Informe semanal de estrategia de inversión, correspondiente a la semana del 26 de septiembre de 2016. Incluye análisis de la situación económica y de los mercados financieros, recomendaciones en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El informe semanal resume las reuniones de la FED, el BOJ y el BOE de la semana pasada. La FED recortó sus estimaciones de tipos de interés para 2016 y 2017 y se aproximó a las expectativas del mercado. El BOJ y el BOE mantuvieron sus políticas monetarias sin cambios. También analiza los datos macroeconómicos de EE.UU. y otras economías.
Este informe semanal discute la posibilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de Japón en sus próximas reuniones, analiza los datos macroeconómicos recientes de Estados Unidos, China y la zona euro, y examina los mercados de renta variable a la espera de estas reuniones.
Informe semanal de análisis económico y estrategia de inversión, elaborado por Andbank. Análisis y recomendaciones para renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Andbank Informe semanal de estrategia de inversión 12 septiembre 2016Andbank
Andbank elabora semanalmente un informe con el análisis de la actualidad económico-financiera, recomendaciones y estrategia de inversión en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión. Esta edición corresponde a la semana del 12 de septiembre de 2016.
Andbank Informe semanal de mercados 18 enero 2016Andbank
Andbank Informe semanal de mercados y estrategia de inversión 18 enero 2016. Renta variable, renta fija, bancos centrales, tipos de interés, divisas, materias primas.
Andbank Informe estrategia semanal 7 de marzo 2016Andbank
Informe semanal de análisis económico y de inversión 7 de marzo de 2016. Análisis económico global, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Informe semanal de estrategia de inversión, correspondiente a la semana del 26 de septiembre de 2016. Incluye análisis de la situación económica y de los mercados financieros, recomendaciones en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El informe semanal resume las reuniones de la FED, el BOJ y el BOE de la semana pasada. La FED recortó sus estimaciones de tipos de interés para 2016 y 2017 y se aproximó a las expectativas del mercado. El BOJ y el BOE mantuvieron sus políticas monetarias sin cambios. También analiza los datos macroeconómicos de EE.UU. y otras economías.
Este informe semanal discute la posibilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de Japón en sus próximas reuniones, analiza los datos macroeconómicos recientes de Estados Unidos, China y la zona euro, y examina los mercados de renta variable a la espera de estas reuniones.
Informe semanal de análisis económico y estrategia de inversión, elaborado por Andbank. Análisis y recomendaciones para renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Andbank Informe semanal de estrategia de inversión 12 septiembre 2016Andbank
Andbank elabora semanalmente un informe con el análisis de la actualidad económico-financiera, recomendaciones y estrategia de inversión en renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión. Esta edición corresponde a la semana del 12 de septiembre de 2016.
Andbank Informe semanal de mercados 18 enero 2016Andbank
Andbank Informe semanal de mercados y estrategia de inversión 18 enero 2016. Renta variable, renta fija, bancos centrales, tipos de interés, divisas, materias primas.
Andbank Informe estrategia semanal 7 de marzo 2016Andbank
Informe semanal de análisis económico y de inversión 7 de marzo de 2016. Análisis económico global, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Andbank Informe de estrategia semanal 25 enero 2016Andbank
informe de estrategia semanal de Andbank banca privada. Análisis de la situación económico-financiera, mercados de renta variable, renta fija, materias primas y divisas.
Informe de estrategia semanal Andbank 16 de agostoAndbank
Informe de estrategia semanal de mercados financieros de Andbank. Renta variable, renta fija, macro, divisas, materias primas, fondos de inversión y ETF.
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 11 de abril de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe semanal 30 de mayo - Preparándonos para la cita con el BCE Andbank
Semana previa a la reunión de junio del BCE con mensajes destacados desde sus miembros: desde el “no queda mucho tiempo para hacer reformas estructurales” (Praet) al “estímulo monetario está alcanzando sus límites” (Knot).
Andbank Informe semanal estrategia de inversión 04 de abril 2016Andbank
Informe semanal Andbank de análisis económico y estrategia de inversión, semana 4 abril 2016. Renta variable, renta fija, divisas, petróleo y macroeconomía.
El documento resume la situación económica y financiera global. Se analiza la próxima reunión del BCE y las expectativas de que no habrá nuevos anuncios significativos. También se revisa la desaceleración estable de China, con datos de producción e importaciones/exportaciones mejores de lo esperado. Por otro lado, se analiza el panorama en EE.UU., con datos mixtos de inflación y ventas minoristas, y declaraciones de la Fed que apuntan a una subida de tipos en junio aunque con baja probabilidad implícita. Final
Este informe semanal resume las noticias económicas más importantes de la semana pasada. Destaca los datos macroeconómicos positivos de EE.UU., como el fuerte crecimiento del empleo y los aumentos salariales. También analiza las primeras negociaciones entre Grecia y la UE sobre la deuda griega, y las mejoras en las encuestas y previsiones de crecimiento para Europa. Por último, examina los datos de China, India y Brasil.
Andbank Informe semanal estrategia de inversión 29 de febrero 2016Andbank
El documento resume la situación económica y financiera global de la semana pasada. Se analiza la situación en Reino Unido ante el próximo referéndum sobre el Brexit, con encuestas que muestran posiciones igualadas. En EE.UU., los datos macro han mejorado y los precios también, aumentando la probabilidad de subidas de tipos. En Europa, los indicadores de confianza han caído, apoyando más estímulos por parte del BCE. Los mercados de renta fija se mantienen con tipos bajos debido a las revisiones a la baja del
Informe de Estrategia Semanal de Inversis Banco 24 Noviembre 2014 Inversis Banco
El documento resume la situación económica global reciente. Señala que los datos económicos de Estados Unidos continúan mostrando un sólido crecimiento. Sin embargo, los datos en Europa muestran un crecimiento más débil del esperado. También indica que Japón confirmó el retraso de un aumento de impuestos y elecciones anticipadas, mientras que China sorprendió con un recorte de tasas de interés para estimular su economía.
Este informe de estrategia proporciona una actualización de la asignación de activos recomendada y analiza el escenario global. El BCE se mantiene cohesionado y abierto a nuevas medidas de estímulo si es necesario. Los datos económicos de EE.UU. siguen siendo positivos, respaldando expectativas de alzas de tasas en 2015. La renta variable europea mantiene un peso importante en la cartera modelo, con un enfoque en sectores generadores de caja.
Informe de Estrategia Semanal del 27 de octubre al 2 de noviembreInversis Banco
El documento presenta las recomendaciones de asignación de activos para noviembre de 2014. Resume los escenarios globales, incluyendo las decisiones de la Reserva Federal de EE. UU. de concluir su programa de compra de bonos, el aumento del estímulo del Banco de Japón, y las perspectivas para el Banco Central Europeo en su próxima reunión.
El BoE supera expectativas y las encuestas se debilitan: Informe Semanal 8 de...Andbank
El Banco de Inglaterra (BoE) recorta las tasas de interés en 25 puntos básicos y aumenta su programa de compra de bonos en 60 mil millones de libras, además de introducir paquetes de estímulo adicionales. El BoE rebaja sus previsiones de crecimiento para el Reino Unido en 2017 y 2018. Los datos económicos del Reino Unido se siguen deteriorando, aunque los mercados británicos se mantienen estables. Las encuestas de actividad empresarial se debilitan en diferentes países, aunque
Andbank Informe semanal de mercados 29 de agosto 2016Andbank
Informe semanal de mercados financieros elaborado por Andbank, semana 29 agosto 2016. Recoge análisis y previsiones para renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El documento resume las noticias económicas más importantes de Europa, EE.UU., Japón y mercados de capitales de la semana pasada. En Europa, las encuestas muestran optimismo en la zona euro a pesar de la salida del Reino Unido. En EE.UU., los datos macroeconómicos fueron mixtos y la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios. En Japón, los datos decepcionaron y el banco central amplió su programa de estímulo pero menos de lo esperado. Los mercados de capitales cerraron con gan
Informe de estrategia semanal Andbank 28 de marzo 2016Andbank
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 28 de marzo de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe de estrategia semanal de mercados de Andbank, incluye análisis económico-financiero de las principales áreas geográficas, renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
1) El BCE mantiene las tasas de interés sin cambios pero Draghi mostró un tono "cautelosamente optimista" sobre la recuperación económica en la eurozona.
2) Se espera que las elecciones en Holanda no tengan un impacto negativo significativo a nivel europeo a pesar del posible éxito del partido anti-europeo.
3) La FED se espera que aumente las tasas de interés en su próxima reunión a mediados de marzo.
Andbank informe semanal estrategia de inversión 22 febrero 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank 22 febrero 2016. Análisis económico y de emrcados financieros, recomendaciones de inversión. Renta variable, renta fija, materias primas y divisas. Fondos de inversión y carteras de fondos.
Andbank Informe de estrategia semanal 25 enero 2016Andbank
informe de estrategia semanal de Andbank banca privada. Análisis de la situación económico-financiera, mercados de renta variable, renta fija, materias primas y divisas.
Informe de estrategia semanal Andbank 16 de agostoAndbank
Informe de estrategia semanal de mercados financieros de Andbank. Renta variable, renta fija, macro, divisas, materias primas, fondos de inversión y ETF.
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 11 de abril de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe semanal 30 de mayo - Preparándonos para la cita con el BCE Andbank
Semana previa a la reunión de junio del BCE con mensajes destacados desde sus miembros: desde el “no queda mucho tiempo para hacer reformas estructurales” (Praet) al “estímulo monetario está alcanzando sus límites” (Knot).
Andbank Informe semanal estrategia de inversión 04 de abril 2016Andbank
Informe semanal Andbank de análisis económico y estrategia de inversión, semana 4 abril 2016. Renta variable, renta fija, divisas, petróleo y macroeconomía.
El documento resume la situación económica y financiera global. Se analiza la próxima reunión del BCE y las expectativas de que no habrá nuevos anuncios significativos. También se revisa la desaceleración estable de China, con datos de producción e importaciones/exportaciones mejores de lo esperado. Por otro lado, se analiza el panorama en EE.UU., con datos mixtos de inflación y ventas minoristas, y declaraciones de la Fed que apuntan a una subida de tipos en junio aunque con baja probabilidad implícita. Final
Este informe semanal resume las noticias económicas más importantes de la semana pasada. Destaca los datos macroeconómicos positivos de EE.UU., como el fuerte crecimiento del empleo y los aumentos salariales. También analiza las primeras negociaciones entre Grecia y la UE sobre la deuda griega, y las mejoras en las encuestas y previsiones de crecimiento para Europa. Por último, examina los datos de China, India y Brasil.
Andbank Informe semanal estrategia de inversión 29 de febrero 2016Andbank
El documento resume la situación económica y financiera global de la semana pasada. Se analiza la situación en Reino Unido ante el próximo referéndum sobre el Brexit, con encuestas que muestran posiciones igualadas. En EE.UU., los datos macro han mejorado y los precios también, aumentando la probabilidad de subidas de tipos. En Europa, los indicadores de confianza han caído, apoyando más estímulos por parte del BCE. Los mercados de renta fija se mantienen con tipos bajos debido a las revisiones a la baja del
Informe de Estrategia Semanal de Inversis Banco 24 Noviembre 2014 Inversis Banco
El documento resume la situación económica global reciente. Señala que los datos económicos de Estados Unidos continúan mostrando un sólido crecimiento. Sin embargo, los datos en Europa muestran un crecimiento más débil del esperado. También indica que Japón confirmó el retraso de un aumento de impuestos y elecciones anticipadas, mientras que China sorprendió con un recorte de tasas de interés para estimular su economía.
Este informe de estrategia proporciona una actualización de la asignación de activos recomendada y analiza el escenario global. El BCE se mantiene cohesionado y abierto a nuevas medidas de estímulo si es necesario. Los datos económicos de EE.UU. siguen siendo positivos, respaldando expectativas de alzas de tasas en 2015. La renta variable europea mantiene un peso importante en la cartera modelo, con un enfoque en sectores generadores de caja.
Informe de Estrategia Semanal del 27 de octubre al 2 de noviembreInversis Banco
El documento presenta las recomendaciones de asignación de activos para noviembre de 2014. Resume los escenarios globales, incluyendo las decisiones de la Reserva Federal de EE. UU. de concluir su programa de compra de bonos, el aumento del estímulo del Banco de Japón, y las perspectivas para el Banco Central Europeo en su próxima reunión.
El BoE supera expectativas y las encuestas se debilitan: Informe Semanal 8 de...Andbank
El Banco de Inglaterra (BoE) recorta las tasas de interés en 25 puntos básicos y aumenta su programa de compra de bonos en 60 mil millones de libras, además de introducir paquetes de estímulo adicionales. El BoE rebaja sus previsiones de crecimiento para el Reino Unido en 2017 y 2018. Los datos económicos del Reino Unido se siguen deteriorando, aunque los mercados británicos se mantienen estables. Las encuestas de actividad empresarial se debilitan en diferentes países, aunque
Andbank Informe semanal de mercados 29 de agosto 2016Andbank
Informe semanal de mercados financieros elaborado por Andbank, semana 29 agosto 2016. Recoge análisis y previsiones para renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El documento resume las noticias económicas más importantes de Europa, EE.UU., Japón y mercados de capitales de la semana pasada. En Europa, las encuestas muestran optimismo en la zona euro a pesar de la salida del Reino Unido. En EE.UU., los datos macroeconómicos fueron mixtos y la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios. En Japón, los datos decepcionaron y el banco central amplió su programa de estímulo pero menos de lo esperado. Los mercados de capitales cerraron con gan
Informe de estrategia semanal Andbank 28 de marzo 2016Andbank
Informe de estrategia de inversión que elabora Andbank semanalmente, correspondiente a la semana del 28 de marzo de 2016. Análisis macroeconómico y recomendaciones de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe de estrategia semanal de mercados de Andbank, incluye análisis económico-financiero de las principales áreas geográficas, renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
1) El BCE mantiene las tasas de interés sin cambios pero Draghi mostró un tono "cautelosamente optimista" sobre la recuperación económica en la eurozona.
2) Se espera que las elecciones en Holanda no tengan un impacto negativo significativo a nivel europeo a pesar del posible éxito del partido anti-europeo.
3) La FED se espera que aumente las tasas de interés en su próxima reunión a mediados de marzo.
Andbank informe semanal estrategia de inversión 22 febrero 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank 22 febrero 2016. Análisis económico y de emrcados financieros, recomendaciones de inversión. Renta variable, renta fija, materias primas y divisas. Fondos de inversión y carteras de fondos.
Andbank Informe estrategia semanal de mercados 1 febrero 2016Andbank
1) La Reserva Federal reconoce un escenario más volátil e incierto y ajustará las subidas de tipos en consecuencia, aunque el mercado laboral sigue mejorando. La probabilidad de subidas de tipos cercanas ha disminuido.
2) El Banco de Japón llevó los tipos a territorio negativo para estimular la economía, que sigue débil con precios en descenso e industria en retroceso.
3) La industria europea también muestra señales de debilidad, aunque los precios se mantienen. Portugal podría
Informe de estrategia semanal de Andbank, 19 diciembre 2016, con el análisis de la última reunión de la Reserva Federal y presentación de opciones de inversión en fondos para aprovechar la ventana de oportunidad que se abre en el sector financiero, además de un análisis completo d ela situación macro global y de los mercados financieros.
Mercados en modo navideño, tras la sentencia de las cláusulas suelo y la deci...Andbank
mana marcada por los menores volúmenes y la falta de datos y declaraciones con los mercados en modo navideño. Repasamos lo más destacado, con una macro americana potente
Italia aprueba el decreto del programa de rescate bancario; y Deutsche/Credit Suisse zanjan su litigio con el departamento de Justicia americano.
Informe semanal de estrategia Andbank 12 diciembre 2016Andbank
El documento presenta una actualización de la situación económica global y europea. Los datos macroeconómicos de Estados Unidos siguen mostrando fortaleza y apoyando el crecimiento. En Europa, los indicadores de actividad como los PMIs de servicios mejoran, al igual que las ventas minoristas, apoyando un panorama positivo. El BCE mantuvo su política monetaria expansiva en su última reunión, lo que brinda apoyo a los mercados.
El NO a la reforma constitucional en Italia marca el inicio de semana - Infor...Andbank
Este informe semanal discute tres temas principales: 1) los resultados de las elecciones en Italia y sus posibles implicaciones políticas y económicas; 2) la decisión de la OPEP de recortar la producción de petróleo y su impacto en los precios del crudo; y 3) los datos económicos recientes que indican fortaleza continua en las principales economías. El informe también revisa varios fondos de inversión y realiza algunos cambios en las listas de recomendaciones.
Informe de estretegia semanal- 6 de junio de 2016Andbank
El BCE se centró en las nuevas medidas de junio como el programa de compras de deuda corporativa y las subastas de liquidez. Los datos macro de la zona euro fueron levemente mejores, mientras que EE.UU. tuvo una sorpresa en el empleo. Otras noticias incluyeron la reunión de la OPEP sin acuerdo sobre los límites de producción y anuncios fiscales en Japón.
Informe semanal de mercados Andbank 22 de agostoAndbank
Este informe semanal resume las siguientes informaciones clave:
1) Las actas de la Fed y el BCE muestran división sobre la subida de tipos de interés, con algunos miembros a favor de subirlos pronto y otros de esperar.
2) Los datos macroeconómicos de la semana fueron mayormente positivos en Europa y EEUU, con mejoras en el empleo y la producción industrial.
3) El PIB de Japón creció solo un 0,2% en el segundo trimestre, por debajo de lo esperado, debido a
Andbank Informe semanal 14 de diciembre 2015Andbank
1) El informe analiza la posición estratégica y táctica de Andbank para diciembre-enero, la reunión de la Reserva Federal sobre una posible subida de tipos de interés, y los datos macroeconómicos de varios países. 2) Se revisan los datos económicos de la zona euro, Reino Unido, Suiza, Brasil, China y Japón. 3) También se analizan los diferenciales de crédito en Europa y Estados Unidos, con especial atención al sector de las materias primas y energéticas.
Informe Semanal 18 de julio - Tras el BOE, mirada puesta en la FED y el BCE Andbank
Tras el BOE, mirada puesta en el BCE: tipos estables en Reino Unido hasta la reunión de agosto y un BCE del que el mercado espera que apunte a novedades en el esquema del QE.
Además, muchas voces y dispares en las semanas previas a la reunión de la FED, con un mercado de renta fija que se ha movido en las últimas sesiones, y un dólar estable. Repasamos a continuación un resumen de lo escuchado y cotizado
Informe semanal Andbank de estrategia de mercados. Incluye análisis de la situación económico-financiera, renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión, así como recomendaciones de inversión en estos ámbitos. Semana 5 septiembre 2016
Cuenta atrás para el 23J, el referéndum sobre el Brexit- Informe semanal 20 d...Andbank
os acercamos a la fecha clave con apoyo creciente para el Brexit con una incertidumbre elevada, y una situación binaria y asimétrica (mayor aversión al riesgo en el escenario Brexit que subida de los mercados en el hipotético Bremain).
Así está el riesgo económico para Reino Unido y político para la Zona Euro:
•Si sólo fueran las cifras…8 de los 10 mayores socios comerciales de Reino Unido son de la UE, un 44% del comercio del país y más del 80% de los acuerdos comerciales están bajo el paraguas de la UE. Mientras UK es destino de “sólo” el 10% de las exportaciones. Si sólo estuviéramos ante una elección “económica”, el voto racional sería “Status quo”. Pero el mensaje alternativo tiene su público (inmigración, uso alternativo de la no aportación al presupuesto comunitario para otros fines como salud, control de las fronteras…).
Entre acta y acta, Brexit y nuevos datos de empleo - Informe semanal 11 de julioAndbank
La semana pasada estuvo marcada por las actas de los bancos centrales, la "resaca" del Brexit y los nuevos datos de empleo. Así, tras unas actas de los bancos centrales que tras el Brexit parecen quedarse obsoletas, pero de la que podemos sacar algunas conclusiones, a matizar tras el dato de empleo. El referéndum británico que centró las preocupaciones de ambos bancos centrales, invitando a la prudencia desde la FED y con reconocimiento de una incertidumbre de difícil valoración en el BCE. ¿Qué pensarán ahora, particularmente la FED, una vez que este riesgo se ha materializado? ¿Pesará más el factor internacional que los datos?
Informe semanal de Andbank con información macro, de renta variable, divisas y fondos de inversión.
Más información y análisis en http//www.observatoriodelinversor.com
Informe estrategia semanal Andbank 27 de julioAndbank
Informe de Estrategia Semanal 27 julio. Andbank analiza lo que está pasando en los principales mercados de renta variable, renta fija, divisas y commodities del mundo y actualiza sus recomendaciones de inversión.
Informe de estrategia de inversión en el que analizamos la evolución económica en Europa, Estados Unidos, Asia, mercados emergentes, etc así como planteamos ideas de inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión, divisas y materias primas.
Informe de Estrategia Semanal del 20 al 26 de octubreInversis Banco
El documento presenta un informe de estrategia de asset allocation. Resume la situación económica global, incluyendo datos positivos de EE.UU. que apuntan al fin del QE de la FED en octubre. También analiza la situación en Europa y China, con un crecimiento estable pero suave en este último. Revisa las recomendaciones de inversión para diferentes activos.
Informe de Estrategia Semanal del 14 al 20 de abrilInversis Banco
Este informe de estrategia revisa la situación económica y de los mercados financieros a nivel global. Analiza los datos macroeconómicos recientes de Estados Unidos y Europa, así como las cifras de China. También revisa las carteras de inversión modelo y la situación de los fondos gestionados por Alken.
Andbank informe semanal estrategia mercados 30 de noviembre 2015Andbank
El documento resume la situación económica y financiera global para el mes de noviembre de 2015. Se espera que el BCE amplíe su programa de compra de deuda pública en al menos seis meses e incremente las compras mensuales. También podría cambiar la composición y duración de los bonos elegibles. En EE.UU. se publicarán datos de empleo clave antes de la reunión de la Fed, donde la probabilidad de subida de tipos ha aumentado al 74%. En Japón, la inflación ha mejorado pero sigue lejos de los objetivos, mientras
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank. Incluye análisis económico e ideas de inversión en fondos de inversión, renta variable, renta fija y divisas
Informe estrategia semanal de inversión Andbank 17 octubre 2016Andbank
El documento resume las noticias económicas y financieras más relevantes de la semana pasada. Se analizan las próximas reuniones del BCE y DBRS sobre el rating de Portugal, los datos económicos de EE.UU., China y Europa, y se recomiendan algunas inversiones en el sector automovilístico y fondos de renta fija.
El documento resume las noticias económicas y financieras más relevantes de la semana pasada. Se analizan las próximas reuniones del BCE y DBRS sobre el rating de Portugal, los datos económicos de EE.UU., China y Europa, y se recomiendan algunas inversiones en el sector automovilístico y fondos de renta fija.
Citas con FED y BoJ tras la reunión del BCE y las encuestas europeas - Inform...Andbank
La semana pasada nos dejó una reunión del BCE sin nuevas medidas, tal y como se esperaba, con escaso impacto en mercado. Primeras encuestas europeas tras el Brexit
Informe de estrategia semanal de Andbank España, con análisis económico de las principales áreas geográficas e ideas de inversión en renta variable, renta fija y fondos de inversión.
Informe semanal de estrategia de inversión Andbank, semana del 13 de febrero de 2017. Análisis macroeconómico y financiero, renta variable, renta fija, divisas, materias primas, fondos de inversión.
Informe semanal estrategia de inversión Andbank 1 junio 2015Andbank
Los expertos de Andbank analizan la actualidad económico-financiera y apuntan sus preferencias de inversión en Europa, Estados Unidos y Asia, tanto en renta variable, como renta fija, divisas y materias primas.
Este informe de estrategia revisa las recomendaciones de asignación de activos para junio, manteniendo una postura positiva en renta fija corta española y europea y renta variable del IBEX y STOXX 600. Analiza las perspectivas para renta fija soberana de EEUU y Europa a la luz de las últimas reuniones de los bancos centrales. También examina indicadores económicos como el mercado inmobiliario estadounidense y encuestas de confianza empresarial y del consumidor.
Informe de estrategia de inversión Andbank, semana del 20 de noviembre de 2017. Analizamos la evolución de las principales economías y planteamos ideas de inversión en Bolsa, renta fija, divisas o materias primas.
Estrategio semanal de inversión. Análisis macroeconómico de las distintas áreas geográficas junto a ideas de inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión, divisas o materias primas.
Este informe semanal discute tres temas principales: 1) la inflación en las principales economías, con datos mixtos en la zona euro y EE.UU. y una ligera mejora en Japón, 2) las negociaciones del Brexit y la reforma fiscal estadounidense, con posibles avances en ambos frentes, y 3) las encuestas de actividad manufacturera que siguen mostrando optimismo, especialmente en Europa. El informe también analiza otros temas como los mercados de renta fija y variable.
Similar a Informe semanal estrategia de inversión Andbank 3 octubre 2016 (20)
El documento presenta una perspectiva de la economía y los mercados financieros de India. Discutió cómo la pandemia afectará severamente a India debido a su falta de capacidad médica y condiciones de vida deficientes, y cómo el gobierno no ha implementado medidas fiscales adecuadas para mitigar el daño económico. También analizó cómo el éxodo de trabajadores migrantes podría propagar el virus a las áreas rurales.
Informe de Opinión Corporativa de Andbank sobre economías y mercados financieros. Analizamos la situación creada por la pandemia por COVID19 y su impacto en economías y activos de inversión.
Análisis de las principales economías y mercados financieros en nuestro Informe de Opinión Corporativa de febrero. Ideas de inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión, divisas y materias primas.
Informe semanal de análisis de mercados de Andbank, semana 7 enero 2020. Incluye análisis económico e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas. Balance de 2019 en los mercados y perspectivas para 2020 del consenso de analistas y de Andbank España.
Perspectivas de Andbank para economías y mercados en 2020Andbank
Andbank tiene una perspectiva constructiva para los mercados en 2020. Prevé que el S&P 500 alcance nuevos máximos impulsando otros mercados, especialmente los emergentes más industrializados. También espera un buen comportamiento de la deuda emergente. Identifica tres riesgos poco probables pero de gran impacto: shock de liquidez en dólares, victoria de la izquierda en EEUU, y nueva escalada comercial. Su escenario central es crecimiento moderado en EEUU y Europa, con tasas bajas y apoyo de los b
Informe semanal 28 de octubre 2019 de Andbank España. Estrategia de inversión en renta variable, renta fija y divisas. Ideas de inversión. Fondos de inversión.
Informe de estrategia de inversión de Andbank, semana 21 octubre 2019. Análisis macroeconómico, Brexit, guerra comercial, ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe semanal de mercados 7 de octubre 2019Andbank
Informe semanal de mercados financieros de Andbank, 7 octubre 2019. Análisis de las principales economías e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe mensual de Opinión Corporativa de Andbank para octubre de 2019. Análisis económico e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
El documento resume las decisiones de los principales bancos centrales de la semana, incluyendo recortes de tasas por parte de la FED, el Banco de Brasil y el BoJ. También discute medidas fiscales en Europa y la India. Analiza cifras económicas recientes de EE.UU., Europa y China. Recomienda equilibrar carteras de renta variable y reducir el riesgo dada la volatilidad en bonos.
Informe semanal Andbank de estrategia de inversión, semana 16 septiembre 2019. Análisis de las principales economías y mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El informe semanal analiza el rendimiento de los mercados de acciones europeos y estadounidenses a largo plazo. Muestra que históricamente las caídas anuales han sido menores que las rentabilidades anuales, y que perderse las mejores sesiones bursátiles reduce significativamente las ganancias. También destaca que cuanto más tiempo se mantiene la inversión, mayores son las probabilidades de obtener rentabilidad positiva debido al interés compuesto. Finalmente, indica que incluso los peores inversores a largo pl
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank banca privada. Análisis de las principales economías y mercados, ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión.
Perspectivas de mercados para segundo semestre 2019Andbank
Perspectivas de mercados de Andbank para el segundo semestre de 2019. Sobreponderamos Ibex 35, aunque reducimos en general el peso de la renta variable en nuestras carteras.
Informe de opinión corporativa de Andbank, julio 2019. Análisis de las principales economías, ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y materias primas.
Informe mensual con la opinión corporativa de Andbank sobre economía y mercados financieros, junio 2019. Análisis y perspectivas de las principales economías y mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El documento resume la situación del mercado global en la semana del 3 de junio de 2019, destacando las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y México, así como los riesgos políticos en Italia y el Brexit. También analiza sectores como materiales básicos y renta variable alternativa.
Este informe semanal discute las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y su impacto en los mercados. Los mercados reaccionaron negativamente a la falta de acuerdo comercial y la escalada de aranceles, pero se han recuperado parcialmente. El informe también analiza datos macroeconómicos mixtos en Europa y China, y presenta una acción, Schneider Electric, conocida por su enfoque en la eficiencia energética.
Investigacion: Declaracion de singapur.pdfMdsZayra
Se presenta la Declaracion de Singapur, esta se relaciona con la integridad de la investigacion y su importancia en las diferentes organizaciones habaladas por la SUNEDU y el CONCYTEC en el Peru, ya que muchos investigadores han surgido en los ultimos tiempos y con el mundo de la virtualidad podemos aparecer en todos lados como autores principales, este modelo tiene sus bases al mismo modo que los pricipios eticos de cualquier invetigacion en el peru.
La integridad de la investigación es sustancial para su aporte y valor
independientemente del modo y la forma de organizar la investigación existen
principios y responsabilidades que todo profesional debe ejecutar con el fin de
mantenerla. La Declaración de Singapur sobre la Integridad en la
Investigación fue elaborada en el marco de la segunda
Conferencia Mundial sobre Integridad en la Investigación,
21‐24 de julio de 2010, en Singapur, como una guía global
para la conducta responsable en la investigación.
Principios: Honestidad en todos los aspectos de la investigación
Responsabilidad en la ejecución de la investigación
Cortesía profesional e imparcialidad en las relaciones
laborales
Buena gestión de la investigación en nombre de otros
Responsabilidades: 1. Integridad: Los investigadores deberían hacerse responsables de la honradez de sus
investigaciones.
2. Cumplimiento de las normas: Los investigadores deberían tener conocimiento de las normas y
políticas relacionadas con la investigación y cumplirlas.
3. Métodos de investigación: Los investigadores deberían aplicar métodos adecuados, basar sus
conclusiones en un análisis crítico de la evidencia e informar sus resultados e interpretaciones de
manera completa y objetiva.
4. Documentación de la investigación: Los investigadores deberían mantener una documentación
clara y precisa de toda la investigación, de manera que otros puedan verificar y reproducir sus
trabajos.
5. Resultados de la investigación: Los investigadores deberían compartir datos y resultados de forma
abierta y sin demora, apenas hayan establecido la prioridad sobre su uso y la propiedad sobre ellos.
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
vehiculo importado desde pais extrajero contien documentos respaldados como ser la factura comercial de importacion un seguro y demas tambien indica la partida arancelaria que deb contener este vehículo 3. La importadora PARISBOL TRUCK IMPORT SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA perteneciente a Bolivia, trae desde CHILE , un vehículo Automóvil con un número de ruedas de 6 Número del chasis YV2RT40A0HB828781 De clase tractocamión, con dos puertas . El precio es de 35231,46 dólares, la importadora tiene los siguientes datos para el cálculo de sus costos:
• Flete de $ 1500 por contenedor
• El deducible es de 10 % de la SA y la prima neta de 0.02% de la SA
• ARANCEL DE IMPORTACIÓN 20% • ALMACÉN ADUANERO 1.5%
• DESPACHO ADUANERO 2.1%
• IVA 14.94%
• PERCEPCIÓN 0.3%
• OTROS GASTOS DE IMPORTACIÓN $US
• Derecho de emisión 4.20
• Handling 58 • Descarga 69
• Servicios aduana 30
• Movilización de carga 70.10
• Transporte interno 150
• Gastos operativos 70
• Otros gastos 100 • Comisión agente de 0.05% CIF
GASTOS FINANCIEROS o GASTOS APERTURA DE L/C (0.3 % FOB) o Intereses proveedor $ 1050 CALULAR:
i) El valor FOB
j) hallar la suma asegurada de la mercancía y la prima neta que se debe pagar a la compañía aseguradora, y el valor CIF
k) El total de derechos e impuestos
l) El costo total de importación y el factor
m) El costo unitario de importación de cada alfombra en $us y Bs. (tipo de cambio: Bs.6.85)
3. 3 Informe Semanal
Escenario Global
OPEP y precios
Sorpresa en la reunión de la OPEP: cuando no se esperaba acuerdo, la noticia
de objetivo de recorte de producción ha llevado al crudo al alza
• OPEP…En positivo: además de lo “inesperado”, es el primer recorte de la
oferta desde 2008. Se habla de una reducción de la producción entre
240.000 y 740.000 barriles/día, hasta un 2% de la producción de la OPEP
según cifras de agosto; más significativa en “gesto” que en cifras. Aunque
entendemos que la noticia es soporte de corto plazo para el crudo,
por prudencia no modificamos aún objetivos, considerando que el
techo seguiría estando en los entornos de 50 dólares/barril. Toca
esperar a la próxima reunión de la OPEP a finales de noviembre
para la decisión final sobre reparto de cuotas y la confirmación de este
principio de acuerdo.
• ¿Han cotizado las expectativas de inflación la subida del crudo? No de
forma marcada. Estaremos atentos a las próximas referencias de precios,
que por efecto base irían al alza. Ya lo hemos visto en Europa, con IPCs
adelantados de septiembre en los que se advierte ligera aceleración
derivada del componente energético (IPC de Zona Euro del 0,2% al 0,4%
YoY en la tasa general, y subyacente en el 0,8% vs. 0,9% ant.). Mejora
esperada de los IPC generales y que tendría continuidad hasta
2017.
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
5
feb-07 feb-08 feb-09 feb-10 feb-11 feb-12 feb-13 feb-14 feb-15 feb-16
Expectativasdeinflaciónatravésdelascurvasforward5y5y
EXPECTATIVAS de PRECIOS en EE UU y EUROPA
Exp. 5 años EE UU
Exp. 5 años Europa
Exp. 5 años Reino Unido
Fuente: Bloomberg, ANDBANK ESPAÑA
-1
0
1
2
3
4
5
nov-97
nov-98
nov-99
nov-00
nov-01
nov-02
nov-03
nov-04
nov-05
nov-06
nov-07
nov-08
nov-09
nov-10
nov-11
nov-12
nov-13
nov-14
nov-15
nov-16
PRECIOS en la Zona Euro
Tasa subyacente YoY IPC general YoY
Fuente: Bloomberg, ANDBANK ESPAÑA
0
20
40
60
80
100
120350.000
400.000
450.000
500.000
550.000
600.000
ene-14
mar-14
abr-14
may-14
jul-14
ago-14
oct-14
nov-14
dic-14
feb-15
mar-15
may-15
jun-15
jul-15
sep-15
oct-15
nov-15
ene-16
feb-16
abr-16
may-16
jun-16
ago-16
sep-16
Preciocrudo(USD)
Inventarios
Precio e inventarios
Inventarios
Precio crudo (escala invertida)
12 per. media móvil (Inventarios)
Fuente: Bloomberg, ANDBANK ESPAÑA
4. 4 Informe Semanal
Escenario Global
EE UU: entre las elecciones y las declaraciones
Semana marcada por el primer debate televisado Clinton-Trump y las
palabras de la FED tras la reunión de la semana anterior
• Clinton 1-Trump 0, pero… Primer debate con Clinton como ganadora,
pero unas encuestas en las que la distancia entre Clinton y Trump se
ha venido recortando en las últimas semanas…Nos quedan aún dos
debates presidenciales (9 y 19 de octubre). Incertidumbre
electoral abierta y con trascendencia desde el déficit al
comercio internacional, llegando a determinadas divisas (p.e: peso
mexicano).
• FED activa en discursos. La Presidenta Yellen apuntaba a los precios
como variable a seguir reconociendo que la mayoría de los
miembros de la FED ve subida de tipos este año. Los disidentes
defienden la necesidad de gradualidad y también de acción: “ser
prudente a veces significa subir tipos” (Mester). ¿Pesan las
elecciones en las decisiones de la FED? No, pero sí.. Para
algunos “la política no se valora en las decisiones de la FED”, para
otros “la FED podría subir si hubiera más apoyo desde la política
fiscal”. Plosser (ex Presidente de la Fed de Filadelfia): “que la FED no
suba tipos es “un misterio”…
• ¿Y los datos? Nos fijamos en los relacionados con la inversión, con
señales aún mixtas. Pedidos de bienes duraderos mejor de lo previsto,
aunque un dato de envíos (que alimenta al PIB) que sigue cediendo;
tercera revisión del PIB del segundo trimestre, al alza (1,4% vs. 1,1%
QoQ ant.) por la mejora de la inversión fija y menor detracción desde
los inventarios. Y conjunto de datos inmobiliarios, con señales más
débiles de lo esperado.
• Desde las encuestas, a la espera del ISM manufacturero, saldo neto
de los previos (FED de Richmond y Chicago Purchasing Mananger esta
semana) al alza, soportando la expectativa de mercado de
recuperar niveles de ISM por encima de 50. Sorpresa positiva
también desde las distintas lecturas de la confianza del consumidor,
máximos desde 2007 en el Conference Board, con visión favorable del
mercado laboral. Positivo para un consumo que sigue siendo el
mejor apoyo del crecimiento americano.
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
feb-93
dic-93
oct-94
ago-95
jun-96
abr-97
feb-98
dic-98
oct-99
ago-00
jun-01
abr-02
feb-03
dic-03
oct-04
ago-05
jun-06
abr-07
feb-08
dic-08
oct-09
ago-10
jun-11
abr-12
feb-13
dic-13
oct-14
ago-15
jun-16
Envíosyórdenes(enmill.de$)
Envíos y nuevas órdenes
(Capital Goods Shipments / New Orders non-defense exAircraft)
Envíos ex defensa y aviación
Nuevas órdenes (ex defensa y aviación)
Fuente: Bloomberg, ANDBANK ESPAÑA
5. 5 Informe Semanal
Escenario Global
¿Y Europa?
Movimientos políticos (desde España a Italia pasando por Reino Unido),
encuestas y nueva defensa del BCE de su política monetaria…
• Ya hay fecha para el referéndum para la reforma del Senado en Italia:
4 de diciembre. Atentos a las escasas diferencias en las
encuestas. Riesgo abierto: si se aprueba, claro apoyo para la
economía y política italiana; si no, posible dimisión de Renzi y
adelanto de las presidenciales a 2017 y ¿castigo a financieras por
dudas sobre reestructuración bancaria? Mientras tanto diferencial a 10
años entre España e Italia en 30 p.b. niveles de hace dos años. En
tanto persista el riesgo político en Italia y el diferencial de
crecimiento, entendemos que el mercado seguirá primando a
España en términos de rentabilidad de los bonos.
• Positivas encuestas de confianza: IFO al alza y por encima de lo
esperado, tanto en expectativas como en situación actual. Buena
lectura, ¿marcando suelo para el deterioro en el sentimiento
visto en Europa? Esperanzadoras noticias también desde la
confianza del consumidor en la Zona Euro: al alza y por encima de lo
estimado; en máximos desde enero de este año. Mejor percepción del
consumidor que se extiende también a Reino Unido
• Draghi ante el Parlamento Europeo…resalta la resistencia de la
economía real y de los mercados tras el voto sobre el Brexit, defiende
que el impacto de la política monetaria aún no se ha agotado,
reconociendo también los efectos colaterales de mantener tipos bajos
durante mucho tiempo. Y nuevamente el papel clave de la política
fiscal: “los Gobiernos han de desencadenar crecimiento y reducir el
desempleo, a la vez que ofrecen protección esencial para los más
débiles”.
• Desde Reino Unido, libra esterlina que sigue próxima a mínimosl ante
declaraciones que apuntan a una línea “dura” sobre el Brexit y unos
datos mixtos (a menos los créditos hipotecarios, con revisión al alza
del PIB a junio…). Según una encuesta de KPMG un 75% de los CEOs
se plantearían cambiar las oficinas centrales fuera de Reino Unido a
otras localizaciones como consecuencia del Brexit. Volatilidad y
posibles caídas adicionales aconsejan esperar para tomar
posiciones largas en la libra. Objetivo corporativo 0,9 vs. EUR.
70
80
90
100
110
120
130
feb-91
feb-93
feb-95
feb-97
feb-99
feb-01
feb-03
feb-05
feb-07
feb-09
feb-11
feb-13
feb-15
IFO: actual y expectativas
IFO situación actual IFO expectativas
Fuente: Bloomberg, ANDBANK ESPAÑA
6. 6 Informe Semanal
Renta Variable
A la espera de los resultados
o El mercado se ha puesto a buscar cisnes negros en las últimas
semanas. Y esta tiene que ser la razón del mal cierre de trimestre,
porque los datos micro están mejorando y esto es un hecho.
o Las revisiones lo hacen, lo que hace pensar que Estados Unidos puede
subir sin que haya expansión de múltiplos.
o Esta vez son las ventas, que una vez que los precios ayudan permiten
mejorar el pxq. Y es que los volúmenes ya llevan tiempo mejorando.
o Y eso a pesar de que las valoraciones no son atractivas en el mercado
americano.
o De cara al tercer trimestre, las revisiones concretas de este han ido a la
baja en iguales circunstancias que en los anteriores, lo que permite
pensar en un buen volumen de empresas que pueden batir
expectativas.
Las revisiones de estimaciones en USA
El desglose de las estimaciones… el potencial está en los resultados….
ago-06
nov-06
feb-07
may-07
ago-07
nov-07
feb-08
may-08
ago-08
nov-08
feb-09
may-09
ago-09
nov-09
feb-10
may-10
ago-10
nov-10
feb-11
may-11
ago-11
nov-11
feb-12
may-12
ago-12
nov-12
feb-13
may-13
ago-13
nov-13
feb-14
may-14
ago-14
nov-14
feb-15
may-15
ago-15
nov-15
feb-16
may-16
ago-16
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
Revisión de estimaciones S&P 500
6 Meses 3 Meses
12
13
13
14
14
15
15
16
16
17
17
may-05
nov-05
may-06
nov-06
may-07
nov-07
may-08
nov-08
may-09
nov-09
may-10
nov-10
may-11
nov-11
may-12
nov-12
may-13
nov-13
may-14
nov-14
may-15
nov-15
may-16
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
Margen operativo esperado a 12meses Vs Crec Ventas
esperado a 12meses S&P 500
Crec ventas Ebit Margin
feb-06
ago-06
feb-07
ago-07
feb-08
ago-08
feb-09
ago-09
feb-10
ago-10
feb-11
ago-11
feb-12
ago-12
feb-13
ago-13
feb-14
ago-14
feb-15
ago-15
feb-16
ago-16
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
Valoración S&P 500 (PER+PBook-Div Yield)
Z-Score Desv sobre medias
7. 7 Informe Semanal
Renta Variable
o Europa va mucho más retrasada y aquí los bancos como siempre son el
problema.
o A pesar de todo las estimaciones también han mejorado, aunque con
menor intensidad pero en positivo.
o Como en Estados Unidos, lo hacen las ventas, aunque en este caso
también los márgenes.
o La ventaja de Europa es que su valoración es más interesante, a pesar
de que los resultados tienen un aspecto menos interesante.
La revisiones de estimaciones en Europa
La valoración agregada
ago-06
nov-06
feb-07
may-07
ago-07
nov-07
feb-08
may-08
ago-08
nov-08
feb-09
may-09
ago-09
nov-09
feb-10
may-10
ago-10
nov-10
feb-11
may-11
ago-11
nov-11
feb-12
may-12
ago-12
nov-12
feb-13
may-13
ago-13
nov-13
feb-14
may-14
ago-14
nov-14
feb-15
may-15
ago-15
nov-15
feb-16
may-16
ago-16
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
Revisión de estimaciones Euro Stoxx (300 valores)
6 Meses 3 Meses
feb-06
ago-06
feb-07
ago-07
feb-08
ago-08
feb-09
ago-09
feb-10
ago-10
feb-11
ago-11
feb-12
ago-12
feb-13
ago-13
feb-14
ago-14
feb-15
ago-15
feb-16
ago-16
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
Valoración (PER+PBook-Div Yield)
Z-Score Desv sobre medias
A la espera de los resultados
8. 8 Informe Semanal
UBAM Dynamic US Dollar Bond (LU0352158918)
• Nos ofrece una alternativa al cash con bajo riesgo de tipos de interés y de crédito.
• El objetivo de rentabilidad es superar al libor 3M en 100 pb con una volatilidad no
superior al 1%.
• Los activos que compran son principalmente bonos flotantes (FRNs), bonos de cupón
fijo cubriendo duración con futuros y CDS (que no tienen riesgo duración).
Proceso de Inversión
1. La visión macro es la que marca la exposición a crédito, es decir la beta.
2. Con un proceso de valoración fundamental, escogen los nombres en los que invertir.
3. Elección de los vehículos más apropiados para invertir con objetivo de maximizar la
yield.
¿Por qué bonos flotantes?
Tras la reunión de la FED, el dólar se ha depreciado, volviendo a la parte media del rango
1,1-1,14. En estos niveles aprovecharíamos para seguir construyendo posiciones en
dólares, siendo conscientes de que el catalizador definitivo para la divisa pasa
probablemente por la efectiva subida de tipos de la FED. Pese a la sensación de “nueva
patada hacia adelante” en esta reunión, al mantener tipos, no podemos olvidar que la
visión de la FED ha mejorado, el número de miembros de la FED que habría subido tipos
ya alcanza ya el 30% y la probabilidad de subida de tipos para la reunión de diciembre
ha aumentado hasta niveles próximos al 60%.
Información ampliada de los nuevos fondos recomendados
9. 9 Informe Semanal
Equipo gestor
• El fondo está co-gestionado por 4 gestores donde la media de experiencia en
la industria es de 15 años y donde el track record del fondo es desde 1989
(de los más largos en la industria).
Política de Inversión
• El fondo de Oddo Immobilier se centra en la inversión del sector real estate a
través de empresas cotizadas (centros comerciales, oficinas y residencial) con
especial sesgo a Alemania, Francia y España
• La búsqueda de ingresos a través de rentas es una de sus máximas (en torno
al 3,5% de dividend yield)
• A pesar de ser un fondo europeo puede invertir un 20% fuera de la Eurozona.
Cartera de convicción con unos 50 valores en cartera
¿Qué sentido tiene este tipo de activo?
• Invertir en este tipo de activos, como es el real estate cotizado en un %
adecuado mejora la diversificación global en la estructura de carteras.
CONCLUSIÓN
• Nuestra primera opción en la categoría es el Petercam Real Estate Europe
Dividend pero dado que se encuentra en hard close, el fondo Oddo
Immobilier se configura como la opción para aquellos que quieran acceder a
la categoría.
Oddo Immobilier (FR0000989915)
Distribución por tipo de activo
Distribución por tipo de activo
11. 11 Informe Semanal
Listas Recomendadas: Entradas y Salidas
ENTRADAS SALIDAS
ABN AMBRO (RV GLOBAL Y EUR)
INGENICO (RV EUR)
ING DIRECT (RV EUR)
GOLDMAN SACHS (IG EUR)
CAMPOFRÍO (HY EUR)
CAPGEMINI (IG EUR)
ODDO IMMOBILIER (RV SECTORIAL) PETERCAM REAL ESTATE EUR DIVIDEND (HARD-CLOSE)
FIDELITY ASIAN SPECIAL SITUATIONS (RV EMERGENTES) JPM EUROPE EQUITY PLUS (HARD-CLOSE)
UBAM DYNAMIC US BOND (RF C/P) F&C REAL ESTATE EQUITY LONG/SHORT (HARD-CLOSE)
ETFS 1X DAILY SHORT BRENT (Complejo)
UNITED STATES SHORT OIL FUND (Complejo)
Semana 5 Acumulación del mes
Septiembre
RENTA
VARIABLE
RENTA FIJA
FONDOS
ETPS
13. 13 Informe Semanal
Tabla de mercados
País Índice
Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes (%)
Var. 1 año
(%)
Var. 2016 (%) DVD (%) PBV Price/EBITDA 2015 Último Est.2016 Est,2017
España Ibex 35 8.641 -2,07 -0,9 -9,6 -9,5 4,6% 1,3 6,8 21,6 21,4 15,2 12,5
EE.UU. Dow Jones 18.143 -1,35 -1,4 11,4 4,1 2,6% 3,1 10,0 16,0 17,5 17,1 15,0
EE.UU. S&P 500 2.151 -1,20 -0,9 12,0 5,2 2,1% 2,8 11,2 18,3 20,3 18,4 16,2
EE.UU. Nasdaq Comp. 5.269 -1,32 1,1 14,0 5,2 1,2% 3,6 14,3 36,2 41,5 22,5 19,2
Europa Euro Stoxx 50 2.955 -2,53 -2,2 -4,7 -9,5 4,0% 1,5 7,0 22,3 23,2 14,3 12,8
Reino Unido FT 100 6.867 -0,61 1,3 13,3 10,0 4,0% 1,8 11,1 18,8 57,7 17,4 14,9
Francia CAC 40 4.385 -2,30 -1,2 -1,6 -5,4 3,8% 1,4 7,9 25,6 22,4 14,5 13,2
Alemania Dax 10.331 -2,78 -2,5 6,9 -3,8 3,2% 1,6 5,7 17,2 23,4 13,4 12,0
Japón Nikkei 225 16.450 -1,82 -2,6 -5,4 -13,6 2,0% 1,6 6,7 21,1 20,5 16,3 15,3
EE.UU.
Large Cap MSCI Large Cap 1.407 -0,68 -0,9 11,9 4,9
Small Cap MSCI Small Cap 526 -0,97 -0,5 12,6 9,6
Growth MSCI Growth 3.292 -1,24 -0,9 12,8 4,1 Sector Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes
(%)
Var. 1 año (%) Var. 2016 (%)
Value MSCI Value 2.175 -1,03 -1,4 14,8 7,1 Bancos 139,3 -1,57 -3,30 -24,45 -23,72
Europa Seguros 233,8 -2,43 0,55 -8,65 -18,12
Large Cap MSCI Large Cap 821 -0,62 -0,1 -1,8 -6,2 Utilities 289,5 1,41 1,17 -0,51 -4,73
Small Cap MSCI Small Cap 386 -0,31 1,2 8,9 1,1 Telecomunicaciones 296,8 -0,68 -0,71 -10,73 -14,49
Growth MSCI Growth 2.248 -1,04 0,1 6,1 -0,7 Petróleo 283,4 1,97 0,44 11,58 8,05
Value MSCI Value 2.021 -0,38 0,4 1,2 -1,5 Alimentación 647,6 0,15 0,51 8,98 0,53
Minoristas 303,2 -1,32 -1,04 -8,92 -9,94
Emergentes MSCI EM Local 49.078 -0,45 1,3 11,5 10,3 B.C. Duraderos 768,0 -0,70 -0,12 5,31 1,63
Emerg. Asia MSCI EM Asia 725 -0,46 1,9 12,3 9,4 Industrial 441,2 -1,43 -0,66 10,05 2,90
China MSCI China 64 -0,76 4,0 12,3 8,0 R. Básicos 336,6 2,69 11,49 27,27 37,42
India MXIN INDEX 1.044 -2,47 -2,1 5,5 5,9
Emerg. LatAm MSCI EM LatAm 71.914 -0,61 0,1 17,9 21,3
Brasil BOVESPA 58.351 -1,09 0,8 29,5 34,6
Mexico MXMX INDEX 5.172 1,36 -2,5 -3,3 -1,7
Emerg. Europa Este MSCI EM E. Este 260 -0,56 1,0 8,4 8,1
Rusia MICEX INDEX 1.977 -1,74 0,3 20,3 12,2 Datos Actualizados a viernes 30 septiembre 2016 a las 14:21 Fuente: Bloomberg, Andbank España
SECTORIAL EUROPEO (Stoxx 600)
MERCADOS DE RENTA VARIABLE RATIOS FUNDAMENTALES
PER
14. 14 Informe Semanal
Tabla de mercados
2014 2015 2016e 2017e 2014 2015 2016e 2017e
Mundo 2,4% 3,1% 2,9% 3,1% Mundo 2,1% 3,0% 3,0% 3,2%
EE.UU. 2,4% 2,4% 1,5% 2,2% EE.UU. 1,6% 0,1% 1,2% 2,2%
Zona Euro 0,8% 1,5% 1,5% 1,3% Zona Euro 0,4% 0,0% 0,2% 1,3%
España 1,3% 3,2% 3,0% 2,1% España -0,2% -0,6% -0,4% 1,2%
Reino Unido 2,7% 2,2% 1,8% 0,7% Reino Unido 1,5% 0,0% 0,7% 2,2%
Japón 0,0% 0,6% 0,6% 0,8% Japón 2,7% 0,8% -0,2% 0,6%
Asia ex-Japón 6,3% 5,9% 5,7% 5,8% Asia ex-Japón 2,8% 1,5% 1,9% 2,6%
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Petróleo Brent 48,6 45,9 47,0 48,4 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Oro 1.323,7 1.337,7 1.309,0 1.115,1 Euribor 12 m -0,06 -0,06 -0,05 0,14
Índice CRB 185,5 183,1 180,2 193,8 3 años -0,15 -0,14 -0,12 0,36
Aluminio 1.671,0 1.633,0 1.642,5 1.564,0 10 años 0,89 0,97 0,95 1,89
Cobre 4.841,0 4.853,0 4.615,0 4.970,0 30 años 1,98 2,07 2,03 3,01
Estaño 20.025,0 19.485,0 18.890,0 15.550,0
Zinc 2.356,0 2.294,0 2.314,5 1.656,0
Maiz 327,0 336,5 301,5 387,8 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Trigo 397,3 404,8 388,3 547,5 Euro 0,00 0,00 0,00 0,05
Soja 949,0 955,0 943,0 893,3 EEUU 0,50 0,50 0,50 0,25
Arroz 9,9 9,7 9,4
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año España 0,89 0,97 0,95 1,89
Euro/Dólar 1,12 1,12 1,12 1,12 Alemania -0,14 -0,08 -0,09 0,59
Dólar/Yen 101,33 101,02 103,43 119,88 EE.UU. 1,55 1,62 1,57 2,04
Euro/Libra 0,86 0,87 0,85 0,74
Emergentes (frente al Dólar)
Yuan Chino 6,67 6,67 6,68 6,36
Real Brasileño 3,25 3,24 3,23 3,95 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Peso mexicano 19,48 19,79 18,78 16,92 Itraxx Main 74,3 3,5 5,9 -2,8
Rublo Ruso 63,18 64,08 65,40 65,36 X-over 337,1 12,1 26,0 22,7
Datos Actualizados a viernes 30 septiembre 2016 a las 14:21 Fuente: Bloomberg, Andbank España
Tipos de Interés a 10 años
Diferenciales Renta fija corporativa
MATERIAS PRIMAS
DIVISAS
IPC
DATOS MACRO
MERCADOS DE RENTA FIJA
PIB
Tipos de Interés en España
Tipos de Intervención
18. 18 Informe Semanal
Disclaimer
DISCLAIMER:
Este documento tiene carácter meramente informativo y no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación de inversión del producto financiero del cual se informa. Ninguna
información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento o consejo, financiero, fiscal, legal o de otro tipo. En ningún caso este documento sustituye a cualquier otro
de carácter legal, debiendo cumplimentar en cada caso de inversión aquel adecuado para cada modalidad de inversión.
La información contenida en este documento se ha obtenido de buena fe de fuentes que consideramos fiables, empleando la máxima diligencia en su realización. No obstante Andbank
no garantiza la exactitud o integridad de la información que se contiene en el presente documento, la cual se manifiesta ha sido basada en servicios operativos y estadísticos u
obtenidos de otras fuentes de terceros.
Los resultados pasados no son garantía o predicción de rentabilidades futuras. La información aquí contenida no pretende predecir resultados, los cuales pueden diferir sustancialmente
de los reflejados.
Todas las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso. El valor de cualquier inversión puede
fluctuar como resultado de cambios en los mercados. La información de este documento no pretende predecir resultados ni se aseguran éstos.
Esta información no tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidades de ninguna persona en particular. Las inversiones discutidas en esta
publicación pueden no ser idóneas para todos los clientes. Cualquier inversión deberá ajustarse al perfil de riesgo de cada cliente resultante del correspondiente test mifid que se
deberá completar. Debería buscarse asesoramiento de un asesor financiero sobre la idoneidad de los productos de inversión aquí mencionados antes de comprometerse a comprar
dichos productos, a la luz de sus objetivos específicos, situación financiera y necesidades particulares.
Andbank ni sus filiales, ni tampoco ninguno de sus respectivos empleados, representantes legales, consejeros o socios aceptan ninguna responsabilidad por pérdidas directas o
indirectas. No se aceptará ninguna responsabilidad por el uso de la información contenida en este documento. Que puedan producirse basadas en la confianza o por un uso de esta
publicación o sus contenidos, o por cualquier omisión.
Por razones legales y operativas, este documento no está dirigido a personas físicas residentes en Estados Unidos o personas jurídicas constituidas bajo legislación estadounidense.