Los resultados del ejercicio de revisión de la calidad de activos bancarios (AQR) y de los test de estrés (ST) de la banca europea, que se dieron conocer el pasado 26 de octubre, han sido el eje principal sobre el que ha pivotado esta nueva edición del Taller de Banca. Por ello, los expertos de Afi han analizado los resultados obtenidos por las distintas entidades evaluadas y la situación general en la que se encuentran los sistemas bancarios de la Unión Europea.
Taller de Banca: "El marco bancario europeo"Afi-es
La XXV edición del Taller de Banca se ocupó de analizar el marco bancario europeo. Los expertos de Afi se centraron en el nuevo marco supervisor, la mejora de la percepción de los mercados debido a las medidas del BCE y el entorno macroeconómico. En cuanto a las perspectivas del sector bancario español, se puso especial hincapié en la normalización de las condiciones del negocio y en la generación de rentabilidad.
Taller de banca: "Presión regulatoria en un sector maduro"Afi-es
La XXVI edición del Taller de Banca que organiza Afi para sus clientes ha llevado por título "Presión regulatoria en un sector maduro". La jornada se ha celebrado, por primera vez, en el Nuevo Campus de Afi Escuela de Finanzas (c/ Marqués de Villamejor, 5. Madrid). Los ponentes han sido Emilio Ontiveros, presidente de Afi; Ángel Berges, vicepresidente; Esteban Sánchez, socio-director del área de Banca y Seguros; Paula Papp, socia, e Itziar Sola, consultora.
Taller de Banca Afi: AQR, test de estrés y retos estructurales - mayo 2014Afi-es
La XXIII edición del Taller de Banca llevó por título "AQR, test de estrés y retos estructurales". Los expertos de Afi analizaron en esta nueva Jornada los retos más inmediatos a los que se enfrenta la banca española, una vez que ha mejorado la percepción de los mercados hacia el sistema financiero español. A saber: el próximo ejercicio de estrés al que se someterán todos los bancos europeos, las perspectivas del negocio bancario, la financiación empresarial o el despalancamiento/venta de activos que están llevando a cabo las entidades.
Taller de Banca: "Movilizando activos improductivos"Afi-es
El pasado 26 de octubre tuvo lugar en la sede de Afi Escuela de Finanzas el XXVIII Taller de Banca, que llevó por título “Movilizando activos improductivos” y que estuvo destinado a clientes de Afi. El programa constó de tres partes: el contexto económico actual; el panorama bancario en Europa y en España, y el análisis de los activos improductivos.
La Jornada contó con la participación como ponentes de Emilio Ontiveros, presidente de Afi; Ángel Berges, vicepresidente; Esteban Sánchez Pajares, Director Servicios Financieros; Paula Papp socio Servicios Financieros; Itziar Sola, consultor senior Servicios Financieros, y David Ruiz, consultor Servicios Financieros.
Taller de Banca: "Gestión de precios y riesgo de negocio"Afi-es
La sede de Afi Escuela de Finanzas acogió una nueva edición de su Taller de Banca, una jornada que estuvo destinada a los clientes de Afi. En esta ocasión, los expertos analizaron la gestión de precios y los riesgos de negocio de la banca, deteniéndose en los riesgos a los que se enfrenta el sector como los tipos de interés negativos o las presiones regulatorias.
Jornada de Análisis Económico y de Mercados 28 de junio de 2016Afi-es
Los expertos de Afi analizaron en esta Jornada, destinada sólo a clientes, las principales variables financieras y las previsiones económicas para los próximos meses.
Taller de Banca: "El marco bancario europeo"Afi-es
La XXV edición del Taller de Banca se ocupó de analizar el marco bancario europeo. Los expertos de Afi se centraron en el nuevo marco supervisor, la mejora de la percepción de los mercados debido a las medidas del BCE y el entorno macroeconómico. En cuanto a las perspectivas del sector bancario español, se puso especial hincapié en la normalización de las condiciones del negocio y en la generación de rentabilidad.
Taller de banca: "Presión regulatoria en un sector maduro"Afi-es
La XXVI edición del Taller de Banca que organiza Afi para sus clientes ha llevado por título "Presión regulatoria en un sector maduro". La jornada se ha celebrado, por primera vez, en el Nuevo Campus de Afi Escuela de Finanzas (c/ Marqués de Villamejor, 5. Madrid). Los ponentes han sido Emilio Ontiveros, presidente de Afi; Ángel Berges, vicepresidente; Esteban Sánchez, socio-director del área de Banca y Seguros; Paula Papp, socia, e Itziar Sola, consultora.
Taller de Banca Afi: AQR, test de estrés y retos estructurales - mayo 2014Afi-es
La XXIII edición del Taller de Banca llevó por título "AQR, test de estrés y retos estructurales". Los expertos de Afi analizaron en esta nueva Jornada los retos más inmediatos a los que se enfrenta la banca española, una vez que ha mejorado la percepción de los mercados hacia el sistema financiero español. A saber: el próximo ejercicio de estrés al que se someterán todos los bancos europeos, las perspectivas del negocio bancario, la financiación empresarial o el despalancamiento/venta de activos que están llevando a cabo las entidades.
Taller de Banca: "Movilizando activos improductivos"Afi-es
El pasado 26 de octubre tuvo lugar en la sede de Afi Escuela de Finanzas el XXVIII Taller de Banca, que llevó por título “Movilizando activos improductivos” y que estuvo destinado a clientes de Afi. El programa constó de tres partes: el contexto económico actual; el panorama bancario en Europa y en España, y el análisis de los activos improductivos.
La Jornada contó con la participación como ponentes de Emilio Ontiveros, presidente de Afi; Ángel Berges, vicepresidente; Esteban Sánchez Pajares, Director Servicios Financieros; Paula Papp socio Servicios Financieros; Itziar Sola, consultor senior Servicios Financieros, y David Ruiz, consultor Servicios Financieros.
Taller de Banca: "Gestión de precios y riesgo de negocio"Afi-es
La sede de Afi Escuela de Finanzas acogió una nueva edición de su Taller de Banca, una jornada que estuvo destinada a los clientes de Afi. En esta ocasión, los expertos analizaron la gestión de precios y los riesgos de negocio de la banca, deteniéndose en los riesgos a los que se enfrenta el sector como los tipos de interés negativos o las presiones regulatorias.
Jornada de Análisis Económico y de Mercados 28 de junio de 2016Afi-es
Los expertos de Afi analizaron en esta Jornada, destinada sólo a clientes, las principales variables financieras y las previsiones económicas para los próximos meses.
Retos y oportunidades de Banco Santander. Presentación hoy de José Antonio Al...BANCO SANTANDER
Retos y oportunidades de Banco Santander. Presentación hoy de José Antonio Alvarez, CEO de Banco Santander, en el “XXIII Encuentro del Sector Financiero” organizado en Madrid por Deloitte, la Sociedad de Tasación y el diario ABC
Cubrir riesgo cambiario de abc y evaluar flujo de caja descontadoAndres Aponte
Análisis del riesgo cambiario de una empresa que importa materia prima, y las opciones de cubrimiento teniendo en cuenta diferentes escenarios de incremento de la tasa de cambio. Al igual que análisis de una inversión a 10 años
La banca europea afronta el reto de impulsar la rentabilidad en un entorno marcado por los bajos tipos de interés, la avalancha de nuevas exigencias regulatorias y el impacto que en el negocio tradicional están teniendo los nuevos cambios tecnológicos. Esta es una de las principales conclusiones del "La Unión Bancaria, suma y sigue", elaborado por el Centro del Sector Financiero de PwC e IE Business School.
El sector bancario español después de la reestructuraciónIvie
Análisis sobre la banca española después del rescate, el futuro del sector y los efectos de la unión bancaria europea. Presentación de Joaquín Maudos en la VI Jornada Ivie de Banca. Valencia, 5 de febrero de 2015
Inf union-bancaria-ahora-empieza-de-verdadPwC España
El informe, "La Unión Bancaria: ahora empieza de verdad", elaborado por el Centro del Sector Financiero de PwC e IE Business School, analiza los retos a los que se enfrenta este proceso, su funcionamiento y el impacto operativo que tendrá en las entidades financieras.
Jornada de Análisis de Mercados Afi - junio 2014Afi-es
Documentación resumen de la utilizada en la jornada de Análisis de Mercados celebrada por Analistas Financieros Internacionales (Afi) el 9 de junio de 2014.
Seminario internacional de Afi: "¿Hacia una crisis global de las pensiones?"Afi-es
"¿Hacia una crisis global de las pensiones?" es el título del seminario internacional que ha organizado Afi en colaboración con Aviva España, y que se ha celebrado en el Nuevo Campus de Afi, Escuela de Finanzas, c/Marqués de Villamejor, 5, Madrid.
La jornada ha abordado el problema de cómo afrontar la creciente longevidad, sus implicaciones en el ámbito de las pensiones y sociales y las adaptaciones necesarias con la participación de expertos de primer nivel internacional como Nicholas Barr, Clive Bolton, Elisa Chuliá y James Vaupel y José Antonio Herce (director de la jornada). La presentación de la misma ha corrido a cargo de Emilio Ontiveros, presidente de Afi, e Ignacio Izquierdo, consejero delegado de Aviva España.
Retos y oportunidades de Banco Santander. Presentación hoy de José Antonio Al...BANCO SANTANDER
Retos y oportunidades de Banco Santander. Presentación hoy de José Antonio Alvarez, CEO de Banco Santander, en el “XXIII Encuentro del Sector Financiero” organizado en Madrid por Deloitte, la Sociedad de Tasación y el diario ABC
Cubrir riesgo cambiario de abc y evaluar flujo de caja descontadoAndres Aponte
Análisis del riesgo cambiario de una empresa que importa materia prima, y las opciones de cubrimiento teniendo en cuenta diferentes escenarios de incremento de la tasa de cambio. Al igual que análisis de una inversión a 10 años
La banca europea afronta el reto de impulsar la rentabilidad en un entorno marcado por los bajos tipos de interés, la avalancha de nuevas exigencias regulatorias y el impacto que en el negocio tradicional están teniendo los nuevos cambios tecnológicos. Esta es una de las principales conclusiones del "La Unión Bancaria, suma y sigue", elaborado por el Centro del Sector Financiero de PwC e IE Business School.
El sector bancario español después de la reestructuraciónIvie
Análisis sobre la banca española después del rescate, el futuro del sector y los efectos de la unión bancaria europea. Presentación de Joaquín Maudos en la VI Jornada Ivie de Banca. Valencia, 5 de febrero de 2015
Inf union-bancaria-ahora-empieza-de-verdadPwC España
El informe, "La Unión Bancaria: ahora empieza de verdad", elaborado por el Centro del Sector Financiero de PwC e IE Business School, analiza los retos a los que se enfrenta este proceso, su funcionamiento y el impacto operativo que tendrá en las entidades financieras.
Jornada de Análisis de Mercados Afi - junio 2014Afi-es
Documentación resumen de la utilizada en la jornada de Análisis de Mercados celebrada por Analistas Financieros Internacionales (Afi) el 9 de junio de 2014.
Seminario internacional de Afi: "¿Hacia una crisis global de las pensiones?"Afi-es
"¿Hacia una crisis global de las pensiones?" es el título del seminario internacional que ha organizado Afi en colaboración con Aviva España, y que se ha celebrado en el Nuevo Campus de Afi, Escuela de Finanzas, c/Marqués de Villamejor, 5, Madrid.
La jornada ha abordado el problema de cómo afrontar la creciente longevidad, sus implicaciones en el ámbito de las pensiones y sociales y las adaptaciones necesarias con la participación de expertos de primer nivel internacional como Nicholas Barr, Clive Bolton, Elisa Chuliá y James Vaupel y José Antonio Herce (director de la jornada). La presentación de la misma ha corrido a cargo de Emilio Ontiveros, presidente de Afi, e Ignacio Izquierdo, consejero delegado de Aviva España.
Jornada de Análisis Económico y de Mercados 3 de diciembre de 2015Afi-es
Nueva edición de la Jornada de Análisis Económico y Mercados, que en esta ocasión tuvo lugar en el Nuevo Campus de Afi Escuela de Finanzas (Marqués de Villamejor, 5). Los expertos de Afi (Emilio Ontiveros, Ángel Berges, José Manuel Amor, Víctor Echevarría, Daniel Fuentes y Diego Mendoza) analizaron la evolución de la economía global en 2015 y ofrecieron sus previsiones y las principales variables financieras para 2016.
Crisis: perspectivas, consumo y clase social | The Cocktail Analysis & AfiAfi-es
Afi y The Cocktail Analysis lanzan conjuntamente un estudio con el objetivo de ofrecer una visión de la situación económica actual y las tendencias de consumo, integrando el punto de vista del consumidor con el análisis macroeconómico.
Jornada de Análisis de Mercados Afi - junio 2015Afi-es
Documentación resumen de la utilizada en la jornada de Análisis de Mercados celebrada por Analistas Financieros Internacionales (Afi) el 10 de junio de 2015
Jornada de Análisis de Mercados Afi - diciembre 2014Afi-es
Documentación resumen de la utilizada en la jornada de Análisis de Mercados celebrada por Analistas Financieros Internacionales (Afi) el 3 de diciembre de 2014
Informe Tecnocom sobre Tendencias en Medios de Pago 2014Afi-es
Afi y Tecnocom han presentado la cuarta edición de su Informe sobre Tendencias de Pago 2014, un estudio que se ha convertido en una referencia de la evolución de los medios de pago en España y América Latina.
This seminar, hosted jointly by the British Embassy and Afi School of Finance, was aimed at companies seeking alternative financing, as well as investors looking for new investment opportunities. It was also of interest to government officials and regulators.
Taller de Banca: La transformación del sector bancario español. Madrid, 16 de...Afi-es
La XXII edición de esta jornada organizada por Afi ha analizado, entre otros temas, las consecuencias de la creación de la Unión Bancaria Europea, los cambios regulatorios que están en marcha y las perspectivas del negocio bancario para los próximos años.
Pwc that-shrinking-feeling-resumen-ejecutivoPwC España
Seis años después de la crisis financiera internacional, la banca europea continúa fortaleciendo sus balances para cumplir así con las nuevas exigencias regulatorias. Pero, ¿hasta qué punto la nueva normativa de Basilea III ha
cambiado en la Unión Europea la forma de hacer el negocio de la banca?
Descripción de la metodología y resultados de las pruebas previas a la entrada del Mecanismo Único de Supervisión. Nueva etapa en la supervisión del sistema financiero europeo.
La XXIX Edición del Taller de Banca, que tuvo lugar el pasado 20 abril en la sede de Afi Escuela de Finanzas y que estuvo destinada a los clientes de Afi, analizó la actual situación de la española y europea desde múltiples vertientes: desde la paradoja de la recuperación bursátil en la banca europea; el posicionamiento ante la normalización gradual de la curva y la inminencia de los nuevos requerimientos de pasivo.
Autora:
Alejandra Kindelán, Head of Research, Public Policy and Institutional Relations · Banco Santander
Contenido:
1. ¿Crisis global?
2. ¿Crisis Europea?
3. ¿Crisis Española?
4. El sistema financiero ante una potencial crisis
Jornada de Análisis de Mercados Afi - noviembre2013Afi-es
Documentación resumen de la utilizada en la jornada de Análisis de Mercados celebrada por Analistas Financieros Internacionales (Afi) el 26 de noviembre de 2013
El Informe Económico de ESADE de julio de 2014 ha analizado las recientes medidas tomadas por el Banco Central Europeo (BCE). El estudio ha contado con la colaboración de Banco Sabadell, y ha sido dirigido por el profesor titular del Departamento de Economía de ESADE, Josep Comajuncosa.
Algunos datos destacados del informe:
- El informe advierte del riesgo de deflación para las economías en la zona euro.
- Se recomienda que el BCE compre bonos públicos de todos los países de la zona euro.
- La reducción de la deuda pública puede verse dificultada por la deflación.
- El BCE podría tomar medidas monetarias no convencionales para favorecer el crecimiento.
- La Unión Bancaria es un paso imprescindible para cohesionar los mercados financieros.
Más información: http://esade.me/1rN2m4F
Estado Pensiones Privadas en España: Resultados de una Encuesta ExhaustivaFinect
Interesante presentación de Kessler y Cassadeval Asesoramiento Financiero, que repasa la situación de las pensiones privadas en España, con interesantes gráficos sobre la rentabilidad de los planes de pensiones en España, en comparación con los de otros países con mayor tradición de ahorro para la jubilación.
Presentación Informe económico-financiero y riesgo de crédito de la empresa v...Orkestra
Presentación del Informe económico-financiero y riesgo de crédito de la empresa vasca. Evento celebrado en el Campus de Bilbao de la Universidad de Deusto el 10 de mayo de 2018.
En la XXXII edición del Taller de Banca de Afi, nuestros mejores expertos trataron los siguientes temas:
Entorno económico-financiero global.
Sector bancario español.
Variables de negocio ante la normalización de tipos.
Resultados de los Stress Test de la EBA.
SREP: Autoevaluación de capital.
Rentabilidad y optimización del capital.
Afi - Desayuno de trabajo: Gestión de la liquidez empresarial en un entorno d...Afi-es
Documentación del desayuno de trabajo Afi: Gestión de la liquidez empresarial en un entorno de tipos 0% en el que intervinieron David Cano, Carlos Magán y Pablo Guijarro celebrado el 21 de junio de 2018
Jornadas de Análisis Económico y de Mercados. 5 de junio de 2018Afi-es
Con Emilio Ontiveros y Ángel Berges
Previsiones económicas España y globales
Variables del entorno geopolítico
Previsiones para variables financieras
Asset Allocation
Jornada Cierre de Basilea III. Retos y sensibilidad al riesgo (31/01/2018)Afi-es
Resumen de la jornada celebrada en Afi el 31/01/2018 sobre Basilea III.
Las nuevas reformas de Basilea III: Riesgo de crédito, modelos internos, CVA y riesgo de mercado, riesgo operativo, ratio de apalancamiento y otros retos
Afi - Jornada GDPR y la nueva Ley Orgánica de Protección de DatosAfi-es
Afi Escuela de Finanzas organizó esta jornada el 6 de julio de 2017 sobre el Reglamento general de protección de datos 2016/679 (General Data Protection Regulation) y el recientemente publicado anteproyecto de ley
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
Conceptos básicos del gasto de gobierno en Bolivia
Taller de Banca: Evaluación europea y negocio bancario - octubre 2014
1. Madrid, 29 de octubre de 2014
Hotel Hesperia Madrid
Taller de Banca:
Evaluación europea y
negocio bancario
PONENTES
Emilio Ontiveros, Presidente de Afi
Ángel Berges, Consejero Delegado de Afi
Paula Papp, Socia de Banca y Seguros de Afi
Itziar Sola, Consultora Senior de Banca y Seguros de Afi
2. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Entorno macroeconómico del negocio bancario
4. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Resultados de la evaluación global de la banca europea
5. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Resultados de la evaluación global por entidades
5
Fuente: Afi, BCE, EBA
Millones de euros % APR Millones de euros % APR
Eurobank Grecia 4.628 12,14 1.760 4,62
National Bank of Greece Grecia 3.433 6,06 930 1,64
Piraeus Bank Grecia 660 1,11 0 0
Monte del Paschi di Siena Italia 4.250 5,09 2.110 2,53
Banca Carige Italia 1.835 7,98 810 3,52
Veneto Banca Italia 714 2,84 0 0
Banco Popolare Italia 693 1,31 0 0
Banca Popolare di Milano Italia 684 1,58 170 0,39
Banca Popolare di Vicenza Italia 682 2,40 220 0,77
Credito Valtellinese Italia 377 2,08 0 0
Banca Popolare di Sondrio Italia 318 1,35 0 0
Banca Popolare dell'Emiglia Romagna Italia 128 0,29 0 0
Bank of Cyprus Chipre 919 3,91 0 0
Cooperative Central Bank Chipre 1.169 13,49 0 0
Hellenic Bank Chipre 277 6,11 180 3,97
Banco Comercial Portugués Portugal 1.137 2,50 1.150 2,52
Munchener Hypothekenbank Alemania 229 2,96 0 0
Oesterreichischer Volksbanken-Verbund Austria 865 3,15 860 3,13
Permanent TSB Irlanda 855 5,10 855 5,10
Dexia Bélgica 339 0,63 339 0,63
AXA Bank Europe Bélgica 200 3,83 0 0
CRH Francia 129 2,36 0 0
Nova Ljubljanska banka Eslovenia 34 0,47 34 0,47
Nova Kreditna Banka Maribor Eslovenia 31 1,12 31 1,12
Liberbank España 32 0,18 0 0
TOTAL 24.617 9.449
Déficit de capital
Déficit de capital
(con medidas de capital
realizadas hasta el 30/SEP/14) Entidad País
Los resultados de la Evaluación
Global Europea no arrojan
sorpresas significativas.
El déficit de capital ha ascendido
a 24.600 millones de euros
repartidos en 25 entidades.
No obstante, tras las medidas de
recapitalización llevadas a cabo
por las entidades bancarias hasta
septiembre de 2014, estas
necesidades de capital se han
reducido hasta los 9.450
millones de euros repartidos en
13 entidades.
6. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
10,6% 0,1% 10,4%
1,2% 11,6% 2,6%
9,0% 0,2% 9,2%
CET 1 Dic
13
Ajuste AQR CET 1 AQR
aj
Esc base CET 1 aj
AQR Base
2016
Esc
adverso
CET 1 aj
AQR
Adverso
2016
Medidas
recapitaliz
CET 1 aj
AQR
Adverso
2016 (incl
medidas)
11,8% 0,4% 11,4% 0,2% 11,6% 3,2%
8,4%
0,4% 8,8%
CET 1 Dic
13
Ajuste AQR CET 1 AQR
aj
Esc base CET 1 aj
AQR Base
2016
Esc
adverso
CET 1 aj
AQR
Adverso
2016
Medidas
recapitaliz
CET 1 aj
AQR
Adverso
2016 (incl
medidas)
Resultados sobre el CET1 incluidas las medidas de capital
6
Fuente: Afi, BCE, EBA
AQR supone 13% del total de ajustes (3 p.p. de capital)
Europa España
AQR supone 7% del total de ajustes (1,4 pp. de capital)
En este ejercicio es la primera vez en la cual, en una comparativa de ratios de solvencia las entidades
bancarias españolas se sitúan significativamente por encima de la media europea.
La ratio de CET1 en el escenario adverso (incluidas las medidas de recapitalización) de la banca española se
sitúa en el 9,2%, por encima del 8% establecido para el escenario base, y superior al 8,8% de la banca
europea.
7. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Resultados de los test de estrés por países
7
Fuente: Afi, BCE, EBA
Banca europea. CET 1 (%) en AQR y test de estrés
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Malta
Estonia
Letonia
Lituania
Eslovaquia
Luxemburgo
Finlandia
Alemania
Francia
España
Holanda
Austria
Bélgica
Irlanda
Italia
Eslovenia
Portugal
Grecia
Chipre
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
CET1 Dic13 CET1 AQR ADJ Dic13
CET 1 ajustado AQR Base CET 1 ajustado AQR Adverso
Umbral AQR y Esc. Base Umbral esc. adverso
8. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Banca europea antes y después de la evaluación global
9. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Banca europea: respuesta a la crisis
9
Fuente: Afi
Lasentidadesbancariaseuropeas,enrespuestaalacrisis,hanmejoradomuyconsiderablementelasolvenciaatravésderecapitalizaciones,tantopúblicascomoprivadas,yatravésdeunfuertedesapalancamiento(reduccióndeAPRs).
Aunqueapartirdel4denoviembrede2014,lasentidadesbancariaseuropeassesituaránbajolaSupervisiónÚnicaEuropeayseenfrentaránaunnuevomarcocompetitivo.
Realizarbancaminoristadurantelospróximosañosnoserátareafácilyaqueelentornoeconómicodébilylosbajostiposdeinterésperjudicanlacapacidaddegeneraciónderesultados.
Contextode no crecimiento del negocio
•Capitalizacionespúblicasyprivadas
•Fuertedesapalancamiento
•Clientes:servicios,precios, canalesdedistribución
•Capital:ROE,solvencia
•Entornoeconómicodébil
•Bajostiposdeinterésyestrechamientodemárgenes
Mejora de la solvencia
Mayor competencia
10. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Reducción del coste del capital de la banca del área euro
10
Coste del capital de los bancos del área
euro y factores que lo componen
Fuente: Afi, Bloomberg, Factset
Ke: Coste del capital; Rf: tipo de interés libre de riesgo.
1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
1,6
1,7
1,8
1,9
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
e-08
j-08
n-08
a-09
s-09
f-10
j-10
d-10
m-11
o-11
m-12
a-12
e-13
j-13
n-13
a-14
s-14
Ke Rf Beta (dcha.)
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
e-08
m-08
s-08
e-09
m-09
s-09
e-10
m-10
s-10
e-11
m-11
s-11
e-12
m-12
s-12
e-13
m-13
s-13
e-14
m-14
s-14
Banca
EuroStoxx
Coste del capital del EuroStoxx y de los
bancos
En este contexto, los esfuerzos deben centrarse en generar una rentabilidad que se encuentre en línea o
supere el costes del capital.
11. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
El PBV de la banca europea ligado al ROE generado
11
Fuente: Afi, Factset
Bancos europeos
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
-5 0 5 10 15 20
PBV
ROE
2006
2012
Jun-14
España
Alemania
Francia
Italia
Rentabilidades más elevadas permitirían mejoras en la cotización bursátil, aunque lejos quedarán los
niveles observados en 2006.
12. Taller de banca- edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Elementos diferenciales del ROE en 2013
12
Fuente: Afi, BCE “Consolidated Banking Data”
ROE
M. Bruto GE PE ATM
ATM ATM ATM Equity
Rentabilidad del
negocio
Costes de
estructura
Coste del riesgo
3,00 2,84
2,19
1,95 1,81
Italia España Francia Reino
Unido
Alemania
1,33 1,36
1,49 1,52
1,77
Alemania Reino
Unido
España Francia Italia
0,14 0,26
1,04
2,04
Alemania Francia España Italia
Las entidades españolas se encuentran mejor posicionadas a la hora de generar resultados, gracias a una
rentabilidad del negocio superior.
13. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Perspectivas del sistema bancario español 2014-16
14. Taller de banca-edición XXIV: Evaluación europea y negocio bancario
Cambios en el entorno bancario desde mayo 2014
14
Fuente: Afi
Normaliza- ciónde precios
Crédito: mejora de nuevas operaciones
Fuerte reducción de costes
Depósitos: sin crecimiento
ROE ≈ 7% en 2016
Deterioro de balance contenido
Insuficiente para elevar el volumen de negocio
¿Apoyo en TLTRO?
¿Suficiente para cubrir el coste del capital?
En2014,lasnuevasoperacionesdecréditohanmejoradoenlossegmentosdeconsumo,viviendayPyme,perosiguereduciéndoseengrandesempresasquelastranelavancedelaconcesióndecrédito.
Para2015y2016estimamosqueelsaldodecréditosemantengaenlosnivelesactualesylosdepósitosseincrementenligeramente.
Laestabilizacióndelosingresosdecréditojuntoalafuertereduccióndecostesservirádeapoyoparalageneraciónderesultadosen2015y2016queunidoalasmenoresprovisionesderivadasdeunmenordeteriorodelbalancepermitiráalcanzarunROEennivelescercanosal7%.