Modelos de análisis financieros

1. MODELOS FINANCIEROS
MODELOS
FINANCIEROS
UNIVERSIDAD GALILEO
FACULTAD DE CIENCIA, TECNOLOGÍA E INDUSTRIA
DOCTORADO EN ADMINISTRACIÓN
ESTHELA CROCKER
ÁLVARO COUTIÑO

2. MODELOS FINANCIEROS
RESUMEN:
A continuación se estarán analizando tres modelos utilizados en clase:
1. Modelo 1: Capital de trabajo operativo
2. Modelo 2: Descuentos por pronto pago.
Es una reducción del precio siempre y cuando el reembolso se efectúe dentro de un
tiempo especificado. Analizaremos lo importante de aprovechar el descuento para
financiar a la empresa y usar esta fuente de financiamiento como capital.
3. Modelo 3: Costo promedio ponderado de capital.
COSTO DE CAPITAL
El costo de capital representa el costo promedio ponderado de la fuente de
financiamiento de la empresa. El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los
distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explícito o implícito y ser
expresado como el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversión.
La determinación del costo de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del
emprendimiento, analizando los componentes que conformarán el capital (como la
emisión de acciones o la deuda).
Por lo general, Según (Block, Hirt, & Danielsesn, 2013, pág. 289) “el costo de capital es
la tasa de descuento que se usa para analizar una inversión.
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
El costo de capital de una empresa se determina calculando los costos de las diversas
fuentes de financiamiento y ponderándolos en proporción con su representación dentro
de la estructura de capital, así, donde el costo de cada componente de la estructura de
capital está muy relacionado con la valuación de cada fuente

3. MODELOS FINANCIEROS
1. Modelo 1: Capital de trabajo operativo
Ilustración 1 Modelo capital de trabajo operativo. Fuente: Doctorado en Administración.
AÑO SALDO CLIENTES VENTAS TOTALES % VTA CRÉDITO VTA AL CRÉDITO DIAS DEL AÑO
VENTA PRO.
DIARIA
DÍAS DE LA
CUENTA
CLIENTES
DÍAS SEGÚN
POLÍTICA
VARIACIÓN
REAL-POLÍTICA
VALOR CARTERA
POLÍTICA
VALOR EN EXCESO
Empresa 1 2012 2,520,356.00 13,450,390.00 70% 9,415,273.00 360.00 26,153.54 96.3676953 36 60.36769534 941,527.30 1,578,828.70
AÑO VENTAS TOTALES COSTO VENTAS INVENTARIO INICIAL
INVENTARIO
FINAL
INVENTARIO
PROMEDIO
ROTACION
DÍAS EN EL
AÑO
COMERCIAL
DÍAS
INVENTARIO
ROTACIÓN
SEGÚN
POLITICA
VARIACIÓN REAL -
POLITICA
INVENTARIO IDEAL
EXCESO
INVENTARIO
Empresa 1 2012 13,450,390 8,742,753.50 1,450,890.00 1,450,890.00 1,450,890.00 6.02579 360 59.74323764 13 -6.97421 672,519.50 778,370.50
Porcentaje
costo de
ventas 65
Rotación
según política 13
AÑO VENTAS TOTALES
SALDO
PROVEDDORES
COSTO VENTAS
DÍAS AÑO
COMERCIAL
PROMEDIO DE
COSTO VTAS.
DÍAS DE PAGO
PROVEEDORES
DÍAS SEGÚN
POLÍTICA
VARIACIÓN REAL-
POLÍTICA
SALDO
PROVEEDORES
CRÉDITO NO
APROVECHADO
Empresa 1 2012 13,450,390 1,890,280.00 8,742,753.50 360.00 24,285.43 77.83598 45 32.83598 1092844.188 797,435.81
Porcentaje
costo de
ventas 65
Rotación
según política 13
año cuenta
Saldo Según
Balance
Saldo según
política
Variación exceso
Variación
Faltante
2012 clientes 96.36769534 60.36769534 1,578,828.70 941,527.30
2012 Inventario 59.74324 -6.97421 778,370.50 672519.5
2012 Proveedores 77.83598 32.83598 797,435.81 1092844.188
Total 233.94691 86.22946 3,154,635.01 2,706,890.99
UNIVERSIDAD GALILEO
DOCTORADO EN ADMINISTRACIÓN
FACULTAD DE CIENCIA , TECNOLOGÍA E INDUSTRIA
Esthela Crocker
Alvaro Coutiño
CLIENTES
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
PROVEEDORES
Rellenar el siguiente cuadro
Ejercicio Número 1

4. MODELOS FINANCIEROS
2. Modelo 2: Descuentos por pronto pago
Ilustración 2 Modelo descuento por pronto pago. Fuente: Doctorado en administración
Proveedor Descuento Base Descuento
Neto/Precion
de contado
Tasa Efectiva
A 2.5 100 2.5 97.5 0.025641026
B 2.98 100 2.98 97.02 0.030715316
C 3.25 100 3.25 96.75 0.033591731
Año comercial Plazo normal Plazo del descuento Plazo Neto Rotación
Rendimiento
porcentual
360 32 15 17 21.17647059 54.29864253
360 30 12 18 20 61.43063286
360 33 15 18 20 67.18346253
Unidades compras (anual) Precio Unitario Compra total en el año Compra con descuento Beneficio
Pasivo a registrar /
equivalente a los
15 días
Zona
Financiamie
nto
Rendimiento
400,000 14.5 5,800,000 5,655,000 145,000 235,625 267,042 54.29864253
38,000 22 836,000 811,087 24,913 27036.24 40,554 61.43063286
52,000 32 1,664,000 1,609,920 54,080 67080 80,496 67.18346253
Proveedor
% Rendimiento Dto.
Por pronto pago
Beneficio Zona de financiamiento
Rendimiento %
obtenido en la
aplicación de
DPPP
A 54.29864253 145,000 267,042 54.29864253
B 61.43063286 24,913 40,554 61.43063286
C 67.18346253 54,080 80,496 67.18346253
Esthela Crocker
Alvaro Coutiño
UNIVERSIDAD GALILEO
FACULTAD DE CIENCIA , TECNOLOGÍA E INDUSTRIA
DOCTORADO EN ADMINISTRACIÓN
MODELO FINANCIERO APLICACIÓN DE DESCUENTOS POR PRONTO PAGO
Ejercicio Número 2
Completar el siguiente cuadro
Calculo de la tasa efectiva del dinero
Cálculo de Rotación
Financiero conservador (el que no aprovecha el descuento) Financiero agresivo

5. MODELOS FINANCIEROS
3. Modelo 3: Costo promedio ponderado de capital: opción 1
Ilustración 3 Modelo costo promedio ponderado de capital opción 1. Fuente: Elaboración propia.

6. MODELOS FINANCIEROS
4. Modelo de Costo promedio ponderado capital: Opción 2
Ilustración 4 Modelo Costo capital promedio ponderado. Fuente: Doctorado en
Adminstracion

7. MODELOS FINANCIEROS
BIBLIOGRAFÍA
Amat, O. (2008). Análisis de Estados Financieros. Madrid: PLANETA.
Block, S. B., Hirt, G. A., & Danielsesn, B. R. (2013). Fundamentos de Administración financiera.
México: McGrawHill/Interamericana Editores S. A. de C. V.
Duarte Schalteger, J., & Fernández Alonso, L. (2012). Finanzas Operativas. México: LIMUSA.
Jiménez Boulanger, F., Espinoza Gutiérrez, C. L., & Fonseca Retana, L. (2007). Ingeniería
económica. San José: Tecnológica de Costa Rica.