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Análisis: Estrategia de inversión semanal
Bolsas, divisas y tipos de interés
Semana del 6 al 13 de febrero
Realizado: 06-feb-12 9:12 AM Bolsas: "Estamos cómodos con la subida de exposición.
Bolsas Los bancos centrales siguen ayudando."
03-feb-12 27-ene-12 % sem. % año Esperábamos ver cierta toma de beneficios en las bolsas durante la semana
DJI 12.862,2 12.660,5 1,6% 5,3% pasada pero no fue así, y los principales índices bursátiles cerraron con
S&P 500 1.344,9 1.316,3 2,2% 6,9% avances en el entorno del 2%. Sí que es cierto que la semana empezó con
NASDAQ 100 2.529,2 2.461,8 2,7% 11,5% importantes retrocesos por la falta de acuerdo sobre la reestructuración de
Nikkei 225 8.831,9 8.841,2 -0,1% 4,5% la deuda griega y la presión del mercado sobre Portugal (la rentabilidad de
EuroStoxx50 2.515,2 2.436,6 3,2% 8,6% su bono a 10 años llegó al 17%), pero pronto se disiparon los temores. Así,
IBEX 35 8.861,2 8.657,3 2,4% 3,4% las principales bolsas continuaron con su imparable escalada dejando atrás
DAX 6.766,7 6.512,0 3,9% 14,7%
un mes esperanzador. Por poner un ejemplo, el S&P-500 cerró su mejor
mes de enero desde 1997. El comienzo de febrero también ha sido positivo,
CAC 40 3.427,9 3.318,8 3,3% 8,5%
gracias a (i) unos resultados empresariales aceptables (aunque en
FTSE 100 5.901,1 5.733,5 2,9% 5,9%
conjunto, la temporada está siendo mediocre, con un BPA S&P500 de
FTSEMIB 16.439,6 15.946,9 3,1% 8,9% +2,6% vs +6% estimado), (ii) la buena acogida de las emisiones de deuda
TOPIX 637,3 638,0 -0,1% 5,0% periférica, y (iii) unos datos de empleo en EEUU muy positivos (creación de
KOSPI 1.972,3 1.964,8 0,4% 8,0% empleo de 243k vs 140k esperado, y una tasa de paro cayendo hasta el
HANG SENG 20.757,0 20.501,7 1,2% 12,6% 8,3%). En definitiva, vimos como el tono del mercado sigue mejorando. En
SENSEX 17.605,0 17.234,0 2,2% 13,9% ocasiones, apoyado en referencias con fundamento, y en otras, sin motivos
Australia 4.251,2 4.288,4 -0,9% 4,8% aparentemente importantes, y es que las bolsas “quieren” subir. Creemos
Middle East 2.476,6 2.432,6 1,8% 3,1% que parte del flujo de fondos proveniente de la pasada subasta de liquidez
BOVESPA 65.217,4 62.904,2 3,7% 14,9% del BCE está dirigiéndose hacia la renta variable, después de haber
MEXBOL 38.092,8 37.184,7 2,4% 2,7% presionado positivamente sobre los bonos desde finales de 2011 (la prima
MERVAL 2.810,6 2.831,6 -0,7% 14,1% de riesgo de Italia ha caído de 500 a 380 p.b., y la de España, de 330 a 305
Datos elaborados por Bankinter, Fuente Bloomberg p.b.). Además, la volatilidad (medida por el índice VIX) se encuentra en
Futuros mínimos desde julio de 2011, lo que consideramos una buena señal.
*Var. desde cierre nocturno. Último Var. Pts. % día Esta semana la atención se centrará en los bancos centrales, sin olvidar el
tema de Grecia. Hay reuniones del Banco de Inglaterra (BoE), del BCE y
1er.Vcto. mini S&P 1.335 -4 -0,3%
Bernanke (Reserva Federal) hablará ante el Senado de EEUU. En todos los
1er Vcto. DAX 6.762,0 -32,0 -0,5%
casos creemos que los mensajes serán de apoyo, y es que queda claro que
1er Vcto. EuroStoxx50 2.509 -14 -0,6% los bancos centrales están siendo claves en la recuperación económica.
1er Vcto.Bund 138,6 0,4 0,3% Concretando, creemos que el BoE podría ampliar su paquete de compra de
Sectores EuroStoxx (Var.% en la semana) activos en 50 Bln GBP, hasta 325 Bln GBP. Por el lado del BCE, no
esperamos que Draghi vaya a recortar los tipos ni a anunciar ninguna
Cíclicos medida adicional ya que todavía queda por ejecutar otra subasta de liquidez
Distribución
a tres años. Ahora bien, creemos que su mensaje será complaciente con los
mercados ya que la inflación está remitiendo y los indicadores de actividad
Tecnología
europeos son débiles. Por tanto, lo importante será ver si su retórica
Utilities “preanuncia” un nuevo recorte de tipos en marzo, como esperamos. En
Telecoms cuanto a Bernanke, no creemos que su discurso añada nada nuevo. La
Tecnología política monetaria de la Fed seguirá siendo ultraexpansiva hasta que la
Farmaceúticas recuperación económica despunte y el paro descienda notablemente
Media (siempre que la inflación se mantenga contenida).
En relación a Grecia, la situación vuelve a ser de máxima tensión. Los
Seguros
partidos del gobierno de coalición, Pasok, Nueva democracia y LAOS, tiene
Industriales de plazo hasta hoy a las 10h (GMT) para contestar a Papadimos si aceptan
No cíclicos o no las medidas exigidas por la Troika. En principio, deberían dar el visto
Serv. Fin. bueno a las reformas, a pesar de lo duras que son, pero el mero hecho de
Energía que se dilaten tanto las discusiones hace que la probabilidad de una quiebra
Construcción desordenada del país gane peso, con el consiguiente efecto negativo sobre
los mercados.
Químico
Además, publicarán resultados compañías como Coca-Cola, Walt Disney,
Mat. Primas Cisco, Visa, Arcelor-Mittal, Sanofi, Daimler y Total.
Banca En conjunto, pensamos que los mercados bursátiles van a seguir
Autos evolucionando bien. No obstante, desde un punto de vista técnico, muchos
índices se encuentran en zona de sobrecompra lo que nos invita a pensar
0% 2% 4% 6% 8% que la toma de beneficios está cerca. Por tanto, esta semana podríamos
Información elaborada por Bankinter con datos de Bloomberg asistir a una fase de consolidación de niveles. Por un lado, veríamos
Diferencial vs bono alemán (Plazo 10 y 2 años, p.b.) retrocesos ya que las discusiones sobre la quita de Grecia pueden seguir
metiendo “ruido” en los mercados, y por otro, veríamos avances ya que el
15,62 li mercado cuenta con el apoyo, casi incondicional, de los bancos centrales.
POR 11,90
En definitiva, nos sentimos muy cómodos con el aumento de exposición a
IRL 4,44 bolsas que recomendamos la semana pasada y aprovecharíamos cualquier
6,30
retroceso para tomar posiciones. Además, seguimos mejorando nuestra
GRE 167,52 visión sobre los mercados emergentes y en esta ocasión optamos por subir
32,20
India a sobreponderar en nuestra tabla de posicionamiento estratégico.
ITA 2,94 También mejoramos nuestra visión sobre los bancos (ver motivos en la
3,89
página 4). Por otro lado, volvemos a poner una idea de compra de un ETF
FRA 0,41
1,01 largo de S&P500 (la semana pasada se cerró con +3%) y añadimos otra
2A 10A posición larga de financieras norteamericanas.
ESP 2,41
3,12
0,00 50,00 100,00 150,00 200,00
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Ramón Forcada Gallo Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo Joaquín Otamendi http://www.bankinter.com/
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Semana del 6 al 13 de febrero
Tipos de interés Bonos: "Nuevamente a la espera de Grecia"
03-feb-12 27-ene-12 +/- sem. +/- año La semana pasada terminó con una retroceso de Bund y Treasuries
Alemania 2 años 0,20% 0,19% 1,0 5,7 debido a las cifras positivas de empleo en EE.UU. Previamente, el BCE
Alemania 10 años 1,90% 1,86% 4,5 7,4 había intervenido para frenar la escalada del spread portugués,
EEUU 2 años 0,23% 0,21% 1,6 -1,3 mientras España e Italia están emitiendo deuda con menores
EEUU 10 años 1,92% 1,89% 2,6 4,1 dificultades: la rentabilidad del bono español a 10 años se situó por
* Diferenciales en puntos básicos. debajo del nivel simbólico del 5% y el diferencial descendió a 300
Curva de Tipos EEUU vs Alemania puntos básicos.
4 En los próximos días, Grecia volverá a ser el centro de atención ya que
Alemania
debe cerrar su acuerdo de reestructuración de deuda con la banca
3 EEUU acreedora. Cualquier retraso en la concrección de dicho acuerdo puede
generar un nuevo episodio de volatilidad y provocar que el Bund
2 recupere terreno. Aunque creemos que Mario Draghi lanzará un
mensaje de tranquilidad en su comparecencia del jueves, consideramos
1
que, al menos en el comienzo de la semana, el Bund avanzará
0 tímidamente hacia un rango estimado 1,87%/1,95%.
3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y
Divisas: ”De nuevo, euro dependiente de Grecia".
Eurodólar (€/USD).- Fuerte toma de beneficios en el euro el viernes pasado
5,0 como consecuencia de la publicación de unos datos de empleo americanos
0,0 inesperadamente buenos, lo que reforzó USD. Esta semana la evolución
-5,0 del euro dependerá de lo que suceda con Grecia el lunes, sobre todo.
3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y Creemos que los bancos acreedores no tienen ningún incentivo para cerrar
ahora un acuerdo, de manera que lo harán de manera forzada cerca del día
Euribor por plazos ( hoy vs hace 1 mes) 20/3, cuando vencen 14,5bn€ de deuda griega. Probablemente la clase
política griega sí acepte el plan de austeridad que ya ha comprometido a
2,0 1,58 1,73 cumplir Papademos y eso es algo, pero como no se cerrará un acuerdo con
1,29 1,40 los acreedores probablemente el euro retroceda hacia 1,30. Rango
1,10 1,20 1,88
0,89 1,55
1,73 estimado para la semana: 1,300/1,315.
1,0 0,68 1,28 1,36 1,45 Euroyen (€/JPY).- La semana pasada numerosas compañías niponas
0,39 1,09 presentaron resultados, viéndose perjudicadas por una divisa demasiado
0,91 fuerte. Se produjeron declaraciones del BoJ en este sentido, indicando que
0,55 Hoy Hace 1 mes se tomarian medidas de política monetaria expansiva si la débil
0,0
1S 1M 2M 3M 4M 5M 6M 9M 12M recuperación se pudiera ver amenazada. Esta semana Japón realizará
diferentes emisiones tanto de letras como bonos y publicará el indicador
* Curva tipos de interés c/p Eurozona. de confianza del consumidor, para el que se espera un dato algo más débil.
Tras las declaraciones del BoJ creemos que el JPY estará más bien
debilitado. Rango estimado: 100,2/101,5.
Evolución semanal principales divisas Eurolibra (€/GBP).- Movimiento de ida y vuelta durante la semana. Esta
Último 27-ene-12 +/- sem. % año semana lo más significativo será ver si el BoE aplica una ronda adicional
Euro-Dólar 1,3083 1,3220 -1,4 1,0% de alivio cuantitativo, como pensamos (+50bnGBP). Esto daría lugar a una
cierta depreciación de la divisa británica, de manera que el rango de la
Euro-Yen 100,24 101,390 -115,0 -0,6% semana se situaría entre 0,8308/0,8335.
Euro-Libra 0,83 0,841 -1,1 0,4% Eurosuizo (€/CHF).- El tipo de cambio del eurosuizo se mantiene muy
Euro-CHF 1,21 1,207 0,0 0,8% estable desde que el SNB anunciara su intención de intervenir si se fuera
Evolución petróleo e índice materias primas (CRB) más allá del 1,20. Así, no esperamos que durante esta semana haya
demasiadas novedades ni fluctuaciones. Por tanto, estimamos que el
135,0 400 rango para la semana se situará entre 1,203/1,206.
125,0
115,0 350
Principales indicadores macroeconómicos de la semana
Día País Dato Mes Tasa (e) Previo
105,0 L; s/h UEM Consejos de Ministros conjuntos Francia y Alemania
95,0 300 L;12:00h ALE Pedidos Fábrica (nsa) DIC a/a -- -4.3%
85,0 Precio Brent M;12:00h ALE Prod. Industrial (nsa wda)DIC a/a -- 3.6%
(USD/Bb)
75,0 Precio WTI 250 X;8:00h ALE Export.Ajust DIC m/m -2.0% 2.5%
65,0
(USD/Bb)
Indice CRB X;8:00h ALE Import.Ajust. DIC m/m -- -0.4%
X;8:00h ALE Balanza comercial DIC 000M$ -- 16.2B
55,0 200
X;9:00h ESP Prod. Industrial (ajust.) DIC a/a -- -7.0%
J;0:50h JAP Pedidos Maquinaria DIC a/a 9.1% 12.5%
J;2:30h CHI IPC (Final) ENE a/a 4.0% 4.1%
Emisiones de la semana J;6:00h JAP Confianza del consumidor ENE Ind. -- 38.9
Día País Emisión J;10:30h GB Prod. Industrial DIC a/a -- -3.1%
L; 15:00h FRA Emisión de letras J;13:00h GB Tipos del BoE % 0.50% 0.50%
M; 17:30h EEUU Emisión de 26bn$ letras a 2 meses J;13:00h GB BoE: Programa de compra de activos 325B 275B
M; 19:00h EEUU 32bn$ bonos a 3 años J;13:45h UEM Tipos BCE % 1.00% 1.00%
X; s/h GRE Emisión de 625bn€ letras 6 meses J;14:30h UEM Comparecencia de Draghi
X; 11:15h ALE Emisión de 4bn€ bonos 5 años J;16:00h EEUU Invent. Mayoristas DIC m/m 0.5% 0.1%
X; 19:00h EEUU 24bn$ bonos10 años V; s/h ESP Congreso de ministros: Aprobación de reforma laboral
J; 19:00h EEUU Emisión 16bn$ bonos 30 años V;8:00h ALE IPC (Final) ENE a/a 2.0% 2.0%
V;14:30h EEUU Balanza comercial DIC 000M$ -$48.6B -$47.8B
V;15:55h EEUU Conf. U. Michigan (Prel) FEB Ind. 75.0 75.0
Tabla 1.2.- Información elaborada por Bankinter con datos de Bloomberg
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3. Análisis: Noticias de compañías
Bolsas, divisas y tipos de interés
1.- Entorno Económico
UEM.- (1) Después de cuatro meses en contracción, el PMI servicios de enero ha regresado a la línea expansiva
situándose por encima de la barrera de los 50 puntos. El dato final del PMI servicios ha avanzado desde 48,8 en
diciembre a 50,4, aunque se ha situado algo por debajo de la expectativa (50,5). En la misma línea, el PMI
compuesto ha confirmado la cifra preliminar: 50,4 vs 48,3 en diciembre. (2) Las ventas minoristas retrocedieron
inesperadamente en el mes de diciembre, con una caída en tasa intermensual de -0,4% cuando se esperaba un
repunte de +0,3%. Esto deja a la tasa interanual en su peor nivel de los últimos 7 meses, con un retroceso de -1,6%
vs -1,3% esperado vs -1,5% anterior.
EEUU.- (1) Frente a la pérdida de momentum en Europa, EEUU continúa mostrando claros síntomas de fortaleza
destacando el fuerte impulso de la creación de empleo durante el mes de enero. Hay 3 aspectos llamativos en los
datos de paro/empleo publicados: (i)la inesperada reducción de la tasa de paro en 2 décimas, hasta 8,3% (el
mínimo desde febrero 2009), (ii) se trata del 2º mes consecutivo en que se crean más de 200k puestos de trabajo
netos, y ya son 7 meses seguidos con un crecimiento del empleo no agrícola por encima de 100k, (iii) todas las
cifras de creación de empleo de diciembre se han revisado significativamente al alza. (2)El ISM del sector servicios
aceleró su senda expansiva en enero con su mejor registro desde el mes de marzo: 56,8 vs 53,2 esperado vs 52,6
anterior. (3) Los pedidos de fábrica avanzaron en diciembre +1,1% vs +1,5% esperado vs +2,2% anterior, revisado
a mejor desde +1,8%.
AUSTRALIA.- Las ventas minoristas de diciembre cayeron -0,1% vs +0,2%e y +0,1% anterior. Excluyendo el efecto
de los precios, las ventas habrían aumentado +0,4% vs +0,6%e y +0,5% anterior.
INDONESIA.- El PIB del 4T ha caído -1,3% intertrimestral, dejando la tasa interanual en +6,49% vs +6,45%
esperado. En el conjunto del año 2011, la economía se habría expandido +6,46% vs +6,44%e y +6,20% en 2010.
CHINA.- (i) El indicador adelantado ha caído de 100,33 a 100,25 en diciembre. (ii) El primer ministro Wen Jiabao
ha declarado que China ha de ayudar a Europa por motivos estratégicos y por su propio interés ya que Europa
constituye el primer mercado exportador del gigante asiático.
GRECIA.- Los partidos de la coalición, Pasok, Nueva democracia y LAOS, tiene de plazo hasta hoy a las 10 (GMT)
para contestar a Papadimos si aceptan o no las medidas exigidas por la Troika. Entre estas medidas se encuentra
una reducción del 25% en el salario mínimo interprofesional y un recorte de unos 1.000M€ en el gasto sanitario.
Por otro lado, sí se ha acordado ya una reducción del gasto público equivalente al 1,5% del PIB y la recapitalización
de la banca.
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2.- Bolsa española
IAG (Vender, Cierre: 2,28€; Var. Día: +3,3%): Flojos datos de tráfico de pasajeros en enero.- La aerolínea
transportó 3,6 millones de pasajeros de enero (-4,1%), siendo el principal detractor el mercado doméstico (-
20,9%) con una oferta que se redujo en -23,2%, mientras que en Europa caía -0,3% el número de viajeros (-7,9% de
capacidad). La huelga de cinco días de la aerolínea española impactó negativamente con una reducción de la
oferta del grupo del 2%. En cuanto a la ocupación, se situó en 75,7% vs. 73,7% en el mismo mes de 2011. Impacto:
Negativo.
FERROVIAL (Cierre: 9,44€; Var. Día: +1,54%) y TÉCNICAS REUNIDAS (Cierre: 29,56€; Var. Día: 1,08%): Se alían
para pujar de forma conjunta por las nucleares británicas.- Ambas compañías han sellado un acuerdo marco para
explorar la participación conjunta en grandes proyectos de ingeniería, construcción y puesta en funcionamiento
de centrales. El primer objetivo es la instalación de varios reactores en Wylfa (Gales). En las próximas décadas, el
plan británico de energía nuclear podría movilizar inversiones por importe de 60.000M.€. Los principales
competidores del consorcio español serían EDF, Horizon Nuclear Power (formado por RWE y E.ON) y NuGen
(integrado por Iberdrola y GdF). Impacto: Positivo.
3.- Bolsas europeas
RWE (Últ. Cierre: 31,59€; Var. Día: +2,78%).- El nuevo CEO de la compañía ha indicado que estima ahorros
adicionales de 1.000 MEur. La compañía ya se encontraba inmersa en un plan de ahorro que ascendía a 1.500
MEur. No han dicho nada acerca de eventuales recortes adicionales de plantilla. Impacto: Positivo.
SECTOR AEROLINEAS FRANCIA: todos los sindicatos franceses del sector aéreo han convocado una huelga del 6 al
9 de febrero en contra del proyecto de ley del gobierno que obligaría a los huelguistas a declararse por anticipado
(48 horas antes) para poder prever los vuelos que se mantienen. Esta regla ya se impuso en 2007 a los
ferrocarriles y transportes urbanos de Francia. Impacto: Negativo.
SIEMENS (Cierre: 75,83€; Var. Día: +2,20%): Espera un leve crecimiento de su división de energía.- Esta división
tiene una cartera de pedidos de 60bn.€, a partir de la cual espera obtener unos ingresos de 100 bn.$ anuales en los
próximos años. El margen ascendería desde el 7,8% actual hacia el rango 10%/15%. Impacto: Positivo.
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4. Análisis: Noticias de compañías
Bolsas, divisas y tipos de interés
GLENCORE (Cierre 475 GBP; Var. Día: -1,56%): Más detalles sobre su posible fusión con Xstrata.- Parece que el
gigante suizo de materias primas está dispuesto a ofrecer una prima del 8% a Xstrata para cerrar la fusión,
proponiendo un canje de acciones por el que los accionistas de Xstrata recibirán por cada participación que posean,
2,8 acciones de Glencore. Se estima que mañana, en la presentación de resultados de Glencore, se harán públicos
los términos de la oferta que elevarían la valoración de la empresa conjunta a 88bn€. Glencore pasaría a controlar
el 56% de la compañía. Impacto: Positivo.
4.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Financieras +2,68%; Consumo discrecional +1,99%; Energía +1,83%.
Los peores: Utilities +0,24 %; Consumo básico +0,38%; Salud +0,54%.
El viernes publicaron: Aon Corp. 0,97 vs 0,958 e., Estee Lauder 1.01 vs 1.012 e., Tyson Foods 0.42 vs 0.337 e.
Hoy publican: Loews. 0,807 e., Hasbro 1.050 e., Pioneer Natural Resources 1.039 e., Yum! Brands 0.741 e.
Hasta el momento han publicado 291 compañías del S&P con un incremento medio del BPA de 2,72% frente al
+6% esperado al inicio de la temporada. El 59,8% ha sorprendido positivamente, el 10,7% sin sorpresas y el 29,6%
no ha conseguido batir las expectativas.
CATERPILLAR (Cierre 113,94$; Var. Día: +3,27%).- La compañía procederá al cierre de su filial canadiense
Electro-Motive Diesel (fabricante de locomotoras) después de no haber logrado acuerdo con el sindicato. El
contrato de los 450 trabajadores de la filial terminó el 31 de enero, y desde entonces se mantenían disputas sobre
las condiciones del nuevo contrato. La compañía alega que los costes de la división son insostenibles. Actividad:
Fabricante maquinaria pesada.
SUZUKI (Cierre 1.805 JPY; Var. Día: +1,58%).- Redujo su beneficio neto un 29% hasta 8,61bn JPY (112m$) en el
3T fiscal debido al debilitamiento de las ventas en India, el fortalecimiento del yen, y el impacto de las
inundaciones de Tailandia. No obstante, la compañía mantiene guidance de 2012 esperando un incremento del
beneficio operativo de +2,9% apoyado en su programa de reducción de costes. Actividad: Fabricante autos.
MITSUBISHI (Cierre 2.986 JPY; Var. Día: +3,0%).- El grupo japonés estudia abandonar la fabricación de vehículos
en Europa para el año 2013 y trasladar la producción a los mercados emergentes. Entre abril y diciembre de 2011
la compañía ha sufrido en Europa una pérdida operativa de 150m€. Hasta ahora produce su modelo Colt y el
todoterreno Outlander en sus instalaciones de Holanda. Actividad: Fabricante autos.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
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5. Análisis: Estrategia de Inversión Semanal
Exposición y posicionamiento estratégico recomendado
INVERSOR LOCAL (Zona Euro): Exposición Recomendada a Bolsas por perfil de riesgo del inversor.
Agresivo Dinámico Moderado Conservador Defensivo
80% 65% 50% 30% 25%
INVERSOR GLOBAL: Exposición Recomendada a Bolsas por perfil de riesgo del inversor.
Agresivo Dinámico Moderado Conservador Defensivo
85% 70% 55% 35% 25%
Máximo recomendado por perfiles en el momento actual, sobre la parte del patrimonio financiero susceptible de ser invertido en bolsa. Los
grados máximos asumibles son: Agresivo 100%; Dinámico 80%; Moderado 65%; Conservador 50%; Defensivo 40%.
Posicionamiento recomendado (cambios indicados en color rojo)
Vender/Infraponderar Neutral Sobreponderar/Comprar
Area Geográfica
Latam (ex-Brasil)
Grecia Rusia
Portugal China EEUU
Middle East Alemania Reino Unido
Irlanda UEM, España Brasil
Europa del Este India (1)
Japón, Corea del Sur
Australia
Canadá
Tipo de activo
Bonos soberanos (EE.UU., Alemania) Inmuebles Mat. Primas Industr(Minerales básicos)
Petróleo Oro
Bonos Convertibles Bonos High Yield
Bonos Cupón Flotante Mat. Primas Agrícolas
Bonos corporativos Bonos soberanos: España
Bonos soberanos: Italia y Francia Bolsas
Petróleo
Sector
Utilities Bancos (2)
Renovables Consumo no cíclico
Construcción Inmobiliario Petroleras
Concesiones Farma - Original Tecnología
Inmobiliario Farma-Genéricos Turismo
Aerolíneas Seguros
Media Telecos
Consumo cíclico
Industriales
Ideas singulares
Sector Lujo
Yahoo (*)
(1) India, mejoramos nuestra recomendación hasta sobreponderar desde neutral. Mejores datos sobre inflación, apreciación de su divisa,
medidas de estímulo adicionales presentadas por el gobierno(facilidad para inversión extranjera en secotr minorista e infraestructuras), plan
de 35bn$ para inversiones, deberían de impulsar el crecimiento de su economía.
(2) Bancos. Elevamos la recomendación sobre el sector financiero, a comprar, como consecuencia de (i) proximidad a la resolución del impago
de Grecia, que debería aportar más certidumbre, (ii) horizonte en la subasta del BCE de finales de febrero, que debe contribuir a reforzar la
liquidez y a limitar el riesgo a la baja de los precios de la deuda pública. (*) Recomendamos como idea singular el grupo de internet Yahoo,
que debería ver impulsada su cotización por el creciente interés de compra mostrado por diversas compañías (Microsoft, Alibaba, Blackstone,
Bain Capital…).
Ideas de la semana
Órdenes límite recomendadas
Activo Recom. Tipo Comentarios Stop loss Profit taking
Semana Pasada
ETF SPDR S&P 500/ La posición tocó profit taking el viernes con una rentabilidad 130,00 134,40
Comprar ETF
SPY acumulada en euros de +3,11% y de +2,98% en dólar.
Esta semana
ETF SPDR S&P 500/ Comprar ETF Creemos que el repunte va a sostenerse por la continuidad de los 132,00 136,75
SPY factores positivos.
IYF/ DJ US Continuidad de la mejora de contexto de mercado en el entorno del 53,45 57,25
Comprar ETF sector financiero
FINANCIALS
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC). Pág. 4 de 8 http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Gallo David García Moral Jesús Amador Castrillo Joaquín Otamendi http://www.bankinter.com/
Eva del Barrio Beatriz Martín Bobillo Victoria Sandoval Paseo de la Castellana, 29
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor Neto Liquidativo, Warrated Equity Value, PER teórico. 28046 Madrid
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h.
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6. Análisis
Dividendos de Empresas entre el 6 de febrero y el 13 de febrero
Reparto de dividendos de las compañías americanas Rent. x Dividendo
0% 2% 4% 6%
Ex-Divd 1 Pago 2 Compañía Tipo Importe Rtb.xDiv. Capitaliz. Mercado G. Industrial
06-feb-12 15-feb-12 FEDERATED INVESTORS INC-CL B
Regular Cash 0,2400 USD 5,26% 1.894.775.146 New York Diversified Finan Serv FEDERATED… 5,3%
06-feb-12 24-feb-12 STARBUCKS CORP Regular Cash 0,1700 USD 1,43% 35.907.042.969 NASDAQ GS Retail STARBUCKS… 1,4%
06-feb-12 29-feb-12 XILINX INC Regular Cash 0,1900 USD 2,10% 9.501.113.281 NASDAQ GS Semiconductors XILINX INC 2,1%
06-feb-12 01-mar-12 BEAM INC Regular Cash 0,2050 USD 1,55% 8.239.314.453 New York Beverages
BEAM INC 1,5%
07-feb-12 01-mar-12 PEABODY ENERGY CORP Regular Cash 0,0850 USD 0,91% 10.125.281.250 New York Coal
PEABODY… 0,9%
07-feb-12 01-mar-12 ENTERGY CORP Regular Cash 0,8300 USD 4,79% 12.215.433.594 New York Electric
07-feb-12 01-mar-12 TJX COMPANIES INC Regular Cash 0,0950 USD 0,56% 25.690.785.156 New York Retail ENTERGY CORP 4,8%
08-feb-12 21-feb-12 CAPITAL ONE FINANCIAL CORP
Regular Cash 0,0500 USD 0,43% 21.600.228.516 New York Banks TJX… 0,6%
08-feb-12 21-feb-12 DR HORTON INC Regular Cash 0,0375 USD 1,06% 4.474.140.625 New York Home Builders CAPITAL ONE… 0,4%
08-feb-12 24-feb-12 COSTCO WHOLESALE CORP Regular Cash 0,2400 USD 1,12% 37.190.777.344 NASDAQ GS Retail DR HORTON INC 1,1%
08-feb-12 24-feb-12 AMERIPRISE FINANCIAL INC Regular Cash 0,2800 USD 2,22% 11.398.728.516 New York Diversified Finan Serv
COSTCO… 1,1%
08-feb-12 24-feb-12 SCHWAB (CHARLES) CORP Regular Cash 0,0600 USD 1,98% 15.392.242.188 New York Diversified Finan Serv
AMERIPRISE… 2,2%
08-feb-12 28-feb-12 HUDSON CITY BANCORP INC Regular Cash 0,0800 USD 4,63% 3.644.864.258 NASDAQ GS Savings&Loans
08-feb-12 29-feb-12 CMS ENERGY CORP Regular Cash 0,2400 USD 4,35% 5.588.479.004 New York Electric SCHWAB… 2,0%
08-feb-12 01-mar-12 ALTERA CORP Regular Cash 0,0800 USD 0,81% 12.738.261.719 NASDAQ GS Semiconductors HUDSON CITY… 4,6%
08-feb-12 01-mar-12 JM SMUCKER CO/THE Regular Cash 0,4800 USD 2,41% 9.039.879.883 New York Food CMS ENERGY… 4,4%
08-feb-12 02-mar-12 BOEING CO/THE Regular Cash 0,4400 USD 2,34% 56.016.695.313 New York Aerospace/Defense ALTERA CORP 0,8%
08-feb-12 02-mar-12 PARKER HANNIFIN CORP Regular Cash 0,3900 USD 1,89% 12.465.624.023 New York Miscellaneous Manufactur
JM SMUCKER… 2,4%
08-feb-12 09-mar-12 EXXON MOBIL CORP Regular Cash 0,4700 USD 2,25% 400.376.625.000 New York Oil&Gas
BOEING CO/THE 2,3%
08-feb-12 09-mar-12 AMERICAN ELECTRIC POWER Regular Cash 0,4700 USD 4,75% 19.108.837.891 New York Electric
08-feb-12 10-mar-12 INTL BUSINESS MACHINES CORP
Regular Cash 0,7500 USD 1,57% 222.174.796.875 New York Computers PARKER… 1,9%
08-feb-12 10-mar-12 UNITED STATES STEEL CORP Regular Cash 0,0500 USD 0,64% 4.527.291.504 New York Iron/Steel EXXON MOBIL… 2,3%
08-feb-12 12-mar-12 SPECTRA ENERGY CORP Regular Cash 0,2800 USD 3,63% 20.076.164.063 New York Pipelines AMERICAN… 4,8%
09-feb-12 28-feb-12 TECO ENERGY INC Regular Cash 0,2200 USD 4,86% 3.903.223.877 New York Electric INTL BUSINESS… 1,6%
09-feb-12 01-mar-12 DIAMOND OFFSHORE DRILLING
Special Cash 0,7500 USD 0,79% 8.797.641.602 New York Oil&Gas
UNITED… 0,6%
09-feb-12 01-mar-12 WW GRAINGER INC Regular Cash 0,6600 USD 1,34% 13.692.149.414 New York Distribution/Wholesale
SPECTRA… 3,6%
10-feb-12 01-mar-12 MURPHY OIL CORP Regular Cash 0,2750 USD 1,85% 11.502.942.383 New York Oil&Gas
10-feb-12 01-mar-12 WISCONSIN ENERGY CORP Regular Cash 0,3000 USD 3,49% 7.957.922.363 New York Electric TECO ENERGY… 4,9%
10-feb-12 13-mar-12 CA INC Regular Cash 0,2500 USD 3,80% 12.772.451.172 NASDAQ GS Software DIAMOND… 0,8%
13-feb-12 01-mar-12 SEAGATE TECHNOLOGY Regular Cash 0,2500 USD 3,88% 11.967.375.977 NASDAQ GS Computers WW GRAINGER … 1,3%
13-feb-12 01-mar-12 AFLAC INC Regular Cash 0,3300 USD 2,72% 22.629.867.188 New York Insurance MURPHY OIL … 1,9%
13-feb-12 01-mar-12 BEMIS COMPANY Regular Cash 0,2500 USD 3,18% 3.237.671.143 New York Packaging&Containers
WISCONSIN… 3,5%
13-feb-12 01-mar-12 CLIFFS NATURAL RESOURCESRegular Cash
INC 0,2800 USD 1,53% 10.481.327.148 New York Iron/Steel
CA INC 3,8%
13-feb-12 01-mar-12 HELMERICH & PAYNE Regular Cash 0,0700 USD 0,45% 6.647.645.508 New York Oil&Gas
13-feb-12 01-mar-12 KROGER CO Regular Cash 0,1150 USD 1,92% 13.777.214.844 New York Food SEAGATE… 3,9%
13-feb-12 07-mar-12 AMGEN INC Regular Cash 0,3600 USD 2,07% 55.417.523.438 NASDAQ GS Biotechnology AFLAC INC 2,7%
13-feb-12 08-mar-12 SUNOCO INC Regular Cash 0,2000 USD 2,09% 4.083.468.506 New York Oil&Gas BEMIS COMPANY 3,2%
13-feb-12 09-mar-12 EXELON CORP Regular Cash 0,5250 USD 5,30% 26.281.820.313 New York Electric
CLIFFS… 1,5%
13-feb-12 09-mar-12 ELI LILLY & CO Regular Cash 0,4900 USD 4,95% 45.847.378.906 New York Pharmaceuticals
HELMERICH &… 0,5%
13-feb-12 10-mar-12 TARGET CORP Regular Cash 0,3000 USD 2,31% 34.923.039.063 New York Retail
KROGER CO 1,9%
13-feb-12 14-mar-12 DU PONT (E.I.) DE NEMOURS Regular Cash 0,4100 USD 3,19% 47.489.437.500 New York Chemicals
13-feb-12 14-mar-12 VALERO ENERGY CORP Regular Cash 0,1500 USD 2,49% 13.478.225.586 New York Oil&Gas AMGEN INC 2,1%
13-feb-12 15-mar-12 CONSOLIDATED EDISON INC Regular Cash 0,6050 USD 4,11% 17.243.296.875 New York Electric SUNOCO INC 2,1%
13-feb-12 15-mar-12 INTERNATIONAL PAPER CO Regular Cash 0,2625 USD 3,32% 13.811.434.570 New York Forest Products&Paper
EXELON CORP 5,3%
ELI LILLY & CO 4,9%
TARGET CORP 2,3%
DU PONT (E.I.)… 3,2%
VALERO… 2,5%
CONSOLIDATE… 4,1%
INTERNATION… 3,3%
Reparto de dividendos de las compañías de FTSE 100, EuroStoxx 50 e Ibex 35
Ex-Divd 1 Pago 2 Compañía Tipo Importe Rtb.xDiv. Capitaliz. Mercado G. Industrial Rent. x Dividendo
06-feb-12 21-feb-12 CAIRN ENERGY PLC Return of Capital
######## GBp 4.000.423.340 London Oil&Gas 0% 5% 10%
07-feb-12 07-feb-12 ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV
Interim 0,9000 EUR 8,29% 7.780.082.031 Continuous Engineering&Construction
CAIRN ENERGY
08-feb-12 02-mar-12 SAGE GROUP PLC/THE Final 7,8556 GBp 3,63% 3.896.608.154 London Software 0,0%
PLC
ACS
ACTIVIDADES 8,3%
CONS Y SERV
SAGE GROUP
3,6%
PLC/THE
0 0,0%
0 0,0%
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(1) "Ex-divd.": Fecha a partir de la cual la adquisición de una acción no da derecho al dividendo. (2) "Pago": Fecha en que se produce el pago efectivo del dividendo.
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7. Análisis
Rdos. empresariales: Desde 6 febrero
Resultados principales compañías americanas Variación mensual
-10% 0% 10% 20% 30%
Compañía BPAe BPA 4T11 Publicación % 30d Capit. G. Industrial
06-feb-12 Randgold Resources Ltd 1,268 $/acc n.d. 08:00 Confirmed 8,0% 10.729 Mining Randgold Resources
8,0%
Ltd
07-feb-12 Cerner Corp 0,527 $/acc 0,450 $/acc Aft-mkt Confirmed -1,4% 10.446 Software
07-feb-12 Coca-Cola Co/The 0,772 $/acc 1,020 $/acc Bef-mkt Confirmed -3,3% 154.058 Beverages
-1,4%
Cerner Corp
07-feb-12 Emerson Electric Co 0,505 $/acc 0,980 $/acc Bef-mkt Confirmed 7,8% 37.830 Electrical Compo&Equip
07-feb-12 Life Technologies Corp 1,038 $/acc 0,600 $/acc Aft-mkt Confirmed 19,9% 8.707 Biotechnology
07-feb-12 Perrigo Co 1,153 $/acc 0,960 $/acc 14:00 Confirmed -5,5% 8.712 Pharmaceuticals -3,3%
Coca-Cola Co/The
07-feb-12 Walt Disney Co/The 0,712 $/acc 0,590 $/acc 22:15 Confirmed 1,6% 69.902 Media
08-feb-12 Akamai Technologies Inc 0,398 $/acc 0,230 $/acc Confirmed -1,9% 5.801 Software Emerson Electric Co 7,8%
08-feb-12 Cisco Systems Inc 0,434 $/acc 0,350 $/acc 22:30 Confirmed 6,1% 106.442 Telecommunications
08-feb-12 Cognizant Technology Solutions
0,824 $/acc 0,730 $/acc Bef-mkt Confirmed 10,5% 21.938 Computers
Life Technologies Corp 19,9%
08-feb-12 CVS Caremark Corp 0,893 $/acc 0,650 $/acc Bef-mkt Confirmed 2,7% 55.528 Retail
08-feb-12 News Corp 0,340 $/acc 0,300 $/acc 22:00 Confirmed 3,2% 50.283 Media
-5,5%
Perrigo Co
08-feb-12 Sprint Nextel Corp -0,373 $/acc -0,100 $/acc 13:00 Confirmed -5,6% 6.621 Telecommunications
08-feb-12 Time Warner Inc 0,868 $/acc 0,800 $/acc Bef-mkt Confirmed 2,3% 37.213 Media
08-feb-12 Virgin Media Inc 0,145 $/acc -0,050 $/acc 08:00 Confirmed 9,1% 7.237 Telecommunications Walt Disney Co/The 1,6%
08-feb-12 Visa Inc 1,452 $/acc 1,270 $/acc Aft-mkt Confirmed 3,0% 73.333 Commercial Services
08-feb-12 Whole Foods Market Inc 0,600 $/acc 0,470 $/acc Aft-mkt Confirmed 8,6% 13.626 Food Akamai Technologies
-1,9%
Inc
09-feb-12 Activision Blizzard Inc 0,559 $/acc 0,130 $/acc Aft-mkt Confirmed -0,2% 13.937 Software
09-feb-12 Alexion Pharmaceuticals Inc 0,344 $/acc 0,260 $/acc Bef-mkt Confirmed 10,2% 14.401 Biotechnology
Cisco Systems Inc 6,1%
09-feb-12 Expedia Inc 0,506 $/acc 1,520 $/acc Confirmed 11,3% 4.409 Internet
09-feb-12 Nuance Communications Inc 0,358 $/acc 0,160 $/acc Aft-mkt Confirmed 14,6% 8.704 Software
Cognizant Technology
10,5%
09-feb-12 O'Reilly Automotive Inc 0,853 $/acc 1,100 $/acc 00:30 Confirmed 4,3% 10.464 Retail Solutions
09-feb-12 PepsiCo Inc/NC 1,123 $/acc 1,310 $/acc 13:00 Confirmed 103.810 Beverages
09-feb-12 Philip Morris International In1,093 $/acc 1,370 $/acc Confirmed -3,5% 131.733 Agriculture CVS Caremark Corp 2,7%
09-feb-12 Sigma-Aldrich Corp 0,886 $/acc 0,970 $/acc Confirmed 9,5% 8.369 Chemicals
09-feb-12 Sirius XM Radio Inc 0,007 $/acc 0,020 $/acc 13:00 Confirmed 14,0% 7.951 Media News Corp 3,2%
09-feb-12 Vodafone Group PLC n.d. n.d. Confirmed -3,6% 136.154 Telecommunications
-5,6%
Sprint Nextel Corp
Time Warner Inc 2,3%
Virgin Media Inc 9,1%
Visa Inc 3,0%
Whole Foods Market
8,6%
Inc
Activision Blizzard Inc -0,2%
10,2%
Alexion
Pharmaceuticals Inc
Expedia Inc 11,3%
Nuance
14,6%
Communications Inc
O'Reilly Automotive
4,3%
Inc
PepsiCo Inc/NC 0,0%
Philip Morris
-3,5%
International In
Sigma-Aldrich Corp 9,5%
Sirius XM Radio Inc 14,0%
-3,6%
Vodafone Group PLC
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8. análisis
Rdos. empresariales: 6 febrero
Resultados principales compañías europeas Variación mensual
Compañía BPAe BPA 4T11 Publicación % 30d Capit. G. Industrial -10% 0% 10% 20% 30% 40%
APERAM 33,6%
06-feb-12 APERAM -0,715 Eur/acc 0,320 Eur/acc Confirmed 33,62% 1.197 Iron/Steel
06-feb-12 Julius Baer Group Ltd n.d. n.d. 07:00 Confirmed 0,90% 7.854 Banks Julius Baer… 0,9%
06-feb-12 Randgold Resources Ltd 1,227 Eur/acc 0,460 Eur/acc 08:00 Confirmed 7,09% 6.788 Mining Randgold… 7,1%
07-feb-12 ArcelorMittal 0,120 Eur/acc 0,690 Eur/acc Bef-mktConfirmed 7,97% 25.583 Iron/Steel
ArcelorMittal 8,0%
07-feb-12 ArcelorMittal 0,120 Eur/acc n.d. Bef-mktConfirmed 8,12% 25.568 Iron/Steel
07-feb-12 BP PLC 0,258 Eur/acc 0,379 Eur/acc 08:00 Confirmed 1,90% 91.088 Oil&Gas ArcelorMittal 8,1%
07-feb-12 Cargotec Oyj 0,639 Eur/acc 0,590 Eur/acc 07:30 Confirmed 23,01% 1.946 Transportation BP PLC 1,9%
07-feb-12 Enagas SA 0,370 Eur/acc 0,360 Eur/acc Confirmed 5,11% 3.661 Gas
Cargotec Oyj 23,0%
07-feb-12 GlaxoSmithKline PLC 0,304 Eur/acc 0,300 Eur/acc 13:00 Confirmed -4,68% 71.480 Pharmaceuticals
07-feb-12 Imtech NV n.d. n.d. 07:00 Confirmed 15,89% 2.224 Engineering&ConstructionEnagas SA 5,1%
07-feb-12 Orion OYJ 0,286 Eur/acc 0,490 Eur/acc 11:00 Confirmed -3,93% 2.115 Pharmaceuticals GlaxoSmithKli…
-4,7%
07-feb-12 Sanoma OYJ 0,082 Eur/acc 0,110 Eur/acc 07:30 Confirmed 20,40% 1.845 Media
Imtech NV 15,9%
07-feb-12 UBS AG 0,206 Eur/acc 0,480 Eur/acc 06:45 Confirmed 16,48% 51.465 Banks
07-feb-12 Vinci SA n.d. n.d. Aft-mktConfirmed 6,30% 20.884 Engineering&Construction Orion OYJ
-3,9%
07-feb-12 Xstrata PLC n.d. n.d. 08:00 Confirmed 23,24% 37.726 Mining Sanoma OYJ 20,4%
08-feb-12 BHP Billiton PLC n.d. n.d. Confirmed 10,39% 128.919 Mining
UBS AG 16,5%
08-feb-12 International Power PLC n.d. n.d. Confirmed 0,12% 17.556 Electric
08-feb-12 Kemira OYJ 0,186 Eur/acc 0,240 Eur/acc 07:30 Confirmed 2,47% 1.512 Chemicals
Vinci SA 6,3%
08-feb-12 Mapfre SA n.d. 0,103 Eur/acc Confirmed 3,10% 7.998 Insurance Xstrata PLC 23,2%
08-feb-12 Nokian Renkaat OYJ 0,679 Eur/acc 0,490 Eur/acc 07:00 Confirmed 10,83% 3.780 Auto Parts&Equipment
BHP Billiton PLC 10,4%
08-feb-12 Pohjola Bank PLC 0,214 Eur/acc 0,240 Eur/acc 07:00 Confirmed 6,70% 2.721 Banks
International… 0,1%
08-feb-12 Reckitt Benckiser Group PLC ,708 Eur/acc
0 0,489 Eur/acc 08:00 Confirmed 5,92% 25.305 Household Products/Wares
08-feb-12 Reckitt Benckiser Group PLC ,708 Eur/acc
0 0,489 Eur/acc 08:00 Confirmed 5,92% 74.998 Pharmaceuticals Kemira OYJ 2,5%
08-feb-12 Sanofi 1,530 Eur/acc n.d. 07:30 Confirmed -2,37% 4.626 Forest Products&Paper Mapfre SA 3,1%
08-feb-12 Stora Enso OYJ 0,121 Eur/acc 0,200 Eur/acc 12:00 Confirmed 14,23% 27.088 Chemicals
Pohjola Bank PLC 7%
08-feb-12 Syngenta AG n.d. n.d. 07:00 Confirmed 2,27% 48.247 Oil&Gas
09-feb-12 BG Group PLC 0,328 Eur/acc 0,176 Eur/acc 08:00 Confirmed -0,53% 4.467 REITS Reckitt… 6%
09-feb-12 British Land Co PLC 0,073 Eur/acc 0,198 Eur/acc 08:00 Confirmed 7,39% 30.773 Banks Reckitt… 6%
09-feb-12 Credit Suisse Group AG 0,273 Eur/acc 0,910 Eur/acc 06:30 Confirmed 11,95% 48.428 Auto Manufacturers Sanofi -2%
09-feb-12 Daimler AG 1,242 Eur/acc 0,990 Eur/acc 08:00 Confirmed 23,85% 36.298 Beverages
Stora Enso OYJ 14%
09-feb-12 Diageo PLC n.d. n.d. 08:00 Confirmed 1,65% 48.263 Electric
Syngenta AG 2%
09-feb-12 GDF Suez n.d. n.d. 07:00 Confirmed -1,38% 2.080 Diversified Finan Serv
09-feb-12 Hargreaves Lansdown PLC n.d. n.d. 08:00 Confirmed 0,37% 28.507 Insurance BG Group PLC -1%
09-feb-12 ING Groep NV 0,163 Eur/acc 0,370 Eur/acc 07:00 Confirmed 28,70% 7.052 Electrical Compo&Equip
British Land Co… 7%
09-feb-12 Legrand SA 0,425 Eur/acc 0,486 Eur/acc 07:30 Confirmed 5,85% 5.155 Machinery-Diversified
Credit Suisse… 12%
09-feb-12 Metso OYJ 0,762 Eur/acc 0,490 Eur/acc 11:00 Confirmed 14,30% 1.934 Food
09-feb-12 Nutreco NV n.d. n.d. 07:00 Confirmed 5,28% 1.897 Daimler AG
Machinery-Constr&Mining 24%
09-feb-12 Outotec OYJ 0,850 Eur/acc 0,280 Eur/acc 08:00 Confirmed 10,89% 7.665 Advertising Diageo PLC 2%
09-feb-12 Publicis Groupe SA 1,520 Eur/acc n.d. Bef-mktConfirmed 9,70% 77.396 Iron/Steel
GDF Suez -1%
09-feb-12 Rio Tinto PLC 4,870 Eur/acc 0,450 Eur/acc 08:00 Confirmed 19,14% 14.594 Aerospace/Defense
09-feb-12 Rolls-Royce Holdings PLC n.d. n.d. 08:00 Confirmed 2,97% 11.594 Insurance Hargreaves… 0%
09-feb-12 Sampo OYJ 0,559 Eur/acc 0,580 Eur/acc Confirmed 5,84% 11.869 Pharmaceuticals ING Groep NV 29%
09-feb-12 Shire PLC 0,470 Eur/acc 0,385 Eur/acc 13:00 Confirmed -5,17% 87.452 Telecommunications
Legrand SA 6%
09-feb-12 Vodafone Group PLC 0,040 Eur/acc n.d. Confirmed -3,24% 3.453 Telecommunications
10-feb-12 Alcatel-Lucent/France 0,094 Eur/acc -0,004 Eur/acc 07:00 Confirmed 12,67% 28.836 Banks Metso OYJ 14%
10-feb-12 Barclays PLC 0,041 Eur/acc 0,085 Eur/acc 08:00 Confirmed 26,87% 9.804 Auto Parts&Equipment Nutreco NV 5%
10-feb-12 Cie Generale des Etablissement n.d. n.d. 08:00 Confirmed 14,11% 1.143 REITS
Outotec OYJ 11%
10-feb-12 Eurocommercial Properties0,467 Eur/acc
NV 0,160 Eur/acc Confirmed 10,32% 96.394 Oil&Gas
10-feb-12 Total SA 1,211 Eur/acc 1,760 Eur/acc 08:00 Confirmed 0,83% - - Publicis Groupe… 10%
Rio Tinto PLC 19%
Rolls-Royce… 3%
Sampo OYJ 6%
Shire PLC
-5%
Vodafone-3%
…
Alcatel-… 13%
Barclays PLC 27%
Cie Generale… 14%
Eurocommerci… 10%
Total SA 1%
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