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- 3. PAGE3 www.rankia.com Increase profit by Efectos de la inflación en los activos La inflación aunque sea baja, siempre afecta a la renta fija y en cambio en la Bolsa es una protección ante ella. Lo más normal es que los dividendos y beneficios de las empresas más sólidas crezcan a un ritmo superior a la inflación. Inflación Renta Variable Renta Fija
- 4. PAGE4 www.rankia.com Activos que mejor se comportan ante la inflación RENTABILIDAD REAL: Rentabilidad nominal – inflación o Preferible RENTA VARIABLE frente a RENTA FIJA o Bonos flotantes o High Yield o Activos Reales
- 5. PAGE5 www.rankia.com 2016: ¿Es posible predecir? BREXIT TRUMP RENZI
- 6. PAGE6 www.rankia.com INFLACIÓN: ¿el enemigo #1 del inversor a largo plazo? Moneda: Devaluación del 99,6% en 63 años. Acciones: Revalorización del 6,5%* anualizado
- 7. PAGE7 www.rankia.com INFLACIÓN: ¿el enemigo #1 del inversor a largo plazo? Outlook Global en base al PER de Shiller
- 8. PAGE8 www.rankia.com TEMAS • US and European Economies. • Central Bank activism: NIRP coming to an end? • FED – How far how fast • ECB QE: tapering an open ended QE; • BoJ yield targeting (10y zero) • Trumponomics: from monetary to fiscal policy in a mid to late cycle. • Geopolitics – Trump, French and German Elections, Brexit, Russia, China • Market Sentiment and Volatility
- 9. PAGE9 www.rankia.com INFLACIÓN Deflationary Forces • Demographics • Demand efficiency, electrification and supply productivity • Global debt • Robotization • Globalization Inflationary Forces • Central banks stimulus • Fiscal stimulus (US and Germany) • Oil and commodities (short term) • Trade war/barriers and protectionism • Tight US labor market
- 11. PAGE11 www.rankia.com Equity Risk Premium and Real Yields Country Real Earnings Growth Dividend Yield Expect Real Return Real Bond Yield Implied ERP Expected Inflation Expected Nominal Return US 2.1 2.1 4.2 0.33 3.9 2.0 6.2 UK 2.0 4.2 6.2 -0.70 6.9 2.0 8.2 EURO 1.5 3.5 5.0 -1.19 6.2 1.5 6.5 Japan 0.7 1.8 2.5 -0.95 3.4 1.0 3.5 Brazil 2.0 3.2 5.2 5.51 -0.3 5.5 10.7 China 6.0 2.0 8.0 0.35 7.7 3.0 11.0 Russia 1.5 4.8 6.3 2.22 4.1 6.0 12.3 • Geopolitical risks advise a lower risk profile and a more tactical approach. • Preference for more liquid assets. • Higher cash or quasi-cash levels. • Equity the most attractive asset class in ZIRP World.
- 12. PAGE12 www.rankia.com Positioning – Beginning Q1 2017
- 13. PAGE13 www.rankia.com Asignación táctica de activos: Sobreponderación en energía, infraponderación en renta fija y libra esterlina
- 14. PAGE14 www.rankia.com ¿Tendrá Donald Trump la llave para los mercados? Repunte del crecimiento económico Factor político “pongan sus relojes en hora”: elecciones en Alemania y Francia. Diversificación por tipo de activos, plazos y riesgos. Más bolsa y menos bonos Recomendaciones para el inversor
- 15. PAGE15 www.rankia.com RF Flexible Global Fidelity Funds Flexible Bond Fund Mixto Moderado LU1116430247 • Rentabilidad Año: 2,22% Fidelity Funds Global Multi Asset Income Fund RV Global Dividendos Fidelity Funds Global Dividend Fund Fondos de inversión destacados * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
- 16. PAGE16 www.rankia.com Mixto Moderado RF Flexible Global Fidelity Funds Flexible Bond Fund Fidelity Funds Global Multi Asset Income Fund Fidelity Funds Global Dividend Fund LU1345484874 • Rentabilidad Año: 0,57% Fondos de inversión destacados RV Global Dividendos * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
- 17. PAGE17 www.rankia.com RV Global Dividendos Fidelity Funds Global Dividend Fund LU1261431768 • Rentabilidad Año: 2,98% Fondos de inversión destacados Fidelity Funds Global Multi Asset Income Fund RF Flexible Global Fidelity Funds Flexible Bond Fund Mixto Moderado * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
- 18. PAGE18 www.rankia.com Mixto Moderado LU0701293705 • Rentabilidad 3 años: 3,91% • Volatilidad 3 años: 9,87% Incometric Fund Dunas Patrimonio Fondo de inversión destacado * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 15/2/2017 (Fuente Morningstar)
- 19. PAGE19 www.rankia.com Renta variable europea multicap Sextant PEA Mixto Flexible EUR FR0010286013 • Rentabilidad 3 años: 11,43% • Volatilidad 3 años: 4,29% Sextant Grand Large Renta variable europea Small&Midcap Sextant PME Fondos de inversión destacados * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 15/2/2017 (Fuente Morningstar)
- 20. PAGE20 www.rankia.com Mixto Flexible Renta variable europea multicap Sextant PEASextant Grand Large Sextant PME FR0010286005 • Rentabilidad 3 años: 17,44% • Volatilidad 3 años: 8,77% Fondos de inversión destacados Renta variable europea Small&Midcap * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 15/2/2017 (Fuente Morningstar)
- 21. PAGE21 www.rankia.com Renta variable europea Small&Midcap Sextant PME FR0010547869 • Rentabilidad 3 años: 18,57% • Volatilidad 3 años: 10,67% Fondos de inversión destacados Sextant Grand Large Renta variable europea multicap Sextant PEA Mixto Flexible * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 15/2/2017 (Fuente Morningstar)