1. El
nudo
gordiano
europeo
Algunas
ideas-­‐fuerza
sobre
la
Crisis
de
Europa
Y
Propuestas
relevantes

2. Una
frivolidad
mitológica
• Según
Plutarco,
en
la
capital
de
Frigia
se
guardaba
un
carro
propiedad
de
un
tal
Gordias
amarrado
a
su
yugo
por
un
nudo
inextricable
.
• En
el
año
333
AC,
Alejandro
Magno
intentó
deshacerlo
y
al
no
hallar
los
cabos,
lo
cortó
a
mandobles
con
su
espada.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
2

3. • Análisis/Diagnós6co
Barandiarán
Kristau
Elkartea
3

4. El
nudo
gordiano
europeo
• El
nudo
que
estrangula
al
euro
está
compuesto
por
varios
bucles:
• crisis
de
deuda
soberana,
crisis
bancaria
y
crisis
macroeconómica.
• Lo
parQcularmente
dañino
del
caso
es
que
las
crisis
se
refuerzan
y
alimentan
mutuamente
produciendo
finalmente
una
ausencia
de
confianza
que
cuesQona
abiertamente
la
misma
existencia
de
la
Unión
monetaria.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
4

5. • Los
periféricos
están
sobreendeudados
y
Qenen
enormes
problemas
de
financiación
hasta
verse
obligados
a
pedir
rescates
• Sin
demanda
interna
pública
ni
privada,
el
paro
se
apodera
de
los
países
impidiendo
crecer
en
ingresos
fiscales
y
perpetuando/
aumentando
los
déficits
Barandiarán
Kristau
Elkartea
5

6. El
nudo
gordiano
europeo
• Ello
ha
conducido
a
la
cainita
catalogación
de
los
países
de
la
EZ
en
deudores
y
acreedores,
superavitarios
y
deficitarios,
austeros
y
vividores,
eficientes
y
ramplones.
• centrales
y
periféricos
en
dos
comunidades
donde
los
recelos
mutuos
parecen
irreversibles;
los
úlQmos
están
es6gma6zados.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
6

7. El
nudo
gordiano
europeo
• Todas
las
denuncias
y
el
peso
del
reequilibrio
están
recayendo
en
la
periferia,
sin
asumir
ninguna
responsabilidad
el
centro.
• La
palabra
alemana
Schuld
es
reveladora:
significa
al
mismo
Qempo
Deuda
y
Culpa
Barandiarán
Kristau
Elkartea
7

8. El
nudo
gordiano
europeo
• La
opinión
pública
alemana
achaca
a
los
países
endeudados
gran
parte
de
sus
amenazas
latentes.
• Para
empeorar
las
cosas,
el
BUBA
sigue
una
doctrina
DEFLACIONISTA
para
huir
de
las
traumáQcas
experiencias
inflacionistas
derivadas
de
la
primera
guerra
mundial.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
8

9. El
nudo
gordiano
europeo
• La
desafección
de
ciudadanos
y
empresas
hacia
los
políQcos
e
InsQtuciones
comunitarias,
les
lleva
a
abordar
soluciones
individuales
a
la
vez
comprensibles
y
dañinas,
arbitrando
planes
de
conQngencia
que
agudizan
las
desigualdades
entre
países.
(salida
de
capitales)
Barandiarán
Kristau
Elkartea
9

10. El
nudo
gordiano
europeo
• Las
naciones
más
ricas
(Alemania)
registran
una
afluencia
masiva
de
fondos
y
se
financian
gra6s.
Las
más
vulnerables
pagan
Qpos
estratosféricos,
contemplan
impasibles
el
saqueo
de
sus
balanzas
de
capitales
y
se
vuelven
(drogo)dependientes
de
la
liquidez
del
BCE
y
del
Target
2.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
10

11. El
nudo
gordiano
europeo
• La
mi6ficación
de
las
reglas
fiscales
y
el
empeoramiento
de
las
condiciones
económicas
en
todo
Europa
reabren
diariamente
el
debate
entre
disciplina
fiscal
y
crecimiento,
dos
objeQvos
contradictorios,
provocando
una
oleada
de
críQcas
en
relación
al
‘Qming’
o
calendario
de
implementación,
ya
que
el
resultado
de
la
austeridad
es
paro
y
recesión
Barandiarán
Kristau
Elkartea
11

12. El
nudo
gordiano
europeo
• Otras
autoridades
monetarias
han
reconocido
el
peligro.
El
presidente
del
Federal
Reserve
Ben
Bernanke,
el
Gobernador
del
Banco
de
Inglaterra
Mervyn
King,
e
incluso
Masaaki
Shirakawa,
Gobernador
del
Banco
de
Japón
han
acomeQdo
medidas
monetarias
no
convencionales
para
evitar
la
trampa
deflacionaria.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
12

13. El
nudo
gordiano
europeo
• Unamos
a
ello
las
contradicciones
de
un
área
monetaria
ineficiente,
mal
concebida
en
sus
orígenes,
ajena
al
área
ópQma
preconizada
por
Robert
Mundell,
y
tendremos
todos
los
elementos
para
construir
un
edificio
políQco
ruinoso.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
13

14. Área
Monetaria
Op6ma
Barandiarán
Kristau
Elkartea
14

15. • La
EZ,
aspirando
a
una
integración
económica
total,
Qene
que
eliminar
los
impedimentos
al
libre
comercio
y
a
la
libre
circulación
financiera.
• Además
de
eliminar
restricciones
normaQvas,
los
gobiernos
Qenen
que
armonizar
las
reglas
financieras
y
bancarias
para
asegurarse
que
no
hay
asimetrías
ni
barreras
.
Y
no
se
hace.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
15

16. Deficiencias
de
la
construcción
europea
Un
área
monetaria
sin
Tesoro
único
ni
Autoridad
Fiscal
que
permite
la
fragmentación
de
los
mercados
financieros
Barandiarán
Kristau
Elkartea
16

17. El
nudo
gordiano
europeo
• Sin
atribuciones
sobre
el
6po
de
cambio
• o
los
6pos
de
interés,
• sin
el
recurso
a
un
prestamista
de
úl6ma
instancia:
Los
países
desarrollados
controlan
su
moneda
y
no
Qenen
ninguna
razón
para
incurrir
en
impago,
siempre
pueden
imprimir
dinero.
Los
países
menos
desarrollados
que
se
endeudan
en
exceso
en
un
área
monetaria
pagan
primas
que
reflejan
el
riesgo
de
impago
o
de
salida
del
sistema.
Además
se
le
agrega
la
especulación
bajista
que
eleva
los
costes
de
financiación.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
17

18. Jean
Pisani-­‐Ferry
Barandiarán
Kristau
Elkartea
18

19. SITUACIÓN
LÍMITE
• Y
llega
un
momento
en
que
el
coste
prohibiQvo
de
la
financiación
se
susQtuye
por
algo
peor:
• EL
CIERRE
DE
LOS
MERCADOS
PRIVADOS
Barandiarán
Kristau
Elkartea
19

20. • La
supervivencia
es
una
inercia…
inestable
Barandiarán
Kristau
Elkartea
20

21. El
nudo
gordiano
europeo
• Así
nos
situamos
en
la
realidad
diaria
del
paro
y
la
recesión,
donde
la
carga
disciplinaria
recae
en
quienes
más
necesitan
crecer,
recuperarse
y
crear
puestos
de
trabajo.
• ‘El
noble
experimento
del
Euro’,
en
palabras
de
Alan
Greenspan,
puede
venirse
abajo.
El
sueño
europeo
se
desvanece.
Esta
Europa
ya
no
funciona
y
corre
el
grave
peligro
de
su
fragmentación
o
desintegración.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
21

22. • Inicia6vas/Propuestas
Barandiarán
Kristau
Elkartea
22

23. El
nudo
gordiano
europeo
• El
divorcio
entre
la
sociedad
civil
–Academia
y
‘Think
Tanks’
incluidos
–
y
la
oficialidad
comunitaria
–
que
no
es
otra
que
la
oficialidad
alemana
y
la
de
sus
halcones-­‐
es
patente.
•
Frente
al
empecinamiento
del
poder
teutón
–
austeridad
a
ultranza-­‐
se
alzan
voces
e
inicia6vas
sugerentes.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
23

24. Bruegel
• Bruegel
(seQembre
2012)
propone
un
programa
de
acción
comunitaria
basado
en
priorizar
la
vigilancia
y
acompañamiento
en
los
países
periféricos
(acción
de
tutela
y
prevenQva),
más
que
insisQr
en
la
amenaza
sancionadora
de
déficits
excesivos.
• 1.-­‐BCE
financiando
déficits
soberanos
• 2.-­‐Mercado
único
bancario
• 3.-­‐Unión
fiscal
Barandiarán
Kristau
Elkartea
24

25. Pisani/Bruegel
Barandiarán
Kristau
Elkartea
25

26. ICEC
• Un
elenco
de
expertos,
el
ICEC,
destaca
la
imposibilidad
de
construir
mecanismos
de
largo
plazo
en
tanto
el
saldo
(legacy
overhang)
de
los
desequilibrios
en
deuda
externa,
compeQQvidad
e
inadecuación
de
capital
en
las
insQtuciones
financieras
impiden
una
trayectoria
de
avance
hacia
una
Europa
saneada.
• Es
responsabilidad
de
todas
las
naciones,
deudoras
y
acreedoras,
que
contribuyeron
al
deficiente
diseño
europeo,
contribuir
a
la
solución
previa
de
aquellos
problemas.
• En
ausencia
de
un
esfuerzo
colecQvo
la
zona
euro
se
desintegrará
rápidamente.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
26
26

27. ICEC
El
retraso
del
mercado
único
bancario
y
la
financiación
retroacQva
del
rescate
a
las
Bancas
española
e
irlandesa
(Consejo
del
18,19)
es
un
ejemplo
de
proteccionismo
financiero
altamente
pernicioso.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
27

28. Barandiarán
Kristau
Elkartea
28

29. Barandiarán
Kristau
Elkartea
29

30. Consejo
alemán
de
expertos
• El
informe
del
‘Consejo
alemán
de
expertos’
se
prologa
con
el
diagnósQco
habitual:
unos
países
en
dificultades
que
deben
superar
tres
problemas
básicos:
una
deuda
soberana
asfixiante,
bancos
insuficientemente
capitalizados
para
amorQguar
los
choques
graves
y
compe66vidad
deficiente
que
conduce
a
un
crecimiento
potencial
bajo.
• La
asfixia
de
las
políQcas
de
austeridad
ha
conducido
a
un
punto
muerto
entre
las
medidas
desQnadas
a
la
estabilización
a
corto
plazo
y
la
provisión
de
la
base
estructural
de
prosperidad
a
largo
plazo.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
30

31. Consejo
alemán
de
expertos
• La
propuesta
del
Consejo
pasa
por
tender
un
puente
entre
la
estabilización
a
corto
plazo
y
la
gobernanza
a
largo
plazo:
El
‘Pacto
de
Redención
Europea’,
uno
de
cuyos
elementos
es
el
‘Fondo
de
Redención
Europeo’.
• De
hecho,
el
Pacto
se
basa
en
tres
pilares:
un
Fondo
de
Redención
confiando
en
mutualizar
parte
de
la
deuda
de
la
zona
euro,
el
Pacto
Fiscal,
en
parQcular
el
compromiso
de
limites
al
endeudamiento
preferiblemente
a
nivel
consQtucional,
y
la
instalación
de
un
mecanismo
de
resolución
de
crisis,
con
medidas
para
la
posible
parQcipación
del
sector
privado
en
las
crisis
futuras.
(ver
propuesta
de
Soros)
Barandiarán
Kristau
Elkartea
31

32. European
Redemp6on
Pact
• Bajo
condicionalidad
fiscal
• Apoyar
las
reformas
de
los
estados
miembros
con
incenQvos
temporales,
limitados
y
flexibles
• a
Qpos
bajos
• Compra
ilimitada
de
bonos
por
parte
del
BCE
• Si
necesario,
quitas.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
32

33. Los
sabios
alertan
a
Alemania
de
su
propio
interés.
(derechos
de
Alemania
sobre
otros
miembros
EZ,
extarget2)
Barandiarán
Kristau
Elkartea
33

34. Soros
• George
Soros
apunta
a
los
acreedores
ricos
de
la
eurozona,
en
parQcular
a
Alemania,
para
que
acompañen
las
responsabilidades
financieras
de
los
estados
deudores.
• “En
mi
opinión
procede
persuadir
a
Alemania
para
que
elija
entre
ser
un
mecenas
benevolente
o
abandonar
el
euro”,
• “In
other
words,
Germany
must
lead
or
leave.”
• Esta
úlQma
opción
no
exenta
de
inconvenientes
salvaría
la
eurozona,
a
consecuencia
de
una
depreciación
del
euro,
en
la
que
los
deudores
ganarían
compeQQvidad
y
los
acreedores
incurrirían
en
pérdidas,
alcanzando
un
nuevo
nivel
de
equilibrio.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
34

35. Soros
• Si
Alemania
abandona
el
euro,
este
se
depreciaría.
La
deuda
sería
la
misma
en
términos
nominales
pero
disminuiría
en
términos
reales.
Los
países
deudores
ganarían
en
compeQQvidad
al
abaratarse
sus
exportaciones
y
encarecerse
sus
importaciones.
También
el
inmobiliario
se
apreciaría
en
términos
nominales:
valdría
mas
en
euros
depreciados.
• Los
países
acreedores
incurrirían
en
perdidas
en
sus
inversiones
en
euros
y
en
sus
posiciones
acumuladas
en
Target2.
La
amplitud
de
las
perdidas
dependerá
de
la
amplitud
de
la
depreciación.
De
ahí
que
los
países
acreedores
dosificarán
la
depreciación
de
los
mercados.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
35

36. Soros
• Be
a
benevolent
hegemon!:
¿Qué
significa?
• 1.
Establecer
un
terreno
de
juego
mas
igualitario
entre
deudores
y
acreedores
permiQendo
que
los
gobiernos
financien
sus
deudas
a
Qpos
equivalentes.
• 2.
Apuntar
a
un
crecimiento
nominal
del
5%
o
más
para
acQvar
el
desarrollo
del
sur.
Ello
conlleva
un
nivel
de
inflación
superior
al
que
asume
el
BUBA
• 3
Puede
implicar
cambios
en
los
tratados
comunitarios
y
ConsQtución
alemana.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
36

37. Soros
• Propone
una
Autoridad
Fiscal
Europea
(EFA)
que
tomará
decisiones
en
nombre
de
los
países
miembros.
• En
comandita
con
el
BCE
hará
lo
que
este
no
puede
hacer
(Art
163
del
Tratado):
financiar
los
déficits
de
los
gobiernos..
Barandiarán
Kristau
Elkartea
37

38. Soros
• La
EFA
creará
un
Fondo
de
Redención
de
deuda
que
adquirirá
las
deudas
en
exceso
del
60%
de
los
países
bajo
estricta
condicionalidad.
• La
deuda
se
manQene
en
el
Fondo,
vigilando
la
condicionalidad:
los
excesos
Qenen
una
moratoria
de
5
años
para
enjugarse.
(Por
ello
Europa
Qene
que
crecer.)
Barandiarán
Kristau
Elkartea
38

39. Soros
• Evidentemente
esta
propuesta
choca
con
Alemania
y
los
requerimientos
de
su
Corte
• Esto
lleva
a
un
segundo
objeQvo:
crecer
en
la
EZ
al
5%
para
recuperar
las
exigencias
del
pacto
fiscal.
• Alemania
tendrá
que
asumir
inflaciones
superiores
al
2%
por
algún
Qempo.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
39

40. El
Club
de
Berlín
• El
Club
de
Berlín,
un
grupo
de
11
ministros
de
asuntos
exteriores
liderado
por
el
alemán
Westerwelle,
lanza
la
propuesta
de
‘más
Europa’
con
el
horizonte
del
federalismo,
otorgando
más
poderes
al
Parlamento
y
nombrando
un
Presidente
de
la
Comisión
por
sufragio
universal.
(Corregir
las
deficiencias
de
la
construcción
europea).
Barandiarán
Kristau
Elkartea
40

41. El
Club
de
Berlín
• En
la
misma
línea
se
mueve
Durao
Barroso
cuando
en
el
reciente
‘Discurso
sobre
el
estado
de
la
Unión’
‘hace
un
llamamiento
“a
la
creación
de
una
Federación
de
Estados
nación.
• No
de
un
súper-­‐Estado,
sino
de
una
Federación
democráQca
de
Estados
nación
que
puedan
abordar
nuestros
problemas
comunes
comparQendo
soberanía
de
modo
que
cada
país
y
cada
ciudadano
disponga
de
mejores
medios
para
controlar
su
propio
desQno.
• Se
trata
de
la
Unión
con
los
Estados
miembros,
no
contra
los
Estados
miembros.
En
la
era
de
la
globalización,
unir
soberanías
significa
más
poder,
no
menos.”
Barandiarán
Kristau
Elkartea
41

42. El
Club
de
Berlín
• Este
menú
se
une
a
la
úlQma
propuesta
Van
Rompuy,
de
plantear
en
la
cumbre
de
octubre
la
creación
de
un
presupuesto
central
para
la
eurozona
y
la
emisión
“limitada”
de
deuda
conjunta
para
reforzar
la
Unión
Económica
y
Monetaria.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
42

43. Resumen
en
grandes
líneas
de
actuación
Barandiarán
Kristau
Elkartea
43

44. Resumen
de
posibles
líneas
de
acción
• a)Crecimiento.
• Con
una
tasa
de
crecimiento
sostenido,
los
déficits
primarios
de
los
presupuestos
públicos
se
enjuagarían
en
un
plazo
programado
de
Qempo,
a
través
de
un
incremento
de
los
ingresos
presupuestarios(¡Ojo!
No
se
dice
un
incremento
de
los
impuestos).
Pero
no
hay
crecimiento,
sino
recesión.
Ello
lleva
a
incrementos
de
paro
y
posiblemente
a
perpetuar
déficits
llevando
el
volumen
de
deuda
a
niveles
disparatados.
El
único
programa
en
funcionamiento,
de
corte
monetarista,
de
liquidez
ilimitada
para
el
sistema
bancario
es
necesario
pero
manifiestamente
insuficiente.
Por
otra
parte,
en
las
actuales
circunstancias
los
españoles
(la
clase
media
y
media-­‐alta)
paga
tales
impuestos,
que
hay
que
pensar
en
que
crezca
la
tarta
y
no
en
que
los
mismos
sufraguen
un
porcentaje
cada
vez
mayor
de
lo
que
la
tarta
está
llamada
a
alimentar.
En
su
consecuencia
la
crisis
persisQrá
hasta
que
retorne
el
crecimiento.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
44

45. • b)Reequilibrio
de
bloques.
• Lo
ha
dicho
Krugman
hasta
quedarse
ronco.
Si
los
países
centrales,
esto
es,
sus
ciudadanos,
empresas
y
sector
público
compran
masivamente
bienes
y
servicios
de
los
países
periféricos,
los
ciudadanos,
empresas
y
sector
público
del
sur
ingresaran
unos
fondos
con
los
que
afrontar
el
pago
de
sus
deudas
y
reducir
su
importe
sin
tener
que
recortar
sus
gastos,
en
parQcular
el
Gasto
público.
Por
la
pura
dinámica
de
los
vasos
comunicantes
si
este
proceso
conQnúa
durante
un
plazo
suficientemente
dilatado
de
Qempo,
los
derechos
del
centro
respecto
del
sur
disminuirán
y
los
de
estos
respecto
del
norte
aumentarán
hasta
que
las
diferencias
entre
centro
y
periferia
se
limiten
a
intervalos
asumibles.
Pero
no
se
aQsba
ánimo
alguno
de
que
los
países
con
graves
desequilibrios
superavitarios,
Alemania,
Holanda,
Luxemburgo
entre
otros
deseen
reducirlos,
por
mucho
que
aireen
los
riesgos
en
los
que
incurren(Cf.Target2).
Barandiarán
Kristau
Elkartea
45

46. • También
es
un
estribillo
recurrente
de
Krugman
una
variante
de
esta
línea
de
reequilibrio
de
bloques.
La
idea
es
que
los
países
periféricos,
en
este
caso
España,
reciban
una
ayuda
sustanciosa
en
forma
de
un
euro-­‐boom
asociada
a
determinados
niveles
de
inflación
en
los
países
centrales,
derivados
de
radicales
incrementos
a
las
retribuciones
de
los
factores
de
producción
interno
que
eleven
dramáQcamente
la
capacidad
de
compra
referida
en
el
párrafo
anterior.
Sin
esta
ayuda
España
encara
una
‘misión
imposible’(Blog
de
Paul
Krugman)
Barandiarán
Kristau
Elkartea
46

47. • c)Mutualización(Superar
el
mal
diseño
de
la
UE)
• La
forma
extrema
de
esta
mutualización
reside
en
la
reducción
puntual
de
los
derechos
del
Norte
sobre
el
Sur
mediante
reestructuraciones
drásQcas,
ya
sean
voluntarias
(quitas)
u
obligadas
por
la
necesidad
(default).
Esto
presenta
evidentes
dificultades
para
España.
Pero
existe
una
mutualización
parcial,
progresiva
y
sucesiva
consistente
en
la
inserción
de
determinados
sectores
o
dimensiones
económicas
regionales
en
unidades
comunitarias
(¡Más
Europa!).
Ejemplos
de
ello
lo
consQtuyen
el
mercado
común
bancario
o
la
autoridad
fiscal
europea.
En
ello
parecía(¿?)
estar
de
acuerdo
Merkel,
siempre
priorizando
la
disciplina
y
la
cesión
de
soberanía
a
la
acción
de
la
solidaridad.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
47

48. • d)Federación.
•
Es
un
estadio
ulterior,
alternaQvo
aunque
no
necesario,
del
concepto
de
Mutualización
citado
en
el
párrafo
anterior.
Es
la
linea
defendida
por
el
Club
de
Berlín,
un
grupo
de
11
ministros
de
asuntos
exteriores
liderado
por
el
alemán
Westerwelle,
quien
bajo
la
propuesta
de
‘más
Europa’
con
el
horizonte
del
federalismo,
otorga
más
poderes
al
Parlamento
y
nombra
un
Presidente
de
la
Comisión
por
sufragio
universal.
En
la
misma
línea
se
mueven
Durao
Barroso
y
Van
Rompuy
Barandiarán
Kristau
Elkartea
48

49. • Mientras
los
ciudadanos
europeos
se
vean
reflejados
en
naciones
separadas
que
Qenen
una
moneda
común,
más
que
una
Federación
unificada
con
una
importante
serie
de
insQtuciones
centralizadas
y
mutualizadas,
no
habrá
solución
a
la
crisis.
Si
se
sabe
leer,
el
eslogan
‘más
Europa’
solo
es
compaQble
con
mayores
registros
de
mutualización
de
los
países
de
los
periféricos
deudores,
quienes
a
su
vez
deben
asumir
una
pérdida
gradual
de
soberanía.
• Ni
los
cedentes
ni
los
cesionarios
parecen
aceptar
su
papel.
Aparte
de
un
grupo
de
burócratas
radicados
en
Bruselas
pocos
comparten
este
entusiasmo
por
el
federalismo.
Barandiarán
Kristau
Elkartea
49

50. El
nudo
gordiano
europeo
• La
actual
tesitura
es
enormemente
complicada.
• Como
ha
señalado
Iñaki
Caminos,
“La
gesQón
políQca
de
la
crisis
ha
ido
creando
un
choque
de
trenes:
estrategias
contrarias
respaldadas
por
insQtuciones
y
opiniones
públicas
democráQcas
compiQendo
en
un
campo
insQtucional
en
el
que
los
europeos
no
creen
porque
la
refundación
europea
no
ha
alcanzado
la
legiQmidad
suficiente
para
liderar
una
salida
a
la
crisis.”
Barandiarán
Kristau
Elkartea
50

51. El
nudo
gordiano
europeo
• ¡Gracias
por
vuestra
atención!
Barandiarán
Kristau
Elkartea
51