en el cuarto
El documento resume las condiciones de los mercados financieros del día. Las bolsas europeas sufrieron fuertes caídas debido a la presión del mercado de deuda soberana, especialmente en España e Italia. Los rendimientos de los bonos españoles e italianos alcanzaron niveles del 6% y 5,7% respectivamente. Alemania mantuvo bajos costos de financiación. Las emisiones de deuda de Italia y Alemania serán clave para determinar si los bancos centrales intervienen para estabilizar los mercados.
Discurso Presidente Junta Accionistas 2014Bankinter_es
El presidente de Bankinter resume el difícil entorno económico del 2013 y los buenos resultados financieros del banco pese a las dificultades. Destaca las fortalezas de Bankinter como su alta calidad de activos, solvencia, liquidez y modelo de negocio centrado en rentas altas. Además, predice un contexto más favorable para 2014 y mayores dividendos para los accionistas.
El discurso de la Consejera Delegada de Bankinter resume los resultados positivos del año 2013, incluyendo un beneficio neto de 215,4 millones de euros. También destaca las fortalezas de Bankinter, como su baja tasa de morosidad y alta rentabilidad, que le permitirán aprovechar las oportunidades del cambio en el sector bancario español y continuar obteniendo buenos resultados en los próximos años. Para 2014, la Consejera espera otro año de beneficios y dividendos, con un enfoque en banca privada,
Nota de prensa Junta General Accionistas 2014Bankinter_es
La consejera delegada de Bankinter confía en mantener la tendencia de crecimiento en los resultados del banco en 2014. Bankinter ha obtenido buenos resultados en 2013 sin recibir ayudas públicas, con una baja morosidad y altos niveles de capital. Bankinter planea profundizar en segmentos como banca personal, crédito al consumo, gestión de activos e intermediación bursátil. El presidente destacó las fortalezas del banco como baja morosidad, liquidez y capitalización.
La Fundación Juan XXIII lleva más de 45 años mejorando la calidad de vida de personas con discapacidad intelectual. Su nuevo proyecto combina agricultura ecológica y formación laboral para estas personas, cultivando hortalizas de forma sostenible en un terreno de 2 hectáreas. El proyecto requiere capacitación, maquinaria, instalaciones de procesado y comercialización para producir y vender productos agrícolas ecológicos.
El documento describe un proyecto de Cirujanos Plásticos Mundi para formar a cirujanos locales en Tanzania en el tratamiento del cáncer de piel en personas albinas a través de un taller quirúrgico y docente. El proyecto se llevará a cabo en hospitales de Dar es Salaam para ayudar a los 700 albinos que viven allí y están en riesgo de cáncer y quemaduras de piel debido a la falta de protección solar y conocimientos médicos.
Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
1. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
15 de noviembre de 2011 Claves del día:
Cierre de este informe: 7:53 AM Emisión Tesoro Español, ZEW alemán.
Bolsas EEUU: Ventas minoristas.
Último (*) Anterior % día % año
Dow Jones Ind.
S&P 500
12.079
1.252
12.154
1.264
-0,6%
-1,0%
4,3%
-0,5%
Ayer: “¿Algo más que toma de beneficios?”
NASDAQ 100 2.341 2.356 -0,6% 5,6% El optimismo propiciado por el nuevo gobierno italiano con
Nikkei 225 8.542 8.604 -0,7% -16,5% Mario Monti duró poco. Parecía una toma de beneficios tras las
EuroStoxx50 2.288 2.325 -1,6% -18,1% fuertes subidas del viernes, pero la caída de las bolsas fue
IBEX 35 8.372 8.556 -2,1% -15,1%
DAX (Ale) 5.985 6.057 -1,2% -13,4% ganando intensidad. Eso, en una sesión en la que la emisión
CAC 40 (Fr) 3.109 3.149 -1,3% -18,3% italiana de bonos a 5 años no tuvo mala acogida. El alivio duró
FTSE 100 (GB) 5.519 5.545 -0,5% -6,5% poco, quizá porque los inversores se centraron en una cifra de
FTSE MIB (It) 15.464 15.779 -2,0% -23,3% producción industrial que augura una mayor ralentización de la
Australia 4.286 4.305 -0,4% -9,7% actividad, o en los comentarios de Warren Buffet que dudaba
Shanghai A 2.646 2.649 -0,1% -10,0%
Shanghai B 258 258 0,2% -15,2%
sobre la habilidad de Europa para frenar la crisis, o en las
Singapur (Straits) 2.821 2.830 -0,3% -11,6% declaraciones de Merkel afirmando que Europa se encuentra en
Corea 1.886 1.903 -0,9% -8,0% su peor posición desde la 2ª GM… En este contexto, los
Hong Kong 19.274 19.508 -1,2% -16,3% diferenciales de deuda volvieron a ampliarse: 10 años español
India (Sensex30) 17.098 17.119 -0,1% -16,6% en 430 pb (TIR superando el 6%). Además, supimos que el BCE
Brasil 58.258 58.547 -0,5% -15,9% sólo compró 4.478M€ de bonos durante la semana pasada,
México 37.070 37.556 -1,3% -3,8%
* P ueden no quedar reco gido s lo s cierres de lo s índices asiático s. cuando se vivieron momentos tan críticos en Italia… Así, el euro
Mayores subidas y bajadas se debilitó y en su cruce con el dólar cayó de 1,3760 a 1,3630.
Ibex 35 % diario % diario Hora País Indicador Periodo Tasa (e) Ant.
INTL CONS AI -0,2% INDRA SISTEM -4,3% Tasa 3.0%
BOLSAS Y MER -0,3% ACS -3,4% M;9:00h ESP IPC OCT 3.0% 3.0%
BANKIA SA -0,3% BBVA -3,2% M;10:30h ESP Emisión de 2.500-3.500M€ de letras a 12 y 18 meses.
EuroStoxx 50 % diario % diario M;10:30h GB IPC OCT a/a 5.1% 5.2%
VIVENDI 0,1% UNICREDIT SP -6,2% M;11:00h UEM PIB a/a (Adelantado) 3T a/a 1.4% 1.6%
TOTAL SA -0,1% ING GROEP NV -4,2%
LVMH MOET HE -0,2% INTESA SANPA -4,1% M;11:00h ALE ZEW sentim. económico NOV Ind. -52,5 -48.3
Dow Jones % diario % diario M;14:30h EEUU Vtas.Minoristas OCT m/m 0.3% 1.1%
BOEING CO/TH 1,5% BANK OF AMER -2,6% M;14:30h EEUU Precios producción OCT m/m -0.1% 0.8%
HOME DEPOT I 0,5% JPMORGAN CHA -2,2% Próximos días: indicadores más relevantes.
CATERPILLAR 0,4% ALCOA INC -2,1%
Futuros X;s/h JAP Tipos del BoJ % 0.10% 0.10%
*Var. desde cierre no cturno . Último Var. Pts. % día X;9:00h ESP PIB ajustado (final) 3T a/a -- 0.8%
1er.Vcto. mini S&P 1.248,75 -3,75 -0,30% X;11:00h UEM IPC OCT a/a 3.0% 3.0%
1er Vcto. EuroStoxx50 2.290 16,0 0,70% X;14:30h EEUU IPC OCT a/a 3.7% 3.9%
1er Vcto. DAX 6.001,00 47,00 0,00%
1er Vcto.Bund X;15:00h EEUU Entrada Capitales LP SEP 000M$ -- $57.9
138,26 -0,28 -0,20%
Bonos
X;15:15h EEUU Prod. Industrial OCT m/m 0.4% 0.2% B
14-nov 11-nov +/- día +/- año J;10:30h ESP Emisión de bonos a 10 años.
Alemania 2 años 0,31% 0,40% -9,4pb -55,50 J;14:30h EEUU Permisos Construcción OCT 000 600K 594K
Alemania 10 años 1,78% 1,89% -10,7pb -118,20 V;s/h UEM EBA publica las necesidas de capital definitivas.
EEUU 2 años 0,23% 0,23% 0,0pb -36,3
EEUU 10 años 2,06% 2,06% -0,1pb -123,79 V;16:00h EEUU Indicador Adelantado OCT 0.5% 0.2%
Japón 2 años 0,133% 0,131% 0,2pb -5,00
Japón 10 años 0,979% 0,97% 0,7pb -15,20 Hoy:“¿España, en 1ª línea de fuego otra vez?”
Diferenciales renta fija en punto s básico s
Divisas En la emisión de España de hoy veremos si realmente los
14-nov 11-nov +/- día % año mercados han dado un voto de confianza al país o si seguimos
Euro-Dólar 1,3633 1,3750 -0,012 1,9%
Euro-Libra 0,8569 0,8559 0,001 -0,1% estando en primera línea de fuego. Por lo tanto, además del
Euro-Yen 105,07 106,10 -1,030 -3,1% aluvión de datos macro que se van a publicar a lo largo del día,
Dólar-Yen 76,99 77,07 -0,080 -5,1% hoy el foco estará en la subasta de letras del Tesoro español. El
+/- día: en pb; %año : Var. desde cierre de año anterio r
Materias primas BCE se está mostrando muy reticente a comprar bonos y los
14-nov 11-nov % día % año ánimos de los inversores han vuelto a enfriarse así que una
CRBs 317,92 320,20 -0,7% -4,5% buena acogida de la emisión sería toda una sorpresa. En
Brent ($/b) 112,17 113,76 -1,4% 19,0%
West Texas($/b) 98,14 98,99 -0,9% 7,4% principio, esperamos una sesión complicada, con pérdidas en las
Oro ($/onza)* 1780,43 1788,68 -0,5% 25,3% bolsas. En Grecia no se van a tomar medidas adicionales a las
* P ara el o ro $ /o nza tro y; co tizació n M do . de Lo ndres
Primas de riesgo (bonos 10 y 2 años vs Alemania, en p.b.) acordadas con la UEM para el segundo rescate, en Italia, Mario
Monti está en negociaciones para formar gobierno, y en España,
POR 9,68 16,82
IRL 7,84
6,43
hay elecciones el próximo domingo. Hasta que no se empiecen a
GRE 26,66 109,26 concretar los cambios parece que la espiral de deuda va a
ITA 5,68 continuar… Así, los diferenciales de deuda pueden seguir
4,92
FRA 1,231,64
ampliándose (10 años español a 440 pb, el italiano a 500 pb), el
ESP 4,69 2A 10A Bund, encareciéndose (TIR a 1,78%) y el euro, debilitándose por
4,33
debajo de 1,36 en su cruce con el dólar.
0,00 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 120,00
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n
2. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
1.- Entorno Económico
UEM.- (i) La producción industrial se está frenando rápidamente de forma que el crecimiento interanual ha caído
a niveles de hace dos años (+2,2%). No obstante, el retroceso de septiembre ha sido algo inferior al esperado: -
2,0% vs -2,3%e. Todas las partidas de la inversión han caído en el mes, especialmente bienes de capital (-4,25) y
bienes de consumo duradero (-3,8%). (ii) Se está preparando una nueva regulación que afectará a las agencias de
calificación de riesgos. En concreto, se pretende prohibir nuevas calificaciones de los países en crisis en
situaciones excepcionales y que se comuniquen los cambios con un preaviso de 24 horas al país afectado.
ITALIA.- El Tesoro Italiano colocó los 3.000M€ previstos en bonos a 5 años a un tipo medio de 6,29% (vs 6,40% en
secundario) con un bid-to-cover de 1,47x (vs 1,34x anterior). Por otra parte, sigue Monti con las
conversaciones/negociaciones para formar un gobierno de transición, aunque dice que deberá permanecer hasta
mediados de 2013 con el objetivo de aportar cierta perspectiva de estabilidad. De momento va a reducir a la mitad
el nº de ministerios: Berlusconi tenía 24, de los cuales 11 sin cartera, y él quiere sólo 12.
GRECIA.- El equipo técnico de la Troika llega Atenas este viernes para estudiar el grado de compromiso del nuevo
gobierno de Papademos. El jefe del principal partido de la oposición, Samaras, ha afirmado que no respaldará más
planes de ajuste adicionales a los ya comprometidos.
BCE.- En la semana que finalizó el 11 de noviembre el BCE realizó compras de bonos de 4.478M€ (vs 9.520M€
anterior), dentro del programa SMP.
ALEMANIA.- El PIB 3T arroja un crecimiento de +0,5%, lo que deja la tasa interanual en +2,5% vs +2,4% esperado
y +3,0% anterior. Por otra parte, Merkel recibió ayer una ovación de 6 minutos en un acto de su partido (CDU) en
el cual afirmó que Europa enfrenta su peor momento desde la IIGM, volvió a rechazar los eurobonos (esto sí que
hace daño), reclamó una verdadera unión fiscal en la Eurozona y el establecimiento de sanciones efectivamente
automáticas para los estados incumplidores de los criterios de estabilidad y competitividad. Llegó a mencionar
que deben estar preparados (en su partido) para avanzar en la unión política con Europa, que no hay más camino
que “más Europa” y, sorprendentemente, que “las preocupaciones españolas son también las preocupaciones
alemanas”. Probablemente esto lo dijera en alusión a la visita que parece han hecho ya representantes del
principal partido de la oposición española al Secretario de Estado de Finanzas alemán, Steffen Kampeter, mano
derecha de Schaüble (Mº de Finanzas), para explicarle las medidas que adoptaría si ganase las elecciones y pedirle
que incentive al BCE a que compre deuda española en cuanto anuncie las medidas que va a adoptar para que le
respalde en el mercado en un primer momento. Parece que es esta reciente defensa de “más Europa” la que le ha
permitido recuperar su tasa de popularidad desde 45% al 56% en las últimas semanas. Las siguientes elecciones
en Alemania son en sept. 2013.
FRANCIA.- El PIB 3T ha aumentado +0,4%, +1,6% interanual, tal y como se esperaba.
FED.- Su equipo de economistas admite un riesgo de recesión de aprox. 50% para finales de 2011.
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2.- Bolsa española
SECTOR FINANCIERO.- Según el BdE la apelación bruta de la banca española al BCE fue de 86,2bn€ en octubre
frente a 79,4bn€ en septiembre. La cifra más alta desde septiembre de 2010.
ACS (Cierre: 25,23€; Var. Día: -3,39%).- Presenta cifras inferiores a las estimaciones. Cifras principales
comparadas con el consenso Reuters: Beneficio neto: 739 m€ (-34,7%) frente a 808 m€; Ebitda: 1.530 m€
(+34,7%) frente a 1.560 m€, ingresos 18.210m€ (+62%) frente a 18.400 m.€ esperado. El aumento del resultado
operativo se debe a la integración de Hochtief en las cuentas de ACS, ya que la constructora alemana ha aportado
394 m€ al grupo ACS. La caída en el beneficio neto atribuible se debe a los menores resultados extraordinarios, ya
que el año pasado se contabilizaron las plusvalías por la venta de parte de su participación en Abertis. El beneficio
neto recurrente, excluyendo extraordinarios, aumentó +6,6%. En el análisis por áreas de negocio, crecen los
ingresos de la actividad de construcción, debido a la consolidación de Hochtief, pero disminuyen un 20% las
ventas de construcción en el mercado doméstico. El endeudamiento creció +8,6% hasta 9.698 m€. Impacto:
Negativo.
DIA (Cierre: 3,07€; Var. Día: -3,52%).- Sus beneficios crecen en el 3T’11. DIA ha presentado un beneficio neto de
32,4 m€, muy superior a los 4,6 m€ del año anterior. El Ebitda ajustado sin elementos extraordinarios creció
+9,7% hasta 377,2 m€. La compañía espera cerrar el año 2011 con un Ebitda de 540 m€ y un crecimiento de las
ventas de +3%. Impacto: Positivo.
GAM (Cierre 0,56€; Var. Día: 0%): Acuerda con 13 bancos aplazar hasta fin de año el pago de su deuda.- El grupo
de alquiler de maquinaria deberá pagar 475m€ el 31 de diciembre a no ser que logre un nuevo aplazamiento.
Adicionalmente, los acreedores le han concedido una línea de liquidez de 5m€ para hacer frente a sus pagos más
inmediatos. Ambos pactos se interpretan como la antesala de un eventual acuerdo definitivo para la
refinanciación y reestructuración del endeudamiento del grupo asturiano, gravemente afectado por el desplome
de la actividad constructora. Impacto: Negativo.
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3. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
TECNICAS REUNIDAS (Cierre 26,83€; Var. Día: -2,08%): Cumple las expectativas.- Cifras principales de los
resultados a 9 meses: BNA 9m: 99m€ en línea con lo esperado (+5,6%), EBITDA´9m: 122m€ (+0,3%) vs 121m€
esperado, Ventas 9m: 1.992m€ (-3,5%) vs 2.013m€ esperado. Impacto: Positivo.
3.- Bolsas europeas
UNICREDIT (Vender; Cierre 0,774€; Var. -6,2%): Malos resultados 3T y panorama incierto.- Ayer a la apertura
había rumores de una ampliación por 1,5bn€, pero la realidad es peor: pérdidas de 10,6bn€ en 3T debido
fundamentalmente a un cargo extraordinario de -8,7bn€ para cancelar fondos de comercio de varias
adquisiciones realizadas en los años de bonanza (HVB Group en Alemania, filiales en Ucrania y Kazajstán, etc).
Excluyendo la cancelación extraordinaria de estos fondos de comercio las pérdidas se reducen a -474m€, pero el
consenso esperaba beneficios de 7,5m€ en esos mismos términos, de manera que ha supuesto una grave
decepción. El banco ha reaccionado anunciando un recorte del 5% de la plantilla (despedirá unas 7.400 personas
hasta 2015), reduciendo el dividendo, cerrando el negocio de brokerage en Europa Occidental y preparando una
ampliación de capital por 7,5bn€. El valor llegó a caer más de -10%, pero cerró con un retroceso de aprox. -6%.
Impacto: Negativo.
BP (Cierre: 458,8 GBp; Var. Día: +0,11%): Comunica que se ha producido una filtración en su refinería de Texas
City.- La compañía indica que se ha producido una filtración de dióxido de azufre en su refinería de Texas City. La
filtración se habría producido el lunes por la tarde. Esta refinería procesa 437,8 m barriles al día, y es la tercera
más grande de EEUU. Se ocupa de procesar 1/3 de la oferta de gasolina del país. BP está tratando de vender este
activo, en el marco de un plan de reestructuración de su cartera de refino, lo cual preveía hacer antes del final de
2012. Impacto: Negativo.
EADS (Cierre 22,05€; Var. Día: -0,97%): Podría recibir un importante pedido de la aerolínea Qatar.- Según
fuentes no confirmadas, Qatar Airways podría haber realizado un pedido de 5 aviones A380 y de 50 aeronaves
más pequeñas A320 en la feria aeronáutica de Dubai. El contrato podría ascender a 1.900m$. Impacto: Positivo.
4.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Industriales: -0,65%; Consumo discrecional: -0,66%; Salud: -0,67%.
Los peores: Financieras: -2,03%; Energía: -1,21%; Utilities: -1,17%.
BNY MELLON (Cierre: 20,55$; Var. Día: -4,46%).- Lanza un programa de reducción de gastos con el que pretende
ahorrar hasta 700m$ en 4 años. La iniciativa parece no incluir despidos sino la consolidación de algunas
instalaciones, la contratación externa en algunas funciones de tecnología, incrementar el uso de la nube, y
deshacerse de los activos inmobiliarios más caros. No obstante, ha advertido que la puesta en marcha de este
programa de reestructuración supondrá unos costes de 80m$/100m$ en el 4T, perjudicando los resultados.
Actividad: Banca.
IBM (Cierre: 187,35$; Var. Día: -0,02%).- Warren Buffet anunció ayer que en los últimos 8 meses ha adquirido
10.700m$ en acciones del grupo informático, lo que eleva su participación al 5,5%. La cotización actual de IBM se
sitúa ya un 13% por encima del precio medio de las compras realizadas por el magnate. Actividad: Fabricante de
hardware y software.
COCA COLA (Cierre: 69,79$; Var. Día: -0,48%).- Invertirá 2.000m$ en India durante los próximos 5 años. A través
de este movimiento reforzará las inversiones en marketing, fabricación y distribución de sus productos en este
país, incrementando la competencia contra su rival Pepsi. La compañía también ha advertido que el reciente
fortalecimiento del dólar perjudicará los resultados del 4T. Actividad: Fabricante de refrescos.
SYMANTEC (Cierre 16,94$; Var. Día: -1,05%).- Huawei Technologies planea deshacer su joint venture con
Symantec y comprar su participación del 49% en un intento por reforzar su negocio de soluciones de seguridad
corporativa. El importe de la compra podría ascender hasta 530m$ y permitiría a Symantec dar salida a un
negocio que sólo le reporta pérdidas. Actividad: Software.
LOWE´S (Cierre: 23,50$; Var. Día: +1,69%): Batió expectativas con los resultados del 3T: BPA ajustado 0,35$/acc
vs 0,33$/acc esperado, Ventas 11,85bn$ (+2,3%) vs 11,69bn$ esperado. Mejoró sus previsiones de ventas para el
conjunto del año desde +2% a +2%/3% y espera un BPA en la banda 1,37-1,40$/acc. Actividad: Menaje del hogar.
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h.
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