Este documento introduce los conceptos básicos de las operaciones financieras. Explica el capital financiero, la ley financiera, las características de las operaciones financieras como préstamos y letras del tesoro, y los tipos de interés como el Euribor. También define términos clave como reserva matemática, tanto efectivo y TAE para describir el cálculo y presentación de las tasas de interés en operaciones que incluyen gastos.

1. INTRODUCCIÓN A LAS OPERACIONES FINANCIERAS Grado En Economía TEMA 1: CONCEPTOS BÁSICOS 1.1. Capital Financiero 1.2. Ley Financiera. Propiedades 1.3. Operación Financiera 1.4. Reserva matemática o saldo financiero 1.5. Características comerciales, tantos efectivos y TAE 1.6. Cómo se forma los tipos de interés. El Euribor http://www.psicologico.cl/wp-content/uploads/2009/07/logougr.png Departamento Economía Financiera y Contabilidad

3. Cuantía (C). Indica la cuantía monetaria (euros).

4. Vencimiento (t). Instante en el tiempo en que dicha magnitud está disponible.

5. Se toma como referencia el momento actual y se indica los periodos que faltan hasta dicho instante. Salvo que se indique otra cosa, la unidad de medida es el año.

6. IMPORTANTE . Cuando dos cuantías tienen distintos vencimientos, se consideran magnitudes distintas y no se opera directamente con ellas. No son capitales que tengan igual valor desde un punto de vista financieros; son capitales financieros distintos.

8. 1.2. Ley Financiera. Propiedades PROPIEDADES COMUNES A TODAS LAS LEYES FINANCIERAS: 1. Los intereses que se acumulen o se descuenten deben ser proporcionales a la cuantía L (C, t; p) = C * L (1, t; p) es decir, L es homogénea de grado 1 en la cuantía 2. Los intereses que se acumulen o se descuenten dependerán de la amplitud del intervalo de capitalización o de descuento. Cuanto mayor sea esta amplitud, mayores será los intereses que debemos de acumular o descontar. L (C, t; p) debe ser creciente respecto a p y decreciente respecto a t 3. Después de acumular o descontar intereses nos debe de quedar siempre una cuantía positiva. L (C, t; p) debe ser positiva 4. Para amplitudes de tiempo distintas pero muy próximas los intereses a acumular o descontar también deben de ser muy parecidos. L (C, t; p) debe ser continua en t y en p LEY FINANCIERA : L ( C , t ; p ) Fórmula que evalúa un capital financiero ( C , t ) en p

10. PRESTACIÓN CONTRAPRESTACIÓN

11. OPERACIÓN 1. Para que este intercambio sea posible las dos partes den

12. FINANCIERA estar de acuerdo en que el valor de la prestación coincide con el de la contraprestación.

13. 2. Estos valores se calcularán a través de una LEY FINANCIERA en el momento del intercambio. Valor de la prestación = Valor de la contraprestación t 1 1 C ................(Prestación)............... ........(Contraprestación)...... 2 C 1 C’ 2 C’ m C’ t 2 t ‘ m t n n C t = 0 t ‘ 2 t ‘ 1

15. Prestatario. Es el que recibe ese primer capital (toma prestado). También llamado deudor. Tendrá la obligación de devolver al prestamista el capital prestado junto con los intereses devengados.

16. Prestación. Capital/es que el prestamista se compromete a entregar al inicio de la operación.

17. Contraprestación. Capital/es que el prestatario se compromete a entregar al vencimiento de la operación. Formado por el capital prestado más los intereses.

19. Ciertas. Préstamo a tipo fijo, descuento de una letra…. Valoración Financiera

20. Aleatoria. Préstamo a tipo variable, seguro de vida….. Valoración Actuarial

21. 2. Observando la duración de la operación

22. Operaciones a corto plazo. (hasta 1 año) Leyes Simples

23. Operaciones a medio y largo plazo Leyes Compuestas

24. 3. Observando la situación crediticia

25. Crédito unilateral: Cuando la prestación mantiene su posición acreedora a lo largo de toda la operación. Ej.: Préstamo

26. Rédito recíproco: Cuando la contraprestación pasa a ser acreedora en algún momento de la operación Ej.: Cuenta corriente

27. También se suele hablar de operaciones de inversión o de financiación, operaciones bancarias, operaciones simples o compuestas…

29. Precio: i (% que dependerá del plazo, características de las partes,, fecha de contratación….)

30. Sistema de Amortización (Tipo de renta para la devolución)

31. Características comerciales (Gastos adicionales) 1 2 3 4 1 - n n 0 = t 0 C 1 C ...................... ...................... 2 C 3 C 4 C n-1 C n C

33. Nominal de la Letra: 1.000 euros

34. Vencimiento de la Letra: n días desde su emisión (t=0) t = 0 Pasado 1.000 € P t < N t n

36. 1.4. Reserva Matemática o Saldo Financiero Reserva Matemática o Saldo Financiero en el tiempo t es el capital que mide la diferencia entre los compromisos ya cumplidos en t y los que faltan por cumplir CANCELACIÓN ANTICIPADA t 1 1 C ...................... ...................... 2 C 1 C’ 2 C’ m C’ t 2 t ‘ m t n n C t = 0 t ‘ 2 t ‘ 1 ...................... ........ t S 1 S 2 S 1 S 2 ’ ’ ’ ’ R t = S 1 - S 1 = S 2 - S 2

38. La cancelación anticipada consiste en saldar la deuda pendiente de la operación por el deudor en un momento t anterior al final de la operación y posterior al origen de la misma.

39. El saldo de la operación en el momento t, indica el valor de la cancelación, vendrá dado por el cálculo de la reserva matemática en ese momento t.

40. Unas veces, este saldo responde al hecho de finalizar la operación y otras veces para negociar la operación bajo nuevas condiciones (Renegociación de una hipoteca).

42. La consideración de características comerciales en las operaciones financieras nos permite distinguir entre:

43. Operaciones Financieras Puras. Aquellas en las que no se consideran las características complementarias (solo prestación contraprestación pactada).

44. Operaciones Financieras Mixta. Aquellas en las que se incluyen las características comerciales.

45. Las características comerciales se clasifican en:

46. Bilaterales o recíprocas. Son aquellas que afectan por igual tanto al sujeto de la prestación como al de la contraprestación. Aunque afecta a ambas partes, solo una de ellas es la que paga. Por ej.: las comisiones de mantenimiento de una cuenta corriente.

47. Unilaterales. Son las que sólo afectan a una de las partes de la operación financiera. Normalmente surge por la aparición de una tercera persona en la operación, ajena a esta Por ej.: impuestos, gastos notariales, asesoramiento financiero, correo, etc.

50. Operaciones Activas. Son aquellas en las que las entidades financieras actúan como acreedoras, prestando recursos financieros (préstamos)

51. Operaciones pasivas. Son aquellas en las que las entidades financieras actúan como deudoras, obteniendo recursos financieros (cuentas corrientes, libretas de ahorro, plazos fijos, etc.).

52. Operaciones a interés variable.

53. CARACTERISTICAS COMERCIALES EN:

54. Operaciones activas:

55. Comisiones y demás gastos financieros. No tendrán esta consideración:

56. - Corretajes, gastos notariales e impuestos, etc.

57. - Gastos por transferencia de fondos.

58. - Gastos por seguros o garantís no impuestos por la entidad. Pero si las primas de seguros.

59. Operaciones pasivas:

60. No se tendrán en cuenta:

61. - Deducciones por impuestos a cargo del perceptor

62. - Ventajas fiscales por desgravaciones

64. Se calcula usando los datos de los 64 principales bancos europeos, y su valor es muy utilizado como referencia para las principales operaciones bancarias, en concreto los préstamos bancarios.

65. El Euribor no es un único tipo de interés sino un conjunto de ellos. Ya que las entidades financieras usan diferentes tipos de intereses en función del horizonte temporal de la operación financiera. Por lo tanto nos podemos encontrar con Euribor a una semana, a un mes o a un año.

66. El valor se actualiza diariamente y en España se publica en el Boletín Oficial del Estado (BOE).