financiero.

1. IDEA 1
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
J. Fred Weston y
Thomas E.
Copeland
Ralph Dale
Kennedy y
Stewart Yearwood
McMullen
El capital de trabajo es la
representación de la inversión de
una empresa en efectivo, en valores
negociables, en cuentas por cobrar,
en inventarios, menos los pasivos a
corto plazo.
Es el excedente del activo
circulante sobre el pasivo
circulante, el importe del
activo circulante que ha
sido suministrado por los
acreedores a largo plazo y
por los accionistas.
Es el importe del
activo circulante.

2. IDEA 1
La administración tiene entre otros objetivos:
1. Conocer la composición del Activo Circulante y la Deuda
pendiente a Corto Plazo.
2. Manejar eficientemente los Activos Circulantes de la empresa
de tal manera que se mantenga en un nivel aceptable de éste.
3. Determinar el monto de los recursos y el tiempo que se tiene
para liquidar las deudas a Corto Plazo.
4. Evaluar la capacidad de generar recursos para el propio
desarrollo de la empresa.
5. Contar con los recursos para invertir y atender la demanda de
los productos.
6. Ayudar en la toma de decisiones financieras considerando la
Liquidez, el Riesgo y el Rendimiento esperado y su efecto.
Administración del capital del trabajo

3. IDEA 1 IDEA 2
La Administración del Capital de Trabajo tiene particular
importancia para las empresas pequeñas. Aunque tales
empresas pueden minimizar su inversión en Activos Fijos
rentando o arrendando planta y equipo, no pueden evitar la
inversión en efectivo, en Cuentas por Cobrar y en
Inventarios.
Además, este tipo de empresas tienen un limitado acceso a
los mercados de capitales a Largo Plazo, y su crecimiento
de estas deberá basarse en un fuerte Crédito Comercial y
en préstamos bancarios a Corto Plazo, los cuales afectan al
Capital de Trabajo aumentando sus Pasivos a Corto Plazo.

4. IDEA 1 IDEA 2
Políticas sobre Capital de Trabajo
Dentro de las políticas referentes a la Administración del Capital de Trabajo es menester considerar
algunos puntos, tales como:
Naturaleza
de la
empresa
Capacidad
de los
activos
Costos
financieros

5. IDEA 1 IDEA 2
Ventajas y Desventajas del Financiamiento a Corto Plazo
El Crédito a Corto Plazo suele ser más riesgoso y presenta ventajas y desventajas. Por eso resulta
de interés el comentar, por qué unas y por qué otras empresas, deberán conocer la cantidad de
Capital de Trabajo, a fin de que al tenerlo presente les ayudará a tomar la decisión más apropiada a
la hora de usar este tipo de Crédito.
Ventajas a la hora de contratar
Rapidez
Flexibilidad
Contratos de financiamiento
a largo plazo

6. IDEA 1 IDEA 2
Determinación del Capital de Trabajo
El Capital de Trabajo se puede determinar, mediante la siguiente fórmula:

7. IDEA 1 IDEA 2
Ejemplo donde se presentan varias empresas, con distintos
Activo Circulante y Pasivo a Corto Plazo.
En el caso A, tiene un Capital de Trabajo
de 290 y su índice de Liquidez es de 2.38,
ya que el Activo Circulante representa dos
veces y fracción del total del Pasivo a
Corto Plazo, en el Caso B, tiene un Capital
de Trabajo de 320 y un índice de Liquidez
de 2.77, lo cual nos expresa que el Activo
Circulante es casi tres veces el importe del
Pasivo a Corto Plazo, en el Caso C, el
Capital de Trabajo es de O, y el índice de
Liquidez es 1, pero no hay Capital de
Trabajo y por 10 tanto esta empresa
estaría en Riesgo y no puede garantizar el
pago del Pasivo a Corto Plazo, en el caso
D, el Capital de Trabajo es de 225 y su
índice de Liquidez es de 1.82, quiere decir
que casi tiene dos veces Activo Circulante
para cubrir el Pasivo a Corto Plazo.

8. IDEA 1 IDEA 2
En el caso A, 34 centavos, producirán un peso de ventas netas, en el caso B 31 centavos
producirá un peso neto de ventas, en el Caso C no requerirá de inversión de Capital de
Trabajo y en el Caso D 44 centavos producirá un peso de venta neta.
El Capital de Trabajo también representa los recursos netos propiedad de los accionistas,
dedicados a las operaciones normales de la empresa y se mide con la razón de Capital de
Trabajo a Capital Contable.

9. IDEA 1 IDEA 2
La razón ayudará a las empresas a analizar cuáles serían los requerimientos de capital contable,
para tener el Capital de Trabajo determinado, como se analiza en los cuatro casos.
En el caso A se requerirá 58%, en el caso B se necesitará 64%, en el caso C no se requerirá y en el
caso D se requerirá 45%. Lo anterior nos muestra que a más alto sea el Capital de Trabajo, mayor
será el requerimiento del capital contable.

10. IDEA 1 IDEA 2
¿Qué representa el Capital de
Trabajo para la empresa?
El Capital de Trabajo representa el Ciclo Financiero
a Corto Plazo de la empresa, que se puede definir
como el tiempo promedio que transcurre entre la
adquisición de materias primas y servicios, su
transformación, su venta y es finalmente su
recuperación convertida en efectivo.
Efectivo
Financiamiento
a corto plazo
Materias primas
Producción en
proceso
Artículos
terminados
Ventas
Cuentas por
cobrar

11. IDEA 1 IDEA 2
Estructura del Activo Circulante y el
Pasivo Circulante
Según la Norma de Información Financiera A-S, es un
recurso controlado por una entidad, identificado,
cuantificado en términos monetarios, del que se espera
fundamentalmente beneficios económicos futuros,
derivados de operaciones ocurridas en el pasado, que
han afectado económicamente a dicha entidad.
El activo disponible se encuentra formado por las
siguientes cuentas:
A. Caja
Fondo de caja
chica
Fondo de
oportunidades
Bancos
(cuenta de
cheques)

12. IDEA 1 IDEA 2
Activos
financieros
de
disponibilidad
inmediata
Cuentas pro cobrar a clientes
Documentos por cobrar
Deudores diversos
Funcionarios y empleados
Anticipo de impuestos
Impuestos pro cobrar
Inventarios
Mercancías en tránsito
Anticipo a proveedores
Intereses pro cobrar
El activo circulante realizable está integrado
por aquellos recursos que representan
derechos de cobro y que se pueden vender,
usar o consumir generando beneficios
futuros fundamentalmente esperados en el
transcurso de un año o durante el ciclo
financiero a corto plazo, y se encuentra
integrado por las siguientes cuentas:

13. IDEA 1 IDEA 2
Estructura del Pasivo Circulante
El Pasivo Circulante está integrado por aquellas
deudas y obligaciones a cargo de una entidad,
cuyo vencimiento es menor a un año, o al Ciclo
Financiero a Corto Plazo, y se encuentra integrado
por las siguientes cuentas:
Cuentas por pagar a proveedores
Documentos por pagar
Cuentas de acreedores
Acreedores bancarios
Dividendos por pagar
VA causado por pagar
Impuestos y derechos por pagar

14. IDEA 1 IDEA 2
Políticas de Capital de Trabajo
Que cualquier entidad debe establecer respecto al manejo y
administración del Capital de Trabajo, las cuales deberán
encaminarse a lograr la eficiencia en el uso de los Activos circulantes
y la manera en cómo deberán financiarse, evitando con esto un sobre
apalancamiento, y por tanto, se puede enunciar:
 Nivel de inversión apropiado.
 Saldos de efectivo y de inversiones equilibrados.
 La inversión en inventarios.
 La adquisión de activos circulantes.

15. IDEA 1 IDEA 2
Administración del Efectivo y de los Valores
Negociables
El Efectivo, como tal, deberá ser conservado mediante el uso de
diversas cuentas bancarias o de inversiones en valores que
ayudaran a protegerlo y evitar su despilfarro. Se debe manejar una
caja chica, que permita liquidar todos aquellos gastos que de
acuerdo con las políticas de la empresa se podrán pagar; se
deberá manejar una cuenta de cheques que ayude a liquidar todas
aquellas erogaciones que así se establezcan en el control y
administración del Efectivo.

16. IDEA 1 IDEA 2
Administración de Cuentas por Cobrar
Las Cuentas por Cobrar, como se sabe, se originan en las
ventas que realiza la empresa, bien sean éstas de contado
con descuento por pronto pago, de contado comercial (a 30
días netos), a Crédito a 30, 60, y 90 días con intereses, lo
cual podrá decidirse siempre que los clientes paguen
intereses a partir de los 60 días.
No se debe olvidar que las operaciones de venta a los
clientes, se registrará de acuerdo al siguiente asiento:

17. IDEA 1 IDEA 2
Como se explicó en lo referente a lo que son y representan las
Cuentas por Cobrar como elemento básico en la constitución del
Capital de Trabajo, éstas resultan de suma importancia, por lo que
será necesario conocer la rotación de este concepto, para ello se
debe utilizar la siguiente razón:

18. IDEA 1 IDEA 2
Rotación de las Cuentas por Cobrar
Esta razón nos va a permitir obtener el resultado de la rotación de las
Cuentas por Cobrar a ventas, lo cual se multiplicará por los días del año
(365) para obtener los días de Crédito, o por 12 para obtener los meses.

19. IDEA 1 IDEA 2
Administración de Inventarios
Este elemento que es parte importante en la constitución del
Capital de Trabajo de la empresa, merece un control lo más
correcto posible, ya que lo integran bienes para la venta
(empresas comerciales), bienes que una empresa de
transformación utilizará en la elaboración de productos que
posteriormente los dedicará a la venta.
Los Inventarios en una empresa de transformación están
clasificados en:
Inventarios de
materias
primas
Inventarios de
producción en
proceso
Inventarios de
artículos
terminados

20. IDEA 1 IDEA 2
Los Inventarios se manejan bajo los siguientes rubros:
• Utilizada en el
proceso
productivo de las
empresas.
Materias primas y
materiales auxiliares
para la producción
• Productos que no
fueron totalmente
terminados al
cierre del
ejercicio.
Producción en
proceso
• Productos que
quedaron en
almacén al cierre
del almacén.
Artículos terminados
• Productos que la
empresa ha
enviado a otras
empresas para
su venta.
Artículos en
consignación
• Productos
adquiridos en el
extranjero y no
han llegado a la
empresa
Mercancías en
tránsito

21. El departamento de compra
deberá ocuparse de recibir en
tiempo los requerimientos de
parte de producción de los bienes
a comprar, la elaboración de las
órdenes de compras, para ser
colocadas por lo menos a tres
proveedores, a fin de que le
permitan tener cotizaciones de
dichas compras, que ayuden a
tomar la mejor decisión de
compra, tomando en cuenta:
precio, calidad, servicio y tiempo
de entrega.
Nivel de inversión de los
inventarios
El Inventario de materias
primas debe reflejar la
cantidad de éstos, tomando
la producción programada,
tomando en consideración el
tipo de respuesta que den los
proveedores en el suministro,
la función del departamento
de compras.

22. IDEA 1
Las principales razones que se deben considerar a la hora de tomar la decisión de invertir en los
Inventarios, serian:
El nivel de ventas
La duración y la tecnología utilizada en los
procesos productivos
La durabilidad y la naturaleza de los
productos perecederos o de poco movimiento
La moda o estilo estacional.

23. Costo de Mantenimiento de los
Inventarios
Es frecuente que algunas empresas, tratando de ahorrar
en los costos de las materias primas o de los materiales
indirectos para la fabricación de sus productos, lleven a
cabo una política errónea que consiste en hacer grandes
cantidades de compra, pues piensan que de este modo
están haciendo rendimiento sobre la inversión,
satisfacción de las necesidades del mercado.

24. Es frecuente que algunas
empresas, tratando de ahorrar en
los costos de las materias primas o
de los materiales indirectos para la
fabricación de sus productos,
lleven a cabo una política errónea
que consiste en hacer grandes
cantidades de compra, pero al
llenar sus bodegas de materiales,
están acumulando materias primas
que el controlarlas, y conservarlas,
va a hacer que sus Costos de
Mantenimiento crezca.
Costos de
mantenimiento de los
inventarios
Si la empresa planea su
producción bajo el Sistema de
Inventario Cero, y a base de
lotes de producto, el Costo de
Mantenimiento del Inventario se
reduciría, ya que los Inventarios
se planearían en función de la
producción.

25. IDEA 1 IDEA 2
Análisis del Costo de Mantenimiento del Inventario (CMI)
Por ejemplo, se puede establecer un costo de mantenimiento expresado en 35% del valor del Inventario,
lo cual se puede analizar como sigue:
En este caso, el Costo de Mantenimiento del Inventario es de 35% sobre la inversión promedio de los
Inventarios.

26. IDEA 1 IDEA 2
La fórmula para calcular el costo de mantenimiento del Inventario (CMI), seria:
E1 cálculo sería: Suponiendo que hay 1 500 unidades promedio de Inventario, el costo de la mercancía
es de 16 pesos y el costo de mantenimiento es 35%, por tanto:

27. IDEA 1 IDEA 2
Un segundo caso seria, considerando 12 lotes de lOO seria de:
Si se compara el costo del primer ejemplo, con el resultado del segundo ejemplo, utilizando el producir
mediante lotes, se verá que se tiene un ahorro en el costo del 680 que representaría 20%
Ahora bien, conociendo que mediante uso de identificación de la producción se puede tener un ahorro en
el costo de Inventario, y se podrá en condiciones de exigirle al proveedor un descuento en el precio por
unidad de 20%, se obtendría que el costo de mantenimiento, sería;
El Costo de Mantenimiento en este caso sería de 5 376 que representaría un gasto adicional de
1 344 (5 376 — 6 720) teniendo una mejor opción de 12 lotes de 100 unidades de
producción.

28. 7/11/2022 28
¡¡GRACIAS!!