En la coyuntura mundial de precios bajos del petróleo, devaluación del peso y manejo fiscal, ¿cómo se ve Colombia en este 2015? Petróleo y devaluación del peso Hace un año, en febrero de 2014, pocos daban por sentada una caída del petróleo de más del 50%. Hoy, esta caída generaliza la idea de aldea global en la que muchos países comparten bienes, servicios, bonanzas, turbulencias, y caídas como la actual del precio del petróleo. http://www.lyntik.co/blog/coyuntura-mundial-petroleo-devaluacion-y-colombia/

1. Coyuntura mundial:
petróleo, devaluación
y Colombia

2. En la coyuntura mundial de precios bajos
del petróleo, devaluación del peso y
manejo fiscal, ¿cómo se ve Colombia en
este 2015?
Petróleo y devaluación del peso
Hace un año, en febrero de 2014, pocos
daban por sentada una caída del petróleo
de más del 50%. Hoy, esta caída generali-
za la idea de aldea global en la que muchos países comparten
bienes, servicios, bonanzas, turbulencias, y caídas como la
actual del precio del petróleo.
Los fundamentales de la caída tienen base en Estados Unidos,
que pasó de ser país netamente importador de petróleo a ser un
país que poco a poco empieza a satisfacer parte de su demanda,
principalmente por innovación en técnicas de explotación como
el fracking. Además de otros fundamentales que tienen que ver,
según The Economist, con baja demanda y crecimiento de pro-

3. ducción de combustibles diferentes del petróleo, riesgos geopolí-
ticos asociados a los mayores productores mundiales como Iraq
y Libia, y a que Arabia Saudita y su aliados del golfo no les intere-
sa cambiar el mapa de producción y participación en el mercado
mundial.
El cambio de panorama de la producción petrolera estadouniden-
se, además empuja a los inversionistas mundiales a llevar sus in-
versiones de vuelta a la economía más grande el mundo; en este
sentido, el boom que se dio en países emergentes buscando
más réditos por el bajo desempeño de las economías de Esta-
dos Unidos y Europa, empieza a terminar, y el reacomodamien-
to de la economía mundial empieza un nuevo ciclo. Es lo que
pasa en Colombia: los inversionistas prefieren llevar su capital a
un país desarrollado con perspectivas de mejora, que mantener-
las en un país emergente con perspectivas estables. Es este uno
de los causantes de la devaluación actual que en Colombia en
los últimos 4 meses ha sido superior al 18%.
En este sentido, en Colombia, la caída del petróleo y posterior

4. devaluación del dólar cambian la dinámica nacional y puede
llevar a cambios futuros en el manejo económico, pensando en
un eventual acuerdo de paz y la financiación del posconflicto,
y el posible cambio en la estimación del presupuesto nacional
que actualmente tiene base de ingresos en un supuesto de
precio del petróleo superior al precio actual.
Profundizando en el mercado colombiano, las petroleras pasan
un mal momento, y en general el mercado de commodities. Caso
Pacific, Canacol o Ecopetrol que han visto una caída constante
en el precio de sus acciones cotizadas en la Bolsa de Valores
de Colombia, caso Ecopetrol que tuvo una caída en 2014 de
-43,8% en el precio de su acción.
Es importante en el contexto nacional entender la importancia de
la caída en el precio del petróleo y la devaluación, de acuerdo a
los siguientes datos:
La devaluación del peso frente al dólar se entiende como un pro-

5. blema de balanza, pesos y contrapesos, donde unos ganan y
otros pierden; hace 6 meses ganaban los importadores y quienes
tenían deudas en dólares, y perdían quienes exportaban o reci-
bían mesadas o pagos en dólares, además de otros ganadores y
perdedores de la contienda; hoy, 6 meses después los que
perdían ganan y los que ganaban pierden; por ejemplo, la
deuda externa privada y pública que a octubre de 2014 ascendía
a un total de 100.153 millones de dólares que con una TRM al
31/10/2014 de 2061,92 equivalía a 206,5 billones de pesos; su-
poniendo la misma deuda de 100.153 millones de dólares con
una TRM al 31/01/2015 de 2441,10 equivaldría a 244.5 billones,
una diferencia superior a 37 billones de pesos, es decir, 37 billo-
nes más de deuda.
Y, en Colombia se siente en mayor medida la caída del petróleo
por mayor dependencia en las exportaciones de combustibles,
comparado con otros países de la región:

6. Según The Economist, este es el mapa mundial de dependencia
de commodities, entre los que se cuenta el petróleo, que va en
concordancia con el anterior dato de dependencia de exportacio-
nes de combustible:

7. Colombia debe empezar a pensar en planes de contingencia
que ayuden a sortear la caída en el precio del petróleo por su de-
pendencia de este y generen estabilidad en la tasa de cambio.
Adicionalmente, sintetizando el mercado mundial, The Econo-

8. mist presenta el siguiente gráfico de crecimiento de las principa-
les economías, revisa activos de los principales bancos centra-
les, grafica los precios del consumidor y muestra la tendencia del
precio del petróleo (Brent), todo como resumen mundial del com
portamiento de estos indicadores en el año 2014.

9. Aterrizando en Colombia y su manejo macroeconómico
Inclusive, en el contexto del precio del petróleo bajo y devalua-
ción del tipo de cambio, Colombia es uno de los países de Amé-
rica Latina con mayor perspectiva de crecimiento gracias al
manejo macroeconómico prudente de los últimos años, que le
permite no estar blindado frente a turbulencias internacionales
pero si más cubierto que, por ejemplo, países del vecindario
como Venezuela o Argentina.
De acuerdo al Banco Mundial, Colombia tiene perspectivas fa-
vorables de crecimiento a futuro, y como los últimos años, segui-
rá estando por encima del promedio de crecimiento de Amé-
rica Latina y el Caribe, tal como se muestra en la tabla 2:

10. En este sentido se pronuncia la ANDI, estimando un crecimiento
del PIB por encima del 4% en 2015. Según el Ministerio de Ha-
cienda, algunos de los fundamentales para el momento actual
de la economía colombiana son la regla fiscal, el manejo de tasa
de cambio y la regulación financiera. Y, adicionalmente, se mues-
tran datos estables con corte a 2014 en inflación a 3,66%, tasa
de desempleo 8,72% y déficit fiscal de 2,3%.

11. La Inversión Extranjera Directa en Colombia, según datos del
Banco de la República, se mantiene estable, aunque con la co-
yuntura global es probable que no continúe por la misma senda
de crecimiento continuo:
En síntesis, Colombia, respaldado por un manejo macroeconómi-
co sobrio y teniendo en cuenta la coyuntura global, cuenta con
buenas perspectivas en el vecindario en pronósticos de creci-
miento y estabilidad macroeconómica, además es visto como un

12. país atractivo internacionalmente, cosa que se demuestra en la
mejora en la calificación de largo y corto plazo en moneda extran-
jera por parte de Moody's . Sin embargo, como dicen, cada año
trae su afán.
Fuentes
http://www.economist.com/
http://www.banrep.gov.co/
http://www.inviertaencolombia.com.co/
http://www.minhacienda.gov.co/
http://www.bancomundial.org/
http://www.portafolio.co/

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