El documento resume la situación económica y financiera del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en la UE como los PMIs manufacturero y de servicios en Alemania y Francia. También cubre noticias como la emisión de bonos alemanes, comentarios de Merkel sobre un presupuesto central de la eurozona, y datos de Estados Unidos como ventas de vivienda y la decisión de la Fed de mantener tasas sin cambios. El análisis espera una sesión mixta en bolsas ante datos económicos contradictorios.
El documento resume las cotizaciones de los principales mercados bursátiles, bonos y divisas del día 16 de marzo de 2012. Destaca que las bolsas europeas y americanas cerraron al alza impulsadas por sólidos datos macroeconómicos de EEUU como una fuerte caída del paro semanal y una entrada de capitales. El euro se fortaleció frente al dólar y los rendimientos de los bonos alemanes bajaron ligeramente.
1. La Comisión Europea revisó a la baja sus previsiones de crecimiento para la eurozona y varios países, incluyendo una contracción del 1% para España.
2. Se publicaron datos finales de PIB alemán en línea con lo esperado.
3. En España, las hipotecas constituidas cayeron un 32% en 2011. El ajuste para cumplir el objetivo de déficit de 2012 requerirá 900 millones adicionales.
4. En EEUU, las solicitudes de desempleo fueron menores a lo esper
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que la decisión del BCE de comprar deuda soberana a corto plazo hizo bajar los diferenciales de España e Italia y subir el IBEX. También analiza el cierre de las bolsas europeas y americanas, así como los datos macroeconómicos esperados para la semana.
Este informe diario resume las principales noticias del mercado del 1 de septiembre de 2012. Las bolsas experimentaron ligeras bajadas mientras que el euro se mantuvo estable frente al dólar. Hubo gran actividad en el mercado de deuda corporativa a medida que las empresas aprovecharon las medidas del BCE para captar financiación. Los acontecimientos políticos y las reuniones de la Fed y el BCE crean incertidumbre en los mercados.
1) Los mercados financieros se mantuvieron laterales ante la incertidumbre sobre si España pedirá ayuda al fondo de rescate europeo y los datos económicos mixtos de EEUU y la zona euro.
2) Las tensiones entre China y Japón por las islas en disputa podrían poner en riesgo la frágil recuperación económica mundial.
3) España emitió deuda pública sin problemas aunque los costes de financiación continúan aumentando.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales, los indicadores macroeconómicos esperados, el comportamiento de los bonos soberanos y las divisas. Se espera que los indicadores alemanes e estadounidenses pubicados hoy muestren un deterioro de la actividad económica, lo que podría hacer que las bolsas europeas pierdan fuelle y cierren en negativo.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
El documento analiza la situación de los mercados financieros mundiales. Las bolsas cayeron generalizadamente debido a la desaceleración de China y la incertidumbre sobre el acuerdo de canje de bonos griegos. Los bonos alemanes subieron ligeramente mientras que los italianos bajaron. El euro se fortaleció frente al dólar. Hoy la atención se centra en si Grecia logra el acuerdo para el canje de bonos antes del 8 de marzo.
El documento resume las cotizaciones de los principales mercados bursátiles, bonos y divisas del día 16 de marzo de 2012. Destaca que las bolsas europeas y americanas cerraron al alza impulsadas por sólidos datos macroeconómicos de EEUU como una fuerte caída del paro semanal y una entrada de capitales. El euro se fortaleció frente al dólar y los rendimientos de los bonos alemanes bajaron ligeramente.
1. La Comisión Europea revisó a la baja sus previsiones de crecimiento para la eurozona y varios países, incluyendo una contracción del 1% para España.
2. Se publicaron datos finales de PIB alemán en línea con lo esperado.
3. En España, las hipotecas constituidas cayeron un 32% en 2011. El ajuste para cumplir el objetivo de déficit de 2012 requerirá 900 millones adicionales.
4. En EEUU, las solicitudes de desempleo fueron menores a lo esper
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que la decisión del BCE de comprar deuda soberana a corto plazo hizo bajar los diferenciales de España e Italia y subir el IBEX. También analiza el cierre de las bolsas europeas y americanas, así como los datos macroeconómicos esperados para la semana.
Este informe diario resume las principales noticias del mercado del 1 de septiembre de 2012. Las bolsas experimentaron ligeras bajadas mientras que el euro se mantuvo estable frente al dólar. Hubo gran actividad en el mercado de deuda corporativa a medida que las empresas aprovecharon las medidas del BCE para captar financiación. Los acontecimientos políticos y las reuniones de la Fed y el BCE crean incertidumbre en los mercados.
1) Los mercados financieros se mantuvieron laterales ante la incertidumbre sobre si España pedirá ayuda al fondo de rescate europeo y los datos económicos mixtos de EEUU y la zona euro.
2) Las tensiones entre China y Japón por las islas en disputa podrían poner en riesgo la frágil recuperación económica mundial.
3) España emitió deuda pública sin problemas aunque los costes de financiación continúan aumentando.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales, los indicadores macroeconómicos esperados, el comportamiento de los bonos soberanos y las divisas. Se espera que los indicadores alemanes e estadounidenses pubicados hoy muestren un deterioro de la actividad económica, lo que podría hacer que las bolsas europeas pierdan fuelle y cierren en negativo.
El documento resume las principales noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron a la baja debido a factores como el aumento del riesgo político en España e Italia. Los bonos periféricos sufrieron un retroceso. Hoy no se esperan datos económicos importantes, por lo que las bolsas europeas abrirán a la baja en una jornada de transición.
El documento analiza la situación de los mercados financieros mundiales. Las bolsas cayeron generalizadamente debido a la desaceleración de China y la incertidumbre sobre el acuerdo de canje de bonos griegos. Los bonos alemanes subieron ligeramente mientras que los italianos bajaron. El euro se fortaleció frente al dólar. Hoy la atención se centra en si Grecia logra el acuerdo para el canje de bonos antes del 8 de marzo.
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
1. La tasa de paro en España aumentó del 25% al 26% en el 4T, en línea con las expectativas. Los indicadores PMI de actividad económica en la UEM sorprendieron favorablemente en enero. Dinamarca subió los tipos de interés. En EE.UU., el indicador adelantado superó las estimaciones y las solicitudes de subsidio de desempleo descendieron. El IPC en Japón se situó en -0,1% frente a -0,2% estimado.
1. Los datos económicos de España e Irlanda fueron negativos, mientras que los de EEUU sorprendieron al alza. El PMI compuesto de la UEM estuvo por debajo de lo esperado.
2. El FMI pidió al BCE seguir proporcionando liquidez a los bancos europeos. El G20 se comprometió a ayudar al sistema financiero europeo.
3. Un miembro del BCE reconoció por primera vez la posibilidad de un default de Grecia.
1. Los líderes europeos se comprometen a avanzar en la unión bancaria, incluyendo la definición de un marco operativo para la recapitalización directa de bancos y un mecanismo único de liquidación de entidades financieras.
2. El IPC final de España de noviembre confirma una tasa del 2,9% interanual, mientras que la colocación del Tesoro español de bonos a 2015 y 2017 obtiene tipos de interés más bajos que en subastas anteriores.
3. S&P revisa
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros, incluyendo las variaciones en las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que el Tribunal Constitucional alemán vote sobre la legalidad del nuevo fondo de rescate europeo ESM, y que la Comisión Europea presente propuestas para un supervisor bancario único. Las bolsas subieron ligeramente impulsadas por datos comerciales menores a lo esperado en EE.UU. y Reino Unido.
1. La CNMV ha prorrogado la prohibición de posiciones cortas en España hasta el 31 de enero. 2. Los datos macro de la zona euro, como el paro y la inflación, fueron mixtos. 3. El FMI está dispuesto a ayudar a España si el gobierno lo solicita, mientras que Grecia podría tener problemas para aprobar los recortes presupuestarios necesarios para recibir más ayuda financiera.
Este informe diario resume las claves del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los comentarios sobre los factores que influyeron en el desempeño del día anterior como las decisiones del Eurogrupo sobre la deuda griega, y las expectativas para el día de hoy centradas en indicadores macroeconómicos como el IFO alemán y el PIB del Reino Unido. También resume los movimientos en bonos soberanos, divisas y materias primas.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Señala que el BCE no aceptará de momento bonos griegos, las bolsas europeas cerraron con pérdidas moderadas excepto el IBEX que subió levemente, y los bonos alemanes mantuvieron su fortaleza con rentabilidades bajas. También destaca la aprobación en Alemania del segundo rescate a Grecia y que esta semana los ojos estarán puestos en la subasta del BCE y los datos macro de EEUU.
1. La economía europea muestra un claro estancamiento, con recesión en Italia. El sentimiento económico en Alemania y la zona euro se desplomaron.
2. La inflación en EEUU se moderó mientras que indicadores como el Empire State y las ventas minoristas crecieron a menor ritmo.
3. La economía griega sigue en fuerte contracción aunque el PIB del primer trimestre disminuyó menos que el trimestre anterior.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos de la UEM, Reino Unido, Italia y Alemania. También analiza las reuniones de los bancos centrales de estos países y comenta las medidas de estímulo anunciadas en Brasil. Finalmente, resume las discusiones sobre Eurobonos y los planes de contingencia para Grecia que tuvieron lugar en la reciente cumbre informal de la Eurozona.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
El documento resume las noticias económicas y de mercados del día, incluyendo el desempeño negativo de las bolsas europeas y estadounidenses debido a factores como la desaceleración del consumo en Europa y el aumento de solicitudes de desempleo en EEUU. El mercado espera con interés los discursos de Bernanke en la reunión de Jackson Hole para obtener pistas sobre posibles medidas de estímulo de la Reserva Federal.
1. La economía española entró en recesión técnica al caer el PIB -0,3% en el 1T'12. El Tesoro español colocó 2.494M€ en bonos a 3 y 4 años a tipos más elevados.
2. Trichet propuso darle capacidad a la CE para declarar quiebra de estados miembros y tomar control de su gestión económica.
3. Los precios de producción alemanes subieron 0,2% intermensual, dejando la tasa interanual en 2,4%. Las solic
1. Los datos económicos de EE.UU. fueron mixtos, con una sorpresa al alza en los pedidos de bienes duraderos pero decepcionantes preventas de vivienda.
2. Los precios de producción en España retrocedieron en septiembre, contrariamente a las expectativas.
3. El PIB adelantado del Reino Unido en el tercer trimestre superó las previsiones.
4. La confianza del consumidor en Alemania fue mayor a lo esperado.
El documento resume las noticias económicas y financieras más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en Reino Unido, la publicación del informe de estabilidad financiera del BCE, la colocación de deuda soberana española, y datos mixtos en EEUU sobre vivienda, manufactura e indicadores laborales. El foco principal sigue estando en la reunión de ministros de finanzas de la UE este fin de semana para discutir la situación de Grecia y aprobar su plan de austeridad.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca el respaldo de China a la zona euro mediante declaraciones del primer ministro y gobernador del banco central chino comprometiéndose a continuar comprando deuda soberana europea, lo que impulsó las bolsas asiáticas. También menciona el aplazamiento de una reunión del Eurogrupo sobre Grecia debido a que Grecia no presentó un documento detallando recortes adicionales por 325 millones de euros. El documento anal
El documento resume la situación económica y financiera en España e internacionalmente. En España, el Tesoro emitió deuda pública con tipos bajos, el PIB cayó un 0,4% en el tercer trimestre y el déficit público fue del 3,9% en septiembre. En Grecia, dos partidos de la coalición gobernante se niegan a firmar un acuerdo de austeridad propuesto por la Troika. Internacionalmente, los resultados empresariales decepcionantes pesaron en las bolsas, mientras que los datos macroeconómicos
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: 1) El gobierno español aprobará un nuevo plan de saneamiento financiero que incluirá mayores provisiones para los activos inmobiliarios de los bancos; 2) Se espera que las nuevas previsiones de la Comisión Europea muestren un déficit público español más alto de lo previsto en 2012 y 2013; 3) La producción industrial italiana aumentó más de lo esperado en marzo.
El documento resume la situación de los mercados financieros el 31 de agosto de 2012. Las bolsas cerraron a la baja debido a datos económicos débiles en Alemania y EE.UU. La deuda española sufrió presión por la solicitud de más fondos por la Comunidad Valenciana. Se espera que el consejo de ministros español apruebe la tercera reforma financiera y que Bernanke en Jackson Hole repita su compromiso de apoyo pero sin anunciar medidas concretas.
El documento resume las noticias más importantes del día sobre los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los movimientos de los bonos soberanos y las divisas. Se destaca que España emitirá deuda pública y que existe incertidumbre sobre si pedirá ayuda al fondo de rescate europeo, lo que está presionando al alza los rendimientos de su deuda.
1) Los datos económicos de EEUU y la UEM mostraron debilidad, con el Empire Manufacturing de Nueva York contraído más de lo esperado y la balanza comercial de la UEM con exportaciones e importaciones a la baja. 2) Francia colocó deuda con rentabilidades negativas y alta demanda. 3) Las tensiones entre China y Japón por las islas en disputa podrían poner en riesgo la recuperación mundial debido a sus enlazadas cadenas de suministro.
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
1. La tasa de paro en España aumentó del 25% al 26% en el 4T, en línea con las expectativas. Los indicadores PMI de actividad económica en la UEM sorprendieron favorablemente en enero. Dinamarca subió los tipos de interés. En EE.UU., el indicador adelantado superó las estimaciones y las solicitudes de subsidio de desempleo descendieron. El IPC en Japón se situó en -0,1% frente a -0,2% estimado.
1. Los datos económicos de España e Irlanda fueron negativos, mientras que los de EEUU sorprendieron al alza. El PMI compuesto de la UEM estuvo por debajo de lo esperado.
2. El FMI pidió al BCE seguir proporcionando liquidez a los bancos europeos. El G20 se comprometió a ayudar al sistema financiero europeo.
3. Un miembro del BCE reconoció por primera vez la posibilidad de un default de Grecia.
1. Los líderes europeos se comprometen a avanzar en la unión bancaria, incluyendo la definición de un marco operativo para la recapitalización directa de bancos y un mecanismo único de liquidación de entidades financieras.
2. El IPC final de España de noviembre confirma una tasa del 2,9% interanual, mientras que la colocación del Tesoro español de bonos a 2015 y 2017 obtiene tipos de interés más bajos que en subastas anteriores.
3. S&P revisa
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros, incluyendo las variaciones en las principales bolsas, bonos y divisas. Se espera que el Tribunal Constitucional alemán vote sobre la legalidad del nuevo fondo de rescate europeo ESM, y que la Comisión Europea presente propuestas para un supervisor bancario único. Las bolsas subieron ligeramente impulsadas por datos comerciales menores a lo esperado en EE.UU. y Reino Unido.
1. La CNMV ha prorrogado la prohibición de posiciones cortas en España hasta el 31 de enero. 2. Los datos macro de la zona euro, como el paro y la inflación, fueron mixtos. 3. El FMI está dispuesto a ayudar a España si el gobierno lo solicita, mientras que Grecia podría tener problemas para aprobar los recortes presupuestarios necesarios para recibir más ayuda financiera.
Este informe diario resume las claves del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los comentarios sobre los factores que influyeron en el desempeño del día anterior como las decisiones del Eurogrupo sobre la deuda griega, y las expectativas para el día de hoy centradas en indicadores macroeconómicos como el IFO alemán y el PIB del Reino Unido. También resume los movimientos en bonos soberanos, divisas y materias primas.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Señala que el BCE no aceptará de momento bonos griegos, las bolsas europeas cerraron con pérdidas moderadas excepto el IBEX que subió levemente, y los bonos alemanes mantuvieron su fortaleza con rentabilidades bajas. También destaca la aprobación en Alemania del segundo rescate a Grecia y que esta semana los ojos estarán puestos en la subasta del BCE y los datos macro de EEUU.
1. La economía europea muestra un claro estancamiento, con recesión en Italia. El sentimiento económico en Alemania y la zona euro se desplomaron.
2. La inflación en EEUU se moderó mientras que indicadores como el Empire State y las ventas minoristas crecieron a menor ritmo.
3. La economía griega sigue en fuerte contracción aunque el PIB del primer trimestre disminuyó menos que el trimestre anterior.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos de la UEM, Reino Unido, Italia y Alemania. También analiza las reuniones de los bancos centrales de estos países y comenta las medidas de estímulo anunciadas en Brasil. Finalmente, resume las discusiones sobre Eurobonos y los planes de contingencia para Grecia que tuvieron lugar en la reciente cumbre informal de la Eurozona.
1. Los datos macroeconómicos mostraron una actividad manufacturera débil en la eurozona, con Alemania, Francia e Italia por debajo de las expectativas. 2. El paro en España y la eurozona se mantuvo alto, mientras que el Reino Unido tuvo un sólido crecimiento manufacturero. 3. Los mercados esperan las palabras de Draghi y los datos de empleo de EE.UU. para guiar las próximas tendencias.
El documento resume las noticias económicas y de mercados del día, incluyendo el desempeño negativo de las bolsas europeas y estadounidenses debido a factores como la desaceleración del consumo en Europa y el aumento de solicitudes de desempleo en EEUU. El mercado espera con interés los discursos de Bernanke en la reunión de Jackson Hole para obtener pistas sobre posibles medidas de estímulo de la Reserva Federal.
1. La economía española entró en recesión técnica al caer el PIB -0,3% en el 1T'12. El Tesoro español colocó 2.494M€ en bonos a 3 y 4 años a tipos más elevados.
2. Trichet propuso darle capacidad a la CE para declarar quiebra de estados miembros y tomar control de su gestión económica.
3. Los precios de producción alemanes subieron 0,2% intermensual, dejando la tasa interanual en 2,4%. Las solic
1. Los datos económicos de EE.UU. fueron mixtos, con una sorpresa al alza en los pedidos de bienes duraderos pero decepcionantes preventas de vivienda.
2. Los precios de producción en España retrocedieron en septiembre, contrariamente a las expectativas.
3. El PIB adelantado del Reino Unido en el tercer trimestre superó las previsiones.
4. La confianza del consumidor en Alemania fue mayor a lo esperado.
El documento resume las noticias económicas y financieras más relevantes del día, incluyendo datos macroeconómicos débiles en Reino Unido, la publicación del informe de estabilidad financiera del BCE, la colocación de deuda soberana española, y datos mixtos en EEUU sobre vivienda, manufactura e indicadores laborales. El foco principal sigue estando en la reunión de ministros de finanzas de la UE este fin de semana para discutir la situación de Grecia y aprobar su plan de austeridad.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales. Destaca el respaldo de China a la zona euro mediante declaraciones del primer ministro y gobernador del banco central chino comprometiéndose a continuar comprando deuda soberana europea, lo que impulsó las bolsas asiáticas. También menciona el aplazamiento de una reunión del Eurogrupo sobre Grecia debido a que Grecia no presentó un documento detallando recortes adicionales por 325 millones de euros. El documento anal
El documento resume la situación económica y financiera en España e internacionalmente. En España, el Tesoro emitió deuda pública con tipos bajos, el PIB cayó un 0,4% en el tercer trimestre y el déficit público fue del 3,9% en septiembre. En Grecia, dos partidos de la coalición gobernante se niegan a firmar un acuerdo de austeridad propuesto por la Troika. Internacionalmente, los resultados empresariales decepcionantes pesaron en las bolsas, mientras que los datos macroeconómicos
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: 1) El gobierno español aprobará un nuevo plan de saneamiento financiero que incluirá mayores provisiones para los activos inmobiliarios de los bancos; 2) Se espera que las nuevas previsiones de la Comisión Europea muestren un déficit público español más alto de lo previsto en 2012 y 2013; 3) La producción industrial italiana aumentó más de lo esperado en marzo.
El documento resume la situación de los mercados financieros el 31 de agosto de 2012. Las bolsas cerraron a la baja debido a datos económicos débiles en Alemania y EE.UU. La deuda española sufrió presión por la solicitud de más fondos por la Comunidad Valenciana. Se espera que el consejo de ministros español apruebe la tercera reforma financiera y que Bernanke en Jackson Hole repita su compromiso de apoyo pero sin anunciar medidas concretas.
El documento resume las noticias más importantes del día sobre los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los movimientos de los bonos soberanos y las divisas. Se destaca que España emitirá deuda pública y que existe incertidumbre sobre si pedirá ayuda al fondo de rescate europeo, lo que está presionando al alza los rendimientos de su deuda.
1) Los datos económicos de EEUU y la UEM mostraron debilidad, con el Empire Manufacturing de Nueva York contraído más de lo esperado y la balanza comercial de la UEM con exportaciones e importaciones a la baja. 2) Francia colocó deuda con rentabilidades negativas y alta demanda. 3) Las tensiones entre China y Japón por las islas en disputa podrían poner en riesgo la recuperación mundial debido a sus enlazadas cadenas de suministro.
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas europeas y americanas, los datos del PIB de EE.UU. y la solicitud de rescate de Cataluña. Se espera que las bolsas se recuperen impulsadas por las expectativas de nuevas medidas de estímulo del BCE la próxima semana, aunque permanecen temerosas por la ralentización económica global. Los diferenciales de deuda podrían aumentar debido a la solicitud de rescate de Cataluña.
1. El FMI revisó a la baja sus previsiones de crecimiento mundial para 2012 y 2013, debido a la desaceleración en economías avanzadas y emergentes. También rebajó sus estimaciones para España, previendo una contracción del PIB del 1,5% en 2012 y del 1,3% en 2013.
2. El Eurogrupo formalizó la puesta en marcha del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) con una capacidad inicial de préstamo de 200.000 millones de euros.
3. La jornada se centrará en
1. Las bolsas europeas subieron impulsadas por el alivio temporal de la situación griega tras aplazarse la decisión sobre su ayuda hasta el 20 de noviembre.
2. Los datos macroeconómicos fueron mixtos, con la inflación subiendo más de lo esperado en el Reino Unido y España, mientras que la confianza empresarial cayó en Alemania.
3. Grecia colocó deuda a corto plazo para hacer frente a vencimientos, y el ministro alemán propuso unificar la ayuda
El documento resume la situación económica y financiera reciente a nivel global. En España, el número de desempleados descendió en julio. En la UE, los precios de producción se mantuvieron planos en junio. En EEUU, los datos macro mostraron una desaceleración del crecimiento pero persistencia de presiones inflacionistas; el plan para elevar el techo de deuda fue aprobado aunque agencias advierten sobre insuficiencia de recortes; y bolsas y bonos cayeron por percepción de riesgo de ralentización.
1. La economía británica se contrajo más de lo esperado en el último trimestre de 2011, mientras que Italia colocó con éxito bonos a corto plazo. En EE.UU., los pedidos de bienes duraderos crecieron menos de lo previsto y las solicitudes de hipotecas descendieron. En Japón y Corea del Sur, el comercio minorista y la balanza por cuenta corriente mejoraron.
2. En la bolsa española, Bankia vendió parte de su participación en Mapfre América, mientras que Repsol adjudicó un
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas mundiales que fueron negativas debido a datos macroeconómicos decepcionantes y la creciente presión sobre España. Los bonos alemanes se fortalecieron mientras que el euro mantuvo su soporte. Para el resto de la jornada se espera una toma prudente de beneficios en las bolsas europeas.
1. El BCE mantuvo los tipos de interés pero anunció un nuevo programa de compra de deuda pública a corto plazo condicionado a la aceptación de condiciones macroeconómicas estrictas por parte de los gobiernos, lo que impulsó las bolsas europeas. España colocó deuda a tipos más bajos. Alemania registró un aumento inesperado de los pedidos a fábrica en julio.
1. El Tesoro español colocó 3.562M€ en letras a tipos ligeramente superiores, mientras que la prima de riesgo se mantuvo estable. El gobernador del BdE reconoció errores pasados y la necesidad de planes de recapitalización realistas. 2. La inflación en el Reino Unido cayó más de lo esperado en junio. 3. El indicador ZEW alemán volvió a caer en julio, reflejando expectativas económicas negativas.
El documento resume la reunión del BCE del 6 de septiembre, donde se espera que anuncie nuevas medidas para estimular la economía de la zona euro. Se prevé que el BCE baje las tasas de interés, flexibilice los activos que acepta en operaciones de crédito y proponga un programa de compra de bonos soberanos a corto plazo para países que cumplan sus objetivos fiscales, aunque esto probablemente no resuelva los problemas económicos subyacentes de la zona euro. El mercado podría reaccionar positivamente a corto
1. El informe analiza la situación económica y financiera, destacando que: (i) el paro en España aumentó menos de lo esperado en noviembre; (ii) los precios de producción en la zona euro subieron más de lo previsto en octubre; y (iii) el Ecofin aplazó hasta diciembre el acuerdo sobre el supervisor bancario único debido a divergencias entre países.
2. También resalta que Obama endureció su postura de negociación sobre el "fiscal cliff" al exigir mayores impuestos para las
1. Los mercados financieros cerraron a la baja debido a los débiles datos macroeconómicos en Alemania y la zona euro, así como las previsiones económicas más pesimistas de la Comisión Europea.
2. El BCE mantuvo sus tipos de interés pero Draghi señaló un debilitamiento de la economía alemana y europea.
3. España realizó una emisión de deuda que se complicó por el informe pesimista de la Comisión Europea sobre la economía española.
1. Los datos macroeconómicos de la jornada fueron mixtos, con el PIB alemán y francés superando las expectativas, mientras que la balanza comercial francesa fue peor de lo esperado. 2. Las emisiones de deuda pública de Alemania, Italia y Francia tuvieron buena acogida, con tipos negativos en Alemania e Italia. 3. El PIB griego del segundo trimestre se contrajo menos de lo esperado, pero Alemania advirtió que podría vetar más ayudas a Grecia si no cumple las
El documento resume los resultados de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Las bolsas cerraron mayormente en positivo, con subidas del Ibex del 2.2% y del Dow Jones del 0.7%. El euro recuperó terreno frente al dólar. Los rendimientos de los bonos alemanes y estadounidenses subieron. El documento analiza los factores políticos que podrían generar volatilidad en las próximas semanas y espera que el fondo del mercado siga siendo firme.
1. Los datos macroeconómicos de la eurozona siguen mostrando una contracción de la economía, con los PMIs por debajo de 50. Las ventas minoristas en la UE registraron un mayor retroceso del esperado en abril.
2. En España, el PMI servicios de mayo se mantuvo en contracción. Montoro dijo que la prima de riesgo actual implica que España no tiene acceso a los mercados. Anunciará el nuevo gobernador del BdE el jueves.
3. Los países del G7 trabajarán juntos para resolver los problemas de deuda
1. Los datos macroeconómicos recientes de la UEM muestran una mayor contracción de la actividad, con el PMI compuesto situándose nuevamente en contracción.
2. El BoE mantuvo los tipos de interés pero indicó que ampliará su programa de compra de activos, dado el enfriamiento de la inflación y la contracción económica en el Reino Unido.
3. España aprobará un plan para que acreedores de comunidades autónomas y ayuntamientos cobren 30.000 millones de euros en facturas, inyectando liquide
El documento resume la situación económica y financiera del día, incluyendo: (1) La inflación en la UEM se redujo en julio, aliviando la presión sobre el BCE; (2) Portugal logró colocar deuda pública a tipos más altos; (3) Funcionarios de la Fed discreparon sobre las medidas para estimular la economía estadounidense.
Discurso Presidente Junta Accionistas 2014Bankinter_es
El presidente de Bankinter resume el difícil entorno económico del 2013 y los buenos resultados financieros del banco pese a las dificultades. Destaca las fortalezas de Bankinter como su alta calidad de activos, solvencia, liquidez y modelo de negocio centrado en rentas altas. Además, predice un contexto más favorable para 2014 y mayores dividendos para los accionistas.
El discurso de la Consejera Delegada de Bankinter resume los resultados positivos del año 2013, incluyendo un beneficio neto de 215,4 millones de euros. También destaca las fortalezas de Bankinter, como su baja tasa de morosidad y alta rentabilidad, que le permitirán aprovechar las oportunidades del cambio en el sector bancario español y continuar obteniendo buenos resultados en los próximos años. Para 2014, la Consejera espera otro año de beneficios y dividendos, con un enfoque en banca privada,
Nota de prensa Junta General Accionistas 2014Bankinter_es
La consejera delegada de Bankinter confía en mantener la tendencia de crecimiento en los resultados del banco en 2014. Bankinter ha obtenido buenos resultados en 2013 sin recibir ayudas públicas, con una baja morosidad y altos niveles de capital. Bankinter planea profundizar en segmentos como banca personal, crédito al consumo, gestión de activos e intermediación bursátil. El presidente destacó las fortalezas del banco como baja morosidad, liquidez y capitalización.
La Fundación Juan XXIII lleva más de 45 años mejorando la calidad de vida de personas con discapacidad intelectual. Su nuevo proyecto combina agricultura ecológica y formación laboral para estas personas, cultivando hortalizas de forma sostenible en un terreno de 2 hectáreas. El proyecto requiere capacitación, maquinaria, instalaciones de procesado y comercialización para producir y vender productos agrícolas ecológicos.
El documento describe un proyecto de Cirujanos Plásticos Mundi para formar a cirujanos locales en Tanzania en el tratamiento del cáncer de piel en personas albinas a través de un taller quirúrgico y docente. El proyecto se llevará a cabo en hospitales de Dar es Salaam para ayudar a los 700 albinos que viven allí y están en riesgo de cáncer y quemaduras de piel debido a la falta de protección solar y conocimientos médicos.
Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
1. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
25 de octubr e de 201 2 Claves del día:
Cierre de este informe: 7:46 AM EE.UU.: Duraderos, Rtdos: Apple tras el cierre de WS
Bolsas España: reunión Troika, BdE y Ministerio de Economía.
Último (*) Anterior % día % año
Dow Jones Ind. 13.077 13.103 -0,2% 7,0% Ayer: “La Fed mantiene su mensaje”
S&P 500 1.409 1.413 -0,3% 12,0%
NASDAQ 100 2.656 2.666 -0,4% 16,6% La sesión de ayer se animaba en Europa en la apertura gracias a los
Nikkei 225 9.024 8.954 0,8% 6,7% signos de estabilización que llegaban desde China. Sin embargo,
EuroStoxx50 2.491 2.478 0,5% 7,5% cada dato europeo publicado mostraba que la recesión es un hecho
IBEX 35 7.792 7.748 0,6% -9,0% más que evidente (PMIs, IFO). En este contexto, tuvieron que ser los
DAX (Ale) 7.193 7.174 0,3% 21,9% resultados empresariales (SAP, Boeing…) y las ventas de vivienda
CAC 40 (Fr) 3.426 3.407 0,6% 8,4%
FTSE 100 (GB) 5.805 5.798 0,1% 4,2%
nueva en EE.UU. los que permitían un cierre positivo en el Viejo
FTSE MIB (It) 15.707 15.579 0,8% 4,1% Continente. En el plano político, Draghi se presentaba solo y ante el
Australia 4.511 4.506 0,1% 11,2% peligro a defender su programa de compra de activos (OMT) en el
Shanghai A 2.209 2.216 -0,3% -4,1% parlamento alemán. Sus palabras con las que destacaba las
Shanghai B 223 222 0,1% 3,4% bondades del plan de compra de bonos no tuvieron demasiada
Singapur (Straits) 3.053 3.045 0,3% 15,4% influencia en el mercado. En este contexto, la deuda española se
Corea 1.918 1.914 0,2% 5,1% estabilizaba y el euro recuperaba algo de terreno tras los rumores de
Hong Kong 21.756 21.764 0,0% 18,0%
India (Sensex30) 18.751 18.710 0,2% 21,3% acuerdo de Grecia y la Troika, que posteriormente fueron
Brasil 57.161 57.690 -0,9% 0,7% desmentidos. Ya con Europa cerrada, la Fed mantuvo el tipo de
México 42.095 42.041 0,1% 13,5% intervención inalterado, lanzando un mensaje continuista de apoyo
* P ueden no quedar reco gido s lo s cierres de lo s índices asiático s. con su política monetaria a un moderado crecimiento. Finalmente
Mayores subidas y bajadas WS no pudo, y cerró una ligera toma de beneficios.
Ibex 35 % diario % diario
OBRASCON HUA 4,1% ENDESA -1,5% Hora País Indicador Periodo Tasa (e) Ant.
GRIFOLS SA 2,5% FCC -1,5% Hora ESP Tasa
Reunión Troika-BdE y Ministerio Economía (SAREB)
INDRA SISTEM 2,1% BOLSAS Y MER -1,2%
EuroStoxx 50 % diario % diario 9:00h ESP Precios producción Sep m/m 0.5% 1.1%
SAP AG 4,2% E.ON AG -2,1% 9:00h ESP Precios producción Sep a/a 4.4% 4.1%
VOLKSWAGEN-P 3,1% NOKIA OYJ -1,5% 10:30h GB PIB trimestral Ad 3T t/t 0.6% -0.4%
ASML HOLDING 2,7% SOC GENERALE -1,0%
Dow Jones % diario % diario 10:30h GB PIB a/a Ad 3T a/a -0.5% -0.5%
UNITED TECH 1,1% CISCO SYSTEM -3,4% 14:30h EEUU Paro larga duración 000 3260K 3252K
PROCTER & GA 1,0% HEWLETT-PACK -1,5%
JPMORGAN CHA 0,9% CATERPILLAR -1,0% 16:00h EEUU Paro semanal 000 370K 388K
Futuros 14:30h EEUU Pedidos Bienes Duraderos Sep m/m 7.5% -13.2%
*Var. desde cierre no cturno . Último Var. Pts. % día 14:30h EEUU Ped. Bs.Durad. Ex Sep m/m 0.9% -1.6%
1er.Vcto. mini S&P 1.409,00 3,25 0,23%
1er Vcto. EuroStoxx50 2.489 14,0 0,57% 16:00h EEUU Preventas Vivda. m/m
Transporte Sep m/m 2.5% -2.6%
1er Vcto. DAX 7.195,50 30,50 0,00% Próximos días: indicadores clave Jm
1er Vcto.Bund 140,47 -0,05 -0,04%
V;9:00h ESP Tasa de paro (EPA) 3T %s/pa. 25.0% 24.6% u
Bonos
24-oct 23-oct +/- día +/- año V;14:30h EEUU PIB t/t Adelantado 3T a/a 1.9% 1.3% lm
Alemania 2 años 0,08% 0,11% -2,7pb -6,40 V;15:55h EEUU Conf. U. Michigan final Oct Ind. 83.0 83.1
Alemania 10 años 1,56% 1,57% -1,6pb -27,30
EEUU 2 años
EEUU 10 años
0,29%
1,79%
0,29%
1,76%
0,3pb
3,2pb
5,0
-8,73 Hoy: “Sin rumbo claro para las bolsas”
Japón 2 años 0,102% 0,102% 0,0pb -3,40
Japón 10 años 0,777% 0,79% -0,8pb -21,50 Para hoy tendremos dos frentes abiertos. Por un lado, se
Diferenciales renta fija en punto s básico s reunirán la Troika, el BdE y el Ministerio de Economía para
Divisas discutir y anunciar con bastante probabilidad mañana los
24-oct 23-oct +/- día % año detalles pendientes sobre la sociedad que gestionará los activos
Euro-Dólar 1,2974 1,2987 -0,001 0,1%
Euro-Libra 0,8089 0,8140 -0,005 -2,9% problemáticos (ver página 2 apartado sector bancario); Por el
Euro-Yen 103,54 103,69 -0,150 3,9% otro, se publicarán datos macro en Reino Unido (PIB 3T en
Dólar-Yen 80,07 79,81 0,260 4,1% positivo) y EE.UU. Así, esperamos una sesión de bolsas que
+/- día: en pb; %año : Var. desde cierre de año anterio r podrían estar poco soportadas por un saldo macro más bien
Materias primas mixto. Es cierto que los pedidos de bienes duraderos (ex
24-oct 23-oct % día % año
CRBs 567,47 570,57 -0,5% 0,8% transporte) deberían de repuntar tras acumular una caída de -
Brent ($/b) 108,63 109,09 -0,4% 1,0% 5,1% en los tres últimos meses, pero es probable que no batan
West Texas($/b) 85,33 86,32 -1,1% -13,7% expectativas. Las compañías estadounidenses vienen rebajando
Oro ($/onza)* 1701,95 1707,65 -0,3% 8,8% sus perspectivas mostrándose cautas ante la debilidad de la
* P ara el o ro $ /o nza tro y; co tizació n M do . de Lo ndres
Primas de riesgo (bonos 10 y 2 años vs Alemania, en p.p.) demanda europea y asiática, así como por la proximidad del
4,78
Fiscal Cliff, lo que en definitiva influirá negativamente en los
POR 6,27 nuevos pedidos. Además, las compañías que han publicado esta
IRL 1,75
3,18 mañana han dejado también un saldo mixto, con Basf, Unilever y
ITA 2,16 Axa destacando positivamente pero Santander, CS y Novartis
0,12
3,29
decepcionando. En este contexto, esperamos una ligera toma de
FRA 0,69 beneficios en bolsas europeas a las que podría unirse WS, que
ESP 2,92
4,01 2A 10A recogerá con cautela la publicación de resultados de Apple tras el
0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00
cierre. El eurodólar podría retroceder algo hasta 1,296 y la deuda
española mantenerse soportada mejorando algo su diferencial
frente al Bund.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Ana Achau (Asesoramiento) Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento 28046 Madrid
Por favor, consulte importantes advertencias legales en:
http://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=NRAP&subs=NRAP&nombre=disclaimer.pdf
* Si desea acceder directamente al disclaimer seleccione sobre el link la opción open weblink in Browser"con el botón derecho del su ratón.
n
2. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
1.- Entorno Económico
UEM.- PMI manufacturero adelantado de octubre: 45,3 vs. 46,5 esperado y 46,1 anterior, mientras que el PMI de
servicios se sitúa en 46,2 vs. 46,4 e. y 46,1 anterior. El PMI compuesto oct. 45,8 vs. 46,5 e. y 46,1 ant.
ALEMANIA.- (i) IFO octubre 100 vs. 101,6 e. y 104,4 ant. IFO situación actual 107,3 vs. 110 e y 110,3 ant.
Expectativas 93,2 vs. 93,6 e y ant. (ii) PMI manufacturero oct. Adelantado 45,7 vs. 48 e y 47,4 anterior. PMI del
sector servicios 49.3 vs. 50 e y 49.7 ant.. (iii) La emisión de ayer de bonos a 10 años se colocaron 3.329M€ frente a
5.000M€ de objetivo a un tipo medio de 1,56% vs. 1,52% ant.y bid to cover 1.5 vs. 1.2 ant. (iv) Merkel declaraba
ayer a favor de un presupuesto central para la Eurozona, indicando que el bloque necesita recaudar ayuda para los
países que están aplicando políticas de austeridad.
FRANCIA.- PMI manufacturero adelantado oct. 43.5 vs. 42,7 e y 43,5 ant. y PMI de servicios 46.2 vs. 45.4 e y 45
ant.
UEM.- Eurostat publicaba los datos de deuda/PIB del segundo trimestre de 2012. Así, la deuda/PIB de la eurozona
asciende al 90% vs. 88,2% en el 1T´2012. Adjuntamos link al informe:
http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_PUBLIC/2-24102012-AP/EN/2-24102012-AP-EN.PDF
EE.UU.- (i) Solicitudes de hipotecas semanales retrocedieron -12% vs. -4,2% ant. (ii) Ventas de vivienda nueva
septiembre 389k vs. 385k e y 368k ant (revisado desde 373k). m/m 5,7% vs. 3,2% e y -1,3% ant. (revisado desde -
0,3%). (iii) La Fed mantuvo el tipo de intervención inalterado tal y como se esperaba en el 0,25%. El comunicado
fue bastante continuista tras la puesta en marcha del QE3 el 13 de septiembre. Parece claro el compromiso de la
Fed por fortalecer la economía estadounidense, particularmente mejorando la situación del mercado laboral a la
que mira con “lupa”. por primera vez en varios comunicados, de hecho desde el de abril, se habla de un repunte en
la inflación. Preocupa, la ralentización de la inversión empresarial, consecuencia probablemente en los últimos
meses de la cautela que mantienen las empresas temerosas ante la proximidad de un potencial Fiscal Cliff.
GRECIA.- Su ministro de finanzas anunciaba haber alcanzado un acuerdo con la Troika sobre los nuevos recortes y
una posible ampliación de dos años en el plazo para cumplir los objetivos de déficit. Sin embargo, posteriormente
tanto la Comisión Europea como el FMI lo desmentían. Entre las medidas exigidas por la Troika estaba la
ampliación de la semana laboral a 6 días, reducción de indemnizaciones por despido.
BCE.- Draghi defendía ayer ante el Bundestag (Parlamento alemán) su programa OMT. Así, resaltaba los
siguientes puntos sobre el OMT: (i) no conducirá a una financiación disfrazada de los gobiernos. (ii) no
comprometerá la independencia del BCE (iii) No creará riesgos excesivos para los contribuyentes de la zona euro y
(iv) no generará inflación.
NUEVA ZELANDA.- Mantuvo el tipo de intervención en el 2,5% como se esperaba y sus actas no mostraron signos
claros de mayores rebajas en los próximos meses.
CHINA.- Un diario chino adelantaba que el gobierno podría introducir nuevas medidas de estímulo al consumo.
Por otra parte, el Gobierno adelantaba que la producción industrial mejoraría en el 4T del año.
MOODY´S.- Tras mantener el rating de España la semana pasada, Moody´s ha rebajado el rating a Liberbank
desde Ba2 hasta Ba3.
Leer más en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=IMAS#
2.- Bolsa española
SECTOR BANCARIO: Reunión hoy de la Troika – Mº Economía – BdE para definir detalles de la SGA o “banco
malo” (denominado Sareb).- Está previsto que mañana se anuncien los detalles de funcionamiento de Sareb,
aunque parece que no es un compromiso. Lo más importante son los precios de transferencia de los activos, es
decir, el descuento adicional (sobre las provisiones ya aplicadas según los RDL 2/2012 y 18/2012) que las
entidades que entreguen sus activos deberán reconocer. Cuanto mayor sea el descuento, mayores pérdidas
deberán contabilizar dichas entidades antes de transferir los activos, pero más atractivos serán los precios a los
que pueda posteriormente venderlos Sareb y también más atractiva será la posibilidad de tomar una
participación en Sareb. Para evitar que la deuda que emita este vehículo (avalada por el Estado, probablemente
por 55.000M€) compute como deuda pública es preciso que inversores privados (es decir, bancos no asistidos,
fondos de inversión, etc) tomen más del 50% de su capital, razón por la que el descuento aplicable resulta un
aspecto determinante y polémico. Recordamos que unos días atrás se filtró que el BdE proponía un descuento de -
7% para los activos adjudicados y de -13% para el crédito promotor. La transferencia de activos será obligatoria
sólo para las entidades que han recibido asistencia y voluntaria para el resto.
B.SANTANDER (Comprar; Cierre 5,78€; Pr. Obj. 10,60€): Rdos. 3T’12 algo por debajo de expectativas.- Las cifras
principales comparadas con lo esperado por el consenso (Reuters) son las siguientes: Margen de Intereses
22.994M€ (+6,6%), algo por debajo de los 23.230M€ esperados. Margen Bruto 33.324M€ (+3,7%). Margen Antes
de Dotaciones 18.184M€ (+3%), algo por debajo de los 18.550M€ esperados. Provisiones totales de 14.543M€, de
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Ana Achau (Asesoramiento) Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento 28046 Madrid
Por favor, consulte importantes advertencias legales en:
http://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=NRAP&subs=NRAP&nombre=disclaimer.pdf
* Si desea acceder directamente al disclaimer seleccione sobre el link la opción
"open weblink in Browser" con el botón derecho del su ratón.
3. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
las cuales 5.010M€ se destinan a cumplir con las exigencias de los RDL 2/2012 y 18/2012 (1.029M€ cubiertos con
plusvalías por venta de activos y el resto contra resultados), las cuales quedan cubiertas al 90%. BNA 1.804M€ (-
66%) vs 2.500M€ esperados. Tasa de morosidad 4,33% (6,38% España) y cobertura 70% (España 65%, +12 p.p. en
el trimestre). BPA 0,19€ (-68,7%). Tomado el 3T aisladamente (es decir, jul./sept.), las cifras son las siguientes:
Margen de Intereses 7.495M€ (+3%). Margen Bruto 10.780M€ (+0,5%). Margen Antes de Dotaciones 5.681M€ (-
2,3%). BNA 100M€ vs 1.803M€ en 3T’11. A nivel de márgenes la evolución parece aceptable, aunque no brillante
y algo por debajo de lo esperado. Las provisiones para cumplir con las exigencias del saneamiento de activos
explican la modesta cifra de beneficio en el trimestre. Pensamos que la evolución del negocio ha sido aceptable en
cuanto a actividades típicas, aunque parece identificarse cierta tendencia al debilitamiento. Impacto: Neutral.
B.SABADELL (Vender; Cierre 1,914€; Pr. Obj. 1,79€): Rdos. 3T’12 más bien en línea con lo esperado, aunque
muy flojos en la línea final por la integración de CAM.- Incluye la integración de CAM desde junio, razón por la
que presenta crecimientos aparentes fuertes en la “parte alta” de la cuenta de resultados, que en realidad no
responden a crecimiento orgánico y que explican, junto con las provisiones por activos problemáticos (2.170M€ vs
767M€ el 3T’11), la modesta cifra de beneficio final (BNA). Las cifras principales comparadas con lo esperado por
el consenso (Reuters) son las siguientes: Margen de Intereses 1.381M€ (+19,7%), en línea con lo esperado. El
Margen de Intereses del 3T tomado aisladamente (jul./sept.) ha sido 526M€ (+19,7%), pero 143M€ corresponden
a CAM, por lo que excluido este importe se reduce a 383,5M€ (+3,7%). Margen Bruto 2.154M€ (+15,5%). Margen
Antes de Dotaciones 970M€ (+5%). BNA 90,6M€ (-56,3%) vs 95M€ esperados. Tasa de morosidad 8,46% vs 7,82%
(aumento también explicable por la integración de CAM). Impacto: Neutral.
MEDIASET (Neutral; P.Obj: 4,0; Cierre: 4,18 Eur): Importante caída del beneficio, pero menor de lo esperado.-
La compañía ha logrado batir expectativas con sus cuentas 9M’12 (cifras principales en comparación con el
consenso de Reuters): Ingresos 629,8M€ (-13,9%) vs 631M€ e, EBITDA 40,59M€ (-70%) vs 32,3M€ y BNA
40,73M€ (-60%) vs 31,3M€ e. Los ingresos de publicidad caen -13,5%, menos que el retroceso de la inversión
publicitaria estimado por Publiespaña (-18,3%). Destacaríamos que la compañía ha conseguido aumentar su
liderazgo en el mercado (la cuota sube +1,9 puntos hasta 45,4%) y que el control de costes sigue siendo muy
riguroso. De hecho, han vuelto a rebajar su previsión de costes desde 890M€ anuales hasta 850M€ vs 870M€
esperado. Impacto: Positivo.
3.- Bolsa europea
BASF (Cierre 62,66€; Var. Día: +0,26%): Bate expectativas con su resultado del 3T’12.- Principales cifras
comparadas con el consenso de Reuters: ventas 19.010M€ (+8%) vs 18.070M€ esperado, EBIT 2.100M€ (+5%) vs
2.000M€ esperado, BNA 946M€, BPA 1,19€ vs 1,14€ esperado. El deterioro de sus negocios de plásticos y
químicos se ha visto compensado por la buena evolución de su división de pesticidas y de petróleo y gas gracias al
retorno de las operaciones en Libia. Por otro lado, la compañía reiteró sus previsiones anuales, incremento de
ventas y beneficio en relación a 2011, si bien no prevé una mejora de su unidad de químicos en el 4T. Impacto:
Positivo.
UNILEVER (Cierre: 27,72 Eur; Var. Día: +0,69%): Buena evolución de las ventas.- Su cifra de ingresos del 3T’12
ha batido expectativas gracias a la buena evolución de los mercados emergentes: ventas 13.400M€ (+10,3%,
+4,1% por efecto divisas y +0,1% por adquisiciones). Las ventas comparables aumentan +5,9% (vs +5,0%
esperado) con unos mercados emergentes que experimentan subidas de +12,1%. Esperan una mejora modesta
del margen operativo en 2012. Impacto: Positivo.
NOVARTIS (Cierre: 57,20€; Var. Día: -0,69%): Cumple expectativas de beneficio pero descienden sus ventas y
rebaja previsiones para 2012.-Principales cifras del 3T´12 comparadas con el consenso de Reuters: Ingresos
13.807€ (-7%) vs.14.032M€ estimado, EBITDA 4.259M€ (3%), BPA 1,34€ (-8%) en línea con lo esperado. La
compañía justifica estos resultados, peores de lo que se esperaba, debido a un importante retroceso de las ventas
en EE.UU tras la pérdida de un patente sobre un medicamento para la presión arterial denominado Diovan. Así,
han revisado a la baja su pronóstico para 2012 hasta -3%/-4% en las ventas y hasta -2%/-3% en el beneficio
operativo. Impacto: Negativo.
AXA (Cierre: 12,06€; Var. Día: -0,33%): Presenta ingresos superiores a las expectativas.- La aseguradora
francesa ha registrado una cifra de ingresos de 68.360 M.€ (+3,7%) frente a 68.170 M.€ esperado por el consenso
(Bloomberg). El aumento de los ingresos se debe fundamentalmente al aumento de las primas de seguros de
propiedad y siniestros, que crecieron +5,4%. Los ingresos de la rama de seguros de vida aumentaron +2,9%. La
compañía mantiene sus planes de expansión en Asia y su objetivo de aumentar el beneficio operativo por acción
en un 10% anual hasta el año 2015. Impacto: Positivo.
VOLKSWAGEN (Cierre: 151,0€; Var. Día: +3,07%): Bate expectativas en los resultados del 3T´12 y mantiene
sus expectativas de crecimiento para el conjunto del año.- Principales cifras de los primeros 9 meses de 2012
comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 144.226M€ (+24%) vs. 141.000M€ estimado, EBIT 8.840M€
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Ana Achau (Asesoramiento) Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento 28046 Madrid
Por favor, consulte importantes advertencias legales en:
http://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=NRAP&subs=NRAP&nombre=disclaimer.pdf
* Si desea acceder directamente al disclaimer seleccione sobre el link la opción
"open weblink in Browser" con el botón derecho del su ratón.
4. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
(-1,6%) vs. 8.880M€, BNA 22.965 (+38%), BPA 24,27€ vs. 22,363€ esperado. El importante incremento en las
ventas se ha debido principalmente al buen comportamiento de los vehículos industriales MAN y a Porsche. Sin
embargo, la adquisición de la marca deportiva (Porsche), a principios de agosto del 2011 la de Ducati ha supuesto
una peor situación de liquidez a septiembre 2012, situándose en 9.215M€ (-56,5%). A pesar del duro entorno
económico, la multinacional alemana mantiene sus perspectivas de crecimiento para el conjunto del año.
Impacto: Positivo.
DAIMLER (Cierre: 37,82€; Var. Día: +0,05%): Presenta buenos resultados pero afirma que no cumplirá sus
objetivos en 2012.- El EBIT del 3T’12 ascendió a 1.920 M.€ frente a 1.870 M.€ esperado por el consenso
(Reuters), gracias a un aumento de las ventas de automóviles de +2% con respecto al trimestre anterior. No
obstante, Daimler estima que su EBIT de 2012 ascenderá a 8.000 M.€ frente a los 9.000 M.€ previstos
anteriormente y ha informado que los objetivos de márgenes para sus principales áreas de negocio no se
cumplirán en 2013, a pesar de un plan de ahorro de costes por importe de 2.000 M.€ durante los 2 próximos años.
Impacto: Negativo.
4.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Salud +0,12%; Financieras -0,03%; Consumo -0,05%;
Los peores: Utilities -0,64%; Energía -0,60%; Tecnología -0,59%.
Ayer presentaron (BPA real vs esperado según consenso Bloomberg de las compañías más importantes):
Kimberly - Clark (1,34$ vs. 1,323$); 12:30h Eli Lilly (0,79$ vs. 0,836$); 13:30h Boeing (1,35 vs. 1,121$); Bristol-
Myers (0,41$ vs. 0,419$); 14h AT&T (0,62$ vs. 0,603$).
Hoy presentan (compañías más relevantes; BPA esperado según consenso Bloomberg): Antes de la apertura:
Procter&Gamble (0,96$); Occidental Petroleum (1,61$); Coca-Cola (0,696$) 13:00h Sprint Nextel (-0,43$);
ConocoPhillips (1,19$); tras el cierre del mercado: Amazon (-0,08$), Apple (8,72$).
Hasta el momento han publicado 204 compañías del S&P con una variación media del BPA ajustado de +0,59%
frente al -1,7% esperado para 3T’12 al inicio de la temporada. El 60,8% ha sorprendido positivamente, el 14,2%
sin sorpresas y el 25,0% ha quedado por debajo de las expectativas.
BOEING (Cierre: 72,71$; Var. Día: -0,15%).- Los resultados superan las expectativas del mercado, al haber
presentado un BPA de 1,35$ frente a 1,12$ estimado. La compañía ha elevado sus estimaciones de BPA para el
conjunto del año 2012, desde el rango anterior 4,40$/4,60$ hasta 4,80$/4,95$, frente a 4,70$ esperado por el
mercado. Las buenas cifras de Boeing se deben a la sólida demanda de aviones comerciales durante este año,
cuya cartera de pedidos aumentó +2,5% y cuyo margen se situó en 9,5%. No obstante, la compañía estima que los
resultados de 2013 se verán reducidos por la menor demanda del sector de defensa y los mayores gastos
derivados del plan de pensiones para empleados. Actividad: Aeronáutica.
AT&T (Cierre: 34,71$; Var. Día: -0,83%).- Presentó resultados ligeramente superiores a lo esperado, con un BPA
de 0,63$ (+3,3%) frente a 0,60$ estimado. AT&T consiguió unos ingresos de 31.500 M.$ (--0,1%) frente a 31.600
M.$ esperado. A pesar de estas cifras, la cotización de la AT&T cayó porque la compañía sólo sumó 151.000
nuevos clientes de contrato frente a los 319.000 en el mismo período del año anterior. Aunque la demanda de
nuevos clientes por el iPhone 5 que AT&T comercializa ha sido buena, no ha podido impulsar los resultados en el
3T’12 por las restricciones de inventarios. Actividad: Telecomunicaciones.
BRISTOL-MYERS SQUIBB (Cierre: 34,71$; Var. Día: -0,83%).- Presentó unos resultados ligeramente inferiores a
las expectativas, con un BPA excluyendo extraordinarios de 0,41$ frente a 0,42$ estimado. Si se incluyen las
pérdidas de 1.830 M.$ por el desarrollo fallido de un medicamento contra la hepatitis C, el resultado de Bristol
Myers sería negativo, con un BPA de -0,43$. Los ingresos también fueron decepcionantes, al registrar una cifra de
ventas de 3.740 M.$ (-30%) frente a 3.975 M.$ esperado, debido fundamentalmente a la competencia de los
medicamentos genéricos debido a la expiración de algunas patentes de Bristol-Myers. Actividad: Farmacéutica.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Ana Achau (Asesoramiento) Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento 28046 Madrid
Por favor, consulte importantes advertencias legales en:
http://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=NRAP&subs=NRAP&nombre=disclaimer.pdf
* Si desea acceder directamente al disclaimer seleccione sobre el link la opción
"open weblink in Browser" con el botón derecho del su ratón.